1

Resultado

1T19

Rio de Janeiro

15 de maio de 2019

RESULTADO

2T19

Rio de Janeiro

6 de agosto de 2019

2

Aviso Legal

Los estados financieros separados y consolidados fueron elaborados de acuerdo con las prácticas contables

adoptadas en Brasil, las que comprenden la legislación societaria, los Pronunciamientos, las Orientaciones y las

Interpretaciones emitidas por el Comité de Pronunciamientos Contables y por las normas emitidas por la Comisión de

Valores Mobiliarios (CVM), junto con la legislación específica emanada por la Agencia Nacional de Energía Eléctrica -

ANEEL. La ANEEL, como órgano regulador, tiene poderes para regular las concesiones. Los resultados se

presentarán en ambos formatos, IFRS y Regulatorio, para compáralos con otros ejercicios. Cabe resaltar que los

resultados Regulatorio no son auditados. La declaración de dividendos de Taesa es efectuada con base en los

resultados revisados (IFRS).

Las afirmaciones contenidas en este documento relacionadas a perspectivas de negocios, proyecciones sobre

resultados operativos y financieros y aquellas relacionadas a las perspectivas de crecimiento de Taesa son meramente

proyecciones y, como tal, tienen base exclusivamente en expectativas de la dirección sobre el futuro de los negocios.

Estas expectativas dependen, sustancialmente, de cambios en las condiciones de mercado, del desempeño de la

economía brasileña, del sector y de los mercados internacionales y, por lo tanto, sujetas a cambios sin previo aviso.

El EBITDA es la utilidad neta antes de los impuestos, los gastos financieros netos y los gastos de depreciación,

amortización e ingresos. El EBITDA no es reconocido por las prácticas contables adoptadas en Brasil ni por el IFRS,

no representa un flujo de efectivo para los períodos presentados, no debe ser considerado como una utilidad neta

alternativa. El EBITDA presentado es utilizado por Taesa para medir su propio desempeño. Taesa entiende que

algunos inversores y analistas financieros utilizan el EBITDA como un indicador de su desempeño operacional.

La “deuda neta” no es reconocida por las prácticas contables adoptadas en Brasil ni por el IFRS, no representa un

flujo de efectivo para los períodos presentados. La Deuda Neta presentada es utilizada por Taesa para medir su propio

desempeño. Taesa entiende que algunos inversores y analistas financieros usan la Deuda Neta como un indicador de

su desempeño financiero.

Los resultados administrativos presentados son la suma del resultado consolidado de Taesa con los resultados de sus

subsidiarias no integrales y asociadas. El objetivo de esta información es simplemente permitir una mejor comprensión

del negocio de Taesa.

2

3

Destaques

2T19

Foto po Alessandro César de Sousa Berredo

IFRS

Utilidad neta registró R$ 307,4 Mi en el 2T19, lo que representa un aumento anual de

11,3% (+R$ 31,3 Mi), explicado sobre todo:

(i) Mayores índices de inflación en el 2T19 lo que impactó las líneas de ingreso de corrección

monetaria (+R$ 10,2 Mi) y de método de participación (+R$ 19,9 Mi);

(ii) Mayor ingreso de O&M en R$ 6,5 Mi reflejo de lo reajuste en el ciclo 2018-2019;

(iii) Mejora en Parcela Variable (PV) en R$ 8,2 Mi;

(iv) Reducción en R$ 3,8 Mi de costos y gastos operacionales (ex-construcción);

(v) Ganancia de R $ 9,8 Mi con la venta ventajosa de los activos de Brasnorte y

Transmineiras;

(vi) Mayor gasto financiero neto de R $ 16,9 Mi, reflejo de las captaciones obtenidas entre los

períodos.

Aumento de 92,6% da utilidad neta en la comparación con el 1T19 (+R$ 147,8 Mi) en

función da retomada dos índices macroeconomico entre los períodos comparados.

