Upload
others
View
27
Download
1
Embed Size (px)
Citation preview
Definisi Saham
Tanda bukti kepemilikan dana/ modal pada suatu perusahaanTercantum nilai nominal, nama perusahaan, serta hak & kewajiban pemegangnya
Keuntungan common stock > preferred stock, tetapi diikuti dg risk yg lebih tinggi
Common Stock (saham biasa)
• Berhak mengikuti RUPS & menentukan kebijakan
• Berhak mengikuti RUPSLB
• Berhak menentukan membeli right issue
• Berhak deviden pada akhir tahun
Preferred Stock (saham istimewa)
• Memperoleh pendapatan tetap (deviden) tiap 3 bulanan
Jenis Saham Biasa
Blue Chip-Stock
• Saham perusahaan yg dikenal secara nasional
• Memiliki sejarah laba, pertumbuhan, & manajemen berkualitas, contoh: LQ45
Growth Stock
• Diharapkan memberikan pertumbuhan laba yg lebih tinggi dr saham lain, karena punya PER tinggi.
Defensive Stock
• Saham yg cenderung lebih stabil di masa resesi
• Con: saham perusahaan yg dibutuhkan masy., spt gula, beras, minyak, dll
cont...
Cyclical Stock
• Saham yg nilainya naik saat ekonomi baik, & cepat menurun saat ekonomi memburuk
• Contoh: saham pabrik mobil & real estate
Seasonal stock
• Saham yg kenaikannya meningkat secara musiman
• Con: saham pabrik mainan saat natal
Speculative Stock
• Saham yang memiliki spekulasi tinggi
• Tingkat pengembalian rendah/negatif
• Con: saham pengeboran minyak
Deviden:pembagian labakepada pemegang saham berdasarkan banyaknya sahamyang dimiliki.
DEVIDEN TUNAI
Jumlahnya tergantung keuntungan perusahaan
Dibayarkan dalam bentuk tunai dan dikenai pajak pada tahun pengeluarannya
DEVIDEN PROPERTI
Distribusi keuntungan perusahaan dalam bentuk properti / barang
DEVIDEN LIKUIDASI
Distribusi kekayaan perusahaan kpd pemegang saham saat perusahaan dilikuidasi
Menghitung Rate of Return (Tingkat pengembalian) (%)
Adalah Rata – Rata pengembalian investasi dari investasi yang ditanamkan
Rate of Return = Deviden per lembar sahamHarga Pasar
Pembahasan antara RUPS & RUPSLB
No. RUPS RUPSLB
1. Pembayaran deviden akhir tahun
Pergantian direksi & manajer tiba-tiba
2. Kebijakan ekspansi perusahaan
Penerbitan right issue
3. Kebijakan penambahan dana (obligasi / pinjam bank)
Keterlibatan manajemen dlm pelanggaran hukum sehingga nilai saham turun
4. Kebijakan menambah hutang misal karena akan inovasi produk
Demonstrasi besar-besaran oleh buruh &belum terselesaikan
Keuntungan memiliki Saham
Memperoleh deviden pada
akhir tahun
Capital Gain: keuntungan saat penjualan saham
Punya hak suara bagi pemegang Common Stock
Rumus Capital Gain: (Rp)
Penyebab naik-turun saham
Kondisi Mikro & Makro ekonomi
Ekspansi perusahaan
Pergantian direksi tiba-tiba
Direksi terlibat tindak pidana
dll
Pu – Pu-1
CG = -----------------Pu-1
KeteranganCG: Capital GainPu: Harga Saham akhir periodePu-1: Harga Saham akhir periode sebelumnya
Alasan Perusahaan Jual Saham
Kebutuhan dana jumlah besar & pihak bank tidak mampu memberi pinjaman karena tingginya resiko
Publikasi kinerja perusahaan secara lebih sistematis
Ingin harga saham terus naik & diminati konsumen & berefek kuat pada kepercayaan diri manajemen
Memperkecil resiko yg timbul, karena resiko diselesaikan dengan pembagian deviden
Pelaku Pasar Modal
EMITEN
• Perusahaan yg jual saham di pasar modal
UNDERWRITER
• Perusahaan yg menjamin perusahaan yg jual saham
BROKER/ PIALANG
• Perantara pembeli dg penjual sekuritas
• Mengenakan komisi
• Terdaftar dulu di bursa ybs
Penilaian Investor dalam suatu SAHAM
Prospek usaha/bisnis yg menjanjikan
Kinerja keuangan & non-keuangan yg bagus
Penyajian laporan keuangan jelas/ disclosure (diungkapkan dg jelas & terbuka)
Sisi keuntungan yg terus meningkat
RIGHT ISSUE
Adalah kebijakan manajemen mencari tambahan dana dg menjual saham terbatas, khusus untuk pemeang saham lama.
STOCK SPLITS
Memecah saham / peningkatan jumlah saham beredar dg mengurangi nilai nominal saham. Tdp 2 saham dg nominal setengah dr nilai nominal awal
Tujuan: memberikan sinyal bahwa perusahaan dlm kondisi sehat. Karena tidak mungkin perusahaan men-Stock-Splits jika dlm kondisi Fall Stock.
Menghitung Keuntungan yg diharapkan dari saham (%)
Keterangan:
r : Keuntungan yg diharapkan
D1 : Deviden tahun 1
Po : Harga Beli
P1 : Harga Jual
D1 P1 - Por = ------ + ---------
Po Po
Menghitung Nilai Buku per lembar saham (Rp)
TeNbp = ------
Jbs
Keterangan:
Nbp : Nilai buku perlembar saham
Te : Total Ekuitas
Jsb : Jumlah saham yang beredar
Earning Per Share (EPS)adalah Pendapatan perlembar saham/ bentuk keuntungan tiap lembar saham yg dimiliki. (Rp)
Keterangan:
EPS : Earning per Share
EAT : Earning After tax
Jsb : Jumlah saham yang beredar
EATEPS = ------
Jsb
Price Earning Ratio (PER)Adalah perbandingan antara harga pasar perlembar saham dengan EPS. Untuk melihat apakah suatu saham over value (mahal) atau under rate (murah).Dalam benttuk kali (x)
MPSPER = ------
EPS
Keterangan:
PER : Price Earning Ratio
MPS : Market Price PerShare / Harga Pasar Saham
EPS : Earning per Share
PER 10,5 kali berarti harga pasar perlembarsaham mencapai 10,5x dari EPS
PER yg tinggi menunjukkan prospek tumbuhperusahaan yg tinggi (kalau terlalu tinggitdk baik karena mungkin harga saham tdkakan naik lagi dan kemungkinanmemperoleh capital gain akan lebih kecil)
PER yang rendah menunjukkan prospektumbuh yang rendah
Contoh kasus PT Tigaraksa :
EAT = Rp. 30.474 juta
nilai modal saham = Rp. 87.475 juta,
harga nominalnya = Rp. 1000/lembar saham.
jumlah saham yang beredar = 87.475.000 lembar (Rp. 87.475 juta/ Rp 1000).
EPS = Rp. 30.474 juta/ 87.475.000
= Rp. 348
Harga saham PT Tigaraksa satria misalnya adalah Rp. 3000
PER = Rp. 3000/ Rp. 348
= 8,62 kali
23