SANTANDER SICAV · SANTANDER SICAV 5 INFORMACJE DLA POSIADACZY TYTUŁÓW UCZESTNICTWA Coroczne Walne Zgromadzenie Posiadaczy Tytułów Uczestnictwa odbywa się w urzędowej siedzibie

Niniejsze tłumaczenie dokumentu na język polski zostało przygotowane i udostępnione wyłącznie dla Państwa wygody oraz wyłącznie do celów informacyjnych. W przypadku wystąpienia rozbieżności pomiędzy wersją angielską i niniejszym tłumaczeniem, wiążąca jest

angielska wersja językowa dokumentu.

SANTANDER SICAV

Spółka inwestycyjna o kapitale zmiennym

REWIDOWANY RAPORT ROCZNY Z SPRAWOZDANIAMI

FINANSOWYMI NA ROK KOŃCZĄCY SIĘ

W DNIU 31 GRUDNIA 2018 ROKU

R.C.S. Luksemburg B-45 337

Zlecenia nabycia nie mogą być składane w oparciu o te sprawozdania finansowe. Zlecenia nabycia mogą

być wyłącznie zaakceptowane, gdy zostały złożone w oparciu o aktualny prospekt i dokumenty

Kluczowych Informacji dla Inwestorów („KIID”), uzupełnione ostatnim dostępnym sprawozdaniem

rocznym i najnowszym dostępnym sprawozdaniem półrocznym jeśli zostało opublikowane po terminie

sprawozdania rocznego.

SANTANDER SICAV

2

SPIS TREŚCI

ZARZĄD I ADMINISTRACJA

INFORMACJA DLA POSIADACZY TYTUŁÓW UCZESTNICTWA

RAPORT ZARZĄDZAJĄCYCH

RAPORT AUDYTORA

SKONSOLIDOWANE ZESTAWIENIE AKTYWÓW NETTO NA DZIEŃ 31 GRUDNIA 2018

ZESTAWIENIE AKTYWÓW NETTO NA DZIEŃ 31 GRUDNIA 2018

SKONSOLIDOWANE ZESTAWIENIE OPERACJI I ZMIAN W AKTYWACH NETTO NA DZIEŃ 31 GRUDNIA 2018

ZESTAWIENIE OPERACJI I ZMIAN W AKTYWACH NETTO NA DZIEŃ 31 GRUDNIA 2018

DANE STATYSTYCZNE

SANTANDER KRÓTKOTERMINOWYCH PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH USD

SANTANDER OBLIGACJI KORPORACYJNYCH AMERYKI ŁACIŃSKIEJ

SANTANDER SZANS INWESTYCYJNYCH AKCJI EURO

SANTANDER AKCJI PÓŁNOCNOAMERYKAŃSKICH

SANTANDER EUROPEJSKICH SPÓŁEK DYWIDENDOWYCH

SANTANDER AM OBLIGACJI AMERYKI ŁACIŃSKIEJ

SANTANDER AM OBLIGACJI KORPORACYJNYCH EURO

SANTANDER AKCJI BRAZYLIJSKICH

SANTANDER AM AKCJI AMERYKI ŁACIŃSKIEJ

SANTANDER KRÓTKOTERMINOWYCH BRAZYLIJSKICH PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH

SANTANDER AM AKCJI EUROPEJSKICH

SANTANDER AKCJI MEKSYKAŃSKICH

SANTANDER AM SZANS INWESTYCYJNYCH AKCJI AMERYKI ŁACIŃSKIEJ

SANTANDER AKTYWNEGO PORTFELA 1

SANTANDER AKTYWNEGO PORTFELA 2

SANTANDER KUPONU OBLIGACJI KORPORACYJNYCH

SANTANDER SELECT DEFENSYWNY

SANTANDER SELECT UMIARKOWANY

SANTANDER SELECT DYNAMICZNY

SANTANDER AM OBLIGACJI BRAZYLIJSKICH

SANTANDER MULTI INDEX BALANCE

SANTANDER MULTI INDEX AMBITION

SANTANDER SELECT INCOME

SANTANDER SELECT TOTAL RETURN

NOTY DO SPRAWOZDAŃ FINANSOWYCH NA 31 GRUDNIA 2018

ZAŁĄCZNIK: NIEAUDYTOWANE INFORMACJE DODATKOWE

SANTANDER SICAV

3

ZARZĄD I ADMINISTRACJA

SIEDZIBA URZĘDOWA 6, Route de Trèves

L-2633 Senningerberg,

WIELKIE KSIĘSTWO LUKSEMBURGA

PRZEWODNICZĄCY RADY DYREKTORÓW Pan Carlo MONTAGNA

DYREKTOR NIEZALEŻNY

21st Century Building

LUXEMBOURG

DYREKTORZY Pan Luis CAVERO

Dyrektor Generalny

ALLFUNDS INTERNATIONAL S.A.

LUKSEMBURG

Pani Dolores YBARRA CASTAŇO

Globalny Dyrektor ds. Produktów i Rozwiązań dla Klientów

SAM Investment Holdings Limited

DEPOZYTARIUSZ I AGENT PŁATNOŚCI,

AGENT ADMINISTRACYJNY,

KORPORACYJNY I DOMICYLACYJNY

J.P. MORGAN BANK LUXEMBOURG S.A.

6, Route de Trèves,

L-2633 Senningerberg, WIELKIE KSIĘSTWO LUKSEMBURGA

SPÓŁKA ZARZĄDZAJĄCA

(znowelizowana Ustawa z 17 grudnia

2010 roku, Rozdział 15)

SANTANDER ASSET MANAGEMENT LUXEMBOURG S.A.

19, rue de Bitbourg,

L-1273 Senningerberg, WIELKIE KSIĘSTWO LUKSEMBURGA

PODMIOTY

ZARZĄDZAJĄCE

AKTYWAMI

SANTANDER ASSET MANAGEMENT S.G.I.I.C

69, Calle Serrano

E-28006 Madryt, HISZPANIA

Dla następujących Subfunduszy:

„SANTANDER AM SZANS INWESTYCYJNYCH AKCJI EUROPEJSKICH”

„SANTANDER AKCJI PÓŁNOCNOAMERYKAŃSKICH”

„SANTANDER KRÓTKOTERMINOWYCH PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH EUR”

„SANTANDER ZRÓWNOWAŻONY USD”

„SANTANDER EUROPEJSKICH SPÓŁEK DYWIDENDOWYCH”

„SANTANDER AM AKCJI EUROPEJSKICH”

„SANTANDER AKCJI AKTYWNEGO PORTFELA 1”

„SANTANDER AKCJI AKTYWNEGO PORTFELA 2”

„SANTANDER KUPONU OBLIGACJI KORPORACYJNYCH” oraz

„SANTANDER DOCHODU USD”

SANTANDER BRASIL ASSET MANAGEMENT DISTRIBUIDORA DE TÍTULOS E VALORES

MOBILIÁRIOS S.A.

Av. Pres. Juscelino Kubitschek, 2235 - 18º Andar

Capital do Estado de Sao Paulo

Sao Paulo, BRAZYLIA


„SANTANDER AM AKCJI BRAZYLIJSKICH”

„SANTANDER AM OBLIGACJI BRAZYLIJSKICH” oraz

„ SANTANDER BRAZYLIJSKICH KRÓTKOTERMINOWYCH PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH”

SAM ASSET MANAGEMENT S.A. DE C.V. (poprzedni: GESTION SANTANDER MEXICO S.A. DE C.V.),

Paseo de los Tamarindos 90 (Torre Arcos II)

Sociedad Operadora de Fondos de Inversión

C.P. 01219, MEKSYK

Dla Subfunduszu:

SANTANDER SICAV

4

„SANTANDER AKCJI MEKSYKAŃSKICH”

SANTANDER ASSET MANAGEMENT UK LIMITED

287 St. Vincent Street

G2 5NB Glasgow, Szkocja

WIELKA BRYTANIA


„SANTANDER OBLIGACJI KORPORACYJNYCH AMERYKI ŁACIŃSKIEJ”

„SANTANDER OBLIGACJI AMERYKI ŁACIŃSKIEJ”

„SANTANDER AKCJI AMERYKI ŁACIŃSKIEJ”

„SANTANDER AM OBLIGACJI KORPORACYJNYCH EURO” „SANTANDER KRÓTKOTERMINOWYCH KORPORACYJNYCH PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH EURO”

„SANTANDER AM SZANS INWESTYCYJNYCH AKCJI AMERYKI ŁACIŃSKIEJ”

„SANTANDER SELECT DEFENSYWNY”

„SANTANDER SELECT UMIARKOWANY”

„SANTANDER SELECT DYNAMICZNY”

“SANTANDER MULTI INDEX SUBSTANCE”

“SANTANDER MULTI INDEX BALANCE”

“SANTANDER MULTI INDEX AMBITION”

“SANTANDER SELECT INCOME” oraz

“SANTANDER SELECT TOTAL RETURN”

SANTANDER ASSET MANAGEMENT LCC

GAMTower

2, Tabonuco Street, Suite 200

00968-3028 Guaynabo, Puerto Rico

STANY ZJEDNOCZONE

Dla Subfunduszu:

„SANTANDER KRÓTKOTERMINOWYCH PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH USD”

PEŁNOMOCNICY ALLFUNDS BANK S.A.

c/ Estafeta nº6 (La Moraleja)

Complejo Plaza de la Fuente -Edificio 3

E-28109, Alcobendas, Madryt, HISZPANIA

ALLFUNDS INTERNATIONAL S.A.

30, Boulevard Royal

L-2449 Luksemburg, WIELKIE KSIĘSTWO LUKSEMBURGA

CABINET DE

RÉVISION AGRÉÉ/

AUDYTOR SICAV

DELOITTE AUDIT

Société á responsabilité limité

560, Rue de Neudorf


(do 30 kwietnia 2018)

PricewaterhouseCoopers, Société á coopérative

2, rue Gerhard Mercator

B.P. 1443


(od 30 kwietnia 2018)

DORADCA PRAWNY ELVINGER HOSS PRUSSEN

Société anonyme

2, place Winston Churchill


SANTANDER SICAV

5

INFORMACJE DLA POSIADACZY TYTUŁÓW UCZESTNICTWA

Coroczne Walne Zgromadzenie Posiadaczy Tytułów Uczestnictwa odbywa się w urzędowej siedzibie SICAV,

lub w innym miejscu w Luksemburgu w ostatni dzień kalendarzowy kwietnia każdego roku, o godzinie 15:00

a jeśli dzień ten nie będzie dniem pracy banków w Luksemburgu, zgromadzenie odbędzie się w następnym

dniu roboczym dla banków w Luksemburgu przypadającym po tym terminie.

Powiadomienia o wszystkich walnych zgromadzeniach będą wysyłane do każdego zarejestrowanego

Posiadacza Tytułów Uczestnictwa pocztą, co najmniej osiem dni przed terminem zgromadzenia, na jego adres

podany w rejestrze Posiadaczy Tytułów Uczestnictwa. W powiadomieniu podany zostanie porządek obrad,

czas i miejsce zgromadzenia oraz warunki uczestnictwa, a także wymagania dotyczące kworum i większości

na zgromadzeniu w świetle prawa obowiązującego w Luksemburgu.

Raporty roczne, z uwzględnieniem rewidowanych sprawozdań finansowych zostaną opublikowane w ciągu

czterech miesięcy po zakończeniu każdego roku finansowego, a nierewidowane sprawozdania półroczne

zostaną opublikowane w ciągu dwóch miesięcy po zakończeniu odpowiedniego okresu. Sprawozdania takie

będą udostępniane w siedzibie SICAV w normalnych godzinach pracy. Rok finansowy SICAV będzie kończyć

się w dniu 31 grudnia każdego roku.

Szczegółowe zestawienie zmian w portfelu dla każdego Subfunduszu dostępne jest bezpłatnie, na żądanie,

w urzędowej siedzibie SICAV.

Informacje dotyczące wartości aktywów netto (WAN), ceny oferowanej oraz ceny umorzenia można uzyskać

w siedzibie urzędowej SICAV.

W świetle aktualnie obowiązującego prawa i praktyki, zarejestrowani Posiadacze Tytułów Uczestnictwa nie

podlegają opodatkowaniu jakimkolwiek podatkiem od zysków kapitałowych, podatkiem pobieranym u źródła,

podatkiem spadkowym ani innym podatkiem płatnym w Luksemburgu (za wyjątkiem Posiadaczy Tytułów

Uczestnictwa z domicylem podatkowym, rezydentów lub posiadaczy prawa stałego pobytu w Luksemburgu).

Zaleca się, aby inwestorzy zasięgnęli porady u profesjonalnych doradców w kwestii konsekwencji

podatkowych i innych konsekwencji nabycia, posiadania, umorzenia, zamiany, przeniesienia lub zbycia

Tytułów Uczestnictwa w świetle prawa obowiązującego w państwie, którego są obywatelami, rezydentami lub

posiadaczami domicylu.

SANTANDER SICAV

6

RAPORT ZARZĄDZAJĄCYCH

GLOBALNE PERSPEKTYWY

Niepokojący jest dla nas rozwój handlu światowego, który nadal się pogarsza, co wskazuje na dalszą słabość

cyklu globalnego. Według danych z grudnia 2018 roku światowy handel zmniejszył się o 1,4% r / r, to najniższy

wskaźnik od 2010 roku. Mimo poprawy niektórych wskaźników zaufania przedsiębiorstw i danych z sektora

handlu zewnętrznego w Chinach, sytuacja pozostaje zróżnicowana, ze względu na pogarszanie się kluczowych

chińskich danych. Łącząc te czynniki z rozluźnieniem globalnych warunków finansowych, które już widzieliśmy

na początku 2019 roku każe nam myśleć, że taki gołębi scenariusz gospodarczy nie jest już uwzględniany

w wycenach, jak to było dwa miesiące temu. Zamiast tego uważamy, że globalne warunki finansowe zaczną

wskazywać ożywienie zarówno wzrostu światowego handlu, jak i nierozstrzygniętych danych z Chin.

