RelatóRio anual de infoRmações aos PaRticiPantes do Plano ... · Plano, totalizando em Dezembro 5.036 participantes Ativos e 902 Assistidos, sendo 768 aposentados e 134 pensionistas,

RelatoacuteRio anual de infoRmaccedilotildees aos PaRticiPantesdo Plano de Benefiacutecios do sistema fiemG

2015

2 | CASFAM RELATOacuteRIO ANUAL 2015

PALAVRA DO PRESIDENTE 3

MISSAtildeO VALORES E PRINCIacutePIOS 4

ORGANOGRAMA 4

GESTAtildeO PREVIDENCIAL 5

GESTAtildeO ATUARIAL 7

PARECER ATUARIAL 9

GESTAtildeO DOS INVESTIMENTOS 13

GESTAtildeO CONTAacuteBIL 18

DEMONSTRACcedilOtildeES CONTAacuteBEIS 19

PARECER DOS AUDITORES INDEPENDENTES 41

PARECER DO CONSELHO FISCAL 42

MANIFESTACcedilAtildeO DO CONSELHO DELIBERATIVO 43

SUMAacuteRIO

Prezado participante

Tenho a satisfaccedilatildeo de apresentar neste Relatoacuterio Anual os principais resultados obtidospela CASFAM no ano de 2015

Em apenas 1 ano aumentamos em 30 o nuacutemero de empregados participantes doPlano totalizando em Dezembro 5036 participantes Ativos e 902 Assistidos sendo768 aposentados e 134 pensionistas fechando o ano com um Patrimocircnio Liacutequido deR$ 291 milhotildees

Esse resultado eacute proveniente da campanha de comunicaccedilatildeo que divulgou o Plano deBenefiacutecios do Sistema FIEMG por meio de palestras em vaacuterias unidades do estado deMinas Gerais e incrementou as accedilotildees de comunicaccedilatildeo e relacionamento com nossosparticipantes

Em relaccedilatildeo aos investimentos foi um ano difiacutecil no que diz respeito ao cenaacuterio poliacuteticoe econocircmico A rentabilidade meacutedia dos Fundos de Pensatildeo foi em torno de 75 noano de 2015 a CASFAM alcanccedilou 1523 sendo que a meta estabelecida era de1712

Os investimentos da CASFAM satildeo realizados com visatildeo de longo prazo estamos to-mando todas as medidas necessaacuterias para enfrentar esse momento delicado do Paiacutes

Para 2016 o nosso compromisso eacute de continuarmos aprimorando nossos canais derelacionamento e comunicaccedilatildeo com vocecircs participantes do plano para que conheccedilamcada vez mais sobre seu Plano de Previdecircncia Complementar

Guilherme Velloso LeatildeoDiretor Presidente da CASFAM

PALAVRA DO PRESIDENTE

3| CASFAM RELATOacuteRIO ANUAL 2015


MISSAtildeO VALORES E PRINCIacutePIOS

A CASFAM - ORGANOGRAMA

MISSAtildeO DA CASFAMGerir Planos de Previdecircncia Complementar para os Empregados doSistema FIEMG prestando aos seus participantes serviccedilos com quali-dade e confiabilidade buscando a melhoria contiacutenua na relaccedilatildeo comseus associados e Patrocinadores e o equiliacutebrio econocircmico e financeirodo Plano

VALORES E PRINCIacutePIOS EacuteTICOS DA CASFAMA gestatildeo da CASFAM seraacute permanentemente motivada pelos princiacute-pios e valores basilares de

raquo Responsabilidade e solidez financeiraraquo Transparecircncia honestidade e coerecircnciaraquo Justiccedila respeito e solidariedade eraquo Excelecircncia na gestatildeo e profissionalismo

CONSELHO DELIBERATIVOMembros efetivos

Juarez Ronald Mendes - PresidenteBruno de Oliveira LacerdaDaniela de Britto Pereira

Miriam Massote Aguiar Takahashi

DIRETOR-PRESIDENTEGuilherme Velloso Leatildeo

GERENTE EXECUTIVOFernando Dias Silva

CONTROLES INTERNOSPauline Maria dos Reis

COORDENACcedilAtildeO DE SEGURIDADE E ATUAacuteRIA

Daniela Regis de Almeida

BENEFIacuteCIOS E EMPREacuteSTIMOSLarissa Campos

Maria do Rosaacuterio CesarPatriacutecia Silva Campos

ATUARIAL

Bernardo Polettini

ATUARIALBernardo Polettini

INVESTIMENTOSNayara Queiroz

Alessandro Guimaratildees

ADMINISTRATIVOBruna Ferreira

Welbert de Oliveira

CONTABILIDADE E TESOURARIA

Elizangela de Oliveira

COMUNICACcedilAtildeOPatriacutecia Campos

DIRETORA DE ADMINISTRACcedilAtildeO E DE BENEFIacuteCIOS PREVIDENCIAacuteRIOS

Kelly Regina Silva Carvalho

DIRETORA DE INVESTIMENTOS E DE CONTROLES ATUARIAIS

Letiacutecia Carla Ataiacutede

CONSELHO FISCALMembros efetivos

Silvana Dias Leite - PresidenteAlfredo Manoel dos Santos Santana

Alexandre de Brito SantosJoseacute Solmiro Ramos Lopez

Atual Estrutura (2016)


1 GESTAtildeO PREVIDENCIAL

PLANO DE BENEFIacuteCIOS DO SISTEMA FIEMGOs itens a seguir abrangem a gestatildeo do Plano de Benefiacutecios do Sistema FIEMG inscrito no Cadastro Nacional de Plano de Benefiacutecios (CNPB)sob o Nordm 19980030-19

A populaccedilatildeo do Plano de Benefiacutecios do Sistema FIEMG fechou o anode 2015 com 5938 participantes assim distribuiacutedos

raquo Participantes assistidos (aposentados e pensionistas) em gozo debenefiacutecio 902raquo Total de Participantes ativos 5036

Sendoraquo Participantes em fase de formaccedilatildeo de reservas 4822raquo Participantes autopatrocinados 88 raquo Participantes em Benefiacutecio Proporcional Diferido 6 eraquo Participantes em Benefiacutecio Proporcional Diferido Presumido 120

Abaixo tabela com a distribuiccedilatildeo de participantes assistidos (aposen-tados e pensionistas) segregados por tipo de benefiacutecio posicionadoem 31122015

Os benefiacutecios previstos no Plano conforme regulamento aprovado emOutubro de 2013 satildeo

raquo Aposentadoria Normalraquo Aposentadoria por Invalidezraquo Abono Anualraquo Pensatildeo por Morte antes ou Apoacutes Aposentadoriaraquo Aposentadoria Diferidaraquo Benefiacutecio Adicionalraquo Pecuacutelio por Morte antes ou apoacutes Aposentadoria

A distribuiccedilatildeo dos participantes ativos e assistidos por faixa etaacuteria pode ser observada nos graacuteficos a seguir

Tipo de Benefiacutecio Total de Participantes Assistidos

Aposentadoria Programada 681

Aposentadoria por Invalidez 87

Pensatildeo por Morte 134

11 PARTICIPANTES DO PLANO

12 BENEFIacuteCIOS


13 BENEFIacuteCIOS E INSTITUTOS PAGOS

Os benefiacutecios de aposentadoria progra-mada aposentadoria por invalidez epensatildeo e os institutos de resgate porta-bilidade e pagamento uacutenico pagos em2015 totalizaram R$ 203 milhotildeesHouve um crescimento de 32 assimdistribuiacutedo

14 CONTRIBUICcedilOtildeES PARA A ENTIDADE

As contribuiccedilotildees para formaccedilatildeo de reservas dos participantes ativos recebidas em 2014 foram de aproximadamente R$ 272 milhotildees Em2015 esse valor passou para R$ 347 milhotildees A variaccedilatildeo em relaccedilatildeo ao ano anterior foi de 28 assim dividida

15 FUNDO COLETIVO DE RECURSOS REMANESCENTES

A partir de 2013 o regulamento promoveu a alteraccedilatildeo nas regras do Fundo Coletivo de Recursos Remanescentes Este fundo eacute composto pelosseguintes recursos

raquo Parcela natildeo resgataacutevel das contribuiccedilotildees das patrocinadoras O resgate dessas contribuiccedilotildees passou a ter carecircncia de tempo de vinculaccedilatildeoagrave empresa patrocinadora correspondente ao tempo de serviccedilo creditado Os recursos natildeo resgatados satildeo revertidos para o Fundo Coletivo deRecursos Remanescentes cuja destinaccedilatildeo eacute definida pelo Conselho Deliberativo

raquo Parcela de recursos prescritos Na Reuniatildeo Ordinaacuteria 012015 o Conselho Deliberativo aprovou a prescriccedilatildeo de direitos referentes aosrecursos dos participantes na condiccedilatildeo de BPD Presumido2 que natildeo haviam se manifestado acerca das opccedilotildees em relaccedilatildeo ao plano haacute maisde 5 anos

raquo Parcela de multas e juros por atraso de pagamento das contribuiccedilotildees devidas

Benefiacutecios Pagos (em Milhares)

Tipo de Benefiacutecio 2014 2015 Variaccedilatildeo Anual

Aposentadoria Programada 9987 10679 7

Aposentadoria por Invalidez 617 654 6

Pensatildeo por Morte 1339 1561 17

Pagamento Uacutenico 345 596 73

Resgate 3148 6798 116

Portabilidade ndash 81 100

Total 15436 20369 32


Tipo de Contribuiccedilatildeo 2014 2015 Variaccedilatildeo Anual

Contribuiccedilotildees de Participantes 9114 12650 39

Contribuiccedilotildees de Patrocinadoras1 17999 21896 22

Contribuiccedilotildees de Autopatrocinados 121 189 56

Contribuiccedilotildees de BPDs 2 08 -60

Total 27236 34736 281 As contribuiccedilotildees das Patrocinadoras jaacute consideram aquelas relativas agraves Contribuiccedilotildees Amortizantes de Serviccedilo Passado

36426304

055Contribuiccedilotildees dos Autopatrocinados e BPDs

Contribuiccedilotildees de PatrocinadorasContribuiccedilotildees de Participantes

ConTriBuiccedilotildees reCeBidAs eM 2015


2 BPD Presumido participantes que em decorrecircncia do Teacutermino do Viacutenculo Empregatiacutecio natildeo optaram por nenhum dos Institutos oferecidos pelo Plano3 A parcela natildeo ResgatadaPortada sofreu um grande aumento devido ao nuacutemero de concessotildees de resgates a participantes que ingressaram no plano apoacutes a alteraccedilatildeo regulamentar 4 A parcela de Benefiacutecios e Institutos Prescritos teve um grande incremento devido agrave prescriccedilatildeo de direitos ocorrida em 2015 para participantes que natildeo realizaram a opccedilatildeo por

um dos institutos do Plano haacute mais de 5 anos

2 GESTAtildeO ATUARIAL

A CASFAM busca realizar a gestatildeo atuarial desenvolvendo accedilotildees estrateacutegicas para mitigar riscos e construindo modelos matemaacuteticos paraavaliaccedilatildeo e mensuraccedilatildeo desses ricos

O objetivo da aacuterea atuarial da Entidade eacute manter o equiliacutebrio entre o ativo e o passivo de modo a garantir a solvecircncia do Plano de Benefiacuteciosdo Sistema FIEMG


Fundo Coletivo de recursos remanescentes 2014 2015 Variaccedilatildeo Anual

Parcela natildeo ResgatadaPortada3 7 302 4214

Benefiacutecios e Institutos Prescritos4 ndash 798 100

Multas e Juros por Atraso ndash 1 100

Total 7 1101 15629

21 AVALIACcedilAtildeO ATUARIAL

A Avaliaccedilatildeo Atuarial eacute o processo executado pelo atuaacuterio para medira situaccedilatildeo financeira do plano estimando o valor acumulado dos com-promissos e a necessidade do fluxo financeiro no futuro de forma amanter o equiliacutebrio atuarial Para tanto satildeo considerados o desenhodo plano populaccedilatildeo abrangida experiecircncia premissas atuariais e eco-nocircmicas atendimento agrave legislaccedilatildeo etc

Os principais objetivos da avaliaccedilatildeo atuarial satildeo os seguintes

raquo Avaliar a ldquosauacutederdquo financeira do plano em uma determinada data

raquo Avaliar a experiecircncia passadaraquo Determinar os niacuteveis de contribuiccedilotildees para o proacuteximo ano e avaliaros impactos financeiros de longo prazoraquo Identificar e propor a necessidade de estudos adicionais eou ajus-tes eraquo Atender agraves exigecircncias legais

As principais variaacuteveis utilizadas na Avaliaccedilatildeo Atuarial que impactamo resultado final do Plano satildeo a Taxa Real de Juros Atuarial e as Hi-poacuteteses Biomeacutetricas

22 TAXA REAL DE JUROS ATUARIAL

A taxa de juros atuarial representa o percentual aplicado no descontoa valor presente das obrigaccedilotildees atuariais Essa variaacutevel eacute de suma im-portacircncia para o caacutelculo das Provisotildees Matemaacuteticas do Plano que satildeoas obrigaccedilotildees com os participantes ativos e assistidos

Foi publicada pela PREVIC em 24112014 a Portaria ndeg 615 que dis-potildee sobre os criteacuterios para o caacutelculo da Taxa de juros paracircmetro(aquela que melhor se adeacutequa aos dados de investimentos cadastrode participantes e duraccedilatildeo do passivo atuarial do Plano) De acordocom esta portaria o atuaacuterio do Plano iraacute calcular a Taxa de juros pa-racircmetro a ser utilizada na proacutexima avaliaccedilatildeo Os conceitos listadosacima foram introduzidos pelas Resoluccedilotildees CGPC nordm 18 de28032006 e CNPC nordm 15 de 19112014

A Portaria nordm 197 de 14042015 determina a tabela a ser utilizada

para obtenccedilatildeo da taxa de juros a ser utilizada pelo Plano para a Ava-

liaccedilatildeo Atuarial do exerciacutecio de 2015 Nessa tabela satildeo definidos os li-

mites superior e inferior a taxa de juros paracircmetro e o valor da

duration (duraccedilatildeo do passivo atuarial do Plano) no qual se baseou a

obtenccedilatildeo dos paracircmetros da taxa de juros

Assim a Avaliaccedilatildeo Atuarial de 2015 estabeleceu que a duration do

Plano eacute de 933 anos Com base nesse valor obteacutem-se da tabela os

paracircmetros para a taxa de juros que satildeo 365 (limite inferior)

521 (taxa de juros paracircmetro) e 561 (limite superior) A CASFAM

durante o exerciacutecio de 2015 esteve de acordo com a legislaccedilatildeo utili-

zando a taxa de 525 e iraacute utilizar esta mesma taxa de 525 para

o exerciacutecio de 2016 estando desta forma dentro do intervalo deter-

minado pela legislaccedilatildeo

23 SUPERAacuteVIT


Em 25112015 foi publicada a Resoluccedilatildeo CNPC nordm 22 que alterou omeacutetodo de caacutelculo da alocaccedilatildeo do resultado superavitaacuterio do Planoem Reserva de Contingecircncia e Reserva Especial para revisatildeo do PlanoA referida legislaccedilatildeo introduziu uma foacutermula para a apuraccedilatildeo do limiteda Reserva de Contingecircncia detalhada abaixo

Limite da Reserva de Contingecircncia = [10 + (1 x duraccedilatildeo dopassivo do plano)] x Provisatildeo Matemaacutetica

O superaacutevit apurado em 31122015 no valor de R$3111237762representa 1828 do valor das Provisotildees Matemaacuteticas no valor deR$ 14978707136 Aplicando a foacutermula ao lado considerando-se aduration de 933 anos o limite da Reserva de Contingecircncia foi calcu-lado em R$ 2895384089 Assim o valor da diferenccedila entre a Re-serva de Contingecircncia e o Superaacutevit apurado em R$ 215853673foi alocado na Reserva Especial para a Revisatildeo do Plano

24 ADEQUACcedilAtildeO DAS HIPOacuteTESES ATUARIAIS

241 TAacuteBUA DE MORTALIDADE GERAL ndash AT 2000 (AT 2000 BASIC SUAVIZADA EM 10) SEGREGADA POR SEXO

A taacutebua de mortalidade geral eacute utilizada paramensurar as ocorrecircncias de falecimento departicipantes vaacutelidos e obter uma estimativade quantos eventos ocorrem em determinadoperiacuteodo A taacutebua a ser utilizada eacute definidaatraveacutes de estudos especiacuteficos com base nacomparaccedilatildeo com os reais acontecimentos

Com o intuito de confirmar a indicaccedilatildeo dataacutebua AT 2000 realizaram-se testes de hipoacute-

teses para verificar sua adequaccedilatildeo e recomendou-se a manutenccedilatildeo desta

Segue abaixo o comparativo entre as taacutebuas estudadas e a os dados reais da CASFAM paraas idades de 25 a 70 anos faixa de forte concentraccedilatildeo da massa O graacutefico mostra a proba-bilidade de morte da massa de participantes do Plano de acordo com a faixa etaacuteria

A taacutebua de entrada em invalidez eacute utilizadapara mensurar as ocorrecircncias de invalidez departicipantes vaacutelidos e obter uma estimativade quantos eventos ocorrem em determinadoperiacuteodo A taacutebua a ser utilizada eacute definidaatraveacutes de estudos especiacuteficos com base nacomparaccedilatildeo com os reais acontecimentos

Com o intuito de confirmar a indicaccedilatildeo dataacutebua Aacutelvaro Vindas realizaram-se testes dehipoacuteteses para verificar sua adequaccedilatildeoAssim observou-se de acordo com o meacutetodoadotado que a taacutebua de entrada em invalidezque se apresenta mais aderente agrave massa eacute aAacutelvaro Vindas desagravada em 50

Segue abaixo o comparativo entre as taacutebuas estudadas e a adotada pela CASFAM

242 ENTRADA EM INVALIDEZ ndash AacuteLVARO VINDAS DESAGRAVADA EM 50

O graacutefico acima mostra a probabilidade entrada em invalidez damassa de participantes da CASFAM de acordo com a faixa etaacuteriaNota-se que quanto mais velho eacute o participante maior eacute a probabi-lidade de entrada em invalidez

26 PARECER ATUARIAL SOBRE O BALANCETE DE 31122015 ndash RODARTE NOGUEIRA

25 SERVICcedilO PASSADO


243 TAacuteBUA DE MORTALIDADE DE INVAacuteLIDOS ndash WINKLEVOSS DESAGRAVADA EM 50

A taacutebua de mortalidade de invaacutelidos eacute utili-zada para mensurar as ocorrecircncias de faleci-mento de participantes invaacutelidos e obter umaestimativa de quantos eventos ocorrem emdeterminado periacuteodo A taacutebua a ser utilizadaeacute definida atraveacutes de estudos especiacuteficos combase na comparaccedilatildeo com os reais aconteci-mentos

Com o intuito de confirmar a indicaccedilatildeo da taacutebua Winklevoss desagravada em 50 realiza-ram-se testes de hipoacuteteses para verificar sua adequaccedilatildeo e reafirmou-se sua aderecircncia

Segue abaixo o comparativo entre as taacutebuas analisadas e a adotada pela CASFAM O graacuteficomostra a probabilidade de morte de aposentados invaacutelidos da massa de aposentados invaacutelidosda CASFAM de acordo com a faixa etaacuteria

261 PATriMonio soCiAL PATriMonio de CoBerTurA do PLAno ProVisotildees MATeMAacuteTiCAs e Fundos

O serviccedilo passado satildeo valores decorrentes de riscos atuariais que as

patrocinadoras dos fundos de pensatildeo se obrigam a repassar de modo

a garantir de forma permanente o cumprimento de todos os compro-

missos do fundo com seus participantes e assistidos vinculados agrave par-

cela BD (benefiacutecio definido) do plano

Em 31122015 o montante das Provisotildees Matemaacuteticas a Constituir

referente agrave quitaccedilatildeo da diacutevida do serviccedilo passado pago proporcional-

mente pelas patrocinadoras do Plano era de R$ 2045588930 Este

valor eacute 19 menor se comparado ao final do exerciacutecio de 2014

A partir de janeiro2014 foi alterada a forma de caacutelculo do paga-

mento da diacutevida do serviccedilo passado contratada pelas Patrocinadoras

junto agrave CASFAM Anteriormente paga em funccedilatildeo de um percentualatuarialmente calculado sobre a folha de pagamento mensal de cadaPatrocinadora essa diacutevida passou a ter seu valor mensal fixado emR$ 80000000 Sendo que deste montante R$ 68000000 referem-se agrave amortizaccedilatildeo da diacutevida e R$ 12000000 ao custeio administrativodesse deacutebito O saldo remanescente da diacutevida eacute reajustado em janeirode cada ano pelo iacutendice do Plano de Benefiacutecios do Sistema FIEMGatualmente INPC

Diante desta nova metodologia de caacutelculo estima-se que a quitaccedilatildeototal da diacutevida ocorra nos proacuteximos dois anos a partir de 2016 prazoinferior ao legalmente estabelecido pelo Ofiacutecio nordm 777SPCCGARCOA de 30101998

Na fase de captaccedilatildeo dos recursos o plano estaacute estruturado na moda-lidade de Contribuiccedilatildeo Definida Na fase de percepccedilatildeo do benefiacutecio oplano estrutura-se na modalidade de Benefiacutecio Definido Aleacutem dissoo plano concede ainda um Benefiacutecio Acumulado na modalidade Be-nefiacutecio Definido Assim conforme normatizaccedilatildeo expressa na ResoluccedilatildeoCGPC ndeg 16 de 18112005 o Plano de Benefiacutecios ndash Sistema FIEMGenquadra-se na modalidade Contribuiccedilatildeo Variaacutevel

As Provisotildees Matemaacuteticas desse plano registradas no balancete de

encerramento do exerciacutecio de 2015 foram determinadas a partir dos

resultados da Avaliaccedilatildeo Atuarial de 31082015 elaborada por esta

consultoria e seus valores correspondem aos indicados no quadro

abaixo que demonstra a composiccedilatildeo do Patrimocircnio Social do Patri-

mocircnio de Cobertura do Plano das Provisotildees Matemaacuteticas e dos Fun-

dos do Plano de Benefiacutecios ndash Sistema FIEMG em 31122015 de

acordo com o Plano de Contas previsto na Resoluccedilatildeo CNPC ndeg

082011

O Plano de Benefiacutecios ndash Sistema FIEMG apresentou superaacutevit em31122015 Nessa situaccedilatildeo como o resultado superavitaacuterio excedeuo limite da reserva de contingecircncia de R$ 28953841 = [10 + (1x duraccedilatildeo do passivo do plano)] x Provisatildeo Matemaacutetica (exceccedilatildeo agraveparcela de contribuiccedilatildeo definida) haacute necessidade de constituiccedilatildeo dereservas de contingecircncia e especial para revisatildeo do plano de benefiacute-cios conforme determinado na CGPC ndeg 262008 alterada pela reso-luccedilatildeo CNPC ndeg 222015

Em que pese o resultado da avaliaccedilatildeo atuarial ter apontado uma Re-serva Especial de R$ 2158537 a norma vigente estabelece que a re-visatildeo do plano de benefiacutecios seraacute obrigatoacuteria apenas apoacutes o decurso

de trecircs exerciacutecios podendo ser voluntaacuteria a partir da constituiccedilatildeo dareserva especial No entanto previamente agrave revisatildeo do plano de be-nefiacutecios a EFPC deveraacute observar os procedimentos previstos pela Re-soluccedilatildeo CGPC nordm 262008 em especial o especificado no Capiacutetulo IIdo Tiacutetulo III

A conta ldquoOutros - Previsto em Nota Teacutecnica Atuarialrdquo registra o valorinformado pela CASFAM para o Fundo Coletivo de Risco com o espe-ciacutefico fim de financiar o pagamento dos benefiacutecios natildeo programadosdo plano

A parcela da Provisatildeo Matemaacuteticas de Benefiacutecios a Conceder regis-


Valores em 31122015 (r$)

23 PATriMOcircnio soCiAL 287086724

231 PATriMOcircnio de CoBerTurA do PLAno 273368879

2311 ProVisotildees MATeMAacuteTiCAs 242256501

2311010000 BeneFIacuteCios ConCedidos 156754902

2311010200 BEN DEF ESTRUTURADO EM REGIME DE CAPITALIZACcedilAtildeO 156754902

2311010201 VALOR ATUAL DOS BEN FUT PROGR ndash ASSISTIDOS 130131115

2311010202 VALOR ATUAL DOS BEN FUT NAtildeO PROGR ndash ASSISTIDOS 26623787

2311020000 BeneFIacuteCios A ConCeder 105957489

2311020100 CONTRIBUICcedilAtildeO DEFINIDA 92469430

2311020101 SALDO DE CONTAS ndash PARCELA PATROCINADORES 35944601

2311020102 SALDO DE CONTAS ndash PARCELA PARTICIPANTES 56524829

2311020200 BEN DEF ESTRUT EM REGIME DE CAPITALIZACcedilAtildeO PROGR 12919602

2311020201 VALOR ATUAL DOS BENEFIacuteCIOS FUTUROS PROGRAMADOS 12919602

2311020202 (-) VALOR ATUAL DAS CONTRIBUICcedilOtildeES FUT DOS PATROC ndash

2311020203 (-) VALOR ATUAL DAS CONTRIBUICcedilOtildeES FUT DOS PARTIC ndash

2311020300 BEN DEF ESTRUT EM REGIME DE CAPITALIZACcedilAtildeO NAtildeO PROGR 568457

2311020301 VALOR ATUAL DOS BENEFIacuteCIOS FUTUROS NAtildeO PROGRAMADOS 568457



2311030000 (-) ProVisotildees MATeMAacuteTiCAs A ConsTiTuir (20455889)

2311030100 (-) SERVICcedilO PASSADO (20455889)

2311030101 (-)PATROCINADORES (20455889)

2311030102 (-)PARTICIPANTES ndash

2312000000 eQuiLIacuteBrio TEacuteCniCo 31112378

2312010000 resuLTAdos reALiZAdos 31112378

2312010100 suPerAacuteViT TEacuteCniCo ACuMuLAdo 31112378

2312010101 RESERVA DE CONTINGEcircNCIA 28953841

2312010102 RESERVA ESPECIAL PARA REVISAtildeO DO PLANO 2158537

2312010200 (-) dEacuteFiCiT TEacuteCniCo ACuMuLAdo ndash

2312020000 resuLTAdos A reALiZAr ndash

2320000000 Fundos 13717845

2321000000 FUNDOS PREVIDENCIAIS 8151322

2322000000 FUNDOS ADMINISTRATIVOS 5566523

2323000000 FUNDOS DOS INVESTIMENTOS ndash-

trada como de ldquoContribuiccedilatildeo Definidardquo (R$ 92469430) equivale agravesoma dos saldos de conta formados pelas contribuiccedilotildees dos partici-pantes e patrocinador acrescidas do retorno dos investimentos cujocaacutelculo eacute de inteira responsabilidade da CASFAM A parcela de ldquoBe-nefiacutecio Definidordquo que totaliza R$ 12919602 foi determinada atua-rialmente com base nas hipoacuteteses e meacutetodos adotados nestaavaliaccedilatildeo

