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Cuarto Trimestre 2017 Estados Financieros Consolidados

Las Ventas alcanzaron los S/ 1,860.3 millones,

(+2.7% YoY). El EBITDA se incrementó en

S/ 6.6 millones, alcanzando S/ 225.3 millones

(+3.0% YoY) y el Margen EBITDA fue 12.1%.

Adicionalmente, la Utilidad Neta alcanzó los S/ 125.9

millones, con un Margen Neto de 6.8%, un incremento

de 2.3 p.p YoY. El ratio Deuda Neta/EBITDA decreció de

1.66x a diciembre de 2016 a 1.00x a diciembre de 2017.

Lima, Perú, 14 de febrero de 2018. Alicorp S.A.A. (“la Compañía” o “Alicorp”) (BVL: ALICORC1 y ALICORI1) publicó los

estados financieros correspondientes al Cuatro Trimestre de 2017 (“4T17”). Los estados financieros se reportan en

forma consolidada y de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) en Soles nominales.

Esta Nota de Prensa debe ser revisada en conjunto con los Estados Financieros y las Notas a los Estados Financieros

publicados en la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV).

I. RESUMEN EJECUTIVO

1. Las Ventas Consolidadas alcanzaron los S/ 1,860.3 millones (+2.7% YoY), mientras que el

Volumen alcanzó las 491.3 mil toneladas (+6.0% YoY). Las mayores Ventas se deben

principalmente a: i) un incremento de 2.2% YoY en el negocio de Consumo Masivo Perú debido al

crecimiento generado por las innovaciones existentes y al rediseño de la estrategia comercial para el

segmento económico, principalmente en nuestras categorías core y ii) un incremento de 14.6% YoY en el

negocio de Acuicultura como resultado de la captura de mayor market share en el mercado de Alimento

Balanceado para Camarones en Ecuador, junto a la expansión de dicho mercado.

2. Las Ventas y Volumen de la división de Consumo Masivo Perú alcanzaron S/ 693.5 millones

(+2.2% YoY) y 137.3 mil toneladas (+1.0% YoY) en el 4T17. Este incremento es explicado

principalmente por i) la categoría de Atún Enlatado (+S/ 12.5 millones) y

ii) el crecimiento en los segmentos económicos de nuestras principales categorías como Salsas (+10.0%

YoY), Galletas (+7.9% YoY), Aceites Domésticos (+2.4% YoY) y Suavizantes (+39.7%); La estrategia

comercial de la compañía resulto en mantener o incrementar la participación de mercado en volumen, en

17 de nuestras 21 categorías (incluyendo sub-categorías).

Reporte de Resultados

CONTACTO INVERSIONISTAS

Alexander Pendavis

Director de Finanzas Corporativas y

Relación con el Inversionista

T: (511) 315-0800 Ext.444410

E-mail: apendavish@alicorp.com.pe

investorrelations@alicorp.com.pe

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3. Respecto a innovación de productos, durante el 4T17 la Compañía lanzó/relanzó 12

productos (8 en Consumo Masivo Perú, 3 en Consumo Masivo Internacional y 1 en B2B).

Entre los lanzamientos resaltan: i) El nuevo panetón sabor naranja bajo la Mega Marca “Blanca Flor”,

buscando fortalecer la marca y expandir su portafolio, ii) “Chocobum pop” & “Mini Glacitas” bajo la marca

“Victoria” y “Margarita Mini” bajo la marca “Sayón”, buscando ganar Market Share con estas nuevas

presentaciones dentro de la categoría de Galletas.

4. El Margen Bruto se incrementó en 2.4 p.p. YoY (32.5% en el 4T17 versus 30.1% en el 4T16)

y la Utilidad Bruta alcanzó los S/ 603.7 millones, un incremento de 10.8% en comparación con

los S/ 544.9 millones reportados en el 4T16. Este incremento se explica principalmente por i) menores

precios de materias primas para el negocio de Acuicultura, ii) una adecuada gestión de ingresos, junto

con menores precios de materias primas en el negocio de Consumo Masivo Perú, iii) una mayor

contribución de la plataforma de Food Service en B2B y iv) ahorros en compras y manufactura como

resultado del programa de eficiencias.

5. El EBITDA alcanzó los S/ 225.3 millones (+3.0% YoY) y el margen EBITDA se mantuvo en

12.1% durante el 4T17, alineado con el Margen reportado en el 4T16.

6. Consecuentemente, la Utilidad Neta alcanzó los S/125.9 millones en el 4T17 (+56.9% YoY),

mientras que el Margen Neto alcanzó 6.8% (+2.3 p.p. YoY). Como resultado de la reducción de

Gastos Financieros Netos, la Utilidad por Acción (“UPA”) se incrementó de S/ 0.095 en el 4T16 a S/ 0.149

en el 4T17 (+56.9% YoY).

