TAMMI SYYSKUU 2014 - metsagroup.com · 2015 erääntymässä ollut nostamaton 100 miljoonan euron luottolimiitti. Metsä Fibre myi huhtikuussa yhteensä 170 000 Pohjo-lan Voima Oy:n

Metsä Group osavuosikatsaus 1.1.–30.9.2014

5.11.2014 klo 12

Sivu 1/25

METSÄ GROUP OSAVUOSIKATSAUS TAMMI–SYYSKUU 2014


5.11.2014 klo 12:00

Sivu 2/25

METSÄ GROUPIN TAMMI–SYYSKUUN 2014 LIIKETULOS ILMAN KERTALUONTEISIA ERIÄ 301 MILJOONAA EUROA TAMMI–SYYSKUUN 2014 TULOS

• Liikevaihto oli 3 723 miljoonaa euroa (1–9/2013:

3 719 milj. euroa).

• Liiketulos ilman kertaluonteisia eriä oli 301 miljoo-

naa euroa (256). Liiketulos sisältäen kertaluonteiset

erät 333 miljoonaa euroa (247).

• Tulos ennen veroja ja ilman kertaluonteisia eriä oli

238 miljoonaa euroa (171). Sisältäen kertaluontei-

set erät, tulos ennen veroja oli 262 miljoonaa euroa

(162).

• Sijoitetun pääoman tuotto ilman kertaluonteisia erä

oli 11,1 prosenttia (9,0).

• Liiketoiminnasta kertyneet rahavirrat olivat 374 mil-

joonaa euroa (295).

HEINÄ–SYYSKUUN 2014 TULOS

• Liikevaihto oli 1 204 miljoonaa euroa (7–9/2013:

1 214 milj. euroa).

• Liiketulos ilman kertaluonteisia eriä oli 104 miljoo-

naa euroa (73). Liiketulos sisältäen kertaluonteiset

erät 103 miljoonaa euroa (63).

• Tulos ennen veroja ja ilman kertaluonteisia eriä oli

81 miljoonaa euroa (41). Sisältäen kertaluonteiset

erät, tulos ennen veroja oli 79 miljoonaa euroa (31).

• Sijoitetun pääoman tuotto ilman kertaluonteisia erä

oli 10,7 prosenttia (7,4).

• Liiketoiminnasta kertyneet rahavirrat olivat 180 mil-

joonaa euroa (170).

TAPAHTUMAT VUODEN 2014

KOLMANNELLA NELJÄNNEKSELLÄ

• Havusellun euromääräinen hinta nousi edelliseen

neljännekseen verrattuna dollarin vahvistuttua.

• Kartonkitoimitusten kasvu jatkui, ja paperin toimi-

tusmäärä oli edellisen neljänneksen tasolla. Hinta-

tasoissa ei tapahtunut merkittäviä muutoksia.

• Puutuoteteollisuuden kannattavuus heikkeni kausi-

luonteisesti edellisestä neljänneksestä mutta oli

edellisvuotta parempi.

• Pehmo- ja ruoanlaittopapereiden kannattavuus pa-

rani selvästi edelliseen neljännekseen verrattuna.

• Äänekosken vuonna 1985 suljetun sellutehtaan

purkutyöt aloitettiin. Biotuotetehtaan esisuunnittelu

on edennyt suunnitelmien mukaisesti.

KATSAUSKAUDEN JÄLKEISET TAPAHTUMAT

• Diplomi-insinööri, MBA Mika Joukio aloitti Metsä

Board Oyj:n toimitusjohtajana 1.10.2014.

• Metsä Wood ilmoitti lokakuussa käynnistävänsä

tulosparannusohjelman, joka koostuu myynnin kas-

vuhankkeista, kustannussäästöistä ja rakenteelli-

sista muutoksista.

LÄHIAJAN NÄKYMÄT

• Metsä Groupin liiketuloksen ilman kertaluonteisia

eriä arvioidaan vuoden 2014 viimeisellä neljännek-

sellä olevan suunnilleen samalla tasolla verrattuna

vuoden kolmanteen neljännekseen.

”Kolmannen neljänneksen liiketulos ilman kertaluontei-sia eriä toteutui ennusteemme ylärajalla. Sellu- ja kar-tonkiliiketoimintojen tulokset olivat odotetusti hyvällä tasolla. Pehmo- ja ruoanlaittopaperit paransi liiketulos-taan merkittävästi edelliseltä neljännekseltä. Metsä Group on pitänyt tuloskuntoaan yllä kustannus-tehokkuuden ja korkean tuottavuuden avulla. Koska Euroopan talous polkee paikallaan, eikä markkinoiden elpymistä ole näköpiirissä, haemme kasvua myös pää-markkinamme Euroopan ulkopuolelta, erityisesti Poh-jois-Amerikasta ja Aasiasta. Kartonkiliiketoimintamme on hyvällä kasvu-uralla Pohjois-Amerikassa, ja myös puutuoteliiketoimintamme on vahvistanut asemaansa Euroopan ulkopuolella. Sellutoimituksistamme noin neljännes suuntautuu Aasiaan, joka on kiinnostava markkina-alue myös muille liiketoiminnoillemme. Jatkamme suunnitelmallisia investointejamme kilpailu-kykymme varmistamiseksi pitkällä aikavälillä. Valtioval-lalta toivomme toimenpiteitä, joilla turvataan suomalai-sen vientiteollisuuden kannalta keskeisten alojen toi-mintaedellytykset ja näin varmistetaan teollisen tuotan-totoiminnan jatkuminen maassamme.” Pääjohtaja Kari Jordan


5.11.2014 klo 12

Sivu 3/25

TUNNUSLUKUJA

Lyhennetty tuloslaskelma, milj. euroa 2014 2013 2014 2013 2013

Vuoden 2013 tiedot on oikaistu 1–9 1–9 7–9 7–9 1–12

Liikevaihto 3 722,8 3 719,4 1 203,6 1 213,9 4 938,7

Liiketoiminnan muut tuotot 141,2 55,9 16,9 16,7 81,0

Liiketoiminnan kulut -3 342,3 -3 332,9 -1 054,5 -1 099,7 -4 427,7

Poistot ja arvonalentumiset -188,9 -195,8 -63,1 -67,9 -257,1

Liiketulos 332,7 246,7 102,9 63,0 335,0

Osuus osakkuus- ja yhteisyritysten tuloksista 14,5 9,5 -0,9 0,1 9,6

Kurssierot -1,2 -1,9 -0,0 -2,0 -4,6

Muut rahoitustuotot ja -kulut -83,7 -92,0 -22,6 -30,1 -116,2

Kauden tulos ennen veroja 262,3 162,4 79,4 31,0 223,8

Tuloverot -58,6 -45,4 -17,4 -10,6 -35,1

Kauden tulos 203,7 117,0 62,0 20,4 188,7

Kannattavuus 2014 2013 2014 2013 2013


Liiketulos, milj. euroa 332,7 246,7 102,9 63,0 335,0

- ” -, ilman kertaluonteisia eriä 300,9 255,6 104,3 72,6 342,9

- ” -, % liikevaihdosta 8,1 6,9 8,7 6,0 6,9

Sijoitetun pääoman tuotto, % 12,0 8,7 10,6 6,4 8,9


Oman pääoman tuotto, % 13,6 8,3 12,4 4,4 9,9


Taloudellinen asema 2014 2013 2014 2013 2013

Vuoden 2013 tiedot on oikaistu 30.9. 30.9. 30.6. 30.6. 31.12.

Omavaraisuusaste, % 38,5 35,9 37,9 34,8 37,9

Nettovelkaantumisaste, % 62 85 70 90 77

Korolliset nettovelat, milj. euroa 1 258 1 604 1 389 1 669 1 510

LIIKETOIMINTA-ALUEET

Liikevaihto ja liiketulos 1–9/2014, milj. euroa

Puunhankinta ja metsä-

palvelut Puutuote-teollisuus

Sellu-teollisuus

Kartonki- ja paperi-

teollisuus

Pehmo- ja ruoanlaitto-

paperit

Liikevaihto 1 177,5 681,0 958,6 1 509,0 755,2

Liiketoiminnan muut tuotot 4,5 6,8 30,3 49,0 7,1

Liiketoiminnan kulut -1 161,1 -637,3 -777,8 -1 372,2 -692,9

Poistot ja arvonalentumiset -2,3 -22,1 -47,6 -76,0 -28,7

Liiketulos 18,6 28,4 163,4 109,8 40,7

Kertaluonteiset erät 1,5 0,8 -20,3 -10,2 0,4

Liiketulos ilman kertaluonteisia eriä 20,1 29,2 143,1 99,6 41,0

- " -, %:a liikevaihdosta 1,7 4,3 14,9 6,6 5,4

Metsä Group on vastuullinen metsäteollisuuskonserni, jonka tuotteiden pääraaka-aine on uusiutuva ja kestävästi kasvatettu pohjoinen

puu. Metsä Group keskittyy pehmo- ja ruoanlaittopapereihin, pakkauskartonkeihin, selluun, puutuotteisiin sekä puunhankintaan ja met-

säpalveluihin. Sen korkealaatuisissa tuotteissa yhdistyvät uusiutuva raaka-aine, asiakaslähtöisyys, kestävä kehitys sekä innovatiivisuus.

Metsä Groupin liikevaihto vuonna 2013 oli 4,9 miljardia euroa, ja se työllistää noin 11 000 henkilöä. Konsernilla on toimintaa noin 30

maassa. Metsä Groupin emoyritys on Metsäliitto Osuuskunta, jonka omistaa noin 123 000 suomalaista metsänomistajaa.


5.11.2014 klo 12

Sivu 4/25

OSAVUOSIKATSAUS ON TILINTARKASTAMATON

OSAVUOSIKATSAUS 1.1.–30.9.2014

LIIKEVAIHTO JA TULOS

Metsä Groupin liikevaihto tammi–syyskuussa oli

3 722,8 miljoonaa euroa eli suunnilleen samalla tasolla

kuin edellisen vuoden vastaavalla ajanjaksolla

(1–9/2013: 3 719,4 milj. euroa).

Liiketulos ilman kertaluonteisia eriä oli 300,9 miljoonaa

euroa (255,6) eli 8,1 prosenttia liikevaihdosta (6,9).

Liiketuloksen paraneminen johtui lähinnä havusellun

korkeammista markkinahinnoista, taivekartongin ja

valkopintaisten ensikuitulainerien toimitusmäärien nou-

susta ja puutuotteiden myyntihintojen noususta sekä

toteutetuista tehostamisohjelmista.

Vuoden kolmannen neljänneksen liikevaihto oli 1 203,6

miljoonaa euroa, kun viime vuoden vastaavalla ajanjak-

solla liikevaihto oli 1 213,9 miljoonaa euroa. Liiketulos

ilman kertaluonteisia eriä oli 104,3 miljoonaa euroa

(7–9/2013: 72,6).

Metsä Groupin liiketulokseen sisältyvät kertaluonteiset

erät olivat tammi–syyskuussa nettona 31,9 miljoonaa

euroa (-8,9). Merkittävin erä on Pohjolan Voima Oy:n B-

osakkeiden myynti Kymppivoima Oy:lle 75,0 miljoonalla

eurolla. Myynnistä liiketulokseen kirjattu voitto oli 70,3

miljoonaa euroa. Kaupan positiivinen vaikutus konser-

nin omaan pääomaan oli kuitenkin vähäinen, sillä Poh-

jolan Voiman osakkeet on konsernissa arvostettu käy-

pään arvoon. Muut merkittävät kertaluonteiset erät ovat

Lielahden kiinteistöomaisuuden myyntivoitto 24,8 mil-

joonaa euroa ja UPM-Kymmene Oyj:lle maksettu va-

hingonkorvaus 59,2 miljoonaa euroa. Kertaluonteiset

erät kolmannen vuosineljänneksen aikana olivat

nettona -1,3 miljoonaa euroa.

