19.12.2019.

Korporativne analize

Dnevni pregled dioničkog tržišta

Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 1 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

Pregled trgovanja i vijesti

Novosti sa Zagrebačke burze

Trgovanje. Jučer je na Zagrebačkoj burzi trgovina obilježena padom

vrijednosti dioničkog indeksa CROBEX za -0,30%. CROBEX je dan zatvorio

na 2.009,26 bodova uz 5,34 mil. kn ostvarenog redovnog prometa. Od

najlikvidnijih dionica mogu se istaknuti: dionica Podravke, s rastom

vrijednosti od 0,64%, uz ostvareni promet od 1,21 mil. kn, dionica

Turisthotela, s rastom vrijednosti od 2,65%, uz ostvareni promet od 0,76 mil.

kn, te dionica Optime Telekoma, uz nepromjenjenu vrijednost, uz ostvareni

promet od 0,65 mil. kn.

Važnije poslovne vijesti

■ HR: Zagrebačka burza stekla 5,3 posto vlasništva Makedonske burze

■ HR: Godišnja inflacija u studenome ubrzala u EU i Hrvatskoj

■ DE: Poslovna klima poboljšana u prosincu

■ Svijet: PSA i Fiat Chrysler potpisali sporazum o spajanju

ZSE: NAJVEĆI DNEVNI PROMETI

Simbol Promet (HRK mil.)

% ukupnog Količina Zadnja cijena

1D (%)

PODR 1,21 25,90 2.588 471,0 0,64%

TUHO 0,76 16,24 245 3.100,0 2,65%

OPTE 0,65 13,90 87.808 7,4 0,00%

HT 0,45 9,74 2.624 172,5 -0,86%

ADRS2 0,33 7,15 670 500,0 0,00%

ZABA 0,33 7,05 5.347 61,5 -1,60%

KOEI 0,33 6,96 500 650,0 0,00%

ERNT 0,24 5,22 174 1.400,0 0,36%

RIVP 0,24 5,12 6.285 38,1 0,26%

DLKV 0,13 2,72 23.700 5,5 3,38%

Top 10 4,67 100,00

Izvor: Zagrebačka burza

CROBEX -0,30%

KRATKI IZVJEŠTAJ SA ZSE 18.12.2019

Ukupni promet (mil.kuna) 5,34

Redovni promet (mil.kuna) 5,34

OTC promet (mil.kuna) 168,98

CROBEX 2.009,26

CROBEX % -0,30%

CROBEX10 1.190,62

CROBEX 10% -0,19%

ZSE: NAJVEĆI DNEVNI RAST I PAD

Simbol 1D (%) Simbol 1D (%)

ILRA 5,26 ZVCV -10,53

VART 5,00 JDTC -8,70

DDJH 4,03 HHLD -8,07

DLKV 3,38 JDPL -5,13

TUHO 2,65 ATPL -2,77

INGR 2,12 SAPN -2,50

HTCP 2,00 ULPL -2,21

ATLN 1,69 ZABA -1,60

PBZ 1,23 ATGR -1,52

KTJV 0,69 JDRN -1,37

CROBEX, 1D%

-4,00

-3,00

-2,00

-1,00

0,00

1,00

2,00

3,00

4,00

5,00

Izvor: ZSE Brokerski poslovi: + 385 1 48 01 544 Broker, Krešo Muhek kreso.muhek@unicreditgroup.zaba.hr

19.12.2019. Korporativne analize

Dnevni pregled dioničkog tržišta

Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 2 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

SVJETSKA DIONIČKA TRŽIŠTA

Index Zaključna 1D (%) 1M (%) 3M (%) YTD (%)

12M (%)

DJ Indeks 28.239 -0,1 0,8 4,2 21,1 19,3

S&P 500 3.191 0,0 2,3 6,2 27,3 25,3

Nasdaq Comp. 8.828 0,0 3,4 7,8 33,0 30,1

DAX 13.222 -0,5 -0,1 6,9 25,2 23,1

FTSE-100 7.541 0,2 3,3 3,0 12,1 12,5

DJ Euro Stoxx 50 3.739 -0,2 0,7 6,2 24,6 23,0

Nikkei-225 23.934 -0,5 2,7 8,8 19,6 13,4

Shanghai Comp. 3.017 -0,2 4,3 1,3 21,0 17,1

Hang Seng Index 27.884 0,1 5,9 4,1 7,9 8,0

Bombay Sensex 41.559 0,5 3,0 13,9 15,2 14,3

Datum 18.12.2019

TRŽIŠTA REGIJE

Index Zaključna 1D (%) 1M (%) 3M (%) YTD (%) 12M (%)

CROBEX, Zagreb 2.009 -0,3 1,6 6,5 14,9 15,0

CROBEX10, Zagreb 1.191 -0,2 1,5 8,0 17,1 16,1

BELEX15, Beograd 768 -0,2 -0,2 1,1 0,8 1,9

SBITOP, Ljubljana 924 0,2 5,0 7,6 14,8 16,0

SASX-10, Sarajevo 848 -0,5 -3,0 3,5 35,2 32,9

BIRS, Banja Luka, BIH 612 -0,6 4,8 1,6 8,2 9,3

MONEX20, Crna Gora 12.633 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

MBI10, Skopje 4.482 0,3 3,4 9,1 29,2 29,2

BETI, Bukurešt 9.907 0,2 2,2 6,9 34,2 17,7

SOFIX, Sofija 548 1,2 -1,1 -5,3 -7,8 -7,4

BUX, Budimpešta 45.657 1,4 5,2 12,5 16,7 15,7

PX50, Prag 1.106 0,5 2,1 5,6 12,1 7,8

WIG, Varšava 57.170 -0,1 -2,7 -1,4 -0,9 -2,6

RTS, Moskva 1.523 0,1 5,0 10,2 42,5 37,7

ATS, Beč 3.195 -0,4 0,2 4,9 16,3 10,6

ISE-100, Istanbul 110.575 -0,4 4,9 9,0 21,2 21,4

Datum 18.12.2019

TRŽIŠNI POKAZATELJ

Index Zaključna 1D 1M 3M YE18 12M

EUR/HRK 7,45 7,44 7,44 7,40 7,41 7,42

USD/HRK 6,70 6,68 6,73 6,68 6,47 6,53

EUR/RSD 117,6 117,6 117,8 117,6 118,2 118,4

RH 2026, HRK yield (%)

0,4 0,4 0,4 0,4 1,8 1,8

VIX Index (%) 12,6 12,3 12,1 14,4 25,4 25,6

Brent crude oil 1MF/bbl

66,2 66,1 63,3 64,6 53,8 56,3

Copper 3MF/tonne

6.175 6.200 5.849 5.821 5.965 5.970

Gold spot (USD/oz)

1.475 1.477 1.468 1.506 1.282 1.249

Baltic Dry Index 1.221 1.281 1.357 2.283 1.271 1.395

Baltic Dirty Tanker Index

1.545 1.509 1.119 755 1.252 1.240

Datum 18.12.2019

Izvor: Izvor za sve tabele na stranici je Bloomberg; svi podaci u lokalnoj valuti

SVJETSKA DIONIČKA TRŽIŠTA, 2014=100

Izvor: Bloomberg, Analize Zagrebačke banke

TRŽIŠTA REGIJE, 2014=100

Izvor: Bloomberg, Analize Zagrebačke banke

TRŽIŠNI POKAZATELJI, 2014=100

Izvor: Bloomberg, Analize Zagrebačke banke

19.12.2019. Korporativne analize

Dnevni pregled dioničkog tržišta

Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 3 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

Pregled poslovnih vijesti

Hrvatska

Zagrebačka burza stekla 5,3 posto vlasništva Makedonske burze 18.12.2019., 12:45:00, Hina

Zagrebačka burza (ZSE) stekla je 5,3 posto vlasništva Makedonske burze (MSE), izvijestili su u

srijedu iz ZSE-a.

