»Tiedotustilaisuus10.2.2017

Elinkeinoministerinpuheenvuoro

Mika LintiläTiedotustilaisuus 10.2.2017

Valtion toimien lähtökohdat

• Valtion Terrafamen toiminnalle syksyllä 2015 asettamat tavoitteet• Kaivoksen ympäristötilanteen vakauttaminen ja ympäristöhaasteiden hallinta

• Kaupallisesti kannattava ja ympäristöllisesti kestävä kaivostoiminta

• Merkittävän ulkopuolisen rahoituksen hankinta tuotannon ylösajon loppuunsaattamiseksi

• Valtio linjasi, että kaivoksella on kaksi vuotta aikaa osoittaa elinkelpoisuutensa, • Nyt, puolitoista vuotta tämän jälkeen:

• Ympäristötilanne on saatu hallintaan (mm. vesimäärän alentuminen)

• Tuotannon ylösajo on edennyt suunnitellusti

• Tänään toimeenpantu omistus- ja rahoitusjärjestely tuo yhtiöön huomattavan yksityisen rahoituksen, jonka pohjalta ylösajo arvioidaan voitavan viedä loppuun

Valtio tähän mennessä pääomittanut Terrafame Oy:tä 381,8 milj. eurolla

381,8

100

Summa, jolla valtion varoin on pääomitettu Terrafame Oy:tä

10.2.2017 mennessä

Valtion vuoden 2017 talousarviossa pääomittamiseen varattu 100

milj. euroa on käytettävissä tänään tehtyyn järjestelyyn

»Janne KänkänenTerrafame Group Oy, hallituksen puheenjohtaja

»Matti HietanenTerrafame Group Oy, toimitusjohtaja

»Rahoitusprosessista

• Globaali rahoitusprosessi yksityisen rahoituksen hankkimiseksi käynnistyi alkusyksystä 2016

• Mukana keskusteluissa kaivosyhtiöitä, metallikauppiaita ja kaivosalan sijoittajia

• Kilpailullinen prosessi, josta valikoitui puolen tusinaa tahoa tarkempiin keskusteluihin

• Esisopimus Trafiguran ja Galenan kanssa solmittiin 15.12.2016

• Varsinainen sopimus solmittiin 3.2.2017

• Järjestely on toteutettu tänään 10.2.2017

10.2.2017 Tiedotustilaisuus6

»Trafigura ja Galena sijoittavat TerrafameenTerrafame Group ja Sampo kanssasijoittajina

10.2.20177

Trafigura on yksi maailman johtavia fyysisten hyödykkeiden myynti- ja logistiikkayrityksiä

Galena Private Equity Resources -rahasto on Trafigura-konserniin kuuluva sijoitusrahasto, joka keskittyy sijoituksiin lupaaviin kaivosalan toimijoihin.

Tiedotustilaisuus

10.2.20178

Lainarahoitus

Oman pääoman ehtoiset sijoitukset1.

2.

Pitkän aikavälin kaupallinen sopimus3.

»Järjestely kokonaisuudessaan 250 miljoonaa euroa

Rahoitustarve Terrafamen ylösajon

loppuunsaattamiseksi 150−200

miljoonaa euroa

Tiedotustilaisuus

»Yhteenveto rahoitusjärjestelystä

10.2.2017 Tiedotustilaisuus9

75 milj. euron oman pääoman ehtoinen sijoitus Terrafameen

75 milj. euron lainajärjestely Terrafamenkanssa. Galena rahoittaa lainan.

25 milj. euron lainajärjestely vastaavin ehdoin kuin Trafigura

25 milj. euron oman pääoman ehtoinen sijoitus Terrafameen50 milj. euron sijoitussitoumus

Yhteensä 250 milj. euroa

»Terrafamen arvostustaso rahoitusjärjestelyssä vastaa tehtyjä pääomituksia

10.2.201710

Yhtiön arvo

381,8 milj. euroa

Arvostus vastaa Terrafame Groupin Terrafameen tekemiä pääomituksia.