Liiketulos sisältäen kertaluonteiset erät oli 332,7 miljoo-

naa euroa (246,7). Osuus osakkuus- ja yhteisyritysten

tuloksista oli 14,5 miljoonaa euroa (9,5), rahoitustuotot

6,7 miljoonaa euroa (3,6), rahoituksen kurssierot -1,2

miljoonaa euroa (-1,9) ja rahoituskulut 90,4 miljoonaa

euroa (95,6). Rahoituskuluihin sisältyy 7,6 miljoonan

euron kertaluonteinen erä liittyen UPM:lle maksettuun

vahingonkorvaukseen sekä noin 6 miljoonan euron kulu

liittyen Metsä Boardin lainojen ennenaikaiseen ta-

kaisinmaksuun. Vertailukauden rahoituskuluihin sisältyy

noin 8 miljoonan euron lisäkorko, joka liittyi Metsä

Boardin USD-erillislainan ennenaikaiseen takaisinmak-

suun.

Tammi–syyskuun tulos ennen veroja oli 262,3 miljoo-

naa euroa (162,4) ja verot sisältäen laskennallisen

verovelan muutoksen olivat 58,6 miljoonaa euroa

(45,4). Katsauskauden tulos oli 203,7 miljoonaa euroa

(117,0).

Konsernin sijoitetun pääoman tuotto ilman kertaluontei-

sia eriä oli 11,1 prosenttia (9,0) ja oman pääoman tuot-

to 12,0 prosenttia (9,0). Sisältäen kertaluonteiset erät

sijoitetun pääoman tuotto oli 12,0 prosenttia (8,7) ja

oman pääoman tuotto 13,6 prosenttia (8,3).

TASE JA RAHOITUS

Metsä Groupin maksuvalmius on hyvä. Kokonaislikvidi-

teetti oli syyskuun lopussa 1 387,3 miljoonaa euroa

(31.12.2013: 1 189,9). Tästä 653,9 miljoonaa euroa

(454,4) oli likvideinä varoina ja sijoituksina ja 733,4

miljoonaa euroa (735,5) taseen ulkopuolisina sitovina

luottolupauksina.

Konsernin likviditeettireserviä täydentävät ei-sitovat

yritystodistusohjelmat ja luottolimiitit 175,2 miljoonan

euron arvosta (31.12.2013: 174,7).

Konsernin omavaraisuusaste oli syyskuun lopussa 38,5

prosenttia ja nettovelkaantumisaste 62 prosenttia

(31.12.2013: 37,9 ja 77). Korolliset nettovelat olivat

1 258,5 miljoonaa euroa (31.12.2013: 1 510,2).

Liiketoiminnasta kertyneet rahavirrat olivat 373,8 mil-

joonaa euroa (295,3). Käyttöpääomaan on vuoden

alusta sitoutunut 30,6 miljoonaa euroa (1–9/2013:

101,9). Käyttöpääoman kasvua on vähentänyt uusien

käyttöpääomarahoituksen instrumenttien käyttöönotto.

Emoyritys Metsäliitto Osuuskunnan omavaraisuus oli

syyskuun lopussa 64,6 prosenttia ja nettovelkaantu-

misaste 17 prosenttia (31.12.2013: 62,3 ja 16).

Tammi–syyskuun aikana Metsäliitto Osuuskunnan

osuuspääomat kasvoivat yhteensä 55,0 miljoonalla

eurolla (46,9). Varsinainen osuuspääoma kasvoi 2,4

miljoonalla eurolla (2,3), A-lisäosuuspääoma 36,1 mil-

joonalla eurolla (30,9) ja B-lisäosuuspääoma 16,5 mil-

joonalla eurolla (28,1). Vertailukauden B-lisäosuus-

pääoman kasvuun sisältyy C-lisäosuuspääomasta

siirretty 14,4 miljoonan euron osuus.

Metsä Board laski maaliskuussa liikkeeseen 225 mil-

joonan euron vakuudettoman joukkovelkakirjalainan.

Laina erääntyy 13.3.2019, ja sen kiinteä vuotuinen

kuponkikorko on 4,0 prosenttia. Metsä Board on myös

maaliskuussa solminut uuden, vakuudettoman syndi-

koidun luottosopimuksen. Uusi järjestely koostuu 150

miljoonan euron lainasta ja 100 miljoonan euron luotto-

limiitistä, jotka erääntyvät maaliskuussa 2018. Rahoi-

tusjärjestelyistä saadut varat käytettiin pääosin 350

miljoonan euron maaliskuussa 2016 erääntymässä

olleen vakuudellisen lainan ennenaikaiseen takaisin-

maksuun. Uudella luottolimiitillä korvattiin toukokuussa

2015 erääntymässä ollut nostamaton 100 miljoonan

euron luottolimiitti.

Metsä Fibre myi huhtikuussa yhteensä 170 000 Pohjo-

lan Voima Oy:n B-osaketta Kymppivoima Oy:lle 75

miljoonalla eurolla. Osakkeet oikeuttavat noin 200 000


5.11.2014 klo 12

Sivu 5/25

MWh:n vuotuiseen sähköenergian hankintaan Teolli-

suuden Voima Oyj:n laitoksista (OL1 ja OL2).

HENKILÖSTÖ

Metsä Groupin palveluksessa oli tammi–syyskuussa

keskimäärin 10 880 henkilöä (11 359). Syyskuun lopus-

sa konsernin henkilöstömäärä oli 10 590 (31.12.2013:

10 736), josta Suomessa työskenteli 5 239 (5 227) ja

ulkomailla 5 351 (5 509) henkilöä. Metsäliitto Osuus-

kunnan palveluksessa oli syyskuun lopussa 2 546 hen-

kilöä (31.12.2013: 2 579).

Diplomi-insinööri, MBA Mika Joukio (50) aloitti Metsä

Board Oyj:n toimitusjohtajana 1.10.2014. Hän siirtyi

uuteen tehtäväänsä Metsä Tissue Oyj:stä, jonka toimi-

tusjohtajana hän on toiminut vuoden 2012 alusta. Peh-

mo- ja ruoanlaittopaperit -liiketoiminnasta vastaa tois-

taiseksi Metsä Groupin strategiajohtaja Hannu Anttila.

Järjestely on voimassa kunnes Metsä Tissuen uusi

toimitusjohtaja on nimitetty ja aloittanut tehtävässä.

JÄSENET

Metsäliitto Osuuskunnalla oli syyskuun lopussa 122 336

jäsentä (31.12.2013: 123 275). Vuoden 2014 aikana

osuuskuntaan on liittynyt 2 055 uutta jäsentä, ja siitä on

eronnut 2 994 jäsentä.

INVESTOINNIT

Metsä Groupin investoinnit käyttöomaisuushyödykkei-

siin tammi–syyskuussa olivat 96,0 miljoonaa euroa

(133,7).

Metsä Fibren biotuotetehtaan esisuunnittelu etenee

aikataulussa. Biotuotetehtaan ympäristövaikutusten

arviointimenettely päättyi lokakuun lopulla, jolloin yh-

teysviranomainen antoi lausuntonsa hankkeesta. Bio-

tuotetehtaan ympäristölupahakemus etenee viran-

omaisten kanssa sovitun aikataulun mukaisesti. Teh-

taan tekninen suunnittelu saadaan päätöksen tammi-

kuussa 2015. Katsauskaudella aloitettiin Äänekosken

vanhan vuonna 1985 suljetun tehtaan purkutyöt, joiden

arvioidaan kestävän puoli vuotta.

Metsä Tissuen Mariestadin tehtaan uusi kuluttajatuot-

teiden jalostuslinja ja tehtaan yhteyteen valmistuva

biovoimalaitos otetaan käyttöön tämän vuoden aikana.

LIIKETOIMINTA-ALUEET

Puunhankinta ja metsäpalvelut

Metsä Forestin liikevaihto oli tammi–syyskuussa

1 177,5 miljoonaa euroa (1–9/2013: 1 167,6) ja liiketu-

los ilman kertaluonteisia eriä 20,1 miljoonaa euroa

(20,7).

Liikevaihto vuoden kolmannella neljänneksellä oli 363,2

miljoonaa euroa (7–9/2013: 352,5) ja liiketulos 4,5

miljoonaa euroa (5,5).

Suomessa syksyn puukauppa lähti sujuvasti liikkeelle.

Puun tarjonta on ollut koko vuoden aikana hyvä ja kan-

tohinnat ovat pysyneet vakaina.

Metsä Forest osti kaikkia puutavaralajeja sekä pysty-

että hankintakaupalla. Kysyntä painottui sulan maan

aikaan korjattaviin leimikoihin, erityisesti mänty- ja koi-

vutukkivaltaisiin uudistushakkuisiin. Kuitupuun kysyntä

vaihteli alueittain. Metsäenergian ostomahdollisuuksia

heikensi energiapuun huono markkinatilanne koko

Itämeren alueella.

Metsänhoitopalveluiden myynti jatkui vahvana. Syysvil-

jelyt sujuivat odotusten mukaisesti, ja koko vuoden

toimitettu taimimäärä nousi uuteen ennätykseen. Met-

sänhoitopalveluissa siirryttiin uuden organisaation mu-

kaiseen toimintamalliin 1.7.2014.

Korjuukelit olivat suotuisat, ja toimitukset asiakkaiden

tuotantolaitoksille sujuivat suunnitellusti. Tammi–

syyskuussa toimitimme puuta yhteensä 22,5 miljoonaa

kuutiometriä (22,2).

Baltiassa, Venäjällä ja Ruotsissa puunkorjuun olosuh-

teet olivat hyvät kuivan kesän ansiosta. Havukuitupuun

tarjonta oli suurempi kuin koivukuitupuun koko Itämeren

alueella. Tukin kysyntä jatkui vilkkaana, mikä heijastui

hintatasoon varsinkin Venäjällä. Ruotsissa alkuvuoden

myrskytuhojen puuta oli edelleen runsaasti tarjolla.

Puutuoteteollisuus

Metsä Woodin liikevaihto tammi–syyskuussa oli 681,0

miljoonaa euroa (1–9/2013: 685,1) ja liiketulos ilman

kertaluonteisia eriä 29,2 miljoonaa euroa (13,4). Liiketu-

los parani selvästi vertailujaksoon nähden sekä myynti-

hintojen nousun että viime vuonna toteutettujen tehos-

tamisohjelmien ja kannattamattomien yksiköiden sul-

kemisten ansiosta.

Liikevaihto vuoden 2014 kolmannella neljänneksellä oli

207,3 miljoonaa euroa (7–9/2013: 207,9) ja liiketulos

ilman kertaluonteisia eriä 6,2 miljoonaa euroa (-2,9).

Kuusisahatavaran markkinatasapaino heikkeni pää-

markkinoilla kolmannen vuosineljänneksen aikana, ja

toimitusmäärät laskivat hieman. Mäntysahatavaran

toimitusmäärät olivat edellisen vuoden vastaavaa ajan-

jaksoa korkeammat. Molempien puulajien myyntihinnat

olivat viime vuoden kolmatta neljännestä hieman kor-

keammat. Tästä johtuen sahauksen kannattavuus pa-

rani raaka-aineen kohonneesta hinnasta huolimatta.

Rakentamisen ja teollisuustuotteiden myynti supistui

edellisen vuoden vastaavaan jaksoon verrattuna. Kerto-

tuotteiden toimitusmäärät pienenivät hieman. Koivu- ja

havuvanerien kysyntä jatkui vakaana, ja toimitusten

keskihinnat toteutuivat edellisvuoden vertailujaksoa

korkeampina.

