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SOFIHDES ASSEMBLEE GENERALE 26 février 2014. ENVIRONNEMENT ECONOMIQUE. Pierre-Marie Boisson, Economiste. ENVIRONNEMENT ECONOMIQUE. CONTEXTE GENERAL ECONOMIE REELLE COMMERCE INTERNATIONAL POLITIQUE FISCALE & MONETAIRE SYSTEME BANCAIRE PERSPECTIVES 2014. CONTEXTE INTERNATIONAL. - PowerPoint PPT Presentation
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SOFIHDESASSEMBLEE GENERALE
26 février 2014
ENVIRONNEMENT ECONOMIQUE
Pierre-Marie Boisson, Economiste
ENVIRONNEMENT ECONOMIQUE
CONTEXTE GENERALECONOMIE REELLECOMMERCE INTERNATIONALPOLITIQUE FISCALE & MONETAIRESYSTEME BANCAIREPERSPECTIVES 2014
CONTEXTE INTERNATIONAL
« Convalescence Globale»Croissance modérée +2.9% vs +3.2% en 2012USA, +1.6% vs. 2.8%, inflation : 1.2%, chômage 7%, contraction fiscale (2.2%), contentieux et chantages politiques: shutdown, plafond d’endettement, etc., mais reprise immobilier– Europe : croissance -0.4%, infl. 0.7%, chômage persistant 12%, secteur financier fragmenté– Asie : ralentissement Chine & Inde: 7.5-3.8%
Japon: +2% (stimulus « abenomics »)– Amér. Latine : Croissance en baisse : 2.7 vs 2.9 vs 4.6% Afrique : croissance soutenue 5.0 vs 4.9 vs 5.5%
CONTEXTE LOCAL Nouvelle année politique
1. Economie : mitigée Croissance 4.3 vs 6.5% prévue et 2.9% en 2012, agriculture, construction, tourisme, commerce, mais stagnation industrie
Inflation en baisse : 4.5%Hausse transferts: +11%Petro Caribe : $400 Million (Dette 1.2 Md)Mais Nvelle baisse aide => stagnation influx $Poursuite fuite capitaux (-$214 Mn)Tempêtes Isaac-Sandy2. Crise politique & InstitutionnelleCSPJ, CTCEP, Retard Elections, Cohabitation3. Poursuite Crise Choléra
ECONOMIE REELLE
2013 2012
PIB +4.5% +2.9%
OFFRE GLOBALE +3.8% -2.9%
CONSOMMATION +2.8% -5.7%
INVESTISSEMENT +6.0% +6.1%
EVOLUTION DU PIB
2013 2012PIB +4.3% +2.9%
Agriculture +4.5% -1.3%Manufacture +2.2% +7.1%Construction +9.3% +5.5%
Com., Rest, Htl. +4.9% +5.0%Trans. & Comm. +3.6% -1.3%
Electricité et Eau 0.0% -24.2%Servi. non march +2.6% +2.8%
Commerce internationale
2013 2012 Var %
SOURCES 4,430 4,448 -0.4
Exportation (FOB) 880 785 +12
Exportations de services 664 549 +21
Transferts privés nets 1,533 1,380 +11
Dons Externes 750 988 -24
Capitaux Privés & Revenus 405 333 +21
Capitaux Publics 411 444 -7
Erreurs & Omissions -214 -23 +527
UTILISATIONS 4,427 4,195 +5.5
Importations (FOB) 3,329 3,079 +8
Importation de services
1,098 1,116 -1.6
SOLDE -3 -252 AUG
IMPORTATIONS
2013 2012 VAR%
TOTAL (FOB) 3,330 3,079 +8
Alimentation 622 523 +19
Combustibles 951 820 +16
Produits chimiques 220 107 +107Manufacture 643 673 -4
Transport 544 654 -19
Autres/Ajust 350 302 +16
EXPORTATION
2013 2012 VAR%
TOTAL (FOB) 880 785 + 12
Café, Cacao 5 17 -69
Mangues 12 10 +24
Langoustes 4 4 -37Huiles Essentielles
15 14 +6
Industrie Assemblage
314 274 +15
Autres/Ajust 534 470 +14
POLITIQUE FISCALE/EXPANSIONNISTE?
