Embed Size (px)
Citation preview
Bandung | Balikpapan | Palembang | Yogyakarta | Medan | Pontianak Manado | Surabaya| Semarang | Makassar
2018
“SAVINGS BOND RITEL SERI SBR003”
Direktorat Surat Utang NegaraDirektorat Jenderal Pengelolaan Pembiayaan dan Risiko
Kementerian Keuangan RI
Outline1. Strategi Pembiayaan Utang
Melalui APBN
2. Savings Bond Ritel (SBR) sebagai Pilihan Investasi
3. Rencana PenerbitanSBR003
4. Perbandingan StrukturSBR002 vs SBR003
“SBR003, Aku Pun Bisa Investasi”
Strategi PembiayaanUtang Melalui APBN
PEMBIAYAAN DALAMD A N L U A R N E G E R I
Pendapatan Negara
B
D
Keseimbangan Primer(A-B)Surplus
Besarnya pendapatan negara ditentukan oleh :1. Indikator ekonomi makro pada asumsi dasar
makro ekonomi.2.Kebijakan pendapatan negara.3.Kebijakan pembangunan ekonomi.4.Perkembangan pemungutan pendapatan negara
secara umum.5.Kondisi dan kebijakan lainnya.
Besarnya belanja negaraditentukan oleh :1. Asumsi dasar makro
ekonomi.2. Kebutuhan
penyelenggaraan negara.3. Kebijakan pembangunan.4. Risiko (bencana alam,
dampak krisis global).5. Kondisi dan kebijakan
lainnya.
Besarnya pembiayaan ditentukanoleh :1. Asumsi dasar makro ekonomi.2. Kebijakan pembiayaan.3. Kondisi dan kebijakan lainnya.
C
A
Struktur APBN
*Keseimbangan primer ialah pendapatan negara dikurangi belanja negara kecuali biaya utang
SAL (Sisa Anggaran Lebih)
4
APBN Tahun 2018
Uraian (triliun Rupiah)2018
APBN
A. Pendapatan Negara 1,894.7
I. Pendapatan Dalam Negeri 1,893.5
1. Penerimaan Pajak 1,618.1
2. Penerimaan Negara Bukan Pajak 275.4
II. Hibah 1.2
B. Belanja Negara 2,220.7
I. Belanja Pemerintah Pusat 1,454.5
II. Transfer ke Daerah dan Dana Desa 766.2
1. Transfer ke Daerah 706.2
2. Dana Desa 60.0
C. Keseimbangan Primer (87.3)
D. Surplus (Defisit) (325.9)
% of PDB -2.19
E. Pembiayaan 399.2
IndikatorAsumsi Ekonomi Makro
APBN2018
Pertumbuhan Ekonomi (%, yoy) 5,4
Tingkat Inflasi (%, yoy) 3,5
Tingkat Bunga SPN 3 Bulan (%) 5,2
Nilai Tukar (Average, IDR/USD) 13.400
ICP (USD/barrel) 48
Lifting Minyak (ribu barrel/hari) 800
Lifting Gas (ribu barrel/hari) 1,20
5
SBN RUPIAH• Lelang:
• 25 kali – Lelang SUN (SPN & ON)
• 24 kali – Lelang SUKUK (SPNS & IFR/PBS)
• Non-lelang
• SBR, ORI dan Sukri;
• Private Placement sesuai permintaan.
SBN VALAS
• Penerbitan SBN valas sebagai komplementer untukmenghindari crowding out di domestic market & menyediakanbenchmark bagi corporate issuance.
• Terdiri dari : USD, Euro & Yen di pasar global & USD di pasardomestik.
• Dapat dimaksimalkan hingga 22% dari pembiayaan melaluipenerbitan SBN.
JADWAL SBN RITEL
Rencana Pembiayaan APBN 2018 Melalui SBN
• Front loading strategy pada semester pertama 2018 sebesar 60% dari target gross;
• Khusus untuk financing dalam Rupiah; front loading pada semester pertama sebesar 43% dari target gross.
