Upload
trannhan
View
216
Download
0
Embed Size (px)
Citation preview
1
Realizacja strategii wzrostu wartości PKN ORLEN S.A.
Igor Chalupec, Prezes ZarząduWrzesień 2006 r.
2
Proces nabycia Mažeikių Nafta – aktualizacjaPKN ORLEN konsekwentnie realizuje kolejne etapy na drodze do zamknięcia transakcji
Yukos International UK B.V., rząd litewski oraz PKN ORLEN podpisały umowę sprzedaży odpowiednio 53,70% (26 maj) i 30,6% (9 czerwca) akcji Mažeikių Nafta
Zgoda rządu litewskiego na transakcję z Yukos Int. UK B.V.
Zgoda Parlamentu Litewskiego na transakcję z rządem litewskim
Zrzeczenie się przez rząd litewski prawa pierwokupu
w stosunku do akcji Yukos Int. UK B.V.
Zgoda Komisji Antymonopolowej na Ukrainie
Zgoda ze strony organów antymonopolowych w USA
Zgoda Komisji EuropejskiejPKN ORLEN złoży aplikację o zgodę na transakcję nabycia większości akcji Mažeikių Nafta
Kiedy warunki zamknięcia transakcji zostaną spełnioneRównoczesne zamknięcie obydwu transakcji, spodziewane w 4kw br.
2 kw. 2006
Działania, już zrealizowane
w celu zamknięcia transakcji
Działania, do zrealizowania
celem zamknięcia transakcji
Po zamknięciu transakcji
Ogłoszenie obowiązkowego wezwania na skup 5,64% akcji pozostających w obrocie giełdowym
3
Proces nabycia Mažeikių Nafta – aktualizacjaAranżacja finansowania na zaawansowanym etapie
280
250
2 800
0
500
1000
1500
2000
2500
Pak
iet 1
0%ak
cji p
ozos
taje
w rę
kach
Rzą
duLi
twy
Śro
dki w
łasn
eP
KN
OR
LEN
Now
efin
anso
wan
iepo
d ak
wiz
ycję
Zapł
ata
za M
N
W mln USD
ETAP 2: Aranżacja nowego finansowania
• Kredyt rewolwingowy 800 mln EUR (5 lat z opcją przedłużenia)
• Kredyt pomostowy 800 mln EUR (do 12 miesięcy)
ETAP 3: Refinansowanie kredytu pomostowego
• Emisja obligacji na rynku europejskim (4 kwartał 2006 lub pierwsze półrocze 2007)
Źródła finansowania transakcji nabycia Mažeikių Nafta
Częściowe wykorzystanie
istniejących linii kredytowych
ETAP 1: Przygotowanie środków własnych
• Posiadana gotówka w 3kw’06 ok. 250 mln USD
4
Proces nabycia Mažeikių Nafta – aktualizacjaMažeikių Nafta będzie od razu włączona w koncepcję zarządzania segmentowego
Stopniowe podejście do integracji(np. w Unipetrol)
Wykorzystanie doświadczeń z integracji z Unipetrolem
Przejęcie kontroli (~1 rok)
Integracja (~1 rok)
Realizacja dalszych możliwości wzrostu i
zwiększania wartości Natychmiastowa
integracja, począwszy od Dnia 1
(1-1,5 roku)
Realizacja dalszych
możliwości wzrostu i
zwiększania wartości
Przejęcie kontroli i jednoczesna integracja MN w struktury zarządzania segmentowego PKN ORLEN w znacznym stopniu przyśpieszy proces,
Pozwoli na szybsze tempo tworzenia wartości w MN
Stworzy możliwość uruchomienia szeregu zmian w PKN ORLEN
Przyśpieszone “segmentowe” podejście do integracji w Mažeikių Nafta
5
EBITDA* Unipetrol w średnich war. makroekonomicznych, 2004 w mln EUR
Ponad 30 mln EUR zostało zrealizowane już w 2005 r.
