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RESULTATS ANNUELS 2009
2
Faits marquants de l’exercice 2009
Contexte de crise économique
Stabilité du réseau et de l’outil de
production
Déploiement de l’ERP
Forte baisse des mises en chantier (-20%) engendrant une paralysie du marché du neuf
Restriction de l’accès aux crédits pour les particuliers
Concurrence accrue et pression sur les prix de vente
Acquisition et intégration des usines roumaines
Pas de nouveaux développements industriels
Stabilité du réseau de magasins : 3 magasins ouverts (Moulins, Nantes et Bourges) et 3 magasins fermés (Caluire-Cuire, Moncel Les Luneville et Savigny le Temple)
Installation sur les parties industrielles, commerciales et comptables
Mise en place progressive pesant encore sur l’efficacité du groupe
3
Stabilité du réseau de magasins au 31.12.09 71magasins ouverts
France : 64 magasins Espagne : 6 magasins
Portugal : 1 magasin
Crevillente
Murcia
Denia
Seville
Faro
Malaga Almeria
4
Restructuration de la dette
Rachat d’OCEANE
Restructuration de la dette
senior avec le pool bancaire
Objectif : restructurer et réduire la dette de Groupe VIAL pour permettre une poursuite de l’activité
2009 : rachat par Vial Holding de 1 037 015 OCEANE, Désendettement = 46,5 M€
2010 : rachat complémentaires de 151 462 OCEANE, Désendettement = 6,6 M€
OCEANE détenus par Vial Holding : 1 188 477 sur 1 773 836 en circulation (67%)
Désendettement consolidé total : 53 M€
Protocole d’accord, assorti de conditions suspensives, signé le 14 décembre 2010
Etalement sur 10 ans avec 2 ans de franchise
Echéancier des 38,7 M€ :28,5 M€ sur 8 ans du 1er août 2012 au 1er août 2019
10,2 M€ au plus tard le 31 décembre 2019
5
Evolution du chiffre d’affaires
Évolution du chiffre d’affaires en M€
Repli limité du chiffre d’affaires en 2009 = -6,1%
Contexte économique 2009 très difficile :
Effondrement du secteur de la construction et donc du segment du neuf
Réduction des crédits affectés aux particuliers
Crise économique provoquant un ralentissement du marché de la rénovation
Avantages de l’Offre VIAL :
Renforcement des gammes Rénovation
Des prix attractifs
-6,1%
2005 2006 2007 2008 2009
63.1
87.8
107.3 105.899.4
6
Compte de résultat consolidé
Forte amélioration de la marge brute : 47% du chiffre d’affaires en 2008 (contre 28% en 2008)
Meilleur fonctionnement de l’ERPBaisse des prix des matières premièresIntégration an amont de la filière boisRenforcement du positionnement produits de rénovation
EBITDA proche de l’équilibre notamment grâce à une baisse des charges externes
Résultat opérationnel de -37,9 M€ impacté par :Dépréciation de goodwill de 27,6 M€
Résultat financier de +33,8 M€ grâce à :Plus-value de 35,4 M€ sur rachat d’OCEANE par Vial Holding Baisse du coût de l’endettement financier brut : 4,6 M€ en 2009 contre 7,5 M€ en 2008
En M€ (IFRS) 2008 2009
Chiffre d’affaires 105,8 99,4Marge brute 30,1 46,5Frais de personnel - 14,5 - 16,2Charges externes -33,1 -27,1Impôts et taxes - 2,6 - 2,8Autres produits et charges d’exploitation - 0,4 - 0,6
EBITDA -20,5 -0,2Dotations aux amortissements - 2,6 -4,1Provisions et reprises sur provisions - 1,1 - 0,4
Résultat Opérationnel Courant -24,2 -4,7Résultat Opérationnel -25,9 -37,9Résultat financier -8,5 +33,8Impôt 11,0 -11,7
Résultat net -23,4 -15,9Résultat net part du groupe -23,2 -15,5
7
Bilan consolidé
En M€ (IFRS) 31.12.08 31.12.09 Actifs non-courants 58,0 35,2 Ecart d’acquisition 42,8 1,8 Immobilisations corporelles 12,8 14,4 Autres actifs non-courants 2,4 19,0 Actifs courants 131,5 110,7 Stocks et encours 69,9 62,2 Créances clients et comptes rattachés 2,9 1,9 Autres actifs courants 22,6 22,0 Trésorerie, équivalent et actifs financiers 36,1 24,6Total de l’actif 189,5 146,0 Capitaux propres 35,9 20,2 Passifs non-courants 116,6 22,2 Emprunts et dettes financières à LT 114,3 1,4 Passifs courants 37,0 103,6 Fournisseurs et comptes rattachés 13,8 9,6 Partie courante des dettes financières LT 8,3 73,4 Autres passifs courants 12,7 16,3 Concours bancaires courants 2,0 4,4Total du passif 189,5 146,0
Endettement financier net 88,6 57,6
AC
TIF
PASS
IF
Ecarts d’acquisition nuls :Dépréciation du goodwill pour 27,6 M€ suite aux impairment testsIntégration des 15 M€ liés à la société Bolivienne en immobilisations incorporelles
Nouvelle baisse des stocks
Trésorerie en baisse suite au désendettement
Réduction de 35% (31 M€) l’endettement financier net suite au rachat des OCEANES
Passage des dettes financières en dette à moins d’un an car aucun accord conclu sur la non exigibilité de l’emprunt syndiqué
8
Flux de trésorerie
En M€ (IFRS) 2008 2009Résultat net consolidé -23,4 -15,9
Capacité d’autofinancement après coût de l’endettement financier net et Impôt -16,6 -16,1
Coût de l’endettement financier net 5,6 4,6Charge d’impôt (y compris impôts différés) -11,0 +11,6
Capacité d’autofinancement avant coût de l’endettement financier net et Impôt -22,0 0,0
Impôts versés +10,9 -0,6Variation du BFR lié à l’activité +10,5 +8,6
Flux net généré par l’activité -0,6 +8,0
Flux net lié aux opérations d’investissement -21,5 -1,6
Flux net lié aux opérations de financement -23,6 -20,3
Variation de la trésorerie nette -45,8 -13,9
Trésorerie de clôture +34,1 +20,2
Flux généré par l’activité en forte hausse à +8 M€ :
Forte réduction du BFR (nouvelle baisse des stocks)
Flux d’investissement quasi nuls, suite à la stratégie de gel du développement
Flux de financement : remboursement d’emprunt 4,7 M€) + frais financiers (4,6 M€) + rachat OCEANES (11 M€)
9
Point d’avancée de la procédure de sauvegarde
24 janvier 2011 : ouverture d’une procédure de Sauvegarde pour Groupe VIAL et VIAL Holding par le Tribunal de Commerce de Toulon
28 mars 2011 : acceptation du plan de sauvegarde par le Comité des Principaux Fournisseurs de Biens et Services
15 avril 2011 : convocation des Comité des Etablissements de crédit et assimilés
27 avril 2011 : assemblée générale des porteurs d’OCEANES pour se prononcer sur la plan de Sauvegarde
Mi juin 2011 : résultat du Tribunal de Commerce de Toulon sur le plan de sauvegarde
Mi juin 2011 : reprise de cotation après décision du Tribunal et sortie de la procédure de Sauvegarde