Uraian Target Indikatif
SBN Neto 414.521
Jatuh Tempo 2018 322.955
SBN Cash Management 119.000
Rencana Buyback -
Kebutuhan Penerbitan SBN 856.476
Komposisi Penerbitan
Domestik 83%
Lelang 79%
Non Lelang 4%
International Bond 17%
Sukuk Ritel : Maret 2018
Savings Bond Ritel : Mei 2018
ORI : Oktober 2018
6
“SBR003, Aku Pun Bisa Investasi”
Savings Bond Ritel(SBR) sebagai
Pilihan Investasi
Definisi
SURAT BERHARGA NEGARA
SURAT UTANG NEGARA SURAT BERHARGA SYARIAH NEGARA
SURAT PERBENDAHARAAN NEGARA
OBLIGASI NEGARA
RUPIAH
VALUTA ASING
VARIABLE RATE
FIXED RATE
EURO
USD
JPY
VR Reguler, Savings Bond Ritel
FR Reguler, Zero Coupon Bonds, Obligasi Negara Ritel (ORI)
Surat Utang Negara untuk Investor Ritel
• Di pasar perdanahanya dijual kepada individu atau perorangan WNI, melalui MitraDistribusi yang ditunjuk.
Ada 2 jenis:• Dapat diperdagangkan
(ORI) dan• Tidak dapat
diperdagangkan (SBR)
8
Tujuan Penerbitan Obligasi NegaraUntuk Investor Ritel
Memperluas basis investor di dalam
negeri
Menyediakanalternatif instrumen
investasi bagi investor ritel
Mendukungstabilitas pasar
keuangan domestik
Mewujudkancita-cita
kemandiriandalam
pembiayaanpembangunan
Mendukungterwujudnya
masyarakat yang berorientasi pada investasi jangka
menengah & panjang
1
2
3
4
5
9
Karakteristik Surat Utang NegaraUntuk Investor Ritel
DapatDiperdagangkan
KuponTetap
Pembelian:Min. Rp5 juta, Maks. Rp3 M
Ada PotensiCapital Gain
Tidak DapatDiperdagangkan, Namun Dapat Dicairkan
Lebih Awal (Early Redemption)
Kupon Mengambang dengan Batas Kupon Terendah
(Floating with Floor)
Pembelian:Min. Rp1 juta, Maks. Rp3 M
Tidak Ada PotensiCapital Gain
Surat Utang Negara untuk Investor Ritel
10
Keuntungan dan Risiko SBR
• Kupon dan pokok dijamin oleh Undang-Undang
• Kupon dibayar tiap bulan
• Early redemption tanpa dikenakanredemption cost oleh Pemerintah.
• Dapat dijaminkan kepada pihak lain
• Turut serta mendukung pembiayaan pembangunan nasional
• Kupon mengikuti perkembangan BI 7-Day Reverse Repo Rate, jaminan kupon minimal (floor) sampai dengan jatuh tempo
Keuntungan Risiko
RISIKO TINGKAT BUNGA
SBR bebas risiko tingkat bunga karena nilai pokok tidak berubah, kuponnya
mengambang mengikuti BI 7-Day Reverse Repo Rate dan memiliki floor
rate sampai jatuh tempo
RISIKO GAGAL BAYAR
SBR bebas risiko gagal bayar
RISIKO LIKUIDITASSBR tidak likuid karena tidak
diperdagangkan, namun terdapat fasilitas early redemption. Investor diharapkan
melakukan diversifikasi
• Kemudahan akses, pembelian danpengajuan pelunasan sebelum jatuhtempo (early redemption) dilakukanmelalui Sistem Elektronik (online)
11
Perbandingan SBR dengan Investasi Lain
SBR ORI Saham
Jatuh Tempo