442
304138
304
45%
Wynik bazowy z roku 2004
Efekt programu „Partnerstwo”
Procentowy wzrost EBITDA
Wynik operacyjny 2004** Wynik w 2008*** w warunkach z roku 2004
* Skonsolidowany wskaźnik EBITDA obejmuje Unipetrol, Unipetrol Rafinerie, Paramo, Chemopetrol, Kaučuk, Spolana, Benzina – pełna konsolidacja, Česká Rafinérská – konsolidacja metodą proporcjonalną, Agrobohemie i Aliachem – konsolidacja metodą kapitałową. W kalkulacji wskaźnika EBITDA nie uwzględniono efektów ewentualnej sprzedaży aktywów
** Skorygowane o nakłady jednorazowe oraz wydatki nadzwyczajne i nieoperacyjne *** Prognozowany wskaźnik EBITDA obliczony w stałych warunkach makroekonomicznych z 2004 r.: cena ropy Brent 38,2 USD/b, różnica między ceną ropy Brent a Ural 4,1USD/b, marża rafineryjna 3,6 USD/b,
kurs wymiany 1 EUR = 31,90 CZK Źródło: Unipetrol
Efekty Programu PartnerstwaPrawie 40 mln EUR w 1H’2006 w war. makroekonomicznych 2004
Integracja PKN ORLEN z UnipetrolemRealizacja Programu „Partnerstwo” zgodnie z planem
1kw 2006 2 kw 2006
17,1 22,6
Liderzy Programu Partnerstwo :W mln EUR za okres 1H’06Uniraf : 16,1Chemopetrol: 14,8
6
Integracja PKN ORLEN z UnipetrolemZaawansowane przygotowanie do wprowadzenia zarządzania segmentowego
Faza 2Przygotowanie
Faza 3Wdrożenie
czerwiec’06 3kw’06 4kw’06 - 2007
Faza 1Przyjęcie koncepcji
Finalizacja przygotowań do fazy wdrożenia zarządzania segmentowego
Zdefiniowanie zakresu podziału funkcji produkcyjnych, sprzedażowych oraz funkcji wsparcia
Przygotowanie planu powiązania segmentów Unipetrolu i PKN ORLEN
Dokonanie centralizacji wszystkich funkcji (korporacyjnych i operacyjnych)
Powiązanie segmentów funkcjonalnych (np. zakupy, IT) z menedżerami funkcjonalnymi
PKN ORLEN jako wykonawcami Shared Service Center(SSC – wspólne centrum usług np. Finanse i Rachunkowość, Podatki, HR, Dział prawny, IT, Zaopatrzenie, Zakupy, Remonty)
Główne działania podjęte w ramach wdrażania zarządzania segmentowego
Wsparcie przy realizacji synergii poprzez stworzenie segmentów funkcjonalnych w Unipetrolu
7
Integracja PKN ORLEN z UnipetrolemPodział na funkcje produkcyjne i sprzedażowe w kluczowych spółkach
Rafinacja Petrochemia Detal Oleje/Asfalty
Produkcja/ rafinacja Česká
RafinerskáProdukcja
Chemopetrol
UNIPETROL działalność
oleje/ asfalty*Rafinacja
SprzedażUniRaf BenzinaSprzedaż
Chemopetrol**
UniTrade
Hurt
Funkcje wsparcia
Shared services: Finanse i rachunkowość, Podatki, HR, Dział prawny, IT, Zaopatrzenie, Zakupy, Remonty
UNIPETROL, a.s.: Kontroling, Strategia, Planowanie, Zarządzanie ryzykiem, Zarządzanie zmianą, Audyt Wewnętrzny
Centrum korporacyjne
* Potencjalna integracja sprzedaży paliw w Paramo z UniRaf** Potencjalna integracja sprzedaży olefin z UniRaf Segmenty PKN ORLEN
8
Integracja PKN ORLEN z UnipetrolemInicjatywy w obszarze zarządzania kadrami
• Celem dalszego powiązania z PKN ORLEN wdrażany jest sytem MBO (Zarządzanie przez cele)
• Komitet MBO koordynujący i monitorujący cele (finansowe i operacyjne) rozpocznie pracę w 4kw 2006.
• Programem zostaną objęte 224 osoby w 2006 r. i kolejne 172 osoby w 2007 r. (W całym Koncernie PKN ORLEN programem objęto 803 osoby, a od 2007 r. będą to 1 262 osoby)
Wprowadzenie systemu MBO w Unipetrolu:
Nowe narzędzia w zarządzaniu zasobami ludzkimi:Nowe narzędzia umożliwą efektywniejsze wykorzystanie zasobów ludzkich:• Projekt Sukcesji• Ocena ryzyka dla pracowników z wysokim potencjałem
zawodowym• Indywidualny Plan Rozwoju
9
Otoczenie makroekonomiczneDuże fluktuacje marży i dyferencjału. Dane do 25 września 2006 r.
