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PROPUESTA DE CONVENIO

Que efectúa la mercantil MC EDICIONES, al amparo de los artículos 99 y siguientes de la Ley 22/2003, de 9 de julio, Concursal (LC)

CUESTIONES PREVIAS

El 5 de enero de 2012, MC EDICIONES S.A. (en adelante referida como MC EDICIONES) presentó solicitud de concurso voluntario de acreedores, al amparo

de la regulación contenida en la LC.

MC EDICIONES fue efectivamente declarada en tal situación por auto de 18 de enero de 2012, en el curso del procedimiento de concurso voluntario.

Posteriormente el mismo Juzgado se declaró competente para conocer el concurso presentado por Don José Cadena López y Don José Cadena Grande, declarando

el carácter voluntario de ambos, mediante autos del 26 y 24 de Enero de 2012 con números de autos 59/2012-F y 62/2012-F respectivamente.

Las demandas de los Sres. Cadena se fundamentaron en la existencia de una insolvencia inminente, como consecuencia de ser avalistas-fiadores frente a diversas

entidades bancarias, de MC Ediciones SA y de Coedis SL., Consejeros Editoriales para la Difusión, ambas en procedimiento concursal en el Juzgado de lo Mercantil nº 7 de

Barcelona, con números de autos 16/12F y 58/12F respectivamente. En relación a MC EDICIONES, que efectúa la presente Propuesta de Convenio, las

diversas causas, remotas e inmediatas, de la insolvencia por las cuales ha tenido que acogerse al procedimiento concursal fueron suficientemente identificadas y

desarrolladas en el escrito de solicitud de concurso voluntario de acreedores y, sobre todo, en la Memoria que le acompañaba en cumplimiento de las prevenciones legales del artículo 6 LC. En síntesis se señalaban como causas: (i) la bajada de ventas y de

publicidad a incluir en sus revistas, que comportó una drástica rebaja de los ingresos para la sociedad, (ii) la drástica restricción crediticia que si bien empezó en 2008 se

mostró especialmente acuciante en 2011, (iii) la inminente ejecución por parte de los bancos afianzados por COEDIS, Consejeros Editoriales para la Difusión SL, de una serie de avales por los que podía acabar respondiendo MC Ediciones SA en una

cuantía total de 3.740.054 €

En todo caso, lo cierto es que, por razón de esas causas y a pesar de los esfuerzos

vertidos en pro de la actividad, MC EDICIONES se vio sumergida en una fuerte crisis

de tesorería lo que provocó, una situación de endeudamiento e insolvencia inminente

ex Art. 2.2 LC, de las que conforman el presupuesto objetivo del concurso.

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En cumplimento de los deberes legales y por considerar que era el mejor modo y

manera, no sólo de evitar un agravamiento de la situación de insolvencia, sino

además de salir definitivamente de la crisis, la compañía presentó su concurso

voluntario de acreedores.

MC Ediciones es una sociedad cuyo principal activo es el uso de las “cabeceras”. Se

trata de un activo intangible cuyo valor liquidativo es escaso en el caso de no

mantenerse la actividad. Así, las principales magnitudes del balance se encuentran

en la zona corriente del mismo.

El proceso de restructuración de pasivos que pretende MC Ediciones mediante este

concurso intenta resolver tanto el altísimo endeudamiento como la reestructuración

de su plantilla. Esta reestructuración global implica que el convenio que se propone

sea más que gravoso que lo que se prevé en la L.C. A pesar de ello creemos que la

liquidación de la sociedad no permitirá a los acreedores mayor recuperación que la

que se propone. Así, siendo VL el Valor de Liquidación y CCMs el importe de los

créditos contra la Masa:

VL = X

CCMs = φ

__________

Si X – φ < 0 , Posibilidad de recuperación de créditos ordinarios nula.

Considerando que al importe de los CCMs deberíamos añadirle, en primer lugar la

totalidad del importe del ERE, y el Valor sería inferior al importe de CCMs, lo que

indicaría una posibilidad nula de recuperación de créditos ordinarios.

Pese a su tamaño reducido MC Ediciones no ha dejado de ser una empresa de

referencia durante más de 25 años, editando en la actualidad 26 revistas, con más

de 80 cabeceras en su poder y manteniendo más de 50 puestos de trabajo.

La viabilidad de MC EDICIONES requiere el cumplimiento de los siguiente objetivos:

(i) poder contar de un plazo para la devolución de la actual deuda que le permita

superar la actual situación de crisis empresarial, (ii) conseguir compensar el impacto

de la ralentización de la economía y de la morosidad a través de la reducción de sus

costes operativos, esencialmente de los de su plantilla , medidas que ya se han

empezado a implantar a lo largo del procedimiento concursal, (iii) mejora de la

eficiencia y de la productividad que pase por centrarse en los clientes, productos y

líneas de negocio que reportan mayores volúmenes y márgenes, simplificación de la

estructura organizativa de la compañía y, todo ello, con el objetivo de mejorar la

competitividad en el sector.

Los anteriores objetivos se han plasmado en un Plan de Viabilidad y en un Plan de

Pagos que otorga a la concursada el plazo necesario para la devolución de la deuda.

Por lo que respecta al contenido de la propuesta de pago propiamente dicha, MC

EDICIONES ha trabajado en la línea de formular una propuesta prudente y seria para

satisfacer los créditos de sus acreedores y que a la vez permita a la sociedad un

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cierto margen de maniobra ante las eventuales incidencias derivadas de su

interactuación en un mercado cambiante.

La prudencia es por consiguiente el principal motivo que lleva MC EDICIONES a

realizar la propuesta de pago que se recoge en este Convenio y es el criterio que

subyace en el Plan de Viabilidad que se acompaña. Dicho Plan ha sido elaborado

sobre la base de unos resultados de explotación razonablemente previsibles, en base

a series históricas y a la y razonable expectativa de evolución del mercado, todo ello,

sin perjuicio de su actualización en función de su efectiva puesta en práctica.

A la vista de la generación de recursos incluidos en el Plan de Viabilidad, se hace

necesaria la aprobación de unas determinadas quitas y esperas en la devolución de

los créditos afectados por la presente Propuesta de Convenio. La justificación de las

diferentes alternativas que se ofrecen a los acreedores está en dotar a la Propuesta

de Convenio de la flexibilidad suficiente para que cada acreedor, en función de sus

circunstancias particulares, pueda optar por la alternativa que mejor satisfaga sus

expectativas de recuperación de los créditos. Asimismo, se prevén determinados

Tratos Singulares a aquellos acreedores que sean necesarios e imprescindibles para

la continuidad de las actividades desarrolladas por la compañía para la viabilidad del

negocio.

Es cierto que con la presente Propuesta de Convenio se está solicitando un importante

esfuerzo a los acreedores concursales, pero también es verdad que es el mejor

escenario que la compañía puede ofrecer.

Por todo ello, se propone a los acreedores el siguiente Convenio con arreglo a las siguientes:

CLÁUSULAS

PRIMERA.- FINALIDAD

1.1 La finalidad del presente Convenio es doble:

a) Facilitar la superación de la insolvencia de MC EDICIONES (en adelante, la

DEUDORA), contribuyendo a garantizar su viabilidad a largo plazo.

b) Procurar la mayor satisfacción posible de los derechos de crédito sometidos a

la presente Propuesta de Convenio en función de la previsible capacidad

económica de generación de recursos de la DEUDORA según se recoge en el

Plan de Viabilidad.

SEGUNDA.- ÁMBITO DE APLICACIÓN.

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Temporal

2.1 La presente Propuesta de Convenio será plenamente eficaz desde el día siguiente a la fecha de la sentencia de su aprobación judicial, de conformidad con lo establecido en el artículo 133 LC, sin perjuicio de lo estipulado más adelante en el

punto 2.4.

2.2 La presente Propuesta de Convenio también adquirirá eficacia, pero limitada a los términos de la resolución judicial que así lo acuerde, en los siguientes supuestos:

a) Cuando, admitido a trámite un eventual recurso de apelación contra la

sentencia de aprobación de la Propuesta de Convenio, el Juez del concurso no

acuerde, o acuerde parcialmente, el efecto suspensivo previsto el artículo

197.5 LC.

b) Cuando, al admitir a trámite un eventual incidente concursal de oposición a la

Propuesta de Convenio, el Juez del concurso acuerde, según lo previsto en el

artículo 129.4 LC, la medida cautelar de inicio de cumplimiento de la Propuesta

de Convenio en sus propios términos o bajo determinadas condiciones

provisionales, todo ello para evitar de que la demora derivada de la

tramitación de la oposición impida, por si sola, el cumplimiento futuro de la

Propuesta de Convenio aceptada, en caso de que finalmente se desestimare la

oposición.

2.3 En adelante, y a los efectos de la Propuesta de Convenio, se entenderá por “FECHA DE EFICACIA” cualquiera de las resultantes de la presente Cláusula.

2.4 Sin perjuicio de lo anterior y habida cuenta de que MC Ediciones ofrece (como se verá más adelante) a sus acreedores y, en especial a aquellos estratégicos que

deben asegurar la viabilidad y continuidad de la Compañía, una aportación de unos inmuebles de valor muy relevante para dotar de mayor solvencia a la misma, se entenderá que a efectos de cumplimiento de la Propuesta de Convenio, los

acuerdos y operaciones descritas más adelante en la Cláusula QUINTA 3 y 4 deberán ser adoptados, formalizados y ejecutados por MC EDICIONES en un plazo

máximo de cuatro meses desde la FECHA DE EFICACIA.

Objetivo-Subjetivo

2.5 El contenido de la presente Propuesta de Convenio vinculará a la DEUDORA y a

sus acreedores concursales (en adelante, los ACREEDORES), respecto de los créditos concursales (en adelante, los CRÉDITOS), en los términos previstos en la

LC para cada una de las diferentes clases, en particular en su artículo 134. En concreto vinculará a los acreedores ordinarios, a los subordinados y a los privilegiados que se adhieran, antes o después de su aprobación y hasta la

declaración judicial de cumplimiento del convenio.

2.6 De conformidad con el artículo 134 LC, los acreedores subordinados quedarán afectados por las mismas quitas y esperas que las establecidas para los acreedores ordinarios, no obstante, los plazos de espera se computarán desde que

se acredite judicialmente el íntegro cumplimiento y pago de todos los créditos de

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todos los acreedores ordinarios. A este tipo de créditos les será aplicable lo dispuesto en los apartados 4.2, 4.3 y 4.4 de la presente Propuesta de Convenio

respecto a la facultad de elección de las alternativas de pago. 2.7 Todos los créditos que tengan la consideración de créditos contra la masa de

acuerdo con lo establecido en el artículo 84.2 de la LC, habrán de satisfacerse a sus respectivos vencimientos, cualquiera que sea el estado del concurso,

quedando fuera de la aplicación de la presente Propuesta de Convenio, sin perjuicio de su satisfacción conforme al artículo 154 LC.

TERCERA.- PLAN DE VIABILIDAD Y PLAN DE PAGOS

3.1 Considerando que para atender el cumplimiento de la Propuesta de Convenio se prevé contar con los recursos que vaya generando la continuidad de la actividad empresarial de la DEUDORA, y en cumplimiento de lo dispuesto en el artículo

100.5 LC, se acompaña como ANEXO Nº 1 el Plan de Viabilidad y el Plan de Pagos previsto al que se refiere el punto 4 del referido artículo 100 LC, pasando

ambos documentos a formar parte integrante de la presente Propuesta. CUARTA.- CONTENIDO DE LA PROPUESTA.

4.1 De conformidad con lo dispuesto en el artículo 102 LC, la Propuesta de Convenio

ofrece a los ACREEDORES la facultad de elegir entre diferentes alternativas de pago de sus créditos.

4.2 Los ACREEDORES deberán ejercitar la facultad de elección entre las diferentes

alternativas en el momento de realizar la correspondiente adhesión.

4.3 Los ACREEDORES que se adhieran a la Propuesta de Convenio pero que no

ejercitaran la facultad de elección y aquellos otros acreedores que no se hubieran adherido quedara vinculados por la misma, si bien dispondrán de un plazo no superior a un mes a contar desde la firmeza de la resolución judicial que lo

apruebe para manifestar a la DEUDORA a qué alternativa de pago se acogen.

4.4 No obstante, para el supuesto que existan acreedores que no ejerciten su facultad de elección en los plazos establecidos en los apartados 4.2 y 4.3 anteriores, les será de aplicación, de entre las alternativas ordinarias, la alternativa B.

4.5 Las alternativas que se ofrecen a los ACREEDORES son las siguientes:

ALTERNATIVA A: QUITA DEL 50% Y PAGO EN 6 AÑOS

4.6 La DEUDORA y los ACREEDORES que opten por esta alternativa acuerdan que los CRÉDITOS se satisfarán con una quita del 50% de su importe, esto es, se pagará el 50% de los mismos.

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4.7 La DEUDORA y los ACREEDORES que opten por esta alternativa acuerdan que los CRÉDITOS, en la parte no quitada, se satisfarán, sin devengo de interés alguno,

en un plazo de seis (6) años, siendo los dos primeros de carencia (= no pago), a contar desde la FECHA DE EFICACIA, a salvo de lo que en su caso se resolviere judicialmente conforme a lo previsto en las letras a y b de la Cláusula

2.2, en cuyo caso se estará a lo acordado.

4.8 En consecuencia, se realizarán cuatro (4) pagos, uno al final de cada uno de los cuatro años restantes de convenio. El primero de estos pagos será abonado, una vez transcurrido el periodo de carencia, al término del tercer año siguiente a la

FECHA DE EFICACIA. A los efectos de la presente propuesta se entenderá por años, los períodos sucesivos de 365 días, siendo el primero de los mismos el

transcurrido a partir de la FECHA DE EFICACIA. En el supuesto de haberse acordado la suspensión de la eficacia de la Propuesta de Convenio, los periodos anuales se computarán desde el día siguiente a la resolución que levante la

suspensión, si lo fuere temporal; o, en todo caso, desde el dia siguiente a la fecha en que adquiera firmeza la sentencia de aprobación judicial.

4.9 La DEUDORA y sus ACREEDORES acuerdan que los CRÉDITOS serán satisfechos

conforme al siguiente CALENDARIO DE PAGOS:

El 25% del referido 50%, se abonará al término del tercer año siguiente a la

FECHA DE EFICACIA. El 25% del referido 50%, se abonará al término del cuarto año siguiente a la

FECHA DE EFICACIA.

El 25% del referido 50%, se abonará al término del quinto año siguiente a la FECHA DE EFICACIA.

El 25% del referido 50%, se abonará al término del sexto año siguiente a la

FECHA DE EFICACIA.

ALTERNATIVA B: QUITA DEL 95% Y PAGO EN 6 AÑOS

4.10 La DEUDORA y los ACREEDORES que opten por esta alternativa acuerdan que los CRÉDITOS se satisfarán con una quita del 95% de su importe, esto es, se pagará

el 5% del importe de los CRÉDITOS. 4.11 La DEUDORA y los ACREEDORES que opten por esta alternativa acuerdan que los

CRÉDITOS, en la parte no quitada, se satisfarán, sin devengo de interés alguno, en un plazo de seis (6) años, siendo los dos primeros de carencia (= no

pago), a contar desde la FECHA DE EFICACIA, a salvo de lo que en su caso se resolviere judicialmente conforme a lo previsto en las letras a) y b) de la Cláusula Segunda 2.2, en cuyo caso se estará a lo acordado.

4.12 En consecuencia, se realizarán cuatro (4) pagos, uno al final de cada uno de los

cuatro años restantes de convenio, correspondiendo con el final de cuatro

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periodos sucesivos anuales (de fecha a fecha). A los efectos del presente convenio se entenderá por años, períodos sucesivos de 365 días, siendo el primero de los

mismos el transcurrido a partir de la FECHA DE EFICACIA, El primero de estos pagos será abonado, una vez transcurrido el periodo de carencia, al término del tercer año siguiente a la FECHA DE EFICACIA. De haberse acordado la suspensión

de la eficacia de la presente Propuesta de Convenio, los periodos anuales se computarán desde el dia siguiente a la resolución que levante la suspensión, si lo

fuere temporal; o, en todo caso, desde el dia siguiente a la fecha en que adquiera firmeza la sentencia de aprobación judicial.

4.13 La DEUDORA es consciente de la dureza de la propuesta alternativa. Sin embargo, considera que es conveniente su inclusión y aplicación para beneficiar a los

acreedores que sí que han tenido a bien considerar su apoyo específico a la propuesta de convenio y a los que debemos nuestra opción de continuidad.

4.14 La DEUDORA y sus ACREEDORES acuerdan que los CRÉDITOS serán satisfechos conforme al siguiente CALENDARIO DE PAGOS:

El 25% del referido 5%, se abonará al término del tercer año siguiente a la

FECHA DE EFICACIA.

El 25% del referido 5%, se abonará al término del cuarto año siguiente a la

FECHA DE EFICACIA de la presente Propuesta de Convenio.

El 25% del referido 5%, se abonará al término del quinto año siguiente a la

FECHA DE EFICACIA de la presente Propuesta de Convenio.

El 25% del referido 5%, se abonará al término del sexto año siguiente a la FECHA DE EFICACIA de la presente Propuesta de Convenio.

Compromisos y pagos extraordinarios, común a las alternativas A y B

4.15 De manera extraordinaria y complementaria, la DEUDORA se obliga a satisfacer a

los ACREEDORES, a cuenta del pago ordinario de los CRÉDITOS, en la parte no quitada, un pago correspondiente a un veinte por ciento (20%) de los activos líquidos disponibles, si por cualquier causa se generasen, distribuyéndose

proporcionalmente a la deuda pendiente de pago a cada ACREEDOR.