DepositoReksadanaTerproteksi
Kupon/Bunga
Dividen
PotensiCapital Gain
Jaminan Negara
Perdagangan di Pasar Sekunder
Stand by Buyer di Pasar Sekunder
VXVV V
V V VX X
X
X
X
X
V
Ada
Ada, Floating with Floor, disesuaikan tiap 3 bulan, di atas BI 7-Day Reverse Repo Rate
Ada, Tanpa batasandan syarat
Tidak Ada, tetapidapat dicairkansebelum jatuh tempo
Tidak ada
Tidak ada
Tidak ada
Jumlah Tetap, di atas bungadeposito Bank BUMN padasaat penerbitan
Dapatberubahsetiap saat
X V XX
V V X V
Ada, Tanpa batasandan syarat
V X VMaks. Rp 2 miliar dengansyarat
X
V V X X
V VX X
12
“SBR003, Aku Pun Bisa Investasi”
RencanaPenerbitan SBR003
Tanggal Setelmen
31 Mei 201825 Mei 2018
Timeline Penerbitan SBR003
Pembukaan Masa Penawaran (Launching)
Akhir Masa Penawaran
Penetapan HasilPenjualan
14 Mei 2018 28 Mei 2018
RegistrasiInvestor Mulaidibuka
30 April 2018
%
PenetapanKupon
9 Mei 2018
Masa Penawaran
14
Struktur SBR003 (1)
Penerbit
Pemerintah Republik Indonesia
SeriSBR003
Masa Penawaran
14 Mei-25 Mei 2018
Bentuk
Tanpa warkat, tidak dapat diperdagangkan, tidak dapatdilikuidasi/dicairkan sampai dengan jatuh tempo, kecualipada periode early redemption
Tanggal Penetapan
28 Mei 2018
Setelmen
31 Mei 2018
Jatuh Tempo
20 Mei 2020
Nilai Nominal Per Unit
Rp1 juta
Minimum Pemesanan
Rp1 juta
Maksimum Pemesanan
Rp3 miliar
Kustodian
Sub-Registry
Mitra Distribusi
Bank Umum, Perusahaan Efek , Perusahaan EfekKhusus (APERD Fintech), dan Perusahaan Fintech(Peer-to-Peer Lending)
15
Jenis Kupon
Mengambang dengan tingkat kupon minimal (floating with floor)
Tingkat Kupon
a. Untuk periode 3 bulan pertama (tanggal 31 Mei 2018 - 20Agustus 2018) berlaku kupon sebesar xx% (BI 7 Days ReverseRepo Rate pada saat penetapan sebesar yy% ditambah spreadyang ditetapkan sebesar zz bps)
b. Spread sebagaimana pada huruf a tetap sebesar zz bps (…%)sampai dengan jatuh tempo.
c. Tingkat kupon untuk periode tiga bulan pertama sebesar xx%tersebut berlaku sebagai tingkat kupon minimal (floor). Tingkatkupon minimal tidak berubah sampai dengan jatuh tempo
Tanggal Mulai Berlakunya Kupon
21 Februari, 21 Mei, 21 Agustus dan 21 November setiap tahun
Tanggal Penyesuaian Kupon3 hari kerja (Pemerintah) sebelum tanggal mulai berlakunyaperiode kupon. Reference rate yang digunakan adalah satu harikerja sebelum tanggal penyesuaian kupon
Tanggal Kupon pertama
20 Juni 2018
Tangal Pembayaran Kupon
Setiap tanggal 20 setiap bulannyaDalam hal Tanggal Pembayaran Kupon bukan padahari kerja, maka pembayaran kupon dilakukanpada hari kerja berikutnya tanpa kompensasibunga. Hari kerja adalah hari dimana operasionalsistem pembayaran diselenggarakan oleh Bank Indonesia.
