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taller introd ing quimica procesos
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Universidad de los Andes Facultad de Ingeniería Departamento de Ingeniería Industrial Sistemas de Control Gerencial IIND 2400 Periodo 2015-1
Taller 3
Flujo de caja de Tesorería y Flujo de Caja Libre
- El taller debe entregarse el jueves 26 de marzo de 2015, a más tardar a las 5:00 pm. La entrega se
realizará de la siguiente forma:
Sección 1, 3, 4 y 6 (Juan Diego, Nicolás, Yeimy y Elkin): Se habilitará un buzón el día de la entrega en el séptimo piso del edificio ML frente a los ascensores. Adicionalmente, los estudiantes de estas secciones deben subir a sicua+ el taller en formato pdf junto con la evidencia en un archivo de Excel.
Sección 2 y 5 (Oscar y Paola): Se habilitará un link en Sicua+. La totalidad del taller (incluyendo resumen ejecutivo) debe ser solucionado en un solo archivo de Excel. Cada punto del taller debe ser solucionado en una hoja de Excel diferente.
- El taller debe realizarse en grupos de TRES personas de la misma sección - No olvide incluir un resumen ejecutivo de una página donde muestre los principales resultados y
conclusiones que surgen a partir del taller. Incluya este resumen al inicio del taller. - La presentación, orden y redacción del trabajo influirán en la nota obtenida. - Imprima por ambas caras y enumere las páginas. Si no sigue esta instrucción su nota se verá afectada. - RECUERDE. En el caso de talleres entregados por fuera de los medios o límite de tiempo establecidos, la
nota final será de cero (0,0).
PUNTO 1 (26 Puntos)
La agencia de viajes Tu Destino S.A le ha confiado la labor de presentar sus estados financieros al finalizar el
periodo contable de 2015. Paro esto usted cuenta con la siguiente información:
1 de enero de 2013
Un grupo de socios aportó un total de $ 7.600
Se tomó un préstamo de largo plazo por $ 4.800.
Se adquirió una obligación financiera a un año por $ 425.
Se tomó un préstamo a 5 años por 600 euros a una tasa de $0.25 COP/EUR
Se adquieren muebles y enseres de contado por valor de $ 780, que se depreciarán por el método de
suma de dígitos creciente con valor de salvamento de $ 65 y vida útil de 10 años.
Se adquirieron 5 computadores iguales de contado por valor total de $950, que se depreciarán por el
método de línea recta con valor de salvamento del 15% y vida útil de 5 años.
Se adquiere un seguro contra todo por 5 años, por valor de $ 500, pagando $100 por año.
Se pagan intereses anticipados por valor de $300 al préstamo de largo plazo. Estos se comienzan a causar
en el 2014.
Se realizan inversiones temporales en el mercado financiero por valor de $100.
Durante el año se dieron las siguientes transacciones:
Se venden paquetes turísticos por $7.600 de los cuales el 40% se da a crédito.
El costo de paquetes turísticos representa $3.800 de los cuales 80% se paga de contado y el resto a 1 año.
El valor de la nómina es de $420, dentro de ésta el monto correspondiente a prestaciones sociales es $60,
los cuales se pagan durante el año. Además paga subsidios de transporte por $63.
Se hicieron los siguientes pagos:
o Acueducto $85
o Energía $60
o Teléfono e Internet $82
o Arriendo de local $320
Las inversiones tuvieron un rendimiento de 5% sobre el saldo inicial. Éste solo aumenta el valor de las
mismas no se le paga a la empresa.
La tasa impositiva es del 33% y por ley debe mantenerse una reserva legal del 10%. Tenga en cuenta que
los impuestos de cada año se pagan el año siguiente.
Año 2014
Se venden paquetes turísticos por $8.500 de los cuales el 50% se da a crédito, además se recupera el total
de las ventas a crédito del año anterior.
El costo en paquetes turísticos representa $ 4.600 de los cuales 70% se paga de contado y el resto a 1
año. La deuda con proveedores del año anterior se paga en su totalidad.