A diacutevida de serviccedilo passado contratada pelos Patrocinadores junto agraveCASFAM foi reajustada em janeiro2016 pela variaccedilatildeo mensal acu-mulada do INPC ocorrida entre janeiro2015 e dezembro2015 pas-sando de R$84982613 para R$94565397 O custeio administrativopermanece em 15 da prestaccedilatildeo mensal percentual esse acordadona contrataccedilatildeo da diacutevida entre as partes Assim do montante totalR$80380588 referem-se agrave amortizaccedilatildeo e R$14184809 ao custeioadministrativo desse deacutebito O saldo remanescente da diacutevida seraacute rea-justado em janeiro de cada ano pelo iacutendice do Plano de Benefiacutecios ndashSistema FIEMG atualmente INPC

A Avaliaccedilatildeo Atuarial de 2015 foi desenvolvida considerando

raquo O Regulamento vigente do Plano de Benefiacutecios ndash Sistema FIEMGaprovado pela Portaria 513 de 30092013

raquo As informaccedilotildees cadastrais dos participantes e assistidos abrangidospelo plano na data-base de agosto2015 fornecidas via correios ele-trocircnicos de 0510 e 3010 cuja coerecircncia e consistecircncia dos dadosforam analisadas mediante a aplicaccedilatildeo de testes julgados necessaacuterios

raquo Os demonstrativos contaacutebeis fornecidos pela CASFAM

raquo Premissas hipoacuteteses regimes financeiros e meacutetodos atuariais ge-ralmente aceitos observando-se a legislaccedilatildeo vigente agraves caracteriacutesticasda massa abrangida na avaliaccedilatildeo e o regulamento do plano de bene-fiacutecios avaliado

Em 31082015 data-base da avaliaccedilatildeo o cadastro de participantesdo Plano de Benefiacutecios ndash Sistema FIEMG apresentava 4614 partici-pantes ativos sendo 2078 do sexo masculino 2536 do sexo femi-nino aleacutem de 765 participantes aposentados e 134 pensotildees A idademeacutedia dos participantes ativos eacute de 385 anos e a idade meacutedia previstana aposentadoria de 5584 anos

262 HiPoacuteTeses reGiMes FinAnCeiros e MEacuteTodos ATuAriAis

2621 Hipoacuteteses

Entre as hipoacuteteses econocircmicas financeiras biomeacutetricas e demograacuteficasde maior relevacircncia admitidas na avaliaccedilatildeo atuarial de 2015 desta-cam-se as indicadas a seguir

26211 Hipoacuteteses econocircmicas e Financeiras

raquo Taxa de juros para desconto a valor presente 525 aa

raquo Crescimento real de salaacuterios 000

raquo Crescimento real dos Benefiacutecios do Plano 000

raquo Fator de capacidade Salarial 0976

raquo Fator de capacidade do benefiacutecio 0976

26212 Hipoacuteteses Biomeacutetricas e demograacuteficas

raquo Mortalidade Geral5 AT 2000 segregada por sexo

raquo Entrada em Invalidez Aacutelvaro Vindas desagravada em 50

raquo Mortalidade de Invaacutelidos Winklevoss desagravada em 50

raquo Rotatividade6 0015 5 AT 2000 Basic suavizada em 10 6 para 30 lt idade le 55 anos 150 para idade gt 55 anos 000

26213 outras Hipoacuteteses

A composiccedilatildeo familiar do participante ativo foi determinada com basena famiacutelia-padratildeo 95 dos participantes satildeo casados a esposa eacute 4(quatro) anos mais jovem com dois filhos dependentes cuja maiori-dade seraacute alcanccedilada quando o participante atingir 55 (cinquumlenta ecinco) anos Para os aposentados e pensionistas considerou-se a es-trutura familiar informada

2622 Anaacutelise das principais hipoacuteteses atuariais

26221 Taxa real Anual de Juros

A taxa real de juros representa o percentual aplicado no desconto avalor presente das obrigaccedilotildees atuariais Eacute uma das variaacuteveis de maiorinfluecircncia no dimensionamento dos compromissos do plano A taxaadotada nessas avaliaccedilotildees (525 aa) respeita os limites previstospela legislaccedilatildeo para o exerciacutecio vigente sendo portanto um patamaratuarialmente esperado e aceito

26222 Fator de capacidade

O Fator de Capacidade (ou Fator de Determinaccedilatildeo do Valor Real aoLongo do Tempo) reflete os ganhos financeiros pela perda do poderaquisitivo em termos reais de valores monetaacuterios entre duas datas-bases de reajuste a partir do niacutevel esperado de inflaccedilatildeo de longoprazo O fator de capacidade utilizado foi de 976 o que reflete umainflaccedilatildeo anual esperada de 50 considerada aceitaacutevel para estima-tivas de longo prazo

26223 Bases Biomeacutetricas

O quadro abaixo compara as bases biomeacutetricas indicadas no DA de2014 com as admitidas nessa avaliaccedilatildeo mostrando as alteraccedilotildees ocor-ridas em relaccedilatildeo a estas hipoacuteteses


Bases Biomeacutetricas dA 2014 AA 2015

Taacutebua de MortalidadeGeral

AT 2000 segregada por sexo

AT 2000 segregada

por sexo

Entrada em InvalidezAacutelvaro Vindas

desagravada em 50Aacutelvaro Vindas

desagravada em 50

Taacutebua Mortalidade deInvaacutelidos

Winklevoss desagravada em 50

Winklevoss

desagravada em 50

De acordo com o Estudo de Adequaccedilatildeo das Hipoacuteteses Atuariais do Planode Benefiacutecios ndash Sistema FIEMG (Relatoacuterio RNCASFAM nordm 0012015 de02102015) observou-se uma tendecircncia de reduccedilatildeo da mortalidadeda massa em estudo diante da qual se recomenda o acompanhamentodessa premissa com certa regularidade Tendo em vista que o resultadodo teste de hipoacutetese estatiacutestico com base na distribuiccedilatildeo Qui-Quadrado(teste natildeo parameacutetrico mais adequado para eventos dessa natureza)natildeo rejeitou a adoccedilatildeo da taacutebua vigente (AT 2000) recomendou-se asua manutenccedilatildeo na avaliaccedilatildeo atuarial de 2015 do Plano

Quanto agrave hipoacutetese de entrada em invalidez o referido estudo indicouque a taacutebua vigente Aacutelvaro Vindas desagravada em 50 gera dentreas taacutebuas analisadas probabilidade do participante se invalidar umpouco acima da realidade observada para essa massa Contudo comoesta taacutebua foi a que mais se aproximou da realidade observada paraa massa de participantes do plano pelo criteacuterio menor DMQ recomen-dou-se a manutenccedilatildeo da taacutebua Aacutelvaro Vindas desagravada em 50e o contiacutenuo acompanhamento dessa premissa nos proacuteximos anos

O referido estudo apontou dentre as taacutebuas indicadas para anaacutelise(IABP-57 RRB 83 e Winklevoss) a taacutebua de mortalidade de invaacutelidosvigente Winklevoss desagravada em 50 como a taacutebua que gera ex-pectativa de sobrevivecircncia de invaacutelido mais aderente agrave massa de par-ticipantes do Plano de Benefiacutecios ndash Sistema FIEMG Posto issorecomendou-se a manutenccedilatildeo da taacutebua vigente

2623 regimes Financeiros e Meacutetodos Atuariais

Os benefiacutecios do Plano sob anaacutelise foram avaliados pelo Regime deCapitalizaccedilatildeo exceto o pecuacutelio por morte antes da aposentadoria e opecuacutelio por morte apoacutes a aposentadoria para os quais se admitiu oRegime de Reparticcedilatildeo Simples

Para o financiamento da parcela de Contribuiccedilatildeo Definida dos bene-fiacutecios do plano emprega-se o Meacutetodo de Capitalizaccedilatildeo Individual (ouFinanceira) visto que o seu valor eacute obtido a partir da capitalizaccedilatildeo dascontribuiccedilotildees efetuadas no periacuteodo decorrido entre a data de ingressodo participante no plano e a data de sua aposentadoria enquantopara o financiamento da parcela de Benefiacutecio Definido dos benefiacuteciosdo plano adotou-se o Meacutetodo do Creacutedito Unitaacuterio Projetado Este meacute-todo por sua vez gera custos crescentes que poderatildeo ser amenizadosconforme seja o afluxo de novos entrados

263 PLAno de CusTeio

2631 Participantes Ativos

Satildeo definidas como contribuiccedilotildees normais miacutenima e maacutexima do par-ticipante o resultado da aplicaccedilatildeo dos seguintes percentuais sobre oseu salaacuterio-de-participaccedilatildeo

raquo Percentual miacutenimo 20

raquo Percentual maacuteximo 80

O participante que desejar contribuir com o percentual superior aos

80 de seu salaacuterio-de-participaccedilatildeo realizaraacute uma contribuiccedilatildeo adi-cional conforme artigo 20 do regulamento vigente todavia sem acontrapartida do patrocinador

2632 Participantes Assistidos

Os participantes assistidos cuja data de iniacutecio do benefiacutecio (DIB) sejaposterior agrave data referencial (01071999) natildeo contribuem para o cus-teio do Plano Jaacute os participantes com DIB anterior agrave data referencialcontribuem de acordo com a tabela a seguir

2633 Patrocinadores

As Contribuiccedilotildees do Patrocinador referentes agrave parcela do BenefiacutecioAcumulado ou agrave neutralizaccedilatildeo de eventuais insuficiecircncias de cober-tura dos benefiacutecios concedidos seratildeo calculadas e estabelecidas anual-mente pelo Atuaacuterio

A contribuiccedilatildeo do patrocinador seraacute paritaacuteria agrave do participante assis-tido na modalidade de contribuiccedilatildeo variaacutevel respeitado o limite de80 da folha salarial

O custeio administrativo monta em 80 do total de contribuiccedilotildeesvertidas pelos Patrocinadores e Participantes inclusive sobre a proacutepriataxa de administraccedilatildeo

Ao considerar as contribuiccedilotildees do participante do valor resultante dopercentual contributivo livremente escolhido sobre o salaacuterio deve serdescontada a contribuiccedilatildeo para o custeio dos benefiacutecios de risco e ad-ministraccedilatildeo Seguem os percentuais meacutedios a serem aplicados sobrea contribuiccedilatildeo de cada participante para a devida destinaccedilatildeo de cadarecurso

Em suma da contribuiccedilatildeo total do participante (percentual livrementeescolhido multiplicado pelo salaacuterio) 800 seraacute destinado ao custeioadministrativo e 100 vertido para o financiamento dos benefiacuteciosde risco enquanto 9100 seraacute acrescido ao saldo de conta do res-pectivo participante

A parcela contributiva do autopatrocinado que seria de responsabili-dade do patrocinador se fosse esse ativo deve adotar os mesmos per-centuais e criteacuterios da contribuiccedilatildeo normal do participante


Faixa do Benefiacutecio Percentual ()

Ateacute a metade do teto de benefiacutecio7 3

Da metade do teto ateacute o teto de benefiacutecio 5

Acima do teto de benefiacutecio 107O teto de benefiacutecio a ser considerado no Plano de Benefiacutecios - Sistema FIEMG eacute o tetodo salaacuterio de contribuiccedilatildeo da Previdecircncia Social vigente agrave eacutepoca

sobre a Contribuiccedilatildeo

Participante (taxa meacutedia) 10000

Benefiacutecios Programados 9100

Benefiacutecios de Risco 100

Administraccedilatildeo 800

311 BENCHMARK - IacuteNDICE DE REFEREcircNCIA

31 POLIacuteTICA DE INVESTIMENTOS

A Poliacutetica de Investimentos estabelece os princiacutepios metodologias e paracircmetros de gestatildeo dos ativos da CASFAM segundo seus objetivos e ca-racteriacutesticas A gestatildeo da CASFAM eacute permanentemente motivada por princiacutepios e valores baseados em responsabilidade solidez financeira trans-parecircncia honestidade coerecircncia excelecircncia e profissionalismo

Nesse sentido e com base nas particularidades do Plano de Benefiacutecios do Sistema FIEMG a Poliacutetica de Investimentos foi elabora de maneiraa possibilitar uma gestatildeo ativa dos recursos Assim seratildeo apresentados a seguir os principais itens determinados no documento


264 siTuAccedilAtildeo eConOcircMiCo FinAnCeirA do PLAno

As provisotildees matemaacuteticas reavaliadas em 31082015 data-base daavaliaccedilatildeo atuarial revelam superaacutevit teacutecnico de aproximadamente189 dessas Provisotildees Transpondo as provisotildees matemaacuteticas rea-valiadas para 31122015 o superaacutevit aumenta passando a 208naquela data que deveraacute ser mantido em Reserva de Contingecircnciaateacute o limite de R$ 28953841 conforme determina a legislaccedilatildeo per-tinente O que excedeu esse limite R$ 2158537 foi alocado em Re-serva Especial para Revisatildeo do Plano

Quando considerados os resultados dessa avaliaccedilatildeo o superaacutevit teacutec-nico registrado no DA de 2014 (1042 do Patrimocircnio de Coberturado Plano) foi aumentado conforme verificado nesta avaliaccedilatildeo

Conforme observado no Balancete Patrimonial de 31122015 o Planoencontra-se em equiliacutebrio econocircmico-financeiro e atuarial

Este eacute o parecer

Belo Horizonte 18 de fevereiro de 2016

rodarte nogueiraConsultoria em Estatiacutestica e Atuaacuteria

CIBA ndeg 070

Paulo Josef Gouvecirca da GamaDiretor Teacutecnico Atuarial

MIBAMTE Nordm 978

3 GESTAtildeO DOS INVESTIMENTOS

Os recursos garantidores do Plano de Benefiacutecios do Sistema FIEMG estiveram investidos ao longo de 2015 nos seguintes segmentos RendaFixa Renda Variaacutevel Investimentos Estruturados Investimentos no Exterior Investimentos Imobiliaacuterios e Operaccedilotildees com Participantes (empreacutes-timos)

A gestatildeo da CASFAM segue fielmente as diretrizes constantes na Poliacutetica de Investimentos e as legislaccedilotildees que regulam as Entidades Fechadasde Previdecircncia Complementar incluindo mas natildeo se esgotando a Lei Complementar 10901 a Resoluccedilatildeo CMN 379209 e suas demais alte-raccedilotildees

O desempenho global da carteira em 2015 foi de 1523 em relaccedilatildeo a uma meta atuarial de 1712 (8895 em relaccedilatildeo agrave meta) O acom-panhamento dos investimentos eacute feito sistematicamente e no curto prazo questotildees conjunturais como a inflaccedilatildeo afetaram o retorno globaldos investimentos

O iacutendice de referecircncia ou benchmark para determinado segmento deaplicaccedilatildeo eacute o iacutendice que melhor reflete a rentabilidade esperada parao curto prazo isto eacute para horizontes mensais ou anuais conforme ascaracteriacutesticas do investimento

segmento Benchmark

Global INPC + 525

Renda Fixa INPC + 525

Renda Variaacutevel Ibovespa

Investimentos Estruturados IFM

Investimentos no Exterior INPC + 525

Imoacuteveis INPC + 525

Empreacutestimos INPC + 525


A Diretora de Investimentos e Controles Atuariais Letiacutecia Carla Ataiacutede eacute a Administradora Estatutaacuteria Tecnicamente Qualificada (AETQ) que res-ponde pela estrita obediecircncia agraves normas legais sob pena de responsabilidade civil e criminal independente da responsabilidade solidaacuteria dosdemais administradores

Esta indicaccedilatildeo perdura durante o mandato da Diretora podendo ser alterado a qualquer momento pelo Conselho Deliberativo

312 ADMINISTRADOR ESTATUTAacuteRIO TECNICAMENTE QUALIFICADO (AETQ)

A verificaccedilatildeo e controle dos riscos inerentes agrave gestatildeo do Plano de Benefiacutecios satildeo realizados de forma regular e proativa pela CASFAM estabe-lecendo os alicerces para a implementaccedilatildeo do modelo de Supervisatildeo Baseada em Risco

Os Riscos de Mercado Creacutedito Atuarial Liquidez Operacional Terceirizaccedilatildeo Legal e Sistecircmico satildeo constantemente identificados avaliados emonitorados pela Entidade

313 CONTROLE DE RISCOS

O objetivo de alocaccedilatildeo dos recursos do Plano em conformidade com os limites miacutenimos e maacuteximo de enquadramento por segmentos de aplicaccedilatildeoestabelecidos pela Resoluccedilatildeo CMN Nordm 3792 estaacute discriminado abaixo

314 ALOCACcedilAtildeO DE RECURSOS

As operaccedilotildees com derivativos satildeo permitidas desde que respeitados os limites restriccedilotildees e demais condiccedilotildees estabelecidas no art 44 da ResoluccedilatildeoCMN nordm 37922009 e regulamentaccedilotildees posteriores sendo prevista sua utilizaccedilatildeo como instrumento de hedge (proteccedilatildeo)

Essas operaccedilotildees estatildeo vedadas para o Plano de Benefiacutecios do Sistema FIEMG nas aplicaccedilotildees realizadas em carteira proacutepria sendo a posiccedilatildeo emderivativos alocada nas aplicaccedilotildees em fundos de investimentos

315 DERIVATIVOS

ALoCAccedilAtildeo de reCursos - PLAno de BeneFIacuteCios do sisTeMA FieMG - PreVidenCiAL

seGMenTo BenCHMArk LiMiTe LeGAL 3792ALoCAccedilAtildeo oBJeTiVo

LiMiTes PoLiTIacuteCA de inV ALoCAccedilAtildeo FinAL2015inFerior suPerior

Global INPC + 525

Renda Fixa INPC + 525 100 78 55 90 8003

Renda Variaacutevel Ibovespa 70 2 0 30 108

Investimentos Estruturados IFM 20 7 0 15 417

Investimentos no Exterior INPC + 525 10 3 0 3 000

Imoacuteveis INPC + 525 8 8 0 8 1240

Empreacutestimos INPC + 525 15 2 0 15 180

ALoCAccedilAtildeo de reCursos - PLAno de BeneFIacuteCios do sisTeMA FieMG - PGA



Renda Fixa INPC + 525 100 100 0 100 9729

32 PORTIFOacuteLIO DOS INVESTIMENTOS E ENQUADRAMENTO DOS ATIVOS

317 PRINCIacutePIOS SOCIOAMBIENTAIS

316 PRECIFICACcedilAtildeO DOS ATIVOS FINANCEIROS


Os tiacutetulos e valores mobiliaacuterios integrantes das carteiras e fundos de investimentos satildeo precificados pelo meacutetodo estabelecido pelo custodianteA CASFAM possui serviccedilo de custoacutedia junto ao Itauacute Custoacutedia

Eacute importante dizer ainda que isso natildeo exclui a possibilidade do plano contabilizar os tiacutetulos que pretende carregar ateacute o vencimento pela taxado papel meacutetodo chamado de marcaccedilatildeo na curva

A observacircncia aos princiacutepios socioambientais na gestatildeo dos recursos depende da adequaccedilatildeo do processo de tomada de decisotildees de forma queos administradores da Entidade tenham condiccedilotildees de cumprir as regras de investimento responsaacutevel

A CASFAM possui uma estrutura enxuta e focada no controle de riscos Desse modo os princiacutepios socioambientais seratildeo observados sempre quepossiacutevel sem adesatildeo a protocolos e regras

A Resoluccedilatildeo CMN nordm 3792 de 24 de setembro de 2009 estabelece as diretrizes agrave aplicaccedilatildeo dos recursos das entidades fechadas de previdecircnciacomplementar Em 31 de dezembro de 2015 a distribuiccedilatildeo e a composiccedilatildeo dos investimentos da CASFAM eram as seguintes

PLAno de BeneFIacuteCios do sisTeMA FieMG - PreVidenCiAL

TiPo de APLiCAccedilAtildeoPosiccedilAtildeo eM r$

deZ15 soBre reCursos

GArAnTidores LiMiTe LeGAL enQuAdrAMenTo

recursos Garantidores do Plano 28078092093 10000 ndash ndash

disponiacutevel 155929130 056 ndash ndash

investimentos 27931091330 9948 ndash ndash

renda Fixa 22469867577 8003 100

Tiacutetulos Puacuteblicos Federais 21124103009 7523 100

Demais Tiacutetulos de Renda Fixa 345689848 123 80

Depoacutesito a prazo com garantia especial ndash 000 80

Debecircntures natildeo conversiacuteveis 8379840 003 80

Fundo de Investimento referenciado ndash 000 ndash

Fundo de investimento de renda fixa ndash 000 ndash

Fundo de investimento multimercado 991694880 353 ndash

Fundo de Investimento em direitos creditoacuterios ndash 000 20

renda Variaacutevel 303315678 108 70

Fundo de Investimento em Accedilotildees 303315678 108 35

investimentos estruturados 1170630067 417 20

Fundo de Investimento em Participaccedilotildees 1170630067 417 20

investimentos imobiliaacuterios 3480737727 1240 8 X

Imoacuteveis para Aluguel e Renda 3444020000 1227 8 X

Alugueacuteis 36717727 013 -

Empreacutestimos 506540281 180 15

exigiacutevel 8928367 ndash ndash

Exigiacutevel Operacional ndash Investimentos ndash ndash ndash

Exigiacutevel Contingencial ndash Investimentos 8928367 ndash ndash

33 DESEMPENHO E RENTABILIDADE DOS ATIVOS


PLAno de BeneFIacuteCios do sisTeMA FieMG - PGA




recursos Garantidores do Plano 638775996 10000 ndash

disponiacutevel 17286178 271 ndash

investimentos 621489818 9729 ndash

renda Fixa 621489818 9729 100


exigiacutevel ndash ndash ndash


Exigiacutevel Contingencial ndash Investimentos ndash ndash ndash

A alocaccedilatildeo realizada pela CASFAM levou em consideraccedilatildeo o cenaacuterio macroeconocircmico as expectativas de mercado a Poliacutetica de Investimentose a legislaccedilatildeo vigente A Entidade encontra-se enquadrada nos limites estabelecidos legalmente em todos os segmentos de aplicaccedilatildeo exceto nosegmento de Imoacuteveis

Em funccedilatildeo dos registros referentes agraves reavaliaccedilotildees realizadas nos imoacuteveis ao final dos exerciacutecios de 2009 2012 2013 2014 e 2015 a carteiraapresentou um desenquadramento passivo em relaccedilatildeo ao limite maacuteximo de 8 permitido para investimentos neste segmento em relaccedilatildeo aosrecursos do plano conforme estabelecido na Resoluccedilatildeo CMN nordm 37922009 Poreacutem a referida Resoluccedilatildeo natildeo considera como infringecircncia aolimite estabelecido o desenquadramento passivo decorrente da reavaliaccedilatildeo de imoacuteveis se o montante financeiro do desenquadramento forinferior ao resultado superavitaacuterio acumulado do Plano de Benefiacutecios

A rentabilidade dos investimentos eacute definida pela necessidade de remuneraccedilatildeo do Plano de Benefiacutecios atraveacutes da meta atuarial estabelecidaque condiz agrave taxa real anual de juros da avaliaccedilatildeo atuarial juntamente com o iacutendice de correccedilatildeo dos benefiacutecios pagos pelo Plano

Na CASFAM a meta atuarial em 2015 foi de INPC + 525 que resultou em 1712 devido agrave variaccedilatildeo do INPC de 1128 A rentabilidadealcanccedilada pelo Plano no ano foi de 1523 que significa que obtivemos um resultado de 8895 em relaccedilatildeo agrave meta

A rentabilidade apurada por segmento de aplicaccedilatildeo comparada com os principais iacutendices de referecircncia de mercado e com a meta atuarial podeser observada no graacutefico a seguir

334 INVESTIMENTOS NO EXTERIOR

333 INVESTIMENTOS ESTRUTURADOS

332 SEGMENTO DE RENDA VARIAacuteVEL

331 SEGMENTO DE RENDA FIXA


A rentabilidade apurada no segmento de Renda Fixa do Plano de Benefiacutecios do Sistema FIEMG foi de 1654 no ano de 2015 O segmentoteve um bom desempenho poreacutem abaixo da meta atuarial devido agrave alta inflaccedilatildeo ocorrida no periacuteodo

O resultado do segmento foi influenciado principalmente pelo CDI e pelas taxas dos Tiacutetulos Puacuteblicos Federais que compotildee a carteira e satildeo in-dexados ao IPCA enquanto a meta eacute indexada ao INPC A Poliacutetica Monetaacuteria executada pelo Banco Central elevou consecutivamente a taxabaacutesica de juros SELIC durante o ano de 2015 mantendo-a em um patamar elevado e os reajustes dos preccedilos administrados impactaram nega-tivamente na inflaccedilatildeo brasileira

Devido agrave alta da taxa de juros e da inflaccedilatildeo ocorreu a abertura das taxas dos Tiacutetulos Puacuteblicos Federais Assim a CASFAM aumentou sua exposiccedilatildeoem Renda Fixa com a compra de LTNacutes e principalmente NTN-Brsquos

A rentabilidade no ano de 2015 foi de -1264 o que demonstra um desempenho melhor que o do indexador definido para o segmento (Ibo-vespa) que teve variaccedilatildeo de -1331 O Ibovespa principal iacutendice do segmento tem como objetivo ser o indicador do desempenho meacutedio dascotaccedilotildees dos ativos de maior negociabilidade e representatividade do mercado de accedilotildees brasileiro

O iacutendice apresentou alta volatilidade no periacuteodo devido ao enfraquecimento da economia do paiacutes e a crise de confianccedila no atual governo Aequipe econocircmica se esforccedilou durante todo ano para alcanccedilar a meta fiscal de 2015 poreacutem sem sucesso resultando em uma inflaccedilatildeo pressionadae uma elevada taxa baacutesica de juros (SELIC) Fatores externos como a desaceleraccedilatildeo do crescimento da China e o efeito cambial de desvalorizaccedilatildeodo Real frente ao Doacutelar tambeacutem impactaram no ambiente de renda variaacutevel local

O segmento fechou o ano de 2015 com um resultado de 1008 A CASFAM investe em diversos setores como de infraestrutura serviccedilos tec-nologia da informaccedilatildeo energia e plantio de eucalipto atraveacutes dos Fundos de Investimentos em Participaccedilotildees (FIPrsquos) Os Investimentos Estruturadosfazem parte de uma alocaccedilatildeo estrateacutegica visando agrave diversificaccedilatildeo do portfoacutelio O sucesso dos projetos depende dos fundamentos econocircmicose do cenaacuterio em que estatildeo envolvidos e tem como objetivo obter rentabilidades superiores agraves aplicaccedilotildees tradicionais mas a volatilidade (risco)eacute consistentemente maior

A maioria dos projetos investidos se encontra em estaacutegio de desenvolvimento portanto eacute esperado que estes fundos natildeo alcancem a metaatuarial na fase inicial (curva ldquoJrdquo) pois os gastos com a realizaccedilatildeo dos empreendimentos eacute intensa Essa etapa de investimento denominadaldquocurva Jrdquo eacute assim chamada devido ao intenso desembolso no comeccedilo e rentabilidade concentrada no fim da duration

Destaque para o segmento com performance bastante expressiva comparado aos demais segmentos da carteira com variaccedilatildeo de 2541 noperiacuteodo de janeiro a agosto Nossos fundos de investimentos apresentaram excelente desempenho em relaccedilatildeo aos iacutendices do segmento variaccedilatildeode -073 do SampP 500 e -400 do MSCI Global durante o ano de 2015 O principal motivo dos ganhos registrados foi o efeito cambial deforte valorizaccedilatildeo do Doacutelar frente ao Real e a outras moedas no mercado internacional O Doacutelar (PTAX) teve variaccedilatildeo de 1681 no periacuteodo