4.16 A los efectos del presente Convenio, se entenderá como “activos líquidos disponibles” la cantidad que eventualmente resulte como “Efectivo o equivalentes al final del ejercicio” del Estado de Flujos de Efectivo de las Cuentas Anuales, una

vez deducidos los pagos ordinarios de los CRÉDITOS en la parte no quitada. Los pagos extraordinarios tienen, a todos los efectos, la consideración de anticipos a

cuenta de los pagos ordinarios y se imputarán a los últimos pagos pendientes del CALENDARIO.

4.17 Los pagos extraordinarios se efectuarán en el plazo de un mes después de la celebración de la Junta General Ordinaria de Accionistas de la DEUDORA en la que

se aprueben las cuentas anuales y la aplicación de su resultado del ejercicio en

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que se trate. En su caso, el primer pago extraordinario, se realizará en el mes siguiente a la celebración de la primera Junta General Ordinaria de accionistas que

se celebre transcurrido el segundo año desde la FECHA DE EFICACIA. 4.18 Con el objeto de favorecer la efectividad de la presente previsión, la DEUDORA no

realizará ningún reparto de dividendos a sus accionistas hasta la realización de todos los pagos derivados del cumplimiento de la presente Propuesta de

Convenio. A estos efectos, sus actuales accionistas renunciarán, de forma irrevocable y provisional, a repartir dividendos, a cuyos efectos suscribirán el correspondiente acuerdo vinculante. En garantía del referido acuerdo y de su

cumplimiento, los accionistas se obligarán a realizar cuantas actuaciones sean precisas, incluso la oportuna modificación estatutaria, con el fin de que todas las

acciones de la DEUDORA incorporen como prestación accesoria la suscripción previa del mencionado acuerdo de accionistas.

QUINTA.- TRATOS SINGULARES QUE FOMENTAN LA VIABILIDAD DE LA

DEUDORA

5.1 Con el objeto de favorecer la aprobación de la presente Propuesta de Convenio y, con ello, la consecución de la estabilidad y recuperación de la compañía como la

mejor garantía de recuperación de los créditos para el resto de acreedores, se establecen los siguientes Tratos Singulares para los siguientes grupos de acreedores:

1. TRATO SINGULAR NÚMERO 1, PARA ACREEDORES CON DEUDA DE NATURALEZA LABORAL:

La DEUDORA es consciente del esfuerzo realizado por los trabajadores durante

este largo procedimiento. A los efectos de la identificación de los ACREEDORES y la cuantía afectada por el presente trato singular, se aporta como ANEXO Nº 2 un

listado de 72 acreedores por prestaciones laborales por un importe total de 285.116,38 euros, representando un porcentaje del 6% del total de acreedores ordinarios.

A dicho grupo, se les ofrece el siguiente trato singular:

Pago de los CRÉDITOS en 6 años sin quita.

a) La DEUDORA y los ACREEDORES acuerdan que los CRÉDITOS que ostentan se satisfarán, sin quita alguna, en un plazo de seis (6) años, a contar desde la

FECHA DE EFICACIA, a salvo de lo que en su caso se resolviere judicialmente conforme a lo previsto en las letras a y b de la Cláusula Segunda 2.2, en cuyo caso se estará a lo acordado.

b) En consecuencia, se realizarán seis (6) pagos anuales al término de cada uno

de los seis años a partir de la FECHA DE EFICACIA. De haberse acordado la

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suspensión de la eficacia de la presente Propuesta de Convenio, los periodos anuales se computarán desde el dia siguiente a la resolución que levante la

suspensión, si lo fuere temporal; o, en todo caso, desde el dia siguiente a la fecha en que adquiera firmeza la sentencia de aprobación judicial.

c) La DEUDORA y los ACREEDORES CON DEUDA DE NATURALEZA LABORAL acuerdan que los CRÉDITOS de estos serán satisfechos conforme al siguiente

CALENDARIO DE PAGOS:

El 10% del total de la deuda deberá haber sido abonado al término del

primer año siguiente a la FECHA DE EFICACIA de la presente Propuesta de Convenio.


segundo año siguiente a la FECHA DE EFICACIA de la presente Propuesta

de Convenio.

El 15% del total de la deuda deberá haber sido abonado al término del tercer año siguiente a la FECHA DE EFICACIA de la presente Propuesta de Convenio.


cuarto año siguiente a la FECHA DE EFICACIA de la presente Propuesta de Convenio.

El 20% del total de la deuda deberá haber sido abonado al término del quinto año siguiente a la FECHA DE EFICACIA de la presente Propuesta

de Convenio.

El 25% del total de la deuda deberá haber sido abonado al término del sexto año siguiente a la FECHA DE EFICACIA de la presente Propuesta de Convenio.

2. TRATO SINGULAR NÚMERO 2, CON LOS ACREEDORES CON DEUDA INFERIOR A 1.000 EUROS:

Con la finalidad de incrementar la eficacia en el cumplimiento de la presente propuesta de convenio, la DEUDORA pretende ofrecer un trato singular a los

acreedores cuyo crédito sea inferior a 1.000 euros. A los efectos de la identificación de los acreedores afectados por el presente trato singular, se acompaña como ANEXO Nº 3 un listado de los acreedores afectados que en junto

acreditan un total de 228.485,71 € de crédito. Este grupo de acreedores representa un 47% respecto el total número de acreedores ordinarios de MC

Ediciones. Aquellos acreedores cuyo crédito aun siendo inferior a los 1.000 euros, tenga su origen en una relación laboral, se ven incluidos en el trato singular anterior (1).

La reducción en el número de acreedores permite a la DEUDORA reducir los costes

de estructura a destinar para el cumplimiento adecuado del convenio.

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En concreto, el Trato Singular que se ofrece a estos acreedores será el siguiente:

Pago de los CRÉDITOS en SEIS años y con quita del 30%

a) La DEUDORA acuerda que satisfará, con una quita del 30% del importe de los CRÉDITOS, esto es, pagará el 70% del importe de los créditos inferiores a

1000 euros, sin devengo de interés alguno. A salvo de lo que en su caso se resolviere judicialmente conforme a lo previsto en las letras a y b de la Cláusula 2.2, en cuyo caso se estará a lo acordado.

b) La DEUDORA y los ACREEDORES acuerdan que los citados CREDITOS serán

satisfechos conforme al siguiente CALENDARIO DE PAGOS:

El 10% del referido 70% deberá haber sido abonado al término del

primer año siguiente a la FECHA DE EFICACIA.

El 15% del referido 70% deberá haber sido abonado al término del segundo año siguiente a la FECHA DE EFICACIA.

El 15% del referido 70% deberá haber sido abonado al término del tercer año siguiente a la FECHA DE EFICACIA.

El 15% del referido 70% deberá haber sido abonado al término del cuarto

año siguiente a la FECHA DE EFICACIA.

El 20% del referido 70% deberá haber sido abonado al término del quinto

año siguiente a la FECHA DE EFICACIA.

El 25% del referido 70% deberá haber sido abonado al término del sexto año siguiente a la FECHA DE EFICACIA.

3. TRATO SINGULAR NÚMERO 3, CON LOS ACREEDORES ESTRATÉGICOS

QUE DISPONEN DE CREDITOS AVALADOS POR LAS PERSONAS FISICAS RELACIONADAS CON ESTE CONCURSO:

Para atender a la presente Propuesta de Convenio, de acuerdo con lo previsto en el Plan de Viabilidad y del Plan de Pagos previsto que se acompaña, se prevé la

generación de recursos por parte de la DEUDORA, precisando ello de la obtención de nuevos recursos ajenos.

Así, los Sres. José Cadena López y José Cadena Grande, administrador éste último y los dos accionistas finales y avalistas de MC Ediciones, aportarán al capital social

de la sociedad MC Ediciones, las fincas descritas y cuyos valores constan en el ANEXO Nº 4, recibiendo a cambio las acciones en MC Ediciones que correspondan por dicha aportación. Se constituirá primera hipoteca por importe de 4.361.627€,

total valoración de las fincas aportadas según el ANEXO Nº 4, que corresponde al valor del inventario recogido en los textos concursales incluyendo una

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depreciación del 10%. Dicha depreciación se distribuirá proporcionalmente sobre el capital real pendiente de cobro de los ACREEDORES referidos en el ANEXO nº 5.

A los efectos de la identificación de los acreedores y cuantía afectada por el presente trato singular, se aporta ANEXO Nº 5 con un importe total de crédito

ordinario de 7.386.021,05€ y deuda real a fecha de hoy de 5.976.815,60 €.

El Trato Singular respecto de los créditos avalados por los Sres. José Cadena López y/o José Cadena Grande, es el siguiente:

Pago de los CRÉDITOS en SEIS AÑOS y con quita del 25%

a) La DEUDORA y los ACREEDORES acuerdan que los CRÉDITOS que ostentan se satisfarán, con quita del 25% esto es, se pagará el 75% del importe de los CRÉDITOS sin devengo de interés alguno, en un plazo de SEIS (6) años,

siendo los dos primeros de carencia (= no pago), a contar desde la FECHA DE EFICACIA, a salvo de lo que en su caso se resolviere judicialmente

conforme a lo previsto en las letras a y b de la Cláusula 2.2, en cuyo caso se estará a lo acordado.

b) La DEUDORA Y LOS ACREEDORES acuerdan que los CRÉDITOS serán satisfechos conforme al siguiente CALENDARIO DE PAGOS:

El 20% del referido 75% deberá haber sido abonado al término del tercer

año siguiente a la FECHA DE EFICACIA de la presente Propuesta de

Convenio.

El 25% del referido 75% deberá haber sido abonado al término del cuarto año siguiente a la FECHA DE EFICACIA de la presente Propuesta de

Convenio. El 25% del referido 75% deberá haber sido abonado al término del quinto

año siguiente a la FECHA DE EFICACIA de la presente Propuesta de Convenio.

El 30% del referido 75% deberá haber sido abonado al término del sexto

año siguiente a la FECHA DE EFICACIA de la presente Propuesta de

Convenio.

Garantía real de pago del crédito de los acreedores estratégicos: aportación no-dineraria de inmuebles en MC Ediciones y ampliación de capital. Hipoteca a favor de los acreedores estratégicos

Las operaciones de aportación no dineraria de inmuebles en MC Ediciones y

ampliación de capital, así como de hipoteca a favor de los acreedores estratégicos se realizarán de la siguiente forma, condiciones y plazo:

Dentro del plazo de cuatro meses a contar desde la FECHA DE EFICACIA, los Sres. José Cadena López y José Cadena Grande aportarán a MC EDICIONES, a los

efectos de dotar de mayor consistencia patrimonial a la sociedad, los inmuebles

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descritos en el ANEXO Nº 4 a la presente. Dicha aportación via ampliación de capital se formalizará mediante la creación de nuevas acciones y, en su caso,

prima de emisión, y la adopción de cuantos acuerdos societarios y formalidades sean necesarias con arreglo a la legislación vigente en materia de sociedades de capital.

Una vez que se haya formalizado en escritura pública dicha aportación de inmuebles a MC EDICIONES mediante aumento del capital social y una vez

presentada dicha escritura a inscripción en el Registro Mercantil, MC EDICIONES otorgará hipoteca unilateral inmobiliaria a favor de los acreedores estratégicos en garantía del pago por parte de MC EDICIONES del saldo pendiente de los créditos

indicados en el ANEXO Nº 5, y de acuerdo con el porcentaje que le corresponda a cada uno de dichos acreedores estratégicos según se indica en el citado anexo. A

los efectos de calcular la total responsabilidad hipotecaria de MC EDICIONES vía la garantía real propuesta, se ha tomado como base el valor total de los inmuebles que se aportan a MC EDICIONES, esto es 4.361.627€, y se ha prorrateado por el

importe pendiente de los créditos de cada uno de los acreedores estratégicos. Las operaciones anteriores que dependan de MC EDICIONES (no la aceptación de

la hipoteca unilateral, por tanto) deberán estar finalizadas durante el transcurso de 4 meses desde la FECHA DE EFICACIA. Se entenderá como finalizadas que se hayan otorgado las preceptivas escrituras de aumento de capital y constitución de

hipoteca, así como la notificación a los acreedores de su constitución y presentada a inscripción en los correspondientes registros públicos.

4. TRATO SINGULAR NÚMERO 4, CON LOS ACREEDORES FINANCIEROS

ESTRATÉGICOS CUYOS CRÉDITOS NO ESTÁN AVALADOS POR LAS PERSONAS FÍSICAS RELACIONADAS CON ESTE CONVENIO:

Para atender la presente Propuesta Anticipada de Convenio, de acuerdo con lo

previsto en el Plan de Viabilidad y del Plan de Pagos previsto que se acompaña, se precisa de la obtención de nuevos recursos ajenos con el fin de cubrir las necesidades financieras de la DEUDORA adaptadas a la situación actual.

Por ello, a las entidades financieras que se relacionan en el ANEXO Nº 7 que, con

el fin de asegurar la viabilidad de la actividad de la DEUDORA estén dispuestas a colaborar acordando la concesión a la DEUDORA de nuevas líneas de financiación bancaria o la adecuación de las líneas existentes, atendiendo, en todo o en el

límite establecido por cada entidad, a las necesidades derivadas de la nueva situación financiera (en adelante, los ACREEDORES FINANCIEROS

ESTRATÉGICOS), se les ofrece el siguiente Trato Singular:

Pago de los CRÉDITOS en SEIS años y con quita del 50% y carencia de 2

años

a) La DEUDORA acuerda que satisfará, con una quita del 50%, esto es, se pagará el 50% del importe, con carencia de 2 años y sin devengo de interés alguno, los CRÉDITOS que ostenten los ACREEDORES afectados por este trato

singular, a salvo de lo que en su caso se resolviere judicialmente conforme a lo

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previsto en las letras a y b de la Cláusula 2.2, en cuyo caso se estará a lo acordado.

Garantía real de pago del crédito de los acreedores financieros estratégicos: Hipoteca mobiliaria unilateral sobre las cabeceras de MC

EDICIONES

En garantía del pago anterior, MC EDICIONES ofrece a sus acreedores financieros estratégicos hipoteca mobiliaria unilateral sobre las marcas de Clase 16 relativas a las cabeceras de revistas de MC EDICIONES identificadas en el ANEXO Nº 6 de

acuerdo con la siguiente forma, condiciones y plazo:

MC EDICIONES otorgará hipoteca mobiliaria unilateral a favor de los acreedores financieros estratégicos en garantía del pago por parte de MC EDICIONES del saldo pendiente de los créditos indicados en el ANEXO Nº 7, y de acuerdo con el

porcentaje que le corresponda a cada uno de dichos acreedores estratégicos según se indica en el citado anexo. A los efectos de calcular la total

responsabilidad hipotecaria de MC EDICIONES vía la garantía real propuesta, se ha tomado como base el valor total de las marcas objeto de hipoteca, esto es 783.239,42€ y se ha prorrateado por el importe de los créditos de cada uno de los

acreedores financieros estratégicos.

Las operaciones anteriores que dependan de MC EDICIONES (no la aceptación de la hipoteca unilateral, por tanto) deberán estar finalizadas durante el transcurso de 4 meses desde la FECHA DE EFICACIA. Se entenderá como finalizadas que se

hayan otorgado las preceptivas escrituras de constitución de todas las hipotecas mobiliarias unilaterales, así como la notificación a los acreedores de su

constitución y presentadas todas ellas a inscripción en los correspondientes registros públicos.

a) La DEUDORA acuerda que los CRÉDITOS objeto del presente trato singular

serán satisfechos conforme al CALENDARIO DE PAGOS correspondiente a la

alternativa A de esta Propuesta de Convenio.

5.2 Los Tratos Singulares recogidos en la presente Cláusula deberán ser aprobados por las mayorías contenidas en las reglas especiales recogidas en el artículo 125.1 de la LC.

SEXTA.- FORMA DE PAGO

6.1 A efectos de facilitar la justificación del cumplimiento de la presente Propuesta de

Convenio, todos los pagos tanto ordinarios como extraordinarios se realizarán

mediante cheque o transferencia, que estará a disposición de los ACREEDORES o bien se remitirá a la dirección designada por cada uno de los mismos. A tales

efectos, los ACREEDORES deberán comunicar fehacientemente a la DEUDORA la dirección a la que deseen que les sean remitidos los cheques o sus datos bancarios para el caso de transferencia, así como cualquier posterior modificación

de tales datos. Tal comunicación deberá hacerse con al menos un mes de antelación a la fecha prevista de pago.

14

SÉPTIMA.- COMISIÓN DE CONTROL Y SEGUIMIENTO

7.1 Al objeto de cumplir con el Convenio, se nombrará una comisión de Control y Seguimiento. Dicha comisión estará formada por un máximo de tres personas designadas por cada uno de los tres mayores acreedores, o grupos de acreedores,

con créditos ordinarios y por el administrador concursal designado por el Juzgado de lo Mercantil nº 7 de Barcelona en los autos de concurso voluntario 16/12F, en

caso de aceptación por su parte. 7.2 Las principales funciones que se asignará a la Comisión serán las siguientes:

a) Con carácter general, controlar el cumplimiento del Convenio y tutelar los

intereses de los acreedores. b) Ser informada de todas las operaciones de disposiciones patrimoniales,

ordinarias y extraordinarias, que la DEUDORA realice, que excedan de un (1)

millón de euros. c) Ser informada del nombramiento o contratación de personas que puedan

ostentar cargos directivos. d) Reunirse mensualmente, en caso de solicitud por parte de la Comisión, con los

Directivos de la DEUDORA para supervisar la marcha de la sociedad y el

cumplimiento del Convenio. e) Con carácter especial, controlar que el cálculo y la efectiva realización de los

pagos extraordinarios se realiza correctamente en los términos previstos en la cláusula CUARTA.