El valor de la nómina es de $600, dentro de ésta el monto correspondiente a prestaciones sociales es
$115, los cuales se pagan durante el año. Además paga subsidios de transporte por $65.
Se hicieron los siguientes pagos:
o Acueducto $90
o Energía $65
o Teléfono e Internet $88
o Arriendo de local $360
Se tiene gasto de $ 45 y $ 102 por intereses de la deuda de corto y largo plazo, respectivamente. Además
se paga el préstamo a corto plazo y se abonan $ 450 al préstamo de largo plazo.
La tasa COP/EUR fue de $ 0.245 durante todo el año. No re hacen amortizaciones a la deuda en euros, ni
se pagan intereses.
Se adquiere un terreno en santa marta para construir un club vacacional que estará terminado para el 1
de julio de 2015. El valor del terreno es de $1.120 y el valor total del club vacacional incluyendo terrenos
es de $ 3.560 pagando el 40% de contado y el resto con un crédito a largo plazo. Las edificaciones se
depreciarán por el método de línea recta, con valor de salvamento del 40% y vida útil de 20 años.
Las inversiones tuvieron un rendimiento de 12% sobre el saldo en 2013. Éste solo aumenta el valor de las
mismas no se le paga a la empresa.
Se pagan dividendos por valor de $ 230 de la utilidad del ejercicio.
La tasa impositiva es del 33% y por ley debe mantenerse una reserva legal del 10%.
Año 2015
Se venden paquetes turísticos por $9.200 de los cuales el 45% se da a crédito, además se recupera el 90%
de las ventas a crédito del año anterior.
El costo en paquetes turísticos representa $ 4.950 de los cuales 70% se paga de contado y el resto a 1
año. Se canceló la deuda con proveedores del periodo anterior.
El valor de la nómina es de $710, dentro de ésta el monto correspondiente a prestaciones sociales es
$189, los cuales se pagan durante el año. Además paga subsidios de transporte por $70.
Se hicieron los siguientes pagos:
o Acueducto $95
o Energía $68
o Teléfono e Internet $91
o Arriendo de local $390
Se tiene gasto de 100 por intereses de la deuda de largo plazo y se abonan $ 300 al saldo.
La tasa COP/EUR fue de $ 0.23 durante todo el año.
Las inversiones tuvieron un rendimiento de 15% sobre el saldo en 2014 y se venden el 31 de diciembre.
Se pagan dividendos por valor de $ 320 de la utilidad del ejercicio.
La tasa impositiva es del 33% y por ley debe mantenerse una reserva legal del 10%.
Preséntele a la gerencia:
a. Balance general a 31 de diciembre de 2013, 2014 y 2015. b. Estado de resultados 2013, 2014 y 2015. c. Flujo de caja libre a partir de los dos métodos vistos en clase, para los años 2013, 2014 y 2015. d. Flujo de caja de tesorería por el método indirecto 2013, 2014 y 2015.
Tu Destino S.A.
Balance General a diciembre 31 de 2013/2014/2015
2013 2014 2015 2013 2014 2015
Activos Pasivos
Activos Corrientes Pasivos Corrientes
Caja $ 10.835 $ 9.478 $ 10.879 Obligación financiera $ 425
CxC $ 3.040 $ 4.250 $ 4.565 CxP $ 760 $ 1.380 $ 1.485
Seguro x Anticipado $ 400 $ 300 $ 200 Impuestos x pagar $ 825 $ 730 $ 797
Intereses x Anticipado $ 300 $ 198 $ 98
Inversiones temporales $ 105 $ 118 Pasivos No Corrientes
Activos Fijos Préstamo Club $ 2.136 $ 2.136
Muebles y Enseres $ 780 $ 780 $ 780 Préstamo en euros $ 150 $ 147 $ 138
Depreciación Acumulada $ 13 $ 39 $ 78 Préstamo LP $ 4.800 $ 4.350 $ 4.050
Computadores $ 950 $ 950 $ 950 Patrimonio
Depreciación Acumulada $ 162 $ 323 $ 485 Capital social $ 7.600 $ 7.600 $ 7.600
Terrenos $ 1.120 $ 1.120 Utilidad del ejercicio $ 1.508 $ 1.104 $ 1.137
Edificios $ 2.440 $ 2.440 Reserva Legal $ 168 $ 316 $ 478
Depreciación Acumulada $ 37 Utilidades Retenidas $ 1.508 $ 2.612
Total Activos $ 16.236 $ 19.271 $ 20.433 Total Pasivos y Patrimonio $ 16.236 $ 19.271 $ 20.433
Tu Destino S.A.
