THE FOREIGN EXCHANGE MARKETPASAR VALUTA ASING

FOREX MARKET ADALAH INSTITUSI INTERNASIONAL DIMANA MATA UANG SUATU NEGARA DIPERTUKARKAN DAN DITETAPKAN NILAINYA TERHADAP MATA UANG NEGARA LAINNYA.

Proses pertukaran valuta oleh berbagai warga negara dalam menjalankan bisnis internasionalnya dapat dilakukan lebih mudah karena adanya pasar valas.

Importir Toyota di Indonesia membutuhkan Yen Jepang

Importir Malaysia yang membeli cokelat dari Indonesia membutuhkan rupiah…,

Tiga Fungsi Utama Pasar VALASA. Transfer of Purchasing Power

Transaksi perdagangan maupun transaksi Modal dalam konteks internasioal melibatkan banyak pihak di berbagai negara dengan perbedaan mata uang. Masing-masing ingin agar pemfakturan dibuat dalam mata uangnya sendiri. Maka harus ada kesepakatan tentang mata uang tunggal yang digunakan dalam transaksi.Berarti keduanya harus setuju mentransfer mata uangnya.

B. Source of CreditPemberian kredit LC dalam proses ekspor, atau kesediaan eksporter menjual secara kredit tanpa bunga kepada importer.

Valas apa yang akan anda pilih saat mengekpor kopi ke Slovakia.. (Koruna mata uang Slovakia) atau dollar Amerika? Kalau anda meminta dolar As, maka orang slovakia harus membeli US dollar? Mengapa anda memilih US dollar?

BAGAIMANA ANDA MENETAPKAN PILIHAN MATA UANG

• PROSES TERBENTUKNYA LC

ADVISING BANK ISSUING BANK

EXPORTER IMPORTER

C. Hedging FacilitiesPasar VALAS menyediakan instrumen pelindung resiko dari perubahan kurs. Pelaku bisnis dapat mengalihkan resiko kerugian kurs kepada pihak lain. Instrumen hedging berupa: Option; Futures/Forward; dan SWAPS

MARKET PARTICIPANTS

1. Bank and Non Bank Foreign Exchange Dealers

Partisipan bank maupun non bank sebagai dealers berfungsi memberikan pelayanan kepada para klien/nasabah dalam memenuhi kebutuhan valuta asing.

Mereka memperoleh profit dari membeli valuta asing pada harga tertentu (Bid Price) dan menjualnya pada harga tertentu (Offer/Ask Price). Selisih harga disebut “Spread”

Jumlah partisipan yang sangat banyak diseluruh dunia berdampak pada persaingan pasar dan mempersempit Spread.

2. Individuals and Firms Conducting Commercial and Investment Transaction. Yaitu Eksporter dan importer, maupun investors dalam international portfolio, MNE, dan Para Turis sesuai dengan kebutuhan insidentil mereka.

3. Speculators and ArbitragersMereka berdagang untuk kepentingannya sendiri , tidak ada fungsi melayani klien, tidak terkait dengan kesinambungan pasar.. Motif tunggalnya adalah mencari keuntungan dari perubahan harga pada pasar sendiri, dan perbedaan harga pada pasar berbeda (Arbitrager)

4. Central Banks, and TreasuriesBank sentral untuk menjamin kebijakan moneter nasional.

5. Foreign Exchange Brokers

Para broker sebagai agen yang memfasilitasi hubungan para dealers, mereka mengutip komisi. Tugasnya memberikan fasilitas akses ke ratusan dealers diseluruh dunia.

TRANSAKSI PASAR ANTAR BANK

(TRANSACTIONS IN THE INTERBANK MARKET)

A. SPOT TRANSACTIONS

B. OUTRIGHT FORWARD TRANSACTONS

C. SWAP TRANSACTIONS

A. Transaksi Spot adalah pasar valas antar bank dimana penyerahan/penyelesaian dilakukan pada dua hari kerja bisnis berikutnya.

Tanggal penyelesaian dinamakan “Value Date” Hampir seluruh transaksi dollar didunia diselesaikan secara komputerisasi Clearing House Interbank Payments System (CHIPS) di New York.

Jika di Hari Senin Bank AS bertransaksi untuk mentransfer £ 10,000,000 kepada bank London di Inggris dengan kurs $1.6984; maka

Pada hari Rabu AS mentransfer £ 10,000,000 kepada bank London

Bank London mentransfer $ 16,984,000 ke AS.

B. OUTRIGHT FORWARD disebut Forward saja adalah kesepakatan menyerahkan sejumlah valuta asing pada hari kemudian pada kurs yang telah disepakati pada hari terjadinya kesepakatan.

C. SWAP TRANSACTIONS

Adalah transaksi pembelian dan penjualan dilakukan secara simultan oleh pihak yang sama.

JIka 5 Januari dealer bersepakat untuk menjual £20,000,000 pada 2 bulan kemudian dengan kurs $1.6870/ £; dan juga membeli £20,000,000 pada kurs $1.682/£ BERAPA DOLLAR PROFIT DARI SWAP?

Maka Pada 5 Maret terjadi transaksi sbb:

Melepas Memperoleh

£20,000,000 $ 33,740,000

Dan $33,640,000 £ 20,000,000

Surplus $ 100,000 ≈ £ 59,453

TRANSAKSI INI DISEBUT “Forward-Forward Swaps”

BELI

JUAL

KUTIPAN (QUOTATION)Quotation adalah pernyataan kesediaan untuk membeli/menjual pada nilai tukar yang diumumkan.

Direct Quotes: pernyataan harga mata uang lokal untuk satu unit mata uang asing.

Di Indonesia Rp 9.125/$ disebut juga (European term)

Indirect Quotes: pernyataan harga mata uang asing untuk satu unit mata uang lokal.

Atau: $0.00010958/Rp =1/9125 (American term)

Forward Premium/Discount

Foreign Currency/

Home Currency

Home Currency/

Foreign Currency

Spot Rate ¥105.65/$ $0.009465215/ ¥

3-month forward ¥105.04/$ $0.009520183/ ¥

Indirect: Spot- Forward 360

Ĵ = x x 100

Forward n

105.65 – 105.04 360

Ĵ = x x 100 = + 2.32 %

105.04 90

Forward – Spot 360

Direct Ĵ = x x 100

Spot n

$0.009520183 - 0.009465215 360

Ĵ = x x 100 = + 2.32 %

0.009465215 90

INTERMARKET ARBITRAGEARBITRAGE MEMBERIKAN PELUANG UNTUK MEMAKSIMUMKAN KEUNTUNGAN MELALUI NILAI TUKAR SILANG.

MISAL:

UANG ANDA $ 1,000,000 DIOPERASIKAN PADA TRIANGULAR ARBITRAGE SEBAGAI BERIKUT:

Citibank $1.2223/€

Barclays bank $ 1.8410/£

Dresdner € 1.5100/£

Start with $1,000,000Citibank, NY

Barclays bank £ 543,183

Dresdner bank € 820,206

Exchange $ with barclays for $1.8410/£

Exchange £ with Euro € at € 1.5100/£

END $ 1,002,538

Exchange € with US$ at $1.2223/€