Tema 2: Financiación Propia (Patrimonio Neto) Contabilidad Financiera y Analítica II Curso 2006/07

Tema 2: Financiación Propia Tema 2: Financiación Propia (Patrimonio Neto)(Patrimonio Neto)

Contabilidad Financiera y Contabilidad Financiera y Analítica IIAnalítica II

Curso 2006/07Curso 2006/07

Objetivos de AprendizajeObjetivos de Aprendizaje

Conocer las características de las Conocer las características de las empresas en función de la empresas en función de la responsabilidad de sus propietariosresponsabilidad de sus propietarios

Distinguir entre capital nominal o suscrito Distinguir entre capital nominal o suscrito y patrimonio neto, y sus integrantesy patrimonio neto, y sus integrantes

Entender y contabilizar las principales Entender y contabilizar las principales operaciones que afectan al Patrimonio operaciones que afectan al Patrimonio Neto de las sociedades anónimasNeto de las sociedades anónimas

INDICEINDICE

1.1. Concepto de Patrimonio NetoConcepto de Patrimonio Neto

2.2. Tipos de empresaTipos de empresa

3.3. Contabilización de las aportacionesContabilización de las aportaciones

4.4. Patrimonio neto aportadoPatrimonio neto aportado

5.5. Patrimonio neto ganadoPatrimonio neto ganado

6.6. Patrimonio neto donado (subvenciones)Patrimonio neto donado (subvenciones)

7.7. Acciones propiasAcciones propias

8.8. Opciones sobre accionesOpciones sobre acciones

1. Concepto de Patrimonio Neto1. Concepto de Patrimonio Neto

A = P + NA = P + NN = A - PN = A - P

Parte residual de los activos de la empresa, una Parte residual de los activos de la empresa, una vez deducidos todos sus pasivosvez deducidos todos sus pasivosIncluye:Incluye:– Aportaciones de sus socios o propietarios, que no Aportaciones de sus socios o propietarios, que no

tengan la consideración de pasivos (capital)tengan la consideración de pasivos (capital)– los resultados acumulados (reservas), ylos resultados acumulados (reservas), y– otras variaciones que le afecten (subvenciones y otras variaciones que le afecten (subvenciones y

otros)otros)

2. Tipos de sociedades2. Tipos de sociedades

Empresa individual (empresario)Empresa individual (empresario)– Propiedad de una única persona físicaPropiedad de una única persona física– Responde de deudas con su patrimonio personalResponde de deudas con su patrimonio personal– Capital = Activo – Pasivo; incluye todoCapital = Activo – Pasivo; incluye todo

Empresario socialEmpresario social– Sociedades personalistasSociedades personalistas

Socios responden de deudas subsidiaria e ilimitadamenteSocios responden de deudas subsidiaria e ilimitadamenteEjemplos: colectiva, comanditaria simpleEjemplos: colectiva, comanditaria simple

– Sociedades capitalistasSociedades capitalistasSocios responden hasta su aportaciónSocios responden hasta su aportaciónEjemplos: comanditaria por acciones, responsabilidad Ejemplos: comanditaria por acciones, responsabilidad limitada, y anónimalimitada, y anónima

3. Contabilización de aportaciones3. Contabilización de aportaciones

Existen tres pasos:Existen tres pasos:– Emisión (sólo para limitadas y anónimas)Emisión (sólo para limitadas y anónimas)

Se emiten las participaciones (limitada), acciones (anónima)Se emiten las participaciones (limitada), acciones (anónima)

– SuscripciónSuscripciónLos accionistas suscriben sus aportacionesLos accionistas suscriben sus aportaciones

– DesembolsoDesembolsoEntregan sus aportaciones (activos y/o pasivos)Entregan sus aportaciones (activos y/o pasivos)

Acciones/Participaciones Acciones/Participaciones (+A)(+A)

Capital (+PN)Capital (+PN)

XXXXXX

XXXXXX

Accionistas (-PN)Accionistas (-PN)

Acciones/Participaciones (-A)Acciones/Participaciones (-A)

XXXXXX

XXXXXX

Accionistas (+PN)Accionistas (+PN)

Activos (+A) / Pasivos (+P)Activos (+A) / Pasivos (+P) XXXXXX

XXXXXX

3. Contabilización de aportaciones3. Contabilización de aportaciones

En la prácticaEn la práctica



100100

100100

Accionistas Accionistas (+PN)(+PN)

Activos (+A)Activos (+A)