7. El Flujo de Efectivo proveniente de las Actividades de Operación a diciembre de 2017 fue de

S/ 882.3 millones, S/ 47.1 millones menos que el generado a diciembre de 2016 como

resultado de gastos relacionados a nuestro programa de eficiencias. El Flujo de Efectivo utilizado en

Actividades de Inversión fue de S/ 223.0 millones, mientras que a diciembre de 2016 fue de

S/ 103.4 millones explicado por la obtención de inversiones al vencimiento por S/ 184.3 millones,

mientras el CAPEX a diciembre de 2017 fue de S/ 83.9 millones.

8. A diciembre de 2017, la Deuda Neta decreció en S/ 434.1 millones en comparación con

diciembre de 2016, alcanzando los S/ 898.8 millones. La Deuda Total fue de S/ 1,942.2 millones a

diciembre de 2017, S/ 335.8 millones mayor, comparado a diciembre de 2016. Esto fue el resultado de:

i) un manejo eficiente del capital de trabajo, ii) una mayor contribución a nivel de EBITDA y iii) menores

gastos financieros y pérdidas por diferencia cambiaria. El ratio Deuda Neta/EBITDA disminuyó de

1.66x a diciembre de 2016, a 1.00x a diciembre de 2017.

3

INFORMACIÓN FINANCIERA

RESUMEN FINANCIERO

(En Millones de Soles) 4T 2017 4T 2016 YoY 3T 2017 QoQ

Ventas Netas 1,860.3 1,811.2 2.7% 1,823.5 2.0%

Utilidad Bruta 603.7 544.9 10.8% 605.4 -0.3%

Utilidad Operativa 191.1 175.2 9.1% 205.0 -6.8%

EBITDA 225.3 218.7 3.0% 247.8 -9.1%

EBITDA últimos 12 Meses 900.5 802.3 12.2% 894.0 0.7%

Ganancia Neta del Ejercicio 125.9 80.2 56.9% 116.4 8.1%

Utilidad por Acción (UPA)1 0.149 0.095 56.9% 0.138 8.1%

Activos Corrientes 3,288.4 2,224.7 47.8% 3,371.5 -2.5%

Pasivos Corrientes 2,824.0 1,785.9 58.1% 2,898.6 -2.6%

Total Pasivo 4,215.7 3,555.5 18.6% 4,413.6 -4.5%

Capital de Trabajo2 464.4 438.8 5.9% 472.9 -1.8%

Efectivo y Equivalentes de Efectivo

1,043.4 273.5 281.5% 1,270.0 -17.8%

Total Deuda Financiera Neta 898.8 1,332.9 -32.6% 877.1 2.5%

Deuda Corriente 953.4 241.8 294.3% 1,052.5 -9.4%

Deuda no Corriente 988.8 1,364.6 -27.5% 1,094.6 -9.7%

Patrimonio 2,898.9 2,578.5 12.4% 2,820.7 2.8%

RATIOS

Margen Bruto 32.5% 30.1% 2.4 p.p. 33.2% -0.7 p.p.

Margen Operativo 10.3% 9.7% 0.6 p.p. 11.2% -0.9 p.p.

Margen EBITDA 12.1% 12.1% 0.0 p.p. 13.6% -1.5 p.p.

Ratio Corriente 1.16 1.25 -6.5% 1.16 0.1%

Deuda Neta/ EBITDA3 1.00 1.66 -39.9% 0.98 1.7%

Apalancamiento4 1.45 1.38 5.5% 1.56 -7.1% 1. Utilidad por Acción (UPA) definido como Utilidad Neta dividido entre el número de acciones comunes en un base dilutiva. 2. Capital de trabajo definido como Activos Corrientes menos Pasivos Corrientes 3. Deuda Neta/ EBITDA se define como Total Deuda Financiera menos Efectivo y Equivalente de Efectivo dividido entre el EBITDA de los últimos 12 meses 4. Apalancamiento se define como Total Pasivo dividido entre Patrimonio

4

42.3%

19.7%

15.5% 16.0%

6.5%

Ventas Internacionales(4T17)

II. ESTADO DE GANANCIAS Y PÉRDIDAS

VENTAS CONSOLIDADAS

Durante el 4T17, las Ventas Consolidadas alcanzaron los

S/ 1,860.3 millones, incrementándose en 2.7% YoY. Las

Ventas en Perú, considerando todos los negocios, crecieron

1.3% YoY mientras que el Volumen decreció 0.9% YoY,

respectivamente. Las Ventas y el Volumen a nivel

internacional, considerando todos los negocios,

aumentaron 4.9% YoY y 18.4% YoY, respectivamente.