Utilidad neta ajustada de R$ 384,9 Mi en el 6M19, ex-ajustes de la adopción del CPC

47. Tras la destinación de las reservas legal y de incentivo fiscal, los proventos por

distribuir sobre este resultado totalizaron R$ 345,5 Mi (R$ 1,00 / Unidad y payout del

89,8%), del siguiente manera:

(i) Pago de R$ 96,7 Mi (R$ 0,28 / Unidad) en 28/05/19, basado en los estados financieros

intermedios de 31 de marzo de 2019, en forma de: (i) dividendos adicionales de R$ 18,9 Mi

(R$ 0,05 / Unidad), y (ii) intereses sobre el capital propio – JCP de R$ 77,9 Mi (R$ 0,23 /

Unidad); y

(ii) Distribución de R$ 248,7 Mi (R$ 0,72 / Unidad) aprobada por Consejo de Administración en

05/08/19, basado en los estados financieros intermedios de 30 de junio de 2019, en forma de:

(i) dividendos adicionales de R$ 180,0 Mi (R$ 0,52 / Unidad), y (ii) JCP de R$ 68,7 Mi (R$

0,20 / Unidad); a pagar el día 19/08/19 basado en participación accionaria de 08/08/19.

4

Destaques

2T19

Foto de Alessandro César de Sousa Berredo

En el cierre del 2T19, el Efectivo quedó en R$ 2.195,3 Mi (+82,8% vs 1T19) y deuda net

en R$ 2.495,5 Mi (+5,3% vs 1T19). Deuda net / EBITDA registró 1,8x al final de trimestre,

lligeramente por encima de lo registrado en el 1T19 (1,7x).

6ª emisión de bonos de Taesa en R$ 1.060 Mi en mayo de 2019: (i) 1ª serie de R$ 850

Mi a 108% del CDI por 7 años y (ii) 2ª serie de R$ 210 MM a IPCA + 5,50% por 25 anos

(título verde).

Ingreso neto por el importe de R$ 360,2 Mi en el 2T19, reducción del 13,0% en la

comparación anual, en función sobre todo del recorte del 50% de la RAP de algunas

concesiones en los ciclos 2017-2018 y 2018-2019.

Costos y gastos operacionales sumaron R$ 50,8 Mi, un aumento anual del 3,5%

debido sobre todo al menores gastos con personal en R$ 2,0 Mi y en reducción de

gastos con patrocinio.

EBITDA totalizó R$ 309,4 Mi en el 2T19, reducción anual del 14,4%. Margen EBITDA

quedó en el 85,9% (-1,4 pp).

Tasa de disponibilidad de las líneas de transmisión del 99,89% y PV en -R$ 2,3 Mi en el

6M19, este último presenta una reducción de 84,6% contra el 6M18 (-R$ 12,7 Mi) y

representando 0,3% da RAP consolidado de Taesa.

Progreso de los proyectos brownfield y greenfield:

(i) Conclusión de la adquisición de la participación en Eletrobras en ETAU, Brasnorte y

Transmineiras con el adición de R$ 52,6 Mi del RAP a base de activos. Brasnorte se

consolida en los resultados de Taesa.

(ii) Licencias de instalación para Aimorés, Paraguaçu, Janaúba y algunas instalaciones de

Ivaí. Tras la obtención de estas licencias la Compañía ya puede dar inicio a la ejecución de sus

obras.

Regulatorio

5

Impacto Macroeconómico em el Ingreso en IFRS

1,27

-2,00-1,28

1,191,72

2,603,10

1,92

-0,20

2,65

1,8%

(+0,05pp)

IGP-M

acumulado

(tri)%

1,010,70

0,20

0,861,05

0,71

1,50

0,720,90

1,46

4T183T17 3T181T184T17 2T181T17 2T17 1T19 2T19

104,7%

(+0,74pp)IPCA

acumulado

(tri)%

61,6

-87,5

-43,8

46,568,9

103,9 105,3

68,7

-2,4

114,1

2T171T17 3T17 2T194T184T17 3T181T18 2T18 1T19

9,9%(+10,2 MM)

Ingreso de

corrección

monetaria:

R$ Mi

2017

IGP-M: -0,86%

IPCA: 2,80%

2018

IGP-M: 9,68%

IPCA: 4,05%

2017

(23,2 Mi)2018

347,2 Mi

6M19

IGP-M: 2,45%

IPCA: 2,37%

6M19

111,8 Mi

Para corregir la corrección monetaria del activo contractual, se utiliza la inflación con el desfase de un mes.