Estado de Resultados a 31 de diciembre de 2013/2014/2015
2013 2014 2015
Ventas $ 7.600 $ 8.500 $ 9.200
Costo de ventas $ 3.800 $ 4.600 $ 4.950
Utilidad Bruta $ 3.800 $ 3.900 $ 4.250
Nomina $ 420 $ 600 $ 710
Subsidios $ 63 $ 65 $ 70
Acueducto $ 85 $ 90 $ 95
Energía $ 60 $ 65 $ 68
Teléfono e Internet $ 82 $ 88 $ 91
Arriendo de local $ 320 $ 360 $ 390
Depreciación Muebles $ 13 $ 26 $ 39
Depreciación Computadores $ 162 $ 162 $ 162
Depreciación Edificaciones $ 37
Amortización Seguro $ 100 $ 100 $ 100
Utilidad Operacional $ 2.496 $ 2.345 $ 2.489
Gasto financiero Obligación $ 45
Gasto financiero Préstamo $ 102 $ 100
Ingreso por diferencia en cambio $ 3 $ 9
Rentabilidad en inversiones $ 5 $ 13 $ 18
Utilidad antes de Impuestos $ 2.501 $ 2.213 $ 2.416
Impuestos $ 825 $ 730 $ 797
Utilidad Neta $ 1.675 $ 1.483 $ 1.618
Reserva Legal $ 168 $ 148 $ 162
Utilidad del Ejercicio $ 1.508 $ 1.334 $ 1.457
Tu Destino S.A.
Flujo de Caja de Tesoreria
Utilidad Neta $ 1.675 $ 1.483 $ 1.618
Gastos No efectivos $ 175 $ 188 $ 237
Depreciación Edificaciones $ - $ - $ 37
Depreciación Computadores $ 162 $ 162 $ 162
Depreciación Muebles $ 13 $ 26 $ 39
Ingresos No efectivos $ - $ 3 $ 9
Ingreso por diferencia en cambio $ - $ 3 $ 9
Aumento en AC $ 3.845 $ 1.223 $ 315
CxC $ 3.040 $ 1.210 $ 315
Seguro x Anticipado $ 400
Intereses x Anticipado $ 300
Inversiones temporales $ 105 $ 13
Disminución en AC $ 202 $ 318
Seguro x Anticipado $ 100 $ 100
Intereses x Anticipado $ 102 $ 100
Inversiones temporales 118
Aumento en PC $ 2.010 $ 620 $ 172
Obligación financiera $ 425
CxP $ 760 $ 620 $ 105
Impuestos x pagar $ 825 $ 67
Disminución en PC $ 520 $ -
Obligación financiera $ 425
Impuestos x pagar $ 95
Compra de Activos Fijos $ 1.730 $ 3.560 $ -
Muebles y Enseres $ 780
Computadores $ 950
Terreno $ 1.120
Edificaciones $ 2.440
Venta de activos Fijos
Flujo Operacional $ (1.715) $ (2.813) $ 2.021
Nuevo Crédito en euros $ 150
Nuevo Crédito LP $ 4.800
Amortización Crédito LP $ 450 $ 300
Nuevo Crédito Club $ 2.136
Aportes de Capital $ 7.600
Pago de Dividendos $ 230 $ 320
Caja anterior $ - $ 10.835 $ 9.478
FCT $ 10.835 $ 9.478 $ 10.879
Tu Destino S.A.