Durante el trimestre, las Ventas Internacionales

representaron el 39.9% de las Ventas Consolidadas,

comparado al 39.1% del 4T16.

El incremento en las Ventas Consolidadas en el 4T17 es explicado por: i) un incremento de 2.2% YoY en el

negocio de Consumo Masivo Perú debido al crecimiento generado por las innovaciones existentes y al

rediseño de la estrategia comercial para el segmento económico, principalmente en nuestras categorías core

y ii) un incremento de 14.6% YoY en el negocio de Acuicultura como resultado de la captura de mayor

market share en el mercado de Alimento Balanceado para Camarones en Ecuador, junto a la expansión de

dicho mercado.

Adicionalmente, los principales contribuyentes a las Ventas Consolidadas del 4T17 fueron las plataformas de

Alimento Balanceado para Camarones (+36.5% YoY) y las categorías de: i) Atún Enlatado, lanzado el 2T17

(+S/ 12.5 millones YoY), ii) Galletas (+7.6% YoY), iii) Cuidado del Cabello (+7.6% YoY) y iv) Salsas

(+7.0%).

UTILIDAD BRUTA

La Utilidad Bruta alcanzó los S/ 603.7 millones durante el

4T17, un incremento de 10.8% comparado con el 4T16,

explicado principalmente por una mayor contribución de:

i) el negocio de Acuicultura (+51.1% YoY), ii) el negocio de

Consumo Masivo Perú (+5.7% YoY) y iii) el negocio de B2B

(+7.2% YoY). El Margen Bruto durante el 4T17 fue de

32.5%, un incremento de 2.4 p.p. YoY.

Argentina

Chile

Brasil

Otros

Ecuador

S/ 742.1 millones

1,811

1,590 1,827

1,824 1,860

30.1% 30.9% 31.6% 33.2% 32.5%

4T16 1T17 2T17 3T17 4T17

Ventas Consolidadas y Margen Bruto

(Millones de Soles)

5

UTILIDAD OPERATIVA Y EBITDA

La Utilidad Operativa alcanzó los S/ 191.1 millones en el

4T17, en comparación con los S/ 175.2 millones

reportados en el 4T16. El Margen Operativo fue 10.3%,

un incremento de 0.6 p.p. YoY.

En el 4T17, la Utilidad Operativa antes de Intereses,

Impuestos, Depreciación y Amortización (“EBITDA”) se

incrementó en S/ 6.6 millones y alcanzó los S/ 225.3

millones (+3.0% YoY) con un Margen EBITDA de 12.1%,

el cual se encuentra alineado al Margen reportado para

el 4T16.

GASTOS FINANCIEROS NETOS

Durante el 4T17, los Gastos Financieros Netos alcanzaron

los S/ 5.4 millones, lo cual representa una disminución de

S/ 28.7 millones YoY, explicada por el programa de

reducción y refinanciamiento de deuda. Adicionalmente,

gracias a su estrategia de cobertura, Alicorp logró

minimizar las pérdidas por diferencia en cambio, a pesar

de una mayor volatilidad.

UTILIDAD NETA

La Utilidad Neta alcanzó S/ 125.9 millones en el 4T17,

incrementándose en S/ 45.7 millones comparado con los

S/ 80.2 millones reportados en el 4T16, principalmente

como resultado del incremento en rentabilidad y de la

reducción de Gastos Financieros Netos. Así, la Utilidad

por Acción “UPA” fue de S/ 0.149 en el 4T17, mayor a

los S/ 0.095 reportado en el 4T16.

6.6% 7.4% 6.6% 6.9% 6.8%

13.4% 14.4% 13.5% 14.0% 14.2%

20.0%21.8%

20.0% 20.9% 21.0%

4T16 1T17 2T17 3T17 4T17

Gastos Administrativos y de Ventas (%)

Generales y administrativos Ventas

219

186

242 248

225

12.1% 11.7% 13.2% 13.6% 12.1%

4T16 1T17 2T17 3T17 4T17

EBITDA y Margen EBITDA(Millones de Soles)

0.095 0.096

0.148

0.138

0.149

4T16 1T17 2T17 3T17 4T17

Utilidad por acción (UPA)(Soles)

6

RESULTADOS POR NEGOCIO

CONSUMO MASIVO CONSOLIDADO

Durante el 4T17, las Ventas del negocio de Consumo

Masivo decrecieron en 0.8% YoY mientras el Volumen

incrementó en 1.3% YoY. El EBITDA alcanzó

los S/ 120.6 millones en el 4T17, una disminución de

7.8% YoY mientras el Margen EBITDA fue de 12.4%

durante el 4T17, menor que el 13.3% reportado en el

4T16.