Periode Penyampaian Minat Early Redemption
6 Mei 2019 pukul 09.00 WIB dan ditutup pada tanggal 14 Mei2019 pukul 10.00 WIB
Setelmen Early Redemption
20 Mei 2019
Agen Pembayar Kupon dan Pokok
Bank Indonesia
Struktur SBR003 (2) 16
Daftar Mitra Distribusi dengan Layanan Online*
Bank
Perusahaan Efek
Perusahaan EfekKhusus
Perusahaan Fintech Peer-to-Peer
Lending
*Semua Mitra Distribusi memakai kanal pemesanan secara web-based, kecuali BNI yang menggunakan mobile app
17
1. Calon investor melakukanregistrasi melalui SistemElektronik MiDis
2. Membuat SID (Single Investor Identification) dan Rekening suratberharga via Sistem PemesananOnline (bagi yang belummemiliki)
3. Calon investor melakukan pemesanan melaluiSistem Elektronik MiDis setelah membacaketentuan dalam memo info
4. Verified order akan mendapatkan kodepembayaran (Billing Code) via Sistem Elektronik MiDis atau email
5. Kode pembayaran digunakan untuk penyetorandana sesuai pemesanan
6. Pembayaran dilakukan melalui Bank Persepsi dengan berbagaisaluran pembayaran (teller, ATM, internet banking, mobile banking) dengan batas waktu yang telah ditentukan
7. Calon investor memperoleh NTPN (Nomor Transaksi PenerimaanNegara) & notifikasi completed order via Sistem Elektronik MiDisdan email yang terdaftar
8. Menerima bukti konfirmasikepemilikan SBN ritel via SistemElektronik MiDis dan email yang terdaftar
REGISTRASI
PEMESANAN
KONFIRMASI PEMBAYARAN
Bagaimana cara membeli SBR003? 18
Mekanisme Early Redemption Savings Bond Ritel (SBR) - [1]
Persyaratan Early Redemption:1. Minimal kepemilikan: Rp2 juta atau 2 unit untuk setiap transaksi pembelian per MiDis2. Nilai maksimal: 50% untuk setiap transaksi pembelian di masing-masing MiDis3. Nominal yang diajukan Rp1 juta dengan kelipatan Rp1 juta4. Tidak dikenakan biaya pelunasan (redemption cost) oleh Pemerintah
Mengajukanfasilitas early redemption(6 s.d 14 Mei 2019) ke sistemelektronik Midis
SISTEM ELEKRONIK MIDIS (Pasar Perdana)
Investor menerimakonfirmasimelalui e-mail permohonanearly redemption
INVESTOR
SBR
Investor akan menerimaPokok nominal yang diajukan saat Setelmen
19
Mekanisme Early Redemption Savings Bond Ritel (SBR) - [2]
6 s.d 14 Mei’19
Tanggal Pengajuan (Window) Early Redemption SBR melalui Sistem Elektronik MiDis dimulai tanggal 6 Mei 2019 dan ditutup pada tanggal 14 Mei 2019 pukul 10.00 WIB
16 Mei ‘19Penyerahan Data ke BI
20 April’19PembayaranKupon ke-11
Apr ‘19M e i ‘19 Juni ‘19
20 Mei ‘19Setelmen early redemption &
PembayaranKupon ke-12
20
“SBR003, Aku Pun Bisa Investasi”
Perbandingan Struktur SBR002 dan
SBR003
Tenor
Early Redemption
Minimum Order
Incremental
Maximum Order
Pricing
Options
2 Tahun
Setelah 12 bulan; Dilakukan 1 kaliMinimum holding 50%; Min pemesanan untuk fasilitas early redemption Rp2 juta per pemesanan dengan kelipatan Rp1 juta
Rp1 juta
Rp1 juta
Rp3 miliar
BI 7DRRR + spread (reset kupon per kuartal)
Floor rate [1st coupon]
22
SBR003SBR0022 Tahun
Setelah 12 bulan; Dilakukan 1 kali; Minimum holding 50%; Min pemesanan untuk fasilitas early
redemption Rp10 juta
Rp5 juta
Rp5 juta
Rp5 miliar
LPS + spread (reset kupon per kuartal)
Floor rate [1st coupon]
Perbandingan SBR002 vs SBR003
23Daftar Call Center Mitra Distribusi dengan Layanan Online
PT Bank Central Asia, TbkTelp: 62 21 2358 8000 / 1500888 (Halo BCA)Email: [email protected]