Flujo de Caja Libre a partir del EBIT
EBIT $ 2.496 $ 2.345 $ 2.489
Depreciación Edificaciones $ - $ - $ 37
Depreciación Computadores $ 162 $ 162 $ 162
Depreciación Muebles $ 13 $ 26 $ 39
EBITDA $ 2.670 $ 2.532 $ 2.726
delta WK $ (1.835) $ (920) $ 175
CAPEX $ (1.730) $ (3.560) $ -
Impuestos Operacionales $ 824 $ 774 $ 821
FCL $ (1.718) $ (2.722) $ 2.079
Tu Destino S.A.
Flujo de Caja Libre a partir de la utilidad neta
Flujo Operacional $ (1.715) $ (2.813) $ 2.021
Gasto financiero Obligación $ - $ 45 $ -
Gasto financiero Prestamo $ - $ 102 $ 100
Rentabilidad en Inversiones $ 5 $ 13 $ 18
Ahorro Tributario $ - $ 49 $ 33
Desahorro Tributario $ 2 $ 5 $ 9
FCL $ (1.718) $ (2.722) $ 2.079
PUNTO 2 (20 puntos) La empresa La Luminosa S.A. se dedica a la manufactura de lámparas y soluciones lumínicas. A continuación se presenta el Flujo de Caja de tesorería de la Compañía para el año 2014.
La Luminosa S.A.
Flujo de Caja de Tesorería
Utilidad Neta $ 5.736.492
Gastos no efectivos $ 20.438.071
Depreciación Maquinaria $ 15.456.000
Depreciación Bodega $ 1.628.571
Depreciación Equipo de Computo $ 3.353.500
Aumento en activos Corrientes $ 1.300.000
Inventarios $ 1.300.000
Disminución en Activos Corrientes
Aumento en Pasivos Corrientes $ 2.239.286
Impuestos x Pagar $ 2.239.286
Disminución en Pasivos corrientes $ 3.000.000
CxP $ 3.000.000
Compra de terreno $ 5.000.000
Caja periodo anterior $ 45.150.000
Pago de dividendos $ 450.000
Disminución en el capital social $ 22.000.000
Nuevos créditos $ 6.000.000
Caja (2014) $ 47.813.849
De igual forma se presenta el Balance General de la Compañía para el Año 2013.
La Luminosa Balance General
2013 2013
Activos Pasivos
Activos Corrientes Pasivos Corrientes
Caja $ 45.150.000 Impuestos x Pagar $ 586.151
Inventario $ 2.500.000 CxP $ 3.000.000
Activos Fijos Pasivos No Corrientes
Maquinaria $ 168.000.000 Obligaciones Financieras $ 30.000.000
Depreciación Acumulada $ 15.456.000
Bodega $ 18.000.000 Patrimonio
Depreciación Acumulada $ 1.714.286 Capital $ 208.000.000
Terreno $ 12.000.000 Utilidades Retenidas
Equipo de Computo $ 17.650.000 Utilidad del Ejercicio $ 1.071.057
Depreciación Acumulada $ 3.353.500 Reserva legal $ 119.006
Total Activos $ 242.776.214 Total Pasivos y Patrimonio $ 242.776.214
Con base en la información presentada se espera que usted desarrolle el Balance General para el año 2014.
Adicionalmente, debe presentar el Flujo de Caja Libre por los dos métodos vistos en clase para el año 2014.
La siguiente información puede ser de su interés:
La empresa paga un interés del 14% anual con respecto al saldo al final del periodo por concepto de
obligaciones bancarias.
La tasa impositiva es del 33% y la reserva legal es del 10%.
La Luminosa S.A. La Luminosa S.A.