Las Ventas y Volumen en el negocio de Consumo Masivo

Perú alcanzaron los S/ 693.5 millones (+2.2% YoY) y

137.3 mil toneladas (+1.0% YoY), respectivamente. Esto se debe principalmente a una mayor contribución

de ventas de las siguientes categorías: i) nuestra nueva categoría de Atún Enlatado, respaldada en el

posicionamiento de la marca “Primor”, ii) Salsas, respaldada en las diversas estrategias comerciales

desplegadas para ganar penetración en Mayonesa, la salsa “Tarí”, Ketchup y Mostaza, iii) Galletas,

principalmente debido a las eficiencias alcanzadas luego de rediseñar la estrategia comercial, iv) Aceites

Domésticos, como resultado de las estrategias implementadas para incrementar nuestra presencia en el

segmento económico, v) Suavizantes, gracias a los resultados obtenidos de nuestras innovaciones y vi)

Harinas Domésticas, como resultado de una adecuada gestión de ingresos.

Respecto a las principales plataformas del negocio de

Consumo Masivo Perú, el mercado de las categorías

clave como Aceites Domésticos, Pastas, Detergentes y

Galletas decreció alrededor de 2.2% YoY a nivel

consolidado. Esta reducción fue impulsada

principalmente por la caída de los mercados de Aceites

Domésticos (-3.4% YoY) y Pastas (-3.1% YoY).

Adicionalmente, el consumo privado se ha desacelerado

y ha sido afectado por el contexto macroeconómico y

político; lo que resultó en una restricción del gasto de

los hogares peruanos, resultando en una menor frecuencia de compras.

Sin embargo, las estrategias comerciales y de gestión de ingresos de Alicorp resultaron en una igual o mayor

participación de mercado en volumen en 17 de 21 categorías (incluyendo sub categorías), entre las cuales

981 881

971 976 973

13.3% 12.2%14.4% 14.0% 12.4%

4T16 1T17 2T17 3T17 4T17

Consumo Masivo Consolidado Ventas y Margen EBITDA

(Millones de Soles)

678 585

667 710 693

17.4% 18.3% 19.8% 19.7% 17.4%

4T16 1T17 2T17 3T17 4T17

Consumo Masivo PerúVentas y Margen EBITDA

(Millones de Soles)

7

resaltan: i) Mostaza, con un incremento de 16.7 p.p YoY, bajo el portafolio de la marca “Alacena”,

ii) Quitamanchas, con un incremento de 8.3 p.p. YoY, impulsada por una mayor segmentación de mercado

hacia presentaciones líquidas, iii) Atún Enlatado con un incremento 5.6 p.p. YoY, iv) Ketchup, con

incremento de 4.5 p.p. sobre el valor de la marca “Alacena”, v) Suavizantes, con un incremento de 4.3 p.p

YoY y vi) Gelatina, con un incremento de 2.6 p.p. como resultado del despliegue de estrategias enfocadas

en el canal tradicional.

El EBITDA de Consumo Masivo Perú alcanzó los S/ 120.6 millones, un incremento de 2.4% comparado con

los S/ 117.8 millones reportados en el 4T16, mientras que el Margen EBITDA fue de 17.4%, en línea con

Margen reportado en el 4T16. Estos resultados se explican por i) un incremento de 1.3 p.p. YoY en el

Margen Bruto, como resultado de la adecuada gestión de ingresos e iniciativas de rediseño, contrarrestado

por ii) un incremento en los Gastos Administrativos y de Ventas (GAV), específicamente por gastos de

marketing.

En la división de Consumo Masivo Internacional, las Ventas

decrecieron en 7.5% YoY, mientras que el Volumen se

incrementó en 1.9% YoY. El Margen EBITDA fue de 0%,

disminuyendo 4.3 p.p. YoY en comparación con el mismo

Margen reportado en el 4T16.

Respecto a Argentina, las Ventas en moneda local y el

Volumen se incrementaron en 25.3% YoY y 15.6% YoY,

respectivamente. Estos resultados se explican por un leve recupero en el consumo, junto a una estrategia de

marketing más agresiva, efectuada en un ambiente de alta competitividad. Las Ventas reportadas en soles

se incrementaron en S/ 6.3 millones (+5.6% YoY) debido a una devaluación cambiaría de cerca del 20.0%

YoY, mientras que el EBITDA se disminuyó en S/ 0.9 millones comparado al 4T16.