Jakiekolwiek rozczarowanie z powodu takiego scenariusza może później przełożyć się na pogorszenie

warunków finansowych.

STANY ZJEDNOCZONE

Większość danych dotyczących zaufania gospodarczego w USA uległa ostatnio poprawie po znacznym

pogorszeniu, które miało miejsce poprzednio przez dwa miesiące. Uważamy, że jest to najprawdopodobniej

związane ze złagodzeniem warunków finansowych obserwowanych od początku 2019 roku. Jednak podczas

gdy zaufanie nie stanowi źródła do niepokoju to pojawiły się już nowe obawy. Ostatnie pogorszenie niektórych

kluczowych twardych danych było znaczące. Poziomy sprzedaży detalicznej i produkcji przemysłowej ostatnio

spadły, ponadto wzrost płac wyraźnie spowolnił w porównaniu z ostatnim trendem (osiągając zaledwie 20 000

w lutym, to jego najniższy miesięczny wzrost od września 2017 roku).

Pogorszenie poziomu zaufania, a ostatnio twardych danych, w dużej mierze wyjaśnia, dlaczego oczekiwania

względem podwyżek stóp Fed zniknęły prawie całkowicie. Do niedawna spodziewaliśmy się dwóch podwyżek

w pierwszej połowie 2019 roku, ale teraz zmieniliśmy podejście i oczekujemy, że Fed na razie utrzyma stopy

na niezmienionym poziomie. Podwyżki mogą pojawić w drugiej połowie 2019 roku, chociaż ten scenariusz jest

coraz mniej prawdopodobny.

Wreszcie, publikacja danych o wzroście PKB w IV kwartale 2018 roku - opóźniona z powodu zamknięcia rządu

USA - była dość zachęcający. W IV kwartale ogólny wzrost przekroczył oczekiwania na poziomie 2,6% kwartał

do kwartału w ujęciu rocznym. Wzrost inwestycji biznesowych był także szczególnie zachęcający. Inwestycje

z wyłączeniem inwestycji sektora mieszkaniowego i paliwowego wzrosły o około 7%, zgodne z tempem

wzrostu PKB wynoszącym około 3%.

Jednak konsumpcja w sektorze prywatnym znacznie zwolniła pod koniec kwartału, zgodnie z słabym odczytem

danych na temat sprzedaży detalicznej w grudniu. Z wyłączeniem gwałtownego wzrostu konsumpcji

prywatnej na początku 2019 roku (sprzedaż detaliczna w styczniu nie wskazuje na to, jednakże do pewnego

stopnia wzrosła) prawdopodobnie spowolni ona wyraźnie w I kwartale 2019, co tymczasowo obniży wzrost

PKB do około 1% kwartał do kwartału w ujęciu rocznym. Następnie wzrost powinien ponownie wzrosnąć

do poziomu 2,0% -2,5%, co jest bardziej zgodne z podstawami obecnej sytuacji rynkowej. Ponadto

po osiągnięciu poprawy w wskaźnikach gospodarczych, oba rodzaje produkcyjne i nieprodukcyjne razem

wzięte ponownie wskazują na bardzo dynamiczne stopy wzrostu gospodarki amerykańskiej, wynoszące około

4%. Wydaje się, że I kwartał 2019 roku okazuje się miękką łatką, ale ostatnie pogorszenie twardych danych

zasługuje na ścisłe monitorowanie. To z pewnością daje Fedowi przestrzeń aby był cierpliwy.

STREFA EURO

Poziom zaufania gospodarczego w strefie Euro wstępnie się ustabilizował, choć na niskim poziomie.

Konkretnie, wskaźniki PMI są zgodne ze wzrostem PKB o zaledwie 0,3% kwartał do kwartału w ujęciu rocznym,

nieco lepiej niż w przypadku ostatnich kilku odczytów PKB, widzieliśmy wynik 0,2% kwartał do kwartału. Jednak

globalny wzrost handlu nie wykazuje oznak ponownego przyspieszenia w krótkim okresie. Mimo rosnącego

optymizmu w zakresie rozmów handlowych między USA a Chinami, napięcia dotyczące handlu samochodami

nadal istnieją. Może to zapobiec znacznej poprawie wzrostu krótkookresowych wskaźników w Niemczech.

Ponadto, chociaż spowolnienie w strefie Euro w 2018 roku było spowodowane słabością w sektorze

zewnętrznym, ostatnio wzrost akcji kredytowej zaczął tracić impet, wskazując na zmniejszenie popytu

wewnętrznego. Biorąc pod uwagę wszystkie aspekty wzrasta maksymalne straty jakie może ponieść strefa

SANTANDER SICAV

7

Euro rosną. Nie spodziewamy się recesji, jednak naszym zdaniem wzrost PKB w 2019 roku wyniesie zaledwie

1,2%.

EBC szybko zauważył pogarszającą się perspektywę i wyraźnie ograniczył swoje prognozy wzrostu na 2019

rok. W grudniu, prognozowano wzrost dla 2019 roku o 1,7%, zgodnie z prognozami jakie były wynikiem

konsensusu w tym czasie. Podczas ostatniego spotkania na początku marca oszacowania wzrostu zostały

obniżone do jedynie 1,1%. W obliczu tej nowej perspektywy oraz znacznego obniżenia oczekiwań względem

bazowej inflacji, EBC niezwłocznie zareagował i ogłosił, że stopy pozostaną na obecnym poziomie przynajmniej

do końca 2019, (zanim poprawiając się, mówiąc „do lata 2019 roku”). Ponadto spodziewamy się, że ECB będzie

udzielać bankom świeżych pożyczek długoterminowych, zwanych TLTRO (ukierunkowane długoterminowe

operacje refinansujące), w celu utrzymania przepływu kredytów dla europejskich przedsiębiorstw. Bank

zapowiedział nową serię długoterminowych operacji refinansowania (TLTRO-III), które zostaną uruchomione

we wrześniu z terminem zapadalności 2 lata. To powinno pomóc w radzeniu sobie z ostatnim spowolnieniem

akcji kredytowej.

BRAZYLIA

Reforma systemu emerytalnego pozostaje na pierwszym miejscu dyskusji ekonomicznej w Brazylii. 20 lutego

Prezydent Bolsonaro przedstawił Kongresowi swoje ostateczne propozycje reform. Jeśli zostanie w pełni

wdrożony, może potencjalnie wygenerować blisko 1,2 biliona BRL oszczędności w ciągu następnych dziesięciu

lat, dając bardzo pozytywny wpływ na rachunek gospodarczy kraju. Jako, że reforma przechodzi przez różne

komitety w Kongresie spodziewamy się, że część jego zawartości zostanie „rozwodniona”, aby uzyskać

poparcie tak wielu przedstawicieli i, jak będzie to możliwe. Niektóre opracowania inwestorów podkreślają,

że reforma systemu emerytalnego, która mogłaby zapewnić gospodarce oszczędności sięgające 700

miliardów BRL w ciągu dziesięciu lat, nadal mogłaby być postrzegana jako pozytywna. Ryzyko konieczności

przedstawienia zupełnie nowej propozycji i rozpoczęcia procesu reformy od nowa spowolniłoby postępy prac

w Kongresie. W związku z tym niepewności dotyczące tego tematu prawdopodobnie utrzymają się

przynajmniej do końca III kwartału 2019 roku.

Biorąc pod uwagę szansę opóźnienia procesu zatwierdzania reformy emerytalnej, a także słabsze twarde

dane gospodarcze opublikowane na początku roku obniżyliśmy naszą prognozę wzrostu PKB w 2019 roku

z 2,6% do 2,3%. Jednakże poprawa wskaźników zaufania od listopada 2018 roku oraz niedawna poprawa

warunków finansowych (które osiągnęły najwyższy poziom od II kwartału 2018 roku) są właściwymi znakami

wskazującymi na lepsze wyniki gospodarcze w nadchodzących kwartałach.

Nadal oczekujemy w tym roku wskaźnika inflacji CPI na poziomie 4%, nieco poniżej zamierzeń banku

centralnego. Krótkoterminowa inflacja przechodzi pewne naciski w kierunku zwiększenia, głównie z powodu

cen żywności i paliwa, ale ocena inflacji bazowej jest nadal na komfortowym poziomie. Dlatego perspektywa

zdyscyplinowanej inflacji pozostaje na dobrej drodze.

Co do waluty, istnieją przeciwstawne siły, które doprowadziły w ostatnich miesiącach walutę do handlu

w ograniczonym zasięgu. Z jednej strony przyjazne rynkowi głosy jakie dochodzą z nowej ekipy ekonomicznej,

w połączeniu z bardziej gołębią postawą Rezerwy Federalnej, są pozytywnymi czynnikami dla waluty krajowej.

SANTANDER SICAV

8

Jednak istnieją wyraźnie, wzmożone obawy dotyczące bardziej intensywnego spowolnienia globalnego

wzrostu w tym roku, scenariusz, który doprowadzi do wzrostu awersji do ryzyka na rynkach wschodzących.

Ponadto perspektywa opóźnień w zatwierdzeniu reformy emerytalnej może również wywierać osłabiający

wpływ na lokalną walutę. Wierzymy, że te determinanty pozostaną w grze w nadchodzących miesiącach,

doprowadzając aby kurs USD / BRL pozostał blisko obecnych poziomów, około 3,80.

W świetle tej sytuacji uważamy, że brazylijski bank centralny (BCB) będzie w stanie utrzymać stawki

oprocentowania na obecnym poziomie 6,5% do końca roku. Jednak w 2020 roku BCB będzie musiał podnieść

stopy procentowe z 6,5% do 8,0%, aby zapewnić utrzymanie CPI na poziomie docelowym na lata 2020 i 2021.

MEKSYK

Pomimo poziomów zaufania konsumentów osiągających najwyższy w historii poziom i akceptacji prezydenta

Andrés Manuel López Obrador (AMLO) dla silnych stawek (60 do 80%, w zależności od badań), gospodarka

stoi w obliczu ryzyka dużych strat Lokalne inwestycje ponownie zaczęły wykazywać tendencję spadkową,

podobnie jak poziomy zaufania przedsiębiorstw. Jednak nadal widzimy pewien potencjał wśród działań

związanych z sektorami zewnętrznym oraz wsparcia ze strony krajowej konsumpcji. Nowy rząd rozpoczął kilka

programów subsydiowania, które wraz z niższą inflacją, wyższymi poziomami zaufania, a co najważniejsze

wzrostem płac powyżej poziomów CPI (szczególnie płace minimalne) powinny sprzyjać konsumpcji.

Najważniejsze wyzwania pozostają na froncie fiskalnym. Byliśmy jednak świadkami poważniejszych prób

rozwiązania tych problemów. Po pierwsze, sam prezydent ponowił swoje fiskalnie konserwatywne podejście

w ostatnich miesiącach, chociaż nie podoba nam się jego naleganie, by polegać wyłącznie na cięciu kosztów

zamiast na wzmacnianiu przychodów (energicznie utrzymuje mantrę „nigdy więcej podatków”).

Po drugie, Pemex, zaniepokojony państwowy koncern naftowy, otrzymał w tym roku kilka rund wsparcia

fiskalnego poprzez odroczenia podatkowe i zastrzyki kapitału o wartości 5,2 mld USD. Chociaż jest to dobra

wiadomość, należy zauważyć: i) stanowi to koszt dla rządu federalnego, ii) dług PEmex’u wynosi ponad 100

mld USD i rośnie w czasie, gdy załamuje się wydajność i produkcja; iii) reforma dotycząca sektora paliwowego

jest de facto zawieszona. Większość dużych agencji ratingowych zgadza się, że Pemex potrzebuje średnio

15 mld USD rocznie, aby ponownie aktywować nakłady inwestycyjne, przywrócić produkcję i zatrzymać wzrost

zadłużenia. Patrząc w przyszłość, zakładamy, że AMLO zrobi wszystko co w jego mocy, aby wesprzeć Pemex,

nawet pogodzi się z możliwą suwerenną obniżką. Ale jednocześnie musi pozwolić firmie konkurować

o zyskowne projekty i pozwolić na więcej przedsięwzięć joint-venture aby zmaksymalizować wyniki sektora

paliwowego. Aby to zrobić, jego nacjonalistyczna retoryka musi ewoluować w nadchodzących miesiącach

(w tym zakresie widzieliśmy pewne oznaki postępu wśród kluczowych doradców). W nadchodzących

tygodniach możemy spodziewać się dodatkowego wsparcia z zasobów fiskalnych oszczędności,

ale suwerenne obniżki nadal wchodzą w grę.

Inflacja zachowała się lepiej niż oczekiwano ze względu na ceny produktów rolnych. CPI wynosi teraz 3,94%,

to jest najniższy wynik w przeciągu dwóch lat i ponownie znajduje się w zakresie docelowym Banxico. Stabilna

inflacja oraz MNX (cryptocurrency) będą kluczowe dla Banxico. Podczas gdy oczekujemy obniżek stóp w tym

roku, przewidujemy również ostrożność ze strony banku centralnego do czasu gdy sytuacja Pemexu zostanie

częściowo rozwiązana. Możemy zobaczyć stopy redukcji Banxico już w lecie. Sposób komunikacji będzie

wyzwaniem, ponieważ może nie chcieć zbyt wyraźnie sygnalizować początku gołębiego cyklu. Podsumowując,

obniżyliśmy naszą prognozę PKB na 2019 rok z 1,9 do 1,6% oraz prognozę CPI (3,85% vs. 4,10% poprzednio),

a teraz oczekujemy dwóch obniżek stóp w 2019 roku.