7.3 A los efectos de facilitar el ejercicio de las funciones de control de la Comisión, la DEUDORA se obliga a someter todas las Cuentas Anuales formuladas en los

ejercicios sociales, hasta el efectivo cumplimento del presente Convenio, a verificación obligatoria por parte de auditor de cuentas. Con el mismo fin, la

DEUDORA se obliga, en caso de solicitud por parte de la Comisión, a nombrar a un representante de los acreedores como miembro del Consejo de Administración.

OCTAVA.- MEDIDAS COMPLEMENTARIAS DE PUBLICIDAD

8.1 Además de las medidas de publicidad previstas en la L.C. la DEUDORA se compromete en el caso de aprobación del presente convenio, a remitir correo electrónico o carta certificada a todos los acreedores que, no estando personados

en el concurso, no hayan asistido a la Junta ni se hayan adherido al convenio, indicándoles el plazo que disponen para la elección expresa de alternativa.

NOVENA.- FORMA DE LAS ADHESIONES Y VOTO

La presente propuesta de Convenio y sus Anexos se presentarán al Juzgado del Concurso para su admisión a trámite y evaluación por la Administración Concursal. La

adhesión a la misma deberá ser formalizada bien por comparecencia ante Notario o bien por comparecencia en la propia Secretaria del Juzgado de lo Mercantil.

DÉCIMA.- CALIDAD DE LAS ADHESIONES Y VOTO

15

Las adhesiones a la presente propuesta de convenio serán puras y simples, sin introducir modificación o condicionamiento alguno y con un carácter irrevocable.

UNDÉCIMA.- CUMPLIMIENTO DE LA PROPUESTA

Con la declaración judicial del cumplimiento de este convenio, todos los acreedores sometidos al mismo se consideran totalmente satisfechos y pagados en sus créditos, sin

reserva de ningún tipo de derecho o acción contra la concursada o cualquiera de sus obligados solidarios, fiadores o avalistas que tengan su origen en los citados créditos, no teniendo nada más que pedir ni reclamar a la misma.

Cuando se considere íntegramente cumplido el Convenio se podrá solicitar del Juez la

debida declaración judicial de cumplimiento, siendo justificación suficiente para tal petición la presentación mediante documento de las transferencias bancarias efectuadas a los acreedores por el montante de los créditos.

DUODÉCIMA.- VALIDEZ DEL CONVENIO

La eventual nulidad, ilegalidad, ineficacia de la validez o interpretación de alguna clausula o clausulas del presente Convenio no afectará a sus restantes disposiciones. La

clausula será replanteada con el fin de reflejar las intenciones originales de las partes conforme a la legislación aplicable.

En Barcelona, a 28 de marzo de 2014

Por MC EDICIONES

Fdo.: Gabriel Nadal Vallvé

ANEXO Nº 1

PLAN DE VIABILIDAD Y PLAN DE

PAGOS

MC EDICIONES S.A.

ÍNDICE DE CONTENIDO

PLAN DE VIABILIDAD y PLAN DE PAGOS

Pág. 2

1. NOTA PREVIA 3

2. ANTECEDENTE 5

2.1. Historia de la sociedad 5

3. NEGOCIOS DE MC EDICIONES 6

3.1. Sector en el que opera 6

4. ACCIONES ADOPTADAS POR MC EDICIONES 7

4.1. Expediente de Regulación de Empleo 7

4.2. Reorganización interna de los puestos de trabajo 7

4.3. Venta y aportación de inmovilizado 7

5. VARIABLES 9

5.1. Variables Exógenas: 9

5.2. Variables Operativas: 10

5.2.1. Variables operativas objetivo: 10

5.2.2. Variables instrumentales: 10

6. HIPÓTESIS QUE AFECTAN A LAS VARIABLES 13

6.1. Variables de estacionalidad 13

6.1.1. Estacionalidad de las ventas: 13

6.1.2. Estacionalidad de las compras, personal y gastos 13

6.1.3. Estacionalidad de los pagos de salarios 14

6.2. Variables de la cuenta de explotación 14

6.2.1. Inflación anual prevista 14

6.2.2. Variación de los precios de venta 14

6.2.3. Incremento anual de las ventas (a precios constantes) 14

6.2.4. Evolución anual de las ventas 15

6.2.5. Consumos 16

6.2.6. Existencias 17

6.2.7. Personal 17

6.2.8. Gastos Generales con IVA 18

6.2.9. Gastos Generales sin IVA 18

6.3. Variables sobre financiación 19

6.3.1. Financiación a largo plazo 19

6.3.2. Financiación a corto plazo 19

6.4. Variables sobre nuevas inversiones 19

7. MODELO ECONÓMICO-FINANCIERO PREVISIONAL DEL PLAN DE

VIABILIDAD 20

8. PLAN DE PAGOS 34

8.1. Alternativa A del Plan de Pagos 35


Pág. 3

1. NOTA PREVIA

El equipo redactor del presente Plan de Viabilidad se ha basado en las

informaciones preparadas por la dirección de la compañía MC EDICIONES,

S.A. (en adelante, MC Ediciones) en lo que se refiere a datos técnicos de

capacidad de producción, económicos en cuanto a las principales

magnitudes y relaciones de costes directos e indirectos, necesarios para los

cálculos de margen bruto y margen de contribución. En especial, cabe

prestar atención al ahorro que se espera obtener de la aprobación y

aplicación el Expediente de Regulación de Empleo previsto por la empresa.

No obstante, los cálculos acerca de los costes financieros, así como la

totalidad de los cálculos necesarios para transformar las variables

económicas (ingresos, costes y gastos) en variables de flujo de tesorería

(entradas y salidas) han sido elaboradas por el equipo redactor, basándolos

en los periodos de cobro y pago que han sido comunicados por la dirección

de la compañía.

El Plan de Viabilidad basa sus conclusiones en la modelización de las

variables relevantes para la obtención de los tres principales estados

previsionales económico-contables, que son la Cuenta de Explotación

Previsional, el Estado Previsional de Flujos de Tesorería y el Balance de

Situación Previsional. Todos ellos para un horizonte temporal de 10 años,

detallando períodos anuales. Para los tres primeros ejercicios, la Cuenta de

Explotación y el Estado de Flujos de Tesorería se expresa con detalle

mensual.

Las relaciones y fórmulas que constituyen la base del modelo económico,

financiero y contable están a disposición de los usuarios de la información

que se contempla en el presente Plan de Viabilidad.

El modelo económico financiero se presenta en catorce vistas de hojas de

cálculo, de las cuales:

a) Las páginas 1 a 5 corresponden a la expresión numérica de las

variables relevantes una vez aplicadas las correspondientes hipótesis

que les afectan.

b) Las páginas 6 a 8 corresponden a las cuentas de explotación de los

tres primeros ejercicios expresadas en periodos mensuales y los

valores que adquieren las variables se han elaborado tomando los

datos expresados en las páginas anteriores, relacionándolos a través

de fórmulas.


Pág. 4

c) La página 9 corresponde a la cuenta de explotación anual referida a

los próximos diez ejercicios.

d) Las páginas 10, 11 y 12 presentan los presupuestos de tesorería en

períodos mensuales, para los ejercicios 2014, 2015 y 2016

respectivamente

e) La página 13 muestra el presupuesto de tesorería anual de los

próximos diez años.

f) La página 14, por último, expresa los balances previsionales de los

próximos diez ejercicios.


Pág. 5

2. ANTECEDENTES

2.1. Historia de la sociedad

MC EDICIONES S.A. es una sociedad mercantil constituida en escritura

autorizada por el notario de Barcelona, Don José Núñez de Castro y de

acuerdo con las leyes españolas en fecha 1 de marzo de 1985, con código

de identificación fiscal A-08147985.

La sociedad tiene por objeto “la edición y publicación por cuenta propia

tanto mediante impresos como por medios electrónicos, incluido Internet o

cualquier otro soporte electrónico o audiovisual- de toda clase de

publicaciones tanto periodísticas como unitarias; la creación de contenidos

audiovisuales; la promoción, distribución y venta tanto al mayor como al

detalle, como por correspondencia o electrónicamente, así como la

importación y exportación de lo comprendido en los conceptos anteriores”.

La sociedad fue declarada en concurso de acreedores mediante Auto del

Juzgado Mercantil num.7 de Barcelona de fecha 18 de enero de 2012

teniendo el concurso carácter ordinario y voluntario y quedando en

consecuencia de la declaración del concurso intervenidas las facultades de

administración y disposición de la sociedad sobre su patrimonio,

habiéndose nombrado al efecto como administrador concursal la sociedad

profesional CONVENIA PROFESIONAL S.L.P.

MC Ediciones está administrada por un Consejo de Administración formado

por D. José Cadena López, D. José Cadena Grande, D. Juan José Martín

Aranda, D. Juan Ramón Fuertes Llorca y D. Michel Rudolf Preiswerk.


Pág. 6

3. NEGOCIOS DE MC EDICIONES

3.1. Sector en el que opera

La actividad económica de la sociedad es la Edición de Publicaciones

periódicas tanto en papel como en soporte magnético, así como a través de

Internet.

En la actualidad edita 26 revistas, lejos de las 80 que en su día editó y que

le llevó a gozar de un merecido prestigio en el mercado de la edición de

revistas en España tras 25 años de presencia.

Para la realización de su actividad la sociedad dispone en la actualidad

principalmente de dos centros de trabajo, a saber; las Oficinas de

Barcelona, Avda. Vía Augusta (en régimen de alquiler) al que se

encuentran adscritos un total de 33 trabajadores después de la realización

de un ERE de extinción de diversos puestos de trabajos en el mes de mayo

de 2012, y las Oficinas de Madrid, calle Orense, 11 (en régimen de

propiedad) a la que se encuentran adscritos un total de 23 trabajadores

también después de la realización del mencionado ERE.


Pág. 7

4. ACCIONES ADOPTADAS POR MC EDICIONES

Frente a la situación de insolvencia en la que se encuentra MC Ediciones, la

compañía ha tomado algunas medidas para poder afrontar la situación y

conseguir que la empresa vuelva a ser viable para los agentes que

interactúan con ella en el mercado. Dichas acciones van dirigidas a reducir

los costes de la compañía y sobre todo a adaptar la estructura organizativa

de la sociedad al nivel de facturación actual y prevista a corto y medio

plazo.

Así, las principales acciones adoptadas por la dirección de MC Ediciones son

las siguientes:

4.1. Expediente de Regulación de Empleo

En mayo de 2012 fue aprobado por la Autoridad Laboral competente el

Expediente de Regulación de Empleo (ERE) que había solicitado la

empresa. Dicho ERE afectó a la totalidad de la plantilla de dos formas

distintas: produjo la extinción de parte de la plantilla y permitió la

reducción en trabajo y sueldo del resto del personal.

La aplicación de las medidas del descrito ERE genera un ahorro en las

partidas de personal de la cuenta de explotación de MC Ediciones y un

adecuado ajuste ante el menor número de publicaciones editado en la

actualidad.

4.2. Reorganización interna de los puestos de trabajo

Las responsabilidades de los puestos de trabajo de la compañía y de los

diferentes puntos de venta, han sido reorganizadas para que algunas

personas puedan acumular diversas funciones que antes realizaban más

trabajadores. Esto ha sido posible a causa de la bajada de la facturación y

del nivel de trabajo que ha permitido la mencionada situación. La

optimización de la estructura organizativa permite convertir la empresa en

más eficiente y más productiva desde el punto de vista laboral.


Pág. 8

4.3. Venta y aportación de inmovilizado

El Plan de Viabilidad incorpora la hipótesis de venta del único inmueble

propiedad de la compañía. Dicho inmueble alberga las oficinas de Madrid.

Las negociaciones para la venta se hallan en estado avanzado por lo que es

plausible introducir dicha hipótesis en las previsiones económico-

financieras.

Asimismo, se aportarán fincas propiedad de José Cadena López y José

Cadena Grande, a la sociedad con una valoración de 4.361.627 €. Dicho

valor de tasación se obtiene partiendo de las valoraciones iniciales de los

activos en los textos concursales, aplicando una depreciación del 10%,

correspondiente por prudencia a la mitad de la minusvalía real producida

en la venta de inmuebles en estos dos últimos años en España, tal y como

apreciamos en el gráfico inferior.

Fuente: http://economia.elpais.com/economia/2014/02/27/vivienda/1393494971_833212.html

http://economia.elpais.com/economia/2014/02/27/vivienda/1393494971_833212.html


Pág. 9

5. VARIABLES

En el modelo se distinguen dos tipos de variables, que se agrupan según el

grado de capacidad que tenga la empresa para modificar su valor.

5.1. Variables Exógenas:

Son aquellas variables cuyo valor no depende de las acciones de la

empresa:

1. Variación del índice de precios general

2. Incremento de ventas global del sector

3. Estacionalidad en las ventas

4. Norma de existencias de seguridad (modificable bajo nuevas

tecnologías de logística y producción)

5. Estacionalidad en las compras

6. Estacionalidad en el pago de salarios

7. Salarios medios por categoría

8. Coste de la Seguridad Social

9. Tipo de interés de los préstamos a largo plazo

10. Tipo de interés de los préstamos a corto plazo

11. Tipo del impuesto de sociedades

12. Tipo de retención de IRPF

13. Tipo de IVA

14. Periodo de cobro

15. Periodo de pago

Estas variables están sujetas a hipótesis cuyo control no depende de la

empresa. Se trata de circunstancias económicas propias del entorno, tanto

microeconómico como macro, que tienen efecto en la actuación de la empresa

en su mercado.

Si se considerara necesario se plantearán hipótesis que modifiquen los valores

establecidos en las variables exógenas, lo que dará lugar a “escenarios”

distintos.


Pág. 10

5.2. Variables Operativas:

Se trata de variables cuyo valor puede ser modificado por las acciones de la

empresa. En cualquier caso, a cada una de las acciones se le debe asignar

un coste, y reporta unas consecuencias que afectan a otras variables. En

último extremo, las relaciones entre variables se reflejan en tres

documentos o estados contables, que son la Cuenta de Explotación, el

Estado de Flujos de Tesorería y el Balance de Situación.

El modelo distingue dos tipos de variables operativas,

5.2.1. Variables operativas objetivo:

Las que constituyen objetivos que debe alcanzar la compañía, entre las que

citamos:

1.- Optimización de la Cifra de ventas por clientes.

2.- Minimización del Porcentaje de consumos de materias primas

sobre la cifra de ventas.

3.- Optimización del Personal directamente aplicado a la producción.

4.- Optimización del Personal Indirecto.

5.- Optimización del Personal de estructura.

6.- Adecuación mediante ERE del personal actual a los óptimos

definidos.

7.- Desinversiones de activos fijos productivos operativos.

8.- Desinversiones de activos fijos productivos no operativos.

9.- Inversiones en nuevos activos fijos productivos.

10.- Minimización del coste financiero.

11.- Precios de clientes sujetos a revisión en base a las variaciones

del precio de la materia prima.

5.2.2. Variables instrumentales:

Son las variables que permiten conseguir los valores de las variables

objetivo, y entre aquellas destacamos:


Pág. 11

1.- Costes comerciales y de marketing.

2.- Costes de la política de compras y de logística.

3.- Elección del Personal adecuado a sus funciones, considerando

salario, capacidad y grado de compromiso con los objetivos de la empresa.

4.- Planificación de la producción a fin de servir a los clientes con los

mínimos costes de gestión de stocks.

5.- Previsión de variación de los precios de venta

6.- Porcentaje de ventas nacionales y comunitarias

7.- Porcentaje de compras nacionales y comunitarias

8.- Otros ingresos de explotación

9.- Norma de existencias

10.- Composición y número de trabajadores en producción, área

comercial y estructura

11.- Gastos en alquileres, reparaciones, profesionales, suministros,

comunicaciones, servicios bancarios, transportes en ventas, seguros,

tributos no estatales y otros.

12.- Dotaciones por impagos y otros gastos.

13.- Gastos extraordinarios para aprobación de concurso

14.- Obtención de financiación a largo plazo, principalmente la

financiación del ERE por parte de FOGASA

15.- Obtención de financiación a corto plazo

16.- Costes financieros por préstamos anteriores

17.- Períodos de cobro de facturas emitidas y de pagos de facturas

recibidas

18.- Gastos generales necesarios para disponer de una estructura

óptima en la que basar las acciones que directamente intervienen en la

cuenta de explotación.


Pág. 12

Ambos tipos de variables, instrumentales y objetivo, se relacionan entre sí y

con las variables exógenas a través de funciones, fórmulas o ratios que

acaban arrojando valores concretos a las variables. Todas esas relaciones y

fórmulas se encuentran a disposición de los usuarios del presente Plan de

Viabilidad.

Toda variable instrumental está sujeta a un coste, basado en hipótesis que

ha tomado el equipo redactor del presente Plan de Viabilidad junto a la

dirección de la empresa.

Toda variable operativa está sujeta a limitaciones en su valor máximo y

mínimo que dependen de variables exógenas.