En relación a Brasil, las Ventas en moneda local decrecieron en 10.0% YoY, mientras que el Volumen se

incrementó en 1.3% YoY. Esta reducción de Ventas se explica por i) una agresiva competencia en el

mercado de Pastas, junto con tendencias de consumo hacia productos económicos y ii) ventas

descontinuadas de productos de terceros. Las Ventas, expresadas en soles, disminuyeron en S/ 16.8

millones (-12.8% YoY) como resultado de la apreciación del Real Brasilero contra el Sol Peruano. En

términos de rentabilidad, el EBITDA alcanzó S/ 6.3 millones, mientras que el Margen EBITDA fue de 5.5%,

una disminución de 7.5 p.p. YoY.

Respecto a la Región Andina, las Ventas y el Volumen en Bolivia alcanzaron S/ 9.4 millones y 2.4 mil

toneladas, mostrando una disminución de S/ 6.2 millones y 1.1 mil toneladas. Esto es principalmente

explicado por un problema logístico extraordinario, que causó retrasos en el abastecimiento a nuestros

302 297 304 266 280

4.3%0.1%

2.6%-1.4% 0.0%

4T16 1T17 2T17 3T17 4T17

Consumo Masivo InternacionalVentas & Margen EBITDA

(Millones de Soles)

8

distribuidores y sobrecostos relacionados. Sin embargo, el abastecimiento hacia el consumidor final se

mantuvo estable. El EBITDA alcanzó S/ 1.0 millones, mientras el Margen EBITDA fue de 10.2%,

reduciéndose 15.8 p.p. YoY en comparación al Margen registrado en el 4T16.

Las Ventas y el Volumen en Ecuador incrementaron 1.2% YoY y 7.7% YoY, alcanzando S/ 16.5 millones y

2.0 mil toneladas. Estos resultados son explicados principalmente por el crecimiento en el volumen de la

categoría de Pastas, como resultado de la estrategia de Alicorp para ganar participación en el canal

tradicional. El EBITDA alcanzó los S/ 4.2 millones, mientras el Margen EBITDA fue de 25.8%, incrementando

12.8 p.p. YoY, principalmente explicado por un incremento de 16.2 p.p. YoY en el Margen Bruto,

parcialmente contrarrestado por mayores gastos comerciales.

B2B

Las Ventas y el Volumen alcanzaron los S/ 396.9 millones

(-1.4% YoY) y 149.8 mil toneladas (-3.7% YoY) en el 4T17,

respectivamente. El EBITDA alcanzó S/ 46.6 millones, un

incremento de S/ 0.8 millones en comparación con el 4T16,

mientras que el margen EBITDA fue de 11.8%,

incrementando en 0.4 p.p. YoY, explicado principalmente por

un incremento de 2.3 p.p. YoY en el Margen Bruto, el cual fue

contrarrestado por un mayor nivel de GAV.

Las Ventas y el Volumen en la plataforma de Panificación alcanzaron los S/ 184.8 millones y 100.5 mil

toneladas, una disminución de 1.6% YoY y 5.6% YoY respectivamente. El menor Volumen es explicado por

una disminución en la categoría de Harinas (-6.7% YoY), la cual resultó por una estrategia agresiva de

precios por parte de nuestros competidores. Este efecto fue compensado parcialmente por un incremento de

Volumen en la categoría de Margarinas (+15.5%) debido a la captura de nuevos clientes. El EBITDA

alcanzó S/ 18.3 millones (+4.9% YoY), mientras que el margen EBITDA fue de 9.9%, aumentando en

0.6 p.p. YoY. Este incremento se explica principalmente por un mayor Margen Bruto (+1.7% p.p.),

contrarrestado por mayores gastos administrativos.

En la plataforma de Food Service, las Ventas alcanzaron los S/ 146.7 millones mientras que el Volumen fue

de 31.5 mil toneladas, disminuyendo en 0.8% YoY y 4.1% YoY, respectivamente. Esta disminución es

explicada por la categoría de Productos Congelados, debido al ensanchamiento de la brecha de precios con

productos frescos. En cambio, el Volumen de la categoría de Salsas se incrementó en 10.8% YoY, debido a

i) los esfuerzos educacionales buscando cambiar los hábitos de preparación de condimentos con los

productos de la marca “Macbel” y ii) el crecimiento de “Alpesa” fuera de Lima. El EBITDA alcanzó los S/ 24.8

millones (+19.4% YoY), mientras que el Margen EBITDA fue 16.9%, un incremento en 2.9 p.p. YoY,

403 353

390 420

397

11.4% 9.3% 8.5%12.4% 11.8%

4T16 1T17 2T17 3T17 4T17

B2B

Ventas & Margen EBITDA(Millones de Soles)

9

explicado principalmente por un mayor Margen Bruto (+4.5 p.p.), el cual fue resultado de precios más bajos

de las materias primas.