41 DEMONSTRACcedilOtildeES CONTAacuteBEIS

336 OPERACcedilOtildeES COM PARTICIPANTES

335 IMOacuteVEIS


O segmento de imoacuteveis gerou uma rentabilidade de 1616 no ano de 2015 Esta rentabilidade eacute referente agrave reavaliaccedilatildeo da carteira imobiliaacuteriarealizada em outubro2015 e pelos alugueacuteis recebidos mensalmente das patrocinadoras

A carteira imobiliaacuteria da CASFAM eacute composta por trecircs imoacuteveis Edifiacutecio Joseacute de Alencar (CLE) e 175 da propriedade do Edifiacutecio Villa Lobos emBelo Horizonte e um apartamento no condomiacutenio Maceioacute Atlantic Suits na cidade de Maceioacute

Este segmento contempla os empreacutestimos feitos com recursos do Plano de Benefiacutecios aos seus participantes A rentabilidade apurada no ano foide 1787 e corresponde a um retorno superior ao indexador do segmento (INPC + 525) As regras para concessatildeo de empreacutestimos estatildeodefinidas em regulamento especiacutefico aprovado pelo Conselho Deliberativo da Entidade

4 GESTAtildeO CONTAacuteBIL

As demonstraccedilotildees contaacutebeis de 2015 foram elaboradas em atendimento agraves disposiccedilotildees legais dos oacutergatildeos normativos e reguladores das ativi-dades das entidades fechadas de previdecircncia complementar especificamente a Resoluccedilatildeo CNPC nordm 8 de 31 de outubro de 2011 ResoluccedilatildeoCNPC nordm 122013 Instruccedilatildeo SPC nordm 34 de 24 de setembro de 2009 Instruccedilatildeo Previc nordm 15 de 12 de novembro de 2014 Instruccedilatildeo Previc21 de 23 de marccedilo de 2015 Instruccedilatildeo Previc 25 de 17 de dezembro de 2015 Resoluccedilatildeo do Conselho Federal de Contabilidade nordm 1272de 22 de janeiro de 2010 e demais praacuteticas contaacutebeis brasileiras As peccedilas contaacutebeis foram auditadas pela UHY Auditores Independentes eaprovadas pelo Conselho Fiscal e Deliberativo da CASFAM

As Demonstraccedilotildees Contaacutebeis Parecer dos Auditores Independentes Parecer do Conselho Fiscal e Manifestaccedilatildeo do Conselho Deliberativo estatildeoapresentados a seguir

As demonstraccedilotildees contaacutebeis satildeo uma representaccedilatildeo estruturada da posiccedilatildeo patrimonial e financeira e do desempenho da entidade O objetivodas demonstraccedilotildees contaacutebeis eacute o de proporcionar informaccedilatildeo acerca da posiccedilatildeo patrimonial e financeira da entidade que seja uacutetil a um grandenuacutemero de usuaacuterios em suas avaliaccedilotildees e tomada de decisotildees econocircmicas Tambeacutem objetivam apresentar os resultados da atuaccedilatildeo da adminis-traccedilatildeo em face de seus deveres e responsabilidades na gestatildeo diligente dos recursos que lhe foram confiados Para satisfazer a esse objetivo asdemonstraccedilotildees contaacutebeis proporcionam informaccedilatildeo da entidade

412 DEMONSTRACcedilAtildeO DA MUTACcedilAtildeO DO PATRIMOcircNIO SOCIAL ndash CONSOLIDADA ndash DMPS (em R$ mil)

411 BALANCcedilO PATRIMONIAL CONSOLIDADO (em R$ mil)


O Balanccedilo Patrimonial apresenta a posiccedilatildeo patrimonial consolidada da entidade referente ao Plano Previdencial e Plano de Gestatildeo Administrativa- PGA onde o ATIVO eacute o valor que a CASFAM dispotildee para pagar os compromissos de todo o Plano de aposentadoria e da Gestatildeo Administrativasendo Conjunto de bens e direitos e o PASSIVO satildeo obrigaccedilotildees que a entidade tem como o pagamento de benefiacutecios e de terceiros

PAssiVo 2015 2014

eXiGIacuteVeL oPerACionAL (Nota 9) 2122 1416Gestatildeo Previdencial 1734 1209 Gestatildeo Administrativa 388 207 Investimentos ndash ndash

eXiGIacuteVeL ConTinGenCiAL (Nota 10) 2181 2181Gestatildeo Administrativa 2092 2092 Investimentos 89 89

PATriMOcircnio soCiAL 287086 237718Patrimocircnio de Cobertura do Plano 273368 227483

Provisotildees Matemaacuteticas (Nota 11) 242256 203788Benefiacutecios Concedidos 156755 146561 Benefiacutecios a Conceder 105957 82478 (-) Provisotildees Matemaacuteticas a Constituir (20456) (25251)

equiliacutebrio Teacutecnico 31112 23695resultados realizados 31112 23695Superaacutevit Teacutecnico Acumulado 31112 23695

Fundos 13718 10235 Fundos Previdenciais (Nota 13) 8151 6216 Fundos Administrativos (Nota 13) 5567 4019

ToTAL do PAssiVo 291389 241315

ATiVo 2015 2014

disPonIacuteVeL (Nota 4) 1732 1117

reALiZAacuteVeL 289632 240170 Gestatildeo Previdencial (Nota 5) 2560 2092 Gestatildeo Administrativa (Nota 6) 1547 1450 investimentos (Nota 7) 285525 236628

Tiacutetulos Puacuteblicos 211241 121692 Creacuteditos Privados e Depoacutesitos 3541 3262 Fundos de Investimento 30871 74137 Derivativos ndash 185 Investimentos Imobiliaacuterios 34807 33474 Empreacutestimos 5065 3878

PERMANENTE (Nota 8) 25 28Imobilizado 22 24 Intangiacutevel 3 4 Diferido

ToTAL do ATiVo 291389 241315

BALAnccedilo PATriMoniAL eM 31 de deZeMBro de 2015 e 2014

ConsoLidAdo (VALores eXPressos eM r$ MiL)

A Demonstraccedilatildeo da Mutaccedilatildeo do Patrimocircnio Social Consolidada representa o saldo do patrimocircnio social no inicio e no final do exerciacutecio apre-sentando os eventos que alteraram o patrimocircnio consolidado da CASFAM

item 1 ndash Adiccedilotildees demonstra todos os recursos que contribuiacuteram para o aumento do patrimocircnio social do exerciacutecio item 2 ndash deduccedilotildees demonstra todos os recursos que contribuiacuteram para a diminuiccedilatildeo do patrimocircnio social do exerciacutecio item 3 ndash Acreacutescimo decreacutescimo no Ativo Liacutequido demonstra a variaccedilatildeo anual do patrimocircnio social do exerciacutecio

413 DEMONSTRACcedilAtildeO DA MUTACcedilAtildeO DO ATIVO LIacuteQUIDO POR PLANO DE BENEFIacuteCIOS ndash DMAL (em R$ mil)


desCriccedilAtildeo 2015 2014 Variaccedilatildeo ()

A) Patrimocircnio social - iniacutecio do exerciacutecio 237718 204635 1617

1 Adiccedilotildees 73701 51404 4338(+) Contribuiccedilotildees Previdenciais 31706 24815 2777(+) Resultado Positivo Liacutequido dos Investimentos - Gestatildeo Previdencial 36580 22147 6517(+) Receitas Administrativas 4739 4109 1533(+) Resultado Positivo Liacutequido dos Investimentos - Gestatildeo Administrativa 676 333 10300

2 destinaccedilotildees (24333) (18321) 3281(-) Benefiacutecios (20466) (15403) 3287(-) Despesas Administrativas (3867) (2711) 4264(-) Constituiccedilao Liacutequida de Contingecircncias - Gestatildeo Administrativa ndash (207) -10000

3 Acreacutescimodecreacutescimo no Patrimocircnio social (1+2) 49368 33083 4922(+-) Provisotildees Matemaacuteticas 38468 38990 -134(+-) Superaacutevit (Deacuteficit) Teacutecnico do Exerciacutecio 7417 (8048) -19216(+-) Fundos Previdenciais 1935 617 21361(+-) Fundos Administrativos 1548 1524 157

4 operaccedilotildees TransitoacuteriasMigraccedilotildees ndash ndash 000B) Patrimocircnio social - final do exerciacutecio (A+3+4) 287086 237718 2077

As notas explicativas satildeo parte integrante das demonstraccedilotildees contaacutebeis

deMonsTrAccedilAtildeo dA MuTAccedilAtildeo do PATriMOcircnio soCiAL eM 31 de deZeMBro de 2015 e 2014

ConsoLidAdA (VALores eXPressos eM r$ MiL)

A Demonstraccedilatildeo da Mutaccedilatildeo do Ativo Liacutequido apresenta o saldo do ativo liacutequido do plano de benefiacutecios no inicio do exerciacutecio

item 1 ndash Adiccedilotildees representam as entradas de recursos no Plano Previdencial ou seja satildeo os valores recebidos de patrocinadoras e participantesa titulo de contribuiccedilotildees cuja finalidade eacute o pagamento de benefiacutecios de aposentadorias destes participantes bem como a obtenccedilatildeo de renta-bilidade proporcionada pelo retorno dos investimentos destes recursos no mercado financeiroitem 2 ndash Deduccedilotildees representam todos os recursos que contribuiacuteram para a diminuiccedilatildeo do ativo liacutequido do plano de benefiacutecios durante oexerciacutecio item 3 ndash Acreacutescimo Decreacutescimo no Ativo Liacutequido demonstra a variaccedilatildeo anual no Ativo Liacutequido do plano de benefiacuteciositem 4 ndash Operaccedilotildees Transitoacuterias

414 DEMONSTRACcedilAtildeO DO ATIVO LIacuteQUIDO POR PLANO DE BENEFIacuteCIOS ndash DAL (em R$ mil)



A) Ativo Liacutequido - iniacutecio do exerciacutecio 233699 202141 1561

1 Adiccedilotildees 71776 49813 4409(+) Contribuiccedilotildees 35196 27666 2722(+) Resultado Positivo Liacutequido dos Investimentos - Gestatildeo Previdencial 36580 22147 6517

2 destinaccedilotildees (23956) (18255) 3123

(-) Benefiacutecios (20466) (15403) 3287(-) Custeio Administrativo (3490) (2852) 2237

3 Acreacutescimodecreacutescimo no Ativo Liacutequido (1+2) 47820 31558 5153(+-) Provisotildees Matemaacuteticas 38468 38989 -134(+-) Fundos Previdenciais 1935 617 21361(+-) Superaacutevit (Deacuteficit) Teacutecnico do Exerciacutecio 7417 (8048) -19216

4 operaccedilotildees TransitoacuteriasMigraccedilotildees ndash ndash 000B) Ativo Liacutequido - final do exerciacutecio (A+3+4) 281519 233699 2046C) Fundos natildeo previdenciais 1548 1524 157

(+-) Fundos Administrativos 1548 1524 157


deMonsTrAccedilAtildeo dA MuTAccedilAtildeo do ATiVo LIacuteQuido Por PLAno de BeneFIacuteCios

(VALores eXPressos eM r$ MiL)

A Demonstraccedilatildeo do Ativo Liacutequido apresenta a posiccedilatildeo patrimonial do plano de benefiacutecios administrado pela entidade Podemos entender o re-latoacuterio como o ldquoBalanccedilo Patrimonialrdquo do plano previdencial assim discriminado

item 1 ndash Ativos ndash investimentos representam os montantes que a entidade possui aplicados no mercado financeiro detalhado por seg-mentoitem 2 ndash obrigaccedilotildees operacionais e contigenciais representam os compromissos a pagar imediatos e futuros do plano para com terceirosRegistra os valores de benefiacutecios a pagar aos participantes e assistidos do plano e retenccedilotildees da gestatildeo previdencialitem 3 ndash Fundos natildeo previdenciais (Fundo Administrativo) representaccedilatildeo a participaccedilatildeo do Plano Previdencial no saldo do Fundo Ad-ministrativo Como a CASFAM administra apenas um plano previdencial todo o valor do fundo administrativo eacute alocado ao referido plano item 4 ndash resultados a realizar Natildeo se aplica a CASFAMitem 5 ndash Ativo Liacutequido (1-2-3-4) Compreendem os compromissos do plano para com os seus participantes e assistidos sendo compostopelas Provisotildees Matemaacuteticas SuperaacutevitDeacuteficit teacutecnico e fundos previdenciais item 6 ndash Apuraccedilatildeo do equiliacutebrio Teacutecnico Ajustado demonstra o valor do ajuste de precificaccedilatildeo

415 DEMONSTRACcedilAtildeO DO PLANO DE GESTAtildeO ADMINISTRATIVA ndash CONSOLIDADA ndash DPGA (em R$ mil)



1 Ativo 288996 239250 2079Disponiacutevel 1559 1089 4316Recebiacutevel 8127 6113 3295investimento 279310 232048 2037

Tiacutetulos Puacuteblicos 211241 121691 7359Creacuteditos Privados e Depoacutesitos 3541 3262 855Fundos de Investimento 24656 69558 -6455Derivativos ndash 185 -10000Investimentos Imobiliaacuterios 34807 33474 398Empreacutestimos 5065 3878 3061

2 obrigaccedilotildees 1910 1532 2467Operacional 1821 1443 2620Contingencial 89 89 000

3 Fundos natildeo Previdenciais 5567 4019 3852Fundos Administrativos 5567 4019 3852

4resultados a realizar ndash ndash 000

5 Ativo Liquido (1-2-3-4) 281519 233699 2046Provisotildees Matemaacuteticas 242256 203788 1888SuperaacutevitDeacuteficit Teacutecnico 31112 23695 3130Fundos Previdenciais 8151 6216 3113

6 Apuraccedilatildeo do equiliacutebrio Teacutecnico Ajustadoa) Equiliacutebrio Teacutecnico 31112 23695 3130b) (+-) Ajustes de Precificaccedilatildeo (Nota 17) 14953 11332 3195c) (+-) Equiliacutebrio Teacutecnico Ajutado (a-b) 46065 35027 3151


deMonsTrAccedilAtildeo do ATiVo LIacuteQuido Por PLAno de BeneFIacuteCios eM 31 de deZeMBro de 2015 e 2014


A Demonstraccedilatildeo do Plano de Gestatildeo Administrativa apresenta a movimentaccedilatildeo (receitas e despesas) administrativa da entidade no qual podemosverificar a composiccedilatildeo das receitas gastos administrativos sobras ou insuficiecircncias da gestatildeo administrativa

416 DEMONSTRACcedilAtildeO DAS PROVISOtildeES TEacuteCNICAS DO PLANO DE BENEFIacuteCIOS ndash DPT (em R$ mil)



A) Fundo Administrativo do exerciacutecio Anterior 4019 2495 6108

1 Custeio da Gestatildeo Administrativa 5415 4442 219011 receitas 5415 4442 2190Custeio Administrativo da Gestatildeo Previdencial 3490 2852 2237Custeio Administrativo dos Investimentos 1039 1078 -362Taxa de Administraccedilatildeo de Empreacutestimos e Financiamentos 210 179 1732Resultado Positivo Liacutequido dos Investimentos 676 333 10300

2 despesas Administrativas (3867) (2918) 3252

21 Administraccedilatildeo Previdencial (2828) (1840) 5370Pessoal e encargos (898) (733) 2251Treinamentoscongressos e seminaacuterios (43) (21) 10476Viagens e estadias (18) (20) -1000Serviccedilos de terceiros (523) (437) 1968Despesas gerais (283) (407) -3047Depreciaccedilotildees e amortizaccedilotildees (12) (14) -1429Tributos (221) (208) 625Outras Despesas (830) ndash 000

22 Administraccedilatildeo dos investimentos (1039) (1078) -362

Pessoal e encargos (383) (302) 2682Treinamentoscongressos e seminaacuterios (4) (33) -8788Viagens e estadias (12) (22) -4545Serviccedilos de terceiros (481) (617) -2204Despesas gerais (103) (104) -096Tributos (56) ndash 000

23 Administraccedilatildeo Assistencial ndash ndash 000

24 outras despesas ndash ndash 000 3 Constituiccedilatildeo reversatildeo de Contingecircncias ndash ndash 000 4 reversatildeo de recursos para o Plano de Benefiacutecios ndash ndash 000 5 resultado negativo Liacutequido dos investimentos ndash ndash 000 6 sobrainsuficiecircncia da Gestatildeo Administrativa (1-2-3-4-5) 1548 1524 157 7 Constituiccedilatildeoreversatildeo do Fundo Administrativo (6) 1548 1524 157 8operaccedilotildees TransitoacuteriasMigraccedilotildees ndash ndash 000 B) Fundo Administrativo do exerciacutecio Atual (A+7+8) 5567 4019 3852


deMonsTrAccedilAtildeo do PLAno de GesTAtildeo AdMinisTrATiVA eM 31 de deZeMBro 2015 e 2014

ConsoLidAdo ndash PLAno de GesTAtildeo AdMinisTrATiVA (VALores eXPressos eM r$ MiL)

A Demonstraccedilatildeo das Provisotildees Teacutecnicas apresenta a composiccedilatildeo dos valores comprometidos com o pagamento dos benefiacutecios do plano de be-nefiacutecios administrado pela entidade sendoitem 1 ndash Provisotildees Matemaacuteticas satildeo os valores comprometidos com os pagamentos de Benefiacutecios de todos os participantes do Plano item 2 ndash equiliacutebrio Teacutecnico representa a falta ou a sobra de recursos no plano de benefiacutecios administrado pela entidade


item 21 ndash resultados realizados - satildeo registradas a falta ou a sobra de recursos ao longo dos anos item 3 Fundos os recursos satildeo utilizados para garantir a seguranccedila do pagamento dos benefiacutecios prometidos pelo plano ou recursos que oplano poderaacute distribuiritem 4 ndash exigiacutevel operacional satildeo os pagamentos que o plano de aposentadoria teraacute que realizaritem 5 ndash exigiacutevel Contingencial satildeo provisotildees de pagamentos futuros dos processos judiciais classificados pelos advogados como perdaprovaacutevel


Provisotildees Teacutecnicas (1 + 2 + 3 + 4 + 5) 283429 235231 2049

1 Provisotildees Matemaacuteticas 242256 203788 1888

11 Benefiacutecios Concedidos 156755 146561 696Benefiacutecio Definido 156755 146561 696

12 Benefiacutecio a Conceder 105957 82478 2847Contribuiccedilatildeo definida 92470 67460 3707

Saldo de contas - parcela patrocinador(es) instituidor(es) 35945 24272 4809Saldo de contas - parcela participantes 56525 43188 3088

Benefiacutecio definido 13487 15018 -1019

13 (-) Provisotildees matemaacuteticas a constituir (20456) (25251) -1899(-) Serviccedilo passado (20456) (25251) -1899(-) Patrocinador(es) (20456) (25251) -1899

2 equiliacutebrio Teacutecnico 31112 23695 3130

21 resultados realizados 31112 23695 3130Superaacutevit teacutecnico acumulado 31112 23695 3130

Reserva de contingecircncia 28953 23695 2219Reserva para revisatildeo de plano 2159 ndash 000

3 Fundos 8151 6216 311331 Fundos Previdenciais 8151 6216 3113

4 exigiacutevel operacional 1821 1443 262041 Gestatildeo Previdencial 1821 1443 2620

5 exigiacutevel Contingencial 89 89 000

52 Investimentos - Gestatildeo Previdencial 89 89 000


deMonsTrAccedilAtildeo dAs ProVisotildees TEacuteCniCAs do PLAno de BeneFIacuteCios eM 31 de deZeMBro 2015 e 2014

PLAno de BeneFIacuteCios sisTeMA FieMG (VALores eXPressos eM r$ MiL)

422 APRESENTACcedilAtildeO DAS DEMONSTRACcedilOtildeES CONTAacuteBEIS

421 CONTEXTO OPERACIONAL

42 NOTAS EXPLICATIVAS DAS DEMONSTRACcedilOtildeES CONTAacuteBEIS


As Notas Explicativas contecircm informaccedilatildeo adicional em relaccedilatildeo agrave apresentada nas demonstraccedilotildees contaacutebeis As notas explicativas oferecemdescriccedilotildees narrativas ou segregaccedilotildees e aberturas de itens divulgados nos relatoacuterios contaacutebeis e informaccedilotildees acerca de itens que natildeo se en-quadram nos criteacuterios de reconhecimento patrimonial mas merecem destaque para a melhor compreensatildeo dos nuacutemeros apresentados nasdemonstraccedilotildees contaacutebeis

NOTAS EXPLICATIVAS DAS DEMONSTRACcedilOtildeES CONTAacuteBEIS ELABORADAS EM 31 DE DEZEMBRODE 2015 COMPARATIVAS COM 31 DE DEZEMBRO DE 2014 (VALORES EXPRESSOS EM R$ MIL)

A CASFAM ndash Caixa de Assistecircncia e Previdecircncia Faacutebio de Arauacutejo Motta eacute uma entidade fechada de previdecircncia complementar sem finslucrativos com personalidade juriacutedica de direito privado nos termos do artigo 5ordm Item II da Lei nordm 6435 de 15 de julho de 1977 revogadapela Lei Complementar nordm 109 de 29 de maio de 2001

A CASFAM possui autonomia administrativa financeira e patrimonial tendo por objetivo complementar os benefiacutecios assegurados pela previ-decircncia social oficial sendo patrocinada pelas seguintes Entidades

raquo IEL - Instituto Euvaldo Lodiraquo SENAI ndash Serviccedilo Nacional de Aprendizagem Industrialraquo CASFAM ndash Caixa Assistecircncia e Previdecircncia Fabio de Arauacutejo Mottaraquo FIEMG ndash Federaccedilatildeo das Induacutestrias do Estado de Minas Geraisraquo CIEMG ndash Centro Industrial e Empresarial de Minas Geraisraquo SESI ndash Serviccedilo Social da Induacutestriaraquo IER ndash Instituto Estrada Real

A CASFAM possui apenas um plano de bene-fiacutecios denominado Plano de Benefiacutecios ndash Sis-tema FIEMG conforme CNPB 19980030-19Em 31 de dezembro de 2015 e 2014 a CAS-FAM possuiacutea as seguintes quantidades de par-ticipantes e assistidos

As demonstraccedilotildees contaacutebeis satildeo apresentadas em atendimento agraves dis-posiccedilotildees legais dos oacutergatildeos normativos e reguladores das atividades dasentidades fechadas de previdecircncia complementar especificamente a Re-soluccedilatildeo CNPC nordm 8 de 31 de outubro de 2011 sendo contempladasas alteraccedilotildees contidas na Resoluccedilatildeo CNPC nordm 122013 Instruccedilatildeo SPCnordm 34 de 24 de setembro de 2009 Instruccedilatildeo Previc nordm 05 de 08 desetembro de 2011 Instruccedilatildeo PREVIC nordm 25 de 17 de dezembro de 2015e Resoluccedilatildeo do Conselho Federal de Contabilidade nordm 1272 de 22de janeiro de 2010 que aprovou a ITG 2001 (NBC TE 11) e as praacuteticas

contaacutebeis brasileiras Essas diretrizes natildeo requerem a divulgaccedilatildeo em se-parado de ativos e passivos de curto prazo e de longo prazo nem aapresentaccedilatildeo da Demonstraccedilatildeo do Fluxo de Caixa A estrutura da pla-nificaccedilatildeo contaacutebil padratildeo das EFPC reflete o ciclo operacional de longoprazo da sua atividade de forma que a apresentaccedilatildeo de ativos e passi-vos observadas as gestotildees previdenciais e administrativa e o fluxo dosinvestimentos proporcione informaccedilotildees mais adequadas confiaacuteveis erelevantes do que a apresentaccedilatildeo em circulante e natildeo circulante emconformidade com o item 63 da NBC TG 26 (NBC T 1927)

r$ mil

31122015 31122014 idade Meacutedia 2015

Ativos 4822 3242 3837

Assistidos 902 915 7185

Autopatrocinados 88 36 4289

BPD 126 4 2869

Total 5938 4197

423 PRINCIPAIS PRAacuteTICAS CONTAacuteBEIS


A sistemaacutetica introduzida pelos oacutergatildeos normativos apresenta aleacutemdas caracteriacutesticas jaacute descritas a segregaccedilatildeo dos registros contaacutebeisem duas gestotildees distintas (Previdencial e Administrativa) e o Fluxo dosInvestimentos que eacute comum agraves Gestotildees Previdencial e Administrativasegundo a natureza e a finalidade das transaccedilotildees

Esses segmentos operacionais estatildeo presentes nas demonstraccedilotildeescontaacutebeis do Plano de Benefiacutecios Prevideiciais e do Plano de GestatildeoAdministrativa- PGA e suas funccedilotildees satildeo as seguintes

raquo Gestatildeo Previdencial Registra as atividades de cunho Previden-cial do plano de benefiacutecios administrado destinadas a constituiccedilatildeo deprovisotildees matemaacuteticas e de fundos resgates e portabilidade

raquo Gestatildeo Administrativa Funciona como uma entidade prestadorade serviccedilos administrativos tendo como usuaacuterio o Plano de BenefiacuteciosPrevidenciais administrado pela Fundaccedilatildeo Eacute responsaacutevel pela admi-nistraccedilatildeo plena da entidade possuindo ativos passivos e resultadostotalmente segregados do Plano Previdencialraquo Fluxo dos investimentos Destinado ao reconhecimento das ren-dasvariaccedilotildees positivas e deduccedilotildeesvariaccedilotildees negativas das aplicaccedilotildeesfinanceiras dos recursos do Plano de Benefiacutecios Previdenciais admi-nistrado pela entidade e do PGA

Outras caracteriacutesticas apresentadas nas demonstraccedilotildees contaacutebeis emconformidade com as normas contaacutebeis que regem o sistema fechadode previdecircncia complementar Balancetes do Plano de Benefiacutecios Pre-videnciais Balancete do Plano de Gestatildeo Administrativa BalanceteAuxiliar utilizado para efetuar a consolidaccedilatildeo das Demonstraccedilotildees Con-taacutebeis e Balancete Consolidado

O Plano de Gestatildeo Administrativa - PGA conforme disposto nas Re-soluccedilotildees

CNPC nordm 082011 CGPC nordm 292009 e Instruccedilatildeo PREVIC nordm 342009tem como objetivo controlar o patrimocircnio e os resultados da gestatildeoadministrativa de forma segregada dos planos previdenciais em con-formidade com o regulamento proacuteprio aprovado pelo Conselho De-liberativo da Fundaccedilatildeo O PGA foi constituiacutedo inicialmente com opatrimocircnio do fundo administrativo existente no balancete do Planode Benefiacutecios Previdenciais em 31 de dezembro de 2009 representa-dos pelo ativo permanente pelo montante dos recursos aplicados emfundos de investimentos em renda fixa e os realizaacuteveis da Gestatildeo Ad-ministrativa Tais recursos compreendem reservas administrativas(Fundo Administrativo) cuja utilizaccedilatildeo estaacute prevista no regulamentodo Plano de Gestatildeo Administrativa

A legislaccedilatildeo contaacutebil aplicaacutevel agraves EFPCs prevecirc a apresentaccedilatildeo dos se-guintes demonstrativos contaacutebeis consolidados

i ndash Balanccedilo Patrimonial Consolidado ii ndash Demonstraccedilatildeo da Mutaccedilatildeo do Patrimocircnio Social ndash DMPSiii ndash Demonstraccedilatildeo do Plano de Gestatildeo Administrativa ndash DPGA eiV ndash Notas explicativas