Metsä Woodin kesäkuussa käynnistetyt yhteistoiminta-

neuvottelut Karihaaran sahan sulkemiseksi päättyivät


5.11.2014 klo 12

Sivu 6/25

11.7. Neuvotteluiden lopputuloksena Metsä Wood päät-

ti sulkea Karihaaran sahan ja irtisanoa viisi henkilöä

vuoden 2014 aikana.

Syyskuussa käynnistetyt yhteistoimintaneuvottelut

tuotannon sopeuttamisesta Kerto-tehtailla Punkaharjul-

la ja Lohjalla sekä Hartolan liimapuutehtaalla päättyivät

18.9. Neuvottelujen lopputuloksena Metsä Wood järjes-

tää enintään kahden viikon lomautuksen molemmilla

Kerto-tehtailla vuoden 2014 loppuun mennessä markki-

natilanteesta riippuen ja liimapuun tuotannossa enin-

tään 90 päivän lomautuksen maaliskuun 2015 loppuun

mennessä.

Katsauskauden jälkeen Metsä Wood ilmoitti käynnistä-

vänsä tulosparannusohjelman, joka koostuu myynnin

kasvuhankkeista, kustannussäästöistä ja rakenteellisis-

ta muutoksista. Tulosparannusohjelman myötä henki-

löstön vähentämistarpeen arvioidaan olevan noin 200

henkilötyövuotta, josta Suomessa noin 140 henkilötyö-

vuotta. Henkilöstövähennykset suunnitellaan toteutetta-

van vaiheittain seuraavien kahden vuoden kuluessa.

Vähennykset tuotannon henkilöstössä kaavaillaan

toteutettavan pääosin eläköitymisten kautta.

Selluteollisuus

Metsä Fibren liikevaihto laski tammi–syyskuussa noin

2 prosenttia viime vuoden vastaavaan ajanjaksoon

verrattuna ja oli 958,6 miljoonaa euroa (1–9/2013:

974,2). Sellun myyntimäärä laski hieman ja oli

1 677 000 tonnia (1 699 000).

Metsä Fibren liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä oli

143,1 miljoonaa euroa (145,6). Liiketulosta heikensivät

katsauskaudelle ajoittuneet kolmen tehtaan vuosihuol-

toseisokit, joista yksi oli normaalia pidempi. Lisäksi

Yhdysvaltain dollarin keskikurssi oli euroon nähden

lähes 3 prosenttia heikompi. Tulosta puolestaan paran-

sivat havusellun kohonnut hinta ja muuttuvien kustan-

nusten lasku. Havusellun valuuttamääräiset markkina-

hinnat nousivat 9 prosenttia edellisen vuoden vastaa-

vaan ajankohtaan verrattuna. Toisaalta lehtipuusellun

keskimääräiset hinnat laskivat 6 prosenttia.

Havusellun tarjontatilanne on tasapainossa. Lehtipuu-

sellua oli uusista investoinneista johtuen enemmän

tarjolla, mikä on kasvattanut pitkä- ja lyhytkuituisen

sellun hintaeroa kaikilla markkinoilla. Havusellun hinta

Euroopassa oli tammikuun alussa 908 dollaria tonnilta

ja katsauskauden lopussa 931 dollaria. Lehtisellun

vastaavat hinnat olivat 770 ja 725 dollaria.

Metsä Fibren liikevaihto vuoden 2014 kolmannella

neljänneksellä oli 303,8 miljoonaa euroa (7–9/2013:

341,7) ja liiketulos 51,8 miljoonaa euroa (50,8). Tehtai-

den käyntiasteet olivat pääsääntöisesti hyvällä tasolla

seisokkivalmisteluista huolimatta. Äänekosken tehdas

teki syyskuussa uuden tuotantoennätyksen.

Metsä Fibre valmistelee biotuotetehtaan rakentamista

Äänekoskelle nykyisen sellutehtaan alueelle. Biotuote-

tehtaan ympäristövaikutusten arviointimenettely päättyi

lokakuun lopulla, jolloin yhteysviranomainen antoi lau-

suntonsa hankkeesta. Biotuotetehtaan ympäristölupa-

hakemus etenee viranomaisten kanssa sovitun aikatau-

lun mukaisesti. Tehtaan tekninen suunnittelu saadaan

päätöksen tammikuussa 2015. Katsauskaudella aloitet-

tiin myös Äänekosken vanhan vuonna 1985 suljetun

tehtaan purkutyöt, joiden arvioidaan kestävän puoli

vuotta. Biotuotetehtaan vientisatamaksi valittiin kat-

sauskauden jälkeen Vuosaaren satama Helsingissä.

Toteutuessaan biotuotetehdas lisäisi sellun vientitoimi-

tuksia 800 000 tonnilla vuosittain.

Kartonki- ja paperiteollisuus

Metsä Boardin liikevaihto tammi–syyskuussa oli 1 509,0

miljoonaa euroa (1–9/2013: 1 540,1) ja liiketulos ilman

kertaluonteisia eriä 99,6 miljoonaa euroa (75,1).

Liiketulosta ilman kertaluonteisia eriä edellisen vuoden

vastaavaan kauteen verrattuna paransivat tuotantokus-

tannusten aleneminen, taivekartongin ja valkopintaisten

ensikuitulainereiden toimitusmäärien kasvu sekä Ruot-

sin kruunun heikkeneminen euroa vastaan. Liiketulosta

puolestaan heikensivät etenkin päällystettyjen ja pääl-

lystämättömien paperien sekä taivekartongin alemmat

keskihinnat. Papereiden toimitusmäärät alenivat myös

selvästi.

Liikevaihto vuoden 2014 kolmannella neljänneksellä oli

513,8 miljoonaa euroa (7–9/2013: 502,3) ja liiketulos

ilman kertaluonteisia eriä 35,2 miljoonaa euroa (18,9).

Liiketulokseen kirjatut kertaluonteiset erät olivat tammi–

syyskuussa nettona +10,2 miljoonaa euroa (+7,9).

Ensimmäisellä neljänneksellä kiinteistökaupasta Tam-

pereella realisoitui 24,8 miljoonan euron myyntivoitto ja

vahingonkorvauksesta UPM-Kymmenelle 17,4 miljoo-

nan euron kulu. Toisen neljänneksen merkittävin kerta-

luonteinen erä oli Metsä Fibren Pohjolan Voiman osak-

keiden myynnistä saatu 4,0 miljoonan euron myyntivoit-

to. Kertaluonteiset erät kolmannella neljänneksellä

olivat nettona -1,1 miljoonaa euroa.

Metsä Boardin tammi–syyskuun liiketulos sisältäen

kertaluonteiset erät oli 109,8 miljoonaa euroa (83,0).

Nettokorot ja muut rahoituskulut olivat 33,5 miljoonaa

euroa (44,1). Katsauskauden nettokorkoja nostavat

noin 6 miljoonalla eurolla 350 miljoonan euron lainan ja

100 miljoonan euron valmiusluoton ennenaikainen

takaisinmaksu ja uudelleenrahoitus. Rahoituskuluihin

on lisäksi kirjattu kertaluonteisena eränä 2,2 miljoonaa

euroa liittyen UPM-Kymmenelle maksettuun vahingon-

korvaukseen. Vertailukauden rahoituskuluihin sisältyy

noin 8 miljoonan euron lisäkorko, joka liittyi USD-

erillislainan ennenaikaiseen takaisinmaksuun.

Ilman kertaluonteisia eriä Metsä Boardin sijoitetun pää-

oman tuotto oli tammi–syyskuussa 8,9 prosenttia (6,2)

ja osakekohtainen tulos 0,17 euroa (0,08). Sisältäen

kertaluonteiset erät sijoitetun pääoman tuotto oli 9,6

prosenttia (6,8) ja osakekohtainen tulos 0,19 euroa

(0,10).


5.11.2014 klo 12

Sivu 7/25

Metsä Boardin omavaraisuusaste syyskuun lopussa oli

39,8 prosenttia ja nettovelkaantumisaste 57 prosenttia

(31.12.2013: 40,7 ja 70).

Metsä Boardin osavuosikatsaus on julkaistu 5.11.2014.

Pehmo- ja ruoanlaittopaperit

Metsä Tissuen liikevaihto tammi–syyskuussa oli 755,2

miljoonaa euroa (1–9/2013: 744,2). Liikevaihdon nousu

selittyy pääasiassa myyntimäärien kasvulla.

Liiketulos ilman kertaluonteisia eriä oli 41,0 miljoonaa

euroa (39,6). Liiketulos parani lievästi edellisvuoden

vastaavalta jaksolta myyntimäärien kasvun ja kustan-

nustehokkuuden paranemisen ansiosta.

Metsä Tissuen liikevaihto vuoden kolmannella neljän-

neksellä oli 252,4 miljoonaa euroa (7–9/2013: 244,4) ja

liiketulos ilman kertaluonteisia eriä 19,6 miljoonaa eu-

roa (12,6). Osa Metsä Tissuen maaliskuussa ilmoitta-

mista pehmopaperituotteiden hinnankorotuksista astui

voimaan vielä kolmannen vuosineljänneksen aikana.

Mariestadin tehtaan uuden kuluttajatuotteiden jalostus-

linjan ja tehtaan yhteyteen valmistuvan biovoimalaitok-

sen rakennustyöt ovat edenneet suunnitellussa aikatau-

lussa. Jalostuslinja ja biovoimalaitos on tarkoitus ottaa

käyttöön vuoden 2014 aikana.

Puolan Krapkowicen tehtaalla otettiin käyttöön uusi

jalostuslinja, jolla valmistetaan sekä kuluttaja- että

suurkuluttajatuotteita.

Metsä Tissue lanseerasi kolmannen vuosineljänneksen

aikana Suomessa Serla Siivoustuotteet, Jojoba- ja

Balsam-nenäliinat sekä uudet perusnenäliinojen pak-

kauskoot. Uudistetut Lambi-wc-paperilaadut tuotiin nyt

myös Suomen ja Ruotsin markkinoille. Slovakiassa

aloitettiin uuden kansainvälisille markkinoille suunnatun

pehmopaperipakkaustyypin tuotanto.

RISKIT JA EPÄVARMUUSTEKIJÄT

Tässä osavuosikatsauksessa esitetyt tulevaisuutta

koskevat arviot ja kannanotot perustuvat tämänhetkisiin

suunnitelmiin ja arvioihin. Ne sisältävät riskejä ja muita

epävarmuustekijöitä, jotka saattavat johtaa siihen, että

tulokset poikkeavat niitä koskevista kannanotoista.

Lyhyellä aikavälillä Metsä Groupin tulokseen vaikuttavat

erityisesti lopputuotteiden hinta ja kysyntä, raaka-

ainekustannukset, energian hinta sekä euron kurssike-

hitys.

Ukrainan kriisin seurauksena EU:n ja Venäjän sekä

USA:n ja Venäjän toisilleen asettamilla pakotteilla ei

toistaiseksi ole ollut välittömiä vaikutuksia Metsä Grou-

pin liiketoimintaan. Pakotteilla on kuitenkin välillisiä

vaikutuksia Metsä Groupin tuotteiden kysyntään muun

muassa valuuttakurssien epäedullisen kehityksen kaut-

ta. Toistaiseksi pakotteiden taloudelliset vaikutukset

Metsä Groupille ovat olleet vain vähäisiä ja osin myös

positiivisia. Mahdollisilla lisäpakotteilla voisi olla negatii-

vinen vaikutus Metsä Groupin toiminnan laajuuteen ja

tulokseen.

Metsä Groupin vuoden 2013 tilinpäätöksessä on laa-

jemmin selostettu konsernin toimintaan liittyviä riskejä.

