PRESENTACIÓ

PRESENTACIÓ

2

Índex

I. FONS DE CAPITAL RISC INVERCAT, F.C.R.

I. El fons de capital risc INVERCAT

II. La Societat Gestora: Grupo Financiero RIVA Y GARCIA

II. VISIÓ GENERAL DE LA INTERNACIONALITZACIÓ

III. COMPANYIES PARTICIPADES PER INVERCAT F.C.R.

IV. REPTES DE LA INTERNACIONALITZACIÓ

I. Personal

II. Finançament

III. Polític

IV. Control/Seguiment

V. Logístiques

VI. Altres reptes

V. CONCLUSIÓ

3

INVERCAT Introducció

Entitats inversores / partícips del fons:

CIDEM, COPCA, Santander Central Hispano, Banc Sabadell, La Caixa,

Caixa de Catalunya, ICF Holding, Catalana Occident

Compromís en parts iguals dels partícips

El Comitè d’Inversions d’Invercat és l’Òrgan de decisió de les

inversions que sotmet per a la seva aprovació l’entitat Gestora després

del seu anàlisi i està format per un representant de cada Entitat

Entitat Gestora del fons:

Grupo Financiero Riva y García

4

Sectors i empreses objectiu Empreses consolidades en fase d’expansió

Empreses catalanes amb component internacional (exportacions, aliances

internacionals o amb filials exteriors)

Finançament de:

Compra-venda d’empreses a l’exterior

Projectes nous a l’exterior aprofitant l’experiència existent

Joint-ventures

Desenvolupament d’un projecte d’internacionalització a mig termini

Projectes d’inversió nacional per enfortir les vendes nacionals i internacionals

Management buy out (MBO) i management buy in (MBI) de companyies amb

presència internacional

Tipus d’empreses

Sectors objectiu

Enfocament sectorial:

Tots els sectors (amb l’excepció del financer i l’immobiliari)

Enfocament geogràfic:

Tot el món

5

Estructura de les inversions

Volum del fons: 24 milions d’€.

Compromís en parts iguals dels partícips. Volum del fons

Rang d’inversió

Rang d’inversions: 1–3,6 milions d’€.

Es poden realitzar co-inversions amb altres fons de capital

risc en cas de inversions superiors a 3,6M€

Tipus de finançament

Entrada en el capital de l’empresa catalana matriu

Addicionalment, entrada en el capital de l’empresa

internacional objectiu de la inversió catalana

Préstec participatiu

6

Índex







I. Personal

II. Finançament

III. Polític


V. Logístiques

VI. Altres reptes

V. CONCLUSIÓ

7

Grupo Financiero Riva y García

Estructura Grupo Financiero Riva y Garcia

L’experiència en altres àrees de negoci com Corporate Finance i Gestió de Patrimonis, juntament amb la consolidada presència a Catalunya i creixent a Madrid, permet una consolidació del negoci de Private Equity.

Gestió dePatrimonis

CorporateFinance

INVERSORS EMPRESES MERCAT

Private Equity Mercat de Capitals

Grupo Financiero Rivay García

Gestió dePatrimonis

CorporateFinance

INVERSORS EMPRESES MERCAT

Private Equity Mercat de Capitals

Grupo Financiero Rivay García

8

La Gestora – Riva y García Private Equity

Riva y García Private Equity gestiona actualment fons per un total de 52 milions d’euros. Gràcies a la diversitat d’enfocament dels fons gestionats, un equip consolidat i una extensa xarxa

de contactes, Riva y García Private Equity s’està convertint en un referent dins del sector a Catalunya.

Aquesta presència en el sector i el coneixement i compromís en el teixit empresarial tant a Catalunya com a la resta d’Espanya proporcionen a Riva y García Private Equity una important quantitat i qualitat de dealflow.

RIVA Y GARCIAPRIVATE EQUITY

S.G.I.I.C.GESTIÓ

WEBCAPITAL

EUR 3 M

INVERCAT

EUR 24 M

SPINNAKER

EUR 22 M

RIVA Y GARCIAPRIVATE EQUITY

S.G.I.I.C.GESTIÓ

WEBCAPITAL

EUR 3 M

INVERCAT

EUR 24 M

SPINNAKER

EUR 22 M

S.G.I.I.C.GESTIÓ

WEBCAPITAL

EUR 3 M

WEBCAPITAL

EUR 3 M

WEBCAPITAL

EUR 3 M

INVERCAT

EUR 24 M

INVERCAT

EUR 24 M

SPINNAKER

EUR 22 M

SPINNAKER

EUR 25 M

9

Índex







I. Personal

II. Finançament

III. Polític


V. Logístiques

VI. Altres reptes

V. CONCLUSIÓ

10

Raons per a la internacionalització

-

+

Exportacions

Filials comercials

Aliances: comercials, accionarials, etc.