Aleacutem dos relatoacuterios consolidados os normativos contaacutebeis tambeacutemexigem a apresentaccedilatildeo das seguintes demonstraccedilotildees contaacutebeis doPlano de Benefiacutecios Previdenciais administrado pela entidade

i ndash Demonstraccedilatildeo da Mutaccedilatildeo do Ativo Liacutequido - DMAL ii ndash Demonstraccedilatildeo do Ativo Liacutequido - DAL eiii ndash Demonstraccedilatildeo das Provisotildees Teacutecnicas ndash DPT

A emissatildeo das demonstraccedilotildees contaacutebeis foi autorizada pela Adminis-traccedilatildeo em 19022016

As principais praacuteticas contaacutebeis adotadas pela entidade estatildeo resumidasa seguir

a) Moeda funcional e moeda de apresentaccedilatildeo ndash e

As demonstraccedilotildees contaacutebeis estatildeo apresentadas em milhares de Reaisque eacute a moeda funcional por Entidade

b) registro das Adiccedilotildees deduccedilotildees receitas despesas ren-dasVariaccedilotildees Positivas e deduccedilotildeesVariaccedilotildees negativas

As Adiccedilotildees e Deduccedilotildees da Gestatildeo Previdencial Receitas e Despesas daGestatildeo Administrativa as RendasVariaccedilotildees Positivas e DeduccedilotildeesVaria-ccedilotildees Negativas do Fluxo de Investimento satildeo escrituradas pelo regimecontaacutebil de competecircncia de exerciacutecios

As RendasVariaccedilotildees Positivas de dividendos bonificaccedilotildees e juros sobrecapital proacuteprio recebidos em dinheiro decorrentes de investimentos emaccedilotildees satildeo reconhecidas apoacutes a publicaccedilatildeo da decisatildeo da Assembleia

Geral dos Acionistas das empresas investidas

As contribuiccedilotildees dos autopatrocinados satildeo registradas pelo regime decaixa por ocasiatildeo do recebimento conforme prazo previsto no regula-mento do plano de benefiacutecios e fundamento contaacutebil contido no item81 anexo ldquoCrdquo da Resoluccedilatildeo CNPC 082011

c) Provisotildees Matemaacuteticas e Fundos da Gestatildeo Previdencial

Satildeo apurados com base em caacutelculos atuariais processados por atuaacuterioscontratados pela entidade e representam os compromissos acumuladosno encerramento do exerciacutecio quanto aos benefiacutecios concedidos e aconceder aos participantes ou seus beneficiaacuterios

d) estimativas Atuariais e Contaacutebeis

As estimativas atuariais e contaacutebeis foram baseadas em fatores objetivosque refletem a posiccedilatildeo individual do plano previdencial e plano de ges-tatildeo administrativa e consolidada da entidade em 31 de dezembro de


2015 e 2014 A administraccedilatildeo da CASFAM considera que os valorescontabilizados satildeo adequados Os itens significativos sujeitos agraves referidasestimativas incluem as provisotildees matemaacuteticas calculadas atuarialmentepor profissional externo e as contingecircncias cujas probabilidades de ecircxitoforam informadas pelos advogados

e) operaccedilotildees Administrativas

Em conformidade com a Resoluccedilatildeo CNPC nordm 8 de 31 de outubro de2011 Instruccedilatildeo SPC nordm 34 de 24 de setembro de 2010 Instruccedilatildeo Previcnordm 05 de 08 de setembro de 2011 e Resoluccedilatildeo CGPC nordm 29 de 31 deagosto de 2009 os registros das operaccedilotildees administrativas satildeo efetua-dos no Plano de Gestatildeo Administrativa ndash PGA que possui patrimocircnioapartado do plano de benefiacutecios previdenciais

O patrimocircnio do PGA eacute constituiacutedo pelas receitas (Previdencial e Inves-timentos) deduzidas das despesas especiacuteficas da administraccedilatildeo previ-dencial e dos investimentos sendo as sobras ou insuficiecircnciasadministrativas alocadas ou revertidas ao Fundo Administrativo O saldodo Fundo Administrativo natildeo caracteriza obrigaccedilotildees ou direitos aos pa-trocinadores participantes e assistidos dos planos

As receitas administrativas da Entidade satildeo debitadas ao Plano Previ-dencial em conformidade com o plano de custeio vigente

As fontes de custeio da Gestatildeo Administrativa obedecem agraves determina-ccedilotildees contidas no Regulamento do PGA aprovado pelo Conselho Deli-berativo da CASFAM e estaacute em conformidade com a Resoluccedilatildeo CGPCnordm 29 datada de 31 de agosto de 2009

f) Provisatildeo de Creacutedito de Liquidaccedilatildeo duvidosa ndash PCLd (apli-caacutevel a eFPC com empreacutestimos e financiamentos imobiliaacuterios)

A provisatildeo para perdas provaacuteveis na realizaccedilatildeo dos ativos eacute constituiacutedacom base no valor vencido conforme o nuacutemero de dias de atraso aten-dendo ao disposto no Item 11 Anexo ldquoArdquo da Instruccedilatildeo SPC nordm 34 de24 de setembro de 2009

Na constituiccedilatildeo da provisatildeo referente aos direitos creditoacuterios de liqui-daccedilatildeo duvidosa satildeo adotados os seguintes percentuais sobre os valoresdos creacuteditos vencidos e vincendos

raquo 25 (vinte e cinco por cento) para atrasos entre 61 (sessenta e um)e 120 (cento e vinte) dias

raquo 50 (cinquenta por cento) para atrasos entre 121 (cento e vinte eum) e 240 (duzentos e quarenta) dias

raquo 75 (setenta e cinco por cento) para atrasos entre 241 (duzentos equarenta e um) e 360 (trezentos e sessenta) dias e

raquo 100 (cem por cento) para atrasos superiores a 360 (trezentos esessenta) dias

A constituiccedilatildeo da provisatildeo para creacuteditos de liquidaccedilatildeo duvidosa decor-rentes de contribuiccedilotildees previdenciais em atraso incide somente sobre ovalor das parcelas vencidas

A Provisatildeo de Creacuteditos de Liquidaccedilatildeo Duvidosa eacute contabilizada em conta

redutora de cada grupo de contas do ativo quando aplicaacutevel em con-trapartida das contas de variaccedilotildees patrimoniais ou resultados

g) realizaacutevel

raquo Gestatildeo Previdencial

O realizaacutevel previdencial eacute apurado em conformidade com o regime decompetecircncia sendo representado pelos direitos da Entidade relativosagraves contribuiccedilotildees das patrocinadoras e dos participantes A parcela rela-tiva aos autopatrocinados eacute reconhecida pelo regime de caixa

raquo Gestatildeo Administrativa

O realizaacutevel da gestatildeo administrativa eacute apurado em conformidade como regime de competecircncia sendo representado pelos valores a receberdecorrentes de operaccedilotildees de natureza administrativa

raquo Fluxo dos investimentos

Em atendimento agrave Resoluccedilatildeo do CGPC nordm 4 de 30 de janeiro de 2002os tiacutetulos e valores mobiliaacuterios devem ser classificados em duas catego-rias a saber

n Tiacutetulos para negociaccedilatildeo - tiacutetulos e valores mobiliaacuterios adquiri-dos com o propoacutesito de serem frequentemente negociados Satildeo con-tabilizados pelo custo de aquisiccedilatildeo acrescido dos rendimentosauferidos e ajustados pelo valor de mercado com os ganhos e asperdas natildeo realizadas reconhecidos no resultado do exerciacutecio

n Tiacutetulos mantidos ateacute o vencimento - tiacutetulos e valores mobi-liaacuterios com vencimentos superiores a 12 (doze) meses da data deaquisiccedilatildeo os quais a entidade manteacutem interesse e capacidade finan-ceira de manter ateacute o vencimento sendo classificados como de baixorisco por agecircncia de risco do paiacutes e que seratildeo avaliados pela taxade rendimentos intriacutenseca dos tiacutetulos ajustados pelo valor de perdaspermanentes quando aplicaacutevel

Os investimentos em Renda Fixa estatildeo registrados pelo custo acrescidodos rendimentos auferidos de forma pro rata ateacute a data de encerramentodo Balanccedilo e deduzidos quando aplicaacutevel das provisotildees para perdasAs RendasVariaccedilotildees Positivas e DeduccedilotildeesVariaccedilotildees Negativas da car-teira satildeo apropriadas em contas especiacuteficas diretamente vinculadas agravemodalidade de aplicaccedilatildeo

As aplicaccedilotildees em fundos de Renda Variaacutevel estatildeo demonstradas pelosvalores de realizaccedilatildeo considerando o valor das cotas na data-base dasdemonstraccedilotildees contaacutebeis As aplicaccedilotildees em accedilotildees satildeo contabilizadaspelo custo de aquisiccedilatildeo acrescido das despesas de corretagem e outrastaxas incidentes sendo avaliadas pelo valor de mercado considerando-se a cotaccedilatildeo de fechamento do mercado do uacuteltimo dia do mecircs em quea accedilatildeo foi negociada em Bolsa de Valores Em caso de natildeo haver nego-ciaccedilatildeo nos uacuteltimos seis meses a avaliaccedilatildeo eacute efetuada pelo valor patri-monial da accedilatildeo deduzidas as provisotildees para perdas quando aplicaacutevel

As operaccedilotildees de empreacutestimos estatildeo demonstradas pelos valores origi-nais das concessotildees por meio de instrumento particular acrescidos dosjuros contratados calculados ldquopro rata tempordquo

424 DISPONIacuteVEL


h) Permanente

raquo imobilizado

Os itens que compotildeem o Imobilizado satildeo depreciados pelo meacutetodo li-near de acordo com a vida uacutetil do bem estimada na data da aquisiccedilatildeoagraves seguintes aliacutequotas anuais

raquo intangiacutevel

Os itens que compotildeem o Ativo Intangiacutevel referem-se a licenccedilas de soft-ware adquiridas pela entidade e satildeo amortizados pelo meacutetodo linear deacordo com a vida uacutetil do bem estimada na data da aquisiccedilatildeo conformeabaixo descrita

i) exigiacutevel operacional

Satildeo registrados pelos valores conhecidos ou calculaacuteveis acrescidosquando aplicaacutevel dos correspondentes encargos e variaccedilotildees monetaacute-rias incorridas estando representados pelas obrigaccedilotildees decorrentesdos direitos aos benefiacutecios pelos participantes salaacuterios dos emprega-dos da Entidade prestaccedilatildeo de serviccedilos por terceiros investimentosoperaccedilotildees com participantes e obrigaccedilotildees fiscais e tributaacuterias

j) exigiacutevel Contingencial

Satildeo registrados os valores das accedilotildees contra a Entidade classificadaspelo juriacutedico como perda provaacutevel que futuramente seratildeo objeto dedecisatildeo podendo ocasionar impacto na situaccedilatildeo econocircmico-financeirada Entidade

k) Criteacuterio para constituiccedilatildeo e reversatildeo das Provisotildees Mate-maacuteticas

As Provisotildees Matemaacuteticas do Plano de Benefiacutecios Previdenciais foram

calculadas de acordo com a base de dados cadastrais de Participantese Assistidos na data base de Avaliaccedilatildeo considerando tambeacutem as hi-poacuteteses biomeacutetricas e demograacuteficas (mortalidadesobrevivecircncia) bemcomo as premissas econocircmicas e financeiras

l) equiliacutebrio Teacutecnico

O Equiliacutebrio Teacutecnico do Plano de Benefiacutecios Previdenciais eacute apuradoconsiderando o Patrimocircnio de Cobertura face aos compromissos fu-turos do Plano (Reservas Matemaacuteticas) Caso o plano apresente su-peraacutevit teacutecnico calcula-se a duration do plano +10 ateacute o limite de25 das Reservas Matemaacuteticas de origem de Benefiacutecios Definidospara formar a Reserva de Contingecircncia sendo o excedente utilizadopara constituiccedilatildeo da Reserva Especial para Revisatildeo do Plano

m) Criteacuterio para constituiccedilatildeo e reversatildeo dos Fundos Previ-denciais

A rubrica ldquoFundos Previdenciaisrdquo satildeo compostas pelos valores infor-mados pela CASFAM referente ao resiacuteduo do patrimocircnio do antigoPlano de Pecuacutelio que foi convertido em um Fundo Coletivo de Riscoe recursos relativos a parcela dos patrocinadores retidas nos resgatesefetuados pelos participantes de acordo com a Nota Teacutecnica AtuarialTambeacutem satildeo formados fundos previdenciais relativos aos recursosoriundos de multas e juros por atraso e benefiacutecios dos institutos pres-critos

n) Criteacuterio para constituiccedilatildeo e reversatildeo do Fundo Adminis-trativo

O Fundo Administrativo destina-se agrave cobertura das despesas adminis-trativas do plano de benefiacutecios Previdenciais em conformidade com oRegulamento do Plano de Gestatildeo Administrativa aprovado pelo Con-selho Deliberativo da CASFAM Eacute constituiacutedo pela sobra e revertidopela insuficiecircncia de recursos administrativos

descriccedilatildeo Aliacutequota Anual

Moacuteveis Utensiacutelios Maacutequinas e Equipamentos de Uso 10

Computadores e Perifeacutericos ndash ldquoHardwarerdquo 20


Licenccedila de Software 20

Registra as disponibilidades existentes nofundo fixo de caixa e nas contas correntes ban-caacuterias reconhecidas por seus valores emmoeda nacional O disponiacutevel apresenta os se-guintes saldos em 31 de dezembro de 2015 e2014

r$ mil

31122015 31122014

Fundo Fixo de Caixa 1 2

Banco do Brasil ndash 978

Caixa Econocircmica Federal 1716 90

Santander ndash 23

Banco Itauacute 15 24

Total 1732 1117

426 REALIZAacuteVEL ndash GESTAtildeO ADMINISTRATIVA

425 REALIZAacuteVEL ndash GESTAtildeO PREVIDENCIAL


Registra os valores a receber das patrocinado-ras dos participantes e autopatrocinados rela-tivos agraves contribuiccedilotildees mensais Possui aseguinte composiccedilatildeo em 31 de dezembro de2015 e 2014

a) Contribuiccedilotildees do mecircs de Patrocinadores Participantes e Autopatrocinados

Refere-se a valores a receber relativos ao mecircs de dezembro2015 de contribuiccedilotildees previdenciais normais e extraordinaacuterias mensais em con-formidade com o plano de custeio anual devidas pelos patrocinadores participantes e autopatrocinados

b) outros recursos a receber

O montante no valor de R$ 50 mil que representa o saldo total do referido grupo de contas refere-se ao resiacuteduo de saldo relativo a migraccedilatildeodo sistema de benefiacutecios ocorrida no exerciacutecio social de 2014 Os valores foram tratados e ajustados no exerciacutecio social de 2015

r$ mil

31122015 31122014

Patrocinadores (item a) 1610 1330

Participantes (item a) 944 701

Autopatrocinados (item a) 6 12

Outros Recursos a Receber (item b) 0 50

Total 2560 2093

r$ mil

31122015 31122014

Patrocinadores 205 177

Participantes 83 61

Autopatrocinados 1 1

Total 289 239

r$ mil

31122015 31122014

PISCOFINS 1189 1166

Accedilotildees Trabalhistas 2 2

Total 1191 1168

Registra os valores a receber decorrentes de operaccedilotildees da Gestatildeo Administrativa

a) Contribuiccedilotildees para custeio

Refere-se aos valores a receber relativos agravescontribuiccedilotildees para o custeio administrativo re-lativas ao mecircs de dezembro de 2015 e 2014devidas pelos patrocinadores e autopatrocina-dos previstas no plano de custeio anual

b) depoacutesitos Judiciaisrecursais

Refere-se a valores depositados em juiacutezo rela-tivos ao recolhimento de PISCOFINS sobre re-ceita administrativa mensal bem como accedilotildeestrabalhistas em curso

r$ mil

31122015 31122014

Tributos a Compensar 36 36

c) Tributos a Compesar

Refere-se a valores depositados em juiacutezo rela-tivos ao recolhimento do PISCOFINS sobre re-ceita administrativa mensal efetuados a maiorque deveratildeo ser compensados posteriormente

427 REALIZAacuteVEL ndash INVESTIMENTOS


d) outros realizaacuteveis

Refere-se a valores a repassar ao plano previ-dencial referente a taxa de administraccedilatildeo domecircs de dezembro de 2015 adiantamentos defeacuterias efetuados no mecircs de dezembro de 2015e 2014 adiantamentos de viagens e a fornce-dores cujos valores estatildeo apresentados no qua-dro a seguir

r$ mil

31122015 31122014

Adiantamento de Feacuterias 17 7

Adiantamento de Viagem 13 -

Adiantamento a Fornecedor 1 -

Total 31 7

A CASFAM possui a seguinte composiccedilatildeo da carteira de Investimentos em 31 de dezembro de 2015 e 2014A CASFAM possui a seguinte composiccedilatildeo da carteira de Investimentos em 31 de dezembro de 2015 e 2014

r$ mil 31122015 31122014

investimentos 285525 236627

Tiacutetulos Puacuteblicos Federais 211241 121692Notas do Tesouro Nacional 196503 117152Letras do Tesouro Nacional 14738 4540

Creacuteditos Privados e depoacutesitos 3541 3262instituiccedilotildees Financeiras ndash ndash Depoacutesito a Prazo com Garantia Especial ndash ndash Companhias Abertas 84 235Debecircntures natildeo Conversiacuteveis 84 235instituiccedilotildees Financeiras 3457 3027Letra Financeira 3457 3027

Fundos de investimento 30871 74137Multimercado 16132 24192Direitos Creditoacuterios ndash ndash Accedilotildees 3033 20178Renda Fixa ndash 19228Referenciado ndash 491Participaccedilotildees 11706 10048

derivativos ndash 185Termo - Venda Renda Variaacutevel ndash 185

investimentos imobiliaacuterios 34807 33474Terrenos ndash ndash Desenvolvimento ndash ndash Alugueacuteis e Renda 34807 33474

empreacutestimos e Financiamentos 5065 3878Empreacutestimos 5065 3878

Nota A Letra Financeira no valor de R$ 3027 mil foi reclassificada em 2015 do grupo de Tiacutetulos Puacuteblicos para Creacuteditos Privados Para fins decomparaccedilatildeo alteramos os valores no quadro apresentado para o exerciacutecio social de 2014


raquo Composiccedilatildeo por Prazo de Vencimento

bull Plano de Benefiacutecios Sistema FIEMG e PGAr$ mil r$ mil

TiTuLos PArA neGoCiAccedilAtildeo 2015 2014

VencimentoValor de

custoValor demercado

Valor decusto

Valor demercado

investimentos 33871 34412 77322 77584 Creacuteditos Privados e depoacutesitos 3000 3541 3000 3262 DEB VALE 31122020 ndash 6 ndash 18 DEB VALE 31122020 ndash 77 ndash 218 LF SAFRA 14122017 3000 3457 3000 3027 Fundos de investimento 30871 30871 74322 74322 RENDA FIXA ndash ndash 26170 26170 HSBC FI DI EXECUTIVO Sem vencto ndash ndash 491 491 HSBC FI RF CP PERFORMANCE Sem vencto ndash ndash 8425 8425 FI REG PREV RF ATIPCA Sem vencto ndash ndash 4254 4254 QUEST YIELD FICFI RF LP Sem vencto ndash ndash 3270 3270 JPM SPC INST FIC CLA Sem vencto ndash ndash 3181 3181 VOTORANTIM PREMIUM BANKS Sem vencto ndash ndash 6549 6549

MULTIMERCADO 16132 16132 17740 17740 HSBC ndash FI RF CP MULT IV Sem vencto ndash ndash 23 23 BR PLURAL 15 FICFIM Sem vencto ndash ndash 2204 2204 VOTORANTIM ATUARIAL Sem vencto 3874 3874 3401 3401 ACTIVE FIX Sem vencto 12258 12258 12112 12112

ACcedilOtildeES 3033 3033 17911 17911 FIC FIA IBOV REG PREV Sem vencto ndash ndash 9950 9950 QUEST AC INST FICFIA Sem vencto ndash ndash 4277 4277 SULAMEacuteRICA EXPERTISE Sem vencto 891 891 1440 1440 BTG ABSOL INSTIT FIA Sem vencto 1028 1028 1029 1029 PLURAL CAPITAL FICFIA Sem vencto 1114 1114 1030 1030 PUT MALBEC Sem vencto ndash ndash 185 185

ESTRUTURADOS 11706 11706 10048 10048 DLM BRASI TI Sem vencto 1086 1086 726 726 RIO BRAVO ENERGIA IndashFIP Sem vencto 1010 1010 2458 2458 FIP LACAN FLORESTAL Sem vencto 1688 1688 877 877 BTG PACTUAL INFRAESTRUTURA II Sem vencto 2982 2982 1936 1936 FIP MALBEC + PUT (IPCA +7 aa) Sem vencto 4936 4936 3991 3991 NORDESTE III Sem vencto 4 4 60 60

EXTERIOR ndash ndash 2453 2453 BRADESCO FIA BDR Sem vencto ndash ndash 1234 1234 CLARITAS GL EQ FIM Sem vencto ndash ndash 1219 1219


TIacuteTuLos MAnTidos ATEacute o VenCiMenTo

r$ mil r$ mil2015 2014

VencimentoValor de


Valor decusto

Valor demercado

Tiacutetulos Puacuteblicos Federais 168766 211241 97515 121692LTN 01042016 4994 5531 0 0LTN 01012017 3999 5087 3999 4540LTN 01072018 4029 4120 0 0NTN-B 15082016 4504 4654 0 0NTN-B 15082018 3999 4830 3999 4390NTN-B 15082018 3999 4787 3999 4337NTN-B 15082019 13003 13531 0 0NTN-B 15082019 7001 7162 0 0NTN-B 15082020 15136 21321 15136 19232NTN-B 15082020 7277 9965 7277 8980NTN-B 15082022 4007 4810 4007 4352NTN-B 15082022 5131 5602 0 0NTN-B 15052023 2000 2248 2000 2034NTN-B 15082024 3680 7415 3680 6609NTN-B 15082024 11996 21517 11996 19298NTN-B 15082030 3994 4800 3994 4341NTN-B 15082030 996 1132 996 1023NTN-B 15082030 6279 6858 0 0NTN-B 15052035 10462 17230 10462 15550NTN-B 15082040 3990 4493 3990 4065NTN-B 15082040 4001 4518 4001 4086NTN-B 15082040 2984 3318 2984 2998NTN-B 15082040 5997 6620 0 0NTN-B 15082040 9123 9912 0 0NTN-B 15082050 3997 4830 3997 4375NTN-B 15082050 4013 4852 4013 4388NTN-B 15082050 3003 3383 3003 3059NTN-B 15082050 1989 2246 1989 2031NTN-B 15082050 1992 2215 1992 2002NTN-B 15082050 6048 6646 0 0NTN-B 15082050 5143 5606 0 0

raquo investimentos imobiliaacuterios

Satildeo registrados ao custo de aquisiccedilatildeo ou construccedilatildeo e ajustados por reavaliaccedilotildees anuais conforme poliacutetica adotada pela Entidade com baseem laudos elaborados por peritos independentes A CASFAM adota como praacutetica a poliacutetica anual de reavaliaccedilatildeo dos investimentos imobiliaacuteriosmotivo pelo qual passou a natildeo registrar a partir do exerciacutecio social de 2015 a depreciaccedilatildeo dos investimentos imobiliaacuterios

De acordo com os criteacuterios estabelecidos na Instruccedilatildeo nordm 34 de 24 de setembro de 2009 que estabelece normas e procedimentos a seremadotados pelas EFPCrsquos a CASFAM procedeu as seguintes reavaliaccedilotildees no exerciacutecio social de 2015

bull Em 27 de outubro de 2015 foi reavaliado o Imoacutevel denominado Edifiacutecio Empresarial Villa Lobos localizado na Avenida Contorno nordm 4456nos lotes 17 19 e 20 da Quadra 33 da 7ordm Seccedilatildeo urbana de BH atraveacutes da empresa Meacutetodos Avaliaccedilotildees e Periacutecias EIRELLI CNPJ nordm057519930001-57 EngTecResponsaacutevel Saulo Macedo Guimaratildees ndash CREA MG 77508D O registro contaacutebil foi realizado no dia 31 de ou-tubro de 2015 na conta contaacutebil de imoacuteveis para Renda sendo a mais valia escriturada na rubrica Reavaliaccedilatildeo Positiva de Imoacuteveis no Fluxodos Investimentos O valor da reavaliaccedilatildeo constante no referido laudo eacute de R$ 24000 mil gerando a mais valia de R$ 729 mil

bull Em 27 de outubro de 2015 foi reavaliado o Imoacutevel do Edifiacutecio Joseacute de Alencar localizado na Rua Bernardo Guimaratildees nordm 63 no lote 21Ada Quadra 33 da 7ordm Seccedilatildeo urbana de BH atraveacutes da empresa Meacutetodos Avaliaccedilotildees e Periacutecias EIRELLI CNPJ nordm 057519930001-57 EngTecRes-ponsaacutevel Saulo Macedo Guimaratildees ndash CREA MG 77508D O registro contaacutebil foi realizado no dia 31 de outubro de 2015 nos grupos contaacutebeis

428 PERMANENTE


de imoacuteveis para Renda locados a patrocinadores e de uso proacuteprio sendo a mais valia escriturada na rubrica Reavaliaccedilatildeo Positiva de Imoacuteveisno Fluxo dos Investimentos O valor da reavaliaccedilatildeo constante no referido laudo eacute de R$ 10233 mil gerando a mais valia de R$ 784 mil

bull Em 13 de outubro de 2015 foi reavaliada a participaccedilatildeo da CASFAM relativa ao apartamento no empreendimento Maceioacute Atlantic Suiteslocalizado na Avenida Aacutelvaro Otaciacutelio nordm 4065 no municiacutepio de Maceioacute atraveacutes da empresa LGF Construccedilotildees e Serviccedilos Ltda Eng Tec Res-ponsaacutevel Luiz Augusto Torres Motta ndash CREA 140138746-2 O registro contaacutebil foi realizado no dia 31 de outubro de 2015 nos grupos contaacutebeisde Rendas e Participaccedilotildees sendo a mais valia escriturada na rubrica Reavaliaccedilatildeo Positiva de Imoacuteveis no Fluxo dos Investimentos O valor dareavaliaccedilatildeo constante no referido laudo eacute de R$ 207 mil gerando a mais valia de R$ 41 mil

Em conformidade com o plano de contas padratildeo utilizado pelas Entidades Fechadas de Previdecircncia Complementar apresentado no anexo ldquoBrdquo daResoluccedilatildeo CNPC nordm 082011 a CASFAM manteve em suas demonstraccedilotildees contaacutebeis a nomenclatura Ativo Permanente Os bens do Ativo Perma-nente pertencem ao Plano de Gestatildeo Administrativa O quadro a seguir apresenta a abertura dos saldos dos itens constantes no Ativo Permanenteem 31 de dezembro de 2015 e 2014 discriminando o custo depreciaccedilotildees e amortizaccedilotildees

r$ mil 2015 2014Permanente 25 28 imobilizado 22 24 operacional Corpoacutereo 22 24 Moacuteveis e utensiacutelios 8 11 Custo 27 31 (-) Depreciaccedilatildeo (19) (20) equipamentos de informaacutetica 9 10 Custo 40 37 (-) Depreciaccedilatildeo (31) (27) Maacutequinas e equipamentos 5 3 Custo 8 5 (-) Depreciaccedilatildeo (3) (2) intangiacutevel 3 4 Gastos com implantaccedilatildeo reorganizaccedilatildeo 3 4 software 3 4 Custo 16 14 (-) Amortizaccedilatildeo (13) (10)