VIREILLÄ OLEVAT RIITA-ASIAT

Metsähallitus jätti maaliskuussa 2011 Helsingin käräjä-

oikeuteen vahingonkorvauskanteen, jolla se vaatii Met-

säliitto Osuuskuntaa ja kahta muuta metsäteollisuusyh-

tiötä korvaamaan väitetyn vahingon yhteisvastuullisesti

perustuen kiellettyyn hintayhteistyöhön raakapuumark-

kinoilla. Kanne liittyy markkinaoikeuden 3.12.2009

tekemään päätökseen, jonka mukaan edellä mainitut

yritykset olivat syyllistyneet kilpailunrajoituslain rikko-

mukseen raakapuumarkkinoilla. Lisäksi jotkut Suomen

kunnat ja seurakunnat sekä joukko yksityishenkilöitä

ovat laittaneet vireille vastaavia kanteita. Kaikkien Met-

säliitto Osuuskunnan tiedossa olevien osuuskuntaan

yhteisvastuullisesti muiden edellä mainittujen yhtiöiden

kanssa kohdistettujen kannevaatimusten määrä on

yhteensä noin 202 miljoonaa euroa, josta yksin Metsä-

liitto Osuuskuntaan on kohdistettu noin 65 miljoonaa

euroa. Lisäksi edellä mainittuihin kanteisiin liittyy kor-

koihin, arvonlisäveroon ja oikeudenkäyntikuluihin liitty-

viä vaateita. Metsäliitto Osuuskunta katsoo vahingon-

korvausvaateiden olevan perusteettomia eikä ole kir-

jannut niihin liittyen varauksia.

Metsäliitto Osuuskunta ja Metsä Board ovat toukokuus-

sa vaatineet Helsingin käräjäoikeutta kumoamaan väli-

miesoikeuden 11.2.2014 antaman tuomion, jonka mu-

kaan Metsäliitto Osuuskunta ja Metsä Board joutuivat

maksamaan 67 miljoonaa euroa vahingonkorvauksia

UPM-Kymmenelle.


5.11.2014 klo 12

Sivu 8/25

LÄHIAJAN NÄKYMÄT

Metsä Forest ostaa puuta koko maassa, ensisijaisesti sulan maan aikana korjattavia leimikoita. Talviharven-nusleimikkoja ostetaan rajoitetusti, etupäässä aktiivisilta sopimusasiakkailta. Tähän vaikuttaa muun muassa se, että osa viime talven harvennuksista jäi huonojen kelien takia korjaamatta ja siirtyi tulevan talven korjuuseen. Puutuoteteollisuuden myynnin odotetaan kasvavan hieman neljännellä vuosineljänneksellä sekä kolman-teen neljännekseen että edellisen vuoden vastaavaan neljännekseen verrattuna. Yhdysvaltojen dollarin vaih-tokurssin vahvistuminen tukee puutuotteiden myyntihin-toja ja kilpailukykyä Euroopan ulkopuolisilla markkinoil-la. Sahatavaran kysyntä–tarjonta-tasapaino on heiken-tynyt kasvaneesta pohjoismaisesta tarjonnasta johtuen. Sahatavaran tuotantoa saattaa olla välttämätöntä rajoit-taa loppuvuoden aikana. Rakentamisen heikko suh-danne päämarkkinoillamme Euroopassa laskee puu-tuotteiden kysyntää. Muilla markkinoilla kysyntä on vilkastumassa. Koivuvanerin markkinatasapaino on edelleen hyvä.

Havusellun maailmanlaajuisen kysynnän odotetaan jatkavan maltillista kasvua, ja havusellun kysynnän ja tarjonnan olevan tasapainossa myös lähiaikoina. Metsä Fibren tehtaiden käyntiasteiden odotetaan pysyvän hyvällä tasolla vuoden viimeisellä vuosineljänneksellä. Taivekartongin sekä valkopintaisen ensikuitulainerin toimitusmäärien arvioidaan vuoden 2014 viimeisellä neljänneksellä laskevan hieman edelliseen neljännek-seen verrattuna kausiluonteisesti heikon joulukuun takia. Paperien toimitusmäärien arvioidaan olevan suunnilleen edellisen neljänneksen tasolla. Pehmopaperimarkkinoiden kysynnän kasvun odotetaan jatkuvan kaikilla markkina-alueilla, erityisesti itäisessä Keski-Euroopassa. Metsä Groupin liiketuloksen ilman kertaluonteisia eriä arvioidaan vuoden 2014 viimeisellä neljänneksellä olevan suunnilleen samalla tasolla verrattuna vuoden kolmanteen neljännekseen.

Espoossa 5.11.2014 HALLITUS Lisätiedot: Vesa-Pekka Takala, talousjohtaja, Metsä Group, puh. 010 465 4260 Reeta Kaukiainen, viestintäjohtaja, Metsä Group, puh. 010 465 4541, 050 522 0924 Vuonna 2015 Metsä Group julkaisee seuraavat taloudelliset raportit: 5.2. tilinpäätöstiedote vuodelta 2014 7.5. osavuosikatsaus tammi–maaliskuulta 2015 6.8. osavuosikatsaus tammi–kesäkuulta 2015 5.11. osavuosikatsaus tammi–syyskuulta 2015


5.11.2014 klo 12

Sivu 9/25

SEGMENTIT

Puunhankinta ja metsäpalvelut 2014 2013 2014 2013 2013


Liikevaihto, milj. euroa 1 177,5 1 167,6 363,2 352,5 1 561,0

EBITDA, milj. euroa 20,9 22,9 5,2 6,2 30,7

- "- ilman kertaluonteisia eriä, milj. euroa 22,4 22,9 5,2 6,2 30,7

Poistot ja arvonalentumiset, milj. euroa -2,3 -2,2 -0,8 -0,7 -2,8


- " - ilman kertaluonteisia eriä, milj. euroa 20,1 20,7 4,5 5,5 27,8

- "-, %:a liikevaihdosta 1,7 1,8 1,2 1,6 1,8

ROCE ilman kertaluonteisia eriä, % 20,4 24,6 13,0 18,3 25,6

Investoinnit, milj. euroa 3,9 3,8 1,4 1,3 5,4

Henkilöstö kauden lopussa 900 943 900 943 919

Puutuoteteollisuus 2014 2013 2014 2013 2013


Liikevaihto, milj. euroa 681,0 685,1 207,3 207,9 899,7




Liiketulos, milj. euroa 28,4 -4,0 6,3 -13,0 -1,8

- " - ilman kertaluonteisia eriä, milj. euroa 29,2 13,4 6,2 -2,9 15,4

- "-, %:a liikevaihdosta 4,3 2,0 3,0 -1,4 1,7

ROCE ilman kertaluonteisia eriä, % 11,9 5,2 7,9 -3,2 5,0


Henkilöstö kauden lopussa 2 331 2 544 2 331 2 544 2 490

Selluteollisuus 2014 2013 2014 2013 2013


Liikevaihto, milj. euroa 958,6 974,2 303,8 341,7 1 314,0









Henkilöstö kauden lopussa 864 880 864 880 884

Kartonki- ja paperiteollisuus 2014 2013 2014 2013 2013


Liikevaihto, milj. euroa 1 509,0 1 540,1 513,8 502,3 2 019,3











5.11.2014 klo 12

Sivu 10/25

Pehmo- ja ruoanlaittopaperit 2014 2013 2014 2013 2013


Liikevaihto, milj. euroa 755,2 744,2 252,4 248,3 1 004,0










Muu toiminta 2014 2013 2014 2013 2013


Liikevaihto, milj. euroa 7,2 2,7 2,3 1,6 3,9

EBITDA, milj. euroa -34,4 -0,9 3,9 1,5 -5,0

- "- ilman kertaluonteisia eriä, milj. euroa 7,4 -0,9 3,9 1,5 -4,6


Liiketulos, milj. euroa -36,1 -2,4 3,4 1,1 -7,0

- " - ilman kertaluonteisia eriä, % 5,8 -2,4 3,4 1,1 -6,5


Henkilöstö kauden lopussa 499 497 499 497 484 Muu toiminta sisältää mm. Metsä Groupin konsernipalvelut ja Metsäliitto Osuuskunnan holdingtoimi nnan sekä osuuden Metsätapiolan

kiinteistöistä (48,98 %).

Sisäinen myynti ja eliminoinnit 2014 2013 2014 2013 2013


Liikevaihto, milj. euroa -1 365,7 -1 394,4 -439,3 -440,4 -1 863,1

EBITDA, milj. euroa 18,5 -27,2 -12,7 -10,2 -37,1

- "- ilman kertaluonteisia eriä, milj. euroa -27,4 -27,2 -12,7 -10,2 -37,1


Liiketulos, milj. euroa 7,9 -36,5 -16,4 -13,3 -49,6

- " - ilman kertaluonteisia eriä, milj. euroa -38,0 -36,5 -16,4 -13,3 -49,6

Metsä Group 2014 2013 2014 2013 2013


Liikevaihto, milj. euroa 3 722,8 3 719,4 1 203,6 1 213,9 4 938,7










EBITDA = Liiketulos ennen poistoja ja arvonalentumisia

ROCE = Sijoitetun pääoman tuotto


5.11.2014 klo 12

Sivu 11/25

TIEDOT VUOSINELJÄNNEKSITTÄIN

2014 2014 2014 2013 2013 2013 2013

Milj. euroa 7–9 4–6 1–3 10–12 7–9 4–6 1–3

Liikevaihto

Puunhankinta ja metsäpalvelut 363,2 379,5 434,9 393,4 352,5 392,2 422,8

Puutuoteteollisuus 207,3 251,8 221,9 214,6 207,9 260,8 216,4

Selluteollisuus 303,8 325,8 329,0 339,8 341,7 309,3 323,2

Kartonki- ja paperiteollisuus 513,8 494,0 501,2 479,2 502,3 502,8 535,0

Pehmo- ja ruoanlaittopaperit 252,4 250,2 252,6 259,9 248,3 244,4 251,5

Muu toiminta 2,3 2,7 2,3 1,2 1,6 0,6 0,5

Sisäinen myynti -439,3 -438,9 -487,5 -468,7 -440,4 -468,2 -485,8

Liikevaihto yhteensä 1 203,6 1 264,9 1 254,3 1 219,3 1 213,9 1 241,9 1 263,6

Liiketulos

Puunhankinta ja metsäpalvelut 4,5 5,5 8,6 7,1 5,5 7,7 7,4

Puutuoteteollisuus 6,3 14,4 7,7 2,2 -13,0 4,5 4,4

Selluteollisuus 51,8 56,7 54,9 51,0 50,8 47,5 47,3

Kartonki- ja paperiteollisuus 34,1 32,2 43,5 30,5 19,3 28,9 34,8

Pehmo- ja ruoanlaittopaperit 19,2 9,7 11,8 15,1 12,6 13,8 13,8

Muu toiminta 3,4 3,7 -43,2 -4,6 1,1 -2,5 -0,9

Eliminoinnit -16,4 38,0 -13,7 -13,1 -13,3 -10,7 -12,5

Liiketulos yhteensä 102,9 160,2 69,7 88,3 63,0 89,2 94,5

-”-, %:a liikevaihdosta 8,5 12,7 5,6 7,2 5,2 7,2 7,5

Osuus osakkuus- ja yhteisyritysten tuloksista -0,9 7,9 7,4 0,1 0,1 2,9 6,6

Kurssierot -0,0 0,9 -2,1 -2,6 -2,0 -0,2 0,2

Muut rahoitustuotot ja -kulut -22,6 -23,3 -37,8 -24,3 -30,1 -23,0 -38,9

Kauden tulos ennen veroja 79,4 145,7 37,2 61,5 31,0 68,9 62,4

Tuloverot -17,4 -35,8 -5,4 10,2 -10,6 -18,8 -16,0

Kauden tulos 62,0 109,9 31,8 71,7 20,4 50,2 46,4

Liiketulos ilman kertaluonteisia eriä Puunhankinta ja metsäpalvelut 4,5 7,0 8,6 7,1 5,5 7,7 7,4 Puutuoteteollisuus 6,2 14,4 8,6 2,0 -2,9 11,9 4,4 Selluteollisuus 51,8 36,3 54,9 51,0 50,8 47,5 47,3 Kartonki- ja paperiteollisuus 35,2 28,3 36,1 29,3 18,9 26,0 30,2 Pehmo- ja ruoanlaittopaperit 19,6 9,7 11,8 15,1 12,6 13,8 13,2 Muu toiminta & eliminoinnit -13,0 -4,2 -15,0 -17,3 -12,3 -13,2 -13,4