6

• Mayores índices inflacionarios con reflejo en:

• Ingreso de corrección monetaria del activo contractual, y

• Método de participación

• Mayor ingreso de O&M en R$ 6,5 Mi y mejora na Parcela Variable en R$ 8,2 Mi

• Ganancia en la adquisición de participaciones en Brasnorte, Transleste y Transudeste y la nueva

medición del valor de Brasnorte en el balance de la Compañía con la adquisición del control de este activo

- impacto neto total de R $ 9,8 Mi

• Mayor gasto financiero neto en función de nuevas captaciones

Principales Impactos

(in R$ Mi)

Utilidad Neta IFRS

10,2

3,8 13,0 1,6

9,8

19,9 16,9

7,0 0,2

Δ Otros Efectos em el EBITDA

307,2

Δ Impuestos Utilidad Neta 2T19

Utilidad Neta 2T19

(Participación de accionistas controladores)

Δ Ingresos de Corrección Monetaria

Utilidad Neta 2T18*

Δ Margen de Construcción

Δ Resultado Fin. Neto

Δ Depreciación Ganancias en adquisiciones de empresas

Participación de accionistas no

controladores**

276,2

307,4

Δ Método de Participación

11,3%(+31,3)

* La Compañía procedió a los ajustes y recalificaciones de los saldos el 30 de junio de 2018 con el objetivo de presentar tales valores para efecto de comparabilidad de la Información Intermedia de 30 de junio de 2019, en función de adopción de CPC 47. ** Brasnorte

7

Mariana

Miracema

ESTE

Janaúba

Aimorés

Paraguaçu

Ivaí

EDTE3

25% Taesa

50% ENTE

25% Apollo 12

100% Taesa

100% Taesa

50% Taesa

50% Alupar

(100% EATE-TBE)

100% Taesa

50% Taesa

50% ISA Cteep

50% Taesa

50% ISA Cteep

100% Taesa

Diciembre

2016

Mayo

2014

Junio

2016

Febrero

2017

Febrero

2017

Febrero

2017

Febrero

2017

Marzo

2019

168 km

Bahia

82 km

Minas Gerais

90 km

Tocantins

236 km

Minas Gerais y

Espírito Santo

542 km

Bahia y Minas

Gerais

208 km

Minas Gerais

338 km

Bahia y Minas

Gerais

591 km

Rio Grande do

Sul

Diciembre

2019

Diciembre

2019

Diciembre

2019

Febrero

2022

Febrero

2022

Febrero

2022

Febrero

2022

Marzo

2023

Mayo16 Dic/18

Oct/17 Abr/18

Jun/18 Ene/19

Ene/19

Sep/18

Oct/18 Abr/19

Oct/18

Beneficio

SUDENE

Beneficio

SUDENE

Beneficio

SUDENE

Beneficio

SUDAM

Sant’Ana

50% Taesa

50% ISA Cteep

Agosto

2017

600 km

ParanáAgosto

2022Abr/19

Mayo/19

(2)

(1)

Jul/19

Proyectos en Construcción

LICENCIA DE

INSTALACIÓN

EXTENSIÓN/

UBICACIÓNASOCIACIÓN

INICIO

CONCESIÓN

LICENCIA

PREVIA

PLAZO DE

CONCLUSIÓN

ANEEL

(1) Plazo previsto por la Compañía(2) Diversas instalaciones ya cuentan con LI, pero aún falta obtener las LI para otras pocas instalaciones del emprendimiento.

8

Relaciones con inversores

e-mail: investor.relations@taesa.com.br

teléfono: +55 21 2212-6060

www.taesa.com.br/ri