PENGARUH LIKUIDITAS, LEVERAGE, SALES GROWTH DAN FIRM

SIZE TERHADAP KONDISI FINANCIAL DISTRESS PERUSAHAAN

MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA

S K R I P S I

Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian

Program Pendidikan Sarjana

Program Studi Akuntansi

Oleh :

ISYFILAWATI ANDANI

NIM : 2014310490

SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS

S U R A B A Y A

2018

ii

iii

iv

v

MOTTO

“Allah tidak membebani seseorang melainkan sesuai dengan kesanggupannya.”

(Q.S Al-Baqarah: 286)

“Karena sesungguhnya sesudah kesulitan itu ada kemudahan, sesungguhnya sesudah kesulitan itu ada kemudahan.”

(Q.S Al-Insyirah: 5-6)

“Dan bersabarlah kamu, sesungguhnya janji Allah adalah benar.”

(Q.S Ar-Rum: 60)

“Life is a choice”

vi

PERSEMBAHAN

Thanks to..............

1. Allah SWT. Alhamdulillahi Rabbil ’Alamin. Puji syukur yang

tiada henti-hentinya atas segala pertolonganMu, terima kasih

telah menguatkan saya hingga saya mampu menyelesaikan

kuliah dan lulus lebih cepat dengan hasil yang memuaskan.

Terima kasih telah mendengarkan segala doa dan keluh

kesahku ya Rabb.

2. Orang Tua saya Bapak Moh. Arief Junaidi dan Ibu Siti Maimuna

tercinta yang telah sabar dan selalu memberikan dukungan

materi, moral, dan doa. Semoga Bapak dan Ebok bangga atas

apa yang telah Fila capai hingga saat ini. Maaf telah banyak

merepotkan Bapak dan Ebok. Tanpa Bapak dan Ebok, Fila tidak

akan sampai di tahap ini.

3. Mas, Mbak dan Adik saya (Abdi Arief Prasetyo, Khalida Alfiana

Isaura dan Rury Arief Maqsudianto) terima kasih telah

memberikan dukungan moril dan doa. Terima kasih karena

selalu menguatkan ketika saya berada dalam kesulitan.

4. Bapak Djuwari selaku dosen wali, terima kasih pak atas saran

dan bimbingannya selama perkuliahan ini.

5. Ibu Nurmala Ahmar dan Ibu Diah Ekaningtias selaku Dosen

Pembimbing dan Co. Dosen Pembimbing Skripsi yang telah

bersedia meluangkan waktunya memberikan bimbingan,

arahan, dan nasehat sehingga Skripsi ini dapat terselesaikan.

vii

6. Teman seperjuangan mengerjakan Skripsi kos Bu Djajoek (Eka

Faradiba Arifianti, Kursita Widiana Zakia, dan Mbak Rukayyah)

terima kasih telah menemani dan membantu penulis dalam

menyelesaikan Skripsi ini.

7. Keluarga besar HMJA STIE Perbanas Surabaya periode 2015-

2016 terima kasih untuk ilmu keorganisasian yang amat sangat

bermanfaat dan tentunya dukungan dan bantuan kalian semua.

8. Sahabat-sahabat seperjuangan di kampus (Shela, Mega, Magu,

Huda, Dela, Lisa, Ricky, Meitri, Nisa, Amran) yang senantiasa

setia bersama-sama saling menyemangati satu sama lain dan

memberikan saran maupun kritik yang membangun selama

pengerjaan Skripsi ini. Terima kasih banyak untuk kalian.

9. Teman-teman “Genk Cabe” (Vebiyanti Novitasari, Reni

Anjarwati, Devi Surya Kristiani dan Marliani) terima kasih telah

memberikan semangat yang tiada hentinya.

10. Bahtiar Andra Saputra, terima kasih atas dukungan, candaan

dan pelajaran hidup yang tidak akan pernah bisa dilupakan

yang menjadi motivasiku untuk terus menjadi lebih baik.

11. Kakak-kakak tingkat yang sangat bermurah hati (Kak Hananto,

Mbak Fitri, Mbak Anis, Mbak Nurul, Mbak Nishak, Mbak Reta,

Mbak Ruri) terima kasih atas bantuan referensi skripsinya yang

sangat bermanfaat bagi saya sehingga saya mampu

menyelesaikan Skripsi ini dengan baik.

viii

KATA PENGANTAR

Puji syukur penulis panjatkan kepada Allah SWT yang telah memberikan

Rahmat dan Hidayah-Nya kepada penulis sehingga dapat menyusun dan

menyelesaikan Skripsi ini dengan baik. Shalawat dan salam kepada Rosullulah

SAW, yang telah menerangi dunia dengan ilmu pengetahuan dan dakwah beliau

yang tiada tandingannya.

Penulisan Skripsi ini merupakan salah satu syarat untuk menyelesaikan

studi pada Program Pendidikan Sarjana Akuntansi STIE Perbanas Surabaya.