Pág. 13

6. HIPÓTESIS QUE AFECTAN A LAS VARIABLES

A continuación presentamos las hipótesis que se han tomado como base

para asignar un valor a cada una de las variables. Así mismo, se indicará

explícitamente el lugar en el que se encuentran dichas hipótesis en el Plan

de Viabilidad, de forma que este texto se constituya en una guía para el

seguimiento y entendimiento del plan, y también en la base conceptual del

mismo.

Las hipótesis que se han aplicado en el modelo, se concretan en los valores

que alcanzan las variables tal como se presentan en las páginas de las hojas

de cálculo que se aportan junto al presente Plan de Viabilidad.

Las fuentes de las que se han obtenido las hipótesis que afectan a las

variables los que se han descrito a lo largo del presente documento técnico.

Las hipótesis relacionadas con cada variable son las siguientes:

6.1. Variables de estacionalidad

6.1.1. Estacionalidad de las ventas:

Para el cálculo de la estacionalidad de las ventas de la compañía, y su

traslado a las previsiones de venta que se efectúan en el plan, hemos

tomado los datos históricos aportados por la misma compañía así como la

previsión para 2014. Estos datos están introducidos en el plan, en la hoja

“hipótesis”, la cual sirve de fuente para todas las demás hojas, puesto que

toman los datos de aquí. De este modo, en las páginas destinadas a recoger

las hipótesis podemos comprobar todos estos datos.

6.1.2. Estacionalidad de las compras, personal y gastos

Las compras de mercancías, los gastos de personal y el resto de gastos

sufren de estacionalidad, y de acuerdo con los datos históricos de la

compañía así como de las previsiones para 2014, se establece el porcentaje

para todo el escenario que contempla el Plan de Viabilidad. Todas las

compras se hacen en el momento en que son necesarias, a causa de las

exigencias del sistema de producción y de aprovisionamiento. De este

modo, la estacionalidad de las compras estará estrechamente relacionada


Pág. 14

con la estacionalidad de las ventas, si bien no es coincidente. En las páginas

de “hipótesis”, del Plan de Viabilidad, quedan referenciados los datos

respecto a estas variables, en función de las hipótesis que acabamos de

presentar.

6.1.3. Estacionalidad de los pagos de salarios

Los pagos de salarios no se ven afectados por estacionalidad alguna.

6.2. Variables de la cuenta de explotación

6.2.1. Inflación anual prevista

La previsión respecto a la inflación anual prevista se obtendrá de los datos

que aportan los estudios del Banco de España para el índice más utilizado

en cuanto a evolución de precios, el IPC (Índice de Precios al Consumo) así

como de FUNCAS y otros indicadores. En las páginas dedicadas a hipótesis

quedan introducidos dichos datos, y serán arrastrados mediante fórmulas

para que influyan en los valores que aparecen en todo el Plan de Viabilidad.

6.2.2. Variación de los precios de venta

Las previsiones de variación de los precios de venta están relacionadas con

el índice del IPC tomado de los estudios del Banco de España e introducido

en el plan según explicamos en el punto anterior. En principio, asumimos

que los precios de venta variarán en el mismo grado en que lo hace el IPC

salvo los dos primeros años que contemplan un cálculo individualizado.

6.2.3. Incremento anual de las ventas (a precios constantes)

Esta variable muestra la variación de las ventas desde un punto de vista de

aumento de la producción puesto que no contempla las variaciones de los

precios, de esta forma se expresa una variación de unidades físicas

vendidas, aunque el dato se expresa en porcentajes de variación anual, y su


Pág. 15

reflejo en la cuenta de explotación quede expresado en unidades

monetarias.

6.2.4. Evolución anual de las ventas

En función de las dos variables anteriores relacionadas con la evolución de

los precios de venta, y con el incremento de las unidades físicas que la

empresa prevé vender obtendremos la evolución anual del importe de

ventas. Dicho importe se basa en las previsiones aportadas por la empresa

y que se reproducen en las páginas de “hipótesis”.

La previsión de la evolución de las ventas deriva de datos históricos y de

estimaciones aportadas a la compañía por algunos clientes; también de los

pedidos que están en curso y de algunos contratos comerciales que ya han

sido firmados.

De este modo, este dato constituirá una de las principales variables del Plan

de Viabilidad, en el sentido que condicionará muchos de los ingresos y

gastos que aparecen en el plan, y por tanto, muchos de los cobros y pagos

que quedan expresados en la previsión de tesorería y que constituyen

información fundamental para tomar decisiones.

En particular, los presupuestos para 2014 de la empresa, conservan los

ingresos de 2013 y no contemplan aumentos en las revistas que se están

editando en la actualidad, a pesar de las buenas consideraciones que

aporta el equipo comercial.

Así, se estima una cantidad de ingresos por publicidad 2014 de 3.313.000,

que partiendo de la efectuada en 2013 (2.862.000), suma distintos

conceptos:

Abonos realizados en el 2013 y que corresponden a años anteriores :

126.000,-

Abonos realizados en el 2013 y que corresponden a años

anteriores en la publicidad de Italia: 80.000,-

Incremento de la publicidad de Web debido a la incorporación de un

comercial, es la situación que teníamos en el 2012 y se pone la

publicidad que conseguimos este año : 87.000,-


Pág. 16

Partida que se tiene en cuenta como ingreso de publicidad en FHM ,

que corresponde a una esponsorización y que en caso de no

realizarse se tendría que reducir el coste de gastos de marketing de

esta revista: 158.000,-

Por lo que hace a Venta de ejemplares, y partiendo de una facturación 2013

de 2.481.000 euros, se considera lo siguiente;

Revistas presupuestadas nuevas a lanzar durante el

2.014: 1.088.000,-

Partida que en el presupuesto del 2.014 se ha considerado gasto y en

el 2.013 se tenía como menos ingreso y corresponde a las

penalizaciones de la distribuidora: 80.000,-

Revistas que en el 2.012 se editaron menos meses debido a que

salieron con el año avanzado: 66.000,-

Incremento de las precios de portada correspondientes a revistas

editadas en el 2.013 y los previstos para el 2.014 : 100.000,-

Por todo ello se espera razonablemente una venta en 2014 de 3.815.000.

Además de cara al siguiente año, 2015, a pesar de no contemplar ningún

aumento en la publicidad ni en la venta, ni ninguna publicación nueva, sí

que se debe considerar que las revistas que se han lanzado nuevas a

mediados de 2.014 ya serán editadas en el 2.015 doce veces al año.

En paralelo, por parte de la Dirección se está en conversaciones para editar

revistas del propio fondo de la Compañía en Países del Este, Oriente , habla

portuguesa y habla hispana.

6.2.5. Consumos

Los consumos se presentan como un coste directo variable, y por tanto,

queda expresado como un porcentaje sobre las ventas. El cálculo de este

coste, atiende a la asunción de las hipótesis que siguen.


Pág. 17

En primer lugar, la empresa ha realizado un trabajo de depuración del gran

numero de proveedores que poseía, lo que le facilita los trabajos de

compras y le permite conseguir mejores tratos y más beneficiosos.

En segundo lugar, la naturaleza del negocio de la edición provoca que el

consumo pueda variar poco, por tanto es difícil que se reduzca.

Todos estos datos quedan introducidos en las páginas de “hipótesis” para

que queden relacionadas con todos los demás.

6.2.6. Existencias

La variable existencias nos indica, en nuestro modelo de Plan de Viabilidad,

cuál es el ratio existencias sobre ventas. En general, nos sirve para detectar

el capital circulante que queda inmovilizado de la empresa, que en este

caso no resulta un coste importante. En el modelo expresamos el ratio sin

diferenciar entre las existencias de materia prima y las de producto

acabado. Estos datos están muy relacionados con el sistema productivo de

la compañía.

Para la obtención de los valores de porcentaje de existencias se han tomado

datos históricos de los ratios de existencias sobre facturación, y se ha

consultado con la compañía cuál es su previsión futura.

Como en el caso de las otras variables, encontramos los datos introducidos

en la hoja de “hipótesis”, e igualmente, desde ahí afectaran a las demás

variables.

6.2.7. Personal

Más allá de los costes de personal, entre ellos los salarios, las cotizaciones a

la seguridad social y el IRPF, se incluye en el modelo el coste de la

reducción de plantilla de la compañía. La reducción de plantilla se ha llevado

a cabo a través del ERE ya realizado en concurso, y se negociará con la

plantilla una reducción importante de la masa salarial que se estima en

torno a 375.000 euros, reducción de costes ya incluidos en las hipótesis del

plan de viabilidad. Dicho cálculo plantea un objetivo de coste medio bruto

de 29.805 euros/trabajador, recuperando para 2019 el coste medio de

2013, 36.425 euros. El ahorro empezará de manera inexorable por la


Pág. 18

Dirección que reducirá sus emolumentos de manera sustancial, en valores

pendientes por ajustar en función de las conversaciones con los

trabajadores que se están llevando a cabo en la actualidad.

Por lo que hace a la contratación de trabajadores, se espera incrementar

tras la reestructuración efectuada los primeros años en la plantilla y

conseguir el objetivo en 2023 de 75 trabajadores en plantilla.

Para la financiación del comentado ERE se ha supuesto que el FOGASA

firmará un convenio de recuperación con la empresa, en el ámbito del

convenio con los acreedores, por el cual financiará a 7 años el pago de

todas las deudas salariales e indemnizatorias de la empresa, al tipo de

interés legal, válido para las cantidades ya existentes como para las futuras

que puedan corresponder al ERE a realizar.

Dicha financiación se encuentra en el interior de las hojas de cálculo del

Plan de Viabilidad como un pago extraordinario a FOGASA a distribuir en 7

años.

6.2.8. Gastos Generales con IVA

Los principales gastos generales incluidos en el modelo como fijos se

pueden ver en la hoja “hipótesis” y representan los conceptos siguientes:

alquileres, reparaciones, profesionales, suministros, comunicaciones, otros

gastos, comisionistas, servicios bancarios y visa y transporte de ventas.

Todos estos gastos han sido adaptados al nuevo tamaño de la compañía y

están incorporados en el modelo del Plan de Viabilidad.

Cabe destacar singularmente que como gasto extraordinario para los tres

primeros ejercicios figura la deuda por los servicios profesionales inherentes

a la aprobación de convenio, según Carta de Encargo de Prestación de

servicios firmada entre MC Ediciones y Solucion-Art en fecha 1 de marzo de

2013.

6.2.9. Gastos Generales sin IVA


Pág. 19

Se tienen en cuenta en este punto los gastos referentes a seguros y a

tributos, por los cuales no se tributa IVA.

6.3. Variables sobre financiación

6.3.1. Financiación a largo plazo

Se incluyen en este concepto los préstamos que recibe la empresa con

período de devolución a largo plazo

6.3.2. Financiación a corto plazo

Se incluyen en este concepto los préstamos que recibe la empresa con

período de devolución a corto plazo

6.4. Variables sobre nuevas inversiones

Dada la actual capacidad productiva de la empresa, no se prevén realizar

nuevas inversiones de importancia en el horizonte temporal del Plan de

Viabilidad.


Pág. 20

7. MODELO ECONÓMICO-FINANCIERO PREVISIONAL DEL PLAN

DE VIABILIDAD

Se presenta en las siguientes hojas el modelo económico-financiero

previsional del Plan de Viabilidad de MC EDICIONES. En él se muestran las

diferentes hojas de cálculo que el equipo elaborador del presente Plan de

Viabilidad ha modelizado para realizar las previsiones de futuro de las

cuentas de explotación de los próximos 10 años (los tres primeros están

mensualizados), de los presupuestos de tesorería de los próximos 10 años

(los tres primeros están mensualizados) y de los balances de los próximos

10 años. Además se incluye, ante todo, una hoja con las hipótesis de

trabajo que se han descrito hasta el momento, donde constan los valores

que toman las diferentes variables.


Pág. 21

HIPOTESIS

EMPRESA MC EDICIONES

ELABORADO POR Solucion-Art

FECHA des-13

AÑO INICIO ESTUDIO 2014

mes inicio estudio 1

0.- VARIABLES DE ESTACIONALIDAD

MES 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12

ESTACIONALIDAD VENTAS

1er ejercicio 5,66% 8,85% 8,69% 8,25% 8,43% 8,53% 5,07% 8,59% 10,01% 10,79% 8,65% 8,47%

Resto ejercicios 5,66% 8,85% 8,69% 8,25% 8,43% 8,53% 5,07% 8,59% 10,01% 10,79% 8,65% 8,47%

ESTACIONALIDAD COMPRAS, PERSONAL I GASTOS

1er ejercicio 7,24% 7,74% 7,94% 8,28% 8,15% 9,05% 6,61% 8,83% 8,91% 9,80% 8,70% 8,76%


ESTACIONALIDAD PAGO SALARIOS

1er ejercicio 7,24% 7,74% 7,94% 8,28% 8,15% 9,05% 6,61% 8,83% 8,91% 9,80% 8,70% 8,76%


1.- VARIABLES CUENTA EXPLOTACIÓN

AÑO 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023

INFLACION ANUAL PREVISTA 1,45% 1,53% 1,40% 1,41% 1,41% 1,41% 1,41% 1,41% 1,41% 1,41%

PREVISIÓN VARIACIÓN PRECIOS VENTA 1,00% 2,00% 1,40% 1,41% 1,41% 1,41% 1,41% 1,41% 1,41% 1,41%

INCREMENTO ANUAL VENTAS (PRECIO CONSTANTE) 30,02% 15,00% 16,00% 5,00% 5,00% 5,00% 5,00% 5,00% 5,00% 5,00%

VENTAS 7.963.567 9.341.264 10.987.569 11.699.618 12.457.812 13.265.140 14.124.788 15.040.145 16.014.821 17.052.662

% VENTAS Y COMPRAS + GASTOS (NACIONAL) 2014

VENTAS 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00%

COMPRAS + GASTOS 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00%

CONSUMOS Y TRABAJOS DE TERCEROS

% S/ VENTAS 11,23% 11,23% 11,23% 11,23% 11,23% 11,23% 11,23% 11,23% 11,23% 11,23%

EXISTENCIAS

% PROD ACABADO S/ VENTAS 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%

% MAT PRIMAS S/ VENTAS 0,62% 0,62% 0,62% 0,62% 0,62% 0,62% 0,62% 0,62% 0,62% 0,62%


Pág. 22

AÑO 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023

PERSONAL

SALARIOS MEDIOS (BRUTOS)

PRODUCCION 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

COMERCIAL 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

ESTRUCTURA 29.805 30.261 30.685 31.117 31.556 36.425 36.939 37.459 37.988 38.523

Nº CONTRATOS

PRODUCCION 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

COMERCIAL 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

ESTRUCTURA 51 51 51 57 57 57 60 66 72 75

% COSTE SEG.SOCIAL 33,00% 33,00% 33,00% 33,00% 33,00% 33,00% 33,00% 33,00% 33,00% 33,00%

Nº PAGAS DE SALARIOS AL AÑO 12

%RETENCION CUOTA OBRERA 7,00%

GASTOS GENERALS CON IVA

ALQUILERES 51.894 52.688 53.426 54.179 54.943 55.718 56.503 57.300 58.108 58.927

REPARACIONES 26.944 27.356 27.739 28.130 28.527 28.929 29.337 29.751 30.170 30.596

PROFESIONALES 743.237 754.609 765.173 775.962 786.903 797.998 809.250 820.661 832.232 843.966

SUMINISTROS 66.582 67.601 68.547 69.514 70.494 71.488 72.496 73.518 74.555 75.606

COMUNICACIONES 91.485 92.885 94.185 95.513 96.860 98.226 99.611 101.015 102.439 103.884

OTROS GASTOS 2.728.568 2.770.315 2.809.100 2.848.708 2.888.875 2.929.608 2.970.915 3.012.805 3.055.286 3.098.365

% S/ VENDES

COMISIONISTAS 2,78%

SERV. BANCARIOS + VISA 0,17%

TRANSPORTE VENTAS 2,43%

GASTOS GENERALES SIN IVA

SEGUROS 1.937 1.967 1.994 2.022 2.051 2.080 2.109 2.139 2.169 2.200

TRIBUTOS 25.457 25.846 26.208 26.578 26.953 27.333 27.718 28.109 28.505 28.907

OTROS 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

DOTACIONES % S/ SALDO CLIENTS

POR VAR. PROVISIONES IMPAG. 0,076661151 AMORT. DE ACTIVOS INMAT PREVIOS AMORT. DE ACTIVOS MAT PREVIOS

0 0% 0 0%

0 5% 0 3%

0 0% 0 1%

0 0% 0 0%

0 0% 0 0%

% AMORTIZ 0 0% 0 0%

AMORT. GTOS AMORTIZABLES PREVIOS 0,25 0 0% 0 0%

GASTOS EXTRAORDINARIOS 309.629 505.096 505.096 355.096 355.096 355.096 355.096 355.096 0 0


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AÑO 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023

2.- VARIABLES SOBRE FINANCIACIÓN

FINANCIACIÓN A LARGO % INTERES AÑOS

APORTACIONS/REDUCC. CAPITAL 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0,00% 0

PRESTAMOS TIPO 1 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 4,00% 10

PRESTAMOS TIPO 2 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 3,50% 6

PRESTAMOS TIPO 3 (LEASING) 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 4,25% 3

FINANCIACIÓN A CORTO MESES

POLIZAS 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 6,50% 12

PROVEEDORES DE INMOVILIZADO 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0,00% 6

% APLICACIO

SUBVENCIONES DE CAPITAL 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 20,00% 0

OTROS DATOS FINANCIEROS

INVERSIONES FINANCIERAS

A LARGO PLAZO 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

A CORTO PLAZO 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

DESINVERSIONES FINANCIERAS

A LARGO PLAZO 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

A CORTO PLAZO 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

MESES ATRASO PAGOS 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3

MESES ATRASO COBROS 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2

3.- FISCALIDAD

BASE IMP. NEG PEND. COMPENSAR 24500000

TIPO IMP. SOC. 30,00%

% PAGOS A CUENTA I.SOC 54,00%

TIPO IVA VENTAS 13,00% 13,00% 13,00% 13,00% 13,00% 13,00% 13,00% 13,00% 13,00% 13,00%

TIPO IVA COMPRAS 11,00% 11,00% 11,00% 11,00% 11,00% 11,00% 11,00% 11,00% 11,00% 11,00%

IRPF RETENC PRODUCCION 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%

IRPF RETENC COMERCIAL 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%

IRPF RETENC ESTRUCTURA 23,00% 23,00% 23,00% 23,00% 23,00% 23,00% 23,00% 23,00% 23,00% 23,00%

PERIODO LIQ. IVA e IRPF (1 ö 3) 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3


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AÑO 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023

4.- OTROS DATOS

VENCIMIENTOS COBROS Y PAGOS DE SALDOS INICIALES

RETRASO MESES 1 2 3 4

CLIENTES 25,00% 50,00% 25,00% 0,00%

DEUDORES 10,00% 10,00% 30,00% 50,00%

PROVEEDORES 10,00% 10,00% 30,00% 50,00%

OTROS ACREEDORES 30,00% 40,00% 30,00% 0,00%

2014 2015

CLIENTES 447.205 894.410 447.205 0 1.788.821 0

DEUDORES 0 0 0 0 0 0

PROVEEDORES 136.143 136.143 408.428 680.713 1.361.427 0

OTROS ACREEDORES 0 0 0 0 0 0

5.- DATOS CONCURSALES

CALIDAD DE LA DEUDA ES DEUDA

PRIV.ESP PRIV. GEN ORDINARI SUBORDINAT TOTAL CONCURSAL?