2013 2012 Var %Revenus 44.5 42.3 + 5
Douane 14.2 13.8 +3
Recettes Internes 29.2 28.3 +3
Dépenses 52.8 46.8 +18
Investissement 13.3 12.3 +8
Déficit base engag (8.3) (4.5) Déficit
Déficit basse caisse (8.8) 3.9 Déficit
Fin. Ext. 3.6 1.5 +142
Fin. BRH +5.1 -5.4
SITUATION MONETAIREFAIBLE CROISSANCE MONÉTAIRE
Var. % Var. Md. Gdes
Masse Monétaire
+5.2 +7.8
Circulation Fiduciaire +5.5 +1.1
Dépôts +5.1 +6.7
-HTG +5.8 + 3.3
-USD (en $ Millions)
+1.2 +21.2
-USD (en Gdes) +4.6 + 3.4
Taux de Change Nominal Deprec : 3.4% (D)
Taux de Change Réel Apprec: 0.3 (A)
Inflation : +4.5% vs +6.5% en 2012
Mesures Contractionistes BRH
• Ventes US$129 Millions (5.6 Md Gdes)
• 5 pts Aug. Reserv.Oblig. (6.8 Md Gdes)
DÉTERMINANTS MASSE MONÉTAIRE
Var. % abs (Md)Crédit public NA +8.7
Crédit privé +16% +10.6Réserves nettes de Change
-12.3% -$336 Mn
Dont BRH - 132 Mn
Banques Privées - 204Mn
SYSTEME BANCAIRE
2013 2012 Var %
Profit net 2,6212,239 +17.0
Rev d’Int. Net 4,8723,987 +22.2
Provisions 418 392 + 6.9
Change 815 752 - 7.5
Autres Revenus 3,921 3,491 + 12.3
PNB 9,190 7,839 + 17.2
Dépenses Totales 6,251 5,492 + 13.8
Impôt / Revenu 318 108 +195
Bonne Performance
Contexte International :Croissance globale 3.6% vs 3.2 % en 2013
USA: 2.6 vs 1.6 Europe : 1.0 vs -0.4Asie : Jap: 1.2 vs 2, Chine: 7.3 vs 7.6, Inde: 5.1 vs 3.8Amérique Latine : 3.1 vs 2.7Risque principaux : USA (fisc), Asie, Europe Inflation Modérée, Tendance a la baisse des cours
PERSPECTIVES 2014- CONTEXTE
Contexte Local : Incertain, Ralenti
Croissance PIB 3% + Inflation 4%« Essoufflement » Dépenses PubliquesRalentissement Croissance des Transferts Incertitude Politique / ElectionsCrédit en décroissanceAttentisme Investissement Privé
PERSPECTIVES 2014- CONTEXTE
SYSTÈME BANCAIRE EN 2013Prudence de Mise
• Risque de crédit (arriérés Etat, économie)• Poursuite Politique Contraction BRH• => Ralentissement du Crédit• Ralentissement Transferts (8 vs 11%)• Ralentissement Importations & Change• Poursuite Croissance Exportations
L’ANNÉE BANCAIRE 2014 EN CHIFFRES
• Croissance : 3.0%• Inflation : 4.5%• Dépréciation Change : 43.8-45.3 Gdes • Croiss. Export 12%, Import 5%• Masse Monétaire + 11%• Croissance Dépôts : 13% Gdes, 8%US$ • Croissance Crédit : + 12% Gdes, 10% US$• Hausse modérée Tx D’intérêt : 3% (BRH,91) • Prime Rate: 10-12% Gde et 8-9%US$