TABUNGAN DALAM NEGERI

Mata Kuliah :

Pembiayaan Pembangunan http://chairululid.lecture.ub.ac.id

Pengantar

Capital Fundamentalism; pendekatan   pembangunan   ekonomi   yg  menekankan   pada   proses   pembentukan  modal,   makin   banyak   persediaan  modal  di  satu  negara  –  pembangunan  ekonomi  akan  makin  bagus    

Sebagai  aliran  ilmu  ekonomi  yg  paling  banyak  dianut,  karena  :  ò  Memiliki  landasan  kuat  dari  teori  modernisasi  ekonomi  (Teori  Harrod-­‐Domar)  

ò  Sejalan   dgn   kondisi   ekonomi   dunia,   negara   berkembang   membutuhkan  sun@kan  modal  asing  untuk  merangsang  @mbulnya  arus  tabungan  domes@k  

ò  Kerangka  kerjanya  cukup  fleksibel  utk  memasukkan  gagasan  baru  dlm  ilmu  ekonomi   yg   lahir   pada   tahun   1960-­‐an   (mis:   gagasan  modal   insani/human  capital).    

ü  Tingginya  @ngkat  pembentukan  modal  @dak  menjamin  pertumbuhan  ekonomi  yang  adil  (sedikit  lapangan  kerja  baru  dan  lemah  distribusi  pendapatan);  

ü  Proyek  investasi  raksasa  dari  asing  berdampak  kecil    bagi  pertumbuhan  ekonomi  bila  kebijakan-­‐kebijakan  negara  tuan  rumah  sangat  lemah  dalam  menetapkan  sistem  bagi  hasil;  

ü  Negara-­‐negara  tuan  rumah  (biasanya  negara  dgn  sumberdaya  alam  melimpah),  akhirnya  hanya  mendapat  bagian  sangat  sedikit  dari  proyek-­‐proyek  investasi  asing.  

 

Perlu Gagasan Baru dalam

Capital Fundamentalism

1. Investasi dan Pertumbuhan Ekonomi

a.  Efisiensi  Penggunaan  Modal  

b.  Rasio  investasi  di  Negara  Sedang  Berkembang  (NSB)  

2. Sumber Tabungan Dalam Negeri

a.  Tabungan  Domes@k  

b.  Tabungan  Pemerintah  

c.  Tabungan  Swasta  

3. Faktor Penentu Tabungan Swasta

a.  Perilaku  Tabungan  Rumah  Tangga  

b.  Perilaku  Tabungan  Perusahaan  

Pokok Bahasan

1

Investasi dan Pertumbuhan Ekonomi

Investasi dan Pertumbuhan Ekonomi

Setengah  dari  pertumbuhan  pendapatan  agregat  pada  9  negara  maju  disebabkan  oleh  ekspansi  

input  modal  fisik  riil;  

Banyak  studi  mengungkapkan  rendahnya  @ngkat  investasi  di  AS  mjd  penyebab  pokok  

menurunnya  pertumbuhan  pendapatan  per-­‐kapita  negara  tersebut;  

Pada  negara  berkembang,  pengaruh  pembentukan  modal  thd  pertumbuhan  ekonomi  

cukup  terama@  khususnya  pada  tahap-­‐tahap  awal  pembangunan  ekonomi;  

Namun  pada  tahap  selanjutnya,  pertumbuhan  produk@vitas  (modal  insani)  jauh  lebih  pen@ng  

dari  pembentukan  modal.

Akumulasi modal tidak lagi dilihat sebagai “obat mujarab” bagi NSB, tingkat pertumbuhan ekonomi yg mantap dlm jangka panjang hanya bs terjadi jika masyarakat mampu mempertahankan proporsi investasi yg cukup besar dari GDP-nya (>15%)

a. Efisiensi Penggunaan Modal

ò  Jika  menginginkan  pertumbuhan  pendapatan  agregat  riil  6  %,  maka  kebutuhan  investasi  tdk  hanya  ditentukan  oleh  tabungan  yg  tersedia,  juga  oleh  LINGKUNGAN  tempat  pembentukan    modal  tsb  

ò  Di  NSB  penggunaan  modal  yang  langka  akan  efek@f  bila  diKOMBINASIkan  dengan  tenaga  kerja  yang  melimpah  

ò  Penggunaan  modal  sec  efisien  membutuhkan  keadaan  dimana  modal  tsb  dikombinasikan  dgn  faktor-­‐faktor  produksi  lainnya  dalam  proporsi  yg  selaras  dgn  tersedianya  SUMBERDAYA  EKONOMI  yg  dimiliki.  