CHILE

Najnowsze dane dotyczące aktywności gospodarczej (styczeń 2019 roku) pokazały, że wzrost w chilijskiej

gospodarce chwilowo zwolnił. Po miesięcznym wyniku PKB w wysokości 2,6% w grudniu, styczeń odnotował

tylko wartość 2,4%. Zarówno sprzedaż detaliczna, jak i produkcja energii elektrycznej, gazu i wody zanotowały

zerowy wzrost. Produkcja przetwórcza wzrosła o 2,7%, ale produkcja górnicza spadła do 4,8%.

Rok 2019 zaczął się z pewną słabością, jednak większość z przyczyn jest uzasadniona wysoką bazą

porównawczą z tego samego okresu w 2018 roku. Rynek szacuje, że gospodarka przyspieszy w drugiej połowie

roku i powinna przynieść wzrost o około 3,5%.

Wskaźniki zatrudnienia nadal odzwierciedlają pewne opóźnienia związane z przyspieszeniem, jakie

odnotowała gospodarka w 2018 roku ponieważ stopa bezrobocia nieznacznie wzrosła do 6,8%. W każdym

razie stosunek między generowaniem formalnego zatrudnienia i samozatrudnieniem stale się poprawia.

SANTANDER SICAV

9

Inflacja spowolniła bardzo nieznacznie do 1,7%, czyli poniżej dolnej granicy (2,0%) zakresu docelowego banku

centralnego. Bank Centralny nie odbył spotkania w sprawie polityki pieniężnej w lutym, ale należy o tym

pamiętać, że pod koniec stycznia podjął decyzję o podwyższeniu stopy procentowej do 3,0% i pozostawił

otwarte drzwi do dalszych podwyżek. Początkowo rynek szacował, że w ciągu roku pojawi się przestrzeń aby

zwiększyć ją dwa razy każdorazowo o 25 punktów procentowych, ale słabsza inflacja w styczniu i lutym

przesunęła oczekiwania w dół i teraz zaczyna dyskontować wyższe prawdopodobieństwo, że nastąpi

pojedyncza podwyżka, do 3,25%.

Stopy zwrotu za 2018 są następujące

SANTANDER SICAV

10

24 kwietnia 2019 Rada Dyrektorów SICAV

SANTANDER SICAV

11

RAPORT AUDYTORA

Do Posiadaczy Tytułów Uczestnictwa

SANTANDER SICAV

Opinia

Naszym zdaniem niniejsze sprawozdanie finansowe rzetelnie i prawidłowo przedstawia sytuację finansową SANTANDER

SICAV i poszczególnych Subfunduszy tej spółki („Fundusz”) na dzień 31 grudnia 2018 roku z wymogami prawnymi

i regulacyjnymi dotyczącymi sporządzania i prezentowania sprawozdań finansowych obowiązującymi w Luksemburgu.

Co podlegało audytowi.

Sprawozdania finansowe Funduszu obejmują:

skonsolidowane zestawienie aktywów netto Funduszu oraz skonsolidowane zestawienie aktywów netto każdego

z subfunduszy na dzień 31 grudnia 2018 roku,

zestawienie inwestycji na dzień 31 grudnia 2018 roku,

skonsolidowane zestawienie operacji i zestawienie zmian w aktywach netto Funduszu oraz skonsolidowane

zestawienie operacji i zestawienie zmian w aktywach netto każdego subfunduszu za rok zakończony w tym dniu,

noty do sprawozdań finansowych, które zawierają informacje na temat najważniejszych zasad rachunkowości.

Podstawa Opinii

Przeprowadziliśmy nasze badanie zgodnie z Ustawą z 23 lipca 2016 o zawodzie biegłego rewidenta (Ustawa z 23 lipca 2016)

oraz z Międzynarodowymi Standardami Badania Ksiąg Rachunkowych (ISAs) przyjętych w Luksemburgu przez CSSF (organ

nadzorczy w Luksemburgu: Commission de Surveillance du Secteur Financier). Nasze obowiązki wnikające z ustawy są

określone w dalszej sekcji naszego raportu „Odpowiedzialność biegłego rewidenta (réviseur d'entreprises agréé) za badanie

sprawozdań finansowych”.

Wierzymy, że materiały audytowe, które otrzymaliśmy są wystarczające i odpowiednie aby stanowić bazę dla naszej opinii.

Jesteśmy niezależni względem SICAV zgodnie z Kodeksem Międzynarodowych Standardów Etycznych Rady Rewidentów

(Etyka dla Profesjonalnych Rewidentów – Kodeks IESBA) zaadoptowanym w Luksemburgu przez CSSF łącznie z etycznymi

wymogami, które są właściwe dla naszego badania sprawozdań finansowych. Wypełniliśmy nasze inne zobowiązania

etyczne w świetle tych wymogów etycznych.

Istotna niepewność związana z kontynuacją działalności

Zwróciliśmy uwagę na Notę 1 sprawozdania, która wskazuje, że subfundusz SANTANDER MULTI INDEX SUBSTANCE

od 14 maja 2018 nie prowadzi działalności. Rada Dyrektorów nie zamierza zlikwidować subfunduszu w przeciągu

najbliższych 12 miesięcy licząc od końca roku a subfundusz zostanie ponownie aktywnie oferowany na rynku. Te wydarzenia

oraz warunki wskazują, że występuje istotna niepewność, która może rzucać znaczącą niepewność na możliwość

subfunduszu aby kontynuować działalności. Nasza opinia nie jest zmieniona w odniesieniu do tej kwestii.

Informacje uzupełniające

Za informacje uzupełniające odpowiada Rada Dyrektorów SICAV. Obejmują one informacje ujęte w sprawozdaniu rocznym

ale nie zawartych w sprawozdań finansowych i naszym badaniu biegłego rewidenta.

Nasza opinia w sprawie sprawozdań finansowych nie obejmuje informacji dodatkowych i w związku z tym nie wyrażamy

w żadnej formie zapewnień czy potwierdzeń pod ich adresem.

SANTANDER SICAV

12

W ramach powierzonego nam zadania audytu sprawozdań finansowych odpowiedzialność obejmuje zapoznanie się

z informacjami uzupełniającymi oraz rozważenie czy są one w sposób istotny niespójne ze sprawozdaniami finansowymi

lub naszą wiedzą zdobytą podczas procesu audytu lub wydają się być w jakikolwiek inny sposób niewłaściwie

przedstawione. Jeśli w wyniku naszych prac stwierdzilibyśmy, iż istnieją istotne błędne prezentacje informacji naszym

obowiązkiem jest ich zaraportowanie. W odniesieniu do powyższego nie mamy nic do zaraportowania.

Odpowiedzialność Rady Dyrektorów SICAV za sprawozdania finansowe

Rada Dyrektorów Funduszu odpowiada za przygotowanie i właściwą prezentację sprawozdań finansowych zgodnie

z przepisami prawa i wymaganiami regulacyjnymi obowiązującymi w Luksemburgu odnośnie sporządzania sprawozdań

finansowych oraz za zaprojektowanie, wdrożenie i utrzymywanie systemu kontroli wewnętrznej w zakresie gwarantującym

właściwe sporządzenie i prezentację sprawozdań finansowych wolnych od istotnych nieprawidłowości wynikających

z nadużyć lub błędów.

W przygotowaniu sprawozdań finansowych Rada Dyrektorów Funduszu jest odpowiedzialna za ocenę zdolności Funduszu

do bycia prosperującym przedsiębiorstwem, ujawnienie – jeśli ma to zastosowanie – spraw związanych z prosperującym

przedsiębiorstwem oraz stosowania zasad księgowości właściwych dla prosperującego przedsiębiorstwa, o ile Rada

Dyrektorów SICAV nie postanowi zlikwidować Funduszu lub zakończyć działalność, lub nie ma żadnej realistycznej

alternatywy aby tego nie robić.

Odpowiedzialność biegłego rewidenta (réviseur d'entreprises agréé) za badanie sprawozdań finansowych

Zadaniem naszego audytu jest otrzymać zasadne zapewnienie o tym, że sprawozdania finansowe traktowane jako całość

są wolne od istotnych błędów, z powodu oszustwa lub pomyłki oraz sporządzić raport zawierający naszą opinię. Zasadne

zapewnienie jest zapewnieniem na wysokim poziomie jednak nie jest gwarancją, że audyt przeprowadzony zgodnie

z Ustawą z 23 lipca 2016 oraz ISAs zaadoptowanymi w Luksemburgu przez CSSF pozwolą w każdym przypadku wykryć błędy,

jeśli takie istnieją. Błędy mogą powstać z powodu oszustwa lub pomyłki i są uznawane za istotne jeśli, indywidulanie lub

zbiorczo, mogą w znaczący sposób wpłynąć na decyzje ekonomiczne podejmowane w oparciu o te sprawozdania

finansowe.

Jako część audytu zgodnie z Ustawą z 23 lipca 2016 oraz ISAs zaadoptowanymi w Luksemburgu przez CSSF, opieramy się

na profesjonalnym osądzie oraz utrzymujemy profesjonalny sceptycyzm. A także:

identyfikujemy i oceniamy ryzyko istotnych błędów w sprawozdaniu finansowym, powstałych z powodu oszustwa

lub pomyłki, projektujemy i stosujemy procedury audytowe odpowiednie do tego ryzyka, pozyskujemy materiały

audytowe, które są wystarczające i odpowiednie aby stanowić bazę dla naszej opinii. Ryzyko niewykrycia istotnego

błędu powstałego w wyniku oszustwa jest większe niż w przypadku pomyłki, jako że oszustwo może obejmować

zmowę, fałszerstwo, celowe zaniedbanie, świadome wprowadzanie w błąd lub oszukiwanie kontroli wewnętrznej;

zapoznajemy się z zasadami kontroli wewnętrznej odpowiedniej dla audytu aby zaprojektować procedury audytowe,

które są właściwe w danych okolicznościach ale nie w celu wyrażania opinii na temat efektywności kontroli

wewnętrznej Funduszu;

oceniamy odpowiedniość stosowanej polityki rachunkowości oraz zasadność przyjmowanych wartości szacowanych

oraz związanych z tym wyjaśnień Rady Dyrektorów Funduszu;

podsumowujemy czy Rada Dyrektorów Funduszu umiejętnie korzysta z otrzymanych materiałów audytowych,

czy istnieje niepewność związana z wydarzeniami lub warunkami, które mogą spowodować poważne wątpliwości

względem zdolności SICAV do pozostania prosperującym przedsiębiorstwem. Jeśli stwierdzimy, że taka niepewność

istnieje jesteśmy zobligowani do zwrócenia uwagi w naszym raporcie na załączniki lub jeśli te załączniki są

nieadekwatne do zmodyfikowania naszej opinii. Nasze wnioski bazują na materiałach audytowych uzyskanych do

daty sporządzenia naszego raportu. Przyszłe wydarzenia i warunki mogą spowodować, że Fundusz przestanie być

prosperującym przedsiębiorstwem;

oceniamy ogólna prezentację, strukturę i zawartość sprawozdań finansowych, w tym załączników oraz czy

sprawozdania finansowe prezentują wszelkie transakcje i wydarzenia w sposób pozwalający uzyskać rzetelne

informacje.

PricewaterhouseCooper, Société coopérative 24 kwietnia 2019

Reprezentowany przez:

Fanny Sergent

SANTANDER SICAV

13

SKONSOLIDOWANE ZESTAWIENIE AKTYWÓW NETTO na 31 grudnia 2018

AKTYWA

Inwestycje w papiery wartościowe po cenie rynkowej

Opcje kupione po cenie rynkowej

Środki pieniężne w banku

Środki pieniężne u brokera

Należności z tytułu sprzedaży papierów wartościowych

Należności z subskrypcji

Należności z tytułu odsetek i dywidend netto

Rozliczenia międzyokresowe kosztów

Niezrealizowany zysk netto z walutowych kontraktów futures

Niezrealizowany zysk netto z kontraktów futures

Inne należności

Aktywa ogółem

PASYWA

Wartość rynkowa walutowych kontraktów terminowych (opcje)

Kredyt w rachunku brokera

Zobowiązania z tytułu nabycia papierów wartościowych

Zobowiązania z tytułu umorzenia

Zobowiązania z tytułu podatków i inne koszty

Niezrealizowana strata z kontraktów walutowych

Niezrealizowana strata z kontraktów futures

Inne wymagane płatności

Pasywa ogółem

AKTYWA NETTO RAZEM

Noty stanowią integralną część niniejszych sprawozdań finansowych.