0123456789
1 kwi 06 1 maj 06 1 cze 06 1 lip 06 1 sie 06 1 wrz 06
2kw ' 2006 20052006E 3kw ' 2006
02
468
1012
1416
1 kwi 06 1 maj 06 1 cze 06 1 lip 06 1 sie 06 1 wrz 06
2kw ' 2006 20052006E 3kw ' 2006
2,5
3,0
3,5
4,0
4,5
5,0
1 kwi 06 1 maj 06 1 cze 06 1 lip 06 1 sie 06 1 wrz 06
PLN/USD 2kw ' 2006 PLN/EUR 2kw ' 2006PLN/USD 2006E PLN/EUR 2006E3kw ' 2006
Kursy wymiany średnie1
2 2
Marża rafineryjna$4.00/b średnia w 3QTD’20063 Spadek o 34% r/r oraz 29% kw/kw
Dyferencjał Brent/Ural $3.8/b średnia w 3QTD 2006 Spadek o 15,5% r/r oraz o 21% kw/kw
2
3kw’ 06
25 września25 września
23 Q’ 06
2 kw.06
3Q’.06
Ropa Brent $70,3/b średnia w 3QTD 2006 Wzrost o 14.5% r/r oraz 1% kw/kw
0102030405060708090
1 kwi 06 1 maj 06 1 cze 06 1 lip 06 1 sie 06 1 wrz 06
2kw' 2006 2005
2006E 3kw' 20063 kw’ 06
25 września25 września
2 2
1) Źródło : NBP2) Założenia PKN ORLEN ze Strategii Koncernu
3) Obliczone jako: Produkty (88.36%) vs. Brent Dtd (100%). Produkty zawierają Premium Unl (25.21%), USLD (23.20%), Naphtha (16.51%), LOO (15.31%), HSFO (5.44%) i Jet (2.69%)
(źródło: Notowania na bazie CIF NWE, za wyjątkiem HSFO FOB ARA)
10
Rynek petrochemikaliów Poprawa notowań olefin i poliolefin. Dane do 15 września 2006 r.
0
100
200
300
400
500
600
700
800
900
1000
1-sty-2005 1-kwi-2005 1-lip-2005 1-paź-2005 1-sty-2006 1-kwi-2006 1-lip-2006
Etylen Średni (Etylen-Nafta) Nafta
Etylen
398413
211
398
Spread (Etylen-Napfa)
338
0
100
200
300
400
500
600
700
800
900
1-sty-2005
1-kwi-2005
1-lip-2005
1-paź-2005
1-sty-2006
1-kwi-2006
1-lip-2006
Propylen Średni (Propylene-Naphta) Nafta
293353
211
383
Spread (Prophylen-Nafta)
338 346
Propylen
W EUR/tone
346386
W EUR/tone
416
Źródło: Notowania rynkowe
0
200
400
600
800
1000
1200
1 sty 05 1 kw i 05 1 lip 05 1 paź 05 1 sty 06 1 kw i 06 1 lip 06
PP Średni (PP-Propylen) Propylen
176296
376257
Spread (Prophylen-Nafta)
Polyetylen (LDPE) Polypropylen
0
200
400
600
800
1000
1200
1 sty 05 1 kwi 05 1 lip 05 1 paź 05 1 sty 06 1 kwi 06 1 lip 06
PE Średni (PE-Etylen) Etylen
352
166
357 286
Spread (PE-Etylen)
272 237
w EUR/tone
267275 267
W EUR/tone
258
11
Wyniki operacyjne po dwóch miesiącach 3 kw. ’06Zdecydowany wzrost wolumenów sprzedaży w Polsce i całej Grupie
Kluczowe dane operacyjne
Lipiec-Sierpień 2005 Lipiec-Sierpień 2006 zmiana r/r [%]
zmiana r/r [%]
PKN ORLEN jednostka
dominującaPKN ORLEN
PKN ORLEN jednostka
dominującaPKN ORLEN
PKN ORLEN jednostka
dominującaPKN ORLEN
Wolumen sprzedaży paliw w hurcie (tys. ton) 1, 4 890 1 439 1 009 1 520 13,4% 5,6%
Wolumen sprzedaży produktów petrochemicznych (tys. ton) 4 133 335 279 408 109,8% 21,8%
Wolumen sprzedaży paliw w detalu (tys. ton) 2
687 1 028 729 1 095 6,1% 6,5%
Stopień wykorzystania mocy przerobowych 3
93% 105% 12,5%
Przerób ropy naftowej (tys. ton) 2 096 2 883 2 411 3 238 15,0% 12,3%
1) Dotyczy sprzedaży benzyny, oleju napędowego, Jet, LOO2) Dotyczy sprzedaży detalicznej benzyny, oleju napędowego, LPG3) W odniesieniu do zdolności głębokiego przerobu ropy PKN ORLEN 13,5 mln ton/rok w 2005 r oraz 13,8 mln ton/rok w 2006r4) Dotyczy PKN ORLEN jedn. domin. bez exportu
12
Segment detaliczny w Polsce Pomyślna kontynuacja wdrażanych działań rozwojowych
Obszar Efekty inicjatyw w segmencie detalicznym
Dynamika sprzedaży utrzymuje się na satysfakcjonującym nas poziomie 6,1% w Polsce (w okresie lipiec-sierpień 2006) oraz 6,5% w całej grupie.W przypadku stacji BLISKA dynamika sprzedaży w warunkach porównywalnych wynosi około 30% Średni przelew na stację dla całej naszej sieci wynosi ok. 2,1 ml/l na r.Dynamika wzrostu marży realizowanej w sklepach na produktach pozapaliwowych wzrosła średnio o ok. 12% r/r (w okresie lipiec-sierpień 2006 r)
Sprzedaż
Nowoczesny styl zarządzania, wsparcie marketingowe, nowe inicjatywy i lojalni pracownicy powodują, iż nasze stacje osiągają coraz lepsze rezultaty. Wrasta średnia ilość zawieranych transakcji o ok. 6% kw/kworaz średnia wartość tych transakcji o ok. 5% kw/kw.