FCL a partir del EBIT FCL a partir de la utilidad neta
EBIT $ 13.601.928 Flujo Operacional $ 19.113.849
Depreciación Maquinaria $ 15.456.000 Intereses $ 5.040.000
Depreciación Bodega $ 1.628.571 Ahorro tributario $ 1.663.200
Depreciación Equipo de Computo $ 3.353.500 FCL $ 22.490.649
EBITDA $ 34.039.999
WK ($ 2.060.714)
CAPEX ($ 5.000.000)
Impuestos Operacionales 4488636,358
FCL $ 22.490.649
PUNTO 3 (28 puntos)
Dada su amplia experiencia como analista financiero, la compañía Mantenimiento Express S.A. lo ha
contratado para que construya los siguientes estados financieros:
1. Flujo de Caja de Tesorería por el método indirecto 2. Flujo de Caja Libre (a partir de la Utilidad Neta y a partir del EBIT).
Para su trabajo tenga en cuenta la siguiente información:
2009 2010
TRM 2.070,00$ 1.930,00$
UVR 180,00$ 182,50$
Mantenimiento Express S.A. Mantenimiento Express S.A.
Flujo de Caja de Tesoreria Flujo de Caja Libre
Utilidad Neta 179.373.077 Flujo Operacional 215.175.737
Gastos no Efectivos 42.961.740 Intereses Financieros 17.592.250
Gasto de Depreciación 37.563.665 Utilidad en Venta de Activos 53.425.000
Gasto de Amortización 750.000 Ahorro Tributario 5.887.943
Gasto por Provisión de Cartera 4.398.075 Desahorro Tributario 19.016.250
Gasto Por Variación en la UVR 250.000 FCL 192.471.294
Ingresos No Efectivos 4.200.000
Ingreso por Diferencia en Cambio 4.200.000 Mantenimiento Express S.A.
Aumento en AC 42.439.500 Flujo de Caja Libre
Cartera 29.320.500 EBIT 227.938.260
Gastos Pagados por Anticipado 13.119.000 Gasto de Depreciación 37.563.665
Disminución en AC 6.954.200 Gasto de Amortización 750.000
Inventarios 6.954.200 Gasto por Provisión de Cartera 4.398.075
Aumento en PC 6.644.220 EBITDA 270.650.000
Impuestos x pagar 6.644.220 WK (143.123.080)
Disminución en PC 114.282.000 CAPEX 140.164.000
Proveedores del Exterior en Moneda Extranjera 19.300.000 Impuestos Operacionales 75.219.626
Proveedores Nacionales 10.901.200 FCL 192.471.294
Cesantías por Pagar 7.080.800
Anticipos De Clientes 77.000.000
Compra de Activos Fijos 60.000.000
Vehiculos 60.000.000
Venta de Activos Fijos 200.164.000
Terrenos 200.164.000
Flujo Operacional 215.175.737
Reducción en el capital social 154.000.000
Pago de dividendos 125.131.866
Caja anterior 223.767.157
FCT 159.811.028
PUNTO 4 (21 puntos)
Usted cuenta con la siguiente información contable de la empresa de consultoría RAPIDACCESS S.A.
Nota: Los espacios en rojo hacen referencia a que no se dispone de esa información.
Calcule el Flujo de Caja Libre (FCL) para el año 2014.
RapidAccess S.A.
Flujo de Caja Libre 2014
FCT 2014 50
Pago de Dividendos 18
Amortización Obligaciones Financieras LP 30
Aportes de Capital Social 265
Flujo Operacional -167
Gasto Financiero 45
Ahorro Tributario 19,5
Desahorro Tributario 15
FCL -126,5
2013 2014
Caja 100
Variación Capital de Trabajo -274
Variación CAPEX 600
Obligaciones financieras UVR (LP) 800 790
Cuentas por Cobrar Mda Extranjera 500 690
Proveedores 200 232
Capital Social 880 1145
Impuestos por pagar 97 36
Cesantías por pagar 35 58
Ganancia por Diferencia en Cambio 50
Pérdida por UVR 20
Gasto Financiero 45
Utilidades Retenidas 245 300
Utilidades del Ejercicio 73 75
Impuesto de Renta 36
Utilidad Antes de Impuestos 120
Flujo de Caja Tesorería 2014 50