SANTANDER SICAV

14

SKONSOLIDOWANE ZESTAWIENIE OPERACJI I ZMIAN STANU AKTYWÓW NETTO

za rok zakończony 31 grudnia 2018

AKTYWA NETTO NA POCZĄTEK ROKU/OKRESU 2,877,934,824.64

DOCHODY

Dywidendy netto

Odsetki z tytułu obligacji netto

Odsetki bankowe netto

Inne dochody

Dochody ogółem

KOSZTY

Opłata za zarządzanie

Opłata na rzecz depozytariusza

Odsetki bankowe netto Koszty transakcyjne

Podatek roczny

Amortyzacja wydatków na utworzenie subfunduszy

Koszty audytu i prawne

Koszty administracyjne

Inne koszty

Koszty ogółem

DOCHÓD/ (STRATA) Z INWESTYCJI NETTO w roku/okresie

ZREALIZOWANY DOCHÓD/ (STRATA) NETTO Z TYTUŁU:

Inwestycji

Operacji walutowych

Terminowych kontraktów walutowych

Kontraktów futures

Opcji

ZREALIZOWANY DOCHÓD/ (STRATA) NETTO za rok/okres

ZMIANA NIEZREALIZOWANEGO dochodu/(straty) NETTO

Z tytułu

Inwestycji

Operacji walutowych


Kontraktów futures

Opcji

ZMIANA NIEZREALIZOWANEGO dochodu/(straty) NETTO w

roku/okresie

ZYSK / (STRATA) NETTO Z OPERACJI

Nabycia

Umorzenia

Wypłacone dywidendy

Przeszacowanie waluty *

* Przeszacowanie wspomniane powyżej wynika z przeliczenia wartości aktywów netto na początku roku (dla subfunduszy

denominowanych w walutach innych niż EUR) po kursie obowiązującym na dzień 31 grudnia 2017 roku oraz kursach obowiązujących

na dzień 31 grudnia 2018 roku.


SANTANDER SICAV

15

SANTANDER SUBFUNDUSZ EUROPEJSKICH SPÓŁEK DYWIDENDOWYCH

ZESTAWIENIE AKTYWÓW NETTO na dzień 31 grudnia 2018

AKTYWA

Noty

Inwestycje w papiery wartościowe wg wartości rynkowej

428,749.94

1,009,473.77

70,381.71

764,481.63

338.85

4,072.72

5.02

99.78

128.16

5.61

99.27

1,231.15

Opcje kupione po wartości rynkowej



Środki pozyskane ze sprzedaży papierów wartościowych

Środki pozyskane z subskrypcji



Niezrealizowany zysk z kontraktów walutowych

Niezrealizowany zysk z kontraktów futures

Inne należności

Aktywa ogółem

PASYWA Wartość rynkowa opcji netto


Zobowiązania z tytułu kupna papierów wartościowych



Niezrealizowane straty na kontraktach walutowych

Niezrealizowane straty na kontraktach futures

Inne zobowiązania

Pasywa ogółem

AKTYWA NETTO RAZEM

Liczba wyemitowanych tytułów uczestnictwa

Klasa A

Klasa AD

Klasa AU

Klasa B

Klasa BUH

Klasa I

Wartość aktywów netto na jeden tytuł uczestnictwa

W EUR

Klasa A

Klasa AD

Klasa AU

Klasa B

Klasa BUH

Klasa I


SANTANDER SICAV

16


ZESTAWIENIE OPERACJI I ZMIAN W AKTYWACH NETTO za okres zakończony

31 grudnia 2018 roku

AKTYWA NETTO NA POCZĄTEK OKRESU

3.8

3.8

3.8

152,737,128,87

DOCHODY Dywidendy netto

Oprocentowanie z obligacji netto

Oprocentowanie z lokat bankowych netto

Inne dochody

Dochody ogółem

KOSZTY




Podatek roczny

Amortyzacja kosztów utworzenia

Inne koszty

Koszty audytu i opłat urzędowych Odsetki bankowe netto


Inne koszty

Koszty ogółem

WYNIK Z INWESTYCJI NETTO w roku/okresie

4

4

2


Inwestycji

Operacji walutowych


Kontraktów futures

Opcji


ZMIANA NIEZREALIZOWANEGO dochodu/(straty) netto z tytułu

Inwestycji

Operacji walutowych

Terminowych kontraktów walutowych Kontraktów futures

Opcji


roku/okresie


Nabycia

Umorzenia


AKTYWA NETTO NA KONIEC OKRESU


SANTANDER SICAV

17


DANE STATYSTYCZNE

31/12/2018 31/12/2017 31/12/2016

Wartość Aktywów Netto

Klasa A - EUR


Wartość aktywów netto na tytuł uczestnictwa

Klasa AD - EUR

Liczba tytułów uczestnictwa w obrocie


Klasa AU - USD



Klasa B - EUR



Klasa BUH - EUR



Klasa I - EUR




SANTANDER SICAV

18


ZESTAWIENIE INWESTYCJI na dzień 31 grudnia 2018

Waluta Ilość Opis Koszt w

EUR

Wartość

rynkowa

w EUR

%

aktywów

netto

Zbywalne papiery wartościowe dopuszczone do oficjalnego notowania na giełdzie lub

znajdujące się w obrocie na innym rynku regulowanym

AKCJE

BELGIA

DANIA

FINLANDIA

FRANCJA

NIEMCY

WŁOCHY

SANTANDER SICAV

19

NORWEGIA

HISZPANIA

SZWECJA

SZWAJCARIA

HOLANDIA

WIELKA BRYTANIA

Akcje ogółem

Zbywalne papiery wartościowe dopuszczone do oficjalnego

notowania na giełdzie lub znajdujące się w obrocie na innym rynku

regulowanym – ogółem

Inwestycje razem


SANTANDER SICAV

20


KLASYFIKACJA GEOGRAFICZNA INWESTYCJI na 31 grudnia 2018

KRAJE % AKTYWÓW NETTO Szwajcaria

Francja

Wielka Brytania

Holandia

Hiszpania

Niemcy

Włochy

Belgia

Finlandia

Norwegia

Szwecja

Dania

RAZEM

KLASYFIKACJA EKONOMICZNA INWESTYCJI na 31 grudnia 2018

SEKTORY GOSPODARKI % AKTYWÓW NETTO Ubezpieczenia

Farmaceutyki

Banki

Ropa naftowa i gaz

Telekomunikacja

Żywność

Inżynieria i budownictwo

Elektryczność

Usługi handlowe

Części samochodowe i wyposażenie

Przemysł leśny i papierniczy

Wytwórczość różna

Producenci samochodów

Kosmetyki i higiena osobista

Reklama

Komponenty elektryczne i wyposażenie

Budowa maszyn i górnictwo

Gaz

Handel detaliczny

Dystrybucja i handel hurtowy

Maszyny – zróżnicowane

Przemysł chemiczny

Usługi transportowe

Zróżnicowane usługi finansowe

RAZEM


SANTANDER SICAV

21

SANTANDER SUBFUNDUSZ AKCJI EUROPEJSKICH

ZESTAWIENIE AKTYWÓW NETTO na 31 grudnia 2018

AKTYWA

Noty

Inwestycje w papiery wartościowe wg wartości rynkowej

102,778.16

5,289.91

5,986.60

34,196.44

51,202.48

145.29

94.32

104.56

1,298.62

1,590.25

Opcje kupione po wartości rynkowej



Środki pozyskane ze sprzedaży papierów wartościowych

Środki pozyskane z subskrypcji



Niezrealizowany zysk z kontraktów walutowych

Niezrealizowany zysk z kontraktów futures

Inne należności

Aktywa ogółem

PASYWA Wartość rynkowa opcji netto


Zobowiązania z tytułu kupna papierów wartościowych



Niezrealizowane straty na kontraktach walutowych

Niezrealizowane straty na kontraktach futures

Inne zobowiązania

Pasywa ogółem

AKTYWA NETTO RAZEM


Klasa A

Klasa AU

Klasa B

Klasa I

Klasa IKP

Wartość aktywów netto na jeden tytuł uczestnictwa

W EUR

Klasa A

Klasa AU

Klasa B

Klasa I

Klasa IKP


SANTANDER SICAV

22


ZESTAWIENIE OPERACJI I ZMIAN W AKTYWACH NETTO za okres zakończony

31 grudnia 2018 roku

AKTYWA NETTO NA POCZĄTEK OKRESU

3.8

3.8

3.8

185,392,875,05

DOCHODY Dywidendy netto

Oprocentowanie z obligacji netto

Oprocentowanie z lokat bankowych netto

Inne dochody

Dochody ogółem

KOSZTY




Podatek roczny

Amortyzacja kosztów utworzenia

Inne koszty

Koszty audytu i opłat urzędowych Odsetki bankowe netto


Inne koszty

Koszty ogółem

WYNIK Z INWESTYCJI NETTO w roku/okresie

4

4

2


Inwestycji

Operacji walutowych


Kontraktów futures

Opcji


ZMIANA NIEZREALIZOWANEGO dochodu/(straty) netto z tytułu

Inwestycji

Operacji walutowych

Terminowych kontraktów walutowych Kontraktów futures

Opcji


roku/okresie


Nabycia

Umorzenia


AKTYWA NETTO NA KONIEC OKRESU


SANTANDER SICAV

23


DANE STATYSTYCZNE

31/12/2018 31/12/2017 31/12/2016

Wartość Aktywów Netto

Klasa A - EUR



Klasa AU - EUR



Klasa B - USD



Klasa I - EUR



Klasa IKP - EUR




SANTANDER SICAV

24


ZESTAWIENIE INWESTYCJI na 31 grudnia 2018

Waluta Ilość Opis Koszt w

EUR

Wartość

rynkowa

w EUR

%

aktywów

netto

Zbywalne papiery wartościowe dopuszczone do oficjalnego notowania na giełdzie lub

znajdujące się w obrocie na innym rynku regulowanym

AKCJE

BELGIA

FINLANDIA

FRANCJA

NIEMCY

IRLANDIA

SANTANDER SICAV

25

WŁOCHY

PORTUGALIA

HISZPANIA

HOLANDIA

WIELKA BRYTANIA

Akcje ogółem

Zbywalne papiery wartościowe dopuszczone do oficjalnego

notowania na giełdzie lub znajdujące się w obrocie na innym rynku

regulowanym – ogółem

Inwestycje razem


SANTANDER SICAV

26


KLASYFIKACJA GEOGRAFICZNA INWESTYCJI na 31 grudnia 2018

KRAJE % AKTYWÓW NETTO

Francja

Niemcy

Hiszpania

Holandia

Włochy

Wielka Brytania

Irlandia

Finlandia

Portugalia

Belgia

RAZEM

KLASYFIKACJA EKONOMICZNA INWESTYCJI na 31 grudnia 2018

SEKTORY GOSPODARKI % AKTYWÓW NETTO

Ropa naftowa i gaz

Banki

Napoje

Ubezpieczenia

Części samochodowe i wyposażenie

Telekomunikacja

Usługi handlowe

Komputery

Elektryczność

Przemysł farmaceutyczny

Żywność

Transport

Kosmetyki i higiena osobista

Odzież

Przemysł chemiczny

Zróżnicowane usługi finansowe

Wytwórczość różna

Media

Gaz

Półprzewodniki

Przemysł lotniczy i obronny

Producenci samochodów

Oprogramowanie komputerowe

Internet

Handel detaliczny

Materiały budowlane

Usługi spożywcze

Żelazo i stal

Komponenty elektryczne i wyposażenie

Produkty ochrony zdrowia

RAZEM


SANTANDER SICAV

27

Informacje dodatkowe do sprawozdań finansowych na 31 grudnia 2018 roku

NOTA 1 – INFORMACJE OGÓLNE

SANTANDER SICAV („SICAV”) jest spółką utworzoną na mocy prawa obowiązującego w Luksemburgu, należącą

do kategorii spółek inwestycyjnych o kapitale zmiennym (société d’investissement à capital variable ), założoną

w Luksemburgu na czas nieograniczony w formie spółki typu société anonyme, w dniu 27 października 1993

roku, zgodnie z postanowieniami znowelizowanej Ustawy o instytucjach zbiorowego inwestowania z dnia

30 marca 1988 roku oraz znowelizowanej Ustawy o spółkach handlowych z dnia 10 sierpnia 1915 roku. SICAV

podlega postanowieniom Rozdziału I znowelizowanej Ustawy z dnia 17 grudnia 2010 roku („Ustawa z 2010

roku”) dotyczącej przedsiębiorstw zbiorowego inwestowania.

Statut Założycielski spółki został opublikowany w luksemburskim dzienniku urzędowym Mémorial, Recueil

Spécial des Sociétés et Associations, w dniu 27 listopada 1993 roku. Statut był następnie modyfikowany, po raz

ostatni w dniu 30 maja 2013 roku, a zmiany zostały opublikowane w dzienniku urzędowym Mémorial w dniu

20 czerwca 2013 roku (pełny, ujednolicony tekst statutu przyjęty uchwałą Nadzwyczajnego Walnego

Zgromadzenia Posiadaczy Tytułów w dniu 20 czerwca 2014 roku).

Rada Dyrektorów wyznaczyła spółkę Santander Asset Management Luxembourg S.A. na Spółkę Zarządzającą

SICAV w rozumieniu Rozdziału 15 Ustawy z 2010 roku. Spółka Santander Asset Management Luxembourg S.A.

została założona w dniu 29 listopada 1996 roku, w Luksemburgu w formie spółki typu société anonyme na czas

nieograniczony. Siedziba urzędowa spółki mieści się pod adresem 6, route de Trèves, L-2633 Senningerberg,

Wielkie Księstwo Luksemburga. Jej Statut Założycielski został po raz pierwszy opublikowany w dzienniku

urzędowym Mémorial w dniu 13 stycznia 1997 roku, a następnie zaktualizowany w dniu 30 kwietnia 2014 roku

i opublikowany w wersji zaktualizowanej w dniu 30 maja 2014 roku.

Spółka SICAV jest zarejestrowana w Luksemburskim Rejestrze Działalności Handlowej i Spółek (Registre

de Commerce et des Sociétés) pod numerem B 45.337.