Investasi dan Pertumbuhan Ekonomi

b. Rasio Investasi di NSB

Rasio  Investasi  Ideal  untuk  Negara  Sedang  Berkembang  :  

Dalam  kondisi  surplus  tenaga  kerja,  pertumbuhan  pendapatan  per  kapita  riil  sebesar  4  %  per  tahun  tdk  bisa  terjadi  sepanjang  waktu  tanpa  adanya  rasio  investasi  sekurang-­‐kurangnya  15  %  di  dlm  pereknomian  yg  menekankan  pendekatan  padat  tenaga  

kerja  dan  25  %  pada  strategi-­‐strategi  padat  modal.  

Investasi dan Pertumbuhan Ekonomi

Negara-­‐negara   berpendapatan   menengah   telah   mencapai  rasio   investasi   yg   lebih  @nggi  daripada  negara-­‐negara   industri  maju   pada   tahun   1988.   Dicerminkan   oleh   @ngkat   pertumbuhan  pendapatan   per   kapita   yg   rela@f   @nggi:   @ngkat   pertumbuhan   pendapatan   pe  kapita   riil   utk   negara   berpendapatan  menengah   adalah   2,3%   selama   periode  1965-­‐88   dan   3,1%   pada   negara   termiskin,   dan   sekitar   2,3%   pada   kelompok  negara-­‐negara  industri.  

Investasi dan Pertumbuhan Ekonomi

2

Sumber Tabungan Dalam Negeri

Sumber Tabungan Dalam Negeri

ò  NSB  membiayai  rasio  investasi-­‐GDP  mereka  yang  @nggi  dengan  cara  mengintensi^an  usaha-­‐usaha  mobilisasi  tabungan  dari  berbagai  sumber,  baik  tabungan  domes@k  maupun  tabungan  asing/luar  negeri,  tabungan  pemerintah  ataupun  tabungan  swasta.  

ò  Sumber  tabungan  yg  diandalkan  masing-­‐masing  NSB  tergantung  pada  faktor-­‐faktor  :  kekayaan  sumberdaya  alam,  komposisi  sektoral  GDP,  sifat  kebijakan  mobilisasi  tabungan  dari  pemerintah.  

Tabungan negara (S) = tabungan domestik (Sd) + tabungan asing (Sf)

Tabungan domestik (Sd) = tabungan pemerintah (Sg) + tabungan swasta (Sp)

Tabungan pemerintah (Sg) = tabungan anggaran (Sgb) + tabungan bumn (Sge)

Tabungan swasta (Sp) = tabungan perusahaan (Spe) + tabungan rumahtangga (Sph)

Tabungan asing (Sf) = tabungan pem asing (Sfo) + tabungan swasta asing (Sfp)

Tabungan swasta asing (Sfp) = investasi asing (Sfpe) + pinjaman komersial eksternal (Sfpd)

S = [(Sgb + Sge) + (Spe + Sgh)] + (Sfo + Sfpd + Sfpe)

Sumber Tabungan Dalam Negeri

Taksonomi Tabungan Dalam Negeri

Tabungan Negara

Tabungan Domestik

Tabungan Asing

Tabungan pemerintah

Tabungan swasta

anggaran

bumn

Rumah tangga

Perusahaan

Pemerintah asing

Swasta asing

Komersial eksternal investasi

a. Tabungan Domestik

ò  Meski  banyak  mengandalkan  tabungan  luar  negeri  sbg  sumber  pembiayaan  investasi,  kenaikan  investasi  diiku@  oleh  kenaikan  hampir  sepadan  pada  porsi  tabungan  domes@k.  

ò  Ini  menunjukkan  keberhasilan  dalam  memobilisir  tambahan  tabungan  domes@k,  khususnya  di  negara-­‐negara  dengan  pendapatan  rendah.  

à  Makin  kaya  NSB,  porsi  tabungan  domes@k  dalam  pembiayaan  investasinya  cenderung  makin  besar  

Sumber Tabungan Dalam Negeri

b. Tabungan Pemerintah

Sumber Tabungan Dalam Negeri

ò  Ekspansi  investasi  yg  dibutuhkan  untuk  menunjang  pertumbuhan  ekonomi  tdk  akan  berhasil  tanpa  adanya  usaha  keras  utk  meningkatkan  pangsa  tabungan  pemerintah  dalam  GDP  

ò  Pertumbuhan  tabungan  swasta  dikendalai  oleh  hasrat  konsumsi  kelompok  kaya  yang  besar  yg  harusnya  punya  kapasitas  menabung  besar  