Pasivos (+P)Pasivos (+P)

110110

8080

3030

BALANCE BALANCE SITUACIÓNSITUACIÓN

nn

ActivoActivoPasivoPasivoPatrimonio NetoPatrimonio Neto CapitalCapital Accionistas (-)Accionistas (-)

11011030308080

100100(20)(20)

4. Patrimonio Neto Aportado4. Patrimonio Neto Aportado

Requisitos para Sociedades AnónimasRequisitos para Sociedades Anónimas– Capital dividido en acciones, transmisiblesCapital dividido en acciones, transmisibles– Capital no inferior a €60.000 (€3.000 para S.L.)Capital no inferior a €60.000 (€3.000 para S.L.)– Suscripción del 100%Suscripción del 100%– Desembolso mínimo: 25% valor nominal; 100% prima Desembolso mínimo: 25% valor nominal; 100% prima

emisiónemisión– Aportaciones en dinero o en especie (valoración)Aportaciones en dinero o en especie (valoración)– Capital = Nº acciones x Valor NominalCapital = Nº acciones x Valor Nominal

Aportaciones:Aportaciones:– Inicial (creación sociedad)Inicial (creación sociedad)– Posteriores (ampliaciones de capital)Posteriores (ampliaciones de capital)– Reducciones de capitalReducciones de capital


Aportación inicial:Aportación inicial:

Acciones (-PN)Acciones (-PN)


100100

100100


Acciones (-PN)Acciones (-PN)

100100

100100

Efectivo (+A)Efectivo (+A)


2525

2525

Gastos Constitución Gastos Constitución (G)(G)

Efectivo (-A)Efectivo (-A)

55

55

EmisiónEmisión

SuscripciónSuscripción

DesembolsoDesembolso

GastosGastos

Gastos legales, abogados, notarios,

comisiones


Aportaciones posteriores (ampliaciones)Aportaciones posteriores (ampliaciones)– Aumentar el capital implica modificar los estatutos Aumentar el capital implica modificar los estatutos

Inscripción en Registro Mercantil (implica gastos)Inscripción en Registro Mercantil (implica gastos)– Algunos casos no, como las aportaciones para Algunos casos no, como las aportaciones para

compensar pérdidascompensar pérdidas

BALANCE BALANCE SITUACIÓNSITUACIÓN

nn n+1n+1

ActivoActivoPasivoPasivoPatrimonio NetoPatrimonio Neto CapitalCapital Pérdidas acumuladasPérdidas acumuladas

12012030309090

100100(10)(10)

1301303030

100100100100


Pérdidas acum. Pérdidas acum. (+PN)(+PN)

1010

1010



1010

1010


Aportaciones posteriores (ampliaciones)Aportaciones posteriores (ampliaciones)– Valor Nominal, Precio de Emisión, Valor teóricoValor Nominal, Precio de Emisión, Valor teórico– Pueden ser:Pueden ser:

A la par: Precio Emisión = Valor NominalA la par: Precio Emisión = Valor NominalSobre la par: Precio Emisión > Valor Nominal (Sobre la par: Precio Emisión > Valor Nominal ( hay prima hay prima de emisión)de emisión)

– Ejemplo ampliación Ejemplo ampliación a la para la par::Se emiten 10 acciones de €1 V/N a la par; suscripción total y Se emiten 10 acciones de €1 V/N a la par; suscripción total y desembolso 100%desembolso 100%

Efectivo Efectivo (+AC)(+AC)


1010

1010


Aportaciones posteriores (ampliaciones)Aportaciones posteriores (ampliaciones)– Ejemplo ampliación Ejemplo ampliación sobre la parsobre la par (con prima) (con prima)

Se emiten 10 acciones de €1 V/N a €1,5 de precio de Se emiten 10 acciones de €1 V/N a €1,5 de precio de emisión (150%). Suscripción total; desembolso 50%emisión (150%). Suscripción total; desembolso 50%

Desembolso 50% Desembolso 50% sólo se refiere al valor nominal; la prima sólo se refiere al valor nominal; la prima de emisión debe desembolsarse de emisión debe desembolsarse siempresiempre al 100% al 100%Prima emisión = Pr. emisión – V/N = 1,5 - 1 = Prima emisión = Pr. emisión – V/N = 1,5 - 1 = 0,50,5Capital (V/N): €1 x 10 acciones x 50% = €5Capital (V/N): €1 x 10 acciones x 50% = €5Prima emisión: €0,5 x 10 acciones x 100% = €5Prima emisión: €0,5 x 10 acciones x 100% = €5