Rok finansowy spółki SICAV kończy się w dniu 31 grudnia każdego roku.

Celem SICAV jest zapewnienie inwestorom wyboru Subfunduszy inwestujących w podstawowe rodzaje

papierów wartościowych, akcji i obligacji na całym świecie, z uwzględnieniem strategii ochrony i wzrostu

kapitału oraz zgodnie z zasadą dywersyfikacji ryzyka.

W dniu 16 stycznia 2018 roku Rada Dyrektorów SICAV podjęła uchwałę o połączeniu subfunduszy SANTANDER

AM AKCJI AMERYKI ŁACIŃSKIEJ z subfunduszem SANTANDER AM SZANS INWESTYCYJNYCH AKCJI AMERYKI

ŁACIŃSKIEJ z terminem wejścia w życie 13 marca 2018.

W dniu 16 stycznia 2018 roku Rada Dyrektorów SICAV podjęła uchwałę o połączeniu subfunduszy SANTANDER

AM KRÓTKOTWERMINOWYCH PW EURO z subfunduszem SANTANDER KRÓTKOTERMINOWYCH OBLIGACJI

KOROPORACYJNYCH EURO z terminem wejścia w życie 13 marca 2018.

W dniu 7 maja 2018 roku Rada Dyrektorów SICAV podjęła uchwałę o wstrzymaniu prowadzenia działalności

subfunduszu SANTANDER MULTI INDEX SUBSTANCE z ostatnią wyceną WAN na 14 maja 2018. Rada

Dyrektorów SICAV nie zamierza zlikwidować tego subfunduszu w przeciągu 12 miesięcy od ukończenia roku i

subfundusz będzie dalej aktywnie oferowany na rynku.

W dniu 20 marca 2018 roku Rada Dyrektorów SICAV podjęła uchwałę o połączeniu subfunduszy SANTANDER

DOLLAR BALANCE oraz SANTANDER DOLLAR INCOME z subfunduszem SANTANDER DOLLAR SHORT

DURATION z terminem wejścia w życie 2 lipca 2018

W dniu 4 kwietnia Rada Dyrektorów SICAV podjęła uchwałę o utworzeniu subfunduszu SANTANDER SELECT

TOTAL RETURN. Data pierwszej WAN to 4 lipca 2018.

Zgodnie ze statutem założycielskim SICAV, Rada Dyrektorów może podjąć decyzję o wyemitowaniu w ramach

każdego Subfunduszu odrębnych klas tytułów uczestnictwa (zwanych w dalszej części dokumentu,

odpowiednio, „Klasą” lub „Klasami”). Klasy Tytułów Uczestnictwa aktualnie wyemitowane przez SICAV (Klasa

A, Klasa AD, Klasa AE denominowane w EUR; Klasa AU denominowane w USD; Klasa B, Klasa BD, Klasa BU

denominowane w USD; Klasa C, Klasa CD, Klasa CDE denominowane w EUR; oraz Klasa D, Klasa I, Klasa ID,

Klasa IKP, Klasa J, Klasa MD, Klasa RKP denominowana w GBP) mogą różnić się strukturą kosztów zbycia i

umorzenia, strukturą opłat, opłatą za zarządzanie inwestycjami, walutą, minimalną wartością zlecenia

SANTANDER SICAV

28

nabycia, polityką dystrybucyjną, polityką hedgingową, grupą docelową inwestorów oraz opłatą za uzyskane

wyniki.

Obok klas tytułów wyemitowanych w walucie referencyjnej danego Subfunduszu, klasy mogą być także

dostępne w następujących walutach (skrót waluty jest dodawany do nazwy danej klasy):

- EUR (skrót E)

- Jen japoński (skrót J)

- Dolar amerykański (skrót U)

- GBP (skrót P)

O ile Załączniki do Prospektu dotyczące poszczególnych Subfunduszy nie stanowią inaczej:

- Tytuły Uczestnictwa Klasy A mogą być nabywane wyłącznie przez inwestorów składających zlecenie

nabycia o minimalnej wartości 500 EUR, 500 USD lub 1000 GBP zgodnie z walutą referencyjną

Subfunduszu.

- Tytuły Uczestnictwa Klasy AD mogą być nabywane wyłącznie przez inwestorów składających zlecenie

nabycia o minimalnej wartości 500 EUR, 500 USD lub 1000 GBP zgodnie z walutą referencyjną

Subfunduszu. W przypadku Tytułów Uczestnictwa Klasy AD zakłada się wypłatę dywidendy posiadaczom

Tytułów Uczestnictwa tej klasy.

- Tytuły Uczestnictwa Klasy B mogą być nabywane wyłącznie przez inwestorów składających zlecenie

nabycia o minimalnej wartości 25 000 EUR lub 25 000 USD zgodnie z walutą referencyjną Subfunduszu.

- Tytuły Uczestnictwa Klasy BD mogą być nabywane wyłącznie przez inwestorów składających zlecenie


W przypadku Tytułów Uczestnictwa Klasy BD zakłada się wypłatę dywidendy posiadaczom Tytułów

Uczestnictwa tej klasy.

- Tytuły Uczestnictwa Klasy C mogą być nabywane wyłącznie przez inwestorów składających zlecenie


- Tytuły Uczestnictwa Klasy CD mogą być nabywane wyłącznie przez inwestorów składających zlecenie


W przypadku Tytułów Uczestnictwa Klasy CD zakłada się wypłatę dywidendy posiadaczom Tytułów


- Tytuły Uczestnictwa Klasy D mogą być nabywane wyłącznie przez inwestorów składających zlecenie

nabycia o minimalnej wartości 25 000 GBP lub 25 000 USD zgodnie z walutą referencyjną Subfunduszu.

W przypadku Tytułów Uczestnictwa Klasy D zakłada się wypłatę dywidendy posiadaczom Tytułów


- Tytuły Uczestnictwa Klasy I mogą być nabywane wyłącznie przez Inwestorów Instytucjonalnych, w

rozumieniu Art. 174 znowelizowanej Ustawy z 2010 roku o instytucjach zbiorowego inwestowania,

składających zlecenie nabycia o minimalnej wartości 500 000 USD lub 500 000 EUR zgodnie z walutą

referencyjną Subfunduszu.

- Tytuły Uczestnictwa Klasy ID mogą być nabywane wyłącznie przez Inwestorów Instytucjonalnych

składających zlecenie nabycia o minimalnej wartości 500 000 USD lub 500 000 EUR zgodnie z walutą

referencyjną Subfunduszu. W przypadku Tytułów Uczestnictwa Klasy ID zakłada się wypłatę dywidendy

posiadaczom Tytułów Uczestnictwa.

- Tytuły Uczestnictwa Klasy IK mogą być nabywane wyłącznie przez Inwestorów Instytucjonalnych

składających zlecenie nabycia o minimalnej wartości 500 000 GBP lub 500 000 EUR zgodnie z walutą

referencyjną Subfunduszu.

- Tytuły Uczestnictwa Klasy J mogą być nabywane wyłącznie przez Inwestorów Instytucjonalnych

składających zlecenie nabycia o minimalnej wartości 100 000 000 JPY.

- Tytuły Uczestnictwa Klasy M mogą być nabywane wyłącznie przez Inwestorów upoważnionych przez Radę

Dyrektorów SICAV, w związku z tym dla tej Klasy Tytułów Uczestnictwa nie obowiązują minimalne

wielkości zleceń nabycia. Walutą zleceń nabycia będzie EUR lub USD, zgodnie z walutą referencyjną

Subfunduszu.

- Tytuły Uczestnictwa Klasy MD mogą być nabywane wyłącznie przez Inwestorów upoważnionych przez

Radę Dyrektorów SICAV, w związku z tym dla tej Klasy Tytułów Uczestnictwa nie obowiązują minimalne

wielkości zleceń nabycia. Walutą zleceń nabycia będzie EUR lub USD, zgodnie z walutą referencyjną

Subfunduszu. W przypadku Tytułów Uczestnictwa Klasy MD zakłada się wypłatę dywidendy posiadaczom

Tytułów Uczestnictwa.

SANTANDER SICAV

29

- Tytuły Uczestnictwa Klasy RK mogą być nabywane wyłącznie przez inwestorów składających zlecenie

nabycia o minimalnej wartości 500 GBP zgodnie z walutą referencyjną Subfunduszu. Rada Dyrektorów

SICAV zamierza pozyskać certyfikację z brytyjskiego urzędu skarbowego aby dla tej klasy uznać SICAV jako

fundusz raportujący zagranicę („brytyjski status raportowania”).

- Tytuły Uczestnictwa Klasy ZD mogą być nabywane wyłącznie przez inwestorów będących klientami

Santander Consumer Bank AG działającymi jako dystrybutorzy i dokonującymi nabyć poprzez oficjalna

aplikację online prowadzoną przez Santander Consumer Bank AG za minimum 25 EUR jako odpowiednik

waluty referencyjnej subfunduszu. Z Tytułów Uczestnictwa Klasy ZD planowana jest wypłata dywidendy

dla ich posiadaczy. Nie będzie pobierana opłata za zarządzanie od aktywów netto tej klasy Tytułów

Uczestnictwa ze względu na specyficzną strukturę pobierania opłat w ich przypadku. Firma zarządzająca

będzie w zamian opłacana za swoje usługi z opłat pobieranych przez Santander Consumer Bank AG

od inwestorów zgodnie z metodologią i warunkami płatności jakie mogą zostać uzgodnione pomiędzy

firmą zarządzającą i Santander Consumer Bank AG. Firma zarządzająca pozostanie odpowiedzialna

za opłacanie kosztów zarządzającego.

W trakcie roku zakończonego w dniu 31 grudnia 2018 roku, oferta obejmowała emisję i sprzedaż tytułów

uczestnictwa następujących Subfunduszy:

- SANTANDER KRÓTKOTERMINOWYCH PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH USD (denominowany w USD)

* Klasa A

* Klasa B

- SANTANDER SICAV - SANTANDER OBLIGACJI KORPORACYJNYCH AMERYKI ŁACIŃSKIEJ (denominowany w USD)

* Klasa A

* Klasa AD

* Klasa I

* Klas RKP (denominowana w GBP; wprowadzona 17 grudnia 2018 roku)

- SANTANDER SICAV - SANTANDER AM AKCJI AMERYKI ŁACIŃSKIEJ (denominowany w USD)

* Klasa A

* Klasa B

* Klasa I

- SANTANDER SICAV – SANTANDER AM SZANS INWESTYCYJNYCH AKCJI EUROPEJSKICH (denominowany w EUR)

* Klasa A

* Klasa B

* Klasa I

- SANTANDER SICAV - SANTANDER AKCJI PÓŁNOCNOAMERYKAŃSKICH (denominowany w USD)

* Klasa A

* Klasa B

- SANTANDER KRÓTKOTERMINOWYCH PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH EUR (denominowany w EUR)

* Klasa A

* Klasa B

* Klasa C

- SANTANDER SICAV - SANTANDER ZRÓWNOWAŻONY USD (denominowany w USD)

* Klasa A

* Klasa B

- SANTANDER SICAV - SANTANDER EUROPEJSKICH SPÓŁEK DYWIDENDOWYCH (denominowany w EUR)

* Klasa A

* Klasa AD

*Klasa AU (denominowana w USD)

* Klasa B

SANTANDER SICAV

30

* Klasa I

* Klasa BUH (denominowana w USD)

- SANTANDER SICAV - SANTANDER AM OBLIGACJI AMERYKI ŁACIŃSKIEJ (denominowany w USD)

* Klasa A

* Klasa AE (denominowana w EUR)

* Klasa B

* Klasa D

* Klasa I

- SANTANDER SICAV - SANTANDER AM OBLIGACJI KORPORACYJNYCH EUR (denominowany w EUR)

* Klasa A

* Klasa AD

* Klasa B

* Klasa BD

* Klasa I

- SANTANDER SICAV - SANTANDER AM AKCJI BRAZYLIJSKICH (denominowany w USD)

* Klasa A


* Klasa B

* Klasa I

- SANTANDER SICAV - SANTANDER BRAZYLIJSKICH KRÓTKOTERMINOWYCH PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH

(denominowany w USD)

* Klasa A


* Klasa B

- SANTANDER SICAV - SANTANDER KORPORACYJNYCH KRÓTKOTERMINOWYCH PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH EUR

(denominowany w EUR)

* Klasa A

* Klasa BD

* Klasa I

- SANTANDER SICAV - SANTANDER AM AKCJI EUROPEJSKICH (denominowany w EUR)

* Klasa A

* Klasa AU (denominowana w USD)

* Klasa B

* Klasa I

* Klasa IKP (denominowana w GBP)

- SANTANDER SICAV - SANTANDER AKCJI MEKSYKAŃSKICH (denominowany w USD)

- * Klasa A

- * Klasa B

- * Klasa I

- SANTANDER SICAV - SANTANDER SZANS INWESTYCYJNYCH AKCJI AMERYKI ŁACIŃSKIEJ (denominowany w USD)

* Klasa A

* Klasa B

* Klasa I

* Klasa IE (denominowana w EUR)

- SANTANDER SICAV - SANTANDER AKTYWNEGO PORTFELA 1 (denominowany w USD)

* Klasa A


* Klasa B

SANTANDER SICAV

31

- SANTANDER SICAV - SANTANDER AKTYWNEGO PORTFELA 2 (denominowany w USD)

* Klasa A


* Klasa B

- SANTANDER SICAV - SANTANDER KUPONU OBLIGACJI KORPORACYJNYCH (denominowany w USD)

* Klasa AD

* Klasa CD

* Klasa CDE (denominowana w EUR)

* Klasa ID

- SANTANDER SICAV - SANTANDER DOCHODU USD (denominowany w USD)

* Klasa A

- SANTANDER SICAV - SANTANDER SELECT DEFENSYWNY (denominowany w EUR)

* Klasa A

* Klasa AUH (denominowana w USD)

- SANTANDER SICAV - SANTANDER SELECT UMIARKOWANY (denominowany w EUR)

* Klasa A


- SANTANDER SICAV - SANTANDER SELECT DYNAMICZNY (denominowany w EUR)

* Klasa A


- SANTANDER SICAV – SANTANDER AM OBLIGACJI BRAZYLIJSKICH (denominowany w USD)

* Klasa A

* Klasa B

* Klasa I

- SANTANDER MULTI INDEX SUBSTANCE (denominowany w EUR)

* Klasa ZD

- SANTANDER MULTI INDEX BALANCE (denominowany w EUR)

* Klasa ZD

- SANTANDER MULTI INDEX AMBITION (denominowany w EUR)

* Klasa ZD

- SANTANDER SELECT INCOME (denominowany w EUR)

* Klasa AD

* klasa MD (wprowadzona 27 listopada 2018 roku)

- SANTANDER SELECT TOTAL RETURN (denominowany w EUR)

* Klasa A (wprowadzona 4 lipca 2018 roku)

Zgodnie z postanowieniami Statutu Założycielskiego SICAV, Rada Dyrektorów może tworzyć dodatkowe

Subfundusze, które mogą być denominowane w różnych walutach, a w obrębie każdego Subfunduszu może

tworzyć odrębne klasy tytułów uczestnictwa, pod warunkiem zgodności z obowiązującymi limitami.