Adapun judul Skripsi yang diambil adalah:

“PENGARUH LIKUIDITAS, LEVERAGE, SALES GROWTH DAN FIRM

SIZE TERHADAP KONDISI FINANCIAL DISTRESS PERUSAHAAN

MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA”

Dalam menyusun Skripsi ini, penulis merasakan dapat bantuan dari

berbagai pihak berupa pengarahan, dukungan, bimbingan, dan masukan. Oleh

karena itu, pada kesempatan yang baik ini, penulis ingin menyampaikan ucapan

terima kasih kepada:

1. Dr. Lutfi, S.E., M.Fin. selaku Ketua STIE Perbanas Surabaya.

2. Dr. Luciana Spica Almilia, S.E., M.Si., QIA., CPSAK. selaku Ketua Program

Studi Sarjana Akuntansi STIE Perbanas Surabaya.

3. Ibu Erida Herlina, S.E.,M.Si selaku Wakil Ketua Program Studi Sarjana

Akuntansi STIE Perbanas Surabaya.

4. Bapak Dr. Drs. Djuwari, M.Hum. selaku Dosen Wali yang telah mendampingi

dari semester awal sampai selesai.

ix

5. Dr. Nurmala Ahmar, S.E., Ak., M.Si. dan Dr. Dra. Diah Ekaningtias, Ak., MM.

selaku Dosen Pembimbing dan Co. Dosen Pembimbing Skripsi.

6. Titis Puspitaningrum Dewi Kartika, S.Pd., MSA, Agustina Ratna Dwiati, S.E.,

MSA, Nur’aini Rokhmania, SE., Ak., M.Ak selaku Dosen Penguji Ujian

Proposal Skripsi dan Ujian Skripsi periode Gasal 2017-2018.

7. Bapak dan Ibu Dosen beserta para Staf Akademik STIE Perbanas Surabaya

yang telah memberikan bekal ilmu yang bermanfaat dan bantuan kepada

penulis selama perkuliahan.

8. Dan kepada pihak-pihak lainnya yang tidak bisa saya sebutkan satu persatu.

Akhirnya dengan segala kerendahan hati penulis telah berusaha menyajikan

Skripsi ini sebaik mungkin, namun penulis menyadari sepenuhnya bahwa Skripsi

ini banyak kekurangan dan jauh dari sempurna, mengingat kesempurnaan hanya

milik Allah SWT. Oleh sebab itu segala bentuk masukan dan saran dari semua pihak

sangat diharapkan untuk menyempurnakan Skripsi ini.

Akhir kata, semoga Skripsi ini dapat bermanfaat bagi semua pihak yang

berkepentingan.

Surabaya, 22 Januari 2018

Penulis,

Isyfilawati Andani

x

DAFTAR ISI

HALAMAN JUDUL.......................................................................................... i

HALAMAN PERSETUJUAN SIAP DIUJI ................................................... ii

HALAMAN LULUS UJIAN SKRIPSI ........................................................... iii

HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI .......................................................... iv

MOTTO ............................................................................................................. v

PERSEMBAHAN ............................................................................................. vi

KATA PENGANTAR ....................................................................................... viii

DAFTAR ISI ...................................................................................................... x

DAFTAR TABEL.............................................................................................. xi

DAFTAR GAMBAR ......................................................................................... xii

DAFTAR LAMPIRAN ..................................................................................... xiii

ABSTRACT......................................................................................................... xiv

ABSTRAK ......................................................................................................... xv

BAB I PENDAHULUAN .................................................................................. 1

1.1 Latar Belakang Masalah ................................................................... 1

1.2 Rumusan Masalah ............................................................................ 12

1.3 Tujuan Penelitian.............................................................................. 13

1.4 Manfaat Penelitian............................................................................ 14

1.5 Sistematika Penulisan Skripsi .......................................................... 14

BAB II TINJAUAN PUSTAKA ....................................................................... 16

2.1 Penelitian Terdahulu......................................................................... 16

2.2 Landasan Teori ................................................................................. 36

2.3 Kerangka Pemikiran ......................................................................... 44

2.4 Hipotesis Penelitian .......................................................................... 46

BAB III METODE PENELITIAN................................................................... 47

3.1 Rancangan Penelitian........................................................................ 47

3.2 Batasan Penelitian............................................................................. 48

3.3 Identifikasi Variabel ......................................................................... 48

3.4 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ............................... 49