To je druga ZSE-ova akvizicija udjela u nekoj regionalnoj burzi nakon što je 2015. godine

stekla 100 posto vlasništva Ljubljanske burze, preuzevši je od bečke.

Iz ZSE-a kažu da s Makedonskom burzom vrlo uspješno surađuju niz godina na razmjeni znanja

i iskustava, a intenzivno od 2014. godine kada su zajedno s Bugarskom burzom utemeljili društvo

SEE Link d.o.o. Skopje, u kojem tri burze dijele jednake udjele u vlasništvu.

Suradnja je intenzivirana ranije ove godine, kada je Makedonska burza potpisala ekskluzivni

sporazum o suradnji s hrvatskim društvom Funderbeam SEE, u kojem ZSE ima 20 posto

vlasništva, a dio je estonske Funderbeam grupe koja upravlja platformom za financiranje

startupova. Partnerstvo s Makedonskom burzom na tom polju edukativnog je i promotivnog

karaktera, kako bi se lokalnim kompanijama predstavile mogućnosti prikupljanja kapitala putem

ove inovativne platforme s ciljem daljnjeg razvoja poslovanja te sazrijevanja do faze

potencijalnog uvrštenja na Makedonsku burzu, navodi se u priopćenju.

Predsjednica ZSE-a Ivana Gažić u izjavi koja se prenosi u priopćenju ističe da je međusobno

povezivanje tržišta kapitala logičan razvojni put ne samo u regionalnim već u globalnim okvirima

jer tržišta, osobito manja, trebaju veću vidljivost, a ulagatelji traže efikasniju i ekonomičniju

uslugu.

Godišnja inflacija u studenome ubrzala u EU i Hrvatskoj 18.12.2019., 14:43:00, Hina

Rast potrošačkih cijena u Europskoj uniji i eurozoni u studenome je ubrzao na godišnjoj razini, a

višu stopu godišnje inflacije bilježila je i Hrvatska, nakon tri mjeseca ujednačenog rasta cijena,

pokazalo je u srijedu izvješće Eurostata.

U 28-članoj EU godišnja stopa inflacije, mjerena harmoniziranim indeksom potrošačkih cijena

(HICP), u studenome je ubrzala na 1,3 posto, s 1,1 posto u mjesecu ranije. U prošlogodišnjem

studenome iznosila je dva posto.

I u eurozoni je godišnja stopa inflacije u prošlom mjesecu porasla, na jedan posto, s 0,7 posto u

mjesecu ranije. Eurostat je time potvrdio prvu procjenu njezine vrijednosti.

U 19-članom gospodarstvu je tako gotovo prepolovljena u odnosu na isti prošlogodišnji mjesec,

kada je iznosila 1,9 posto, razinu koju ciljaju u Europskoj središnjoj banci (ECB), uz formulaciju

"nešto ispod dva posto".

Najviše su u eurozoni na godišnoj razini u studenome porasle cijene hrane, alkoholnih pića i

duhana, te usluga, za po 1,9 posto, nakon 1,5-postotnog rasta u mjesecu ranije.

Pale su pak cijene energije, četvrti mjesec zaredom, za 3,2 posto, najsnažnije u ovoj godini.

U Hrvatskoj je godišnja stopa inflacije mjerena HICP-om u studenome iznosila 0,8 posto, nakon

što je prethodna tri mjeseca iznosila 0,6 posto. U istom mjesecu prošle godine iznosila je 1,3

posto.

Istu stopu godišnje inflacije bilježe i Irska i Finska.

Najvišu stopu inflacije ponovo su bilježile Rumunjska, od 3,8 posto, Mađarska, 3,4 posto i

Slovačka, 3,2 posto. U stopu ih slijedi Češka, s godišnjom inflacijom od tri posto, pokazalo je

izvješće Eurostata.

Najslabiji rast potrošačkih cijena na godišnjoj razini imali su Italija i Portugal, od 0,2 posto, te

Belgija, od 0,4 posto.

Ni u jednoj zemlji nije zabilježen pad cijena na godišnjoj razini, pokazalo je izvješće Eurostata.

19.12.2019. Korporativne analize

Dnevni pregled dioničkog tržišta

Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 4 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

Uz Hrvatsku, godišnja je stopa inflacije u usporedbi s listopadom uvećana u još 19 zemalja.

Ostala je pak nepromijenjena u dvije zemlje a smanjena je u njih pet, utvrdili su u Eurostatu, uz

napomenu da nisu raspolagali samo podacima za Veliku Britaniju.

Svijet

Poslovna klima u Njemačkoj poboljšana u prosincu 18.12.2019., 11:34:00, Hina

Očekivanja poslovnih čelnika u Njemačkoj porasla su u prosincu na najvišu razinu u šest mjeseci,

signalizirajući otpornost najvećeg europskog gospodarstva unatoč krizi u industriji, izvijestio je u

srijedu ekonomski institut Ifo.

Ifov indeks poslovne klime porastao je u prosincu za 1,2 boda u odnosu na prošli mjesec, na

96,3 boda, najvišu vrijednost od lipnja.

U industriji su optimističniji u pogledu razvoja poslovanja u idućih šest mjeseci. Aktualno je stanje

pak po njima nešto lošije no što je bilo u studenome.

Njemačko gospodarstvo usporava zbog problema u izvozno orijentiranoj industriji kojoj

glavobolju zadaju trgovinski sukobi, kriza u automobilskom sektoru i neizvjesnost oko brexita.

Pomno praćeni indeks poslovne klime Ifo instituta temelji se na anketi u kojoj sudjeluje oko 9.000

tvrtki u proizvodnom, uslužnom, maloprodajnom i građevinskom sektoru.

Rezultati istraživanja upućuju na zaključak da će njemačko gospodarstvo u četvrtom tromjesečju

porasti 0,2 posto, napominje ekonomist Ifoa Klaus Wohlrabe. Upozorava ipak da je industrija i

dalje u recesiji i da će njezin oporavak biti spor.

Njemačko je gospodarstvo u trećem kvartalu poraslo samo 0,1 posto, za dlaku izbjegavši

recesiju koju ekonomisti obično definiraju kao dva uzastopna kvartala pada aktivnosti na

tromjesečnoj razini.