Finalmente, las Ventas en la plataforma de Grandes Industrias disminuyeron en 3.6% YoY, de

S/ 66.3 millones a S/ 64.0 millones, mientras que el Volumen se incrementó 8.4% YoY, alcanzando las

17.5 mil toneladas. Este crecimiento en Volumen es principalmente explicado por un incremento de 2.4 mil

toneladas en Harinas, mientras que la disminución de las Ventas fue impulsada por la categoría de Insumos

Nutricionales, la cual está aún en recuperación tras los efectos del fenómeno de “El Niño Costero”. El

EBITDA alcanzó los S/ 5.6 millones (-48.4% YoY), mientras que el Margen EBITDA fue de 8.7%,

decreciendo en 7.6 p.p YoY. Esta caída en el margen es explicada por

i) la disminución en 2.4 p.p. YoY del Margen Bruto y ii) mayores gastos de ventas relacionados

principalmente a almacenamiento.

ACUICULTURA

Las Ventas y Volumen alcanzaron los S/ 490.2 millones

(+14.6% YoY) y 139.6 mil toneladas (+28.3% YoY) en el

4T17. Este incremento fue resultado de una mayor captura

de market share en el mercado de Alimento Balanceado

para Camarones en Ecuador, junto con la expansión de

dicho mercado, lo cual fue dado por una mayor demanda

internacional de camarones ecuatorianos. El EBITDA

alcanzó los S/ 65.4 millones, un incremento de 31.5%

comparado con el 4T16, mientras que el Margen EBITDA

fue de 13.3%, mayor al 11.6% reportado en el 4T16. Este incremento se explica principalmente por la

mejora en 6.1 p.p. YoY en el Margen Bruto, como resultado de menores precios de materias primas,

contrarrestado por mayores gastos de ventas.

428

356

467 427

490

11.6% 12.6%16.4% 16.6%

13.3%

4T16 1T17 2T17 3T17 4T17

Acuicultura Ingresos y Margen EBITDA

(Millones de Soles)

10

III. BALANCE GENERAL

ACTIVOS

A diciembre de 2017, el total de Activos se incrementó en S/ 980.6 millones en comparación con diciembre

de 2016, debido a un aumento de S/ 1,063.7 millones en Activos Corrientes, parcialmente contrarrestado

por una disminución en Activos No Corrientes de S/ 83.1 millones. Este incremento en Activos Corrientes se

explica principalmente por un mayor saldo de: i) Efectivo y Equivalentes de Efectivo y ii) Otros activos

financieros.

La cuenta de Efectivo y Equivalentes de Efectivo aumentó en S/ 273.5 millones a diciembre de 2016, a

S/ 1,043.4 millones a diciembre de 2017. Las Cuentas por Cobrar Comerciales se incrementaron de S/ 970.7

millones a diciembre de 2016, a S/ 980.7 millones a diciembre de 2017. Los días de cobranza promedio

(LTM) se redujeron a 48.8 días a diciembre de 2017 desde los 50.3 días a diciembre de 2016.

Los inventarios aumentaron de S/ 779.0 millones a diciembre de 2016, a

S/ 883.7 millones a diciembre de 2017. Los días promedio de inventarios (LTM) disminuyeron de 72.1 días a

diciembre de 2016, a 63.1 días a diciembre de 2017.

La Propiedad, Planta y Equipo Neto disminuyó en S/ 80.6 millones, de S/ 1,946.2 millones a diciembre de

2016, a S/ 1,865.6 millones a diciembre de 2017, debido a un menor nivel de CAPEX comparado con la

depreciación de los activos.

PASIVOS

A diciembre de 2017, el Total de Pasivos aumentó en S/ 660.2 millones principalmente debido a un aumento

de Pasivos Corrientes, parcialmente compensado por un menor saldo en la cuenta de Otros Pasivos

Financieros no Corrientes.

Los Pasivos Corrientes aumentaron en S/ 1,038.0 millones principalmente por un incremento de

S/ 245.6 millones en Cuentas por Pagar Comerciales y S/ 707.6 millones en los Pasivos Financieros

Corrientes. Los días de Cuentas por Pagar promedio (LTM) aumentaron de 84.9 días a diciembre de 2016, a

104.5 días a diciembre de 2017.

Los Pasivos no Corrientes disminuyeron en S/ 377.8 millones, principalmente debido a menores Pasivos

Financieros no Corrientes por S/ 375.8 millones, como resultado del programa de reducción y

refinanciamiento de deuda.

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La Deuda Financiera Corriente a diciembre de 2017, fue de S/ 953.4 millones, registrando un aumento de

S/ 711.6 millones en comparación con diciembre de 2016. La Deuda Financiera no Corriente fue de S/ 988.8

millones a diciembre de 2017, representando el 50.9% de la Deuda Financiera total, en comparación con el

85.0% a diciembre de 2016.