ACREEDORES FINANCIEROS A LARGO 0 0 0 0 0 NO

OTROS ACREEDORES A LARGO 1.052.180 0 0 0 1.052.180 SI

ACREEDORES FINANCIEROS A CORTO 0 0 0 0 0 SI

PROVEEDORES 0 61.519 22.870.976 1.053.631 23.986.126 SI

ACREEDORES VARIOS 0 0 0 0 0 SI

SALARIOS PENDIENTES 0 292.902 0 0 292.902 SI

HAC. PUB. ACREEDORA IVA 0 360.125 360.125 6.134 726.385 SI

HAC. PUB. ACREEDORA IRPF 0 461.356 0 1.412 462.768 SI

HAC. PUB. ACREEDORA IMP.SOC. 0 0 0 0 0 SI

SEG.SOC. ACREEDORA 0 420.354 406.543 97.837 924.734 SI

OTROS ACREEDORES 0 0 0 0 0 SI

TOTAL 1.052.180 1.596.257 23.637.645 1.159.013

AÑO 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023

DEUDAS CONCURSALES RESULTADO CONVENIO

QUITA ESPERA

ACREEDORES FINANCIEROS A LARGO 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 #DIV/0!

OTROS ACREEDORES A LARGO 0 210.436 210.436 210.436 210.436 210.436 0 0 0 0 0,00% 4,00

ACREEDORES FINANCIEROS A CORTO 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 #DIV/0!

PROVEEDORES 0 0 2.871.176 2.871.176 2.871.176 2.871.176 144.008 131.704 131.704 131.704 2,34

ACREEDORES VARIOS 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 #DIV/0!

SALARIOS PENDIENTES 0 58.580 58.580 58.580 58.580 58.580 0 0 0 0 4,00

HACIENDA ACREEDORA IVA 0 0 117.041 117.041 117.041 117.041 72.792 767 767 767 3,63

HACIENDA ACREEDORA IRPF 0 92.271 92.271 92.271 92.271 92.271 176 176 176 176 4,00

HACIENDA ACREEDORA IMP.SOC. 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 #DIV/0!

SEG.SOCIAL ACREEDORA 0 0 134.889 134.889 134.889 134.889 96.300 12.230 12.230 12.230 3,71

OTROS ACREEDORES 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 #DIV/0!

TOTAL PAGOS CONCURS 0 361.288 3.484.393 3.484.393 3.484.393 3.484.393 313.276 144.877 144.877 144.877

TOTAL PAG. ACREEDORES NO CONC. 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0


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CUENTA EXPLOTACIÓN 2014

MES 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 TOTAL

VENTAS 450.881 705.030 691.732 656.954 671.118 679.515 403.408 684.437 796.946 859.581 689.230 674.735 7.963.567

VAR PROD ACABADO 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

OTROS INGRESOS EXP 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

SUBVENCIONES DE EXPLOTACION 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

SUBVENCIONES DE CAPITAL 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

CONSUMO 50.645 79.192 77.699 73.792 75.383 76.327 45.313 76.879 89.517 96.552 77.418 75.790 894.507

PERSONAL + SEG.SOC. 146.448 156.518 160.464 167.472 164.705 183.032 133.539 178.418 180.052 198.046 175.964 177.016 2.021.673

SERVICIOS EXTERIORES 95.559 102.130 104.704 109.277 107.472 119.430 87.135 116.420 117.486 129.227 114.818 115.505 1.319.161

TRIBUTOS 1.844 1.971 2.021 2.109 2.074 2.305 1.682 2.247 2.267 2.494 2.216 2.229 25.457

OTROS GASTOS 204.282 218.329 223.832 233.608 229.749 255.313 186.275 248.877 251.157 276.256 245.454 246.921 2.820.053

DOTAC. AMORT I PROV 33.923 33.923 33.923 33.923 33.923 33.923 33.923 33.923 33.923 33.923 33.923 33.923 407.075

BENEF EXPLOTACION -81.819 112.967 89.090 36.774 57.811 9.187 -84.458 27.673 122.544 123.083 39.438 23.351 475.641

INGRESOS FINANCIEROS 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

GASTO FINANCERO 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

BENEFIC ACTIV ORDINARIAS -81.819 112.967 89.090 36.774 57.811 9.187 -84.458 27.673 122.544 123.083 39.438 23.351 475.641

INGRESOS EXTRARD. 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 12.398.329 12.398.329

GASTOS EXTRARD. 12.500 12.500 12.500 12.500 12.500 12.500 172.129 12.500 12.500 12.500 12.500 12.500 309.629

RESULTADO VENTA ACTIVOS. 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

BENEF ANTES IMPUESTOS -94.319 100.467 76.590 24.274 45.311 -3.313 -256.588 15.173 110.044 110.583 26.938 12.409.180 12.564.341

IMPUESTO SOCIEDADES -28.296 30.140 22.977 7.282 13.593 -994 -76.976 4.552 33.013 33.175 8.081 3.722.754 3.769.302

RESULTADO EJERCICIO -66.023 70.327 53.613 16.992 31.718 -2.319 -179.611 10.621 77.031 77.408 18.857 8.686.426 8.795.039

Resultado Acumulado -66.023 4.304 57.917 74.908 106.626 104.307 -75.304 -64.683 12.348 89.756 108.613 8.795.039


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MES 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 TOTAL

VENTAS 528.884 827.000 811.402 770.607 787.221 797.072 473.198 802.845 934.818 1.008.289 808.466 791.464 9.341.264

VAR PROD ACABADO 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0




CONSUMO 59.407 92.893 91.141 86.558 88.425 89.531 53.152 90.180 105.003 113.256 90.811 88.901 1.049.257

PERSONAL 148.688 158.913 162.919 170.034 167.225 185.832 135.582 181.148 182.807 201.076 178.656 179.724 2.052.605


TRIBUTOS 2.154 2.154 2.154 2.154 2.154 2.154 2.154 2.154 2.154 2.154 2.154 2.154 25.846

OTROS GASTOS 238.600 238.600 238.600 238.600 238.600 238.600 238.600 238.600 238.600 238.600 238.600 238.600 2.863.200


BENEF EXPLOTACION -64.480 182.917 162.320 114.115 133.597 110.980 -91.822 123.999 238.352 272.780 133.190 116.296 1.432.244

INGRESOS FINANCEROS 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

GASTO FINANCIERO 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

BENEFIC ACTIV ORDINARIES -64.480 182.917 162.320 114.115 133.597 110.980 -91.822 123.999 238.352 272.780 133.190 116.296 1.432.244

INGRESOS EXTRARD. 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

GASTOS EXTRARD. 42.091 42.091 42.091 42.091 42.091 42.091 42.091 42.091 42.091 42.091 42.091 42.091 505.096


BENEF ANTES IMPUESTOS -106.572 140.826 120.228 72.024 91.505 68.889 -133.913 81.908 196.261 230.688 91.099 74.205 927.147

IMPUESTO SOCIEDADES -31.972 42.248 36.068 21.607 27.452 20.667 -40.174 24.572 58.878 69.206 27.330 22.261 278.144

RESULTADO EJERCICIO -74.600 98.578 84.160 50.416 64.054 48.222 -93.739 57.336 137.383 161.482 63.769 51.943 649.003

Resultado Acumulado -74.600 23.978 108.138 158.554 222.608 270.830 177.091 234.426 371.809 533.291 597.060 649.003


Pág. 27



MES 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 TOTAL

VENTAS 622.094 972.750 954.403 906.419 925.961 937.547 556.594 944.338 1.099.570 1.185.990 950.951 930.951 10.987.569

VAR PROD ACABADO 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0




CONSUMO 69.877 109.264 107.203 101.813 104.009 105.310 62.519 106.073 123.509 133.216 106.815 104.569 1.234.178

PERSONAL 150.770 161.138 165.200 172.414 169.567 188.434 137.480 183.684 185.366 203.891 181.157 182.240 2.081.341


TRIBUTOS 2.184 2.184 2.184 2.184 2.184 2.184 2.184 2.184 2.184 2.184 2.184 2.184 26.208

OTROS GASTOS 241.940 241.940 241.940 241.940 241.940 241.940 241.940 241.940 241.940 241.940 241.940 241.940 2.903.285


BENEF EXPLOTACION 3.437 296.826 273.535 218.497 240.756 218.502 -31.785 232.721 367.615 412.380 242.949 223.328 2.698.761

INGRESOS FINANCEROS 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

GASTO FINANCIERO 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

BENEFIC ACTIV ORDINARIES 3.437 296.826 273.535 218.497 240.756 218.502 -31.785 232.721 367.615 412.380 242.949 223.328 2.698.761

INGRESOS EXTRARD. 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

GASTOS EXTRARD. 42.091 42.091 42.091 42.091 42.091 42.091 42.091 42.091 42.091 42.091 42.091 42.091 505.096


BENEF ANTES IMPUESTOS -38.654 254.735 231.443 176.406 198.665 176.411 -73.877 190.630 325.524 370.288 200.858 181.236 2.193.665

IMPUESTO SOCIEDADES -11.596 76.420 69.433 52.922 59.599 52.923 -22.163 57.189 97.657 111.087 60.257 54.371 658.099

RESULTADO EJERCICIO -27.058 178.314 162.010 123.484 139.065 123.487 -51.714 133.441 227.867 259.202 140.600 126.865 1.535.565

Resultado Acumulado -27.058 151.257 313.267 436.751 575.816 699.304 647.590 781.031 1.008.898 1.268.099 1.408.700 1.535.565


Pág. 28


CUENTAS DE EXPLOTACIÓN 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023

VENTAS 7.963.567 9.341.264 10.987.569 11.699.618 12.457.812 13.265.140 14.124.788 15.040.145 16.014.821 17.052.662

VAR PROD ACABADO 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

OTROS INGRESOS EXP 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

SUBVENCIONES DE EXPLOTACION 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

SUBVENCIONES DE CAPITAL 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

CONSUMO 894.507 1.049.257 1.234.178 1.314.159 1.399.323 1.490.007 1.586.566 1.689.384 1.798.864 1.915.440

PERSONAL 2.021.673 2.052.605 2.081.341 2.359.004 2.392.266 2.761.379 2.947.700 3.288.188 3.637.693 3.842.692

SERVICIOS EXTERIORES 1.319.161 1.406.929 1.508.185 1.559.433 1.613.346 1.670.088 1.729.833 1.792.767 1.859.085 1.928.999

TRIBUTOS 25.457 25.846 26.208 26.578 26.953 27.333 27.718 28.109 28.505 28.907

OTROS GASTOS 2.820.053 2.863.200 2.903.285 2.944.221 2.985.734 3.027.833 3.070.526 3.113.820 3.157.725 3.202.249

DOTAC. AMORT I PROV 407.075 511.184 535.610 546.175 557.424 569.403 582.157 595.739 610.200 625.598

BENEF EXPLOTACION 475.641 1.432.244 2.698.761 2.950.048 3.482.765 3.719.098 4.180.287 4.532.138 4.922.748 5.508.777

INGRESOS FINANCEROS 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

GASTO FINANCIERO 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

BENEFIC ACTIV ORDINARIES 475.641 1.432.244 2.698.761 2.950.048 3.482.765 3.719.098 4.180.287 4.532.138 4.922.748 5.508.777

INGRESOS EXTRARD. 12.398.329 0 0 0 0 0 0 0 0 0

GASTOS EXTRARD. 309.629 505.096 505.096 355.096 355.096 355.096 355.096 355.096 0 0

RESULTADO VENTA ACTIVOS. 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

BENEF ANTES IMPUESTOS 12.564.341 927.147 2.193.665 2.594.952 3.127.669 3.364.002 3.825.191 4.177.042 4.922.748 5.508.777

IMPUESTO SOCIEDADES 3.769.302 278.144 658.099 778.486 938.301 1.009.200 1.147.557 1.253.112 1.476.824 1.652.633

RESULTADO EJERCICIO 8.795.039 649.003 1.535.565 1.816.466 2.189.368 2.354.801 2.677.634 2.923.929 3.445.924 3.856.144

Resultado Acumulado 8.795.039 9.444.042 10.979.607 12.796.073 14.985.441 17.340.242 20.017.876 22.941.805 26.387.729 30.243.872

Base Imponible I.Soc. 2.165.591 927.147 2.193.665 2.594.952 3.127.669 3.364.002 3.825.191 4.177.042 4.922.748 5.508.777


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PRESUPUESTO DE TESORERIA 2014

MES 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 TOTAL

ENTRADAS

COBR. DE LAS VENTAS 447.205 894.410 956.701 796.684 781.657 742.358 758.363 767.852 455.851 773.414 900.549 971.327 9.246.372

COBR. OTROS INGR. 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

COBR. HACIENDA PUB. DEUDOR 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

COBR. INGR. FINANCIEROS 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

COBR.INGR.EXTRAORD 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

COBR. VENTAS ACTIVOS 0 904.000 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 904.000

COBR. SUBVENCIONES EXPL. 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

APORTACIONES CAPITAL 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

COBRO DEUDORES 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

PRESTAMOS DE TERCEROS 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

POLIZAS DE CREDITO 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

DESINVERSIONES 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0


TOTAL ENTRADAS 447.205 1.798.410 956.701 796.684 781.657 742.358 758.363 767.852 455.851 773.414 900.549 971.327 10.150.372

SALIDAS

PAG. COMPRAS 136.143 136.143 408.428 753.549 77.844 79.806 83.291 81.916 91.030 66.415 88.736 89.548 2.092.847

PAG. GASTOS con IVA 382.698 382.698 382.698 382.698 382.698 382.698 382.698 382.698 382.698 382.698 382.698 382.698 4.592.377

PAG. GASTOS sin IVA 2.283 2.283 2.283 2.283 2.283 2.283 2.283 2.283 2.283 2.283 2.283 2.283 27.394

PAG. PERSONAL 91.069 97.332 99.785 104.143 102.423 113.819 83.042 110.950 111.967 123.156 109.424 110.078 1.257.190

PAG. PAGAS DOBLES 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

PAG. SEG. SOCIAL 0 44.044 47.073 48.260 50.367 49.535 55.047 40.162 53.660 54.151 59.563 52.921 554.784

PAG. IVA 36.634 0 0 207.578 0 0 121.818 0 0 106.998 0 0 473.028

PAG. IRPF 193.151 0 0 87.403 0 0 87.403 0 0 87.403 0 0 455.361

PAG. I.SOC. 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

PAG. GASTOS FINANC. 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

PAG. PRINCIP. PRESTAMOS 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

DEVOLUCION POLIZAS CREDITO 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

PAG. GASTOS EXTRAORD. 12.500 12.500 12.500 12.500 12.500 12.500 172.129 12.500 12.500 12.500 12.500 12.500 309.629

PAG. INV.INMOV, INMAT, 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

PAG. INV. INMOV. MAT. 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

PAG. GASTOS AMORT 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

PAG.INV FINANC 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

PAGOS ACREEDORES 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

PAGO OTROS ACREEDORES 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

TOTAL SALIDAS 854.478 675.000 952.767 1.598.413 628.115 640.642 987.712 630.509 654.137 835.605 655.203 650.029 9.762.610

SALDO INICIAL 13.426

VARIACIÓN TESORERIA -407.273 1.123.410 3.934 -801.730 153.542 101.716 -229.349 137.343 -198.286 -62.191 245.346 321.298

SALDO FINAL -393.847 729.564 733.497 -68.232 85.310 187.026 -42.322 95.021 -103.265 -165.456 79.890 401.188


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MES 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 TOTAL