Posiadacze Tytułów Uczestnictwa mogą dokonywać zamiany tytułów uczestnictwa dowolnego Subfunduszu

na tytuły uczestnictwa innego dostępnego Subfunduszu, zgodnie z zasadami wyszczególnionymi

w Prospekcie.

SANTANDER SICAV

32

NOTA 2 – DYSTRYBUCJA DYWIDENDY

Rada Dyrektorów SICAV postanowiła w dniu 11 czerwca 2018 roku wypłacić w dniu 29 czerwca 2018 roku

zaliczki na poczet dywidendy w następującej wysokości:

- SANTANDER SICAV - SANTANDER OBLIGACJI KORPORACYJNYCH AMERYKI ŁACIŃSKIEJ

* Klasa D: 2,94 USD

- SANTANDER SICAV - SANTANDER AM OBLIGACJI AMERYKI ŁACIŃSKIEJ

* Klasa D: 2,70 USD

- SANTANDER SICAV - SANTANDER KUPONU OBLIGACJI KORPORACYJNYCH

* Klasa AD: 1,47 EUR

* Klasa CD: 1,49 EUR

* Klasa CDE: 1,61 EUR

* Klasa ID: 1,52 EUR

- SANTANDER SICAV - SANTANDER MULTI INDEX BALANCE

* Klasa ZD: 0,15 USD

- SANTANDER SICAV - SANTANDER MULTI INDEX AMBITION

* Klasa ZD: 0,13 EUR

Rada Dyrektorów SICAV postanowiła w dniu 5 grudnia 2018 roku wypłacić w dniu 14 grudnia 2018 roku zaliczki

na poczet dywidendy w następującej wysokości:

- SANTANDER SICAV - SANTANDER OBLIGACJI KORPORACYJNYCH AMERYKI ŁACIŃSKIEJ

* Klasa AD: 3,00 USD

- SANTANDER SICAV - SANTANDER EUROPEJSKICH SPÓŁEK DYWIDENDOWYCH


- SANTANDER SICAV - SANTANDER AM OBLIGACJI AMERYKI ŁACIŃSKIEJ

* Klasa D: 2,36 USD

- SANTANDER SICAV - SANTANDER AM OBLIGACJI KORPORACYJNYCH EUR


* Klasa BD: 2,45 EUR

- SANTANDER SICAV - SANTANDER KUPONU OBLIGACJI KORPORACYJNYCH

* Klasa AD: 1,59 USD

* Klasa CD: 1,61 USD

* Klasa CDE: 1,77 EUR

* Klasa ID: 1,65 USD

- SANTANDER SELECT INCOME (denominowany w EUR)


* Klasa MD: 0,004 EUR

NOTA 3 – PODSTAWOWE ZASADY RACHUNKOWOŚCI

Walutą sprawozdawczą SICAV jest EUR.

Sprawozdania finansowe SICAV zostały sporządzone zgodnie z wymaganiami prawnymi i regulacyjnymi

obowiązującymi w Luksemburgu, mającymi zastosowanie do Instytucji Zbiorowego Inwestowania w zbywalne

papiery wartościowe, zgodnie z powszechnie akceptowanymi politykami rachunkowymi w Luksemburgu,

w tym z następującymi istotnymi zasadami rachunkowości:

SANTANDER SICAV

33

3.1 Wycena aktywów

- każdy papier wartościowy oraz/ lub instrument rynku pieniężnego notowany lub będący przedmiotem

obrotu na giełdzie zostanie wyceniony po najnowszej dostępnej cenie na zamknięcie sesji, a w uzasadnionych

przypadkach, po średniej cenie rynkowej na giełdzie będącej głównym rynkiem dla takiego papieru

wartościowego lub instrumentu rynku pieniężnego. Każdy papier wartościowy oraz/ lub instrument rynku

pieniężnego będący przedmiotem obrotu na innym rynku regulowanym zostanie wyceniony w sposób jak

najbliższy metodzie stosowanej dla notowanych papierów wartościowych.

- wartość papierów wartościowych oraz/lub instrumentów rynku pieniężnego nie notowanych i nie będących

przedmiotem obrotu na giełdzie ani na innym rynku regulowanym oraz papierów wartościowych i

instrumentów rynku pieniężnego notowanych lub będących przedmiotem obrotu na giełdzie lub na innym

rynku regulowanym, dla których nie są dostępne aktualne notowania, lub aktualne notowania nie

odzwierciedlają godziwej wartości rynkowej, będzie ustalana z należytą ostrożnością i w dobrej wierze przez

Radę Dyrektorów SICAV, na podstawie możliwych do przewidzenia cen sprzedaży.

- tytuły uczestnictwa lub jednostki uczestnictwa bazowych otwartych funduszy inwestycyjnych będą

wyceniane po ostatniej dostępnej obliczonej wartości aktywów netto.

Gotówka oraz inne płynne aktywa są wyceniane wg wartości nominalnej z naliczonymi odsetkami.

3.2 Zrealizowany zysk/ (strata) netto ze sprzedaży inwestycji

Zrealizowany zysk lub strata netto na sprzedaży inwestycji są ustalane w oparciu o średni koszt sprzedanych

inwestycji i są przedstawione w zestawieniu operacji i zmian w aktywach netto.

3.3 Waluty obce

Skonsolidowane sprawozdania finansowe SICAV

Poszczególne pozycje skonsolidowanego zestawienia aktywów netto oraz skonsolidowanego zestawienia

operacji i zmian w kapitale SICAV na dzień 31 grudnia 2018 roku są równe łącznej sumie odpowiednich pozycji

sprawozdań finansowych każdego z Subfunduszy, przeliczonych na EUR według kursu wymiany

obowiązującego na dzień 31 grudnia 2018 roku.

Transakcje walutowe

Aktywa i pasywa denominowane w walutach innych niż waluta Subfunduszu są przeliczane na walutę

Subfunduszu po kursach obowiązujących na dzień 31 grudnia 2018 roku. Dochody i wydatki w walutach

innych niż waluta Subfunduszu są przeliczane na walutę Subfunduszu po kursach obowiązujących w dniu

transakcji.

Zrealizowane netto i niezrealizowane zyski/straty netto z różnic kursowych są wykazane w zestawieniu

operacji i zmian w aktywach netto w nagłówku „Operacje walutowe”.

Kursy głównych walut obowiązujące na dzień 31 grudnia 2018 roku przedstawiają się następująco:

3.4 Terminowe kontrakty walutowe forward

Nierozliczone terminowe kontrakty walutowe są wyceniane na podstawie terminowych kursów wymiany

obowiązujących na dany dzień wyceny, a zrealizowane wzrosty i spadki netto albo niezrealizowane zyski/straty

są wykazywane w skonsolidowanym zestawieniu operacji i zmian w aktywach netto.

3.5 Wycena kontraktów terminowych futures

Kontrakty futures są wyceniane w oparciu o najbardziej aktualną cenę dostępną na danym rynku na dzień

wyceny a niezrealizowane wzrosty/spadki netto są uwzględnione w Zestawieniu operacji i zmian w aktywach

netto.

3.6 Wycena opcji

SANTANDER SICAV

34

Wartość rozliczeniowa opcji będących w obrocie na rynkach giełdowych oparta jest na cenie na zamknięcie

sesji publikowanej przez giełdy po jakiej Subfundusz zawarł kontrakty. Wartość rozliczeniowa opcji

niebędących w obrocie na rynkach giełdowych ustalana jest zgodnie z zasadami wyceny określonymi przez

Radę Dyrektorów SICAV według jednolitych kryteriów dla każdego rodzaju kontraktów.

Zrealizowane zyski netto oraz zmiana w niezrealizowanych wzrostach/spadkach netto wykazana jest

w Zestawieniu operacji i zmian w aktywach netto.

3.7 Koszty organizacyjne

Koszty organizacyjne są kapitalizowane i amortyzowane na zasadach amortyzacji liniowej przez okres pięciu

lat.

3.8 Wykazywanie dochodu

Dywidendy, pomniejszone o bezzwrotny podatek u źródła, są uwzględniane w dochodach na dzień

pierwszego notowania papierów wartościowych bez prawa do dywidendy. Dochód odsetkowy jest naliczany

w trybie dziennym.

3.9 Rozliczenia międzyokresowe kosztów

Rozliczenia międzyokresowe kosztów są wykazane w zestawieniu aktywów netto do momentu zużycia

przedpłaconej pozycji. W takim przypadku przedpłacony wydatek zostaje usunięty z zestawienia aktywów

netto i zamiast tego zostaje zaraportowany w tym okresie jako wydatek w rachunku zysków i strat.

NOTA 4 – PROWIZJE OD ZLECEŃ NABYCIA I UMORZENIA

Tytuły uczestnictwa SANTANDER SICAV są emitowane w oparciu o wartość aktywów netto, do której może

zostać dodana ewentualna opłata dystrybucyjna nie przekraczająca 5%, płacona na rzecz pośrednika

biorącego udział w dystrybucji tytułów uczestnictwa:

SANTANDER SICAV - SANTANDER KRÓTKOTERMINOWYCH PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH USD

SANTANDER SICAV - SANTANDER OBLIGACJI KORPORACYJNYCH AMERYKI ŁACIŃSKIEJ

SANTANDER SICAV - SANTANDER AM AKCJI AMERYKI ŁACIŃSKIEJ (połączny w dniu 13 marca 2018)

SANTANDER SICAV – SANTANDER AM SZANS INWESTYCYJNYCH AKCJI EUR

SANTANDER SICAV - SANTANDER AKCJI PÓŁNOCNOAMERYKAŃSKICH

SANTANDER SICAV - SANTANDER ZRÓWNOWAŻONY USD (połączony 2 lipca 2018)

SANTANDER SICAV - SANTANDER EUROPEJSKICH SPÓŁEK DYWIDENDOWYCH

SANTANDER SICAV - SANTANDER AM OBLIGACJI AMERYKI ŁACIŃSKIEJ

SANTANDER SICAV - SANTANDER OBLIGACJI KORPORACYJNYCH EUR

SANTANDER SICAV - SANTANDER AM AKCJI BRAZYLIJSKICH

SANTANDER SICAV - SANTANDER KRÓTKOTERMINOWYCH PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH EUR (połączny

w dniu 13 marca 2018)

SANTANDER SICAV – SANTANDER AM AKCJI EUROPEJSKICH

SANTANDER SICAV - SANTANDER AKCJI MEKSYKAŃSKICH

SANTANDER SICAV – SANTANDER AM SZANS INWESTYCYJNYCH AKCJI AMERYKI ŁACIŃSKIEJ

SANTANDER SICAV - SANTANDER AKTYWNEGO PORTFELA 1


SANTANDER SICAV - SANTANDER KUPONU OBLIGACJI KORPORACYJNYCH

SANTANDER SICAV - SANTANDER DOCHODU USD (połączony 2 lipca 2018)

SANTANDER SICAV - SANTANDER SELECT DEFENSYWNY

SANTANDER SICAV - SANTANDER SELECT UMIARKOWANY

SANTANDER SICAV - SANTANDER SELECT DYNAMICZNY

SANTANDER MULTI INDEX SUBSTANCE (zawieszona działalność 14 maja 2018)




SANTANDER SELECT TOTAL RETURN (utworzony 4 lipca 2018)

SANTANDER SICAV

35

Pierwsze 3% prowizji za nabycie płacone jest na rzecz Subfunduszy, a wszelkie saldo powyżej 3% na rzecz

Spółki Zarządzającej.

Tytuły uczestnictwa SICAV są emitowane według wartości aktywów netto, do której dodana może zostać

opłata od sprzedaży nie przekraczająca 6%, płacona na rzecz i zatrzymywana przez pośrednika biorącego

udział w dystrybucji tytułów uczestnictwa, dla następujących funduszy:

SANTANDER SICAV - SANTANDER KRÓTKOTERMINOWYCH BRAZYLIJSKICH PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH,

SANTANDER SICAV - SANTANDER AM OBLIGACJI BRAZYLIJSKICH.