Jakość obsługi
Inwestycje
Realizacja nakładów inwestycyjnych (Capex) postępuje zgodnie z założonym planem zarówno pod względem ilości jak i wartości zadań inwestycyjnych Obecnie w brandzie ekonomicznym BLISKA sprzedaż realizuje 109 obiektów . Do końca roku ma ich być 176
13
DZIĘKUJĘ ZA UWAGĘ
Biuro Relacji Inwestorskichtel.: + 48 24 365 33 90fax: + 48 24 365 56 88
e-mail: [email protected]
14
Główne aktywa naftowe w Europie Środkowej oraz infrastruktura logistyczna
Lisichansk(8.5; 8.2)
Rafineria (zdolności przerobu w mln ton rocznie; złożoność przerobu Nelsona)
Źródło: Oil & Gas Journal (stan na styczeń 2005), PKN Orlen, inne , Concawe,Reuters, WMRC, EIA, NEFTE Compass, Transneft.ru
Batman(1.1; 1.9)
Yaroslavi
Port (wartość eksportu)
Rurociąg surowcowy Ca (możliwości przesyłowe)
Ingolstadt (5.2; 7.5)
Litvinov (5.5, 6.7)
Kralupy(3.4; 9.8)
Plock (13.8; 9.5)
Gdansk (90.0)
(6; 11.1)
Mazeikiai (10.0; 9.0) Novopolotsk
(8.3; 7.7)
Mozyr(15.7; 4.6)
Bratislava (6.0; 12.3)
Schwechat(10.2; 6.2)
Burghausen(3.5; 7.3)
Holborn (3.8; 6.1)
Bayernoil(12.8; 8.0)
Harburg(4.7; 9.6)
Leuna(11.0; 7.1)
Schwedt (10.7; 10.2)
Aspropyrgos(6.6; 8.9)
Corinth (4.9; 12.5)
Elefsis(4.9; 1.0)
Thessaloniki (3.2; 5.9)
Izmit (11.5; 6.2)
Izmir (10.0; 6.4)
Kirikkale (5.0; 5.4)
Duna(8.1, 10.6)
Arpechim(3.6; 7.3)
Petrobrazi(3.4; 7.3)
Petrotel(2.6; 7.6)
Rafo(3.4; 9.8)
Petromidia(5.1; 7.5)
Rijeka (4.4; 5.7)
Sisak (3.9; 4.1)
Novi Sad (4.0; 4.6)
Pancevo(4.8; 4.9)
Neftochim(5.6; 5.8)
Drogobich(3.8; 3.0)
Kremenchug (17.5; 3.5)
Odessa(3.8; 3.5)(ex 12)
Kherson (6.7; 3.1)
DRUZHBA
DRUZHBA
DRUZHBA
ADRIA
IKL
ADRIA
(49.1) Ventspils
Butinge(38.2)
(163.7) PrimorskKirishi
Yuzhniy(ex 4)
Brody
Tiszaojvaros
Triest
Rostock
[Ca 78]
[Ca 60]
[Ca 34][Ca 18]
[Ca 82][Ca 50]
[Ca 34]
Ca 27
[Ca20][C
a 30
]
[ Ca
24]
[Ca 15]
Novorossiysk(ex 45)
[ Ca 29]
Trzebinia (0,5)
Orlen OilJedlicze (0,1)
[Ca 45]
[Ca 13]
[Ca 25]
[Ca 120]
Główne rynki PKN ORLEN
Rafineria PKN ORLEN
Batman(1.1; 1.9)
Rurociąg surowcowy - projekt