Joint - Venture

Compra de companyia a l’exterior o creació de companyia

Exportacions

Filials comercials

Aliances: comercials, accionarials, etc.

Joint - Venture

Compra de companyia a l’exterior o creació de companyia

» Perquè el mercat intern s’ha quedat petit

» Perquè es disposa de capacitat ociosa

» Compensar una crisis del mercat intern

Raons per a la internacionalització

» Necessitat de guanyar competitivitat

» Al no operar en un únic mercat es mitiga el risc

Vehicles

Increment de

volum de

negoci

Reducció de

costos

Diversificació

del risc

El vehicle d’inversió dependrà de la voluntat d'assumpció de riscos i de la capacitat emprenedora de l’empresari

CREIXEMENT

COMPETITIVITAT

Volum Més capacitat per R+D

Millora la seva posició vs. competidors

11

Avantatges de la internacionalització

» Economies d’escala» Racionalització òptima de la producció, mantenint la

producció d’aquells productes de major valor afegit i deslocalitzant els altres.

Avantatges

» Accés a un mercat més rendible» Estabilitat en les vendes per la diversificació» Proximitat al client» Millora de la imatge

» Diversificació dels riscos: redueix volatilitat

» Aprenentatge de pràctiques aplicades a altres països» Experiències aplicables al mercat nacional

Producció

Comercial

Finances

Best Practices

12

Índex







I. Personal

II. Finançament

III. Polític


V. Logístiques

VI. Altres reptes

V. CONCLUSIÓ

13

Inversions d’INVERCAT: MD Soluciones de Identificación

MD Soluciones de Identificación

• Empresa proveïdora de solucions d’identificació de productes dintre de la cadena de subministrament

• Inversió de €1 milió per una participació minoritària significativa

• Recolzament en l’expansió europea. Joint-venture a Alemanya any 2002

Creixement: expansió al mercat alemany

Motius per la internacionalització

Integració del personal

Reptes

14

Indcresa•Empresa líder al mercat espanyol en la producció de cacau en pols a partir del processat de la torta de cacau.•Producte utilitzat en diferents aplicacions industrials: solubles, pastisseria industrial, galetes, productes lactis, cremes, cobertures, xocolata, gelats i postres.•Compte amb més de 700 clients repartits entre els 5 continents, entre els quals hi ha les principals multinacionals del sector d’alimentació. •70% d’exportacions•Inversió de €3 milions amb 2 préstecs participatius al Juny 2003, juntament amb BIDSA•Suport en la seva expansió internacional: º

•Creixement de la seva activitat a Estats Units.•Compra de participacions en plantes processadores de cacau en països productors en origen.

Inversions d’INVERCAT: Indcresa

Reducció de riscos: Assegurament de matèria prima


Reptes

Control de qualitat

Personal

15

Inversions d’INVERCAT: Indelor Thailand

Indelor Thailand•Filial d’Indo Internacional a Tailandia (facturació de 128M€ en el 2003)

•Projecte de construcció d’una fàbrica dedicada a la producció de lents orgàniques amb una inversió total de 7M€

•Co- inversió en capital juntament amb Cofides

•Inversió per part d’Invercat de 0,95M€

Increment de la competitivitat: Reducció de costos


Reptes

Personal

Finançament bancari

16

Índex







I. Personal

II. Finançament

III. Polític


V. Logístiques

VI. Altres reptes

V. CONCLUSIÓ

17

Personal

+ confiança, gent molt bona de les pròpies organitzacions.

- problema de reubicació quan volen tornar a l’empresa matriu. Alt risc de perdre personal directiu molt bé preparat.

Equip directiu: Trobar l’equip idoni per a la nova societat

Personal

Alta en plantes productives en països en fort desenvolupament Necessitat de crear programes de retenció adequats: salaris variables

+ facilita la relació amb els governs del països destí de la inversió (molt important a països com Xina).

- més dificultat per trobar a gent de confiança, més risc que opció de expatriats.

Diferències culturals Pot implicar impartir la formació de manera diferent

Expatriats ?

Locals ?

Rotacions de

personal

Formació

18

Índex







I. Personal

II. Finançament

III. Polític


V. Logístiques

VI. Altres reptes

V. CONCLUSIÓ

19

Possibilitats de finançament per a les empreses

• Augmenta el risc dels accionistes (impedeix la diversificació)

• Pot ser insuficient

Capital familiar

necessitats de finançament

• No entén el potencial del negoci.

