SOLVENTIS APOLO Absolute Return, FI€¦ · El fondo tendrá en todo momento la misma cantidad invertida en fondos que vendida en índice. • R ENTABILIDAD A BSOLUTA: Busca obtener

1SOLVENTIS SGIIC. Barcelona – Madrid – Vigo

Paseo de la Castellana 60, planta 4. 28046 Madrid T.+34 932 009 578 www.solventis.es

Inscrita en el registro de Empresas de Servicios de Inversión de la CNMV con el nº 244Solventis Gestión

SOLVENTIS APOLO Absolute

Return, FI

Descripción y Metodología

Diciembre 2019

“El Alfa de los mejores”



Inscrita en el registro de Empresas de Servicios de Inversión de la CNMV con el nº 244

DISCLAIMER

El contenido del presente documento es absolutamente confidencial, representando el fruto del estudio, trabajo y

experiencia de Solventis en los temas comentados. Ninguna parte de este documento puede ser (i) copiada,

fotocopiada o duplicada en ningún modo, forma o medio, (ii) redistribuida o (iii) citada, sin el permiso previo por

escrito de Solventis.

La información aquí contenida procede de fuentes fiables y, aunque se ha tenido un cuidado razonable para

garantizar que dicha información resulte correcta, Solventis no manifiesta que sea exacta y completa, y no debe

confiarse en ella como si lo fuera. Dicha información está sujeta a cambios sin previo aviso. Solventis no asume

compromiso alguno de comunicar dichos cambios ni de actualizar el contenido del presente documento.

Todas las opiniones y estimaciones incluidas en el presente documento constituyen la visión técnica personal del

analista en la fecha de su emisión, pudiendo ser modificadas sin previo aviso.

El presente documento no constituye, bajo ningún concepto, una oferta de compra, venta, suscripción o

negociación de valores o de otros instrumentos. Cualquier decisión de compra o venta debería adoptarse teniendo

en cuenta la totalidad de la información pública disponible y no fundamentarse, exclusivamente, en el presente

documento.

El inversor que acceda al presente documento deberá tener en cuenta que los valores o instrumentos a los que se

refiere pueden no ser adecuados a sus objetivos de inversión o a su posición financiera.

El presente documento está destinado a Clientes/Inversores Profesionales, tal como se definen en MiFID.

Solventis no asume responsabilidad alguna derivada de cualquier posible pérdida, directa o indirecta, que pudiera

derivarse del uso de la información contenida en este documento.




ÍNDICE

1. Historial

2. Estrategia

3. Resultados Proforma

4. Posicionamiento actual del fondo

5. Metodología selección fondos

6. El equipo Gestor

7. Ficha del Fondo

3




HISTORIAL

SOLVENTIS AV.

• Solventis es un grupo financiero independiente fundado el año 2002 por un equipo de profesionales

provenientes de diferentes áreas de banca de inversión.

• Valores:

– Alineación de Intereses

– Estabilidad

– Transparencia

– Experiencia

– Independencia

– Proximidad

– Seguridad y Confianza

SOLVENTIS GESTIÓN.

• Nacida en 2004, Solventis Gestión es la división encargada de la gestión de carteras y asesoramiento

patrimonial.

• Gran experiencia en la selección de Fondos de Inversión, con una metodología contrastada gracias a

su historial

SOLVENTIS SGIIC.

• Aprobada por CNMV en diciembre de 2015, es la gestora de vehículos de inversión del grupo

Solventis.




ÍNDICE

1. Historial

2. Estrategia




6. El equipo Gestor

7. Ficha del Fondo

5




ESTRATEGIA

Invertir en los mejores gestores de renta variable europea y vender el índice Eurostoxx 50

+ Comprar fondos de inversión

- Vender índice (equivalente 100% cartera)

= Obtener rentabilidad ALFA

Rentabilidad Fondo

Rentabilidad Índice

Rentabilidad Alfa




ESTRATEGIA

CARACTERÍSITICAS ESTRATEGIA:

• DIVERSIFICACIÓN: El fondo invertirá en todo momento en un mínimo 5 fondos de inversión, minimizando así riesgo gestor

• CONSISTENCIA:La elección de los gestores se basará en su consistencia en su dilatada experiencia. El equipo gestor ha

de tener más de 5 años de experiencia para poder contrastar su habilidad.

• MERCADO NEUTRAL:El fondo tendrá en todo momento la misma cantidad invertida en fondos que vendida en índice.

• RENTABILIDAD ABSOLUTA:Busca obtener rentabilidades positivas con independencia de la evolución del mercado.