Liiketulos yhteensä 104,3 91,5 105,1 87,3 72,6 93,7 89,3

-”-, %:a liikevaihdosta 8,7 7,2 8,4 7,2 6,0 7,5 7,1


5.11.2014 klo 12

Sivu 12/25

TUNNUSLUKUJEN LASKENTAPERIAATTEET

Sijoitetun pääoman tuotto (%) ROCE

=

(Tulos ennen veroja + muut rahoituskulut ja kurssierot) per (Taseen loppusumma - korottomat velat (keskimäärin))

Oman pääoman tuotto (%) ROE

= (Tulos ennen veroja - tuloverot) per (Oma pääoma (keskimäärin))

Omavaraisuusaste (%) =

(Oma pääoma) per (Taseen loppusumma - saadut ennakot)

Nettovelkaantumisaste (%) =

(Korolliset rahoitusvelat - rahavarat - korolliset saamiset) per (Oma pääoma)


5.11.2014 klo 12

Sivu 13/25

TILINPÄÄTÖSTIEDOT

TILINTARKASTAMATON LYHENNETTY KONSERNIN LAAJA TULOSLASKELMA

Milj. euroa

2014 2013

2014 2013 2013

Vuoden 2013 tiedot on oikaistu Liite 1–9 1–9 Muutos 7–9 7–9 1–12

Liikevaihto 2 3 722,8 3 719,4 3,4 1 203,6 1 213,9 4 938,7

Valmiiden ja keskeneräisten tuotteiden varastojen muutos 9,5 7,1 2,5 10,2 -25,2 31,2

Liiketoiminnan muut tuotot 141,2 55,9 85,2 16,9 16,7 81,0

Materiaalit ja palvelut -2 502,7 -2 553,9 51,2 -809,0 -822,0 -3 401,8

Henkilöstökulut -518,4 -524,4 6,0 -169,7 -171,1 -692,0

Poistot ja arvonalentumiset -188,9 -195,8 6,9 -63,1 -67,9 -257,1

Liiketoiminnan muut kulut -330,7 -261,6 -69,1 -86,0 -81,4 -365,0

Liiketulos 2 332,7 246,7 86,0 102,9 63,0 335,0

Osuus osakkuus- ja yhteisyritysten tuloksista 14,5 9,5 4,9 -0,9 0,1 9,6

Kurssierot

-1,2 -1,9 0,7 -0,0 -2,0 -4,6

Muut rahoitustuotot ja -kulut 2 -83,7 1

-92,0 8,3 -22,6 -30,1 -116,2

Kauden tulos ennen veroja 262,3 162,4 100,0 79,4 31,0 223,8

Tuloverot 3 -58,6 -45,4 -13,2 -17,4 -10,6 -35,1

Kauden tulos 203,7 117,0 86,8 62,0 20,4 188,7

Muut laajan tuloksen erät

Erät, joita ei siirretä tulosvaikutteisiksi

Etuuspohjaisten järjestelyiden uudelleen määrittämisestä johtuvat erät -34,5 -7,8 -26,7 -14,4 -0,2 2,4

Verot eristä, joita ei siirretä tulosvaikutteisiksi 8,7 2,6 6,1 3,4 0,4 -0,1

Yhteensä -25,7 -5,2 -20,6 -11,0 0,2 2,3

Erät, jotka saatetaan myöhemmin siirtää tulosvaikutteisiksi

Rahavirran suojaukset -11,7 7,2 -18,9 -4,2 10,8 -2,5

Myytävissä olevat rahoitusvarat 8 -49,9 -52,9 3,0 14,3 -5,7 -57,9

Muuntoerot -16,8 -9,1 -7,6 -1,3 5,9 -20,3

Muut erät 0,2 0,0 0,2 0,2 0,0 -0,1

Verot eristä, jotka saatetaan myöhemmin siirtää tulosvaikutteisiksi

15,7 10,5 5,2 -1,9 -0,9 22,3

Yhteensä -62,5 -44,4 -18,2 7,1 10,2 -58,5

Muut laajan tuloksen erät verojen jälkeen -88,3 -49,5 -38,7 -4,0 10,4 -56,2

Kauden laaja tulos yhteensä 115,5 67,4 48,1 58,0 30,8 132,5

Kauden tuloksen jakautuminen

Emoyrityksen omistajille 116,1 71,8 44,3 40,6 8,0 109,2

Määräysvallattomille omistajille 87,7 45,1 42,5 21,4 12,4 79,5

Yhteensä 203,7 117,0 86,8 62,0 20,4 188,7

Kauden laajan tuloksen jakautuminen

Emoyrityksen omistajille 68,6 47,6 21,0 36,8 14,9 83,1

Määräysvallattomille omistajille 46,9 19,8 27,0 21,2 15,8 49,3

Yhteensä 115,5 67,4 48,1 58,0 30,8 132,5

Liitetiedot ovat osa osavuosikatsausta.


5.11.2014 klo 12

Sivu 14/25

TILINTARKASTAMATON LYHENNETTY KONSERNIN TASE

Milj. euroa

2014 2013 2013 2013

Vuoden 2013 tiedot on oikaistu Liite 30.9. 30.9. 31.12. 1.1.

VARAT

Pitkäaikaiset varat

Liikearvo 523,8 532,1 529,0 533,8

Muut aineettomat hyödykkeet 244,1 246,6 255,0 239,4

Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet 4 1 895,0 2 010,9 2 012,7 2 093,0

Biologiset hyödykkeet 11,8 11,3 11,1 8,4

Osuudet osakkuus- ja yhteisyrityksissä 82,8 71,4 71,5 65,2

Myytävissä olevat rahoitusvarat 8 252,5 310,8 305,7 356,2

Muut rahoitusvarat 8 13,5 13,2 19,1 13,7

Laskennalliset verosaamiset 59,2 66,8 47,1 70,6

3 082,8 3 263,1 3 251,3 3 380,4

Lyhytaikaiset varat

Vaihto-omaisuus 794,7 753,4 775,7 725,7

Myyntisaamiset ja muut saamiset 743,7 760,7 705,4 712,0

Tilikauden verotettavaan tuloon perustuvat vero-saamiset 0,8 5,3 4,6 8,4

Rahavarat 8 653,9 466,3 454,4 519,4

2 193,0 1 985,8 1 940,1 1 965,5

Myytävänä olevat omaisuuserät 2,8 - - 20,6

Varat yhteensä 5 278,6 5 248,9 5 191,3 5 366,5

OMA PÄÄOMA JA VELAT

OMA PÄÄOMA JA VELAT

Oma pääoma

Oma pääoma 1 565,2 1 432,3 1 482,9 1 366,9

Määräysvallattomien omistajien osuudet 464,1 447,7 476,3 491,2

2 029,3 1 880,0 1 959,2 1 858,1

Pitkäaikaiset velat

Laskennalliset verovelat 232,2 294,3 244,4 319,5

Eläkevelvoitteet 178,3 160,3 154,4 154,0

Varaukset 5 24,7 22,9 19,3 34,6

Rahoitusvelat 8 1 465,0 1 375,5 1 624,3 1 173,1

Muut velat 23,4 25,7 27,6 35,7

1 923,7 1 878,8 2 069,9 1 716,9

Lyhytaikaiset velat

Varaukset 5 16,8 32,5 33,9 53,8

Rahoitusvelat 8 459,5 710,4 356,9 966,2

Ostovelat ja muut velat 820,4 733,8 762,6 766,9

Tilikauden verotettavaan tuloon perustuvat verovelat 26,9 13,4 8,8 4,5

1 323,7 1 490,1 1 162,2 1 791,5

Myytävänä oleviin omaisuuseriin liittyvät velat 1,9

2,23

-

-

-

-

-

Velat yhteensä 3 249,3 3 368,8 3 232,2 3 508,4

Oma pääoma ja velat yhteensä 5 278,6 5 248,9 5 191,3 5 366,5



5.11.2014 klo 12

Sivu 15/25

TILINTARKASTAMATON LASKELMA KONSERNIN OMAN PÄÄOMAN MUUTOKSISTA

Emoyrityksen omistajille kuuluva oma pääoma

Milj. euroa Liite

Osuus- pää- omat

Muun- toerot

Arvon-

muutos ja muut

rahastot

Kerty-

neet voitto- varat

Yht.

Määräys- vallatto-

mien omistaji-

en osuudet

Yht.

Oma pääoma 1.1.2013 594,5 37,9 236,1 498,2 1 366,7 491,2 1 857,9

IFRS 10 ja 11:n takautuva soveltaminen 1 -0,0 0,3 0,3 -0,0 0,3

Oikaistu oma pääoma 1.1.2013 594,5 37,9 236,1 498,5 1 366,9 491,2 1 858,1

Kauden tulos 71,8 71,8 45,1 117,0

Muut laajan tuloksen erät verojen jälkeen -7,0 -14,5 -2,7 -24,2 -25,3 -49,5

Kauden laaja tulos yhteensä -7,0 -14,5 69,1 47,6 19,8 67,4

Liiketoimet omistajien kanssa:

Maksetut osuuspääoman korot ja osingot -33,5 -33,5 -36,8 -70,3

Osuuspääoman muutos 46,9 -1,1 45,8 45,8

Siirto vapaasta pääomasta sidottuun 5,7 -5,7 0,0 0,0

Määräysvallattomien omistajien osuuksien hankinnat, jotka eivät joh-taneet muutokseen määräysvallassa 0,1 5,4 5,6 -26,6 -21,0

Oma pääoma 30.9.2013 641,4 30,9 227,4 532,7 1 432,3 447,7 1 880,0

Emoyrityksen omistajille kuuluva oma pääoma

Milj. euroa Liite

Osuus- pää- omat

Muun- toerot

Arvon-

muutos ja muut

rahastot

Kerty-

neet voitto- varat

Yht.

Määräys- vallatto-

mien omistaji-

en osuudet

Yht.