PSA i Fiat Chrysler potpisali sporazum o spajanju 18.12.2019., 12:00:00, Hina

Talijansko-američki automobilski div Fiat Chrysler i francuski PSA postigli su u srijedu obvezujući

dogovor o spajanju vrijednom oko 50 milijardi dolara.

Spajanjem Fiat-Chryslera i PSA-a nastat će "četvrti proizvođač originalne automobilske opreme

u svijetu po obujmu prodaje i treći u svijetu po prihodima", navodi se u priopćenju dvije

kompanije, objavljenom u srijedu.

Kompanije će se povezati na ravnopravnoj osnovi a transakcija neće rezultirati zatvaranjem

tvornica, poručuju iz FIat-Chryslera i PSA-a.

Spajanje je najavljeno prije šest tjedana a trebalo bi pomoći FCA-u i PSA-u da se uspješnije

nose s velikim izazovima u sektoru, uključujući pad potražnje širom svijeta i potrebu za

proizvodnjom skupljih ali čišćih vozila radi usklađivanja s postroženim zakonima o zaštiti okoliša.

Kombinirana će grupa imati više od 400 tisuća zaposlenih, ukupne prihode blizu 170 milijardi

eura i godišnju proizvodnju od oko 8,7 milijuna modela Fiata, Alfa Romea, Chryslera, Citroena,

DS-a, Jeepa, Lanciae, Maseratija, Opela, Peugeota i Vauxhalla.

Imat će „vodstvo, sredstva i lepezu modela koji će joj osigurati vodeću poziciju u novoj eri održive

mobilnosti“, poručuju iz francuske i italijansko-američke tvrtke.

Očekuje se da će povezivanje donijeti "sinergijski učinak od približno 3,7 milijardi eura godišnje".

Transakcija bi trebala biti zaključena za 12 do 15 mjeseci.

Sjedište nove kompanije bit će u Nizozemskoj, a njene će dionice biti izlistane na burzama u

Parizu, Milanu i New Yorku.

Predsjednik odbora direktora bit će Fiat Chryslerov John Elkan, a izvršni direktor PSA-ov Carlos

Tavares.

19.12.2019. Korporativne analize

Dnevni pregled dioničkog tržišta

Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 5 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

CROBEX: PREGLED TRGOVANJA (GORNJA TABELA) I TRŽIŠNOG VREDNOVANJA (DONJA TABELA)

Simbol Zaključna 1D % 5D% 1M% 3M% YTD% 6M% 1YR% Promet Količina, 1D

Ø Količ., 1M

Ø Količ., 3M

Beta

ADPL 191,0 -0,3 0,5 2,7 12,4 8,5 1,6 8,8 15.280 80 1.791 1.917 0,8

ADRS2 500,0 0,0 1,0 0,0 6,4 19,9 5,3 18,5 333.680 670 1.912 2.050 0,8

ARNT 368,0 0,0 -0,5 -1,1 0,5 7,9 0,5 6,4 - 0 1.955 1.146 0,8

ATGR 1.300,0 -1,5 0,0 -0,8 5,7 12,1 9,2 14,0 7.800 6 139 261 1,3

ATPL 386,0 -2,8 5,5 -4,5 -11,9 16,3 20,6 4,6 9.219 24 251 387 1,2

DDJH 5,2 4,0 0,4 10,3 -31,2 -58,7 -50,1 -60,2 57.494 11.430 25.584 24.172 0,5

DLKV 5,5 3,4 7,8 -3,2 7,4 -31,9 3,4 -30,6 126.877 23.700 8.196 8.557 1,1

ERNT 1.400,0 0,4 4,5 4,5 24,4 38,6 25,0 40,0 243.820 174 267 235 1,1

HT 172,5 -0,9 1,8 2,4 7,1 17,3 8,5 16,5 454.477 2.624 3.497 5.253 0,7

KOEI 650,0 0,0 1,6 2,4 3,2 21,5 -3,7 17,1 325.000 500 260 183 1,0

MAIS 304,0 0,7 1,3 -1,9 0,7 1,3 0,0 1,3 3.932 13 191 298 0,4

OPTE 7,4 0,0 6,5 13,1 18,5 334,9 31,3 371,2 649.080 87.808 38.561 69.322 1,8

PODR 471,0 0,6 -0,8 -0,8 8,0 25,6 12,7 26,6 1.208.798 2.588 976 1.854 1,4

RIVP 38,1 0,3 -0,5 -0,8 3,3 3,8 -3,8 8,5 239.029 6.285 22.740 24.347 1,1

ZABA 61,5 -1,6 0,0 1,7 3,4 7,5 6,0 8,3 329.113 5.347 3.521 4.194 1,0

CROBEX 2.009,3 -0,3 1,1 0,7 5,9 14,9 5,7 15,4 4.003.599 117.049 101.385 137.109

Izvor: Bloomberg

Simbol Cijena Trž.kapital. (HRK mil.)

Težina u indeksu

P/E (x)

P/B (x)

P/S (x)

EV/Sales (x)

EV/EBITDA (x) Prinos od dividende

Izvješće

ADPL 191,0 790 3,4% 8,7 1,0 0,6 0,8 7,1 5,2% 2019-09

ADRS2 500,0 3.392 9,4% 20,9 0,9 1,5 - - 3,5% 2019-09

ARNT 368,0 1.881 5,6% 13,6 1,0 2,5 3,0 10,2 0,0% 2019-09

ATGR 1.300,0 4.328 11,7% 12,2 1,6 1,1 1,3 8,2 1,5% 2019-09

ATPL 386,0 533 2,4% - 0,9 1,5 3,7 8,7 0,0% 2019-09

DDJH 5,2 52 0,1% - 3,7 0,2 1,1 0,0 0,0% 2019-09

DLKV 5,5 135 0,3% - 1,3 0,1 0,5 0,1 0,0% 2019-09

ERNT 1.400,0 1.864 6,1% 14,1 6,4 1,1 1,0 6,9 2,3% 2019-09

HT 172,5 13.936 8,6% 16,0 1,1 1,8 1,4 3,3 3,5% 2019-09

KOEI 650,0 1.661 7,3% 24,5 0,7 0,6 0,4 0,0 2,2% 2019-09

MAIS 304,0 3.327 19,9% 11,3 1,5 0,0 3,5 10,8 0,0% 2019-09

OPTE 7,4 467 1,3% 29,8 73,7 0,9 1,5 5,3 0,0% 2019-09

PODR 471,0 3.293 10,7% 13,9 1,0 0,7 0,9 7,7 1,5% 2019-09

RIVP 38,1 4.661 8,6% 27,5 1,7 2,2 4,8 9,0 2,4% 2019-09

ZABA 61,5 19.695 4,7% 12,6 1,0 4,9 - - 4,3% 2019-09

CROBEX* 60.016 100,0% 15,0 1,2 19,6 1,1 0,5 3,0%

Izvor: Zagrebačka burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke

19.12.2019. Korporativne analize

Dnevni pregled dioničkog tržišta

Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 6 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

HRVATSKA: SEKTORSKI PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA

Simbol Cijena Trž.kapital. (HRK mil.)