Prima Emisión (+PN)Prima Emisión (+PN)

1515

1010

55



1010

1010

€10


Aportaciones posteriores (ampliaciones)Aportaciones posteriores (ampliaciones)– Valor teórico = Patrimonio Neto / Nº accionesValor teórico = Patrimonio Neto / Nº acciones

VT = 200 / 100 = €2VT = 200 / 100 = €2

BALANCE SITUACIÓNBALANCE SITUACIÓN nn

ActivoActivoPasivoPasivoPatrimonio NetoPatrimonio Neto Capital (100 acc x €1 Capital (100 acc x €1 V/N)V/N) Prima EmisiónPrima Emisión Resultados AcumuladosResultados Acumulados Otras partidasOtras partidas

2302303030

200200100100

606030301010


Aportaciones posteriores (ampliaciones)Aportaciones posteriores (ampliaciones)– Relación del VN, PE, y VT en una ampliaciónRelación del VN, PE, y VT en una ampliación

Si la ampliación Si la ampliación cumple esto:cumple esto:

… … despues de la despues de la ampliaciónampliación

PE = VTPE = VT VTd = VTaVTd = VTa

PE < VTPE < VT VTd < VTaVTd < VTa

PE > VTPE > VT VTd > VTaVTd > VTa


Aportaciones posteriores (ampliaciones)Aportaciones posteriores (ampliaciones)– Enunciado:Enunciado:

Capital: 1.000 acc x €1 VNCapital: 1.000 acc x €1 VNPatrimonio Neto = €3.000 (VT = €3)Patrimonio Neto = €3.000 (VT = €3)Ampliación: emisión de 500 acciones (1x2) Ampliación: emisión de 500 acciones (1x2)

– Casos:Casos:(1) PE = €3(1) PE = €3(2) PE = €2(2) PE = €2(3) PE = €4(3) PE = €4

– Se pide:Se pide:VT despues ampliación?VT despues ampliación?


Aportaciones posteriores (ampliaciones)Aportaciones posteriores (ampliaciones)

Caso Caso (1)(1)

PE = €3PE = €3

Caso Caso (2)(2)

PE = €2PE = €2

Caso Caso (3)(3)

PE = €4PE = €4

Patrimonio Neto AntesPatrimonio Neto Antes €€3.0003.000 €€3.0003.000 €€3.0003.000

Valor Teórico AntesValor Teórico Antes €€33 €€33 €€33

AportaciónAportación

Capital 500 acc x €1 V/NCapital 500 acc x €1 V/N Prima Emisión: 500 acc x €(PE- Prima Emisión: 500 acc x €(PE-VN)VN) TOTAL TOTAL

€€500500€1.000€1.000€1.500€1.500

€€500500€500€500

€1.000€1.000

€€500500€1.500€1.500€2.000€2.000

Patrimonio Neto DespuesPatrimonio Neto Despues €€4.5004.500 €€4.0004.000 €€5.0005.000

Valor Teórico DespuesValor Teórico Despues €€33 €€2,672,67 €€3,333,33


Aportaciones posteriores (ampliaciones)Aportaciones posteriores (ampliaciones)– Efecto diluciónEfecto dilución

Sucede cuando en una ampliación de capital, el Sucede cuando en una ampliación de capital, el PE < VT y por tanto el VT disminuye.PE < VT y por tanto el VT disminuye.Los nuevos accionistas, aportan menos de lo que Los nuevos accionistas, aportan menos de lo que ‘tenían’ los antiguos‘tenían’ los antiguosCaso 2 anteriorCaso 2 anterior

– VTa = €3; Ampliación con PE = €2; VTd = €2,67VTa = €3; Ampliación con PE = €2; VTd = €2,67– Efecto dilución = VTd – Vta = -€0,33; pérdida de VT que Efecto dilución = VTd – Vta = -€0,33; pérdida de VT que

sufren los antiguos accionistassufren los antiguos accionistas– Para resarcirles, se les concede un Derecho de Para resarcirles, se les concede un Derecho de

Suscripción Preferente (DSP) que pueden vender o usar Suscripción Preferente (DSP) que pueden vender o usar (para mantener su situación)(para mantener su situación)


Aportaciones posteriores (ampliaciones)Aportaciones posteriores (ampliaciones)– Otras ampliacionesOtras ampliaciones