Rentabilidad fondos

renta variable

europea

- Rentabilidad índice = Solventis APOLO

+17% - +10% = +7%

-5% - -15% = +10%

+10% - +13% = -3%




ÍNDICE

1. Historial

2. Estrategia




6. El equipo Gestor

7. Ficha del Fondo

8




Cartera de fondos:Compuesta por los fondos de renta variable europea elegidos por el departamento de gestión de Solventis

en cada momento.

A 31 de diciembre de 2011 (inicio del ejercicio) los fondos seleccionados fueron:

1. Allianz European Growth

2. MFS Meridian European Value

3. Alken European Opportunities

4. Solventis EOS

5. Bestinver Internacional

A 31 diciembre de 2014 se incorporaró Groupama Avenir, quedando la selección:



3. Alken European Opportunities

4. Solventis EOS

5. Bestinver Internacional

6. Groupama Avenir

A 31 diciembre de 2015 se incorporó AzValor y salió Alken y Bestinver.



3. Solventis EOS

4. Groupama Avenir

5. AzValor Internacional

RESULTADOS PROFORMA




RESULTADOS PROFORMA

El resultado del proceso de selección anterior es el siguiente (Neto de comisiones de gestión)

Nota: Datos proforma NETOS de comisiones de gestión. No auditados. Basados en fondos de renta variable europea que tenían en cada

momento seleccionados el departamento de análisis de Solventis. Se mantiene un 10% en liquidez (contrato futuros + coeficiente legal)

Solventis Apolo Absolute Return, F.I.

Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic ANUAL

2016 1,3% 2,8% 3,8% (0,3%) (0,1%) 3,7% 0,8% (1,2%) 1,2% (3,1%) (0,1%) (2,9%) 5,8%

2015 0,3% (0,1%) 0,7% 1,6% 2,6% (1,0%) (0,8%) 4,0% 1,9% (1,6%) 0,1% 3,2% 11,1%

2014 1,9% 0,7% 1,4% (1,6%) (0,4%) 0,4% 1,3% 0,0% (2,9%) 2,7% (0,4%) 3,5% 6,6%

2013 (1,1%) 5,1% 4,7% (2,8%) (0,8%) 3,4% (0,8%) 0,3% (1,1%) (2,8%) 0,2% 0,0% 4,2%

2012 0,5% 1,0% 3,8% 4,9% 1,2% (3,4%) 1,8% (2,6%) (0,1%) (1,8%) (1,0%) 0,5% 4,6%

Rentabilidad Total 36%

TAE 6,4%

Rentabilidad Mensual (Netas de comisiones)




ÍNDICE

1. Historial

2. Estrategia




6. El equipo Gestor

7. Ficha del Fondo

11




CARTERA ACTUAL

COMPOSICIÓN ACTUAL:

Los fondos actualmente preseleccionados son:

Composición Cartera

Activo Peso

Groupama Avenir Euro - M 16,8%

MFS Meridian European Value I1 EUR 15,2%

DPAM Invest B - Equity Europe Sustai F 14,5%

Fidelity - European Dynamic Growth Y ACC 14,3%

Magallanes European Equity FI - P 14,1%

Solventis EOS European Equity FI 13,6%

Posiciones Peso

Liquidez 11,5%

Inversión Fondos 88,5%

Inversión Derivados -78,1%

Posición NETA 10,4%

Composición Cartera




RESULTADOS PROFORMA CON CARTERA ACTUAL

El resultado de la cartera actual (Neto de comisiones de gestión) (Fecha: 31 diciembre 2019)


Solventis Apolo Absolute Return, FI Eurostoxx 50


2019 2,6% (2,1%) (0,2%) (0,1%) (0,2%) (0,6%) (0,2%) (1,5%) (1,9%) (0,8%) 1,6% 1,1% (2,3%)

2018 (1,1%) 1,6% (0,1%) (1,9%) 2,6% (0,6%) (2,4%) 3,2% (1,2%) (1,2%) (2,1%) (1,3%) (4,5%)

2017 (0,4%) 0,0% 0,1% 0,8% 0,4% (0,1%) (0,9%) (1,3%) 0,6% 3,1% 2,3%

Rentabilidad Mensual (Netas de comisiones)


2019 5,3% 4,4% 1,6% 4,9% (6,7%) 5,9% (0,2%) (1,2%) 4,2% 1,0% 2,8% 1,1% 24,8%

2018 3,0% (4,7%) (3,5%) 6,6% (3,7%) (1,1%) 4,7% (3,8%) 0,2% (5,9%) (0,8%) (5,4%) (14,3%)

2017 5,5% 1,7% (0,1%) (3,2%) 0,2% (0,8%) 5,1% 2,2% (2,8%) (1,8%) 5,6%

Rentabilidad Mensual (Eurostoxx 50)