P/E (x) P/B (x) P/S (x) EV/Sales (x) EV/EBITDA (x)

Prinos od dividende

Izvješće

ROBA ŠIROKE POTROŠNJE 81 12,23 0,60 0,12 0,60 5,69 1,1%

ADRS2 500,0 3.392 20,89 0,87 1,49 2,65 19,05 3,5% 2019-09

ATGR 1.300,0 4.328 12,23 1,64 1,08 0,81 4,90 1,5% 2019-09

CKML 6.600,0 693 21,94 1,11 0,71 0,77 7,22 1,1% 2019-09

IPKK 37,2 25 - 0,10 0,08 -1,23 5,29 0,0% 2019-09

KRAS 835,0 1.083 20,48 1,53 1,05 0,88 6,08 0,0% 2019-09

PODR 471,0 3.293 13,88 1,05 0,75 0,57 4,70 1,5% 2019-09

VIRO 60,0 81 - 0,60 0,12 -0,27 0,00 0,0% 2019-09

GRAĐEVINARSTVO 63 6,25 0,88 0,36 -1,01 75,93 0,0%

DLKV 5,5 135 - 1,33 0,12 -0,26 - 0,0% 2019-09

INGR 3,9 52 4,14 0,44 2,51 -23,34 75,93 0,0% 2019-09

IGH 120,0 73 8,36 - 0,42 -1,77 - 0,0% 2019-09

THNK 202,0 38 - - 0,29 2,64 - 0,0% 2019-06

BRODARI 18 - 0,09 0,14 -3,13 5,62 0,0%

ATPL 386,0 533 - 0,88 1,52 -0,67 - 0,0% 2019-09

JDPL 11,1 18 - 0,09 0,14 -3,13 - 0,0% 2019-09

ULPL 26,6 15 - -0,04 0,10 -5,16 5,62 0,0% 2019-09

TRANSPORT 390 48,41 0,66 2,62 2,39 21,96 0,0%

LKPC 400,0 168 24,04 0,40 1,30 0,42 3,77 0,0% 2019-09

LKRI 45,4 612 72,78 0,91 3,95 4,35 40,14 0,0% 2019-09

TELEKOMUNIKACIJE 7.900 15,07 3,74 1,46 1,73 6,61 2,9%

ERNT 1.400,0 1.864 14,11 6,38 1,08 1,13 7,59 2,3% 2019-09

HT 172,5 13.936 16,03 1,10 1,85 2,33 5,63 3,5% 2019-09

INDUSTRIJA 421 16,59 0,85 0,36 0,21 2,76 1,1%

DDJH 5,2 52 - 3,66 0,16 -0,81 - 0,0% 2019-09

KOEI 650,0 1.661 24,51 0,73 0,61 0,83 0,05 2,2% 2019-09

RIZO 1,5 1 n.p. 0,01 0,01 0,10 3,56 0,0% 2018-12

ADPL 191,0 790 8,67 0,97 0,55 0,31 2,76 5,2% 2019-09

SIROVINE 3.109 - 8,89 1,39 1,22 - 0,0%

PTKM 56,5 3.109 - 8,89 1,39 1,22 - 0,0% 2019-09

ENERGIJA 18.018 26,87 1,91 4,03 4,25 10,15 1,3%

INA 3.140,0 31.400 39,15 2,76 1,38 1,25 10,33 2,6% 2019-09

JNAF 4.600,0 4.635 14,60 1,07 6,67 7,25 9,97 0,0% 2019-09

TURIZAM 2.604 15,51 1,63 2,84 2,69 7,49 0,0%

HIMR 800,0 509 13,47 1,48 3,03 4,25 11,57 0,0% 2019-09

LRH 4.760,0 1.441 122,04 1,79 5,31 4,75 11,76 0,0% 2019-09

MAIS 304,0 3.327 11,29 1,51 2,65 1,84 5,75 0,0% 2019-09

PLAG 1.700,0 3.736 17,42 1,77 3,96 3,44 8,46 0,0% 2019-09

RIVP 38,1 4.661 27,52 1,74 2,19 1,34 3,98 2,4% 2019-09

ARNT 368,0 1.881 13,60 1,04 2,49 1,94 6,52 0,0% 2019-09

BANKE 17.642 10,59 0,98 4,12 - - 3,1%

PBZ 820,0 15.588 8,62 0,92 3,39 - - 1,9% 2019-09

ZABA 61,5 19.695 12,56 1,05 4,85 - - 4,3% 2019-09

Izvor: Zagrebačka burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke

19.12.2019. Korporativne analize

Dnevni pregled dioničkog tržišta

Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 7 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

Pregled Beogradske burze

BELEX15: PREGLED TRGOVANJA

Simbol Zaključna 1D % 5D% 1M% 3M% YTD% 6M% 1YR% Promet Količina, 1D

Ø Količ., 1M

Ø Količ., 3M

Beta

AERO 904 0,0 0,4 6,4 9,2 -49,9 13,0 -50,2 16.272 18 1.829 1.266 1,8

ALFA 29.710 0,0 0,0 -1,0 -3,9 -11,3 -5,7 -11,3 - 0 3 6 0,4

ENHL 650 0,0 -2,7 -4,4 -0,3 -2,7 -3,0 3,2 650 1 46 149 1,3

FITO 2.909 0,0 0,0 0,0 -9,1 7,7 -1,4 7,7 - 0 30.167 13.997 1,0

IMPL 3.500 0,0 0,0 6,1 4,5 16,7 4,5 16,7 - 0 45 56 0,6

JESV 6.801 0,0 -0,5 7,1 8,1 25,9 24,7 25,9 - 0 34 40 0,5

KMBN 2.950 -1,3 -7,6 -10,6 -8,4 34,2 9,3 31,1 1.566.581 531 195.201 91.349 1,0

MTLC 2.000 0,0 0,0 2,6 4,8 -0,2 0,0 0,2 - 0 325 220 0,6

NIIS 730 0,3 0,0 3,3 7,0 5,8 6,4 5,6 1.363.285 1.868 4.468 4.022 0,6

TGAS 13.500 0,0 0,0 3,7 9,7 15,4 16,9 22,7 162.000 12 14 20 1,0

BELEX15 768 -0,2 -1,5 0,2 1,3 0,8 6,7 0,8 3.108.788 2.430,0 232.131,3 111.126,0

Izvor: Bloomberg

BELEX15: PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA

Simbol Cijena (RSD)

Trž.kapital. (RSD mil.)

