Kommentar

Kontaktdatendes Vermögensverwalters

Sand und Schott GmbHUnabhängige VermögenMatthias GoldbachAdlerstraße 3170199 Stuttgartwww.sand-schott.de

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FACTSHEET Februar 2015

AnlagegrundsätzeInnerhalb der individuellen Vermögensverwaltung orientiert sich die Strategie des SGB-Portfolios an dem Grundsatz der Anlagensicherheit gemäß § 80 Absatz 1 SGB IV. D.h. die Mittel sind so anzulegen, dass ein Verlust ausgeschlossen erscheint, aus-reichende Liquidität gewährleistet ist und ein angemessener Ertrag erzielt wird. Der Grundsatz der Anlagensicherheit hat Vorrang gegenüber der Erzielung eines angemes-senen Ertrages. In der Regel geschieht dies dadurch, dass der Vermögensverwalter bei der Anlage der Mittel prüft, obdie jeweilige Sicherungseinrichtung der Kreditwirtschaft eine ausreichende Absiche-rung vorsieht, ob eine öffentlichrechtliche Gewährleistung oder kraft Gesetz eine be-sondere Deckungsmasse besteht.

Investiert wird somit nach den Vorgaben des § 83 Absatz 1 SGB IV, zu 100% in Schuld-verschreibungen von Ausstellern mit Sitz in einem Mitgliedsstaat der Europäischen Gemeinschaften, welche die vorgenannten Voraussetzungen erfüllen. Eine Anlage in Aktien oder Unternehmensanleihen ist somit ausgeschlossen.

ZeichnungsparameterRisikoklasse: sicherheitsorientiert / SGB-konformEmpf. Mindestveranlagungsdauer: 3 – 5 JahreEinmalanlage: ab 1 Mio.Verwaltungsvergütung: p.a. 0,5% zzgl. MwSt

PerformanceentwicklungEs handelt sich beim SGB-Portfolio um eine individuelle Vermögensverwaltung.Ergebnisse von Referenzdepots erhalten Sie auf Anfrage beim PortfoliomanagerSand und Schott GmbH, Adlerstraße 31, 70199 Stuttgart

Performance

Strategie „SGB-Invest“

Zur Entscheidung der EZB zum Ankauf von Anlei-hen haben uns eine Vielzahl an Fragen erreicht. So wurden wir beispielsweise gefragt, ob... ...uns das Ausmaß des EZB Ankauf-Programms überrascht hat?Schon im Sommer 2014 wurden eine EZB Bilanz-ausweitung um 1000 Mrd. auf den Höchststand der Krise kolportiert. Damals hieß es im Markt „un-möglich nur mit ABS und nicht-Staatsanleihen“. Schon im Oktober 2014 begann die EZB mit dem Ankauf von „nicht-Staatsanleihen“ in Mrd. Höhe. Das „neue“ Programm von 60 Mrd./Monat beinhaltet auch dieses laufende Programm, so dass nicht alles in Staatsanleihen fl ießt. Stichwort „ein Teil der Haftung liegt bei EZB und nicht nationaler Notenbanken. Das ist wahrscheinlich der nicht-Staatsanleihen-Anteil“. Rechnet man also genau nach entspricht dieses Pro-gramm dem oberen Rand MEINER Erwartungen. Der Wegfall der Euro-Staatsanleihen Käufe durch die Schweizer Nationalbank sollte man noch abzie-hen. Das waren aktuell etwa 300 Mrd. seit 2011. Auch werden bis September 2016 viele Mrd. an Anleihen bei der EZB fällig, sodass aus „1140 Mrd. Ausweitung“ netto dann 1000 Mrd. werden. Das war schon vor 6 Monaten bekannt. Deshalb keine Über-raschung, aber von der EZB SEHR GUT verkauft.

Mit welchen Marktreaktionen rechnen Sie ab März?Marktreaktion ist schon durch. 30 Jahre Deutschland bei 1%. Jetzt wird interessant, ob Deutschland wirk-lich Staatsanleihen kaufen wird. Wird eine Noten-bank auch Anleihen kaufen, die garantierte Verluste (sprich negative Renditen) bringen? (in Deutschland, Lux und Österreich wird sonst das Angebot schon ziemlich eingeschränkt). Wie sind Sie aktuell im SGB Portfolio investiert?Derzeit sind wir zu 100% in deutsche Staatsanleihen, deutsche Bundesländeranleihen oder deutsche Co-vered Bonds investiert.Für das Jahr 2015 denken wir darüber nach, das Anlageuniversum auf Floating Notes, Europäische Staatsanleihen (mit Mindestrating), Europäische Covered Bonds und Unternehmensanleihen auszu-dehnen. Selbstverständlich nach Rücksprache und Absprache mit unseren Kunden.