La Deuda Financiera a diciembre de 2017, después de coberturas con derivados, se compone de la siguiente

manera: i) 96.5% en Soles Peruanos, ii) 2.5% en Dólares Americanos y iii) 1.0% en Reales Brasileros. Sin

embargo, solo el 0.03% de la Deuda Total mantiene exposición real a la fluctuación del Sol Peruano contra

el Dólar Americano. La duración promedio de la Deuda Total a diciembre de 2017 es de 2.95 años, en

comparación con los 4.25 años a diciembre de 2016. La duración de la deuda de largo plazo a diciembre de

2017 es de 4.17 años. Durante este trimestre, se realizaron un total de 39 operaciones forward de tipo de

cambio con la finalidad de cubrir la exposición cambiaria del flujo de caja neto. En la actualidad, la mayor

parte de los financiamientos son nominados a tasa fija ya sea directamente o a través de operaciones de

derivados.

PATRIMONIO

El Patrimonio se incrementó en S/ 320.4 millones, de S/ 2,578.5 millones a diciembre de 2016, a

S/ 2,899.0 millones a diciembre de 2017, principalmente debido a la contribución de la Utilidad Neta por

S/ 453.1 millones, parcialmente contrarrestada por los S/ 119.6 millones en dividendos distribuidos en mayo

de 2017 y S/ 7.2 millones en dividendos distribuidos a los accionistas minoritarios en diciembre de 2017.

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IV. ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO

ACTIVIDADES DE OPERACIÓN

A diciembre de 2017, el Flujo de Efectivo proveniente de las Actividades de Operación fue de

S/ 882.3 millones, S/ 47.1 millones menos comparado al mismo periodo en el 2016 como resultado de

gastos relacionados a nuestro programa de eficiencias.

ACTIVIDADES DE INVERSIÓN

El Flujo de Efectivo usado en Actividades de Inversión a diciembre de 2017 fue de S/ 223.0 millones, un

incremento de S/ 119.6 millones comparado con el mismo periodo de 2016. Se destinó un total de S/ 83.9

millones para CAPEX, S/ 39.9 millones menos que en el 2016. Las inversiones claves fueron enfocadas en i)

incrementar la capacidad instalada de la plataforma de Camarones e ii) incrementar las capacidades

productivas en los negocios de Consumo Masivo Perú y B2B. Finalmente, S/ 184.3 millones fueron

mantenidos como Inversión para aprovechar las oportunidades del mercado.

ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO

El Flujo de Efectivo proveniente de Actividades de Financiamiento a diciembre de 2017 fue un ingreso de

S/ 116.3 millones, un incremento de S/ 718.3 millones comparado a los S/ 665.1 millones utilizados a

diciembre de 2016; explicado principalmente por un aumento en la deuda total.

RATIOS DE LIQUIDEZ Y SOLVENCIA

El Ratio Corriente (Total de Activos Corrientes/Total de

Pasivos Corrientes) disminuyó de 1.25x a diciembre de

2016, a 1.16x a diciembre de 2017. El Ratio de

Apalancamiento (Pasivo Total/Patrimonio) se

incrementó de 1.38x a diciembre de 2016, a 1.45x a

diciembre de 2017, debido a un mayor saldo de

Pasivos Corrientes. El ratio de Deuda Neta/EBITDA

decreció de 1.66x a diciembre de 2016, a 1.00x a

diciembre de 2017, debido a una reducción de la

Deuda Neta en S/ 434.1 millones y a un incremento en

el EBITDA de los últimos 12 meses de S/ 98.2 millones.

1.25

1.09

1.17 1.16 1.16

1.38

1.52 1.48

1.56

1.45

1.66

1.35

1.06 0.98

1.00

4T 16' 1T 17' 2T 17' 3T 17' 4T 17'

Ratios de Liquidez y Solvencia

Ratio CorrienteRatio de ApalancamientoRatio Deuda Neta - EBITDA

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V. EVENTOS RECIENTES

LANZAMIENTO DE NUEVOS PRODUCTOS Y RELANZAMIENTO DE PRODUCTOS EXISTENTES

En la categoría de Chocolates, Alicorp lanzó un chocolate de taza bajo la Mega Marca “Blanca Flor”, buscando fortalecer la posición de la marca durante la temporada Navideña.

Así mismo, en la categoría de Panetones, bajo la marca

“Blanca Flor”, se lanzó un nuevo Panetón sabor a naranja con el

fin de fortalecer la marca y ampliar su portafolio.

En la categoría de Galletas, Alicorp lanzó 2 nuevas variedades

de galletas “Integrackers” bajo la marca “Victoria”: i) Avena con

Frutos Rojos y ii) Avena con Manzana y Canela.