Težina u indeksu

P/E (x) P/B (x) P/S (x) EV/Sales (x)

EV/EBITDA (x)

Prinos od dividende

Izvješće 12TM

AERO 904 30.998 11,0% 0,59 1,11 4,23 -3,03 - 6,6% 2019-03

ALFA 29.710 4.674 2,6% 5,58 0,57 0,81 0,81 3,88 0,0% 2018-12

ENHL 650 7.042 2,2% 9,51 0,82 0,21 0,38 15,65 3,1% 2018-12

FITO 2.909 7.680 8,2% 10,24 1,01 1,85 1,77 7,15 2,8% 2018-12

IMPL 3.500 3.298 1,1% 5,26 0,52 0,27 0,51 5,31 0,0% 2018-12

JESV 6.801 2.072 2,4% 9,69 0,41 0,88 0,99 22,35 0,0% 2018-06

KMBN 3.000 51.574 25,6% 6,15 0,72 2,52 - - 3,8% 2018-12

MTLC 2.000 2.040 7,1% 4,63 0,40 0,21 0,27 2,73 4,0% 2018-06

NIIS 730 119.034 35,6% 5,52 0,49 0,49 0,81 3,91 6,4% 2019-03

TGAS 13.500 13.995 5,4% 6,62 0,74 1,36 1,23 3,69 0,0% 2018-12

BELEX15*

239.109 100,0% 2,72 0,60 12,55 0,68 1,79 5,1%

Izvori: Beogradska burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke

Simboli: KMBN – Komercijalna banka a.d., ENHL – Energoprojekt holding a.d., MTLC – Metalac a.d., TGAS – Messer Tehnogas a.d., ALFA – Alfa plam a.d., JESV – Jedinstvo Sevojno a.d., FITO – Galenika Fitofarmacija a.d., NIIS – NIS a.d., AERO – Aerodrom Nikola Tesla a.d., IMPL – Impol Seval a.d.

19.12.2019. Korporativne analize

Dnevni pregled dioničkog tržišta

Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 8 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

Pregled Ljubljanske burze

SBITOP: PREGLED TRGOVANJA

Simbol Zaključna 1D % 5D% 1M% 3M% YTD% 6M% 1YR% Promet Količina, 1D

Ø Količ., 1M

Ø Količ., 3M

Beta

KRKG 73,6 0,0 2,5 7,0 19,9 27,3 15,7 30,5 327.004 4.455 8.811 7.746 0,9

PETG 365,0 0,8 1,4 2,5 4,0 17,7 3,1 17,7 475.499 1.300 274 281 0,8

TLSG 55,4 0,4 0,4 -1,8 -12,9 -6,1 -10,6 -5,8 34.643 627 1.161 839 1,2

POSR 18,1 0,6 0,0 4,0 7,1 18,3 7,1 21,5 13.583 751 4.850 3.550 1,0

ZVTG 33,6 0,0 0,9 4,0 6,3 10,9 6,0 13,9 44.606 1.328 3.265 4.010 1,2

LKPG 22,8 -0,4 0,0 0,0 -10,9 -12,3 -17,1 -12,3 10.908 480 2.547 1.844 1,0

IEKG 1,4 0,0 0,0 -0,7 -43,7 -45,0 -45,4 -45,0 5.199 3.636 2.089 2.734 0,7

CICG 186,0 0,5 0,0 0,0 0,3 2,8 -2,1 4,5 2.976 16 411 311 1,3

UKIG 13,7 -0,7 -0,7 -6,2 -8,7 -13,3 -11,6 -9,9 9.631 703 465 316 0,7

KDHR 86,5 0,0 0,0 0,0 0,0 69,6 0,0 51,8 1.125 13 13 90 1,4

NLBR 62,0 -0,3 2,0 9,5 0 70 0 52 34.844 558 13 90 -

SBITOP 924,4 0,2 1,4 4,3 7,3 14,8 4,6 16,8 960.019 13.867 27.525 23.456

OSTALI IZDAVATELJI

Simbol Zaključna 1D % 5D% 1M% 3M% YTD% 6M% 1YR% Promet Količina, 1D

Ø Količ., 1M

Ø Količ., 3M

Beta

MELR 20 0,0 -4,8 -4,8 -1,0 -13,0 -23,1 -13,0 - 0 11 9 0,8

Izvor: Bloomberg

SBITOP: PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA

Simbol Cijena (EUR)

Trž.kapital. (EUR mil.)

Težina u indeksu

P/E (x) P/B (x) P/S (x) EV/Sales (x)

EV/EBITDA (x)

Prinos od dividende

Izvješće 12TM

KRKG 73,6 2.338 35,0% 11,01 1,39 1,66 1,49 5,83 3,7% 2019-06

PETG 365,0 750 21,5% 8,27 1,06 0,13 0,18 3,66 3,8% 2019-06

TLSG 55,4 360 5,8% 10,82 0,58 0,50 1,00 3,86 9,0% 2018-12

POSR 18,1 281 7,5% 5,72 0,79 0,55 - - 4,4% 2019-03

ZVTG 33,6 763 12,3% 9,19 0,98 0,79 - - 7,4% 2019-03

LKPG 22,8 319 5,1% 6,37 0,79 1,37 1,14 3,10 4,2% 2019-06

IEKG 1,4 39 0,5% 9,34 0,34 0,24 0,64 8,63 0,0% 2019-03

CICG 186,0 150 3,7% 6,78 0,84 0,96 0,69 2,85 5,1% 2019-03

UKIG 13,7 39 0,8% 2,94 0,22 0,15 0,66 5,57 0,0% 2019-03

KDHR 86,5 231 2,8% - - - - - - -

NLBR 62,0 1.240 5,0% - - - - - - -

SBITOP 6.511 95,0% 9,82 1,05 0,61 0,83 6,54 3,6%

OSTALI IZDAVATELJI

Simbol Cijena (EUR)

Trž.kapital. (EUR mil.)

Težina u indeksu

P/E (x) P/B (x) P/S (x) EV/Sales (x)

EV/EBITDA (x)

Prinos od dividende

Izvješće 12TM

MELR 20,0 121 - 75,70 0,25 0,06 0,37 7,58 0,0% 2018-12

Izvor: Ljubljanska burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke

Simboli: IEKG – Intereuropa d.d., KRKG – Krka d.d., LKPG – Luka Koper d.d., PETG – Petrol d.d., POSR – Pozavarovalnica Sava d.d., MELR – Mercator d.d., TLSG – Telekom Slovenije d.d., ZVTG – Zavarovalnica Triglav d.d., CICG – Cinkarna Celje d.d., UKIG – Unior d.d., KDHR – KD Group d.d., NLBR – Nova ljubljanska banka

19.12.2019. Korporativne analize

Dnevni pregled dioničkog tržišta

Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 9 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

SEE: SEKTORSKI PREGLED REGIONALNOG TRŽIŠNOG VREDNOVANJA (ZSE, BSE, LJSE)

Simbol Cijena (LCU)

Trž.kapital. (EUR mil.)