429 EXIGIacuteVEL OPERACIONAL


Os compromissos do Exigiacutevel Operacional relativos a 31 de dezembro de 2015 e 2014 satildeo assim demonstrados

Os valores relacionados a Obrigaccedilotildees com credores registrados no grupo de ldquoOutras Exigibilidadesrdquo referem-se a creacuteditos rejeitados que estatildeosendo tratados pela entidade (R$ 22 mil) e valores previdenciais a pagar (R$ 1 mil)

r$ mil 2015 2014Gestatildeo Previdencial 1734 1209 Benefiacutecios a Pagar 1488 974 Suplementaccedilatildeo de Benefiacutecios a Pagar 1100 886 Resgates 388 88 retenccedilotildees a recolher 223 166 Imposto de Renda 220 162 Seguro de Vida 3 4 outras exigibilidades 23 69 Obrigaccedilotildees com Credores 23 22 Contribuiccedilotildees Patrocinadores recebidas a maior ndash 47

r$ mil 2015 2014Gestatildeo Administrativa 388 207 Contas a Pagar 264 149 Folha de Pagamento 101 69 Salaacuterios e Gratificaccedilotildees a Pagar 33 23 Feacuterias 68 46

Prestadores de serviccedilos 163 80 Consultorias ndash ndash GestatildeoPlanejamento Estrateacutegico ndash ndashFornecedores 138 52 Valores Administrativos a Pagar 25 28 retenccedilotildees e Tributos a recolher 124 58 Imposto de Renda ndash Folha de Salaacuterios 14 3 Imposto de Renda ndash Prestadores de Serviccedilos 7 3 INSS Sobre Folha Salarial 16 12 INSS e FGTS Sobre Feacuterias 23 16 FGTS Sobre Folha Salarial 6 3 Empreacutestimos Consignados 2 2 ISSQN sobre Serviccedilos 4 1 PIS COFINS e CSLL 7 5 INSS s Prestadores de Serviccedilos ndash 1 Contribuiccedilatildeo Previdecircncia Complementar 16 12 Tributos a Recolher 29 ndash

42102 CONTINGEcircNCIAS DA GESTAtildeO PREVIDENCIAL

42101 CONTINGEcircNCIAS DA GESTAtildeO ADMINISTRATIVA

4210 CONTINGEcircNCIAS JUDICIAIS


Os saldos contaacutebeis registrados no Exigiacutevel Contingencial da Entidade satildeo constituiacutedos com base na opiniatildeo dos assessores juriacutedicos cuja previsatildeode insucesso nas demandas judiciais seja provaacutevel e que poderatildeo se transformar em desembolsos futuros A seguir demonstramos os saldos em31 de dezembro de 2015 e 2014

Os processos judiciais natildeo registrados contabilmente classificados como perda possiacutevel por nossos consultores juriacutedicos totalizam o montantede R$ 3000000 e referem-se a causa de nuacutemero 1084459-5520138260100 natureza da Accedilatildeo Indenizaccedilatildeo por Danos Morais e Materiais

As contingecircncias relacionadas agrave Gestatildeo Admi-nistrativa estatildeo registradas nos balancetes doPGA A seguir demonstramos os saldos dascontingecircncias administrativas em 31 de de-zembro de 2015 e 2014

As contingecircncias relacionadas aos investimen-tos estatildeo registradas nos balancetes do PlanoPrevidencial A seguir demonstramos os saldosdas contingecircncias de investimentos em 31 dedezembro de 2015 e 2014

Os processos de IOF e IPMF estatildeo relacionados ao questionamento em relaccedilatildeo a retenccedilatildeo dos referidos tributos sobre as aplicaccedilotildees financeirasAtualmente os processos estatildeo na Fazenda Nacional que opocircs embargos ao cumprimento de setenccedila visando a repeticcedilatildeo dos valores referentesao recolhimento indevido A entidade aguarda o julgamento

A CASFAM impugnou em esfera administrativa a pretendida cobranccedila pela Receita Federal do Brasil de PISCOFINS e de Contribuiccedilatildeo Socialsobre Lucro Liacutequido (CSLL) relativos aos periacuteodos compreendidos entre os meses de janeiro de 1999 a dezembro de 2003 Ao Recurso Voluntaacuteriointerposto para o 1ordm Conselho de Contribuintes o resultado do julgamento em 14052009 foi rejeitar a preliminar arguida e no meacuterito dar pro-vimento parcial ao recurso para excluir o lanccedilamento em relaccedilatildeo aos fatos geradores ocorridos em 1999 e 2001 Ateacute o exerciacutecio social de 2014 aentidade depositou mensalmente em juiacutezo os valores apurados relativos ao PIS e a COFINS A partir do exerciacutecio social de 2015 em virtude da le-gislaccedilatildeo aplicaacutevel ao PIS e a COFINS e por recomendaccedilatildeo do corpo juriacutedico a CASFAM passou a efetuar o recolhimento do PIS e COFINS normal-mente natildeo procedendo mais o depoacutesito em juiacutezo Entretanto a discussatildeo judicial do periacuteodo anterior ao exerciacutecio social de 2015 continua emandamento

O processo relativo agrave CSLL encontra-se sub judice em face do Mandado de Seguranccedila nordm 2001380428677 movido pela ABRAPP Entretanto aoreceber o mandato de citaccedilatildeo e penhora referente processo nordm 052859820134013800 da 23ordf Vara Federal a CASFAM por meio de parecerjuriacutedico julgou prudente provisionar a partir do mecircs de dezembro de 2013 o valor atualizado pela PGFN de R$90702622 para eventual perdajudicial

r$ mil

exigiacutevel Contingencial 2015 2014

Gestatildeo Administrativa 2092 2092

PIS e COFINS 1185 1185

CSLL 907 907

r$ mil


investimentos 89 89

IOF 44 44

IPMF 45 45

4212 EQUILIacuteBRIO TEacuteCNICO

4211 PROVISOtildeES MATEMAacuteTICAS


A composiccedilatildeo analiacutetica das Provisotildees Matemaacuteticas do Plano de Benenfiacutecios Sistema FIEMG estaacute apresentada na Demonstraccedilatildeo das Provisotildees Teacutec-nicas As principais hipoacuteteses atuariais e econocircmicas utilizadas na apuraccedilatildeo do Patrimocircnio Social em 31 de dezembro de 2015 e 2014 estatildeo apre-sentadas a seguir

O Superavit Teacutecnico consolidado acumulado em 31 de dezembro de 2015 foi de R$ 31112 mil (superaacutevit de R$ 23695 mil em 2014) Caberessaltar que o equiliacutebrio teacutecnico acumulado do Plano de Benefiacutecios Sistema FIEMG estaacute sustentado na dinacircmica do Plano de acordo com os Re-sultados das Avaliaccedilotildees Atuariais considerando as hipoacuteteses biomeacutetricas e demograacuteficas (mortalidadesobrevivecircncia) e as premissas econocircmicase financeiras descritas na nota explicativa Nordm 11

Os benefiacutecios do Plano sob anaacutelise foram avaliados pelo Regime de Capitalizaccedilatildeo exceto o pecuacutelio por morte antes da aposentadoria para o qualse admitiu o Regime de Reparticcedilatildeo Simples

Para o financiamento da parcela de Contribuiccedilatildeo Definida dos benefiacutecios do plano emprega-se o Meacutetodo de Capitalizaccedilatildeo Individual (ou Financeira)visto que o seu valor eacute obtido a partir da capitalizaccedilatildeo das contribuiccedilotildees efetuadas no periacuteodo decorrido entre a data de ingresso do participanteno plano e a data de sua aposentadoria enquanto para o financiamento da parcela de Benefiacutecio Definido dos benefiacutecios do plano adotou-se oMeacutetodo do Creacutedito Unitaacuterio Projetado Este meacutetodo por sua vez gera custos crescentes que poderatildeo ser amenizados conforme seja o fluxo denovos entrados A entidade possui registro de serviccedilo passado de responsabilidade dos patrocinadores registrado no grupo contaacutebil ldquoProvisotildeesMatemaacuteticas a Constituirrdquo com atualizaccedilatildeo atuarial conforme discriminado a seguir

PreMissAs HiPoacuteTeses 2015 2014

Taxa de juros para desconto a valor presente 525 aa 525 aa

Crescimento real de salaacuterios 0 aa 0 aa

Crescimento real dos benefiacutecios do Plano 0 aa 0 aa

Fator de capacidade Salarial 0976 aa 098 aa

Fator de capacidade do benefiacutecio 0976 aa 098 aa

Mortalidade Geral AT 2000 Segregado por sexo AT 2000 Segregado por sexo

Entrada em Invalidez Aacutelvaro Vindas desagravada em 50 Aacutelvaro Vindas desagravada em 50

Mortalidade de Invaacutelidos Winklevoss desagravada em 50 Winklevoss desagravada em 50

Rotatividade Para 30 lt idade le 50 anos 150 Para 30 lt idade le 50 anos 150

Para idade gt 50 anos 000 Para idade gt 50 anos 000

r$ mil

serViccedilo PAssAdo 2015 2014

Valor do Serviccedilo Passado 20456 25251

Data do Registro Contaacutebil 01071999 01071999

Prazo de Amorizaccedilatildeo 30 anos 30 anos

Valor total das parcelas recebidas durante o ano 10198 9601

Nuacutemero de parcelas pagas 198 186

Nuacutemero de parcelas restantes 162 174

4213 FUNDOS

4214 GESTAtildeO ADMINISTRATIVA

42132 FUNDO ADMINISTRATIVO

42131 FUNDOS PREVIDENCIAIS

O Fundo da Gestatildeo Administrativa (Fundo Administrativo) eacute constituiacutedo ou desconstituiacutedo pelas receitas oriundas da Gestatildeo Previdencial e Resultadodos Investimentos Administrativos deduzidas das despesas administrativas e contingecircncias da administraccedilatildeo previdencial e dos investimentos

A partir do exerciacutecio social de 2010 fundamentado pelo exigecircncia legal apresentada na Resoluccedilatildeo CGPC nordm 282009 altarada pela ResoluccedilatildeoCNPC 082011 e na Instruccedilatildeo SPC nordm 342009 a CASFAM passou a apresentar no ativo do plano previdencial administrado a participaccedilatildeo decada plano no Fundo Administrativo tendo como contrapartida o mesmo valor no patrimocircnio social dos planos previdenciais Essa participaccedilatildeonatildeo representa direito a receber do plano previdencial devendo ser observado o regulamento do Plano de Gestatildeo Administrativa aprovado peloConselho Deliberativo da entidade

O Fundo Administrativo possui o seguinte saldoem 31 de dezembro de 2015 e 2014

As despesas administrativas da Entidade satildeo custeadas pelas contribuiccedilotildees administrativas oriundas das taxas de carregamento e administraccedilatildeodefinidas na peccedila orccedilamentaacuteria e plano de custeio anual As fontes de custeio e a abertura das despesas administrativas estatildeo apresentadas naDemonstraccedilatildeo do Plano de Gestatildeo Administrativa

Apresentamos a seguir a abertura das despe-sas administrativas relacionadas a pessoal eencargos e serviccedilos de terceiros nos exerciacuteciossociais de 2015 e 2014


r$ mil

2015 2014

Fundos Previdenciais 8151 6216

Parcelas natildeo ResgatadasPortadas 302 7

Multas e Juros por Atraso 1 -

Benefiacutecios e Institutos Prescritos 798 -

Fundo Coletivo de Riscos 7050 6209

r$ mil

2015 2014

Fundo Administrativo 5567 4019

Fundo da Gestatildeo Administrativa 5567 4019

r$ mil

despesas Administrativas 2015 2014

Pessoal e encargos 1281 1035

Conselheiros 45 39

Dirigentes 203 195

Pessoal Proacuteprio 1033 801

O Plano de Benefiacutecios Sistema FIEMG possuios seguintes Fundos Previdenciais constituiacutedosem 31 de dezembro de 2015 e 2014

Os Fundos Previdenciais satildeo constituiacutedos com os resiacuteduos do patrimocircnio do antigo Plano de Pecuacutelio que foi convertido em um Fundo Coletivo deRisco de acordo com o Novo Regulamento de Benefiacutecios autorizado pela Previc em 30092013 e pelo Fundo Coletivo de Recursos Remanescentesprevistos no regulamento do plano Tambeacutem foram constituiacutedos Fundos previdenciais para registro das multas e juros por atraso e benefiacutecios e ins-titutos prescritos conforme previsatildeo contida na nota teacutecnica atuarial do plano

4215 CONSOLIDACcedilAtildeO DAS DEMONSTRACcedilOtildeES CONTAacuteBEIS


r$ mil


serviccedilos de Terceiros 1004 1054

Consultoria Atuarial 81 91

Consultoria Contaacutebil 84 102

Consultoria Juriacutedica 36 3

Informaacutetica 365 264

Gestatildeo e Planejamento 71 160

Auditoria 22 32

Consultoria de Investimentos 261 402

Outros Serviccedilos 84 ndash

No grupo de ldquooutros Serviccedilosrdquo estatildeo registrados os valores pagos a consultoria de riscos jovem aprendiz guarda e digitalizaccedilatildeo de documentosserviccedilos de conservaccedilatildeo e limpeza pequenas reformas e contrataccedilatildeo de seguros para os dirigentes

No mecircs de setembro de 2015 a CASFAM devolveu aos seus patrocinadores conforme determinaccedilatildeo da PREVIC o valor de R$ 829 mil Os valoresdevolvidos referem-se a cinquenta por cento da taxa de administraccedilatildeo que foi paga integralmente pelos patrocinadores para cobertura do custeioadministrativo nos exerciacutecios sociais de 2005 a 2011 considerando que na transferecircncia dos valores natildeo foi observada a regra de paridade esta-belecida pelo artigo 202 sect 3ordm da Constituiccedilatildeo Federal de 1988 Emenda Constitucional nordm 201998 e pelo artigo 6ordm da Lei Complementar nordm1082001 Os recursos devolvidos foram deduzidos do saldo do Fundo Administrativo e a despesa registrada no grupo contaacutebil 421299 ndash OutrasDespesas Administrativas da Administraccedilatildeo Previdencial

Como a CASFAM administra apenas um plano de benefiacutecios previdencial as despesas administrativas previdenciais e de investimentros estatildeo clas-sificadas como ldquoespeciacuteficasrdquo e satildeo alocadas exclusiva e diretamente no PGA do plano de benefiacutecios que as originou sem nenhuma forma de rateio

Os criteacuterios de rateio e distribuiccedilatildeo das despesas administrativas entre a Administraccedilatildeo Previdencial e dos investimentos estatildeo detalhados na peccedilaorccedilamentaacuteria anual sendo adotados os seguintes direcionadores

bull As despesas diretas de cada gestatildeo (administrativa e dos investimentos) satildeo alocadas diretamente na gestatildeo de origembull As despesas administrativas comuns a administraccedilatildeo previdencial e dos investimentos estatildeo orccediladas de forma analiacutetica sendo rateadas entreas gestotildees de acordo com as suas particularidades

Em atendimento agrave legislaccedilatildeo contaacutebil aplicaacutevel ao segmento fechado de previdecircncia complementar as demonstraccedilotildees contaacutebeis devem ser apre-sentadas segregadas por Plano de Benefiacutecios Previdenciais e Plano de Gestatildeo Administrativa e tambeacutem consolidadas A CASFAM ao efetuar aconsolidaccedilatildeo das demonstraccedilotildees contaacutebeis de 31 de dezembro de 2015 anulou atraveacutes do balancete auxiliar a seguinte operaccedilatildeo por apresentarreflexo de duplicidade no patrimocircnio consolidado da Entidade

A anulaccedilatildeo da participaccedilatildeo do Fundo Administrativo no plano previdencial foi elaborada em conformidade com as normas previstas na InstruccedilatildeoPrevic nordm 342009

r$ mil

Participaccedilatildeo no PGA

Conta Contaacutebil nome da Conta Valor

1223Participaccedilatildeo no Plano de Gestatildeo

administrativa5567


administrativa5567

4217 AJUSTE DE PRECIFICACcedilAtildeO DOS TIacuteTULOS PUacuteBLICOS FEDERAIS

4216 TAXA DE JUROS UTILIZADA NO EXERCIacuteCIO DE 2015


Os valores a pagar entre os Planos Previdencial e o Plano de Gestatildeo Administrativa representam os repasses da taxa de administraccedilatildeo empreacutestimose contribuiccedilotildees previdenciais descontados dos funcionaacuterios da CASFAM e aluguel da sede administrativa que seratildeo repassados do PGA para oPlano Previdencial no exerciacutecio social de 2016

r$ mil

Valores a Pagar e a receber entre o Plano Previdencial e o PGA


12290302 Valores a Receber do Plano Previdencial 86

21190203 Valores a Repassar ao PGA 86

A taxa de juros de 525 foi calculada conforme metodologia constante na Resoluccedilatildeo CNPC nordm 15 de 19 nov 2014 Instruccedilatildeo PREVIC nordm 23 de26 de junho de 2015 e Portaria PREVIC nordm 708 de 25122015

De acordo com a metodologia constante nos referidos normativos a ldquoduraccedilatildeordquo do passivo do Plano de Benefiacutecios Previdenciais administrado pelaCASFAM resultou em 933 anos com o limite superior de 561 ao ano referente

A adequaccedilatildeo e a aderecircncia da taxa de juros constam do estudo teacutecnico que confirmou a aderecircncia das hipoacuteteses de rentabilidade dos investimentosao plano de custeio e ao fluxo futuro de receitas de contribuiccedilotildees e de pagamento de benefiacutecios em atendimento agrave Resoluccedilatildeo CNPC nordm 15 de 19de novembro de 2014 e agrave Instruccedilatildeo PREVIC nordm 23 de 26 de junho de 2015 e consequentemente a adoccedilatildeo da taxa de juros de 525 ao anoque foi utilizada na Avaliaccedilatildeo Atuarial de dezembro2015

A Resoluccedilatildeo CNPC 16 de 19 de novembro de 2014 alterou a Resoluccedilatildeo CGPC nordm 26 de 29 setembro de 2008 estabelecendo novas condiccedilotildeese procedimentos a serem observados pelas entidades fechadas de previdecircncia complementar na apuraccedilatildeo do resultado destinaccedilatildeo e utilizaccedilatildeode superaacutevit teacutecnico e no equacionamento de deacuteficit teacutecnico dos planos de benefiacutecios de caraacuteter previdenciaacuterio

A PREVIC emitiu em 04 fevereiro de 2015 a Instruccedilatildeo nordm 19 regulamentando as questotildees da Resoluccedilatildeo CNPC nordm 162014 principalmente quantoaos criteacuterios e procedimentos para caacutelculo do ajuste de precificaccedilatildeo dos tiacutetulos puacuteblicos federais para fins de equacionamento de deacuteficit teacutecnico epara utilizaccedilatildeo ou destinaccedilatildeo de superaacutevit teacutecnico

Esse ajuste corresponde agrave diferenccedila entre o valor dos tiacutetulos federais atrelados a iacutendice de preccedilos classificados na categoria tiacutetulos mantidos ateacute ovencimento calculados considerando a taxa de juros anual utilizada na respectiva avaliaccedilatildeo atuarial e o valor contaacutebil desses tiacutetulos Os tiacutetulos queestatildeo sujeitos ao referido ajuste satildeo aqueles que tecircm por objetivo dar cobertura aos benefiacutecios a conceder com valor ou niacutevel previamente esta-belecidos e cujo custeio seja determinado atuarialmente de forma a assegurar sua concessatildeo e manutenccedilatildeo bem como aos benefiacutecios concedidosque adquirissem caracteriacutesticas de benefiacutecio definido na fase de concessatildeo

O ajuste de precificaccedilatildeo positivo ou negativo deve ser discriminado em Informaccedilotildees Complementares da Demonstraccedilatildeo do Ativo Liacutequido do Planode Benefiacutecios ndash DAL para apuraccedilatildeo do equiliacutebrio teacutecnico ajustado

O ajuste de precificaccedilatildeo dos tiacutetulos puacuteblicos em 31 de dezembro de 2015 do Plano Previdencial administrado pela CASFAM resultou em um valorpositivo de R$ 14953 mil

4218 APURACcedilAtildeO DOS RESULTADOS


Produto Vencimento Quantidade Valor CurvaTaxa

CurvaTaxa

MercadoPu Curva

Pu Mercado

Valor mercado

Valor de aquisiccedilatildeo

Valor Ajuste

(PreViC)Variaccedilatildeo

NTNB 15082016 165300 4653909758572 71100 59598 28154324008 283309 468309749 450401074 4934406 460456570

NTNB 15082018 168000 4830476070437 53800 69201 28752833753 277599 466366876 399929186 1416519 481631088

NTNB 15082018 168000 4787115342559 57800 69201 28494734182 277599 466366876 399925986 5729516 472982019

NTNB 15052019 491000 13531370110440 65100 71897 27558798596 270179 1326578406 1300297111 49719941 1303417071

NTNB 15052019 266500 7161831094173 73900 71897 26873662642 270179 720026772 700114966 45148629 671034480

NTNB 15082020 763000 21321020654600 63900 72300 27943670583 270693 2065385026 1513635185 93413009 2038689057

NTNB 15082020 358600 9965118892710 65400 72300 27788953967 270693 970703893 727730772 49421269 947090621

NTNB 15082022 169000 4809944881725 59400 73068 28461212318 265434 448583472 400651714 17248003 463746485

NTNB 15082022 200000 5602415663900 62500 73068 28012078320 265434 530868014 513105118 29346807 530894760

NTNB 15052023 80000 2248210810288 59200 73572 28102635129 259203 207362489 199973423 8704097 216116984

NTNB 15082024 312100 7415320123286 88900 73246 23759436473 261201 815209571 367958382 186465502 555066510

NTNB 15082024 836900 21516899757581 75900 73246 25710239882 261201 2185994520 1199568208 337611862 1814078113

NTNB 15082030 169000 4799835966504 60000 73060 28401396252 252486 426701917 399439910 34401911 445581686

NTNB 15082030 40000 1131573581252 60400 73060 28289339531 252486 100994537 99645916 8588330 104569028

NTNB 15082030 250000 6857756886900 63800 73060 27431027548 252486 631215853 627870588 75020824 610754865

NTNB 15052035 667300 17230140445247 67500 73655 25820681021 242050 1615196865 1046220014 307267624 1415746421

NTNB 15082040 237500 6619653932141 61600 72925 27872227083 244089 579711577 599739346 78595769 583369624

NTNB 15082040 370000 9912493125422 64900 72925 26790521961 244089 903129615 912259640 162254710 828994602

ToTAL 5712200 15439508710 117510000 129127900 49421777325 47204114786 14928706028 11858466539 1495288728 13944219982

Os resultados dos exerciacutecios de 2015 e 2014 do plano de benefiacutecios administrado pela CASFAM foram apurados pelo regime de competecircncia eresultaram no superaacutevit contaacutebil de R$ 31112 mil em 2015 e R$ 23695 em 2014 No exerciacutecio social de 2015 foi constituiacuteda com parte dosuperaacutevit a Reserva Especial Para Revisatildeo do Plano no valor de R$ 2159 mil

A partir do exerciacutecio de 2015 a Fundaccedilatildeo passou a apurar tambeacutem o equiliacutebrio teacutecnico ajustado e demonstraacute-lo na Demonstraccedilatildeo do Ativo Liacutequidodo Plano de Benefiacutecios - DAL conforme estabelece a Resoluccedilatildeo CNPC nordm 16 de 19 de nov 2014 e Instruccedilatildeo PREVIC nordm 25 de 17122015 (vernota 17)

O equiliacutebrio teacutecnico ajustado passou a ser a base de caacutelculo para a apuraccedilatildeo do resultado para destinaccedilatildeo e utilizaccedilatildeo de superaacutevit teacutecnico oupara o equacionamento de deacuteficit teacutecnico dos planos de benefiacutecios de caraacuteter previdenciaacuterio dependendo do caso

A Resoluccedilatildeo CNPC nordm 22 de 25112015 estabeleceu criteacuterios diferenciados para equacionamento de deacuteficits e destinaccedilatildeoutilizaccedilatildeo de superaacutevitem funccedilatildeo do horizonte de tempo dos fluxos de caixa de cada plano de benefiacutecios (duration do passivo atuarial) Para o deacuteficit o limite eacute dadopela foacutermula (duration ndash 4) x 1 x reserva matemaacutetica Para destinaccedilatildeo ou utilizaccedilatildeo de superaacutevit o limite eacute dado pela foacutermula [(10 + (durationx 1)] x reserva matermaacutetica

43 PARECER DOS AUDITORES INDEPENDENTES

4219 EVENTOS SUBSEQUENTES


No dia 21 de janeiro de 2016 os patrocinadores devolveram para a CASFAM o valor de R$ 829 mil relativo a cinquenta por cento da taxa de ad-ministraccedilatildeo que foi paga integralmente pelos patrocinadores para cobertura do custeio administrativo nos exerciacutecios sociais de 2005 a 2011 (videapontamento efetuado na nota 14) Tal devoluccedilatildeo ocorreu em virtude do questionamento efetuado pelo oacutergatildeo fiscalizador em relaccedilatildeo aos valoresapresentados nos caacutelculos feitos pela CASFAM A Entidade estaacute revisando os caacutelculos visando a correta apuraccedilatildeo dos valores incluindo a suaatualizaccedilatildeo para devoluccedilatildeo aos patrocinadores

Agravedd direToriA dACAsFAM ndash CAiXA de AssisTEcircnCiA e PreVidEcircnCiA FAacuteBio de ArAUacuteJo MoTTABeLo HoriZonTe - MG