PT Bank Mandiri (Persero), TbkTelp: 14000 (Mandiri Call)Email: [email protected]
PT Bank Negara Indonesia (Persero), Tbk
Telp: 1500046 (BNI Call)Email: [email protected]
PT Bank Permata, TbkTelp: 1500111Email: [email protected]
PT Bank Rakyat Indonesia (Persero), Tbk
Telp: 62 21 575 2510 / 14017/ 1500017 (Call BRI)Email: [email protected]
PT Trimegah Sekuritas Indonesia, Tbk
Telp: 62 21 2924 9088/912962 21 2924 9125/9135
Email: http://www.trimegah.com/contact-us
PT Bareksa Portal InvestasiTelp: 62812 2345 4552Email: [email protected]
PT Star Mercato CapitaleTelp: 62 21 726 8735Email: [email protected]
PT Investree Radhika Jaya `Telp: 62 21 2978 4888Email: [email protected]
AKHIR PRESENTASIDirektorat Surat Utang Negara
Direktorat Jenderal Pengelolaan Pembiayaan dan RisikoKementerian Keuangan RI
Gedung Frans Seda Lantai 4Jl. Wahidin Raya No. 1, Jakarta PusatKode pos: 10710Call Center: Call Center: 3505052 ext. 30Fax. : (021) 3846516
Email: [email protected]@kemenkeu.go.id
Situs: www.djppr.kemenkeu.go.idwww.kemenkeu.go.id/sbr
Instagram: @djpprkemenkeuTwitter: @DJPPRkemenkeu
Facebook: DJPPR Kemenkeu
25Perbandingan Kupon SBR dan Deposito
Meskipun tren sukubunga deposito dan BI
7-Day Reverse Repo Rate menurun, KuponSBR tetap berada pada
level 7,5% (floor)
Sumber: SSKI (Statistisk Sistem Keuangan Indonesia) Bank Indonesia per April 2018
(%)
3.50
4.00
4.50
5.00
5.50
6.00
6.50
7.00
7.50
8.00
Suku Bunga Rata-rata Tertimbang Rupiah Deposito 1 bulan BI 7-day (Reverse) Repo Rate)
SBR
26Simulasi Investasi SBR003 (1)
Jika pada bulan Agustus 2018 BI 7-DRRR
naik menjadi 4,50, maka pada periode
Sept-Nov 2018 kupon yang berlaku adalah6,20% p.a. (4,50% + spread 170 bps).
Kupon yang akan Anda terima pada bulanSeptember adalah:
Jika pada bulan Agustus 2018 BI 7-DRRR
turun menjadi 4,00, maka pada periode Sept-
Nov 2018 kupon yang berlaku bukan 5,70%(4,00% + spread 170 bps), melainkan 5,95%p.a. yang merupakan kupon minimal.
Kupon yang akan Anda terima pada bulanSeptember adalah
Misalkan kupon minimal ditetapkan sebesar 5,95% p.a. yang berasal dari BI 7-Day Reverse Repo Rate 4,25% + spread 170 bps dan Anda membeli SBR003 sebesar Rp10 juta, berikut ini adalah simulasi perhitungan besaran imbalhasil yang akan Anda terima apabila terjadi perubahan BI 7-Day Reverse Repo (BI 7-DRRR).
𝟏
𝟏𝟐Rp10 juta x x 6,20% = Rp51.670,00 𝟏
𝟏𝟐Rp10 juta x x 5,95% = Rp49.580,00
27Simulasi Investasi SBR003 (2)Early Redemption
Misalkan kupon minimal ditetapkan sebesar 5,95% p.a. yang berasal dari BI 7-Day Reverse Repo Rate 4,25% + spread 170 bps dan Anda membeli SBR003 sebesar Rp10 juta, berikut ini adalah simulasi perhitungan besaran imbalhasil yang akan Anda terima apabila terjadi perubahan BI 7-Day Reverse Repo.
Dengan jumlah investasi Rp10 juta maka jumlah maksimalyang dapat Anda ajukan untuk early redemption adalahRp5 juta.
Jika pada bulan Mei 2019 berlaku kupon 5,95% p.a. danAnda menggunakan fasilitas ini dengan jumlah maksimalyang dapat di-redeem, maka jumlah kupon yang akan Andaterima pada bulan Mei adalah
Selanjutnya setelah early redemption, kupon yang akan Anda terima pada bulan Juni 2019 adalah:
𝟏
𝟏𝟐Rp10 juta x x 5,95% = Rp49.580,00
𝟏
𝟏𝟐Rp5 juta x x 5,95% = Rp24.790,00
![[Japanese] For Honor Game Redemption Instruction](https://img.pdfslide.tips/doc/110x75/58ac2c011a28abf03a8b6a2f/japanese-for-honor-game-redemption-instruction.jpg)