P/E (x) P/B (x) P/S (x) EV/Sales (x)

EV/EBITDA (x)

Prinos od dividende

Izvješće 12TM

PREHRANA

Zapadna Europa 16.996,1 25,69 3,44 2,17 2,54 15,54 2,5%

Istočna Europa 2.740,4 41,20 1,45 1,10 1,74 11,18 1,7%

SEE 293,7 13,88 0,96 0,90 0,84 5,49 1,5%

Adris grupa (P) (HRK) 500,0 455,3 20,89 0,87 1,49 2,28 16,36 3,5% 2019-09

Atlantic grupa (HRK) 1.300,0 580,9 12,23 1,64 1,08 0,81 4,90 1,5% 2019-09

Kraš (HRK) 835,0 145,4 20,48 1,53 1,05 0,88 6,08 0,0% 2019-09

Podravka (HRK) 471,0 442,1 13,88 1,05 0,75 0,57 4,70 1,5% 2019-09

Viro (HRK) 60,0 10,9 - 0,60 0,12 -0,27 0,00 0,0% 2019-09

MALOPRODAJA

Zapadna Europa 8.062,2 21,30 1,74 0,28 0,43 8,37 4,0%

Istočna Europa 5.372,4 29,57 10,32 0,99 0,96 18,91 1,6%

SEE 121,0 75,70 0,25 0,06 0,37 - 0,0%

Mercator (EUR) 20,0 121,0 75,70 0,25 0,06 0,37 7,58 0,0% 2018-12

TRAJNA DOBRA (CIKLIČNA ROBA)

Zapadna Europa 6.217,6 19,12 2,59 0,83 1,03 8,89 2,9%

Istočna Europa 3.785,1 13,64 2,61 0,86 1,09 9,67 2,9%

SEE 28,5 5,58 0,77 0,38 0,29 2,76 2,0%

Ad Plastik (HRK) 191,0 106,0 8,67 0,97 0,55 0,31 2,76 5,2% 2019-09

Alfa plam a.d. (RSD) 29.710,0 39,7 5,58 0,57 0,81 0,81 3,88 0,0% 2018-12

Đuro Đaković Holding (HRK) 5,2 7,0 - 3,66 0,16 -0,81 - 0,0% 2019-09

Metalac (RSD) 2.000,0 17,3 4,63 0,40 0,21 0,27 2,73 4,0% 2018-06

FARMACEUTIKA

Zapadna Europa 29.259,6 25,58 3,93 3,50 4,06 13,69 1,6%

Istočna Europa 3.216,7 18,52 1,62 2,74 2,50 9,25 0,6%

SEE 2.338,2 11,01 1,39 1,66 1,49 5,83 3,7%

Krka (EUR) 73,6 2.338,2 11,01 1,39 1,66 1,49 5,83 3,7% 2019-06

SIROVINE

Zapadna Europa 5.684,3 20,41 1,37 0,83 1,14 8,36 2,9%

Istočna Europa 3.659,7 7,46 1,04 0,72 1,30 5,78 10,3%

SEE 417,3 - 8,89 1,39 1,22 - 0,0%

Petrokemija (HRK) 56,5 417,3 - 8,89 1,39 1,22 - 0,0% 2019-09

TRANSPORT

Zapadna Europa 11.873,8 23,41 2,85 2,51 3,89 10,88 3,0%

SEE 82,2 9,34 0,79 1,37 0,64 6,20 0,0%

Intereuropa (EUR) 1,4 39,3 9,34 0,34 0,24 0,64 8,63 0,0% 2019-03

Luka Koper (EUR) 22,8 319,2 6,37 0,79 1,37 1,14 3,10 4,2% 2019-06

Luka Ploče (HRK) 400,0 22,6 24,04 0,40 1,30 0,42 3,77 0,0% 2019-09

Luka Rijeka (HRK) 45,4 82,2 72,78 0,91 3,95 4,35 40,14 0,0% 2019-09

Aerodrom Nikola Tesla (RSD) 904,0 263,5 0,59 1,11 4,23 -3,03 - 6,6% 2019-03

GRAĐEVINARSTVO

Zapadna Europa 5.765,2 15,83 2,18 0,47 1,22 8,53 4,4%

Istočna Europa 2.875,5 12,65 1,24 0,75 0,91 5,28 3,1%

SEE 13,5 8,36 0,44 0,29 -0,26 15,65 0,0%

Dalekovod (HRK) 5,5 18,2 - 1,33 0,12 -0,26 - 0,0% 2019-09

Energoprojekt holding (RSD) 650,0 59,9 9,51 0,82 0,21 0,38 15,65 3,1% 2018-12

Ingra (HRK) 3,9 7,0 4,14 0,44 2,51 -23,34 75,93 0,0% 2019-09

Institut IGH (HRK) 120,0 9,8 8,36 -1,48 0,42 -1,77 - 0,0% 2019-09

Tehnika (HRK) 202,0 5,1 - -0,53 0,29 2,64 - 0,0% 2019-06

19.12.2019. Korporativne analize

Dnevni pregled dioničkog tržišta

Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 10 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

SEE: SEKTORSKI PREGLED REGIONALNOG TRŽIŠNOG VREDNOVANJA (ZSE, BSE, LJSE)

Simbol Cijena (LCU)

Trž.kapital. (EUR mil.)

P/E (x) P/B (x) P/S (x) EV/Sales (x)

EV/EBITDA (x)

Prinos od dividende

Izvješće 12TM

INDUSTRIJA

Zapadna Europa 4.541,8 20,82 2,83 1,16 1,56 11,07 3,1%

Istočna Europa 10.736,6 9,66 1,49 0,50 0,82 8,74 1,4%

SEE 223,0 24,51 0,73 0,61 0,83 0,05 2,2%

Končar-Elektroindustrija (HRK) 650,0 223,0 24,51 0,73 0,61 0,83 0,05 2,2% 2019-09