Oma pääoma 1.1.2014 654,7 24,9 224,9 578,0 1 482,6 476,3 1 958,9

IFRS 10 ja 11:n takautuva soveltaminen 1 -0,0 0,3 0,3 -0,0 0,3

Oikaistu oma pääoma 1.1.2014 654,7 24,9 224,9 578,3 1 482,9 476,3 1 959,2

Kauden tulos 116,1 116,1 87,7 203,7

Muut laajan tuloksen erät verojen jälkeen -10,0 -19,9 -17,6 -47,5 -40,8 -88,3

Kauden laaja tulos yhteensä -10,0 -19,9 98,5 68,6 46,9 115,5

Liiketoimet omistajien kanssa:

Maksetut osuuspääoman korot ja osingot -37,3 -37,3 -42,5 -79,7

Osuuspääoman muutos 55,0 -1,5 53,5 53,5

Siirto vapaasta pääomasta sidottuun 2,4 -2,4 0,0 0,0

Määräysvallattomien omistajien osuuksien hankinnat, jotka eivät joh-taneet muutokseen määräysvallassa

-3,0 -3,0 -17,9 -20,9

Määräysvallattomien omistajien osuuksien myynnit, jotka eivät johta-neet muutokseen määräysvallassa

-0,1 0,6 0,4 1,3 1,8

Oma pääoma 30.9.2014 709,7 14,9 207,4 633,2 1 565,2 464,1 2 029,3


5.11.2014 klo 12

Sivu 16/25

TILINTARKASTAMATON LYHENNETTY KONSERNIN RAHAVIRTALASKELMA

2014 2013 2013 Milj. euroa Liite 1–9 1–9 1–12

Kauden tulos 7 203,7 117,0 188,7 Oikaisut yhteensä 7 200,7 280,3 349,8 Käyttöpääoman muutos -30,6 -101,9 -47,7

Liiketoiminnasta kertyneet rahavirrat 373,8 295,3 490,7 Nettorahoituskulut -62,1 -87,6 -124,4 Maksetut verot -35,9 -38,3 -51,1

Liiketoiminnasta kertyneet nettorahavirrat 275,8 169,4 315,3 Yrityshankinnat -1,4 -2,1 -2,1

Investoinnit aineellisiin ja aineettomiin hyödykkeisiin -96,0 -133,7 -213,5 Omaisuuden myynnit ja muut erät 7 122,2 35,8 41,9

Investointien nettorahavirrat 24,9 -100,0 -173,7 Osuuspääomien muutos 53,5 45,8 60,4

Määräysvallattomien omistajien osuuksien muutokset -20,9 -21,0 -21,1

Pitkäaikaisten lainojen ja muiden rahoituserien muutos -45,7 -68,8 -167,0 Maksetut osuuspääoman korot ja osingot -87,9 -78,1 -78,1

Rahoituksen nettorahavirrat -101,0 -122,1 -205,8

Rahavarojen muutos 199,7 -52,7 -64,3

Rahavarat kauden alussa 454,4 519,4 519,4 Rahavarojen muuntoero -0,1 -0,5 -0,8 Rahavarojen muutos 199,7 -52,7 -64,3

Rahavarat kauden lopussa 653,9 466,3 454,4



5.11.2014 klo 12

Sivu 17/25

LIITETIEDOT TARKASTAMATTOMAAN OSAVUOSIKATSAUKSEEN

LIITE 1 – PERUSTIEDOT JA LAATIMIS-

PERIAATTEET

Metsäliitto Osuuskunta tytäryrityksineen muodostaa

konsernin (”Metsä Group” tai ”konserni”), jonka viisi

liiketoiminta-aluetta ovat puunhankinta ja metsäpalve-

lut, puutuoteteollisuus, selluteollisuus, kartonki- ja pape-

riteollisuus sekä pehmo- ja ruoanlaittopaperit. Konser-

nin emoyritys on Metsäliitto Osuuskunta. Emoyrityksen

kotipaikka on Helsinki, ja sen rekisteröity osoite on

Revontulenpuisto 2, 02100 Espoo.

Tilintarkastamaton osavuosikatsaus on laadittu IAS 34,

Osavuosikatsaukset-standardin mukaisesti, ja sitä tulee

lukea yhdessä vuoden 2013 IFRS-tilinpäätöksen kans-

sa. Osavuosikatsaukset laatimisperiaatteet ovat yh-

denmukaiset vuoden 2013 IFRS-tilinpäätöksen kanssa

lukuun ottamatta alla kuvattua:

• Tilikauden poistoja koneista ja kalustosta on vuo-

sineljännesten välillä soveltuvin osin täsmennetty

vastaamaan omaisuuserän ilmentämän taloudelli-

sen hyödyn käytön jakautumista.

Konserni on vuoden 2014 alussa ottanut käyttöön seu-

raavat uudet ja muutetut standardit sekä tulkinnat:

• IFRS 10 Konsernitilinpäätös ja siihen tehdyt muu-

tokset: Olemassa olevien periaatteiden mukaisesti

IFRS 10 määrittää määräysvallan keskeiseksi teki-

jäksi, kun ratkaistaan, tuleeko yhteisö yhdistellä

konserni-tilinpäätökseen. Lisäksi standardissa an-

netaan lisäohjeistusta määräysvallan määrittelystä

silloin, kun sitä on vaikea arvioida. Vertailutiedot on

oikaistu IFRS 10 muutoksen johdosta ja esitetty Q1

2014 osavuosikatsauksessa.

• IFRS 11 Yhteisjärjestelyt ja siihen tehdyt muutok-

set: IFRS 11 painottaa yhteisjärjestelyjen kirjanpito-

käsittelyssä niistä seuraavia oikeuksia ja velvoittei-

ta ennemmin kuin niiden oikeudellista muotoa. Yh-

teisjärjestelyjä on kahden tyyppisiä: yhteiset toi-

minnot ja yhteisyritykset. Yhteisyritysten raportoin-

nissa on käytettävä jatkossa yhtä menetelmää,

pääomaosuusmenetelmää, eikä aiempi suhteelli-

sen yhdistelyn vaihtoehto ole enää sallittu. Vertailu-

tiedot on oikaistu IFRS 11 muutoksen johdosta ja

esitetty Q1 2014 osavuosikatsauksessa.

• IFRS 12 Tilinpäätöksessä esitettävät tiedot osuuk-

sista muissa yhteisöissä ja siihen tehdyt muutokset:

IFRS 12 kokoaa yhteen tilinpäätöksessä esitettäviä

tietoja koskevat vaatimukset, jotka liittyvät erilaisiin

osuuksiin muissa yhteisöissä, ml. osakkuusyhtiöt,

yhteisjärjestelyt, strukturoidut yhteisöt ja muut, ta-

seen ulkopuolelle jäävät yhteisöt. Uusi standardi

laajentaa liitetietoja, joita konserni esittää omistuk-

sistaan muissa yhteisöissä.

• IAS 28 Osuudet osakkuus- ja yhteisyrityksissä (uu-

distettu 2011): IFRS 11:n julkaisemisen seuraukse-

na uudistettu standardi sisältää vaatimukset sekä

osakkuus- että yhteisyritysten kirjanpitokäsittelystä

pääomaosuusmenetelmällä.

• Muutokset IAS 36:een Rahoituserien arvon alentu-

minen: Muutosten tarkoituksena on selkeyttää, että

tilinpäätöksessä omaisuuserien kerrytettävissä ole-

vasta rahamäärästä esitettävien tietojen sovelta-

misala rajoittuu arvoltaan alentuneisiin omai-

suuseriin, mikäli kyseinen summa perustuu käy-

pään arvoon vähennettynä luovutuksesta johtuvilla

menoilla.

• Muutokset IAS 39:ään Rahoitusinstrumentit: kir-

jaaminen ja arvostaminen: IAS 39:ään on lisätty

poikkeussäännös, jonka perusteella suojaussuh-

teen ei katsota päättyvän tietyissä olosuhteissa,

kun suojausinstrumentiksi määritetty johdannaisin-

strumentti uudistetaan yhdeltä vastapuolelta kes-

kusvastapuolelle säädösten tai määräysten seura-

uksena.

Osavuosikatsaus esitetään miljoonan euron tarkkuudel-

la, ellei muuta ole mainittu.

Metsäliitto Osuuskunnan hallitus hyväksyi tämän osa-

vuosikatsauksen julkistettavaksi kokouksessaan

5.11.2014.


5.11.2014 klo 12

Sivu 18/25

LIITE 2 – SEGMENTTITIEDOT

Metsä Groupin toimintasegmentit muodostuvat konser-

nin liiketoiminta-alueista. Liiketoiminta-alueet tuottavat

erilaisia tuotteita ja palveluja, ja niitä johdetaan erillisinä

yksikköinä. Toimintasegmentit raportoidaan ylimmälle

operatiiviselle päätöksentekijälle toimitettavan sisäisen

raportoinnin kanssa yhdenmukaisella tavalla. Ylimmäksi

operatiiviseksi päätöksentekijäksi, joka vastaa resurssi-

en kohdistamisesta toimintasegmenteille ja niiden tu-

loksen arvioinnista, on nimetty pääjohtaja.

Segmenttiraportoinnissa noudatetaan samoja tilinpää-tösperiaatteita kuin konsernissa ja segmenttien välinen hinnoittelu tapahtuu markkinahintoihin. Vuoden 2013 tiedot on oikaistu.

LIIKEVAIHTO SEGMENTEITTÄIN

1–9/2014 1–9/2014 1–9/2014 1–9/2013 1–9/2013 1–9/2013

Milj. euroa Ulkoinen Sisäinen Yhteensä Ulkoinen Sisäinen Yhteensä

Puunhankinta ja metsäpalvelut 288,9 888,7 1 177,5 272,3 895,3 1 167,6 Puutuoteteollisuus 635,8 45,2 681,0 641,7 43,5 685,1 Selluteollisuus 584,2 374,3 958,6 578,0 396,1 974,2 Kartonki- ja paperiteollisuus 1 458,9 50,1 1 509,0 1 483,3 56,8 1 540,1 Pehmo- ja ruoanlaittopaperit 754,8 0,3 755,2 744,0 0,2 744,2 Muu toiminta 0,1 7,1 7,2 0,1 2,6 2,7 Sisäisen myynnin eliminointi - -1 365,7 -1 365,7 - -1 394,4 -1 394,4

Yhteensä 3 722,8 0,0 3 722,8 3 719,4 0,0 3 719,4

2013 2013 2013 Milj. euroa Ulkoinen Sisäinen Yhteensä

Puunhankinta ja metsäpalvelut 371,1 1 189,9 1 561,0 Puutuoteteollisuus 839,6 60,1 899,7 Selluteollisuus 781,0 532,9 1 314,0 Kartonki- ja paperiteollisuus 1 943,1 76,2 2 019,3 Pehmo- ja ruoanlaittopaperit 1 003,7 0,3 1 004,0 Muu toiminta 0,2 3,7 3,9 Sisäisen myynnin eliminointi - -1 863,1 -1 863,1

Yhteensä 4 938,7 0,0 4 938,7

LIIKETULOS SEGMENTEITTÄIN

2014 2013 2013 Milj. euroa 1–9 1–9 1–12

Puunhankinta ja metsäpalvelut 18,6 20,7 27,8 Puutuoteteollisuus 28,5 -4,0 -1,8 Selluteollisuus 163,4 145,6 196,6 Kartonki- ja paperiteollisuus 109,8 83,0 113,6 Pehmo- ja ruoanlaittopaperit 40,7 40,2 55,3 Muu toiminta -36,1 -2,3 -7,0 Eliminoinnit 7,9 -36,5 -49,6

Liiketulos yhteensä 332,7 246,7 335,0 Osuus osakkuus- ja yhteisyritysten tuloksista 14,5 9,5 9,6 Rahoituskulut, netto -84,9 -93,9 -120,8 Tuloverot -58,6 -45,4 -35,1

Katsauskauden tulos 203,7 117,0 188,7

Metsä Groupin tammi–syyskuun liiketulokseen 2014

sisältyy kertaluonteisia eriä yhteensä nettona 31,9

miljoonaa euroa (-8,9). Merkittävimmät erät ovat Pohjo-

lan Voima Oy:n B-osakkeiden myyntivoitto 70,3 miljoo-

naa euroa, Lielahden kiinteistöomaisuuden myyntivoitto

24,8 miljoonaa euroa ja UPM-Kymmene Oyj:lle makset-

tu vahingonkorvaus 59,2 miljoonaa euroa.


5.11.2014 klo 12

Sivu 19/25

VARAT JA VELAT SEGMENTEITTÄIN

Varat 2014 2013 2013 Milj. euroa 30.9. 30.9. 31.12.