Conversión de deudas en capitalConversión de deudas en capital

Conversión de Reservas (ampliación liberada)Conversión de Reservas (ampliación liberada)

Préstamos (-Préstamos (-P)P)


XXXXXX

XXXXXX

Reservas (-Reservas (-PN)PN)


XXXXXX

XXXXXX


Reducciones de capitalReducciones de capital– Tipos:Tipos:

Devolución de aportaciones (reduce el PN)Devolución de aportaciones (reduce el PN)

Condonación de Dividendos pasivosCondonación de Dividendos pasivos

Constitución de ReservasConstitución de Reservas

Absorción de PérdidasAbsorción de Pérdidas

– Obligatoria (art. 163 TRLSA) si hay pérdidas y Obligatoria (art. 163 TRLSA) si hay pérdidas y el PN ≤ 2/3 Capitalel PN ≤ 2/3 Capital

– Puede ser por reducción V/N o amortización Puede ser por reducción V/N o amortización accionesacciones


Desdoble de acciones o “stock split”Desdoble de acciones o “stock split”– Consiste en dividir el valor nominal de las Consiste en dividir el valor nominal de las

acciones y multiplicar por el mismo factor el acciones y multiplicar por el mismo factor el número de accionesnúmero de acciones

– No supone un cambio en la cifra de Capital ni No supone un cambio en la cifra de Capital ni en el Patrimonio Netoen el Patrimonio Neto

– No se hace ningún asiento contableNo se hace ningún asiento contable– EjemploEjemplo

Una entidad cuyo capital es de 100 acciones de €1 Una entidad cuyo capital es de 100 acciones de €1 V/N, lleva a cabo un split de 2, pasando a tener V/N, lleva a cabo un split de 2, pasando a tener 200 acciones de €0,50 V/N.200 acciones de €0,50 V/N.

5. Patrimonio Neto Ganado5. Patrimonio Neto Ganado

AutofinanciaciónAutofinanciación– Aumentos de PN distintas a aportacionesAumentos de PN distintas a aportaciones– Beneficios generados en ejercicios anterioresBeneficios generados en ejercicios anteriores

Destino del beneficio del ejercicioDestino del beneficio del ejercicio– Tras su cálculo, al cierre del ejercicioTras su cálculo, al cierre del ejercicio– Dividendos (activo) remuneración accionistasDividendos (activo) remuneración accionistas– Reservas (Resultados Acumulados)Reservas (Resultados Acumulados)

Resultado Ejercicio (-PN)Resultado Ejercicio (-PN)

Dividendo activo a pagar Dividendo activo a pagar (+P)(+P)

Reservas (+PN)Reservas (+PN)

100100

4040

6060

Dividendo activo a pagar (-P)Dividendo activo a pagar (-P)


4040

4040


Dividendo “a cuenta”Dividendo “a cuenta”– Dividendo entregado antes del cierre ejercicioDividendo entregado antes del cierre ejercicio

– Al determinar el dividendo total (40):Al determinar el dividendo total (40):

Dividendo a cuenta (-PN)Dividendo a cuenta (-PN)


1515

1515

Resultado Ejercicio (-PN)Resultado Ejercicio (-PN)

Dividendo activo a pagar Dividendo activo a pagar (+P)(+P)


9090

4040

5050

Dividendo activo a pagar (-P)Dividendo activo a pagar (-P)

Dividendo a cuenta (+PN)Dividendo a cuenta (+PN)


4040

1515

2525


Dividendo en accionesDividendo en acciones– Se entregan acciones como dividendo en Se entregan acciones como dividendo en

lugar de dinerolugar de dinero– Es una ampliación de capital liberada o con Es una ampliación de capital liberada o con

cargo a reservascargo a reservas


Limitación legal al reparto de dividendosLimitación legal al reparto de dividendos– TRLSA (anteproyecto, art. 213)TRLSA (anteproyecto, art. 213)

Patrimonio Neto ≥ Capital tras el repartoPatrimonio Neto ≥ Capital tras el reparto

No repartir partidas imputadas directamente a PNNo repartir partidas imputadas directamente a PN

Si hay pérdidas anteriores, a compensarlasSi hay pérdidas anteriores, a compensarlas

No repartir si Reservas disponibles ≤ Gastos No repartir si Reservas disponibles ≤ Gastos Establecimiento y Gastos I+DEstablecimiento y Gastos I+D