NAFTA I PLIN

Zapadna Europa 12.076,2 73,35 0,94 0,58 1,00 9,25 6,5%

Istočna Europa 6.023,2 11,64 1,04 0,44 0,68 4,28 2,6%

SEE 881,2 11,43 1,07 0,94 1,03 6,94 3,2%

INA (HRK) 3.140,0 4.215,0 39,15 2,76 1,38 1,25 10,33 2,6% 2019-09

JANAF (HRK) 4.600,0 622,2 14,60 1,07 6,67 7,25 9,97 0,0% 2019-09

Petrol (EUR) 365,0 750,3 8,27 1,06 0,13 0,18 3,66 3,8% 2019-06

NIS (RSD) 730,0 1.012,0 5,52 0,49 0,49 0,81 3,91 6,4% 2019-03

TELEKOMUNIKACIJE

Zapadna Europa 18.859,8 22,12 2,79 1,05 2,51 8,31 3,2%

Istočna Europa 6.738,6 23,84 4,33 1,49 2,11 5,98 8,5%

SEE 1.115,5 13,43 0,84 1,18 1,66 4,74 6,3%

T-Hrvatski Telekom (HRK) 172,5 1.870,7 16,03 1,10 1,85 2,33 5,63 3,5% 2019-09

Telekom Slovenije (EUR) 55,4 360,4 10,82 0,58 0,50 1,00 3,86 9,0% 2018-12

ICT

Zapadna Europa 7.637,5 29,37 2,81 1,96 1,82 12,83 1,6%

Istočna Europa 1.104,3 14,53 0,91 0,69 1,08 7,62 5,0%

SEE 251,1 14,17 6,40 1,08 1,13 7,61 2,3%

Ericsson Nikola Tesla (HRK) 1.405,0 251,1 14,17 6,40 1,08 1,13 7,61 2,3% 2019-09

BANKE

Zapadna Europa 8.778,9 10,97 0,65 1,10 - - 3,4%

Istočna Europa 7.201,1 17,38 1,89 6,84 - - 6,0%

SEE 438,5 6,15 0,72 2,78 - - 3,8%

Komercijalna banka (RSD) 3.000,0 438,5 6,15 0,72 2,52 - - 3,8% 2018-12

Zagrebačka banka (HRK) 61,5 2.643,8 12,56 1,05 4,85 - - 4,3% 2019-09

Jumbes banka (RSD) 7.000,0 17,2 4,34 0,52 2,78 - - 0,0% 2015-12

OSIGURANJA

Zapadna Europa 8.657,6 13,67 1,06 0,56 - - 4,5%

Istočna Europa 7.147,9 13,78 2,49 1,51 - - 8,4%

SEE 378,6 9,04 0,84 0,79 - - 4,4%

Pozavarovalnica Sava (EUR) 18,1 280,5 5,72 0,79 0,55 - - 4,4% 2019-03

Zavarovalnica Triglav (EUR) 33,6 762,8 9,19 0,98 0,79 - - 7,4% 2019-03

Croatia Osiguranje (HRK) 6.700,0 378,6 9,04 0,84 0,98 - - 0,0% 2019-03

Izvor: Zagrebačka burza, Beogradska burza, Ljubljanska burza, Izdavatelji, Bloomberg, Analize Zagrebačke banke

19.12.2019. Korporativne analize

Dnevni pregled dioničkog tržišta

Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 11 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

CROBEX: PREGLED REZULTATA ZA 2018. GODINU PRODAJA, HRK 000 EBITDA, HRK 000 NETO DOBIT, HRK 000

Izdavatelj Simbol 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018

ROBA ŠIROKE POTROŠNJE -6,6% 3,5% 6,1% 211,2% -11,0% -16,2% -51,0% -10,6% -0,8%

ADRIS GRUPA d.d. ADRS2 3.968.256 4.372.672 5.064.686 927.260 650.382 387.369 516.835 368.421 307.292

Godišnja promjena -23,1% 10,2% 15,8% - -29,9% -40,4% -62,4% -28,7% -16,6%

ATLANTIC GRUPA d.d. ATGR 5.106.266 5.238.169 5.255.506 474.368 582.226 545.880 162.800 275.529 243.970

Godišnja promjena -5,5% 2,6% 0,3% -16,4% 22,7% -6,2% -32,8% 69,2% -11,5%

PODRAVKA d.d. PODR 4.185.520 4.111.170 4.232.149 473.000 434.901 464.499 185.070 129.449 216.211

Godišnja promjena 15,4% -1,8% 2,9% 24,9% -8,1% 6,8% 24,7% -30,1% 67,0%

GRAĐEVINARSTVO -3,5% 27,4% -21,0% 26,1% -26,6% - 758,7% -71,6% -

DALEKOVOD d.d. DLKV 1.159.694 1.477.327 1.167.361 120.618 88.594 -32.534 36.768 10.433 -76.443

Godišnja promjena -3,5% 27,4% -21,0% 26,1% -26,6% - 758,7% -71,6% -

BRODARI -6,6% 20,2% 0,3% - - 289,9% - - -88,7%

ATLANTSKA PLOVIDBA d.d. ATPL 304.116 365.504 366.614 31.824 194.027 124.074 -68.131 81.323 9.168

Godišnja promjena -6,6% 20,2% 0,3% - 509,7% -36,1% - - -88,7%

TELEKOMUNIKACIJE 3,5% 7,8% 1,6% 2,3% 6,8% 6,3% 0,7% -23,8% 46,8%

ERICSSON NIKOLA TESLA d.d. ERNT 1.591.602 1.481.555 1.558.155 162.318 116.993 153.163 110.744 67.886 113.644

Godišnja promjena 16,7% -6,9% 5,2% 13,3% -27,9% 30,9% 21,2% -38,7% 67,4%

HT-HRVATSKE TELEKOMUNIKACIJE d.d. HT 6.984.278 7.755.652 7.783.030 2.736.417 2.986.454 3.130.668 927.974 804.185 1.058.688

Godišnja promjena 0,9% 11,0% 0,4% 1,7% 9,1% 4,8% -1,4% -13,3% 31,6%

OPTIMA TELEKOM d.d. OPTE 452.045 491.362 538.689 105.319 105.407 126.540 13.817 -70.501 4.567

Godišnja promjena 3,8% 8,7% 9,6% 2,9% 0,1% 20,0% 9,0% - -

INDUSTRIJA -2,4% 2,0% 0,3% 19,6% -15,2% 19,2% 55,6% -10,9% 7,3%

AD PLASTIK DD ADPL 922.139 1.069.059 1.298.606 132.951 157.376 159.681 48.127 68.244 87.274

Godišnja promjena -8,4% 15,9% 21,5% 8,6% 18,4% 1,5% 8,7% 41,8% 27,9%

ĐURO ĐAKOVIĆ HOLDING d.d. DDJH 554.304 523.463 451.516 16.509 14.365 25.257 -19.863 -27.085 -26.497

Godišnja promjena 46,8% -5,6% -13,7% - -13,0% 75,8% -66,7% 36,4% -2,2%

KONČAR-ELEKTROINDUSTRIJA d.d. KOEI 2.853.104 2.823.919 2.681.532 221.028 142.398 189.561 142.935 111.423 102.874

Godišnja promjena -6,4% -1,0% -5,0% 3,7% -35,6% 33,1% 14,0% -22,0% -7,7%

TURIZAM 13,5% 27,1% 9,1% 3,7% -35,6% 33,1% 14,0% -22,0% -7,7%

ARENA HOSPITALITY GROUP DD ARNT 432.665 711.984 744.702 -23.176 212.863 211.637 -114.256 87.569 88.667

Godišnja promjena 19,4% 64,6% 4,6% - - -0,6% - - 1,3%

JADRAN d.d. JDRN 79.545 86.784 8.025 12.607 4.200 288

Godišnja promjena - - 9,1% - - 57,1% - - -93,2%

MAISTRA d.d. MAIS 983.705 1.101.353 1.187.852 329.459 399.147 390.157 143.798 164.972 280.934

Godišnja promjena 9,5% 12,0% 7,9% 6,6% 21,2% -2,3% 31,7% 14,7% 70,3%

VALAMAR RIVIERA d.d. RIVP 1.454.868 1.755.287 1.961.414 511.893 605.916 694.068 342.314 245.087 239.188

Godišnja promjena 14,7% 20,6% 11,7% 26,6% 18,4% 14,5% 225,2% -28,4% -2,4%

AKTIVA, HRK 000 POSLOVNI PRIHODI, HRK 000 NETO DOBIT, HRK 000

BANKE 0,3% -1,1% 9,2% 11,3% -4,2% 5,3% - -38,2% 96,0%

ZAGREBAČKA BANKA d.d. ZABA 128.327.788 126.892.799 138.530.941 5.627.440 5.393.185 5.677.053 1.686.124 1.041.182 2.041.063

Godišnja promjena 0,3% -1,1% 9,2% 11,3% -4,2% 5,3% - -38,2% 96,0%

Izvor: Zagrebačka burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke

19.12.2019. Korporativne analize

Dnevni pregled dioničkog tržišta

Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 12 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

Izjava odricanja od odgovornosti Navedene informacije su dane u svrhu općeg informiranja, te ne mogu biti zamjena za neovisan financijski savjet niti se njihovim objavljivanjem stvara bilo kakva obveza za Zagrebačku banku.