ENTRADAS

COBR. DE LES VENTAS 778.830 762.450 597.639 934.510 916.884 870.786 889.560 900.691 534.713 907.215 1.056.344 1.139.366 10.288.987

COBR. OTROS INGR. 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0



COBR. INGR. EXTRAORD 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

COBR. VENTAS ACTIVOS 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0



COBRO DEUDORES 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0



DESINVERSIONES 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0


TOTAL ENTRADAS 778.830 762.450 597.639 934.510 916.884 870.786 889.560 900.691 534.713 907.215 1.056.344 1.139.366 10.288.987

SALIDAS

PAG. COMPRAS 98.497 87.515 88.038 85.050 90.898 93.190 97.260 95.653 106.296 77.553 103.617 104.566 1.128.134



PAG. PERSONAL 78.257 83.638 85.747 89.491 88.013 97.806 71.359 95.341 96.214 105.829 94.029 94.592 1.080.318

PAG. PAGAS DOBLES 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

PAG. SEG. SOCIAL 53.238 44.718 47.793 48.998 51.138 50.293 55.889 40.777 54.481 54.980 60.474 53.731 616.510

PAG. IVA 148.128 0 0 137.701 0 0 159.111 0 0 141.721 0 0 586.661

PAG. IRPF 87.403 0 0 81.368 0 0 90.459 0 0 86.386 0 0 345.617

PAG. I.SOC. 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0






PAG. INV. INMOV. MAT. 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

PAG.GASTOS AMORT 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

PAG.INV FINANC 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

PAGOS ACREEDORES 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0


TOTAL SALIDAS 904.737 655.086 660.792 881.823 669.264 680.504 913.293 670.985 696.205 905.684 697.335 1.053.391 9.027.810

SALDO INICIAL 401.188 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

VARIACIÓN TESORERIA -125.908 107.364 -63.154 52.687 247.620 190.282 -23.732 229.706 -161.492 1.531 359.010 85.976

SALDO FINAL 275.280 382.645 319.491 372.178 619.798 810.080 786.348 1.016.054 854.562 856.093 1.215.102 1.301.078


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MES 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 TOTAL

ENTRADAS

COBR. DE LES VENTAS 913.567 894.354 702.966 1.099.208 1.078.476 1.024.253 1.046.336 1.059.429 628.951 1.067.102 1.242.514 1.340.168 12.097.325

COBR. OTROS INGR. 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0



COBR. INGR. EXTRAORD 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

COBR. VENTAS ACTIVOS 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0



COBRO OTROS DEUDORES 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0



DESINVERSIONES 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0


TOTAL ENTRADAS 913.567 894.354 702.966 1.099.208 1.078.476 1.024.253 1.046.336 1.059.429 628.951 1.067.102 1.242.514 1.340.168 12.097.325

SALIDAS

PAG. COMPRAS 115.016 102.191 102.803 100.052 106.932 109.628 114.415 112.525 125.046 91.233 121.894 123.010 1.324.745



PAG. PERSONAL 79.353 84.809 86.947 90.744 89.246 99.176 72.358 96.676 97.561 107.311 95.346 95.916 1.095.443

PAG. PAGAS DOBLES 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

PAG. SEG. SOCIAL 54.052 45.344 48.462 49.684 51.854 50.997 56.672 41.347 55.243 55.749 61.321 54.483 625.211

PAG. IVA 189.981 0 0 178.766 0 0 203.948 0 0 183.494 0 0 756.189

PAG. IRPF 96.748 0 0 82.507 0 0 91.726 0 0 87.596 0 0 358.577

PAG. I.SOC. 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0






PAG. INV. INMOV. MAT. 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

PAG.GASTOS AMORT 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

PAG.INV FINANC 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

error -0,00300000049173832 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 3.484.393 3.484.393


TOTAL SALIDAS 987.468 684.663 690.530 954.072 700.350 712.119 991.437 702.867 730.169 977.701 730.879 4.210.121 13.072.374

SALDO INICIAL 1.301.078 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

VARIACIÓN TESORERIA -73.901 209.691 12.436 145.136 378.126 312.134 54.899 356.562 -101.217 89.401 511.636 -2.869.952

SALDO FINAL 1.227.177 1.436.867 1.449.303 1.594.440 1.972.566 2.284.701 2.339.599 2.696.161 2.594.944 2.684.345 3.195.981 326.028


Pág. 32


PRESUPUESTO DE TESORERIA 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023

ENTRADAS

COBR. DE LES VENTAS 9.246.372 10.288.987 12.097.325 13.082.758 13.930.586 14.833.357 15.794.633 16.818.204 17.908.108 19.068.643

COBR. OTROS INGR. 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

COBR. HACIENDA PUB. DEUDOR 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

COBR. INGR. FINANCIEROS 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

COBR. INGR. EXTRAORD 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

COBR. VENTAS ACTIVOS 904.000 0 0 0 0 0 0 0 0 0

COBR. SUBVENCIONES EXPL. 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

APORTACIONES CAPITAL 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

COBRO OTROS DEUDORES 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

PRESTAMOS DE TERCEROS 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

LEASINGS 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

POLIZAS DE CREDITO 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

DESINVERSIONES 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

SUBVENCIONES DE CAPITAL 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

TOTAL ENTRADAS 10.150.372 10.288.987 12.097.325 13.082.758 13.930.586 14.833.357 15.794.633 16.818.204 17.908.108 19.068.643

SALIDAS

PAG. COMPRAS 2.092.847 1.128.134 1.324.745 1.463.584 1.558.432 1.659.426 1.766.965 1.881.473 2.003.402 2.133.233

PAG. GASTOS con IVA 4.592.377 4.737.660 4.894.518 4.996.811 5.102.703 5.212.384 5.326.058 5.443.938 5.566.252 5.693.244

PAG. GASTOS sin IVA 27.394 27.813 28.203 28.600 29.003 29.412 29.827 30.248 30.674 31.107

PAG. PERSONAL 1.257.190 1.080.318 1.095.443 1.649.529 1.672.788 1.930.889 2.061.173 2.299.260 2.543.650 2.686.995

PAG. PAGAS DOBLES 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

PAG. SEG. SOCIAL 554.784 616.510 625.211 702.163 718.603 820.770 881.620 979.963 1.084.839 1.150.299

PAG. IVA 473.028 586.661 756.189 864.877 942.521 1.025.502 1.114.170 1.208.896 1.310.079 1.418.141

PAG. IRPF 455.361 345.617 358.577 -3.884 -1.438 -15.958 -8.055 -14.720 -15.110 -8.863

PAG. I.SOC. 0 0 0 0 0 44.028 657.186 1.204.557 1.373.917 1.571.761

PAG. GASTOS FINANC. 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

PAG. PRINCIP. PRESTAMOS 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

DEVOLUCION POLIZAS CREDITO 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

PAG. GASTOS EXTRAORD. 309.629 505.096 505.096 355.096 355.096 355.096 355.096 355.096 0 0

PAG. INV.INMOV, INMAT, 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

PAG. INV. INMOV. MAT. 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

PAG.GASTOS AMORT 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

PAG.INV FINANC 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

PAGOS ACREEDORES 0 361.288 3.484.393 3.484.393 3.484.393 3.484.393 313.276 144.877 144.877 144.877

PAGO OTROS ACREEDORES 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

TOTAL SORTIDES 9.762.610 9.389.097 13.072.374 13.541.169 13.862.101 14.545.943 12.497.316 13.533.586 14.042.580 14.820.793

SALDO INICIAL 13.426 401.188 1.301.078 326.028 -132.383 -63.899 223.515 3.520.832 6.805.450 10.670.978

VARIACIÓN TESORERIA 387.762 899.890 -975.050 -458.412 68.484 287.414 3.297.317 3.284.618 3.865.528 4.247.850

SALDO FINAL 401.188 1.301.078 326.028 -132.383 -63.899 223.515 3.520.832 6.805.450 10.670.978 14.918.828

FLUJO DE CAJA LIBRE 387.762 899.890 -975.050 -458.412 68.484 287.414 3.297.317 3.284.618 3.865.528 4.247.850


Pág. 33

EMPRESA MC EDICIONES0

BALANCES 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023

ACTIVO 8.865.375 7.651.962 8.315.794 7.133.901 6.271.510 5.933.982 5.813.216 8.700.048 11.571.723 15.021.694 18.851.202

GASTOS AMORTIZABLES 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

INMOVILIZADO INMATERIAL 7.451.728 7.451.728 7.451.728 7.451.728 7.451.728 7.451.728 7.451.728 7.451.728 7.451.728 7.451.728 7.451.728

AMORT ACUM INM. INMAT. -1.006.864 -1.379.450 -1.752.037 -2.124.623 -2.497.210 -2.869.796 -3.242.382 -3.614.969 -3.987.555 -4.360.142 -4.732.728

INMOVILIZADO MATERIAL 2.659.380 1.859.380 1.859.380 1.859.380 1.859.380 1.859.380 1.859.380 1.859.380 1.859.380 1.859.380 1.859.380

AMORT ACUM INM. MAT. -1.943.048 -1.859.380 -1.859.380 -1.859.380 -1.859.380 -1.859.380 -1.859.380 -1.859.380 -1.859.380 -1.859.380 -1.859.380

INMOVILIZADO FINANCIERO 235.488 235.488 235.488 235.488 235.488 235.488 235.488 235.488 235.488 235.488 235.488

OTROS INMOVILIZADOS 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

EXISTENCIAS M.P. Y MERCADERIAS 37.721 49.043 57.527 67.666 72.051 76.720 81.692 86.986 92.624 98.626 105.017

EXISTENCIAS PROD. ACABADO 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

CLIENTES 1.788.821 1.541.280 1.807.921 2.126.549 2.264.360 2.411.102 2.567.353 2.733.730 2.910.890 3.099.530 3.300.395

DEUDORES 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

ADM. PUB. + SUBVENC. DEUDORAS 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

PROVISIONES -371.276 -489.433 -628.030 -791.054 -964.642 -1.149.480 -1.346.296 -1.555.867 -1.779.019 -2.016.633 -2.269.645

PRESTAMOS CONCEDIDOS 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

OTROS ACTIVOS CIRCULANTES 0 -157.881 -157.881 -157.881 -157.881 -157.881 -157.881 -157.881 -157.881 -157.881 -157.881

TESORERIA 13.426 401.188 1.301.078 326.028 -132.383 -63.899 223.515 3.520.832 6.805.450 10.670.978 14.918.828

PASIVO 8.865.374 7.651.961 8.315.793 7.133.900 6.271.510 5.933.981 5.813.216 8.700.047 11.571.723 15.021.693 18.851.202

CAPITAL 4.533.100 4.533.100 4.533.100 4.533.100 4.533.100 4.533.100 4.533.100 4.533.100 4.533.100 4.533.100 4.533.100

RESERVAS 3.228.159 3.228.159 3.228.159 3.228.159 3.228.159 3.228.159 3.228.159 3.228.159 3.228.159 3.250.305 6.696.229

RESULTADOS NEG. EJERC. ANT. -19.870.909 -30.269.659 -17.705.318 -16.778.171 -14.584.506 -11.989.555 -8.861.886 -5.579.417 -2.901.783 0 0

RESULTADOS DEL EJERCICIO -10.398.750 12.564.341 927.147 2.193.665 2.594.952 3.127.669 3.282.469 2.677.634 2.923.929 3.445.924 3.856.144

INGRESOS A DISTRIBUIR 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

ACREEDORES FINANCIEROS A LARGO 433.799 433.799 433.799 433.799 433.799 433.799 433.799 433.799 433.799 433.799 433.799

OTROS ACREEDORES A LARGO 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

ACREEDORES FINANCIEROS A CORTO 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

PROVEEDORES + ACREEDORES VARIOS 1.361.427 274.050 320.010 376.456 376.456 376.456 376.456 376.456 376.456 376.456 376.456

HAC. PUB. ACREEDORA IVA 36.634 148.128 189.981 240.259 256.113 272.995 290.971 310.112 330.493 352.195 375.303

HAC. PUB. ACREEDORA IRPF 193.151 87.403 96.748 98.103 101.987 103.425 119.383 127.438 142.159 157.269 166.131

HAC. PUB. ACREEDORA IMP.SOC. 0 0 0 0 0 0 37.505 527.876 576.432 679.339 760.211

SEG.SOC. ACREEDORA 351.033 53.238 54.052 54.809 62.121 62.997 72.717 77.623 86.590 95.793 101.192

OTROS ACREEDORES 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

DEUDAS DEL CONCURSO 27.445.095 15.046.766 14.685.478 11.201.085 7.716.692 4.232.299 747.906 434.630 289.753 144.877 0


Pág. 34

8. PLAN DE PAGOS

Del modelo económico-financiero que acaba de presentarse se derivan los

flujos de caja que MC EDICIONES es capaz de generar. Con ellos deberán

ser pagados los créditos concursales, en el tiempo y en la forma descrita en

la Propuesta de Convenio, de ser ésta aprobada por los acreedores. La

opción de pago que se presenta en la Propuesta de Viabilidad corresponde

al plan de pagos para el supuesto que todos los acreedores se adhieran a la

propuesta A prevista en la Propuesta de Convenio.

No se detalla la opción B prevista en la Propuesta de Convenio al ser

coincidente en el tiempo con la A y tener una mayor quita.


Pág. 35

8.1. Alternativa A del Plan de Pagos

Quita: 50%, espera: 6 años, carencia: 2 años.

PAGOS PRIVILEGIO ESPECIAL

2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023

ACREEDORES FINANCIEROS A LARGO 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

OTROS ACREEDORES A LARGO 0 210.436 210.436 210.436 210.436 210.436 0 0 0 0

PAGOS PRIVILEGIO GENERAL

2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023


OTROS ACREEDORES A LARGO 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

ACREEDORES FINANCIEROS A CORTO 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

PROVEEDORES 0 0 12.304 12.304 12.304 12.304 12.304 0 0 0

ACREEDORES VARIOS 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

SALARIOS PENDIENTES 0 58.580 58.580 58.580 58.580 58.580 0 0 0 0

HAC. PUB. ACREEDORA IVA 0 0 72.025 72.025 72.025 72.025 72.025 0 0 0

HAC. PUB. ACREEDORA IRPF 0 92.271 92.271 92.271 92.271 92.271 0 0 0 0

HAC. PUB. ACREEDORA IMP.SOC. 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