Performance seit 01.10.2014 01.01.2014Portfolio 0,50 % 2,70 %

Benchmark 0,14 % 1,00 %

Entwicklung der Performance im Gesamtzeitraum

Portfolio Benchmark: Eonia + Infl ation Deutschland

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Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung. Zukunftsgerichtete Aussagen enthalten Risiken. Dieses „Factsheet“ enthält eventuell vorausschauende Aussagen. Jede Aussage in diesem „Factsheet“, die unsere Absichten, Annahmen, Erwartungen oder Vorhersagen (sowie die zugrunde liegenden Annahmen) wiedergibt, ist eine vorausschauende Aussage. Diese Aussagen beruhen auf Planun-gen, Schätzungen und Prognosen, die dem Portfoliomanager derzeit zur Verfügung stehen. Vorausschauende Aussagen beziehen sich deshalb nur auf den Tag, an dem sie gemacht werden. Wir übernehmen keine Verpfl ichtung, solche Aussagen angesichts neuer Informationen oder künftiger Ereignisse weiterzuentwickeln. Vorausschauende Aussagen beinhalten naturgemäß Risiken und Unsicherheitsfaktoren. Eine Vielzahl wichtiger Faktoren kann dazu beitragen, dass die tatsächlichen Ergebnisse erheblich von vorausschauenden Aussagen abweichen. Wertpapiere unterliegen Kursschwankungen, die zu Verlusten des eingesetzten Kapitals, bis hin zum Totalverlust, führen können. Es wird ausdrücklich auf die Risikohinweise des jeweiligen Verkaufsprospektes verwiesen. Es handelt sich hierbei um eine Werbemitteilung, die nicht allen gesetzlichen Anforderungen zur Unvoreingenommenheit von Finanzanalysen genügt. Bei dieser zusammenfassenden Kurzdarstellung wesentlicher Merkmale des Portfolios handelt sich somit nicht um eine Kauf- oder Verkaufsaufforderung oder eine Anlageberatung. Diese Unterlagen enthalten nicht alle für wirtschaftlich bedeutende Entscheidungen wesentliche Angaben und können von Informationen und Einschätzungen anderer Quellen/Marktteilnehmer abweichen. Die in diesem „Factsheet“ enthaltenen Marktinformationen sind zu allgemeinen Informationszwecken erstellt worden. Sie ersetzen weder eigene Marktrecherchen noch sonstige rechtliche, steuerliche oder fi nanzielle Information oder Beratung. Nachdruck oder Veröffentlichung nur mit ausdrücklicher schriftlicher Genehmigung des Herausgebers. Weder die Sand und Schott GmbH noch ihre Organe oder Mitarbeiter können für Verluste haftbar gemacht werden, die durch die Nutzung dieses „Factsheets“ oder seiner Inhalte oder im sonstigen Zusammenhang mit diesem „Factsheet“ entstanden sind. Die vollständigen Angaben zu dem Portfolio sind von der Sand und Schott GmbH zu erhalten und ergänzend aus den jeweiligen letzten geprüften Jahresberichten und den jeweiligen Halbjahresberichten, falls solche jüngeren Datums als die letzten Jahresberichte vorliegen, der im Portfolio investierten Wertpapiere zu entnehmen. Diese zuvor genannten Unterlagen einschließlich des Verkaufsprospektes stellen die alleinverbindliche Grundlage für den Kauf von Wertpapieren dar. Sie sind in elektronischer oder gedruckter Form kostenlos bei Ihrem Finanzberater, bei der Sand und Schott GmbH, Adlerstrasse 31, 70199 Stuttgart, Telefon 0711-60180080, Fax 0711-60180089, Email info@sand-schott.de sowie bei der jeweiligen Kapitalanlagegesellschaft erhältlich. Sämtliche Ausführungen gehen von unserer Beurteilung der gegenwärtigen Rechts- und Steuerlage aus. Alle Meinungsaussagen geben die aktuelle Einschätzung des Portfoliomanagers wieder, die ohne vorherige Ankündigung geändert werden kann.

FACTSHEET Februar 2015

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Chancen-Risiken-Profi lChancen• Attraktives Renditepotential bei Einhaltung der gesetzlichen Rahmenbedingungen• Allgemeine Kurs- und Währungschancen

Risiken• Kursschwankungen aufgrund allgemeiner Marktrisiken sowie Zinsänderungsrisiken• Begrenzte Teilnahme an der Wertentwicklung einzelner Regionen/Branchen/Sekto- ren

Investoreignung dieses PortfoliosDas Portfolio richtet sich an alle sicherheitsorientierten Investoren, insbesondere anjuristische Personen deren Anlagen folgende Voraussetzungen erfüllen müssen:• SGB-konforme Strategie (§§ 80, 83 SGB IV)• Beachtung der einschlägigen Rundschreiben des Bundesversicherungsamtes (BVA)• Reduzierung des Klumpenrisikos gemäß BVA Rundschreiben vom 14. März 2011• Erweiterung des Diversifi kationseffektes gemäß BVA Rundschreiben vom 14. März 2011• Laufende Überwachung und regelmäßiges Rebalancing• Monatliche Berichterstattung• Alle Fondskäufe zum Rücknahmepreis (NAV)• Abrechnung und Kontoauszüge direkt von der Depotstelle

Ihr Vorteil• Eigenes Konto – kein Sammelkonto• Höchstmögliche Transparenz – keine versteckten Gebühren• Bankenunabhängig – keine eigenen Produkte• Monatliches Reporting• Täglich verfügbar• Risikokontrolle durch Verwalter und Bank• Kein Klumpenrisiko – individuelle Vermögensverwaltung

Kreis möglicher Investoren• Krankenkassen• Verbände• Versicherungen• Kommunen / Städte / Gemeinden

• Pensionskassen• Unterstützungskassen• Family Offi ce• Privatkunden

Auszeichnungender Sand und Schott GMBH