Zgodnie z prospektem, żadna opłata za nabycie nie jest pobierana w przypadku składania zleceń nabycia

tytułów uczestnictwa w następującym Subfunduszu:



Tytuły uczestnictwa SICAV są umarzane w oparciu o wartość aktywów netto, od której potrącona może zostać

prowizja za umorzenie w wysokości maksymalnie do 1% dla następujących Subfunduszy:

SANTANDER OBLIGACJI KORPORACYJNYCH AMERYKI ŁACIŃSKIEJ, Tytuły Uczestnictwa Klasy AD


SANTANDER SICAV – SANTANDER AM SZANS INWESTYCYJNYCH AKCJI EUR


SANTANDER SICAV - SANTANDER ZRÓWNOWAŻONY USD (połączony 2 lipca 2018)



SANTANDER SICAV - SANTANDER OBLIGACJI KORPORACYJNYCH EUR


SANTANDER SICAV - SANTANDER BRAZYLIJSKICH KRÓTKOTERMINOWYCH PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH

SANTANDER KRÓTKOTERMINOWYCH KORPORACYJNYCH PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH EUR (połączny w

dniu 13 marca 2018)

SANTANDER SICAV – SANTANDER AM AKCJI EUROPEJSKICH

SANTANDER SICAV - SANTANDER AKCJI MEKSYKAŃSKICH

SANTANDER SICAV – SANTANDER AM SZANS INWESTYCYJNYCH AKCJI AMERYKI ŁACIŃSKIEJ




SANTANDER SICAV - SANTANDER DOCHODU USD (połączony 2 lipca 2018)

SANTANDER SICAV - SANTANDER SELECT DEFENSYWNY

SANTANDER SICAV - SANTANDER SELECT UMIARKOWANY

SANTANDER SICAV - SANTANDER SELECT DYNAMICZNY

SANTANDER SICAV – SANTANDER AM OBLIGACJI BRAZYLIJSKICH

SANTANDER MULTI INDEX SUBSTANCE (zawieszona działalność 14 maja 2018)





Pierwsze 3% prowizji za nabycie płacone jest na rzecz Subfunduszy, a wszelkie saldo powyżej 3% na rzecz

Spółki Zarządzającej.

Zgodnie z prospektem, opłata za umorzenie nie jest pobierana w przypadku umorzenia tytułów

uczestnictwa następujących Subfunduszy:


SANTANDER SICAV

36

SANTANDER SICAV - SANTANDER OBLIGACJI KORPORACYJNYCH AMERYKI ŁACIŃSKIEJ, Tytuły

Uczestnictwa Klasy A i Klasy I

SANTANDER SICAV – SANTANDER KRÓTKOTERMINOWYCH PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH EUR (połączny

w dniu 13 marca 2018).

NOTA 5 – OPŁATA ZA ZARZĄDZANIE

W zamian za świadczone usługi, Spółka Zarządzająca otrzymuje od SICAV opłatę za obsługę tytułów

uczestnictwa w wysokości 0,03% średniej wartości aktywów netto każdego Subfunduszu SICAV oraz Opłatę za

Zarządzanie uiszczaną miesięcznie, za każdy zakończony miesiąc, naliczaną na każdy Dzień Wyceny zgodnie z

postanowieniami Prospektu SICAV od średniej wartości aktywów netto każdego Subfunduszu SICAV według

poniższej stopy rocznej.

W odniesieniu do inwestycji subfunduszu w jednostki UCITS / UCI całościowa opłata za zarządzanie

(wyłączając wszelkie opłaty za sukces) pobierane z takiego subfunduszu oraz UCITS / UCI nie może przekroczyć

stawki 3,5% odpowiednich aktywów. Taka informacja jest wskazana na poziomie odpowiedniego subfunduszu

poniżej.


- 1,00 % w skali roku za Tytuły Uczestnictwa Klasy A

- 0,50 % w skali roku za Tytuły Uczestnictwa Klasy B

SANTANDER SICAV - SANTANDER OBLIGACJI KORPORACYJNYCH AMERYKI ŁACIŃSKIEJ


- 1,75 % w skali roku za Tytuły Uczestnictwa Klasy AD

- 0,60 % w skali roku za Tytuły Uczestnictwa Klasy I

- 0,60 % w skali roku za Tytuły Uczestnictwa Klasy RKP


- 1,75 % w skali roku za Tytuły Uczestnictwa Klasy A (ostatni WAN obliczony 13 marca 2018)

- 1,50 % w skali roku za Tytuły Uczestnictwa Klasy B (ostatni WAN obliczony 13 marca 2018)

- 0,70 % w skali roku za Tytuły Uczestnictwa Klasy I (ostatni WAN obliczony 13 marca 2018)

SANTANDER SICAV - SANTANDER SZANS INWESTYCYJNYCH AKCJI EUR

- 2,00% w skali roku za Tytuły Uczestnictwa Klasy A








- 0,50 % w skali roku za Tytuły Uczestnictwa Klasy A (ostatni WAN obliczony 13 marca 2018)

- 0,25 % w skali roku za Tytuły Uczestnictwa Klasy C (ostatni WAN obliczony 13 marca 2018)

- 0,35 % w skali roku za Tytuły Uczestnictwa Klasy B (ostatni WAN obliczony 13 marca 2018)

SANTANDER SICAV - SANTANDER ZRÓWNOWAŻONY USD (połączny w dniu 2 lipca 2018)

- 1,15 % w skali roku za Tytuły Uczestnictwa Klasy A (ostatni WAN obliczony 2 lipca 2018)

- 1,00 % w skali roku za Tytuły Uczestnictwa Klasy B (ostatni WAN obliczony 2 lipca 2018)



- 1, 75 % w skali roku za Tytuły Uczestnictwa Klasy AD

- 2,00 % w skali roku za Tytuły Uczestnictwa Klasy AU

SANTANDER SICAV

37


- 1,50 % w skali roku za Tytuły Uczestnictwa Klasy BUH



- 1,75 % w skali roku za Tytuły Uczestnictwa Klasy A i Tytuły Uczestnictwa Klasy AE


- 1,25 % w skali roku za Tytuły Uczestnictwa Klasy D


SANTANDER SICAV - SANTANDER AM OBLIGACJI KORPORACYJNYCH EUR

- 1,00 % w skali roku za Tytuły Uczestnictwa Klasy A (1,25% do 14 marca 2018)

- 1,00 % w skali roku za Tytuły Uczestnictwa Klasy AD (1,25% do 14 marca 2018)

- 0,75 % w skali roku za Tytuły Uczestnictwa Klasy B (1,00% do 14 marca 2018)

- 0,75 % w skali roku za Tytuły Uczestnictwa Klasy BD (1,00% do 14 marca 2018)



- 2,00 % w skali roku za Tytuły Uczestnictwa Klasy A i Klasy AE



SANTANDER KRÓTKOTERMINOWYCH BRAZYLIJSKICH PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH




SANTANDER KRÓTKOTERMINOWYCH KORPORACYJNYCH PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH EUR (połączny


- 0,85 % w skali roku za Tytuły Uczestnictwa Klasy AD (ostatni WAN obliczony 13 marca 2018)

- 0,70 % w skali roku za Tytuły Uczestnictwa Klasy BD (ostatni WAN obliczony 13 marca 2018)

- 0,40 % w skali roku za Tytuły Uczestnictwa Klasy I. (ostatni WAN obliczony 13 marca 2018)

SANTANDER SICAV - SANTANDER AM AKCJI EUROPEJSKICH


- 2,50 % w skali roku za Tytuły Uczestnictwa Klasy AU



- 0,25 % w skali roku za Tytuły Uczestnictwa Klasy IKP

SANTANDER SICAV – SANTANDER AKCJI MEKSYKAŃSKICH


- 1,50% w skali roku za Tytuły Uczestnictwa Klasy B


SANTANDER SICAV - SANTANDER SZANS INWESTYCYJNYCH AKCJI AMERYKI ŁACIŃSKIEJ

- 1,75% w skali roku za Tytuły Uczestnictwa Klasy A (2,00% do 14 marca 2018)


- 0,70 % w skali roku za Tytuły Uczestnictwa Klasy I i Klasy IE







SANTANDER SICAV

38


- 1,75 % w skali roku za Tytuły Uczestnictwa Klasy AD

- 1,25 % w skali roku za Tytuły Uczestnictwa Klasy CD i Klasy CDE

- 0,60 % w skali roku za Tytuły Uczestnictwa Klasy ID

SANTANDER SICAV - SANTANDER DOCHODÓW USD (połączny w dniu 2 lipca 2018)

- 0,00% w skali roku za Tytuły Uczestnictwa Klasy A (ostatni WAN obliczony 2 lipca 2018)

SANTANDER SICAV – SANTANDER SELECT DEFENSYWNY


- 1,25% w skali roku za Tytuły Uczestnictwa Klasy AUH

SANTANDER SICAV – SANTANDER SELECT UMIARKOWANY



SANTANDER SICAV – SANTANDER SELECT DYNAMICZNY



SANTANDER SICAV – SANTANDER OBLIGACJI BRAZYLIJSKICH




SANTANDER MULTI INDEX SUBSTANCE

- 0,00% w skali roku za Tytuły Uczestnictwa Klasy ZD






- 1,50% w skali roku za Tytuły Uczestnictwa Klasy AD

- 0,23% w skali roku za Tytuły Uczestnictwa Klasy MD



Łączna opłata za zarządzanie (z wyłączeniem ewentualnej opłaty za wyniki) pobierana z Subfunduszu oraz

powiązanych instytucji UCITS i UCI nie może przekroczyć 3,5% odpowiednich aktywów.

NOTA 6 – PODATKI I INNE KOSZTY

SANTANDER EUROPEAN

DIVIDEND

SANTNDER AM EURO

EQUITY

Koszty depozytariusza (nota 7)

Koszty administracyjne (nota 7)

Podatek roczny (nota 8)

Opłata za zarządzanie (nota 5)

Koszty audytu i prawne

Inne opłaty

(w EUR)

SANTANDER SICAV

39

NOTA 7 – KOSZTY ADMINISTRACYJNE I INNE

J.P. MORGAN BANK LUXEMBOURG S.A., pełniący funkcję Depozytariusza, Agenta Administracyjnego,

Korporacyjnego i Domicylacyjnego, uprawniony jest do otrzymywania w zamian za usługi świadczone na rzecz

SICAV i Spółki Zarządzającej roczną opłatę uzależnioną od charakteru inwestycji poszczególnych Subfunduszy

wynoszącą od 0,05% rocznie do 0,30% rocznie Wartości Netto aktywów odpowiednich Subfunduszy. Opłata

taka będzie ustalana i naliczana w trybie dziennym i wypłacana Depozytariuszowi przez SICAV raz w miesiącu,

za ubiegły miesiąc. Należy zwrócić uwagę na fakt, że minimalna roczna opłata za usługi administracyjne

(15 000 EUR) oraz za usługi powiernicze (9 200 EUR) zostanie zapłacona J.P. MORGAN BANK LUXEMBOURG

S.A. przez SICAV w ramach wynagrodzenia za prowadzenie księgowości funduszy, dokonywanie wyceny

i za usługi powiernicze, w przypadku gdyby opłaty za te usługi według ustalonych stawek (wyrażonych

w punktach bazowych w skali roku) nie osiągnęły minimalnych wartości rocznych. Opłaty za usługi

administracyjne i powiernicze (których stawki są wyrażone w punktach bazowych, z zastrzeżeniem minimalnej

wartości w skali roku) są ustalane i naliczane dla funduszy w trybie codziennym i wypłacane miesięcznie

Powiernikowi, Agentowi Administracyjnemu, Korporacyjnemu i Domicylacyjnemu.

NOTA 8 – PODATEK ROCZNY

W świetle obecnie obowiązujących regulacji prawnych i stosowanej praktyki, SICAV nie podlega żadnemu

opodatkowaniu dochodów ani dywidend u źródła, w Luksemburgu. Spółka SICAV zobowiązana jest jednak

do zapłaty podatku rocznego w Luksemburgu (zwanego dalej „Podatkiem Subskrypcyjnym”), uiszczanego

kwartalnie, w wysokości 0,05% wartości aktywów netto dla wszystkich Klas Akcji na koniec danego kwartału,

z wyjątkiem Klas Akcji zastrzeżonych dla Inwestorów Instytucjonalnych, w przypadku których stawka Podatku

Subskrypcyjnego jest obniżona do 0,01% wartości aktywów netto. W każdym przypadku, z ogółu aktywów

wyłączona jest część aktywów netto posiadanych na ostatni dzień danego kwartału, reprezentowana przez

jednostki lub tytuły uczestnictwa w innych instytucjach zbiorowego inwestowania w Luksemburgu, jeśli

przedmiotowe jednostki lub tytuły uczestnictwa zostały już objęte Podatkiem Subskrypcyjnym, o którym

mowa w znowelizowanej Ustawie z roku 2010 instytucjach zbiorowego inwestowania, które są zwolnione

z Podatku Subskrypcyjnego. Emisja Tytułów Uczestnictwa nie podlega opłacie skarbowej, ani żadnym innym

podatkom obowiązującym na terytorium Luksemburga, za wyjątkiem podatku przewidzianego w przepisach

prawnych Luksemburga, który został zapłacony na etapie zawiązywania spółki.

W świetle obowiązującego prawa i praktyki podatkowej, żaden podatek od zysków kapitałowych nie jest

należny w Luksemburgu od zrealizowanego bądź niezrealizowanego wzrostu wartości aktywów SICAV.