• Augmenta l’apalancament operatiu

• Augmenta el risc financerTE UN LIMIT

Endeutament bancari

Tercers Mercat de capitals

• Solen ser insuficients per a finançar nous projectes

Autofinançament

• Indústria• Subvenció

• Orientat a empreses consolidades

• Necessita una gran preparació

Capital Risc

• És un company de viatge• És flexible a les necessitats de l’empresari• Moltes vegades és l’única opció possible• El cost del capital és més elevat que amb deute bancari

20

Dificultats per trobar finançament a l’exterior

Finançament bancari

Limitat si no hi ha garanties (principalment hipotecàries), sobre tot si és una companyia

de nova creació, encara que la companyia matriu catalana sigui coneguda a Espanya

Accés més fàcil si és a través de bancs internacionals que treballin amb la companyia

a Espanya

Capital

És necessari tenir una estructura de capital equilibrada a la filial internacional

El capital risc és una opció per acompanyar el capital aportat per la pròpia companyia

i donar més credibilitat per obtenir finançament bancari

Tipus de canvi

Risc del negoci

Risc de la inversió

21

Índex







I. Personal

II. Finançament

III. Polític


V. Logístiques

VI. Altres reptes

V. CONCLUSIÓ

22

Dificultats de tipus polític

Legislació específica del país

Controls en la propietat de les companyies

Restriccions per a la repatriació dels beneficis obtinguts per la filial

Restriccions a la contractació d’un determinat número de personal estranger en favor

del personal originari del país.

23

Índex







I. Personal

II. Finançament

III. Polític


V. Logístiques

VI. Altres reptes

V. CONCLUSIÓ

24

Control/Seguiment de participades

Nivell Productiu

Implantar els processos i mecanismes de control de qualitat d’Espanya als altres països, ja sigui mitjançant personal que es desplaci per

proporcionar formació o altres sistemes.

Nivell Financer

Sistemes de reporting continus que aportin informació sobre l’evolució del negoci.

Nivell Comercial

Aprofitar les sinergies de clients internacionals, per exemple servint productes de més valor afegit des d’Espanya i altres productes on el

preu és determinant des de països amb cost inferior.

Formació

Formació del personal de gestió per seguir els mateixos mètodes de gestió de la matriu.

Sistemes d’informació

Necessitat d’inversió en sistemes informàtics per tal de fer més eficient el seguiment de les participades

25

Índex







I. Personal

II. Finançament

III. Polític


V. Logístiques

VI. Altres reptes

V. CONCLUSIÓ

26

Logística

Elevats costos de transport depenent de la localització, tant de l’emplaçament productiu com dels proveïdors i clients

Obstacles d’origen geogràfic

Restriccions legals imposades pel govern local

Drets duaners i d’altres que dificulten el moviment de mercaderies i matèries primeres

Dificultats en la coordinació i el control logístic derivats de la distància geogràfica i la possible manca de recursos a nivell logístic del país.

Controls de qualitat, sanitat, especificacions tècniques i seguretat entre d’altres.

Restriccions per a productes de tipus alimentari

Costos

Control

Aranzels

Barreres no

aranzelàries

27

Índex







I. Personal

II. Finançament

III. Polític


V. Logístiques

VI. Altres reptes

V. CONCLUSIÓ

28

Altres reptes

Propietat intel·lectual

Moltes empreses es plantegen la conveniència de realitzar inversions productives en

determinats països (principalment asiàtics) per por a que els seus productes siguin copiats.

Inseguretat jurídica

Desconeixement de la legislació pròpia de determinats països i dificultats per

identificar un despatx d’advocats de confiança al país de destí de la inversió

Manca d’ajut públic

Falta d'assessorament sobre el terreny en les inversions i la implantació de la companyia.

Poques possibilitats de poder conèixer altres experiències de companyies espanyoles en el país i poder compartir-les.

29

Índex







I. Personal

II. Finançament

III. Polític


V. Logístiques

VI. Altres reptes

V. CONCLUSIÓ

30

Conclusió

La globalització i la desaparició de barreres (polítiques, moviments de persones i aranzelàries) exigeix a les empreses prendre riscos per tal de créixer i ser competitius

La internacionalització es avui una necessitat per a les empreses si volen sobreviure

En processos d’internacionalització els plans de negoci no s’acostumen a complir per: Merma productiva derivada de la necessitat d’aprenentatge a nivell productiu Rebuig del producte per falta de qualitat Increment dels costs logístics derivat de les devolucions

Les empreses han de fer front a aquestes adversitats per tal de poder convertir-se en líders dins del seu mercat en el futur.

ALGUNOS EJEMPLOS DE ÉXITO

Documents

PRESENTACIÓ