Examinamos as demonstraccedilotildees contaacutebeis da CASFAM ndash CAIXA DE

ASSISTEcircNCIA E PREVIDEcircNCIA FAacuteBIO DE ARAUacuteJO MOTTA que com-

preendem o balanccedilo patrimonial em 31 de dezembro de 2015 e as

respectivas demonstraccedilotildees da mutaccedilatildeo do patrimocircnio social do

ativo liacutequido da mutaccedilatildeo do ativo liacutequido do plano de gestatildeo ad-

ministrativa e das provisotildees teacutecnicas do plano para o exerciacutecio findo

naquela data assim como o resumo das principais praacuteticas contaacutebeis

e demais notas explicativas

responsabilidade da administraccedilatildeo sobre as

demonstraccedilotildees contaacutebeis

A administraccedilatildeo da CASFAM ndash CAIXA DE ASSISTEcircNCIA E PREVI-

DEcircNCIA FAacuteBIO DE ARAUacuteJO MOTTA eacute responsaacutevel pela elaboraccedilatildeo

e adequada apresentaccedilatildeo dessas demonstraccedilotildees contaacutebeis de

acordo com as praacuteticas contaacutebeis adotadas no Brasil aplicaacuteveis a

entidades reguladas pelo Conselho Nacional de Previdecircncia Com-

plementar (CNPC) e pelos controles internos que ela determinou

como necessaacuterios para permitir a elaboraccedilatildeo de demonstraccedilotildees con-

taacutebeis livres de distorccedilatildeo relevante independentemente se causada

por fraude ou erro

responsabilidade dos auditores independentes

Nossa responsabilidade eacute a de expressar uma opiniatildeo sobre essas

demonstraccedilotildees contaacutebeis com base em nossa auditoria conduzida

de acordo com as normas brasileiras e internacionais de auditoria

Essas normas requerem o cumprimento de exigecircncias eacuteticas pelos

auditores e que a auditoria seja planejada e executada com o obje-

tivo de obter seguranccedila razoaacutevel de que as demonstraccedilotildees contaacutebeis

estatildeo livres de distorccedilatildeo relevante

Uma auditoria envolve a execuccedilatildeo de procedimentos selecionados

para obtenccedilatildeo de evidecircncia a respeito dos valores dos pareceres doatuaacuterio responsaacutevel pelos caacutelculos das provisotildees matemaacuteticas e di-vulgaccedilotildees apresentadas nas demonstraccedilotildees contaacutebeis consolidadase individuais por plano de benefiacutecio Os procedimentos selecionadosdependem do julgamento do auditor incluindo a avaliaccedilatildeo dos riscosde distorccedilatildeo relevante nas demonstraccedilotildees contaacutebeis Nessa avaliaccedilatildeode riscos o auditor considera os controles internos relevantes para aelaboraccedilatildeo e adequada apresentaccedilatildeo das demonstraccedilotildees contaacutebeisda CASFAM ndash CAIXA DE ASSISTEcircNCIA E PREVIDEcircNCIA FAacuteBIO DEARAUacuteJO MOTTA para planejar os procedimentos de auditoria quesatildeo apropriados nas circunstacircncias mas natildeo para fins de expressaruma opiniatildeo sobre a eficaacutecia desses controles internos da CASFAMndash CAIXA DE ASSISTEcircNCIA E PREVIDEcircNCIA FAacuteBIO DE ARAUacuteJOMOTTA Uma auditoria inclui tambeacutem a avaliaccedilatildeo da adequaccedilatildeodas praacuteticas contaacutebeis utilizadas e a razoabilidade das estimativascontaacutebeis feitas pela Administraccedilatildeo bem como a avaliaccedilatildeo da apre-sentaccedilatildeo das demonstraccedilotildees contaacutebeis tomadas em conjunto

Acreditamos que a evidecircncia de auditoria obtida eacute suficiente e apro-priada para fundamentar nossa opiniatildeo

opiniatildeoEm nossa opiniatildeo as demonstraccedilotildees contaacutebeis acima referidasquando lidas em conjunto com as notas explicativas que as acom-panham apresentam adequadamente em seus aspectos relevantesa posiccedilatildeo patrimonial e financeira da CASFAM ndash CAIXA DE ASSIS-TEcircNCIA E PREVIDEcircNCIA FAacuteBIO DE ARAUacuteJO MOTTA em 31 de de-zembro de 2015 e o desempenho de suas operaccedilotildees para oexerciacutecio findo naquela data de acordo com as praacuteticas contaacutebeisadotadas no Brasil aplicaacuteveis agraves entidades reguladas pelo ConselhoNacional de Previdecircncia Complementar (CNPC)

44 PARECER DO CONSELHO FISCAL


Paraacutegrafo de ecircnfase

Conforme notas explicativas 6-b e 10 agraves demonstraccedilotildees contaacutebeisa Entidade estaacute contestando a cobranccedila de PIS COFINS e Contri-buiccedilotildees Social Sobre Lucros (CSLL) relativos a periacuteodos entre 1999a 2003 tendo obtido ecircxito parcial nos processos ainda em anda-mento Nossa opiniatildeo natildeo conteacutem modificaccedilatildeo em funccedilatildeo deste as-sunto

outros assuntos

Auditoria dos valores correspondentes ao exerciacutecio anterior

Os valores correspondentes ao exerciacutecio findo em 31 de dezembrode 2014 apresentados para fins de comparaccedilatildeo foram anterior-mente auditados por outros auditores independentes que emitiramrelatoacuterio datado em 06 de marccedilo de 2015 sem ressalva e com ecircn-fase similar ao paraacutegrafo de ecircnfase acima

O Conselho Fiscal da CASFAM - Caixa de Assistecircncia e Previdecircncia Faacutebio de Arauacutejo Motta examinou a Prestaccedilatildeo de Contas retratadanas seguintes peccedilas ldquoBalanccedilo Patrimonialrdquo ldquoDemonstraccedilatildeo da Mutaccedilatildeo do Patrimocircnio Social Consolidadardquo ldquoDemonstraccedilatildeo da Mu-taccedilatildeo do Ativo Liacutequido por Plano de Benefiacuteciordquo ldquoDemonstraccedilatildeo do Ativo Liacutequido por Plano de Benefiacuteciordquo ldquoDemonstraccedilatildeo do Plano deGestatildeo Administrativa por Plano de Benefiacuteciosrdquo ldquoDemonstraccedilatildeo das Provisotildees Teacutecnicas do Plano de Benefiacuteciosldquo e Notas Explicativasagraves Demonstraccedilotildees Contaacutebeisrdquo

Tendo em vista o acompanhamento da gestatildeo econocircmico-financeira e atuarial a anaacutelise das peccedilas apresentadas e enfatizando oparecer da UHY Moreira Auditores datado de 29022016 e o Parecer Atuarial sobre o Balancete de 31122015 emitido pela empresaRodarte Nogueira Consultoria em Estatiacutestica e Atuaacuteria datado de 18022016 conclui o Conselho Fiscal pela sua regularidade exatidatildeoaderecircncia da gestatildeo dos recursos garantidores agraves normas em vigor e agrave Poliacutetica de Investimentos da Entidade para o exerciacutecio de 2015aderecircncia das premissas e hipoacuteteses atuariais estabelecidas e aos controles e aderecircncia da execuccedilatildeo da proposta orccedilamentaacuteria para oexerciacutecio de 2015

Belo Horizonte 22 de marccedilo de 2016

siLVAnA diAs LeiTePRESIDENTE DO CONSELHO FISCAL


uHY MoreirA ndash AudiToresCRC RS 3717 S MG

HerALdo ss de BArCeLLosContador CRC RS 11609 S MG

CNAI Nordm 43Responsaacutevel Teacutecnico

45 MANIFESTACcedilAtildeO DO CONSELHO DELIBERATIVO


O Conselho Deliberativo da CASFAM - Caixa de Assistecircncia e Previdecircncia Faacutebio de Arauacutejo Motta

no uso de suas atribuiccedilotildees legais e no cumprimento das determinaccedilotildees estatutaacuterias expressas na letra ldquobrdquo do artigo 12 do estatuto da En-tidade em reuniatildeo ordinaacuteria realizada no dia 22 de marccedilo de 2016 examinou a Prestaccedilatildeo de Contas retratada nas seguintes peccedilas ldquoBa-lanccedilo Patrimonialrdquo ldquoDemonstraccedilatildeo da Mutaccedilatildeo do Patrimocircnio Social Consolidadardquo ldquoDemonstraccedilatildeo da Mutaccedilatildeo do Ativo Liacutequido porPlano de Benefiacuteciordquo ldquoDemonstraccedilatildeo do Ativo Liacutequido por Plano de Benefiacuteciordquo ldquoDemonstraccedilatildeo do Plano de Gestatildeo Administrativa porPlano de Benefiacuteciosrdquo ldquoDemonstraccedilatildeo das Provisotildees Teacutecnicas do Plano de Benefiacuteciosldquo e ldquoNotas Explicativas agraves Demonstraccedilotildees Contaacutebeisrdquotodas as peccedilas relativas ao exerciacutecio findo em 31122015 o parecer da UHY Moreira Auditores datado de 29022016 o Parecer Atuarialsobre o Balancete de 31122015 emitido pela empresa Rodarte Nogueira Consultoria em Estatiacutestica e Atuaacuteria datado de 18022016 oParecer do Conselho Fiscal datado de 22032016 e os demonstrativos relativos agrave carteira de investimentos performance informaccedilotildeeseconocircmicas financeiras contaacutebeis orccedilamentaacuterias previdenciais e atuariais da CASFAM consolidadas em dezembro de 2015

Tendo em vista o acompanhamento da gestatildeo econocircmico-financeira e atuarial e a anaacutelise das peccedilas apresentadas por deliberaccedilatildeo unacircnimeo Conselho Deliberativo conclui que suas demonstraccedilotildees contaacutebeis e financeiras refletem adequadamente a posiccedilatildeo patrimonial e financeirada Entidade relativas ao exerciacutecio compreendido entre 1ordm de janeiro e 31 de dezembro de 2015 deliberando desta forma pela aprovaccedilatildeodas contas sem restriccedilatildeo


JuAreZ ronALd MendesPRESIDENTE DO CONSELHO DELIBERATIVO

rua Bernardo Guimaratildees 63 | Funcionaacuterios | Belo Horizonte | MGCep 30140-080 | Telefone (31) 3284-8407 | Fax (31) 3284-8931

casfam1048636emgcombr | wwwcasfamcombr


PALAVRA DO PRESIDENTE 3

MISSAtildeO VALORES E PRINCIacutePIOS 4

ORGANOGRAMA 4

GESTAtildeO PREVIDENCIAL 5

GESTAtildeO ATUARIAL 7

PARECER ATUARIAL 9

GESTAtildeO DOS INVESTIMENTOS 13

GESTAtildeO CONTAacuteBIL 18

DEMONSTRACcedilOtildeES CONTAacuteBEIS 19

PARECER DOS AUDITORES INDEPENDENTES 41

PARECER DO CONSELHO FISCAL 42

MANIFESTACcedilAtildeO DO CONSELHO DELIBERATIVO 43

SUMAacuteRIO



























ATUARIAL

Bernardo Polettini





Welbert de Oliveira



























12 BENEFIacuteCIOS

















Resgate 3148 6798 116


Total 15436 20369 32








36426304















Total 7 1101 15629
























23 SUPERAacuteVIT














































082011





























2311030101 (-)PATROCINADORES (20455889)









2320000000 Fundos 13717845













2621 Hipoacuteteses


























AT 2000 segregada

por sexo



desagravada em 50



Winklevoss

desagravada em 50
















2633 Patrocinadores





























CIBA ndeg 070


MIBAMTE Nordm 978






segmento Benchmark

Global INPC + 525


















315 DERIVATIVOS




Global INPC + 525

Renda Fixa INPC + 525 100 78 55 90 8003









Renda Fixa INPC + 525 100 100 0 100 9729

















renda Fixa 22469867577 8003 100





























renda Fixa 621489818 9729 100

























335 IMOacuteVEIS













PAssiVo 2015 2014








ATiVo 2015 2014



































































































r$ mil


Ativos 4822 3242 3837



BPD 126 4 2869

Total 5938 4197












































g) realizaacutevel












424 DISPONIacuteVEL


h) Permanente

raquo imobilizado























r$ mil

31122015 31122014




Santander ndash 23


Total 1732 1117









r$ mil

31122015 31122014





Total 2560 2093

r$ mil

31122015 31122014


Participantes 83 61


Total 289 239

r$ mil

31122015 31122014

PISCOFINS 1189 1166


Total 1191 1168






r$ mil

31122015 31122014








r$ mil

31122015 31122014




Total 31 7


r$ mil 31122015 31122014













VencimentoValor de


Valor decusto

Valor demercado








r$ mil r$ mil2015 2014

VencimentoValor de


Valor decusto

Valor demercado







428 PERMANENTE
























r$ mil




CSLL 907 907

r$ mil


investimentos 89 89

IOF 44 44

IPMF 45 45



















r$ mil








4213 FUNDOS










r$ mil

2015 2014






r$ mil

2015 2014



r$ mil



Conselheiros 45 39

Dirigentes 203 195






r$ mil








Auditoria 22 32










r$ mil




administrativa5567


administrativa5567





r$ mil
















CurvaTaxa

MercadoPu Curva

Pu Mercado

Valor mercado


Valor Ajuste


NTNB 15082016 165300 4653909758572 71100 59598 28154324008 283309 468309749 450401074 4934406 460456570

NTNB 15082018 168000 4830476070437 53800 69201 28752833753 277599 466366876 399929186 1416519 481631088

NTNB 15082018 168000 4787115342559 57800 69201 28494734182 277599 466366876 399925986 5729516 472982019

NTNB 15052019 491000 13531370110440 65100 71897 27558798596 270179 1326578406 1300297111 49719941 1303417071

NTNB 15052019 266500 7161831094173 73900 71897 26873662642 270179 720026772 700114966 45148629 671034480

NTNB 15082020 763000 21321020654600 63900 72300 27943670583 270693 2065385026 1513635185 93413009 2038689057

NTNB 15082020 358600 9965118892710 65400 72300 27788953967 270693 970703893 727730772 49421269 947090621

NTNB 15082022 169000 4809944881725 59400 73068 28461212318 265434 448583472 400651714 17248003 463746485

NTNB 15082022 200000 5602415663900 62500 73068 28012078320 265434 530868014 513105118 29346807 530894760

NTNB 15052023 80000 2248210810288 59200 73572 28102635129 259203 207362489 199973423 8704097 216116984

NTNB 15082024 312100 7415320123286 88900 73246 23759436473 261201 815209571 367958382 186465502 555066510

NTNB 15082024 836900 21516899757581 75900 73246 25710239882 261201 2185994520 1199568208 337611862 1814078113

NTNB 15082030 169000 4799835966504 60000 73060 28401396252 252486 426701917 399439910 34401911 445581686

NTNB 15082030 40000 1131573581252 60400 73060 28289339531 252486 100994537 99645916 8588330 104569028

NTNB 15082030 250000 6857756886900 63800 73060 27431027548 252486 631215853 627870588 75020824 610754865

NTNB 15052035 667300 17230140445247 67500 73655 25820681021 242050 1615196865 1046220014 307267624 1415746421

NTNB 15082040 237500 6619653932141 61600 72925 27872227083 244089 579711577 599739346 78595769 583369624

NTNB 15082040 370000 9912493125422 64900 72925 26790521961 244089 903129615 912259640 162254710 828994602

ToTAL 5712200 15439508710 117510000 129127900 49421777325 47204114786 14928706028 11858466539 1495288728 13944219982




























por fraude ou erro

















outros assuntos














































ATUARIAL

Bernardo Polettini





Welbert de Oliveira



























12 BENEFIacuteCIOS

















Resgate 3148 6798 116


Total 15436 20369 32








36426304















Total 7 1101 15629
























23 SUPERAacuteVIT














































082011





























2311030101 (-)PATROCINADORES (20455889)









2320000000 Fundos 13717845













2621 Hipoacuteteses


























AT 2000 segregada

por sexo



desagravada em 50



Winklevoss

desagravada em 50
















2633 Patrocinadores





























CIBA ndeg 070


MIBAMTE Nordm 978






segmento Benchmark

Global INPC + 525


















315 DERIVATIVOS




Global INPC + 525

Renda Fixa INPC + 525 100 78 55 90 8003









Renda Fixa INPC + 525 100 100 0 100 9729

















renda Fixa 22469867577 8003 100





























renda Fixa 621489818 9729 100

























335 IMOacuteVEIS













PAssiVo 2015 2014








ATiVo 2015 2014



































































































r$ mil


Ativos 4822 3242 3837



BPD 126 4 2869

Total 5938 4197












































g) realizaacutevel












424 DISPONIacuteVEL


h) Permanente

raquo imobilizado























r$ mil

31122015 31122014




Santander ndash 23


Total 1732 1117









r$ mil

31122015 31122014





Total 2560 2093

r$ mil

31122015 31122014


Participantes 83 61


Total 289 239

r$ mil

31122015 31122014

PISCOFINS 1189 1166


Total 1191 1168






r$ mil

31122015 31122014








r$ mil

31122015 31122014




Total 31 7


r$ mil 31122015 31122014













VencimentoValor de


Valor decusto

Valor demercado








r$ mil r$ mil2015 2014

VencimentoValor de


Valor decusto

Valor demercado







428 PERMANENTE
























r$ mil




CSLL 907 907

r$ mil


investimentos 89 89

IOF 44 44

IPMF 45 45



















r$ mil








4213 FUNDOS










r$ mil

2015 2014






r$ mil

2015 2014



r$ mil



Conselheiros 45 39

Dirigentes 203 195






r$ mil








Auditoria 22 32










r$ mil




administrativa5567


administrativa5567





r$ mil
















CurvaTaxa

MercadoPu Curva

Pu Mercado

Valor mercado


Valor Ajuste


NTNB 15082016 165300 4653909758572 71100 59598 28154324008 283309 468309749 450401074 4934406 460456570

NTNB 15082018 168000 4830476070437 53800 69201 28752833753 277599 466366876 399929186 1416519 481631088

NTNB 15082018 168000 4787115342559 57800 69201 28494734182 277599 466366876 399925986 5729516 472982019

NTNB 15052019 491000 13531370110440 65100 71897 27558798596 270179 1326578406 1300297111 49719941 1303417071

NTNB 15052019 266500 7161831094173 73900 71897 26873662642 270179 720026772 700114966 45148629 671034480

NTNB 15082020 763000 21321020654600 63900 72300 27943670583 270693 2065385026 1513635185 93413009 2038689057

NTNB 15082020 358600 9965118892710 65400 72300 27788953967 270693 970703893 727730772 49421269 947090621

NTNB 15082022 169000 4809944881725 59400 73068 28461212318 265434 448583472 400651714 17248003 463746485

NTNB 15082022 200000 5602415663900 62500 73068 28012078320 265434 530868014 513105118 29346807 530894760

NTNB 15052023 80000 2248210810288 59200 73572 28102635129 259203 207362489 199973423 8704097 216116984

NTNB 15082024 312100 7415320123286 88900 73246 23759436473 261201 815209571 367958382 186465502 555066510

NTNB 15082024 836900 21516899757581 75900 73246 25710239882 261201 2185994520 1199568208 337611862 1814078113

NTNB 15082030 169000 4799835966504 60000 73060 28401396252 252486 426701917 399439910 34401911 445581686

NTNB 15082030 40000 1131573581252 60400 73060 28289339531 252486 100994537 99645916 8588330 104569028

NTNB 15082030 250000 6857756886900 63800 73060 27431027548 252486 631215853 627870588 75020824 610754865

NTNB 15052035 667300 17230140445247 67500 73655 25820681021 242050 1615196865 1046220014 307267624 1415746421

NTNB 15082040 237500 6619653932141 61600 72925 27872227083 244089 579711577 599739346 78595769 583369624

NTNB 15082040 370000 9912493125422 64900 72925 26790521961 244089 903129615 912259640 162254710 828994602

ToTAL 5712200 15439508710 117510000 129127900 49421777325 47204114786 14928706028 11858466539 1495288728 13944219982




























por fraude ou erro

















outros assuntos




































ATUARIAL

Bernardo Polettini





Welbert de Oliveira



























12 BENEFIacuteCIOS

















Resgate 3148 6798 116


Total 15436 20369 32








36426304















Total 7 1101 15629
























23 SUPERAacuteVIT














































082011





























2311030101 (-)PATROCINADORES (20455889)









2320000000 Fundos 13717845













2621 Hipoacuteteses


























AT 2000 segregada

por sexo



desagravada em 50



Winklevoss

desagravada em 50
















2633 Patrocinadores





























CIBA ndeg 070


MIBAMTE Nordm 978






segmento Benchmark

Global INPC + 525


















315 DERIVATIVOS




Global INPC + 525

Renda Fixa INPC + 525 100 78 55 90 8003









Renda Fixa INPC + 525 100 100 0 100 9729

















renda Fixa 22469867577 8003 100





























renda Fixa 621489818 9729 100

























335 IMOacuteVEIS













PAssiVo 2015 2014








ATiVo 2015 2014



































































































r$ mil


Ativos 4822 3242 3837



BPD 126 4 2869

Total 5938 4197












































g) realizaacutevel












424 DISPONIacuteVEL


h) Permanente

raquo imobilizado























r$ mil

31122015 31122014




Santander ndash 23


Total 1732 1117









r$ mil

31122015 31122014





Total 2560 2093

r$ mil

31122015 31122014


Participantes 83 61


Total 289 239

r$ mil

31122015 31122014

PISCOFINS 1189 1166


Total 1191 1168






r$ mil

31122015 31122014








r$ mil

31122015 31122014




Total 31 7


r$ mil 31122015 31122014













VencimentoValor de


Valor decusto

Valor demercado








r$ mil r$ mil2015 2014

VencimentoValor de


Valor decusto

Valor demercado







428 PERMANENTE
























r$ mil




CSLL 907 907

r$ mil


investimentos 89 89

IOF 44 44

IPMF 45 45



















r$ mil








4213 FUNDOS










r$ mil

2015 2014






r$ mil

2015 2014



r$ mil



Conselheiros 45 39

Dirigentes 203 195






r$ mil








Auditoria 22 32










r$ mil




administrativa5567


administrativa5567





r$ mil
















CurvaTaxa

MercadoPu Curva

Pu Mercado

Valor mercado


Valor Ajuste


NTNB 15082016 165300 4653909758572 71100 59598 28154324008 283309 468309749 450401074 4934406 460456570

NTNB 15082018 168000 4830476070437 53800 69201 28752833753 277599 466366876 399929186 1416519 481631088

NTNB 15082018 168000 4787115342559 57800 69201 28494734182 277599 466366876 399925986 5729516 472982019

NTNB 15052019 491000 13531370110440 65100 71897 27558798596 270179 1326578406 1300297111 49719941 1303417071

NTNB 15052019 266500 7161831094173 73900 71897 26873662642 270179 720026772 700114966 45148629 671034480

NTNB 15082020 763000 21321020654600 63900 72300 27943670583 270693 2065385026 1513635185 93413009 2038689057

NTNB 15082020 358600 9965118892710 65400 72300 27788953967 270693 970703893 727730772 49421269 947090621

NTNB 15082022 169000 4809944881725 59400 73068 28461212318 265434 448583472 400651714 17248003 463746485

NTNB 15082022 200000 5602415663900 62500 73068 28012078320 265434 530868014 513105118 29346807 530894760

NTNB 15052023 80000 2248210810288 59200 73572 28102635129 259203 207362489 199973423 8704097 216116984

NTNB 15082024 312100 7415320123286 88900 73246 23759436473 261201 815209571 367958382 186465502 555066510

NTNB 15082024 836900 21516899757581 75900 73246 25710239882 261201 2185994520 1199568208 337611862 1814078113

NTNB 15082030 169000 4799835966504 60000 73060 28401396252 252486 426701917 399439910 34401911 445581686

NTNB 15082030 40000 1131573581252 60400 73060 28289339531 252486 100994537 99645916 8588330 104569028

NTNB 15082030 250000 6857756886900 63800 73060 27431027548 252486 631215853 627870588 75020824 610754865

NTNB 15052035 667300 17230140445247 67500 73655 25820681021 242050 1615196865 1046220014 307267624 1415746421

NTNB 15082040 237500 6619653932141 61600 72925 27872227083 244089 579711577 599739346 78595769 583369624

NTNB 15082040 370000 9912493125422 64900 72925 26790521961 244089 903129615 912259640 162254710 828994602

ToTAL 5712200 15439508710 117510000 129127900 49421777325 47204114786 14928706028 11858466539 1495288728 13944219982




























por fraude ou erro

















outros assuntos



































12 BENEFIacuteCIOS

















Resgate 3148 6798 116


Total 15436 20369 32








36426304















Total 7 1101 15629
























23 SUPERAacuteVIT














































082011





























2311030101 (-)PATROCINADORES (20455889)









2320000000 Fundos 13717845













2621 Hipoacuteteses


























AT 2000 segregada

por sexo



desagravada em 50



Winklevoss

desagravada em 50
















2633 Patrocinadores





























CIBA ndeg 070


MIBAMTE Nordm 978






segmento Benchmark

Global INPC + 525


















315 DERIVATIVOS




Global INPC + 525

Renda Fixa INPC + 525 100 78 55 90 8003









Renda Fixa INPC + 525 100 100 0 100 9729

















renda Fixa 22469867577 8003 100





























renda Fixa 621489818 9729 100

























335 IMOacuteVEIS













PAssiVo 2015 2014








ATiVo 2015 2014



































































































r$ mil


Ativos 4822 3242 3837



BPD 126 4 2869

Total 5938 4197












































g) realizaacutevel












424 DISPONIacuteVEL


h) Permanente

raquo imobilizado























r$ mil

31122015 31122014




Santander ndash 23


Total 1732 1117









r$ mil

31122015 31122014





Total 2560 2093

r$ mil

31122015 31122014


Participantes 83 61


Total 289 239

r$ mil

31122015 31122014

PISCOFINS 1189 1166


Total 1191 1168






r$ mil

31122015 31122014








r$ mil

31122015 31122014




Total 31 7


r$ mil 31122015 31122014













VencimentoValor de


Valor decusto

Valor demercado








r$ mil r$ mil2015 2014

VencimentoValor de


Valor decusto

Valor demercado







428 PERMANENTE
























r$ mil




CSLL 907 907

r$ mil


investimentos 89 89

IOF 44 44

IPMF 45 45



















r$ mil








4213 FUNDOS










r$ mil

2015 2014






r$ mil

2015 2014



r$ mil



Conselheiros 45 39

Dirigentes 203 195






r$ mil








Auditoria 22 32










r$ mil




administrativa5567


administrativa5567





r$ mil
















CurvaTaxa

MercadoPu Curva

Pu Mercado

Valor mercado


Valor Ajuste


NTNB 15082016 165300 4653909758572 71100 59598 28154324008 283309 468309749 450401074 4934406 460456570

NTNB 15082018 168000 4830476070437 53800 69201 28752833753 277599 466366876 399929186 1416519 481631088

NTNB 15082018 168000 4787115342559 57800 69201 28494734182 277599 466366876 399925986 5729516 472982019

NTNB 15052019 491000 13531370110440 65100 71897 27558798596 270179 1326578406 1300297111 49719941 1303417071

NTNB 15052019 266500 7161831094173 73900 71897 26873662642 270179 720026772 700114966 45148629 671034480

NTNB 15082020 763000 21321020654600 63900 72300 27943670583 270693 2065385026 1513635185 93413009 2038689057

NTNB 15082020 358600 9965118892710 65400 72300 27788953967 270693 970703893 727730772 49421269 947090621

NTNB 15082022 169000 4809944881725 59400 73068 28461212318 265434 448583472 400651714 17248003 463746485

NTNB 15082022 200000 5602415663900 62500 73068 28012078320 265434 530868014 513105118 29346807 530894760

NTNB 15052023 80000 2248210810288 59200 73572 28102635129 259203 207362489 199973423 8704097 216116984

NTNB 15082024 312100 7415320123286 88900 73246 23759436473 261201 815209571 367958382 186465502 555066510

NTNB 15082024 836900 21516899757581 75900 73246 25710239882 261201 2185994520 1199568208 337611862 1814078113

NTNB 15082030 169000 4799835966504 60000 73060 28401396252 252486 426701917 399439910 34401911 445581686

NTNB 15082030 40000 1131573581252 60400 73060 28289339531 252486 100994537 99645916 8588330 104569028

NTNB 15082030 250000 6857756886900 63800 73060 27431027548 252486 631215853 627870588 75020824 610754865

NTNB 15052035 667300 17230140445247 67500 73655 25820681021 242050 1615196865 1046220014 307267624 1415746421

NTNB 15082040 237500 6619653932141 61600 72925 27872227083 244089 579711577 599739346 78595769 583369624

NTNB 15082040 370000 9912493125422 64900 72925 26790521961 244089 903129615 912259640 162254710 828994602

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por fraude ou erro

















outros assuntos




































Resgate 3148 6798 116


Total 15436 20369 32








36426304















Total 7 1101 15629
























23 SUPERAacuteVIT














































082011





























2311030101 (-)PATROCINADORES (20455889)