Cubrir el Fondo de Comercio: Dotar ≥ 5% del Cubrir el Fondo de Comercio: Dotar ≥ 5% del beneficio o reservasbeneficio o reservas

6. Patrimonio Neto Donado6. Patrimonio Neto Donado

Son subvenciones y ayudas recibidasSon subvenciones y ayudas recibidas– Deben reconocerse cuando se devengue el derecho Deben reconocerse cuando se devengue el derecho

a recibirlas en el PNa recibirlas en el PN– Se valorarán por el Valor Razonable de lo recibidoSe valorarán por el Valor Razonable de lo recibido– Clasificación:Clasificación:

De De explotaciónexplotación: para financiar déficits, asegurar rentabilidad, : para financiar déficits, asegurar rentabilidad, o cubrir gastoso cubrir gastos

De De CapitalCapital: para financiar activos o cancelar pasivos: para financiar activos o cancelar pasivos

Deudor por subvención concedida Deudor por subvención concedida (+A)(+A)

Subvención (+PN)Subvención (+PN)

1515

1515


Deudor por subvención concedida (-A)Deudor por subvención concedida (-A)

1515

1515

6. Patrimonio Neto Donado6. Patrimonio Neto Donado

Son subvenciones y ayudas recibidasSon subvenciones y ayudas recibidas– Se imputarán a resultados (como ingreso):Se imputarán a resultados (como ingreso):

Si para asegurar rentabilidad o cubrir défitis, como ingreso Si para asegurar rentabilidad o cubrir défitis, como ingreso del ejerciciodel ejercicio

Si para financiar gastos específicos: cuando se produzcanSi para financiar gastos específicos: cuando se produzcan

Si para adquirir activos o cancelar pasivos: en propoción a la Si para adquirir activos o cancelar pasivos: en propoción a la amortización, o cuando se enajenen, o registren deteriorosamortización, o cuando se enajenen, o registren deterioros

Subvención (-PN)Subvención (-PN)

Ingresos por subvenciones (Ing)Ingresos por subvenciones (Ing)

55

55

7. Acciones Propias7. Acciones Propias

La entidades adquieren sus acciones para:La entidades adquieren sus acciones para:– Reducir capitalReducir capital– Especular con ellasEspecular con ellas– Planes de opciones sobre accionesPlanes de opciones sobre acciones

Se registran en el PN (restando)Se registran en el PN (restando)

Se valoran por su Valor RazonableSe valoran por su Valor Razonable– Posteriormente no se registrarán los cambios de su Posteriormente no se registrarán los cambios de su

valorvalor– No se registrará resultado alguno en la enajenaciónNo se registrará resultado alguno en la enajenación– Los gastos se cargarán en PNLos gastos se cargarán en PN

7. Acciones Propias7. Acciones Propias

Ejemplo:Ejemplo:– Una entidad adquiere 10 acciones propias por Una entidad adquiere 10 acciones propias por

€3 cada una. Los gastos son de €1€3 cada una. Los gastos son de €1

– Posteriormente las vende por €4 cada una Posteriormente las vende por €4 cada una con unos gastos de €1con unos gastos de €1

Acciones Propias (-Acciones Propias (-PN)PN)


3131

3131

Efectivo (+A) Efectivo (+A) Acciones Propias Acciones Propias (+PN)(+PN)


3939

3131

88

8. “Stock Options”8. “Stock Options”

Derecho a comprar acciones de compañía en el Derecho a comprar acciones de compañía en el futuro a un precio determinadofuturo a un precio determinado

EjemploEjemplo– Se entregan 100 opciones de compra (cada opción Se entregan 100 opciones de compra (cada opción

puede comprar 1 acción), con fecha de vencimiento puede comprar 1 acción), con fecha de vencimiento dentro de 3 años a €15 (hoy cotiza a €15). Las dentro de 3 años a €15 (hoy cotiza a €15). Las acciones tienen un V/N de €1. Al cierre las acciones acciones tienen un V/N de €1. Al cierre las acciones cotizan a 17€. En la fecha de ejercicio las acciones cotizan a 17€. En la fecha de ejercicio las acciones cotizan a (1) €20; (2) €13cotizan a (1) €20; (2) €13

– ¿Se reconoce algo? ¿Cuándo?¿Se reconoce algo? ¿Cuándo?– ¿Cómo se valora?¿Cómo se valora?

Documents

Tema 2: Financiación Propia (Patrimonio Neto) Contabilidad Financiera y Analítica II Curso 2006/07