SEG.SOC. ACREEDORA 0 0 84.071 84.071 84.071 84.071 84.071 0 0 0

OTROS ACREEDORES 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0


Pág. 36

PAGOS ORDINARIA

2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023




PROVEEDORES 0 0 2.858.872 2.858.872 2.858.872 2.858.872 0 0 0 0


SALARIOS PENDIENTES 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

HAC. PUB. ACREEDORA IVA 0 0 45.016 45.016 45.016 45.016 0 0 0 0

HAC. PUB. ACREEDORA IRPF 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0


SEG.SOC. ACREEDORA 0 0 50.818 50.818 50.818 50.818 0 0 0 0



Pág. 37

PAGOS SUBORDINADA

2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023




PROVEEDORES 0 0 0 0 0 0 131.704 131.704 131.704 131.704


SALARIOS PENDIENTES 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

HAC. PUB. ACREEDORA IVA 0 0 0 0 0 0 767 767 767 767

HAC. PUB. ACREEDORA IRPF 0 0 0 0 0 0 176 176 176 176


SEG.SOC. ACREEDORA 0 0 0 0 0 0 12.230 12.230 12.230 12.230


CONTROL PAGOS SUBORDINADA 0 0 0 0 0 0 144.877 0 0 0 144.877


Pág. 38

PAGOS TOTAL

2.014 2.015 2.016 2.017 2.018 2.019 2.020 2.021 2.022 2.023


OTROS ACREEDORES A LARGO 0 210.436 210.436 210.436 210.436 210.436 0 0 0 0


PROVEEDORES 0 0 2.871.176 2.871.176 2.871.176 2.871.176 144.008 131.704 131.704 131.704


SALARIOS PENDIENTES 0 58.580 58.580 58.580 58.580 58.580 0 0 0 0

HAC. PUB. ACREEDORA IVA 0 0 117.041 117.041 117.041 117.041 72.792 767 767 767

HAC. PUB. ACREEDORA IRPF 0 92.271 92.271 92.271 92.271 92.271 176 176 176 176


SEG.SOC. ACREEDORA 0 0 134.889 134.889 134.889 134.889 96.300 12.230 12.230 12.230


TOTAL 0 361.288 3.484.393 3.484.393 3.484.393 3.484.393 313.276 144.877 144.877 144.877

ANEXO 2

LISTADO DE ACREEDORES CON DEUDA DE

ORIGEN LABORAL

ACREEDOR CONCURSAL Ordinario

HUETE CANALES JOSEP MARIA N 38.214,31

CARRION, FRANCISCO N 27.702,00

VILLAMIZAR ARGUMOSA, MIGUEL ANGEL N 23.500,00

SANCHEZ PINEDA, ANTONIO N 23.400,00

SANCHEZ, ANTONIO N 21.155,74

VIGIL BLANCO, ROSANA N 9.558,64

FUERTES LLORCA, J RAMON N 8.480,03

VALLES LEBEN, JOSE N 8.000,00

MARQUINA TESTOR, CLARA ISABEL N 7.538,35

VALLES, JOSEP N 7.532,70

CADENA GRANDE, SUSANA N 6.784,89

RUIZ LOPEZ, MARIA CARMEN N 6.448,46

DE LA PEÑA RUIZ, M CARMEN N 6.054,37

CARRIO, MERCEDES N 5.769,48

MAFE HUERTAS, SALVADOR N 5.485,03

ECHAURI ARANA, RAMON N 5.359,29

GARCIA PEREZ, MARIA ESTHER N 4.834,00

LAPORTA ESTRUCH, M TERESA N 3.780,69

ROMERA COT, JOSE ANTONIO N 3.676,81

PEREZ ALVAREZ, LUIS MANUEL N 3.555,12

SINGLA ESTRANY, JUAN N 3.521,18

MARIN, MARTA N 3.500,00

BOSCH FONTCUBERTA, LUIS FELIX N 3.448,93

CEBOLLERO FONT, ALEJANDRO N 3.360,24

BORRELL CALVO, JOSE ANTONIO N 3.154,40

FUERTES LLORCA, JORDI N 3.110,54

DE SOLER RUSCADELLA, GERMAN N 2.448,92

CADENA GRANDE, NURIA N 2.234,06

MORENO GIMENEZ, RAMON N 2.212,28

FERNANDEZ MARTINEZ, ALFREDO N 2.070,93

GONZALEZ ITURBE, ANTONIO N 1.843,74

BERETTA, FLAVIO N 1.721,41

GUTIERREZ GONZALEZ, JOSE MANUE N 1.669,13

DE LA CRUZ VENTURA, JORDI N 1.410,44

SANCHEZ FRAILE, M CARMEN N 1.379,04

MARTIN LOPEZ, MARIANO N 1.371,65

MARTIN LOPEZ, LIDIA REBECA N 1.369,68

CANO GONZALEZ, MONTSERRAT N 1.345,52

CHACON CANTERO, EUSEBIO N 1.225,46

CUESTA GARCIA, MANUEL N 1.191,69

CABARROCAS ORTEGA, JUAN RAMON N 1.179,98

PRAT ESTEFANELL, M DOLORS N 1.153,56

BASTIDAS HENARES, FRANCISCA N 1.101,48

VECILLA PEREZ, RAFAEL N 966,96

DE MARTORELL LLACH, GONZALO JO N 930,92

ORDOÑEZ RIBERA, YOLANDA TRINID N 823,25

BASTIDAS HENARES, LIDIA N 744,58

FERNANDEZ CASADO, EDUARDO N 712,37

CADENAS ALCAÑIZ, EDUARDO N 649,12

MUÑOZ MUÑOZ, YOLANDA N 645,39

TORRES SENSO, SILVIA N 543,60

HERNANDO PARRAL, MANUEL N 513,36

CIFUENTES PEREZ, M.DOLORES N 474,09

MANZANERA LOPEZ, LAURA N 459,35

VALLESPIN PALOU, JAIME N 435,13

GOMEZ CARDEÑOSA, ALEJANDRO N 389,03

HERNANDO TORRES, SOLANGE N 333,20

MEIORIN VELIS, LUIANO ALEJANDRO N 327,55

KRMPOTIC FERNANDEZ ESCALANTE, N 282,61

GARCIA REALES, JUAN PABLO N 258,48

FERNANDEZ DURAN, MONTSE N 256,91

GARRIDO BOSCH, ARIADNA ISABEL N 254,04

GUILLEN CADENA, LUIS N 249,07

TAHOCES ESCRIVA DE ROMANI, CLA N 228,84

GUIJARRO TRIADO, JOSE N 189,87

LANCINA SOTIL, ZAIRA N 186,40

HERRERO TORRECILLA, EVA N 176,88

CASCAJARES PASCUAL, M CARMEN N 111,04

CATALAN MORERA, ARMANDO N 82,64

SAEZ BRACERO, ANA N 21,05

NUÑEZ GONZALEZ, MANUEL N 13,23

GARCIA SORIANO, FRANCISCO N 3,25

TOTAL 285.116,38 €

ANEXO 3

LISTADO DE ACREEDORES CON DEUDA

INFERIOR A 1000 EUROS

ACREEDOR IMPORTE

FERNANDEZ ARNAL CRISTINA 997,04

MARTINEZ MUELAS, JAVIER (JMM GESTOR

GRAFICO) 993,56

MOLINES GONZALEZ JOSE EMILIO 992,80

ALFONSO LUIS, ALEJANDRO 990,25

GARCIA RAFOLS JULIA 989,40

MEYERS STEFAN 988,00

PITNEY BOWS ESPAÑA S.A. 986,26

JUAREZ FERNANDEZ ELIAS 986,00

PUGES GIBERT ORIOL 986,00

TSANG FRANCIS 977,50

LLAUGER RIBAS ISABEL 969,00

WENZL INGRID 969,00

FERNANDEZ REGUERO, MARIA ASCENSION 966,55

ALONSO CARRE LLUIS 963,90

GAB.ESTUD.GEST.MEDIO AMBIENTE 963,00

GAMAZO OÑATE ROSA 956,25

ESCORSELL CASABLANCAS LEANDRO 952,00

SALES LLUCH JOSE MIGUEL 952,00

FUERTES MONTOYA CRISTINA 947,60

DIAZ ESCOFET MARTA 946,90

GENERALI SEGUROS 936,81

MIGOYA MARTINEZ HERNAN 935,00

BLANCO PASCUAL CECILIA 926,50

FLORENTIN LOPEZ MANUEL 918,00

MACHI GOMEZ INMA 918,00

MISRAHI VALLES ALICIA 918,00

ROMERO TORRALVA CARLOS M. 918,00

SIGHT MEN & WOMENS STUDIO SL 917,04

MARCO PEREZ ALFONSO 909,50

SOLER POLO SUSANA 901,00

VILLETA MONTERO PEDRO JOSE 900,00

BROGGI OBIOLS DAVID 892,50

RODRIGUEZ GOMEZ JOSE Mª 892,50

AMACOSER S.L. 885,00

SANTIAGO OSCAR 885,00

BOLUDA SANCHEZ OLGA 884,00

ENGEL PHILIPP 884,00

PEREZ CASADO GUILLERMO 884,00

GONZALEZ QUINTAS, PAULA 875,50

PAUL VAN SCHERPENZEEL 875,50

SEIJO SANMIGUEL, LORENA 854,90

INTERNATIONAL FEATURE AGENCY 851,08

AGUDO PUCH JOSE MANUEL 850,00

ANTOLI MOLINER MANUEL 850,00

GALLARDO BELA MAITE 850,00

OLTRA PONS JOAQUIM 850,00

RECODER, ALEX JOSE 850,00

URIBARRI CORONADO JUAN TOMAS 850,00

LIBROLEY, S.L. 849,60

PEÑOLA MENDOSA XXI, SL 849,60

KM.CERO 844,60

ACOCELLA, SILVIO (FOTOGRAFO) 844,00

ESTEVE PELFORT XAVIER 831,90

FUENTES RODRIGUEZ VICENTE 829,50

PIULATS RIU OCTAVI 827,90

ESPONERA CONSULTORES, S.L 826,00

VAZQUEZ MARISCAL ANDRES 824,50

BARJA RODRIGUEZ AVELINA 824,00

GONZALO SERRANO MURG, FRANCISCO 824,00

GROS JOVER JUAN CARLOS 824,00

LYRECO ESPAÑA S.A 813,20

FUERTES OLLE MAURICIO 807,50

GRAFIDISSENY S.C.C.L 802,40

OVACION PRODUCCIONES, S.L. 802,40

COLOMER MORENO ALVARO 799,00

DAYLIGHT, S.L. 798,39

PONS CONSULTORES DE LA PROPIED 789,99

CAZENAVE GIMENEZ GUILLERMO 786,25

VAN DORSSEN SOLANGE 777,00

MONTES PALACIO MANUEL 775,59

SIVIL LLUCH ANNA MARIA 773,50

PERFIL 4 FOTOMECANICA, S.L.. 772,90

NAVARRO PONFERRADA ELVIRA 772,50

REDONDO LOZANO FRANCISCO 768,40

CALLEJO CABO JESUS 765,00

LASTRAS PABLO 765,00

ZULETA DE REALES ANSAL. ALVARO 765,00

PROYECTO GEOMAR, S.L. 754,00

ORTEGA VALERO JAVIER 744,50

ESAU YORI ( ART DORECTOR & FASHION STYLIST) 741,63

ORMEÑO YORI ESAU 741,63

YELLOW DOG CB 736,60

PENA LOPEZ, SONIA 727,20

RUIZ MARTINEZ DAVID 723,35

IBERDROLA 721,95

PONCE RIVERO, JORGE 721,00

STUDI75, S.C.P. 721,00

VENTURA GARCIA JOEL 721,00

GARCIA GUIRADO BEATRIZ 720,00

INSE GROUP 2002 SLL. 718,93

MILLET ALIER MARIA ROSA 714,00

RAMON ARANGUENA FANEGO. 714,00

JANSANA FERRER LOURDES 708,00

KLAN PRODUCCIONES FOTOGRAFICAS 708,00

MIGUEL PIERINI S.L. 708,00

QUATTRO PRODUCCIONES DIGITAL 708,00

ALARCON BELLIDO FRANCESC 700,40

HARLEM PRODUCTIONS 700,00

EDIT INTERNATIONAL 699,20

MILA & WILKOTZ SCP 696,99

MUNIENTE MAÑE ALEX 685,50

DEL ARCO DE IZCO JAVIER 680,00

GONZALEZ SANZ PEDRO LUIS 680,00

HERRADON AMEAL OSCAR 680,00

MARTOS MARTIN JOSE ANGEL 680,00

NEBOT ALEGRET JOAN 680,00

RIERA CARRILLO NURIA 680,00

RIVIERE MARTI MARGARITA 680,00

VILCHEZ VILCHEZ JOSE MANUEL 680,00

TADORNA S.C. MEDIO AMBIENTE 678,50

FERNANDEZ PRADO EMILIO 678,09

DOS MODELS, S.L 670,81

ALMANZAR MIRIAM 669,50

LIZASO NICOLAS JUAN IGNACIO 667,32

MARTINEZ RICCI, ANDRES 666,00

JMM GESTOR GRAFICO 663,16

GUAL LLORET ANTONI 663,00

CUEVAS CASTILLO DAVID 658,75

GONZALEZ VILLARROEL RODOLFO 658,75

THE PICTURE DESK 657,00

AGENCIA TRIBUTARIA DE CATALUNYA 656,25

COPIOUS MANAGEMENT 650,30

PAISAJE HUMANO, S.L. 649,00

GONZALEZ FERNANDEZ MARCELINO 647,70

BATALLER ALVENTOSA VICENTE 641,75

INDEX FOTOTECA ESP.ILUSTR.S.L. 639,56

VICENTE BARRERO ALEX 637,50

RUIZ MARTINEZ MEDINILLA ANGEL 628,15

IPA PRESS, S.L. 626,40

RODRIGUEZ FERNANDEZ BRUNO 625,00

LOPEZ JIMENEZ ANGELES 624,75

NEW YOUNG CRATIVES, S.L. 623,04

PRISMA ARCHIVO FOTOGRAF. S.L. 619,50

FLORES YOLDI ROBERTO 618,00

VELANDO BLANCO SILVIA 618,00

VICENTE SOLER ESTILISTA 618,00

CAMARASA YAÑEZ FRANCISCO 612,00

SAYAS LLORIS IGNACIO 607,70

MARTINEZ CARULLA, DIEGO 606,00

FOSSAS LLUSA FRANCESC J. 601,00

DA VIA, ELEONORA 600,00

OLMOS SERRANO ALBERTO 599,25

CORELLA PERELLO ROSER 595,00

GOMEZ MAESO ANTONIO 595,00

HURTADO MOLERO ALVARO 595,00

UGARTE DE CASTRO LEILA 595,00

VINAS PENA, MARIA 594,10

ALCAIDE TARAZAGA, M MERCEDES 592,68

ASIN LAPIQUE LUIS 590,00

LIVE PRODUCCIONES, S.L. 590,00

MAGDALENA BLANCO FERNANDO 590,00

OPEN COMUNICACIÓN - ENRIQUE SANCHO

BLANES 590,00

PUENTECILLO SEIS, S.L. 590,00

UNDERGROUND CITY, S.L. 590,00

VEKIC Y GONZALEZ S.L. 590,00

CANALS ANGLES OLGA 587,10

MONTON PIÑA LORENA 582,75

LLARGUES MIQUEL 578,20

ABRIL RIAÑO IÑIGO 578,00

CUKAR ALEJANDRA 566,50

SERRA SABATE ESTEVE 566,50

ESCODA BORRAS JOSEP MARIA 566,40

WORLD T-SHIRT PUBLICIDAD S.L. 564,04

CABO SANTIAGO ANGEL 561,00

VADELETRAS S.C.P 556,20

ALMADA MAJDALANI NATALIA 555,00

CESPEDES CARCELEN NURIA 552,50

GUTIERREZ GONZALEZ BERNARDO 552,50

PIÑERO SAENZ ANTONIO 552,50

BIS IMAGES MEDIA GROUP, S.L. 547,80

CARCAMO LOPEZ, LUIS 536,35

MUÑOZ JIMENEZ ISMAEL 535,60

BELLVER GOMEZ SERGI 535,50

MAFE BARRIENTOS CRISTINA 533,80

SEGURA CEBALLOS MIGUEL ANGEL 532,50

SANCHEZ HERNANDEZ JUAN PABLO 531,25

LATINSTOCK ESPAÑA 531,00

TRANSPORTES MODASA, S.L. 531,00

CLOONEY PERSONAL, S.L. 525,10

FRANCINA MODELING AGENCY S.L. 523,94

DUEÑAS TORRES EVA 515,00

FERNANDEZ ARRUEBO, PILAR 515,00

PUENTE PONS OSCAR 515,00

REDONDO RETUERTO CARMEN 515,00

SAENZ DE BURUAGA, ELISA 515,00

CACERES GOMEZ ANGEL 514,25

BLANCO SOLER SOL 510,00

CASELLI GALLETTI MAXIMILIANO 510,00

FERRER SANSA JOSEFA 510,00

GUAZA ASTOBIZA ANDER 510,00

MATEO HERRERO, DANIEL A. 510,00

OCHOA ALAVA JOSE MIGUEL 510,00

PINOS LABORDA PEDRO JOSE 510,00

ZAZO SAN SEGUNDO, ALMUDENA 510,00

ROCA LLAURO JAUME 505,75

ORELLANA GUGLIERI, COVADONGA 505,00

TAKETOME, S.L. 500,00

CERRO RICO MIGUEL 499,50

FENOY CRUZ ALVARO 494,40

AZNAR AVILA ALVARO 493,00

TORRENTE GARCIA INMACULADA 492,00

MARTELLINI ANDRES 489,25

ALVAREZ DOMENECH, VICTOR 484,80

PEREZ LANUZA DANIEL 484,50

ROBERT ZEMSER PHOTOGRAPHY 483,00

NOVILLO LOPEZ MIGUEL ANGEL 476,00

SISTEMAS Y PROYECTOS DE ILUMIN 475,60

NETTEL GUADALUPE 475,00

AEROHISPALIS ESCUELA DE VUELO 472,00

LA FOTOGRAFICA, S.C.P. 472,00

LA MIRADA D.CAMALEO TRESFES SL 472,00

PELUQUERIAS MONCHO MORENO S.L. 472,00

SALAMA COMUNICACION, S.L. 472,00

SAMPERIZ CAMBRA PILAR 472,00

VALBER, S.C.P. 472,00

HARTWIG HAUSDORF 470,00

SANCHEZ ARIÑO ANTONIO 467,50

SENAO BAÑOS ELENA 467,50

DREAMLAND COMUNICACION, S.L. 464,00

GARCIA ASENSIO SIMON 463,50

CRISRA, S.L. 459,00

ROMERO SANTOS, RUBEN 459,00

OFIPAPEL CENTER, S.L 452,38

CRAZY BADGER MEDIA, S.L. 450,00

FERRER ESTANY MANEL 448,80

XCRIPTUM PRODUCCIONES, S.L. 448,40

MARTIN SAURI JOSE MARIA 446,25