2320000000 Fundos 13717845













2621 Hipoacuteteses


























AT 2000 segregada

por sexo



desagravada em 50



Winklevoss

desagravada em 50
















2633 Patrocinadores





























CIBA ndeg 070


MIBAMTE Nordm 978






segmento Benchmark

Global INPC + 525


















315 DERIVATIVOS




Global INPC + 525

Renda Fixa INPC + 525 100 78 55 90 8003









Renda Fixa INPC + 525 100 100 0 100 9729

















renda Fixa 22469867577 8003 100





























renda Fixa 621489818 9729 100

























335 IMOacuteVEIS













PAssiVo 2015 2014








ATiVo 2015 2014



































































































r$ mil


Ativos 4822 3242 3837



BPD 126 4 2869

Total 5938 4197












































g) realizaacutevel












424 DISPONIacuteVEL


h) Permanente

raquo imobilizado























r$ mil

31122015 31122014




Santander ndash 23


Total 1732 1117









r$ mil

31122015 31122014





Total 2560 2093

r$ mil

31122015 31122014


Participantes 83 61


Total 289 239

r$ mil

31122015 31122014

PISCOFINS 1189 1166


Total 1191 1168






r$ mil

31122015 31122014








r$ mil

31122015 31122014




Total 31 7


r$ mil 31122015 31122014













VencimentoValor de


Valor decusto

Valor demercado








r$ mil r$ mil2015 2014

VencimentoValor de


Valor decusto

Valor demercado







428 PERMANENTE
























r$ mil




CSLL 907 907

r$ mil


investimentos 89 89

IOF 44 44

IPMF 45 45



















r$ mil








4213 FUNDOS










r$ mil

2015 2014






r$ mil

2015 2014



r$ mil



Conselheiros 45 39

Dirigentes 203 195






r$ mil








Auditoria 22 32










r$ mil




administrativa5567


administrativa5567





r$ mil
















CurvaTaxa

MercadoPu Curva

Pu Mercado

Valor mercado


Valor Ajuste


NTNB 15082016 165300 4653909758572 71100 59598 28154324008 283309 468309749 450401074 4934406 460456570

NTNB 15082018 168000 4830476070437 53800 69201 28752833753 277599 466366876 399929186 1416519 481631088

NTNB 15082018 168000 4787115342559 57800 69201 28494734182 277599 466366876 399925986 5729516 472982019

NTNB 15052019 491000 13531370110440 65100 71897 27558798596 270179 1326578406 1300297111 49719941 1303417071

NTNB 15052019 266500 7161831094173 73900 71897 26873662642 270179 720026772 700114966 45148629 671034480

NTNB 15082020 763000 21321020654600 63900 72300 27943670583 270693 2065385026 1513635185 93413009 2038689057

NTNB 15082020 358600 9965118892710 65400 72300 27788953967 270693 970703893 727730772 49421269 947090621

NTNB 15082022 169000 4809944881725 59400 73068 28461212318 265434 448583472 400651714 17248003 463746485

NTNB 15082022 200000 5602415663900 62500 73068 28012078320 265434 530868014 513105118 29346807 530894760

NTNB 15052023 80000 2248210810288 59200 73572 28102635129 259203 207362489 199973423 8704097 216116984

NTNB 15082024 312100 7415320123286 88900 73246 23759436473 261201 815209571 367958382 186465502 555066510

NTNB 15082024 836900 21516899757581 75900 73246 25710239882 261201 2185994520 1199568208 337611862 1814078113

NTNB 15082030 169000 4799835966504 60000 73060 28401396252 252486 426701917 399439910 34401911 445581686

NTNB 15082030 40000 1131573581252 60400 73060 28289339531 252486 100994537 99645916 8588330 104569028

NTNB 15082030 250000 6857756886900 63800 73060 27431027548 252486 631215853 627870588 75020824 610754865

NTNB 15052035 667300 17230140445247 67500 73655 25820681021 242050 1615196865 1046220014 307267624 1415746421

NTNB 15082040 237500 6619653932141 61600 72925 27872227083 244089 579711577 599739346 78595769 583369624

NTNB 15082040 370000 9912493125422 64900 72925 26790521961 244089 903129615 912259640 162254710 828994602

ToTAL 5712200 15439508710 117510000 129127900 49421777325 47204114786 14928706028 11858466539 1495288728 13944219982




























por fraude ou erro

















outros assuntos































Total 7 1101 15629
























23 SUPERAacuteVIT














































082011





























2311030101 (-)PATROCINADORES (20455889)









2320000000 Fundos 13717845













2621 Hipoacuteteses


























AT 2000 segregada

por sexo



desagravada em 50



Winklevoss

desagravada em 50
















2633 Patrocinadores





























CIBA ndeg 070


MIBAMTE Nordm 978






segmento Benchmark

Global INPC + 525


















315 DERIVATIVOS




Global INPC + 525

Renda Fixa INPC + 525 100 78 55 90 8003









Renda Fixa INPC + 525 100 100 0 100 9729

















renda Fixa 22469867577 8003 100





























renda Fixa 621489818 9729 100

























335 IMOacuteVEIS













PAssiVo 2015 2014








ATiVo 2015 2014



































































































r$ mil


Ativos 4822 3242 3837



BPD 126 4 2869

Total 5938 4197












































g) realizaacutevel












424 DISPONIacuteVEL


h) Permanente

raquo imobilizado























r$ mil

31122015 31122014




Santander ndash 23


Total 1732 1117









r$ mil

31122015 31122014





Total 2560 2093

r$ mil

31122015 31122014


Participantes 83 61


Total 289 239

r$ mil

31122015 31122014

PISCOFINS 1189 1166


Total 1191 1168






r$ mil

31122015 31122014








r$ mil

31122015 31122014




Total 31 7


r$ mil 31122015 31122014













VencimentoValor de


Valor decusto

Valor demercado








r$ mil r$ mil2015 2014

VencimentoValor de


Valor decusto

Valor demercado







428 PERMANENTE
























r$ mil




CSLL 907 907

r$ mil


investimentos 89 89

IOF 44 44

IPMF 45 45



















r$ mil








4213 FUNDOS










r$ mil

2015 2014






r$ mil

2015 2014



r$ mil



Conselheiros 45 39

Dirigentes 203 195






r$ mil








Auditoria 22 32










r$ mil




administrativa5567


administrativa5567





r$ mil
















CurvaTaxa

MercadoPu Curva

Pu Mercado

Valor mercado


Valor Ajuste


NTNB 15082016 165300 4653909758572 71100 59598 28154324008 283309 468309749 450401074 4934406 460456570

NTNB 15082018 168000 4830476070437 53800 69201 28752833753 277599 466366876 399929186 1416519 481631088

NTNB 15082018 168000 4787115342559 57800 69201 28494734182 277599 466366876 399925986 5729516 472982019

NTNB 15052019 491000 13531370110440 65100 71897 27558798596 270179 1326578406 1300297111 49719941 1303417071

NTNB 15052019 266500 7161831094173 73900 71897 26873662642 270179 720026772 700114966 45148629 671034480

NTNB 15082020 763000 21321020654600 63900 72300 27943670583 270693 2065385026 1513635185 93413009 2038689057

NTNB 15082020 358600 9965118892710 65400 72300 27788953967 270693 970703893 727730772 49421269 947090621

NTNB 15082022 169000 4809944881725 59400 73068 28461212318 265434 448583472 400651714 17248003 463746485

NTNB 15082022 200000 5602415663900 62500 73068 28012078320 265434 530868014 513105118 29346807 530894760

NTNB 15052023 80000 2248210810288 59200 73572 28102635129 259203 207362489 199973423 8704097 216116984

NTNB 15082024 312100 7415320123286 88900 73246 23759436473 261201 815209571 367958382 186465502 555066510

NTNB 15082024 836900 21516899757581 75900 73246 25710239882 261201 2185994520 1199568208 337611862 1814078113

NTNB 15082030 169000 4799835966504 60000 73060 28401396252 252486 426701917 399439910 34401911 445581686

NTNB 15082030 40000 1131573581252 60400 73060 28289339531 252486 100994537 99645916 8588330 104569028

NTNB 15082030 250000 6857756886900 63800 73060 27431027548 252486 631215853 627870588 75020824 610754865

NTNB 15052035 667300 17230140445247 67500 73655 25820681021 242050 1615196865 1046220014 307267624 1415746421

NTNB 15082040 237500 6619653932141 61600 72925 27872227083 244089 579711577 599739346 78595769 583369624

NTNB 15082040 370000 9912493125422 64900 72925 26790521961 244089 903129615 912259640 162254710 828994602

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por fraude ou erro

















outros assuntos




















23 SUPERAacuteVIT














































082011





























2311030101 (-)PATROCINADORES (20455889)









2320000000 Fundos 13717845













2621 Hipoacuteteses


























AT 2000 segregada

por sexo



desagravada em 50



Winklevoss

desagravada em 50
















2633 Patrocinadores





























CIBA ndeg 070


MIBAMTE Nordm 978






segmento Benchmark

Global INPC + 525


















315 DERIVATIVOS




Global INPC + 525

Renda Fixa INPC + 525 100 78 55 90 8003









Renda Fixa INPC + 525 100 100 0 100 9729

















renda Fixa 22469867577 8003 100





























renda Fixa 621489818 9729 100

























335 IMOacuteVEIS













PAssiVo 2015 2014








ATiVo 2015 2014



































































































r$ mil


Ativos 4822 3242 3837



BPD 126 4 2869

Total 5938 4197












































g) realizaacutevel












424 DISPONIacuteVEL


h) Permanente

raquo imobilizado























r$ mil

31122015 31122014




Santander ndash 23


Total 1732 1117









r$ mil

31122015 31122014





Total 2560 2093

r$ mil

31122015 31122014


Participantes 83 61


Total 289 239

r$ mil

31122015 31122014

PISCOFINS 1189 1166


Total 1191 1168






r$ mil

31122015 31122014








r$ mil

31122015 31122014




Total 31 7


r$ mil 31122015 31122014













VencimentoValor de


Valor decusto

Valor demercado








r$ mil r$ mil2015 2014

VencimentoValor de


Valor decusto

Valor demercado







428 PERMANENTE
























r$ mil




CSLL 907 907

r$ mil


investimentos 89 89

IOF 44 44

IPMF 45 45



















r$ mil








4213 FUNDOS










r$ mil

2015 2014






r$ mil

2015 2014



r$ mil



Conselheiros 45 39

Dirigentes 203 195






r$ mil








Auditoria 22 32










r$ mil




administrativa5567


administrativa5567





r$ mil
















CurvaTaxa

MercadoPu Curva

Pu Mercado

Valor mercado


Valor Ajuste


NTNB 15082016 165300 4653909758572 71100 59598 28154324008 283309 468309749 450401074 4934406 460456570

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NTNB 15082022 200000 5602415663900 62500 73068 28012078320 265434 530868014 513105118 29346807 530894760

NTNB 15052023 80000 2248210810288 59200 73572 28102635129 259203 207362489 199973423 8704097 216116984

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NTNB 15082030 250000 6857756886900 63800 73060 27431027548 252486 631215853 627870588 75020824 610754865

NTNB 15052035 667300 17230140445247 67500 73655 25820681021 242050 1615196865 1046220014 307267624 1415746421

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NTNB 15082040 370000 9912493125422 64900 72925 26790521961 244089 903129615 912259640 162254710 828994602

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por fraude ou erro

















outros assuntos


















































082011





























2311030101 (-)PATROCINADORES (20455889)









2320000000 Fundos 13717845













2621 Hipoacuteteses


























AT 2000 segregada

por sexo



desagravada em 50



Winklevoss

desagravada em 50
















2633 Patrocinadores





























CIBA ndeg 070


MIBAMTE Nordm 978






segmento Benchmark

Global INPC + 525


















315 DERIVATIVOS




Global INPC + 525

Renda Fixa INPC + 525 100 78 55 90 8003









Renda Fixa INPC + 525 100 100 0 100 9729

















renda Fixa 22469867577 8003 100





























renda Fixa 621489818 9729 100

























335 IMOacuteVEIS













PAssiVo 2015 2014








ATiVo 2015 2014



































































































r$ mil


Ativos 4822 3242 3837



BPD 126 4 2869

Total 5938 4197












































g) realizaacutevel












424 DISPONIacuteVEL


h) Permanente

raquo imobilizado























r$ mil

31122015 31122014




Santander ndash 23


Total 1732 1117









r$ mil

31122015 31122014





Total 2560 2093

r$ mil

31122015 31122014


Participantes 83 61


Total 289 239

r$ mil

31122015 31122014

PISCOFINS 1189 1166


Total 1191 1168






r$ mil

31122015 31122014








r$ mil

31122015 31122014




Total 31 7


r$ mil 31122015 31122014













VencimentoValor de


Valor decusto

Valor demercado








r$ mil r$ mil2015 2014

VencimentoValor de


Valor decusto

Valor demercado







428 PERMANENTE
























r$ mil




CSLL 907 907

r$ mil


investimentos 89 89

IOF 44 44

IPMF 45 45



















r$ mil








4213 FUNDOS










r$ mil

2015 2014






r$ mil

2015 2014



r$ mil



Conselheiros 45 39

Dirigentes 203 195






r$ mil








Auditoria 22 32










r$ mil




administrativa5567


administrativa5567





r$ mil
















CurvaTaxa

MercadoPu Curva

Pu Mercado

Valor mercado


Valor Ajuste


NTNB 15082016 165300 4653909758572 71100 59598 28154324008 283309 468309749 450401074 4934406 460456570

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NTNB 15082018 168000 4787115342559 57800 69201 28494734182 277599 466366876 399925986 5729516 472982019

NTNB 15052019 491000 13531370110440 65100 71897 27558798596 270179 1326578406 1300297111 49719941 1303417071

NTNB 15052019 266500 7161831094173 73900 71897 26873662642 270179 720026772 700114966 45148629 671034480

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NTNB 15082020 358600 9965118892710 65400 72300 27788953967 270693 970703893 727730772 49421269 947090621

NTNB 15082022 169000 4809944881725 59400 73068 28461212318 265434 448583472 400651714 17248003 463746485

NTNB 15082022 200000 5602415663900 62500 73068 28012078320 265434 530868014 513105118 29346807 530894760

NTNB 15052023 80000 2248210810288 59200 73572 28102635129 259203 207362489 199973423 8704097 216116984

NTNB 15082024 312100 7415320123286 88900 73246 23759436473 261201 815209571 367958382 186465502 555066510

NTNB 15082024 836900 21516899757581 75900 73246 25710239882 261201 2185994520 1199568208 337611862 1814078113

NTNB 15082030 169000 4799835966504 60000 73060 28401396252 252486 426701917 399439910 34401911 445581686

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NTNB 15082040 237500 6619653932141 61600 72925 27872227083 244089 579711577 599739346 78595769 583369624

NTNB 15082040 370000 9912493125422 64900 72925 26790521961 244089 903129615 912259640 162254710 828994602

ToTAL 5712200 15439508710 117510000 129127900 49421777325 47204114786 14928706028 11858466539 1495288728 13944219982




























por fraude ou erro

















outros assuntos
















































2311030101 (-)PATROCINADORES (20455889)









2320000000 Fundos 13717845













2621 Hipoacuteteses


























AT 2000 segregada

por sexo



desagravada em 50



Winklevoss

desagravada em 50
















2633 Patrocinadores





























CIBA ndeg 070


MIBAMTE Nordm 978






segmento Benchmark

Global INPC + 525


















315 DERIVATIVOS




Global INPC + 525

Renda Fixa INPC + 525 100 78 55 90 8003









Renda Fixa INPC + 525 100 100 0 100 9729

















renda Fixa 22469867577 8003 100





























renda Fixa 621489818 9729 100

























335 IMOacuteVEIS













PAssiVo 2015 2014








ATiVo 2015 2014



































































































r$ mil


Ativos 4822 3242 3837



BPD 126 4 2869

Total 5938 4197












































g) realizaacutevel












424 DISPONIacuteVEL


h) Permanente

raquo imobilizado























r$ mil

31122015 31122014




Santander ndash 23


Total 1732 1117









r$ mil

31122015 31122014





Total 2560 2093

r$ mil

31122015 31122014


Participantes 83 61


Total 289 239

r$ mil

31122015 31122014

PISCOFINS 1189 1166


Total 1191 1168






r$ mil

31122015 31122014








r$ mil

31122015 31122014




Total 31 7


r$ mil 31122015 31122014













VencimentoValor de


Valor decusto

Valor demercado








r$ mil r$ mil2015 2014

VencimentoValor de


Valor decusto

Valor demercado







428 PERMANENTE
























r$ mil




CSLL 907 907

r$ mil


investimentos 89 89

IOF 44 44

IPMF 45 45



















r$ mil








4213 FUNDOS










r$ mil

2015 2014






r$ mil

2015 2014



r$ mil



Conselheiros 45 39

Dirigentes 203 195






r$ mil








Auditoria 22 32










r$ mil




administrativa5567


administrativa5567





r$ mil
















CurvaTaxa

MercadoPu Curva

Pu Mercado

Valor mercado


Valor Ajuste


NTNB 15082016 165300 4653909758572 71100 59598 28154324008 283309 468309749 450401074 4934406 460456570

NTNB 15082018 168000 4830476070437 53800 69201 28752833753 277599 466366876 399929186 1416519 481631088

NTNB 15082018 168000 4787115342559 57800 69201 28494734182 277599 466366876 399925986 5729516 472982019

NTNB 15052019 491000 13531370110440 65100 71897 27558798596 270179 1326578406 1300297111 49719941 1303417071

NTNB 15052019 266500 7161831094173 73900 71897 26873662642 270179 720026772 700114966 45148629 671034480

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NTNB 15082020 358600 9965118892710 65400 72300 27788953967 270693 970703893 727730772 49421269 947090621

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NTNB 15082022 200000 5602415663900 62500 73068 28012078320 265434 530868014 513105118 29346807 530894760

NTNB 15052023 80000 2248210810288 59200 73572 28102635129 259203 207362489 199973423 8704097 216116984

NTNB 15082024 312100 7415320123286 88900 73246 23759436473 261201 815209571 367958382 186465502 555066510

NTNB 15082024 836900 21516899757581 75900 73246 25710239882 261201 2185994520 1199568208 337611862 1814078113

NTNB 15082030 169000 4799835966504 60000 73060 28401396252 252486 426701917 399439910 34401911 445581686

NTNB 15082030 40000 1131573581252 60400 73060 28289339531 252486 100994537 99645916 8588330 104569028

NTNB 15082030 250000 6857756886900 63800 73060 27431027548 252486 631215853 627870588 75020824 610754865

NTNB 15052035 667300 17230140445247 67500 73655 25820681021 242050 1615196865 1046220014 307267624 1415746421

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por fraude ou erro

















outros assuntos





























2621 Hipoacuteteses


























AT 2000 segregada

por sexo



desagravada em 50



Winklevoss

desagravada em 50
















2633 Patrocinadores





























CIBA ndeg 070


MIBAMTE Nordm 978






segmento Benchmark

Global INPC + 525


















315 DERIVATIVOS




Global INPC + 525

Renda Fixa INPC + 525 100 78 55 90 8003









Renda Fixa INPC + 525 100 100 0 100 9729

















renda Fixa 22469867577 8003 100





























renda Fixa 621489818 9729 100

























335 IMOacuteVEIS













PAssiVo 2015 2014








ATiVo 2015 2014



































































































r$ mil


Ativos 4822 3242 3837



BPD 126 4 2869

Total 5938 4197












































g) realizaacutevel












424 DISPONIacuteVEL


h) Permanente

raquo imobilizado























r$ mil

31122015 31122014




Santander ndash 23


Total 1732 1117









r$ mil

31122015 31122014





Total 2560 2093

r$ mil

31122015 31122014


Participantes 83 61


Total 289 239

r$ mil

31122015 31122014

PISCOFINS 1189 1166


Total 1191 1168






r$ mil

31122015 31122014








r$ mil

31122015 31122014




Total 31 7


r$ mil 31122015 31122014













VencimentoValor de


Valor decusto

Valor demercado








r$ mil r$ mil2015 2014

VencimentoValor de


Valor decusto

Valor demercado







428 PERMANENTE
























r$ mil




CSLL 907 907

r$ mil


investimentos 89 89

IOF 44 44

IPMF 45 45



















r$ mil








4213 FUNDOS










r$ mil

2015 2014






r$ mil

2015 2014



r$ mil



Conselheiros 45 39

Dirigentes 203 195






r$ mil








Auditoria 22 32










r$ mil




administrativa5567


administrativa5567





r$ mil
















CurvaTaxa

MercadoPu Curva

Pu Mercado

Valor mercado


Valor Ajuste


NTNB 15082016 165300 4653909758572 71100 59598 28154324008 283309 468309749 450401074 4934406 460456570

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NTNB 15052019 491000 13531370110440 65100 71897 27558798596 270179 1326578406 1300297111 49719941 1303417071

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NTNB 15052023 80000 2248210810288 59200 73572 28102635129 259203 207362489 199973423 8704097 216116984

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NTNB 15082030 250000 6857756886900 63800 73060 27431027548 252486 631215853 627870588 75020824 610754865

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por fraude ou erro

















outros assuntos



































2633 Patrocinadores





























CIBA ndeg 070


MIBAMTE Nordm 978






segmento Benchmark

Global INPC + 525


















315 DERIVATIVOS




Global INPC + 525

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Renda Fixa INPC + 525 100 100 0 100 9729

















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renda Fixa 621489818 9729 100

























335 IMOacuteVEIS













PAssiVo 2015 2014








ATiVo 2015 2014



































































































r$ mil


Ativos 4822 3242 3837



BPD 126 4 2869

Total 5938 4197












































g) realizaacutevel












424 DISPONIacuteVEL


h) Permanente

raquo imobilizado























r$ mil

31122015 31122014




Santander ndash 23


Total 1732 1117









r$ mil

31122015 31122014





Total 2560 2093

r$ mil

31122015 31122014


Participantes 83 61


Total 289 239

r$ mil

31122015 31122014

PISCOFINS 1189 1166


Total 1191 1168






r$ mil

31122015 31122014








r$ mil

31122015 31122014




Total 31 7


r$ mil 31122015 31122014













VencimentoValor de


Valor decusto

Valor demercado








r$ mil r$ mil2015 2014

VencimentoValor de


Valor decusto

Valor demercado







428 PERMANENTE
























r$ mil




CSLL 907 907

r$ mil


investimentos 89 89

IOF 44 44

IPMF 45 45



















r$ mil








4213 FUNDOS










r$ mil

2015 2014






r$ mil

2015 2014



r$ mil



Conselheiros 45 39

Dirigentes 203 195






r$ mil








Auditoria 22 32










r$ mil




administrativa5567


administrativa5567





r$ mil
















CurvaTaxa

MercadoPu Curva

Pu Mercado

Valor mercado


Valor Ajuste


NTNB 15082016 165300 4653909758572 71100 59598 28154324008 283309 468309749 450401074 4934406 460456570

NTNB 15082018 168000 4830476070437 53800 69201 28752833753 277599 466366876 399929186 1416519 481631088

NTNB 15082018 168000 4787115342559 57800 69201 28494734182 277599 466366876 399925986 5729516 472982019

NTNB 15052019 491000 13531370110440 65100 71897 27558798596 270179 1326578406 1300297111 49719941 1303417071

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NTNB 15082024 312100 7415320123286 88900 73246 23759436473 261201 815209571 367958382 186465502 555066510

NTNB 15082024 836900 21516899757581 75900 73246 25710239882 261201 2185994520 1199568208 337611862 1814078113

NTNB 15082030 169000 4799835966504 60000 73060 28401396252 252486 426701917 399439910 34401911 445581686

NTNB 15082030 40000 1131573581252 60400 73060 28289339531 252486 100994537 99645916 8588330 104569028

NTNB 15082030 250000 6857756886900 63800 73060 27431027548 252486 631215853 627870588 75020824 610754865

NTNB 15052035 667300 17230140445247 67500 73655 25820681021 242050 1615196865 1046220014 307267624 1415746421

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NTNB 15082040 370000 9912493125422 64900 72925 26790521961 244089 903129615 912259640 162254710 828994602

ToTAL 5712200 15439508710 117510000 129127900 49421777325 47204114786 14928706028 11858466539 1495288728 13944219982




























por fraude ou erro

















outros assuntos
































CIBA ndeg 070


MIBAMTE Nordm 978






segmento Benchmark

Global INPC + 525


















315 DERIVATIVOS




Global INPC + 525

Renda Fixa INPC + 525 100 78 55 90 8003









Renda Fixa INPC + 525 100 100 0 100 9729

















renda Fixa 22469867577 8003 100





























renda Fixa 621489818 9729 100

























335 IMOacuteVEIS













PAssiVo 2015 2014








ATiVo 2015 2014



































































































r$ mil


Ativos 4822 3242 3837



BPD 126 4 2869

Total 5938 4197












































g) realizaacutevel












424 DISPONIacuteVEL


h) Permanente

raquo imobilizado























r$ mil

31122015 31122014




Santander ndash 23


Total 1732 1117









r$ mil

31122015 31122014





Total 2560 2093

r$ mil

31122015 31122014


Participantes 83 61


Total 289 239

r$ mil

31122015 31122014

PISCOFINS 1189 1166


Total 1191 1168






r$ mil

31122015 31122014








r$ mil

31122015 31122014




Total 31 7


r$ mil 31122015 31122014













VencimentoValor de


Valor decusto

Valor demercado








r$ mil r$ mil2015 2014

VencimentoValor de


Valor decusto

Valor demercado







428 PERMANENTE
























r$ mil




CSLL 907 907

r$ mil


investimentos 89 89

IOF 44 44

IPMF 45 45



















r$ mil








4213 FUNDOS










r$ mil

2015 2014






r$ mil

2015 2014



r$ mil



Conselheiros 45 39

Dirigentes 203 195






r$ mil








Auditoria 22 32










r$ mil




administrativa5567


administrativa5567





r$ mil
















CurvaTaxa

MercadoPu Curva

Pu Mercado

Valor mercado


Valor Ajuste


NTNB 15082016 165300 4653909758572 71100 59598 28154324008 283309 468309749 450401074 4934406 460456570

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NTNB 15052019 491000 13531370110440 65100 71897 27558798596 270179 1326578406 1300297111 49719941 1303417071

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NTNB 15082020 358600 9965118892710 65400 72300 27788953967 270693 970703893 727730772 49421269 947090621