Zakłada się, że zyski kapitałowe zrealizowane przez SICAV, zarówno w perspektywie krótkoterminowej jak

i długoterminowej, nie będą podlegać opodatkowaniu podatkiem od zysków kapitałowych. Na dochody

osiągnięte przez SICAV z różnych źródeł może zostać nałożony podatek pobierany u źródła w krajach

pochodzenia.

NOTA 9 - ZESTAWIENIE ZMIAN W SKŁADZIE PORTFELA W TRAKCIE ROKU

Kopia wykazu zmian w portfelu papierów wartościowych subfunduszy może być bezpłatnie udostępniona

inwestorom w siedzibie SICAV.

NOTA 10 - KOSZTY TRANSAKCYJNE

W odniesieniu do roku zakończonego w dniu 31 grudnia 2018 roku, SICAV poniósł koszty transakcyjne

zdefiniowane jako opłaty maklerskie związane z zakupem lub sprzedażą zbywalnych papierów wartościowych,

instrumentów rynku pieniężnego, instrumentów pochodnych i innych dopuszczalnych aktywów. SICAV

poniósł również koszty transakcyjne w postaci opłat pobieranych przez Depozytariusza w związku z zakupem

lub sprzedażą zbywalnych papierów wartościowych.

Koszty transakcji depozytowych są zawarte w sekcji „Koszty transakcyjne” w Zestawieniu operacji i zmian

w aktywach netto i mają następujące wartości:

SANTANDER SICAV

40

Waluta Opłaty

brokerskie

Koszty

transakcyjne

depozytariusza

Koszty

transakcyjne

razem

W przypadku papierów wartościowych o stałym dochodzie koszty transakcyjne nie są ujmowane odrębnie od

ceny zakupu instrumentu, w związku z czym nie mogą być osobno wykazane. Koszty transakcyjne dotyczące

instrumentów pochodnych są uwzględnione bezpośrednio w cenie transakcyjnej.

NOTA 11 – KONTRAKTY WALUTOWE

Na dzień 31 grudnia 2018 roku SANTANDER EUROPEAN DIVIDEND miał zawarte następujące kontrakty

terminowe: Waluta Kupiona

ilość

Waluta Sprzedana

ilość

Data

zapadalności

Niezrealizowany zysk

EUR

Druga strona

kontraktu

Waluta Kupiona

ilość Waluta Sprzedana

ilość Data

zapadalności Niezrealizowana

(strata EUR) Druga strona

kontraktu

Netto 17.83

NOTA 12 – KONTRAKTY FUTURES

Na dzień 31 grudnia 2018 roku SANTANDER EUROPEAN DIVIDEND miał zawarte następujące kontrakty future:

Waluta ilość kontraktów

kupiona /

(sprzedana)

Opis Data

zapadalności Zobowiązanie Niezrealizowany

zysk EUR

Druga strona

kontraktu


kupiona /

(sprzedana)

Opis Data zapadalności Zobowiązanie Niezrealizowana


kontraktu

Netto

SANTANDER SICAV

41

Na dzień 31 grudnia 2018 roku SANTANDER AM EURO EQUITY miał zawarte następujące kontrakty future:


kupiona /

(sprzedana)

Opis Data zapadalności Zobowiązanie Niezrealizowana


kontraktu

Netto

NOTA 13 – KONTRAKTY NA OPCJE Nie dotyczy

NOTA 14 – NADCHODZĄCE WYDARZENIA

1 lutego 2019 roku Rada Dyrektorów SICAV postanowiła utworzyć subfundusz SANTANDER GO ABSOLUTE

RETURN – na dzień 25 lutego 2019.

1 lutego 2019 roku Rada Dyrektorów SICAV postanowiła zmienić nazwę subfunduszu: SANTANDER NORTH

AMERICAN EQUITY (AKCJI AMERYKI PÓŁNOCNEJ) na SANTANDER GO NORTH AMERICAN EQUITY – data wejścia

w życie 11 marca 2019 roku. W konsekwencji nastąpi modyfikacja polityki inwestycyjnej subfunduszu.

SANTANDER SICAV

42

ZAŁĄCZNIKI: NIEAUDYTOWANE INFORMACJE DODATKOWE

ZAŁĄCZNIK 1 – ZARZĄDZANIE GLOBALNYM RYZYKIEM

W zakresie zarządzania ryzykiem, Rada Dyrektorów SICAV obrała podejście oparte na metodzie

zaangażowania w celu określenia ryzyka całkowitego (ekspozycji całkowitej) dla wszystkich Subfunduszy

SICAV.

ZAŁĄCZNIK 2 – WYNAGRODZENIE CZŁONKÓW SPÓŁKI ZARZADZAJĄCEJ SICAV

Spółka zarządzająca SICAV przyjęła Politykę Wynagradzania, która jest zgodna z zasadami ustanowionymi na

mocy Ustawy z 10 maja 2016, zmieniającego ustawę w grudnia 2010 (Ustawa UCITS). Polityka Wynagradzania

jest zgodna z polityką wynagradzania Grupy Santander Asset Management, opierającej się na zasadach

konkurencyjności i sprawiedliwości.

Spółka zarządzająca SICAV ustanowiła politykę wynagrodzeń tej kategorii pracowników, obejmującej wyższą

kadrę zarządzającą, osoby pełniące funkcje kontrolne, w tym w zakresie kontroli ryzyka oraz pracowników

spółki zarządzającej SICAV otrzymujących wynagrodzenie całkowite, które odpowiada takim samym widełkom

płacowym jak personel wymieniony powyżej i których działania mają istotny wpływ na profil ryzyka spółki

zarządzającej SICAV, która:

prowadzi i promuje godne zaufania i efektywne zarzadzanie ryzykiem i nie zachęca do podejmowania

ryzyka, które byłoby niezgodne z profilem ryzyka funduszu lub zapisami statutu,

jest zgodna z strategią biznesową, celami, wartościami i interesami spółki zarządzającej SICAV i która

nie zaburza zobowiązań spółki zarządzającej SICAV do działania w najlepszym interesie funduszu

i inwestorów,

zawiera proces oceny bazującej na długoterminowych wynikach SICAV oraz

w odpowiedni sposób bilansuje stałe i zmienne składniki całkowitego wynagrodzenia.

Rada Dyrektorów pełniąc funkcję nadzorczą, musi zatwierdzić politykę wynagrodzeń i nadzorować jej

wdrożenie. Rada Dyrektorów ponosi główną odpowiedzialność za zapewnienie, że ostatecznym celem jest

rozsądna i rozważna polityka a struktury wynagrodzeń nie są niewłaściwie obchodzone. Osoby

na stanowiskach kierowniczych są uprawnieni aby upewniać się czy nastąpiło wdrożenie polityki

wynagrodzeń. W tym celu opracowują procedury i przedkładają je Radzie Dyrektorów. Zgodnie z zasadą

proporcjonalności, Spółka zarządzająca nie ma jeszcze komitetu ds. wynagrodzeń.

Spółka zarządzająca oferuje pracownikom pakiet wynagrodzeniowy, który obejmuje:

(i) wynagrodzenie stałe,

(ii) wynagrodzenie zmienne oraz

(iii) benefity.

Stałe wynagrodzenie stanowi główny składnik całkowitego wynagrodzenia a wypłata zmiennej części

wynagrodzenia nie jest obowiązkowa. Wszyscy pracownicy mogą otrzymywać zmienne wynagrodzenie.

Spółka zarządzająca wypłaca jedynie wynagrodzenie zmienne w formie premii wypłacanych z góry w pełnej

ich wartości. Zgodnie z zasadą proporcjonalności Spółka Zarządzająca nie płaci zmiennego wynagrodzenia

w tytułach uczestnictwa lub innych rodzajach instrumentów finansowych emitowanych przez UCITS. Spółka

zarządzająca oferuje stałe wynagrodzenie, którego wysokość oparta jest na takich kryteriach jak poziom

wykształcenia, staż pracy, poziom wymaganej wiedzy specjalistycznej i umiejętności na danym stanowisku,

doświadczenie zawodowe, odpowiedni sektor biznesu i region. Przy obliczaniu wynagrodzenia zmiennego,

Spółka zarządzająca stosuje proces przyznawania nagród, biorąc pod uwagę sposób pomiaru ryzyka podczas

oceny wyników.

Coroczny proces oceny służy do oceny i pomiaru wyników każdego pracownika w stosunku do określonych

celów. Wydajność pracownika jest mierzona w oparciu o kryteria jakościowe i ilościowe bazujące na różnych

czynnikach (tj. wynikach biznesowych i finansowych, obsłudze klienta, umiejętnościach technicznych itp.).

Spółka zarządzająca bierze pod uwagę indywidualne wyniki pracownika i jego / jej jednostki biznesowej,

a także sytuację zarządzanego UCITS oraz ogólny wynik Spółki.

Benefity, które mogą otrzymać pracownicy Spółki zarządzającej, są wyłączone z polityki wynagrodzeń, a zatem

nie podlega wiążącej procedurze obliczeniowej. W tym zakresie benefity są przyznawane pracownikom

w sposób nie uznaniowy i są identyczne dla wszystkich pracowników. Łączna liczba pracowników na dzień

SANTANDER SICAV

43

31 grudnia 2018 roku to dwóch pełnoetatowych pracowników. Zidentyfikowany personel pod względem

kategorii pracowników, których dotyczy polityka wynagrodzeń:

Kategoria pracowników Liczba pracowników

Członkowie wykonawczy organu zarządzającego Spółki zarządzającej 0

Członkowie nie wykonawczy organu zarządzającego Spółki zarządzającej 2

Kadra kierownicza 0

Jednostki kontrolne 0

Personel odpowiedzialny za działalność inwestycyjną, marketing, HR 0

Inne osoby odpowiedzialne za ryzyko 0

Inni pracownicy / osoby, których wynagrodzenie wchodzi w skład koszyka

wynagrodzeń kadry kierowniczej i osób podejmujących ryzyko

0

Osoby na stanowiskach kierowniczych, które nie są pracownikami Grupy Santander otrzymują za swoje

obowiązki zagregowaną, stałą wypłatę w wysokości 72,000 EUR.

W 2018 roku łączna kwota wynagrodzenia wraz z wynagrodzeniem za wyniki była następująca:

- Ogółem wynagrodzenie stałe stanowi sumę 139 400 EUR

- Nie ma wynagrodzenia zmiennego ani powiązanego z wynikami.

Stanowisko Dyrektora spółki zarządzającej SICAV nie jest wynagradzane z rachunków spółki zarządzającej

SICAV. Spółka zarządzająca rozważa mianowanie niezależnego dyrektora (-ów) zgodnie z dyrektywą UCITS,

który otrzyma tylko stałe wynagrodzenie. Jednostka zarządzania ryzykiem oceniła, w jaki sposób zmienna

struktura wynagrodzeń wpływa na profil ryzyka Spółki zarządzającej. Jednostka compliance przeanalizowała,

w jaki sposób struktura wynagrodzeń wpływa na zgodność Spółki Zarządzającej z przepisami, regulacjami

i politykami wewnętrznymi. Spółce zarządzającej SICAV nie jest wiadomo o jakichkolwiek braków w polityce

wynagrodzeń. Ponadto polityka wynagradzania nie była aktualizowana w związku z zakończonym w dniu

31 grudnia rokiem finansowym.

Szczegóły polityki wynagrodzeń spółki zarządzającej SICAV, zawierające ale nie ograniczające się do opisu

w jaki sposób wynagrodzenie i dodatkowe składniki wynagrodzenia są obliczane a także tożsamości osób

odpowiedzialnych przyznawanie wynagrodzenia i dodatkowych składników wynagrodzenia są dostępne

na stronie ttp://www.santanderassetmanagement.com. wersja papierowa będzie udostępniana bezpłatnie

na prośbę inwestora.

ZAŁĄCZNIK 3 – ROZPORZĄDZENIE W SPRAWIE PRZEJRZYSTOŚCI TRANSAKCJI

FINANSOWANYCH Z UŻYCIEM PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH I ICH PONOWNEGO

WYKORZYSTANIA („SFTR”)

Na dzień 31 grudnia 2018 roku SICAV nie podlega obecnie wymogom regulacji Parlamentu Europejskiego

i Rady (UE) 2015/2365 w sprawie przejrzystości transakcji finansowanych z użyciem papierów wartościowych

i ich ponownego wykorzystania („SFTR”). Ponadto żadne transakcje tego typu nie były przeprowadzane

w okresie raportowym, którego dotyczy niniejsze sprawozdanie finansowe.

ZAŁĄCZNIK 4 – WPŁYW BREXITU Santander Asset Management Luxembourg S.A. zamierza skorzystać z systemu tymczasowych zezwoleń,

który umożliwia funduszowi, który posiada paszport w Wielkiej Brytanii, kontynuować działalność w Wielkiej

Brytanii, nawet jeżeli reżim paszportowy zaniknie nagle, gdy Wielka Brytania opuści Unię Europejską.

Ze względu na naszą obecną ograniczoną dystrybucję w Wielkiej Brytanii, nie oczekujemy żadnego wpływu

ze strony działań inwestorów funduszu, umorzeń lub problemów z płynnością. Ponadto zweryfikowaliśmy

strategię portfela, aby uniknąć jakiegokolwiek wpływu na naszą strategię na wypadek twardego Brexitu.

Documents

SANTANDER SICAV · SANTANDER SICAV 5 INFORMACJE DLA POSIADACZY TYTUŁÓW UCZESTNICTWA Coroczne Walne Zgromadzenie Posiadaczy Tytułów Uczestnictwa odbywa się w urzędowej siedzibie