PASCUAL REYES EVA 446,25

JIMENEZ DE ANTONIO ANA 444,20

MAÑEZ ARISO CARLOTA 442,00

NIETO MARTINEZ CARLA 442,00

SANCHEZ URIOL CARLOS A. 442,00

AIGUES DE BARCELONA 438,38

DE AMEZAGA ABRAHAM 436,50

VOLODYMIR RUBTSOV 427,50

CANELA BARRULL JOAN 425,00

CASTRO NATALIA 425,00

GARCIA LLOVET, ESTHER 425,00

MOROS PEÑA MANUEL 425,00

BERTA MODELS MANAGEMENT 424,80

VIDAL MANZANARES GUSTAVO 421,75

NUÑEZ SANCHEZ ISABEL 420,75

PEGENAUTE ESPARZA PEDRO 420,00

MOTO BOXER 416,33

MUÑIZ ZARAGUETA ANTONIO 412,35

GONZALEZ RUBIO FRANCISCO 412,25

JIMENEZ NARROS, ANDRES 412,00

FASETEC SISTEMAS S.L. 410,72

SEGESTION S.L. 409,46

SEGURIDAD EN LA GESTION S.L. 409,46

MARIN FERRER, EMILIO J. 409,15

DE COMINGES TRIAS JORGE 408,00

PACHO BLANCO LOURDES 408,00

PERTIERRA ALVAREZ CELESTINO 408,00

BRUMA COLECTIVO, S.L. 406,00

JANINI GONZALEZ, SARA 404,00

FREMAP 402,29

FREECOMPANY, S.C.C.L. 401,20

ERES CHARLES NATALIA 400,00

TAJADA HERRAIZ JOSE LUIS 395,25

RODRIGUEZ ALARCON, CRISTINA 394,14

NARANJO VOZMEDIANO, ENRIQUE 391,00

MOQUETAS MOEXFE SL 389,40

STUDIO UNO 384,21

DEL GAIZO CESAR ARIEL 383,00

CUENCA SANDOVAL MARIO 382,50

DORIA ALBURQUERQUE SERGI 382,50

GALLEGO VAZQUEZ ESTHER 382,50

HERNANDEZ GARVI JOSE LUIS 382,50

INGLES GARCIA OLGA 382,50

REVERTER EMMA 382,50

SAN JUAN GUIJARRO PABLO 382,50

SANTODOMINGO COSTA RODRIGO 382,50

MILA VALCARCEL JUAN 377,91

IMAGINA MEDIA, S.L. 377,60

ATTANASIO ANGELO 372,00

GONZALEZ IBAÑEZ, MARIA DOLORES 372,00

LOPEZ QUINTANA GEMA MERCEDES 369,75

COMECHE CASTRO SILVIA 365,65

KOMUNIKREA 365,65

MAJORMODEL MANAGEMENT 361,81

GIL ZARCO, JOSE ANTONIO 360,50

GRAS COTS MARC 357,00

RODRIGUEZ AMADOR JAVIER 357,00

AMPUERO I GONZALEZ, SERGI 353,50

VAZQUEZ MUEBLES Y ATREZZO, S.L 348,81

VILLANUEVA MARKOVIC, KLEA SYBILLA 348,00

WEI KOM PUBLITEKNIA, S.L. 348,00

TAÑA MONTERO FERMIN 345,05

ALVAREZ GONZALEZ MARCELINO 340,00

ARMENDARIZ ABAJO XABIER 340,00

BARJAU CATERINA 340,00

CALLE CAPILLA RAMIRO ANTONIO 340,00

CONTRERAS ELVIRA CARLOS 340,00

COSTA FRIDMAN JOSE MANUEL 340,00

HERNANDEZ SOLER JOAQUIN 340,00

LUCENA GIRALDO MANUEL 340,00

MONTERO FENOLLOS JUAN LUIS 340,00

RAMOS DE LOS SANTOS JAVIER 340,00

RODRIGUEZ CORIA JAVIER 340,00

RODRIGUEZ JIMENEZ FERNANDO L 340,00

SERRANO HERNANDEZ SERGIO 340,00

UBAGO LOPEZ JUAN 340,00

VALLEJO CHAVARINO SUSANA 340,00

GOULA SARDA ADRIA 339,90

CUCCHIARATO CLAUDIA 325,50

OSSET OSSET JORGE 325,50

ZONAMEDIA, S.L. 322,14

BOLDU SALVADO RAMON 319,60

HARO VALLEJO JUAN JESUS 318,75

JUZGADO JUZGADO, FAUSTINO 315,90

ALONSO MARTINEZ JOSE MARCOS 309,00

IZQUIERDO, FERNANDO 309,00

MORAY GOMBAU, LORENA 309,00

PELAYO ZURRON 309,00

ALONSO ARROYO MARIA ESTHER 306,00

BORRELL TENA FERRAN 306,00

BOUZAS CAAMAÑO JOSE RAMON 306,00

GARCIA GARCIA NATALIA ANA 306,00

GUERRERO MISA, JUAN ANTONIO 306,00

GURGONE FEDERICO 306,00

JIMENEZ FRAILE RAMON 306,00

LEON ALMEYDA CAROLINA 306,00

LUNA VILLACAÑAS MAR 306,00

MORA TORAL JUDITH 306,00

UBRIC RABANEDA PURIFICACION 306,00

VIDAL PALOMINO JORDI 306,00

OQUIÑENA SEVILLA LERAI 301,77

FORGIONE ADRIANO 300,00

DEL PRADO FERNANDEZ-AGUILAR, GONZALO 297,50

ESCOBAR GOLDEROS MARIO 297,50

FERNANDEZ DOMINGUEZ LAURA 297,50

GONZALEZ GARCIA-MADRAZO DAVID 297,50

RODRIGUEZ FREIRE, HEIKE 297,50

SANTOS TORRES CARE 297,50

INMOBILIARIA VILA, S.L. 295,00

ISARRUALDE MARCELO 295,00

LOCALIZAME COMUNICACIONES, S.L 290,00

PEREZ CAMPOS JAVIER 287,00

SOCESA S.A. 286,40

ACENS TECHNOLOGIES S.L. 283,20

LA VIDA EN PIJAMA S.L. 283,20

VARELA, JARA 278,10

MOLINA VALERO CARLOS 276,25

GIBERT CASTROVERDE ENRIC 272,00

CICALESI JUAN CARLOS 270,00

SANCHEZ FIDALGO ENRIQUE 269,95

PEÑA BERNAD, JOSE A. 262,60

MARTINEZ CASAL, MARIA VICTORIA 261,60

AVIACION Y MONTAÑA, S.L. 259,60

BARRIGON DOMINGUEZ RAUL 257,50

C.D HOMMER TEAM 4x4 257,50

ESPAÑA AGUADO JOAQUIN 257,50

LARROCA ALMA 257,50

PIERUZ QUINTANA ALBERTO 257,50

SERRANO CEJAS, MIGUEL 257,50

ESPARZA RUIZ DANIEL 255,00

SALAZAR CHACALTANA DIEGO 255,00

DAWN FIONA HODGSON 252,50

CLASSIC LANE S.C. 250,16

JIMENEZ GARRIDO ALEJANDRO 250,00

TASCHEN ESPAÑA, S.A.U. 250,00

GERMAIN, CAMILO 242,40

OSCAR CARRIQUI CARILLO 242,40

MORA SUAREZ VARELA VICENTE LUI 242,25

AZAFATAS MADRID 240,72

PAOLO TAGLIOLINI 236,00

TAGLIOLINI, PAOLO 236,00

RODRIGO CUSTODIO BARBOSA 234,00

RODRIGUEZ CID, ANA ISABEL 232,50

PISANO COLISTRO ISABEL 230,50

ENERGYA BARCELONA, S.L. 223,73

RODRIGUEZ DURAN, ROCIO DEL MAR 221,45

FEDERICO RUIZ DE LOBERA 221,00

BELTRAO HALLINA 212,50

LOPEZ JIMINEZ, JUAN RAMON 212,50

MALLENCO GONZALEZ CRISTINA 212,50

CIVERA CORREA, GREGORI 208,80

MACIEL VICTOR MIGUEL 206,00

CORTIZAS RODRIGUEZ DAVID 205,00

GARRAN LOPEZ ELENA 204,00

REMM GUITART, S.L. 200,12

GIL PEREZ AIDA 200,00

NICCOLI RICCARDO 192,00

INTERFOTONET DIFUSION, S.L. 188,08

MG KAMPHUIS PR 188,00

UBILIBET 187,62

AMBAR FOTOGRAFIA (IGNASI PUJOL DAVANT) 185,40

PUJOL DAVANT IGNASI 185,40

BODEGA CAN BONASTRE, S.L.U. 177,00

JAVIER VERGARA, S.L 177,00

PESCA Y VACACIONES EN EL DELTA DEL EBRO,

S.L. 177,00

RAWFOTO S.C.C.L 177,00

GARCIA GOMEZ, OLGA 175,35

MONTERO LOPEZ YOLANDA 175,10

HELP SOUND, S.L.R. 174,00

SEQUI MARTINEZ, JOSE 171,70

ARCHER RICHARD ANTHONY 170,00

BERNABE OSCURO MIGUEL 170,00

CERVAN GALVEZ MARTIN FCO. 170,00

CURIESES DAMAS ALBERTO 170,00

DOMINGUEZ ALVAREZ ENRIQUE 170,00

DUCH GUILLOT GUSTAVO 170,00

FERNANDEZ CORTINA CARLOS 170,00

HERNANDEZ HERNANDEZ SALVA 170,00

LARA MATEOS APARICIO GREGORIO 170,00

MORALES GARCIA ANGEL 170,00

RODRIGUEZ MOLINA ALFONS 170,00

SANCHEZ SANCHEZ ISMAEL 170,00

VERDU MULA JOSEP 170,00

MARTI INGLADA MERCE 164,00

FASHION DYN PRODUCTIONS, S.C.P 154,50

OLIVA MAKE UP & HAIR (OLIVA MARCOS

ORELLANA) 154,50

SUAREZ LUQUE NOEL 154,50

UCEDA RUIZ GEMA 154,50

MATELLANO GARCIA, GUILLERMO 154,40

BLANCAFORT COSTAS RAYMOND 153,00

DE BONI NICOLETTA 153,00

FALLARAS SANCHEZ CRISTINA 153,00

NERIN ABAD GUSTAU 153,00

OLMEDA ARCOS FERNANDO 153,00

QUEROL BERGACHORENA JAVIER 153,00

GOYO ACEVEDO SESMERO 151,50

MARTOS, BARBARA 151,50

PALENCIA FERNANDEZ, MARC 151,50

MARKET TREND ASESORES S.L. 150,45

DIEZ VALLE CARLOS 150,00

FERRER SIERRA ALFONSO 148,75

GALICIA DE LA FUENTE CARLOS 148,75

NUÑEZ NAGY, IGNACIO 148,75

GABINETE DE FOMENTO TURISTICO 143,00

EDICIONES DEPORTIVAS CATALANAS 141,60

JARDIN MOYOGI S.L. 141,60

GALAN TALENS JOSE RAMON 141,10

HOLLANDSE HOOGTE 141,00

EMGUIJO, S.L. 139,20

UNIDAD EDITORIAL, S.A.. 139,20

MIRANDA SANTANA, JUAN MANUEL 139,10

BARRERO VAZQUEZ MIGUEL 139,05

DE LA FUENTE PRIETO LEONARDO 129,60

ALONSO SOBRINO DIEGO 127,50

DOMENECH, MAITE 127,50

EVA MARIA FERNANDEZ-BERMEJO ON 127,50

MANZANERA NAVARRO, SILVIA 127,50

MARTINEZ DE LEZEA GARCIA ESPER 127,50

MASDEFIOL ALDEANO, BEGONYA 127,50

MONTES GALVEZ IVAN 127,50

STEPHANE YGAL ABERGEL 127,50

PALAO PONS PEDRO 123,25

URCOFAMA,S.A. 122,72

ROUCO ZUFIAURRE IGNACIO 121,18

VUELING AIRLINES, S.A. 119,10

GIL PULIDO GONZALO 119,00

GOMEZ PARRONDO MARIANO 119,00

PALACIOS DOMINGUEZ REGINA 119,00

VIAJES Y PROYECTOS TAMBO, S.L. 118,00

PRIETO ARIAS, FRANCISCO JOSE 117,00

HERNANDEZ MARTIN MARI CARMEN 111,00

DALMAU SOLER MIGUEL 110,50

HERRERO HERNANEZ, CARMEN 106,20

SILVERFOTO, S.L. 103,24

DE AMESCUA Y FERNANDEZ IÑIGO 103,00

HERREROS FERREIRA ANA CRISTINA 103,00

MARTINEZ UBEDA LOURDES 103,00

RUIZ MORENO JUAN JOSE 103,00

RUIZ SOBRINO LUIS DANIEL 103,00

CANADELL BORRELL GEMMA 102,00

CODES PIÑEIRO MIGUEL 102,00

GOMEZ JURADO ALVAREZ JUAN 102,00

MERINO LOPEZ OLGA 102,00

PEREZ POCH ANTONI 102,00

RESINES CONILL DANIEL 102,00

RODRIGUEZ SORIA ANTONIO JOSE 102,00

GALLEGO BLAS 96,05

S.A.L., S.L. 94,40

MONTERO DOMINGUEZ EVA 93,50

HOTEL SOHO BARCELONA JOSEL, S.L. 92,34

ROCHE RODRIGUEZ MICHELLE 92,00

SCALA GROUP S.P.A. 92,00

PEÑA ZAMORA TOMAS 91,80

PEÑALOBO MEDIA S.L. 88,50

CASAS HUGUET JOSEP MARIA 85,00

CERVERA I NOGUES JORDI 85,00

GONZALEZ CONDE MIGUEL ANGEL 85,00

OLIVEIRA Y SILVA, PABLO 85,00

PABLO OLIVEIRA Y SILVA 85,00

RECOLETOS GRUPO DE COMUNICACI 85,00

RODRIGUEZ BONFILL JOSE 85,00

SANCHEZ RODRIGUEZ NUÑO JESUS 85,00

SANCHEZ ROMERO GUSTAVO 85,00

TORRES RIPA CARMEN 85,00

BAHAMONDES MALDONADO ALEJANDRO 82,40

RODEMICH RENE 76,50

VIAJES EL CORTE INGLES, S.A. 74,93

QUINTANA MENDIGUREN DAVID 63,75

SOBRESDECOLORES, S.L. 61,50

PAPIRUS NEXUS 5 61,01

LIN YUNGJIE 60,80

PLANA FABREGA SEGURETAT, S.L. 60,52

ICR S.A. 58,76

LOGINTEGRAL 2000 S.A.U. 50,40

AGENCIA NORD S.L. 47,16

VODAFONE ESPAÑA, S.A. 46,20

MICHAEL MORAN PHOTOGRAPHY, INC 40,91

RAMOS DIEGO OSCAR 40,50

VIEW WOMEN MODELS 38,47

MAESTRO MARTINEZ ANGEL 34,00

GUTIERREZ TUTOR CARLOS 30,90

ALFREDO ARIAS HORAS 26,79

MUNDOLINGUA 20,60

DOBLAS LOBATO MARIA ISABEL 20,00

LA RIVA PAPELES ESPECIALES 18,50

CORRAL SAN ROMAN JULIO 17,00

SPLAS NEWS 12,00

TWIN PRODUCTIONS, CORP. 5,81

TOTAL IMPORTE 228.485,71

ANEXO 4

RELACION DE INMUEBLES QUE SE APORTAN

AL CAPITAL SOCIAL DE MC EDICIONES

FINCA Titularidad Valoración (€)

Casa C/ Iradier 14,

(Barcelona)

Sr. José Cadena Grande 1.530.000

Casa C/Berruguete 11

(Esplugues de Llobregat)

Sr. José Cadena López 1.851.527

Casa C/Reina Fabiola 20

(Roda de Barà)

Sr. José Cadena López 980.100

TOTAL APORTACIONES

4.361.627

ANEXO 5

RELACION DE ACREEDORES CON CREDITOS

AVALADOS POR LAS PERSONAS FISICAS CON

CONVENIO VINCULADO

Acreedor Avalista

De la

cantidad

máxima

Máximo

Importe

s/Textos

Definitivos

Contingencias

atendidas

durante el

concurso

Importe

pendiente

Porcentaje

a efectos

de la

primera

hipoteca

Deustche Bank

Cadena López, José 1.769.166,46

809.205,45 959.961,01 16,0614%

CatCaixa

Cadena Grande, José 1.289.675,82 1.289.675,82 21,5780%

Banc Sabadell

Cadena

López, José 162.057,40 162.057,40 2,7114%

Banco de Valencia

Cadena López, José 747.727,24 747.727,24 12,5105%

Soc Gral Esp de

Librería

Cadena Grande,

José 450.000,00 450.000,00 7,5291%

NovaCaixa Galicia

Cadena Grande, José 272.953,40 272.953,40 4,5669%

UNIMM

Cadena Grande,

José 200.669,92 200.669,92 3,3575%

BBVA

Cadena Grande, José 2.295.968,15

600.000 1.695.968,15 28,3758%

Banco Santander

Cadena Grande, José 100.669,51 100.669,51 1,6843%

Targobank

Cadena

López, José 97.133,15 97.133,15 1,6252%

Total

7.386.021,05

5.976.815,60

100,00%

ANEXO 6

RELACION DE MARCAS-CABECERAS

CONSIDERADAS EN EL TRATO SINGULAR

NUMERO 4

CABECERA

N REGISTRO OEPM CLASE 16

VALOR

CONTABLE

Armas M-2269606 MD16 51326,5

Cocina Sana M-2009134 MD16 49000

Hunters M-2491460 MM16 75581,5

La Caza y su Mundo M-2593945 MM16 30000

Nautica M-1299807 MD16 143378,48

Pasarelas Internacionales M-2505413 MM16 30272,44

Fuerza Aérea M-2207574 MM16 46431,93

Fuerza Naval M-2454050 MD16 37989,76

Aviación Deportiva M-2136981 MM16 73868,98

Trenmanía M-2363286 MM16 31658,14

Acuario Práctica M-1965409 MM16 21105,42

Rider Evolution M-2599297 MD16 24735

Solo Pesca M-1748862 MD16 28660,64

Yate M-465989 MD16 139230,62

TOTAL 783.239,42

ANEXO 7

RELACION DE ACREEDORES AFECTADOS CON

EL TRATO SINGULAR NUMERO 4

CABECERA Crédito

Ordinario Porcentaje

del total

Caixa Bank 405.402,09 8,4682%

Banca Cívica 135.454,02 2,8294%

CAM 765.008,13 15,9798%

Banco Marenostrum 140.954,45 2,9443%

Bankia 2.767.369,96 57,8060%

Banco Espirito Santo 532.411,52 11,1212%

Bankinter 40.737,99 0,8510%

TOTAL 4.787.338,16

100%

Documents

Que efectúa la mercantil MC EDICIONES, CUESTIONES PREVIAS ...€¦ · PROPUESTA DE CONVENIO Que efectúa la mercantil MC EDICIONES, al amparo de los artículos 99 y siguientes de