RESULTADOS PROFORMA CON CARTERA ACTUAL


Alfa generada trimestralmente (QTD)




ÍNDICE

1. Historial

2. Estrategia

3. Resultados



6. El equipo Gestor

7. Ficha del Fondo

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Excellence FIRSTMétodo mediante el cual seleccionamos los que consideramos los mejores activos para nuestros clientes:

- Mejores gestores. (Track Record)

- Mejor historial. (Sharpe, Drawdown, Stress Test)

- Clase institucional. (Costes)

Ha sido desarrollado por Solventis para crear un ranking de los fondos de inversión en base a “s” de Solventis,

con un máximo de 5 para los mejores fondos y un mínimo de 1 para los peores. De esta forma obtenemos un

rating para cada categoría de fondos, a partir del cual empezamos el estudio cualitativo de cada fondo.

Consistencia

Riesgo

Rentabilidad

METODOLOGÍA DE SELECCIÓN

Excellence FIRST




En su afán de ofrecer a sus clientes los mejores productos disponibles en el mercado, Solventis ha abogado

siempre por disponer de una arquitectura abierta.

En este sentido, Solventis ha llegado a un acuerdo con varias plataformas de fondos a través de las cuales

nuestros clientes tienen acceso a más de 5.000 Instituciones de Inversión Colectiva (fondos de inversión,

fondos de pensiones, SICAV’s, IIC de Inversión Libre, Hedge Funds, etc.. ) de las más reconocidas gestoras

a nivel mundial y gestoras "nicho" o "autor".






El objetivo es encontrar los fondos que maximicen el binomio (rentabilidad-riesgo), que posean un equipo gestor

con dilatada experiencia y buen “track record” cuya visión estratégica para los próximos meses coincida con la

de Solventis.

En líneas generales los fondos seleccionados deben cumplir:Historial mínimo: El gestor debe tener más de 5 años de experiencia.

De esta manera disponemos del histórico suficiente para poder evaluar el

comportamiento del fondo.

Rentabilidad: El fondo debe poseer una rentabilidad media histórica superior a la media de los

fondos de su categoría.

Volatilidad máxima: La volatilidad de cualquier fondo debe ser inferior a la media de los fondos de su

categoría.

Historial de la

gestora¿Es una gestora de reconocido prestigio?, ¿Cómo se han comportado sus fondos

hasta el momento?, ¿Han recibido sus fondos buen rating o incluso premios?

Historial de los

gestores del fondo

¿Es un gestor con dilatada experiencia?, ¿Ha recibido el gestor algún tipo de

reconocimiento?

Historial del

comportamiento del

fondo

Respecto a la situación cíclica del mercado. ¿Se comporta el fondo de forma

regular en el transcurso del tiempo, o por el contrario pasa a ser de los más

destacados a los menos destacados y viceversa de forma recurrente dentro de

su categoría?

Clases del fondo A nivel de comisiones . ¿Dispone el fondo de distintas clases que permitan

obtener ventajas a nivel de comisiones según el volumen invertido?





1. RANKING DE LOS FONDOS:

Como soporte al proceso de selección de fondos prestamos especial atención a las opiniones emitidas por las

principales compañías de rating de fondos como son MorningStar, Lipper, Citywire y Standard & Poor’s.





2. ESTUDIO DETALLADO:

• Rigor en la metodología de selección.

• Estudio en profundidad de los fondos.

• Adaptación continua de la asignación de los fondos por mercados.

• Completa independencia en la selección.

• Siempre nos cuestionamos: ¿invertiría yo en este fondo? y la respuesta ha de ser siempre positiva.

• Consistencia en los resultados.

• Optimización binomio rentabilidad-riesgo.

• Siempre con criterios rigurosos de selección con el objetivo de asesorar mejor a nuestros clientes.

3. SEGUIMIENTO:

• Monitorizar los fondos. A parte de los fondos en cartera tenemos un “watchlist” de fondos para mantener

un estudio continuado dentro de un universo de fondos preseleccionado anteriormente.





4. ANALISIS:

• Continúo análisis de las correlaciones entre universo de fondos.