3.5 Populasi, Sampel dan Teknik Pengambilan Sampel ........................ 52

3.6 Data dan Metode Pengumpulan Data ............................................... 53

3.7 Teknik Analisis Data ........................................................................ 54

BAB IV GAMBARAN SUBYEK PENELITIAN DAN ANALISIS DATA.. 59

4.1 Gambaran Subyek Penelitian ........................................................... 59

4.2 Analisis Data .................................................................................... 60

4.3 Pembahasan ...................................................................................... 73

BAB V PENUTUP ............................................................................................. 82

5.1 Kesimpulan ...................................................................................... 82

5.2 Keterbatasan Penelitian .................................................................... 84

5.3 Saran ................................................................................................. 84

DAFTAR RUJUKAN

LAMPIRAN

xi

DAFTAR TABEL

Halaman

Tabel 4.1 : Rincian Sampel Penelitian 60

Tabel 4.2 : Hasil Analisis Deskriptif 61

Tabel 4.3 : Hasil Analisis Regresi Logistik 66

Tabel 4.4 : Nilai -2 Log Likelihood 66

Tabel 4.5 : Nilai Cox and Snell R2 dan Nagelkerke R Square 67

Tabel 4.6 : Nilai Hosmer and LemeshowTest 68

Tabel 4.7 : Tabel Klasifikasi 69

Tabel 4.8 : Rangkuman Hasil Uji Pengaruh 73

Tabel 4.9 : Rangkuman Hasil Uji Beda 74

xii

DAFTAR GAMBAR

Halaman

Gambar 1.1 : Grafik Time Series Kurs Dolar terhadap Rupiah 2

Gambar 1.2 : Grafik Time Series Tingkat Inflasi di Indonesia 2

Gambar 1.3 : Diagram Kebutuhan Impor Berdasarkan Subsektor

Industri Dasar dan Kimia Tahun 2015 3

Gambar 2.1 : Kerangka Pemikiran 46

xiii

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran 1 : Matriks Penelitian Terdahulu

Lampiran 2 : Daftar Populasi Penelitian Perusahaan Manufaktur Sektor

Industri Dasar dan Kimia

Lampiran 3 : Daftar Sampel Penelitian Perusahaan Manufaktur Sektor

Industri Dasar dan Kimia

Lampiran 4 : Daftar Perusahaan Manufaktur Sektor Industri Dasar dan

Kimia yang Mengalami Financial Distress

Lampiran 5 : Daftar Perusahaan Manufaktur Sektor Industri Dasar dan

Kimia yang Mengalami Non Financial Distress

Lampiran 6 : Data Tabulasi

Lampiran 7 : Data Hasil SPSS

Lampiran 8 : Data Proses Penentuan Financial Distress

Lampiran 9 : Jadwal Penulisan Skripsi

xiv

EFFECT OF LIQUIDITY, LEVERAGE, SALES GROWTH AND FIRM SIZE

ON THE FINANCIAL DISTRESS MANUFACTURING COMPANY

LISTED ON THE INDONESIA STOCK EXCHANGE

Isyfilawati Andani

STIE Perbanas Surabaya

Email : isyfilawatiandani@gmail.com

Jl. Nginden Semolo 34-36 Surabaya

ABSTRACT

This study aimed to determine and analyze the influence of liquidity,

leverage, sales growth and firm size against financial distress. Financial distress

as dependent variable measured by interest coverage ratio. The independent

variables in this study measured by current ratio, debt equity ratio, sales growth

ratio, and Ln total assets. This research used quantitative methods. The population

in this study is manufacturing company in the chemical and basic industry sectors

listed on the Indonesia Stock Exchange in 2012-2016. Based on purposive sampling

method, acquired 32 companies that the research sample. The data used is

secondary data obtained from the Indonesia Stock Exchange for manufacturing

company in the chemical and basic industry sectors in 2012-2016. Data analysis

technique used is logistic regression analysis. The result showed that leverage had

a significant effect on the financial distress, while liquidity, sales growth and firm

size does not have a significant effect on the financial distress.

Keywords: financial distress, liquidity, leverage, sales growth, firm size, interest

coverage ratio

xv

PENGARUH LIKUIDITAS, LEVERAGE, SALES GROWTH DAN FIRM

SIZE TERHADAP KONDISI FINANCIAL DISTRESS PERUSAHAAN

MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA

Isyfilawati Andani

STIE Perbanas Surabaya

Email : isyfilawatiandani@gmail.com

Jl. Nginden Semolo 34-36 Surabaya

ABSTRAK

Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui dan menganalisis pengaruh

likuiditas, leverage, sales growth dan firm size terhadap kondisi financial distress.

Financial distress sebagai variabel dependen diukur dengan interest coverage ratio.

Variabel independen dalam penelitian ini diukur dengan current ratio, debt equity

ratio, sales growth ratio, dan Ln total aset. Penelitian ini menggunakan metode

kuantitatif. Populasi dalam penelitian ini adalah perusahaan manufaktur sektor

industri dasar dan kimia yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2012-2016.

Berdasarkan metode purposive sampling, diperoleh 32 perusahaan yang dijadikan

sampel penelitian. Jenis data yang digunakan adalah data sekunder yang diperoleh

dari Bursa Efek Indonesia untuk perusahaan manufaktur sektor industri dasar dan

kimia tahun 2012-2016. Teknik analisis data yang digunakan adalah analisis regresi

logistik. Hasil penelitian menunjukkan bahwa leverage memiliki pengaruh yang

signifikan terhadap kondisi financial distress, sedangkan likuiditas, sales growth

dan firm size tidak memiliki pengaruh yang signifikan terhadap kondisi financial

distress.

Kata kunci: financial distress, likuiditas, leverage, sales growth, firm size, interest

coverage ratio