Zagrebačka banka d.d. ne prihvaca odgovornost za bilo kakvu štetu nastalu uporabom informacija i cijena iz ovog materijala, niti jamči za njihovu cjelovitost i točnost. Zabranjeno je daljnje distribuiranje i umnožavanje ovog materijala ili nekih njegovih dijelova bez prethodnog pisanog pristanka Zagrebačke banke d.d.

Kratice YTD (%), eng. Year to Date – promjena u odnosu na kraj godine

Ø Količ. - prosječna količina

( - ) - nije primjenjivo

( * ) - prilagođeno za jednokratne efekte

( ** ) - nije dostupno

bp – eng. Basis point; Bazni poen

v.p. - vrijednosni papir

P/E – eng. Price Earning ratio; Odnos cijene i zarade po dionici

P/B – eng. Price Book ratio; Odnos cijene i knjigovodstvene vrijednosti po dionici

P/S – eng. Price Sales ratio; Odnos cijene i prodaje po dionici

EV – eng. Enterprise value; Vrijednost poduzeća

EV/Sales – eng. Enterprise value to Sales ratio; Odnos vrijednosti poduzeća s prodajom poduzeća

EBITDA – eng. Earnings before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization; Zarada prije amortizacije, kamata i poreza

EV/EBITDA – eng. Enterprise value to EBITDA ratio; Odnos vrijednosti poduzeća i zarade prije amortizacije, kamata i poreza

12TM – eng. 12 Trailing months; Poslijednjih 12 mjeseci

Napomene uz izračune Tabela: CROBEX: PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA:

*CROBEX Tržišna kapitalizacija (Mcap) - Zadnja cijena pomnožena s ukupnim brojem izdanih dionica pojedinog vrijednosnog papira umanjen za trezorske dionice

Tržišna kapitalizacija indeksa – Ukupna tržišna kapitalizacija svih vrijednosnih papira u indeksu

P/E – zadnja cijena podijeljena s godišnjom zaradom po dionici. Zarada po dionici izračunava se dijeljenjem godišnje neto dobiti poslije manjinskih interesa ostvarenom u poslijednjih 12 mjeseci s prosječnim brojem dionica.

P/E indeksa: Ukupna tržišna kapitalizacija svih vrijednosnih papira u indeksu podijeljenja s ukupom neto dobiti koja pripada pojedinom v.p.

P/B – zadnja cijena podijeljena s knjigovodstvenom vrijednosti po dionici. Knjigovodstvena vrijednost po dionici izračunata je dijeljenjem ukupnog kapitala i rezervi (bez manjinskog intersa) temeljem poslijednjeg financijskog izvješća s ukupnim brojem dionica umanjenim za trezorske.

P/B indeksa - Ukupna tržišna kapitalizacija svih vrijednosnih papira u indeksu podijeljenja s ukupim kapitalom i rezervama koje pripada pojedinom v.p.

P/S – zadnja cijena podijeljenja s godišnjom prodajom po dionici. Prodaja po dionici izračunata je dijeljenjem ukupne godišnje prodaje ostvarene u poslijednjih 12 mjeseci s prosječnim brojem dionica. Za banke je umjesto prodaje korišten ukupni poslovni prihod.

P/S indeksa - Ukupna tržišna kapitalizacija svih vrijednosnih papira u indeksu podijeljenja s ukupom prodajom koja pripada pojedinom v.p.

EV – Enterprise value; Vrijednost poduzeća izračunata je zbrajanjem ukupne tržišne kapitalizacije svih emisija dionica (redovne, povlaštene), neto duga te manjinskog interesa pojedinog izdavatelja. Neto dug izračunat je zbrajanjem ukupnog kratkoročnog i dugoročnog financijskog duga te oduzimanjem novca i novčanih ekvivalenata i dugoročne financijske imovine temeljem zadnje dostupnog financijskog izvješća.

EV/Sales – Odnos vrijednosti poduzeća i godišnje prodaje prodaje poduzeća ostvarene u poslijednjih 12 mjeseci.

EV/Sales indeksa – Ukupna vrijednost svih izdavatelja u indeksu (bez banaka) podijeljenja s ukupnom prodajom tih izdavatelja

EV/EBITDA - Odnos vrijednosti poduzeća i godišnje zarade prije amortizacije, kamata i poreza ostvarene u poslijednjih 12 mjeseci.

EV/EBITDA indeksa – Ukupna vrijednost poduzeća svih izdavatelja (osim banaka) podijeljena s ukupnom zaradom prije amortizacije, kamata i poreza.

Prinos od dividende – Dividenda po dionici u zadnjih 12 mjeseci podijeljena s zadnjom cijenom.

Prinos od dividende indeksa – Ukupno isplaćena dividenda podijeljena s ukupnom tržišnom kapitalizacijom.

Prosječan broj dionica – Prosjek stanja ukupnog broja dionice umanjenog za trezorske dionice za zadnja četiri tromjesečja.

Tabela: SEKTORSKI PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA

Vrijednosti navedene za pojedini sektor kao grupu odnose se na sektroski median, svi ostali pokazatelji izračunati za pojedinačnog izdavatelja izračunati su na jednak način kao i u tabeli „CROBEX: PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA“

Napomene uz pregled vijesti Vijesti su klasifcirane s obzirom na izvor vijesti. Izvor vijesti klasificiramo kao provjereni ili neprovjereni. Neprovjernim vijestima smatramo one materijalne vijesti koje sam izdavatelj nije objavio putem Zagrebačke burze.

19.12.2019. Korporativne analize

Dnevni pregled dioničkog tržišta

Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 13 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

Zagrebačka banka d.d. Korporativne analize Savska cesta 60 10 000 Zagreb

Hrvatska

Zagrebačka banka d.d. Financijska tržišta, Brokerski poslovi Savska cesta 62 10 000 Zagreb

Hrvatska

Korporativne analize Brokerski poslovi

Ivana Blašković, direktorica korporativnih i kreditnih analiza, +385 1 6104 939 e-mail: zaba.analize@unicreditgroup.zaba.hr

Silvije Jakolić, direktor brokerskih poslova, +385 1 4801 717 e-mail: brokeri@unicreditgroup.zaba.hr

Korporativne analize Korporativne analize

Ivana Blašković

+385 1 6104 939

Igor Gvozdanović

+385 1 6104 938

Makroekonomske analize i prognoze

Hrvoje Dolenec

+385 1 6006 678

Nenad Golac

+385 1 6104 719

Mladen Smiljanić

+385 1 6006 673

Darko Vukić

+385 1 6006 681

Brokerski poslovi +385 1 4801 544

Krešo Muhek

+385 1 4801 544

Krešimir Čulo

+385 1 4801 755

+385 1 4801 766

Filip Bašljan

+385 1 4801 755

+385 1 4801 766

Adresa publikacije

Zagrebačka banka d.d. Korporativne analize

Savska cesta 60 10 000 Zagreb Hrvatska

Bloomberg ZABA

Internet www.zaba.hr