• Incorporación de un fondo en base a la volatilidad marginal aportada (si aporta rentabilidad el fondo y con

qué volatilidad). Fo

ndo 1

Fondo 2

Fondo 3

Fondo 4

Fondo 5

Fondo 6

Fondo 7

Fondo 8

Fondo 9

Fondo 1

0

Fondo 1

1

Fondo 1

2

Fondo 1

3

Fondo 1

4

Fondo 1 100% 68% 82% 80% 79% 85% 70% 38% 54% 75% 85% 86% 49% 71%

Fondo 2 68% 100% 65% 74% 79% 77% 57% 47% 69% 91% 84% 80% 50% 63%

Fondo 3 82% 65% 100% 83% 70% 94% 78% 69% 60% 72% 76% 83% 62% 77%

Fondo 4 80% 74% 83% 100% 83% 86% 78% 73% 58% 79% 78% 86% 57% 79%

Fondo 5 79% 79% 70% 83% 100% 70% 71% 34% 74% 82% 88% 84% 52% 68%

Fondo 6 85% 77% 94% 86% 70% 100% 82% 64% 46% 88% 80% 89% 78% 85%

Fondo 7 70% 57% 78% 78% 71% 82% 100% 61% 61% 56% 72% 77% 42% 66%

Fondo 8 38% 47% 69% 73% 34% 64% 61% 100% 40% 47% 30% 55% 71% 69%

Fondo 9 54% 69% 60% 58% 74% 46% 61% 40% 100% 64% 63% 55% 38% 52%

Fondo 10 75% 91% 72% 79% 82% 88% 56% 47% 64% 100% 87% 87% 59% 61%

Fondo 11 85% 84% 76% 78% 88% 80% 72% 30% 63% 87% 100% 86% 53% 70%

Fondo 12 86% 80% 83% 86% 84% 89% 77% 55% 55% 87% 86% 100% 72% 82%

Fondo 13 49% 50% 62% 57% 52% 78% 42% 71% 38% 59% 53% 72% 100% 56%

Fondo 14 71% 63% 77% 79% 68% 85% 66% 69% 52% 61% 70% 82% 56% 100%

APOLO -29% -26% -34% -25% -15% -34% -25% 7% -16% -22% -25% -31% -19% -48%




ÍNDICE

1. Historial

2. Estrategia

3. Resultados



6. El equipo Gestor

7. Ficha del Fondo

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EQUIPO DE GESTIÓN GRUPO SOLVENTIS

DESARROLLO DE NEGOCIO

INTERMEDIACIÓN

ADMINISTRACIÓN Y CONTROL

RIESGO

Christian Torres

Lang, CFADirector General

S.G.I.I.C

Carlos Masdevall GarçonPresidente Solventis Wealth

M.

Guillermo Alfaro BauControl de Riesgo Solventis

AV

Pablo Moro SuárezSocio - Director

Georgina Sierra CortijosDirectora de Inversiones y Gestora

Renta Fija

Ignasi Carbonell Rodríguez-MarínGestor

Selección de Fondos

Santiago Domingo

CebriánGestor

Renta Variable

Antonio MarquinaGestor

Renta Variable

Pilar Cañabate ConchaGestora

Selección de Fondos

Sergi Vallespinós del Castillo,

CFA Analista

No Cotizados

Ramiro Martinez PardoPresidente Solventis S.G.I.I.C

Blanca de Córdova

RomagosaBack-Office Solventis AV

Control Operaciones

Ernest Vives HuelmoBack-Office Solventis S.G.I.I.C

Control Operaciones

Mónica Arias CarreteroMiddle-Office Solventis AV

Gestión de Clientes

Ana Martínez LópezMiddle-Office Solventis S.G.I.I.C

Ramón Talamás TapiolasDirector Corporativo Solventis AV

Compliance

Arnau Montserrat PujalIntermediación Solventis AV

Ejecuciones

EQUIPO

GESTIÓN

Juan Carlos CanudoDirector

No Cotizados

Loreto Moares RodríguezMiddle-Office Solventis AV




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2. Estrategia

3. Resultados



6. Equipo Gestor

7. Ficha del Fondo

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FICHA TÉCNICA

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ISIN: ES0117105009

Benchmark: Sin Benchmark. Rentabilidad absoluta

Legislación: Vehículo UCITS

Rentabilidad objetiva: 5% - 10% annual

Volatilidad: 6% - 9%

Moneda: Euro

Inversión mínima: 10 €

Comisiones: 0,95% Gestión + 5% sobre éxito positivo (anual)

Auditor: PriceWaterhouseCoopers

Depositario: Santander Securities Services.

SOLVENTIS APOLO Absolute Return FI:




CONTACTOS:

C/ García Olloqui 10, 2ª Planta

36201 Vigo

Tel. + 34 986.22.56.59

Av. Diagonal, 682, 5ª

Planta

08034 Barcelona

Tel. + 34 93.200.95.78

BARCELONA VIGO

Para cualquier aclaración sobre este documento, diríjase a:

Christian Torres

Director General Solventis SGIIC

26

Correo electrónico:

[email protected]

Carlos Masdevall

Director Comercial

MADRID

Pº de la Castellana 60, 4ª

Planta

28046 Madrid

Tel. + 34 91.793.29.70

Correo electrónico:

[email protected]

Documents

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