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por fraude ou erro

















outros assuntos































315 DERIVATIVOS




Global INPC + 525

Renda Fixa INPC + 525 100 78 55 90 8003









Renda Fixa INPC + 525 100 100 0 100 9729

















renda Fixa 22469867577 8003 100





























renda Fixa 621489818 9729 100

























335 IMOacuteVEIS













PAssiVo 2015 2014








ATiVo 2015 2014



































































































r$ mil


Ativos 4822 3242 3837



BPD 126 4 2869

Total 5938 4197












































g) realizaacutevel












424 DISPONIacuteVEL


h) Permanente

raquo imobilizado























r$ mil

31122015 31122014




Santander ndash 23


Total 1732 1117









r$ mil

31122015 31122014





Total 2560 2093

r$ mil

31122015 31122014


Participantes 83 61


Total 289 239

r$ mil

31122015 31122014

PISCOFINS 1189 1166


Total 1191 1168






r$ mil

31122015 31122014








r$ mil

31122015 31122014




Total 31 7


r$ mil 31122015 31122014













VencimentoValor de


Valor decusto

Valor demercado








r$ mil r$ mil2015 2014

VencimentoValor de


Valor decusto

Valor demercado







428 PERMANENTE
























r$ mil




CSLL 907 907

r$ mil


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IOF 44 44

IPMF 45 45



















r$ mil








4213 FUNDOS










r$ mil

2015 2014






r$ mil

2015 2014



r$ mil



Conselheiros 45 39

Dirigentes 203 195






r$ mil








Auditoria 22 32










r$ mil




administrativa5567


administrativa5567





r$ mil
















CurvaTaxa

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Pu Mercado

Valor mercado


Valor Ajuste


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NTNB 15082040 370000 9912493125422 64900 72925 26790521961 244089 903129615 912259640 162254710 828994602

ToTAL 5712200 15439508710 117510000 129127900 49421777325 47204114786 14928706028 11858466539 1495288728 13944219982




























por fraude ou erro

















outros assuntos




































renda Fixa 22469867577 8003 100





























renda Fixa 621489818 9729 100

























335 IMOacuteVEIS













PAssiVo 2015 2014








ATiVo 2015 2014



































































































r$ mil


Ativos 4822 3242 3837



BPD 126 4 2869

Total 5938 4197












































g) realizaacutevel












424 DISPONIacuteVEL


h) Permanente

raquo imobilizado























r$ mil

31122015 31122014




Santander ndash 23


Total 1732 1117









r$ mil

31122015 31122014





Total 2560 2093

r$ mil

31122015 31122014


Participantes 83 61


Total 289 239

r$ mil

31122015 31122014

PISCOFINS 1189 1166


Total 1191 1168






r$ mil

31122015 31122014








r$ mil

31122015 31122014




Total 31 7


r$ mil 31122015 31122014













VencimentoValor de


Valor decusto

Valor demercado








r$ mil r$ mil2015 2014

VencimentoValor de


Valor decusto

Valor demercado







428 PERMANENTE
























r$ mil




CSLL 907 907

r$ mil


investimentos 89 89

IOF 44 44

IPMF 45 45



















r$ mil








4213 FUNDOS










r$ mil

2015 2014






r$ mil

2015 2014



r$ mil



Conselheiros 45 39

Dirigentes 203 195






r$ mil








Auditoria 22 32










r$ mil




administrativa5567


administrativa5567





r$ mil
















CurvaTaxa

MercadoPu Curva

Pu Mercado

Valor mercado


Valor Ajuste


NTNB 15082016 165300 4653909758572 71100 59598 28154324008 283309 468309749 450401074 4934406 460456570

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NTNB 15082018 168000 4787115342559 57800 69201 28494734182 277599 466366876 399925986 5729516 472982019

NTNB 15052019 491000 13531370110440 65100 71897 27558798596 270179 1326578406 1300297111 49719941 1303417071

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NTNB 15082020 763000 21321020654600 63900 72300 27943670583 270693 2065385026 1513635185 93413009 2038689057

NTNB 15082020 358600 9965118892710 65400 72300 27788953967 270693 970703893 727730772 49421269 947090621

NTNB 15082022 169000 4809944881725 59400 73068 28461212318 265434 448583472 400651714 17248003 463746485

NTNB 15082022 200000 5602415663900 62500 73068 28012078320 265434 530868014 513105118 29346807 530894760

NTNB 15052023 80000 2248210810288 59200 73572 28102635129 259203 207362489 199973423 8704097 216116984

NTNB 15082024 312100 7415320123286 88900 73246 23759436473 261201 815209571 367958382 186465502 555066510

NTNB 15082024 836900 21516899757581 75900 73246 25710239882 261201 2185994520 1199568208 337611862 1814078113

NTNB 15082030 169000 4799835966504 60000 73060 28401396252 252486 426701917 399439910 34401911 445581686

NTNB 15082030 40000 1131573581252 60400 73060 28289339531 252486 100994537 99645916 8588330 104569028

NTNB 15082030 250000 6857756886900 63800 73060 27431027548 252486 631215853 627870588 75020824 610754865

NTNB 15052035 667300 17230140445247 67500 73655 25820681021 242050 1615196865 1046220014 307267624 1415746421

NTNB 15082040 237500 6619653932141 61600 72925 27872227083 244089 579711577 599739346 78595769 583369624

NTNB 15082040 370000 9912493125422 64900 72925 26790521961 244089 903129615 912259640 162254710 828994602

ToTAL 5712200 15439508710 117510000 129127900 49421777325 47204114786 14928706028 11858466539 1495288728 13944219982




























por fraude ou erro

















outros assuntos





























renda Fixa 621489818 9729 100

























335 IMOacuteVEIS













PAssiVo 2015 2014








ATiVo 2015 2014



































































































r$ mil


Ativos 4822 3242 3837



BPD 126 4 2869

Total 5938 4197












































g) realizaacutevel












424 DISPONIacuteVEL


h) Permanente

raquo imobilizado























r$ mil

31122015 31122014




Santander ndash 23


Total 1732 1117









r$ mil

31122015 31122014





Total 2560 2093

r$ mil

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Participantes 83 61


Total 289 239

r$ mil

31122015 31122014

PISCOFINS 1189 1166


Total 1191 1168






r$ mil

31122015 31122014








r$ mil

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Total 31 7


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VencimentoValor de


Valor decusto

Valor demercado








r$ mil r$ mil2015 2014

VencimentoValor de


Valor decusto

Valor demercado







428 PERMANENTE
























r$ mil




CSLL 907 907

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investimentos 89 89

IOF 44 44

IPMF 45 45



















r$ mil








4213 FUNDOS










r$ mil

2015 2014






r$ mil

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r$ mil



Conselheiros 45 39

Dirigentes 203 195






r$ mil








Auditoria 22 32










r$ mil




administrativa5567


administrativa5567





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CurvaTaxa

MercadoPu Curva

Pu Mercado

Valor mercado


Valor Ajuste


NTNB 15082016 165300 4653909758572 71100 59598 28154324008 283309 468309749 450401074 4934406 460456570

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NTNB 15052019 491000 13531370110440 65100 71897 27558798596 270179 1326578406 1300297111 49719941 1303417071

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NTNB 15082024 312100 7415320123286 88900 73246 23759436473 261201 815209571 367958382 186465502 555066510

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por fraude ou erro

















outros assuntos



































335 IMOacuteVEIS













PAssiVo 2015 2014








ATiVo 2015 2014



































































































r$ mil


Ativos 4822 3242 3837



BPD 126 4 2869

Total 5938 4197












































g) realizaacutevel












424 DISPONIacuteVEL


h) Permanente

raquo imobilizado























r$ mil

31122015 31122014




Santander ndash 23


Total 1732 1117









r$ mil

31122015 31122014





Total 2560 2093

r$ mil

31122015 31122014


Participantes 83 61


Total 289 239

r$ mil

31122015 31122014

PISCOFINS 1189 1166


Total 1191 1168






r$ mil

31122015 31122014








r$ mil

31122015 31122014




Total 31 7


r$ mil 31122015 31122014













VencimentoValor de


Valor decusto

Valor demercado








r$ mil r$ mil2015 2014

VencimentoValor de


Valor decusto

Valor demercado







428 PERMANENTE
























r$ mil




CSLL 907 907

r$ mil


investimentos 89 89

IOF 44 44

IPMF 45 45



















r$ mil








4213 FUNDOS










r$ mil

2015 2014






r$ mil

2015 2014



r$ mil



Conselheiros 45 39

Dirigentes 203 195






r$ mil








Auditoria 22 32










r$ mil




administrativa5567


administrativa5567





r$ mil
















CurvaTaxa

MercadoPu Curva

Pu Mercado

Valor mercado


Valor Ajuste


NTNB 15082016 165300 4653909758572 71100 59598 28154324008 283309 468309749 450401074 4934406 460456570

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NTNB 15052019 491000 13531370110440 65100 71897 27558798596 270179 1326578406 1300297111 49719941 1303417071

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NTNB 15082030 250000 6857756886900 63800 73060 27431027548 252486 631215853 627870588 75020824 610754865

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NTNB 15082040 237500 6619653932141 61600 72925 27872227083 244089 579711577 599739346 78595769 583369624

NTNB 15082040 370000 9912493125422 64900 72925 26790521961 244089 903129615 912259640 162254710 828994602

ToTAL 5712200 15439508710 117510000 129127900 49421777325 47204114786 14928706028 11858466539 1495288728 13944219982




























por fraude ou erro

















outros assuntos






















335 IMOacuteVEIS













PAssiVo 2015 2014








ATiVo 2015 2014



































































































r$ mil


Ativos 4822 3242 3837



BPD 126 4 2869

Total 5938 4197












































g) realizaacutevel












424 DISPONIacuteVEL


h) Permanente

raquo imobilizado























r$ mil

31122015 31122014




Santander ndash 23


Total 1732 1117









r$ mil

31122015 31122014





Total 2560 2093

r$ mil

31122015 31122014


Participantes 83 61


Total 289 239

r$ mil

31122015 31122014

PISCOFINS 1189 1166


Total 1191 1168






r$ mil

31122015 31122014








r$ mil

31122015 31122014




Total 31 7


r$ mil 31122015 31122014













VencimentoValor de


Valor decusto

Valor demercado








r$ mil r$ mil2015 2014

VencimentoValor de


Valor decusto

Valor demercado







428 PERMANENTE
























r$ mil




CSLL 907 907

r$ mil


investimentos 89 89

IOF 44 44

IPMF 45 45



















r$ mil








4213 FUNDOS










r$ mil

2015 2014






r$ mil

2015 2014



r$ mil



Conselheiros 45 39

Dirigentes 203 195






r$ mil








Auditoria 22 32










r$ mil




administrativa5567


administrativa5567





r$ mil
















CurvaTaxa

MercadoPu Curva

Pu Mercado

Valor mercado


Valor Ajuste


NTNB 15082016 165300 4653909758572 71100 59598 28154324008 283309 468309749 450401074 4934406 460456570

NTNB 15082018 168000 4830476070437 53800 69201 28752833753 277599 466366876 399929186 1416519 481631088

NTNB 15082018 168000 4787115342559 57800 69201 28494734182 277599 466366876 399925986 5729516 472982019

NTNB 15052019 491000 13531370110440 65100 71897 27558798596 270179 1326578406 1300297111 49719941 1303417071

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NTNB 15082020 358600 9965118892710 65400 72300 27788953967 270693 970703893 727730772 49421269 947090621

NTNB 15082022 169000 4809944881725 59400 73068 28461212318 265434 448583472 400651714 17248003 463746485

NTNB 15082022 200000 5602415663900 62500 73068 28012078320 265434 530868014 513105118 29346807 530894760

NTNB 15052023 80000 2248210810288 59200 73572 28102635129 259203 207362489 199973423 8704097 216116984

NTNB 15082024 312100 7415320123286 88900 73246 23759436473 261201 815209571 367958382 186465502 555066510

NTNB 15082024 836900 21516899757581 75900 73246 25710239882 261201 2185994520 1199568208 337611862 1814078113

NTNB 15082030 169000 4799835966504 60000 73060 28401396252 252486 426701917 399439910 34401911 445581686

NTNB 15082030 40000 1131573581252 60400 73060 28289339531 252486 100994537 99645916 8588330 104569028

NTNB 15082030 250000 6857756886900 63800 73060 27431027548 252486 631215853 627870588 75020824 610754865

NTNB 15052035 667300 17230140445247 67500 73655 25820681021 242050 1615196865 1046220014 307267624 1415746421

NTNB 15082040 237500 6619653932141 61600 72925 27872227083 244089 579711577 599739346 78595769 583369624

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por fraude ou erro

















outros assuntos
























PAssiVo 2015 2014








ATiVo 2015 2014



































































































r$ mil


Ativos 4822 3242 3837



BPD 126 4 2869

Total 5938 4197












































g) realizaacutevel












424 DISPONIacuteVEL


h) Permanente

raquo imobilizado























r$ mil

31122015 31122014




Santander ndash 23


Total 1732 1117









r$ mil

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Total 2560 2093

r$ mil

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Participantes 83 61


Total 289 239

r$ mil

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PISCOFINS 1189 1166


Total 1191 1168






r$ mil

31122015 31122014








r$ mil

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Total 31 7


r$ mil 31122015 31122014













VencimentoValor de


Valor decusto

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r$ mil r$ mil2015 2014

VencimentoValor de


Valor decusto

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428 PERMANENTE
























r$ mil




CSLL 907 907

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investimentos 89 89

IOF 44 44

IPMF 45 45



















r$ mil








4213 FUNDOS










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2015 2014






r$ mil

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Conselheiros 45 39

Dirigentes 203 195






r$ mil








Auditoria 22 32










r$ mil




administrativa5567


administrativa5567





r$ mil
















CurvaTaxa

MercadoPu Curva

Pu Mercado

Valor mercado


Valor Ajuste


NTNB 15082016 165300 4653909758572 71100 59598 28154324008 283309 468309749 450401074 4934406 460456570

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NTNB 15082018 168000 4787115342559 57800 69201 28494734182 277599 466366876 399925986 5729516 472982019

NTNB 15052019 491000 13531370110440 65100 71897 27558798596 270179 1326578406 1300297111 49719941 1303417071

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por fraude ou erro

















outros assuntos













































































































r$ mil


Ativos 4822 3242 3837



BPD 126 4 2869

Total 5938 4197












































g) realizaacutevel












424 DISPONIacuteVEL


h) Permanente

raquo imobilizado























r$ mil

31122015 31122014




Santander ndash 23


Total 1732 1117









r$ mil

31122015 31122014





Total 2560 2093

r$ mil

31122015 31122014


Participantes 83 61


Total 289 239

r$ mil

31122015 31122014

PISCOFINS 1189 1166


Total 1191 1168






r$ mil

31122015 31122014








r$ mil

31122015 31122014




Total 31 7


r$ mil 31122015 31122014













VencimentoValor de


Valor decusto

Valor demercado








r$ mil r$ mil2015 2014

VencimentoValor de


Valor decusto

Valor demercado







428 PERMANENTE
























r$ mil




CSLL 907 907

r$ mil


investimentos 89 89

IOF 44 44

IPMF 45 45



















r$ mil








4213 FUNDOS










r$ mil

2015 2014






r$ mil

2015 2014



r$ mil



Conselheiros 45 39

Dirigentes 203 195






r$ mil








Auditoria 22 32










r$ mil




administrativa5567


administrativa5567





r$ mil
















CurvaTaxa

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Pu Mercado

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NTNB 15082040 237500 6619653932141 61600 72925 27872227083 244089 579711577 599739346 78595769 583369624

NTNB 15082040 370000 9912493125422 64900 72925 26790521961 244089 903129615 912259640 162254710 828994602

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por fraude ou erro

















outros assuntos
































































































r$ mil


Ativos 4822 3242 3837



BPD 126 4 2869

Total 5938 4197












































g) realizaacutevel












424 DISPONIacuteVEL


h) Permanente

raquo imobilizado























r$ mil

31122015 31122014




Santander ndash 23


Total 1732 1117









r$ mil

31122015 31122014





Total 2560 2093

r$ mil

31122015 31122014


Participantes 83 61


Total 289 239

r$ mil

31122015 31122014

PISCOFINS 1189 1166


Total 1191 1168






r$ mil

31122015 31122014








r$ mil

31122015 31122014




Total 31 7


r$ mil 31122015 31122014













VencimentoValor de


Valor decusto

Valor demercado








r$ mil r$ mil2015 2014

VencimentoValor de


Valor decusto

Valor demercado







428 PERMANENTE
























r$ mil




CSLL 907 907

r$ mil


investimentos 89 89

IOF 44 44

IPMF 45 45



















r$ mil








4213 FUNDOS










r$ mil

2015 2014






r$ mil

2015 2014



r$ mil



Conselheiros 45 39

Dirigentes 203 195






r$ mil








Auditoria 22 32










r$ mil




administrativa5567


administrativa5567





r$ mil
















CurvaTaxa

MercadoPu Curva

Pu Mercado

Valor mercado


Valor Ajuste


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NTNB 15052019 491000 13531370110440 65100 71897 27558798596 270179 1326578406 1300297111 49719941 1303417071

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NTNB 15082022 169000 4809944881725 59400 73068 28461212318 265434 448583472 400651714 17248003 463746485

NTNB 15082022 200000 5602415663900 62500 73068 28012078320 265434 530868014 513105118 29346807 530894760

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NTNB 15082024 312100 7415320123286 88900 73246 23759436473 261201 815209571 367958382 186465502 555066510

NTNB 15082024 836900 21516899757581 75900 73246 25710239882 261201 2185994520 1199568208 337611862 1814078113

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NTNB 15082030 40000 1131573581252 60400 73060 28289339531 252486 100994537 99645916 8588330 104569028

NTNB 15082030 250000 6857756886900 63800 73060 27431027548 252486 631215853 627870588 75020824 610754865

NTNB 15052035 667300 17230140445247 67500 73655 25820681021 242050 1615196865 1046220014 307267624 1415746421

NTNB 15082040 237500 6619653932141 61600 72925 27872227083 244089 579711577 599739346 78595769 583369624

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por fraude ou erro

















outros assuntos

















































































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Ativos 4822 3242 3837



BPD 126 4 2869

Total 5938 4197












































g) realizaacutevel












424 DISPONIacuteVEL


h) Permanente

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Santander ndash 23


Total 1732 1117









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Total 2560 2093

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Participantes 83 61


Total 289 239

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PISCOFINS 1189 1166


Total 1191 1168






r$ mil

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Total 31 7


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VencimentoValor de


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r$ mil r$ mil2015 2014

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428 PERMANENTE
























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investimentos 89 89

IOF 44 44

IPMF 45 45



















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Conselheiros 45 39

Dirigentes 203 195






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Auditoria 22 32










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administrativa5567


administrativa5567





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CurvaTaxa

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Valor mercado


Valor Ajuste


NTNB 15082016 165300 4653909758572 71100 59598 28154324008 283309 468309749 450401074 4934406 460456570

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NTNB 15082018 168000 4787115342559 57800 69201 28494734182 277599 466366876 399925986 5729516 472982019

NTNB 15052019 491000 13531370110440 65100 71897 27558798596 270179 1326578406 1300297111 49719941 1303417071

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por fraude ou erro

















outros assuntos



































































r$ mil


Ativos 4822 3242 3837



BPD 126 4 2869

Total 5938 4197












































g) realizaacutevel












424 DISPONIacuteVEL


h) Permanente

raquo imobilizado























r$ mil

31122015 31122014




Santander ndash 23


Total 1732 1117









r$ mil

31122015 31122014





Total 2560 2093

r$ mil

31122015 31122014


Participantes 83 61


Total 289 239

r$ mil

31122015 31122014

PISCOFINS 1189 1166


Total 1191 1168






r$ mil

31122015 31122014








r$ mil

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Total 31 7


r$ mil 31122015 31122014













VencimentoValor de


Valor decusto

Valor demercado








r$ mil r$ mil2015 2014

VencimentoValor de


Valor decusto

Valor demercado







428 PERMANENTE
























r$ mil




CSLL 907 907

r$ mil


investimentos 89 89

IOF 44 44

IPMF 45 45



















r$ mil








4213 FUNDOS










r$ mil

2015 2014






r$ mil

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Conselheiros 45 39

Dirigentes 203 195






r$ mil








Auditoria 22 32










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administrativa5567


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CurvaTaxa

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NTNB 15082016 165300 4653909758572 71100 59598 28154324008 283309 468309749 450401074 4934406 460456570

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por fraude ou erro

















outros assuntos




















































r$ mil


Ativos 4822 3242 3837



BPD 126 4 2869

Total 5938 4197












































g) realizaacutevel












424 DISPONIacuteVEL


h) Permanente

raquo imobilizado























r$ mil

31122015 31122014




Santander ndash 23


Total 1732 1117









r$ mil

31122015 31122014





Total 2560 2093

r$ mil

31122015 31122014


Participantes 83 61


Total 289 239

r$ mil

31122015 31122014

PISCOFINS 1189 1166


Total 1191 1168






r$ mil

31122015 31122014








r$ mil

31122015 31122014




Total 31 7


r$ mil 31122015 31122014













VencimentoValor de


Valor decusto

Valor demercado








r$ mil r$ mil2015 2014

VencimentoValor de


Valor decusto

Valor demercado







428 PERMANENTE
























r$ mil




CSLL 907 907

r$ mil


investimentos 89 89

IOF 44 44

IPMF 45 45



















r$ mil








4213 FUNDOS










r$ mil

2015 2014






r$ mil

2015 2014



r$ mil



Conselheiros 45 39

Dirigentes 203 195






r$ mil








Auditoria 22 32










r$ mil




administrativa5567


administrativa5567





r$ mil
















CurvaTaxa

MercadoPu Curva

Pu Mercado

Valor mercado


Valor Ajuste


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NTNB 15082024 312100 7415320123286 88900 73246 23759436473 261201 815209571 367958382 186465502 555066510

NTNB 15082024 836900 21516899757581 75900 73246 25710239882 261201 2185994520 1199568208 337611862 1814078113

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NTNB 15082030 40000 1131573581252 60400 73060 28289339531 252486 100994537 99645916 8588330 104569028

NTNB 15082030 250000 6857756886900 63800 73060 27431027548 252486 631215853 627870588 75020824 610754865

NTNB 15052035 667300 17230140445247 67500 73655 25820681021 242050 1615196865 1046220014 307267624 1415746421

NTNB 15082040 237500 6619653932141 61600 72925 27872227083 244089 579711577 599739346 78595769 583369624

NTNB 15082040 370000 9912493125422 64900 72925 26790521961 244089 903129615 912259640 162254710 828994602

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por fraude ou erro

















outros assuntos
































r$ mil


Ativos 4822 3242 3837



BPD 126 4 2869

Total 5938 4197












































g) realizaacutevel












424 DISPONIacuteVEL


h) Permanente

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Santander ndash 23


Total 1732 1117









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Total 2560 2093

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Participantes 83 61


Total 289 239

r$ mil

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PISCOFINS 1189 1166


Total 1191 1168






r$ mil

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Total 31 7


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VencimentoValor de


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r$ mil r$ mil2015 2014

VencimentoValor de


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428 PERMANENTE
























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CSLL 907 907

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investimentos 89 89

IOF 44 44

IPMF 45 45



















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4213 FUNDOS










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Conselheiros 45 39

Dirigentes 203 195






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Auditoria 22 32










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administrativa5567


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CurvaTaxa

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Valor mercado


Valor Ajuste


NTNB 15082016 165300 4653909758572 71100 59598 28154324008 283309 468309749 450401074 4934406 460456570

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NTNB 15082018 168000 4787115342559 57800 69201 28494734182 277599 466366876 399925986 5729516 472982019

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por fraude ou erro

















outros assuntos































































g) realizaacutevel












424 DISPONIacuteVEL


h) Permanente

raquo imobilizado























r$ mil

31122015 31122014




Santander ndash 23


Total 1732 1117









r$ mil

31122015 31122014





Total 2560 2093

r$ mil

31122015 31122014


Participantes 83 61


Total 289 239

r$ mil

31122015 31122014

PISCOFINS 1189 1166


Total 1191 1168






r$ mil

31122015 31122014








r$ mil

31122015 31122014




Total 31 7


r$ mil 31122015 31122014













VencimentoValor de


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r$ mil r$ mil2015 2014

VencimentoValor de


Valor decusto

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428 PERMANENTE
























r$ mil




CSLL 907 907

r$ mil


investimentos 89 89

IOF 44 44

IPMF 45 45



















r$ mil








4213 FUNDOS










r$ mil

2015 2014






r$ mil

2015 2014



r$ mil



Conselheiros 45 39

Dirigentes 203 195






r$ mil








Auditoria 22 32










r$ mil




administrativa5567


administrativa5567





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CurvaTaxa

MercadoPu Curva

Pu Mercado

Valor mercado


Valor Ajuste


NTNB 15082016 165300 4653909758572 71100 59598 28154324008 283309 468309749 450401074 4934406 460456570

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Total 1732 1117









r$ mil

31122015 31122014





Total 2560 2093

r$ mil

31122015 31122014


Participantes 83 61


Total 289 239

r$ mil

31122015 31122014

PISCOFINS 1189 1166


Total 1191 1168






r$ mil

31122015 31122014








r$ mil

31122015 31122014




Total 31 7


r$ mil 31122015 31122014













VencimentoValor de


Valor decusto

Valor demercado








r$ mil r$ mil2015 2014

VencimentoValor de


Valor decusto

Valor demercado







428 PERMANENTE
























r$ mil




CSLL 907 907

r$ mil


investimentos 89 89

IOF 44 44

IPMF 45 45



















r$ mil








4213 FUNDOS










r$ mil

2015 2014






r$ mil

2015 2014



r$ mil



Conselheiros 45 39

Dirigentes 203 195






r$ mil








Auditoria 22 32










r$ mil




administrativa5567


administrativa5567





r$ mil
















CurvaTaxa

MercadoPu Curva

Pu Mercado

Valor mercado


Valor Ajuste


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NTNB 15052019 491000 13531370110440 65100 71897 27558798596 270179 1326578406 1300297111 49719941 1303417071

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por fraude ou erro

















outros assuntos




















424 DISPONIacuteVEL


h) Permanente

raquo imobilizado























r$ mil

31122015 31122014




Santander ndash 23


Total 1732 1117









r$ mil

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Total 2560 2093

r$ mil

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Participantes 83 61


Total 289 239

r$ mil

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PISCOFINS 1189 1166


Total 1191 1168






r$ mil

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r$ mil

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Total 31 7


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VencimentoValor de


Valor decusto

Valor demercado








r$ mil r$ mil2015 2014

VencimentoValor de


Valor decusto

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428 PERMANENTE
























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CSLL 907 907

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investimentos 89 89

IOF 44 44

IPMF 45 45



















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Conselheiros 45 39

Dirigentes 203 195






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Auditoria 22 32










r$ mil




administrativa5567


administrativa5567





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CurvaTaxa

MercadoPu Curva

Pu Mercado

Valor mercado


Valor Ajuste


NTNB 15082016 165300 4653909758572 71100 59598 28154324008 283309 468309749 450401074 4934406 460456570

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por fraude ou erro

















outros assuntos




























r$ mil

31122015 31122014





Total 2560 2093

r$ mil

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Participantes 83 61


Total 289 239

r$ mil

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PISCOFINS 1189 1166


Total 1191 1168






r$ mil

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Total 31 7


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VencimentoValor de


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r$ mil r$ mil2015 2014

VencimentoValor de


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428 PERMANENTE
























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CSLL 907 907

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investimentos 89 89

IOF 44 44

IPMF 45 45



















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4213 FUNDOS










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Conselheiros 45 39

Dirigentes 203 195






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Auditoria 22 32










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administrativa5567


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CurvaTaxa

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Pu Mercado

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NTNB 15082016 165300 4653909758572 71100 59598 28154324008 283309 468309749 450401074 4934406 460456570

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outros assuntos
























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Total 31 7


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VencimentoValor de


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RelatóRio anual de infoRmações aos PaRticiPantes do Plano ... · Plano, totalizando em Dezembro 5.036 participantes Ativos e 902 Assistidos, sendo 768 aposentados e 134 pensionistas,