También en la categoría de Galletas, se lanzó un nuevo formato de

presentación “mini” de galletas “Choco ¡Bum!” bajo la marca “Victoria”.

Este lanzamiento busca expandir la plataforma de la categoría.

Otro lanzamiento bajo la marca “Victoria”, en la categoría de

Galletas, fue un nuevo formato de presentación “mini” de galletas

“Glacitas” con el fin de fortalecer la marca y ampliar la plataforma.

Alicorp también lanzó una nueva presentación de galletas “Margarita”

bajo la marca “Sayon” en objetivo de ser más competitivos en el

segmento económico.

En el negocio de Consumo Masivo Perú fueron lanzados 8 productos

durante este trimestre. En la categoría de Ayuda Culinarias, Alicorp

relanzó el Puré de Papa de la marca “Nicolini”, con un nuevo diseño de

empaque, con el objetivo de expandir la penetración de la marca.

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Finalmente, en la categoría de Pastas fue lanzada una nueva

presentación de fideos bajo la marca “Lavaggi”.

En el negocio de Consumo Masivo Internacional fueron lanzados 3

productos durante este trimestre. En Haití, Alicorp lanzó una nueva

presentación de 200 gr de Jabón de Lavar de la marca “Marsella” con el

objetivo de mejorar la propuesta de valor precio / calidad.

En Ecuador se lanzó la salsa “Huancaina” en una presentación de 400 gr bajo

la marca “Alacena”, en busqueda de incrementar el portafolio de la marca y

ganar una mayor market share.

En Chile se lanzó la salsa de tomate bajo la Mega Marca “Don Vittorio” con el

fin de expandir el portafolio y ganar un mayor market share.

Finalmente, en el negocio de B2B se lanzó una nueva presentación de afrecho

de trigo a granel buscando ofrecer una mejor propuesta de precio-calidad de

este producto.

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PREMIOS Y RECONOCIMIENTOS

Durante el 4T17, Alicorp fue reconocida por MERCO Perú, con el primer lugar

como “Empresa con Mejor Reputación en el Sector Alimentos”, quinto lugar

como “Empresa con Mejor Reputación” y Alfredo Perez Gubbins, CEO de

Alicorp, se ubicó en el Top 20 de “Líderes con mejor Reputación”.

En octubre, Alicorp recibió el reconocimiento “Trayectoria Multilatina” por parte

de la reconocida revista “América Economía”.

En noviembre, Alicorp fue reconocida, por parte de la consultora “Arellano

Marketing”, como “La Mejor Empresa para Trabajar” en el sector consumo masivo

y fue incluida en el Top 10 de “Compañías más Atractivas para Trabajar”.

La “Cámara de Comercio de Lima” reconoció a Alicorp en el Top 5 de “La Marca

Nacional con Mayor Recordación”

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SOBRE ALICORP

Alicorp es una empresa líder en Consumo Masivo con casa matriz en Perú. La Compañía cuenta con

operaciones en otros países latinoamericanos: Argentina, Brasil, Chile, Ecuador y exportaciones a otros

países. La Compañía se especializa en tres líneas de negocio: 1) Consumo Masivo (alimentos, cuidado

personal y del hogar) en el Perú, Brasil, Argentina, Ecuador, Colombia, Chile y otros países 2) B2B (harinas

industriales, mantecas industriales, pre-mezclas y productos de Food Service) y 3) Acuicultura (alimento

balanceado para peces y camarones). Alicorp cuenta con más de 7,600 colaboradores en sus operaciones en

el Perú y a nivel internacional. Las acciones comunes y de inversión de Alicorp se encuentran listadas en la

Bolsa de Valores de Lima bajo los símbolos de ALICORC1 y ALICORI1, respectivamente.

DISCLAIMER

Esta nota de prensa puede contener declaraciones a futuro referentes adquisiciones recientes, su impacto

financiero y de negocios, creencias de la dirección y objetivos con respecto a las mismas y las expectativas

actuales de la dirección del desempeño financiero y operativo en el futuro, con base en supuestos que se

consideran actualmente válidos. Las declaraciones a futuro son declaraciones que no incluyan hechos

históricos. Las palabras "anticipa", "podría", "puede", "planea", "cree", "estima", "espera", "proyecta",

"pretende", "probablemente", "hará", "debería", "ser" y expresiones similares o cualesquiera otras palabras

de significado similar ayudan a identificar esas afirmaciones como declaraciones a futuro. No hay certeza

sobre si los eventos previstos ocurrirán, o el impacto que tendrán en los resultados de operación y situación

financiera de Alicorp o de la Compañía consolidada, en caso ocurriesen. Alicorp no asume obligación alguna

de actualizar las declaraciones a futuro incluidas en esta nota de prensa para reflejar eventos o

circunstancias posteriores.