Puunhankinta ja metsäpalvelut 341,0 291,8 291,4 Puutuoteteollisuus 420,6 402,6 403,0 Selluteollisuus 747,9 882,5 848,6 Kartonki- ja paperiteollisuus 1 930,3 1 995,4 1 981,0 Pehmo- ja ruoanlaittopaperit 922,2 915,1 933,5 Muu toiminta 214,5 165,7 185,4 Eliminoinnit -305,4 -268,8 -268,8 Kohdistamattomat varat 1 007,5 864,6 817,2

Yhteensä 5 278,6 5 248,9 5 191,3 Segmentin varat sisältävät aineettomat hyödykkeet, aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet, sijoitukset osakkuusyrityksiin, vaihto-omaisuuden ja myyntisaamiset sekä muut korottomat saamiset (pl. korot ja verot).

Velat 2014 2013 2013 Milj. euroa 30.9. 30.9. 31.12.

Puunhankinta ja metsäpalvelut 201,0 197,1 228,9 Puutuoteteollisuus 134,3 134,4 109,7 Selluteollisuus 153,0 113,2 117,1 Kartonki- ja paperiteollisuus 500,4 443,6 455,5 Pehmo- ja ruoanlaittopaperit 270,3 269,1 274,3 Muu toiminta 100,0 55,8 69,5 Eliminoinnit -305,4 -268,8 -268,8 Kohdistamattomat velat 2 195,7 2 424,4 2 246,0

Yhteensä 3 249,3 3 368,8 3 232,2

Segmentin velat sisältävät ostovelat, saadut ennakot ja muut korottomat velat (pl. korot ja verot).

LIITE 3 – TULOVEROT

Tuloslaskelman verokulu muodostuu tilikauden verotet-

tavaan tuloon perustuvasta verosta ja laskennallisesta

verosta.

2014 2013 2013 Milj. euroa 1–9 1–9 1–12

Tilikauden verot 53,9 50,7 61,2 Edellisten tilikausien verot 0,2 -0,5 -2,3 Laskennalliset verot 4,5 -4,8 -23,8

Tuloverot yhteensä 58,6 45,4 35,1

LIITE 4 – AINEELLISEN KÄYTTÖOMAISUUDEN MUUTOKSET

2014 2013 2013 Milj. euroa 1–9 1–9 1–12

Kirjanpitoarvo kauden alussa 2 012,7 2 093,0 2 093,0 Investoinnit 89,4 119,6 189,7 Vähennykset -14,3 -6,1 -6,5 Myytävänä olevat omaisuuserät -3,1 0,0 -2,1 Poistot ja arvonalentumiset -176,4 -185,1 -242,6 Muuntoero ja muut muutokset -13,4 -10,5 -18,7

Kirjanpitoarvo kauden lopussa 1 895,0 2 010,9 2 012,7

Myytävänä olevat omaisuuserät sisältävät syyskuussa 2014 Asunto Oy Tapiolan Jalavan myymättä olevat asunnot ja autopaikat.


5.11.2014 klo 12

Sivu 20/25

LIITE 5 – VARAUKSET

Milj. euroa

Uudelleen- järjestely

Ympäristö- velvoitteet

Muut varaukset Yhteensä

1.1.2014 11,8 28,2 13,2 53,2 Muuntoerot -0,1 -0,2 -0,2 -0,5 Varausten lisäykset 0,3 0,8 2,2 3,3 Käytetyt varaukset -6,1 -6,2 -2,1 -14,4

30.9.2014 5,9 22,5 13,1 41,6 Metsä Groupin varausten kokonaissummasta 41,6 miljoonaa euroa, pitkäaikaisten varausten osuus on 24,7 miljoonaa euroa ja lyhytaikaisten varausten osuus 16,8 miljoonaa euroa. Pitkäaikaisten varausten arvioidaan pääosin purkautuvan vuoden 2017 loppuun mennessä.

LIITE 6 – LIIKETOIMET LÄHIPIIRIN KANSSA

Metsäliitto Osuuskunnan puutoimitusten ja metsänhoi-

topalveluiden liikevaihto konsernin tytäryrityksille ja

yhteisille toiminnoille tammi–syyskuussa oli 567,4 mil-

joonaa euroa (578,6). Osakkuus- ja yhteisyrityksille

puutoimitusten ja metsänhoitopalveluiden liikevaihto oli

6,0 miljoonaa euroa (8,2).

Metsäliitto Osuuskunnan 49,9 prosenttisesti omistama

osakkuusyritys Finsilva Oyj myy puuta Metsäliitto

Osuuskunnalle. Puutoimitusten arvo tammi–syyskuussa

oli 10,7 miljoonaa euroa (14,3).

Konsernin johtoryhmän jäsenille myönnettiin vuonna

2010 osakeperusteinen kannustinjärjestely, joka toteu-

tettiin Metsäliitto Management Oy:n avulla. Järjestelyn

myöntämispäivä oli 10.8.2010 ja järjestelyssä hankittiin

6,8 miljoonaa Metsä Board Oyj:n B-osaketta. Osake-

hankinnat rahoitettiin johtoryhmän jäsenten yhteensä

3 850 000 euron suuruisilla pääomapanoksilla ja Metsä-

liitto Osuuskunnan antamalla 15 400 000 euron lainalla.

Järjestelyn purkamisen ehtojen täytyttyä järjestely pu-

rettiin vuoden 2014 ensimmäisellä vuosineljänneksellä

myymällä yhtiön osakkeet Metsäliitto Osuuskunnalle.

Järjestelyn purkamisella ei ollut vaikutusta Metsä Grou-

pin tulokseen.

Liiketoimet osakkuus- ja yhteisyritysten kanssa

2014 2013 2013 Milj. euroa 1–9 1–9 1–12

Myynnit 7,4 9,2 12,8 Ostot 55,1 73,7 97,2 Pitkäaikaiset saamiset 2,1 1,6 2,0 Myyntisaamiset ja muut saamiset 1,3 1,7 1,7 Pitkäaikaiset velat 0,0 0,0 0,0 Ostovelat ja muut velat 7,1 8,0 7,2

LIITE 7 – KONSERNIN RAHAVIRTA-

LASKELMAN LIITETIEDOT

Oikaisut tilikauden tulokseen

2014 2013 2013 Milj. euroa 1–9 1–9 1–12

Verot 58,6 45,4 35,1 Poistot ja arvonalentumiset 188,9 195,8 257,1 Biologiset hyödykkeet -0,7 -2,9 -2,7 Osuus osakkuus- ja yhteisyritysten tuloksista -14,5 -9,5 -9,6 Pitkäaikaisten varojen myyntivoitot ja -tappiot -103,5 -6,7 -12,9 Rahoituskulut, netto 84,9 93,9 120,8 Eläkevelvoitteet ja varaukset -13,0 -35,6 -38,0

Yhteensä 200,7 280,3 349,8

Kauden tulos

Metsä Board ja Metsäliitto Osuuskunta ilmoittivat

2.11.2012 UPM-Kymmene Oyj:n käynnistämästä väli-

miesmenettelystä, jossa UPM-Kymmene vaati Metsäliit-

to Osuuskunnalta ja Metsä Boardilta yhteisvastuullisesti

ensisijaisesti 58,5 miljoonan euron vahingonkorvausta

ja toissijaisesti väitetyn 58,5 miljoonan euron oikeudet-

toman edun palauttamista perustuen Metsä Fibre Oy:n

vuonna 2009 allekirjoitetun osakassopimuksen mukai-

sen myötämyyntilausekkeen väitettyyn rikkomiseen.


5.11.2014 klo 12

Sivu 21/25

Välimiesoikeus antoi 11.2.2014 asiassa äänestyspää-

töksellä välitystuomion ja velvoitti Metsä Boardin ja

Metsäliitto Osuuskunnan maksamaan UPM-

Kymmenelle viivästyskorkoineen ja oikeudenkäyntiku-

luineen yhteensä 67,1 miljoonan euron korvauksen.

Korvaus sisältyy tammi–syyskuussa 2014 kauden tu-

lokseen.

Metsäliitto Osuuskunta ja Metsä Board ovat toukokuus-

sa vaatineet Helsingin käräjäoikeutta kumoamaan väli-

miesoikeuden 11.2.2014 antaman tuomion, jonka mu-

kaan Metsäliitto Osuuskunta ja Metsä Board joutuivat

maksamaan 67,1 miljoonaa euroa vahingonkorvauksia

UPM-Kymmenelle.

Omaisuuden myynnit ja muut erät

Omaisuuden myynnit ja muut erät sisältävät tammi–

syyskuussa 2014 Metsäliitto Osuuskunnan tytäryrityk-

sen Metsä Wood Eesti AS:n myynnin 5,5 miljoonaa

euroa, Asunto Oy Tapiolan Jalavan asuntojen ja auto-

paikkojen myyntejä 7,1 miljoonaa euroa, Pohjolan Voi-

ma Oy:n B-osakkeiden myynnin 75,0 miljoonaa euroa,

käyttöomaisuuden myyntejä 35,6 miljoonaa euroa ja

muita eriä -1,0 miljoonaa euroa. Merkittävimmät käyttö-

omaisuuden myynnit olivat Metsä Boardin kiinteistöjen

myynnit Suomessa 27,0 miljoonaa euroa sekä Metsä

Boardin päästöoikeuksien ja sähkösertifikaattien myyn-

nit 4,9 miljoonaa euroa.

LIITE 8 – RAHOITUSINSTRUMENTIT

Rahoitusvarat ja -velat luokiteltuna IAS 39:n mukaan

sekä käyvät arvot.

Rahoitusvarat 30.9.2014

Milj. euroa

Käypään arvoon

tulos-vaikuttei-

sesti kirjattavat

Myytävissä olevat rahoi-

tusvarat Lainat ja muut

saamiset

Johdan- naiset

suojaus- lasken-

nassa

Jaksotet-tuun

hankinta-menoon

arvostetut

Kirjan-pitoarvo

yht. Käypä

arvo

Myytävissä olevat rahoitusvarat 252,5 252,5 252,5

Muut pitkäaikaiset rahoitusvarat 1,7 11,4 13,1 13,1

Myyntisaamiset ja muut saamiset 740,3 740,3 740,3

Rahavarat 20,3 633,6 653,9 653,9

Johdannaiset 0,0 2,2 2,2 2,2

Yhteensä 22,0 252,5 1 385,3 2,2 0,0 1 662,0 1 662,0

Rahoitusvelat 30.9.2014

Milj. euroa

Käypään arvoon

tulos-vaikuttei-

sesti kirjattavat



saamiset

Johdan- naiset

suojaus- lasken-

nassa

Jaksotet-tuun

hankinta-menoon

arvostetut

Kirjan-pitoarvo

yht. Käypä

arvo

Pitkäaikaiset korolliset rahoitusvelat 1 465,0 1 465,0 1 506,4

Muut pitkäaikaiset rahoitusvelat 6,6 6,6 6,6

Lyhytaikaiset korolliset rahoitusvelat 459,5 459,5 463,3

Ostovelat ja muut velat 692,0 692,0 692,0

Johdannaiset 7,2 36,9 44,1 44,1

Yhteensä 7,2 0,0 0,0 36,9 2 623,2 2 667,3 2 712,5


5.11.2014 klo 12

Sivu 22/25

Rahoitusvarat 30.9.2013

Milj. euroa

Käypään arvoon

tulos-vaikuttei-

sesti kirjattavat



saamiset

Johdan- naiset

suojaus lasken-

nassa

Jaksotet-tuun

hankinta-menoon

arvostetut

Kirjan-pitoarvo

yht. Käypä

arvo

Myytävissä olevat rahoitusvarat 310,8 310,8 310,8

Muut pitkäaikaiset rahoitusvarat 13,2 13,2 13,2

Myyntisaamiset ja muut saamiset 755,8 755,8 755,8

Rahavarat 10,1 456,2 466,3 466,3

Johdannaiset -0,8 4,3 3,5 3,5

Yhteensä 9,3 310,8 1 225,2 4,3 0,0 1 549,5 1 549,5

Rahoitusvelat 30.9.2013

Milj. euroa

Käypään arvoon

tulos-vaikuttei-

sesti kirjattavat



saamiset

Johdan- naiset

suojaus- lasken-

nassa

Jaksotet-tuun

hankinta-menoon

arvostetut

Kirjan-pitoarvo

yht. Käypä

arvo

Pitkäaikaiset korolliset rahoitusvelat 1 375,5 1 375,5 1 400,1

Muut pitkäaikaiset rahoitusvelat 5,3 5,3 5,3

Lyhytaikaiset korolliset rahoitusvelat 710,4 710,4 712,5

Ostovelat ja muut velat 624,3 624,3 624,3

Johdannaiset 10,3 19,6 29,9 29,9

Yhteensä 10,3 0,0 0,0 19,6 2 715,5 2 745,4 2 772,2


5.11.2014 klo 12

Sivu 23/25

Rahoitusvarojen ja -velkojen käyvän arvon hierarkia 30.9.2014

Milj. euroa Taso 1 Taso 2 Taso 3 Yhteensä

Rahoitusvarat, jotka kirjataan käypään arvoon

Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat pitkäaikaiset rahoitusvarat 1,7 1,7 Myytävissä olevat rahoitusvarat 0,4 252,1 252,5

Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat lyhytaikaiset rahoitusvarat 20,3 20,3 Johdannaissaamiset 2,2 2,2 Rahoitusvelat, jotka kirjataan käypään arvoon Johdannaisvelat 7,7 36,4 44,1 Rahoitusvarat, joita ei kirjata käypään arvoon Rahavarat 633,6 633,6 Rahoitusvelat, joita ei kirjata käypään arvoon Pitkäaikaiset korolliset rahoitusvelat 1 506,4 1 506,4 Lyhytaikaiset korolliset rahoitusvelat 463,3 463,3

Rahoitusvarojen ja -velkojen käyvän arvon hierarkia 30.9.2013

Milj. euroa Taso 1 Taso 2 Taso 3 Yhteensä

Rahoitusvarat, jotka kirjataan käypään arvoon Myytävissä olevat rahoitusvarat 0,3 310,5 310,8

Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat lyhytaikaiset rahoitusvarat 10,1 10,1 Johdannaissaamiset 3,5 3,5 Rahoitusvelat, jotka kirjataan käypään arvoon Johdannaisvelat 6,5 23,4 29,9 Rahoitusvarat, joita ei kirjata käypään arvoon Rahavarat 456,2 456,2 Rahoitusvelat, joita ei kirjata käypään arvoon Pitkäaikaiset korolliset rahoitusvelat 1 400,1 1 400,1 Lyhytaikaiset korolliset rahoitusvelat 712,5 712,5

Rahoitusvarat, joiden arvo määritelty tason 3 mukaisesti

Milj. euroa 9/2014 9/2013

Arvo 1.1. 305,4 355,8 Voitot ja tappiot tilikauden tuloksessa 0,0 0,2 Voitot ja tappiot muissa laajan tuloksen erissä 0,1 -52,8 Hankinnat 1,7 7,9 Myynnit -55,1 -0,5

Arvo 30.9. 252,1 310,5

Käypään arvoon arvostetut rahoitusvarat ja -velat on

luokiteltu IFRS 7 Rahoitusinstrumentit: tilinpäätöksessä

esitettävät tiedot kappaleiden 27 A ja 27 B mukaisesti.

Taso 1: Käypä arvo perustuu suoraan markkinoilta

saatuun noteeraukseen.

Taso 2: Käypä arvo määritellään soveltamalla arvos-

tusmenetelmiä, jotka käyttävät markkinoilla näky-

vissä olevaa hintainformaatiota.

Taso 3: Käyvät arvot eivät perustu markkinatietoon,

vaan yrityksen omiin oletuksiin.

Sähkö- ja maakaasujohdannaisten käyvät arvot määri-

tetään käyttämällä julkisesti noteerattuja markkinahinto-

ja (Taso 1). Valuuttatermiinien ja -optioiden käyvät arvot

määritetään käyttämällä raportointikauden päättymis-

päivän markkinahintoja. Koronvaihtosopimusten käyvät

arvot on määritelty tulevien rahavirtojen nykyarvoon

perustuvalla menetelmällä, jonka tukena ovat raportoin-

tikauden päättymispäivän markkinakorot ja muu mark-

kinatieto (Taso 2). Rahoitusinstrumenteille, joilla ei

käydä kauppaa toimivilla markkinoilla, määritetään

käypä arvo arvostusmenetelmien avulla. Harkintaa

käytetään valittaessa erilaisia menetelmiä sekä tehtä-

essä oletuksia, jotka perustuvat pääasiassa markkinoil-

la kunakin raportointikauden päättymispäivänä vallitse-

viin olosuhteisiin (Taso 3).


5.11.2014 klo 12

Sivu 24/25

Tilinpäätöksen laatimisperiaatteet sisältää tarkemman

kuvauksen sovelletuista kirjaus- ja arvostusperiaatteis-

ta.

Merkittävin käypään arvoon arvostettu erä, jolla ei käy-

dä kauppaa toimivilla markkinoilla, on myytävissä ole-

viin rahoitusvaroihin luokiteltu sijoitus Pohjolan Voima

Oy:n osakkeisiin. Arvostusmenetelmä on kuvattu vuo-

den 2013 vuosikertomuksessa. Laskennassa käytetty

keskimääräinen painotettu pääomakustannus

30.9.2014 oli 2,94 prosenttia, rakenteilla olevan Olki-

luoto 3-voimalaitoksen osalta 6,94 prosenttia. Pohjolan

Voima Oy:n osakkeiden hankintameno on 43,1 miljoo-

naa euroa ja käypä arvo 231,3 miljoonaa euroa.

Myytävissä olevien rahoitusvarojen kirjanpitoarvon

arvioitaisiin olevan 2,1 miljoonaa euroa pienempi tai 2,7

miljoonaa euroa suurempi, jos rahavirtojen diskonttaa-

miseen käytettävä korko poikkeaisi 10 prosenttia joh-

don arvioimasta korosta. Myytävissä olevien rahoitus-

varojen kirjanpitoarvon arvioitaisiin olevan 30,3 miljoo-

naa euroa suurempi tai 30,3 miljoonaa euroa pienempi,

jos käyvän arvon laskennassa käytetyt energiahinnat

poikkeaisivat 10 prosenttia johdon arvioimista hintaen-

nusteista.

Rahoitusjohdannaiset 30.9.2014

Milj. euroa Nimel-lisarvo

Johdan- nais- varat

Johdan-nais-velat

Käypä arvo yht.

Käyvän arvon

suojauk-set

Raha-virran suoja-ukset

Oman pää-

oman suoja-ukset

Ei suo-jauslas-kentaa

Koronvaihtosopimukset 470,5 14,6 -14,6 3,0 -15,0 -2,6

Korkojohdannaiset yht. 470,5 0,0 14,6 -14,6 3,0 -15,0 0,0 -2,6 Valuuttatermiinit 1 307,7 18,1 -18,1 -16,0 -1,2 -0,9 Valuuttaoptiot 272,2 3,6 -3,6 -3,6

Valuuttajohdannaiset yht. 1 579,9 0,0 21,7 -21,7 0,0 -16,0 -1,2 -4,5 Sähköjohdannaiset 147,5 7,4 -7,4 -7,4 0,0 Sellujohdannaiset 29,7 2,2 2,2 2,2 Muut hyödykejohdannaiset 42,3 0,3 -0,3 -0,3 -0,1

Hyödykejohdannaiset yht. 219,5 2,2 7,8 -5,6 0,0 -5,5 0,0 -0,1 Johdannaiset yhteensä 2 270,0 2,2 44,1 -41,9 3,0 -36,5 -1,2 -7,2

Rahoitusjohdannaiset 30.9.2013

Milj. euroa Nimel-lisarvo

Johdan- nais- varat

Johdan-nais-velat

Käypä arvo yht.

Käyvän arvon

suojauk-set

Raha-virran suoja-ukset

Oman pää-

oman suoja-ukset

Ei suo-jauslas-kentaa

Koronvaihtosopimukset 796,6 14,9 -14,9 2,4 -14,0 -3,2

Korkojohdannaiset yht. 796,6 0,0 14,9 -14,9 2,4 -14,0 0,0 -3,2 Valuuttatermiinit 942,7 3,2 1,5 1,7 4,3 -1,5 -1,1 Valuuttaoptiot 73,8 0,3 0,3 0,3 Valuutanvaihtosopimukset 44,3 1,5 -1,5 -1,5

Valuuttajohdannaiset yht. 1 060,8 3,5 3,0 0,5 0,0 4,3 -1,5 -2,3 Sähköjohdannaiset 183,3 11,8 -11,8 -6,3 -5,5 Muut hyödykejohdannaiset 7,5 0,3 -0,3 -0,2 -0,1

Hyödykejohdannaiset yht. 190,8 0,0 12,1 -12,1 0,0 -6,5 0,0 -5,6 Johdannaiset yhteensä 2 048,1 3,5 29,9 -26,4 2,4 -16,3 -1,5 -11,1


5.11.2014 klo 12

Sivu 25/25

LIITE 9 – VASTUUT

Milj. euroa 30.9.2014 30.9.2013 31.12.2013

Omat velat, joista annettu vakuuksia 589,3 1 075,3 999,3

Annetut pantit 410,6 882,1 841,1

Yrityskiinnitykset 5,3 605,3 605,3

Kiinteistökiinnitykset 382,5 887,6 978,7

Irtaimistokiinnitykset 4,6 4,6 4,6

Omasta velasta annetut vakuudet yhteensä 803,0 2 379,7 2 429,7

Muut omasta puolesta annetut vastuusitoumukset 86,1 100,5 93,5

Osakkuus- ja yhteisyritysten puolesta 1,9 2,1 2,3

Muiden puolesta annetut vastuut 6,8 7,0 6,7

Yhteensä 897,9 2 489,3 2 532,3

Vastuut sisältävät annettuja pantteja, yrityskiinnityksiä,

kiinteistö- ja irtaimistokiinnityksiä sekä takauksia.

Vastuusitoumusten pienentyminen liittyy Metsä Boardin

maaliskuussa 2014 liikkeeseen laskettuun 225 miljoo-

nan euron vakuudettoman joukkovelkakirjalainan nos-

toon. Laina erääntyy 13.3.2019. Lisäksi Metsä Board

allekirjoitti maaliskuussa 2014 uuden vakuudettoman

syndikoidun luottosopimuksen. Uusi järjestely koostuu

150 miljoonan euron lainasta ja 100 miljoonan euron

luottolimiitistä, jotka erääntyvät maaliskuussa 2018.

Uusista rahoitusjärjestelyistä saadut tuotot käytettiin

pääosin 350 miljoonan euron maaliskuussa 2016

erääntyvän vakuudellisen lainan ennenaikaiseen ta-

kaisinmaksuun. Uudella luottolimiitillä puolestaan kor-

vattiin toukokuussa 2015 erääntymässä ollut nostama-

ton 100 miljoonan euron suuruinen luottolimiitti.

Ei-purettavissa olevien muiden vuokrasopimusten pe-

rusteella maksettavat vähimmäisvuokrat olivat 30,2

miljoonaa euroa (31.12.2013: 37,6)

Documents

TAMMI SYYSKUU 2014 - metsagroup.com · 2015 erääntymässä ollut nostamaton 100 miljoonan euron luottolimiitti. Metsä Fibre myi huhtikuussa yhteensä 170 000 Pohjo-lan Voima Oy:n