ò  Terbatasnya  persedian  tabungan  luar  negeri  mengharuskan  pendonor  dan  perencana  ekonomi  berfokus  pada  pen@ngnya  mobilisasi  tabungan  pemerintah,  yg  paling  sering  melalui  peningkatan  rasio  pengumpulan  pajak  thd  GDP,  reformasi  struktur  pajak,  dan  –jika  mungkin-­‐  peningkatan  @ngkat  pajak  

ò   Rasio  pajak  menjadi  indikator  bagi  negara  pendonor  untuk  melihat  komitmen  negara  yang  layak  untuk  diberi  sun@kan  bantuan  dana.  

ò  Cara  peningkatan  rasio  pajak  hanya  berhasil  jika  konsumsi  pemerintah  ditekan,  khusus  untuk  negara  iran  venezuela  dan  indonesia  karena  sumberdaya  alam  minyak  harha  meningkat  

c. Tabungan Swasta Domestik

ò  Sebagai  sumber  dana  kedua  setelah  tabungan  pemerintah  dan  bantuan  asing  dlm  pembiayaan  investasi,  namun  di  

banyak  NSB  tabungan  swasta  memainkan  peran  utama  dalam  pembentukan  modal  dalam  negeri  

ò  Tetapi  sulit  menentukan  komponen  yg  berperan  lebih  pen@ng  –tabungan  rumah  tangga  ataukah  tabungan  swasta.  

Sumber Tabungan Dalam Negeri

3. Faktor Penentu Tabungan Swasta

3

Faktor Penentu Tabungan Swasta

a. Perilaku Tabungan Rumah Tangga

Semua  teori  perilaku  tabungan  rumah  tangga  menjelaskan  3  pola  berikut  :  

1.  Dalam  suatu  negara  pada  suatu  waktu  tertentu,  fraksi  pendapatan  yg  ditabung  oleh  rumah  tangga  berpendapatan  lebih  @nggi  cenderung  lebih  besar  ke@mbang  rumah  tangga  yg  berpendapatan  rendah  

2.  Dalam  suatu  negara,  rasio  tabungan  rumah  tangga  cenderung  konstan  sepanjang  waktu  

3.  Rasio  tabungan  rumah  tangga  bervariasi  antar  negara  tanpa  menunjukkan  adanya  hubungan  yang  jelas  dengan  pendapatan.  

b. Perilaku Tabungan Rumah Tangga

ò  Hipotesa  pendapatan  absolut  (Keynes):  hasrat  menabung  meningkat  sejalan  dengan  peningkatan  pendapatan.  

ò  Hipotesia  pendapatan  relaHf  (Duesenberry):  jika  pendapatn  tumbuh  dlm  jangka  waktu  yg  panjang,  konsumen  akan  menyesuikan  prilaku  belanja  ke  @ngkat  konsumsi  yg  lebih  @nggi,  tp  dalm  jangka  pendek  enggan  menurunkan/menaikkan  konsumsi  meski  pendapatan  naik/turun  

ò  Hipotesa  pendapatan  permanen  (Friedman):  tabungan  berasal  dari  pendapatan  @dak  tetap    

ò  Hipotesa  tabungan-­‐kelas  (Kaldor)  :  prilaku  menabung  dipengaruhi  yingkat  kelas  ekonomi,  buruh  cenderung  memiliki  hasrat  menabung  rendah  dari  kaum  highclass  

à  Menujukkan  lemahnya  korelasi  antara  pendapatan  –  rasio  tabungan  swasta  atas  GNP  di  NSB  (umur,  desa-­‐kota,  gaya  hidup,  dll)  

c. Perilaku Tabungan Perusahaan

ò  Tidak  banyak  variabel  yang  mempengaruhi  pola  hasrat  menabung  perusahaan,  hanya  variabel  kebijakan  insenHf  disinseHf  perpajakan  

ò  Di  banyak  negara  dunia,  rasio  tabungan  perusahaan  dalam  GDP  <  20%  di  negara  maju;  <  5%  di  NSB  

ò  Hanya  ada  sedikit  perusahaan  di  NSB,  lbh  banyak  berupa  korporasi  yang  lebih  banyak  memberikan  tabungan  dlm  negeri  dgn  rasio  mencapai  50%  dalam  GDP  

à    Namun  efek@vitas  besar  rasio  dari  korporasi  tsb  dipertanyakan  (  ?  )  

Junichiro Koizumi kasus pengefektifan tabungan dalam negeri

E.N.D.