Tiedotustilaisuus

Galena• 75 milj. euron oman pääoman

ehtoinen sijoitus Terrafameen

Terrafame Group

• 25 milj. euron oman pääoman ehtoinen sijoitus Terrafameen

• 50 milj. euron sijoitussitoumus

»Terrafame Groupin rahoitusosuus

• Terrafame Groupin sijoitukset perustuvat Suomen hallituksen joulukuussa 2016 tekemään päätökseen myöntää Terrafame Groupille 100 miljoonan euron lisäpääomitus Terrafamen toiminnan jatkorahoitukseen.

• Oman pääoman ehtoinen sijoitussitoumus on käytettävissä vuoden 2018 loppuun saakka.

• Sitoumus voidaan käyttää Terrafamen mahdollisiin lisärahoitustarpeisiin.

10.2.201711

Terrafame Group• 25 miljoonan euron

lisäpääomasijoitus Terrafameen

• 50 miljoonan euron sijoitussitoumus

Tiedotustilaisuus

»Vieraan pääomanehtoiset sijoitukset

• Takaisinmaksuaika on 5 vuotta.

• Järjestelypalkkio 1,5 % maksetaan Terrafamenosakkeina.

• Lainaan liittyy oikeus merkitä Terrafamen osakkeita lainapääomalla sekä lainan koroilla.

• Optio-oikeus on voimassa 5 vuoden ajan. Sovittu merkintähinta on 10 % järjestelyn toteutumishetken merkintähintaa korkeampi.

10.2.201712

Trafigura• 75 milj. euron lainajärjestely

Terrafamen kanssa. Galenarahoittaa lainan.

Tiedotustilaisuus

Sampo• 25 milj. euron lainajärjestely

vastaavin ehdoin kuin Trafigura

»Pitkän aikavälin kaupallinen sopimus Terrafamenmetallituotteista

10.2.201713

Trafigura ostaa Terrafamentuottaman nikkeli-kobolttisulfidin kokonaisuudessaan ja sinkkisulfidista 80 prosenttia seuraavan seitsemän vuoden ajan.

Sopimuksen hinnoittelu ja muut kaupalliset ehdot ovat yleisesti globaaleilla metallimarkkinoilla sovellettujen käytäntöjen mukaisia.

Tiedotustilaisuus

»Terrafame Oy:n omistuspohja järjestelyn jälkeen

10.2.201714

84,2 %15,5 %

0,2 % 0,1 %

Tiedotustilaisuus

Omistus perustuen lainan järjestelypalkkioihin

»Yhteenveto

• Rahoitusprosessin ensisijaisena tavoitteena on ollut Terrafamen tuotannon ylösajon rahoitustarpeen kattaminen

• Järjestelyllä on varmistettu tavoitteen mukainen huomattava yksityinen rahoitus

• Samalla on haluttu varmistua siitä, että järjestelyssä saadaan mahdollisimman hyvä vastine valtion Terrafameen sijoittamille varoille

• Terrafame Group säilyy jatkossakin merkittävä omistaja: valtiolla on mahdollisuus hyötyä Terrafamen liiketoiminnan kehittymisestä

• Terrafamen hyvät operatiiviset tulokset ovat mahdollistaneet järjestelyn toteuttamisen

10.2.2017 Tiedotustilaisuus15

February 10, 2017

PRESS CONFERENCE, HELSINKI

TRAFIGURA OVERVIEW

18

TRAFIGURA OVERVIEW

MARKET LEADER IN THE COMMODITIES INDUSTRY

KEY HIGHLIGHTS

• Two main lines of business: physical trading and industrial assets portfolio

• Synergies between trading and the Group’s industrial assets

• Demonstrated robust track record “through the cycle” – decreased commodity prices has no impact on the company’s profitability

• Highly-experienced management team

• Leading market position

– 1st largest independent LNG trader

– 2nd largest independent trader in non-ferrous commodities

– 3rd largest independent trader of crude and refined products

FY 2016 KEY FIGURES (as at 30 September 2016)

$98.1bnGroup revenue

205.4mmtOil and Petroleum Products total volume traded

4,107Employees

59.0mmtMetals and Minerals total volume traded

$41.2bnTotal assets

FY2016 REVENUE BREAKDOWN

Product Geography

Oil & Petroleum products

65%

Metals & Minerals

35%

MiddleEast 4%

Latin America

8%

Africa6%

Asia Pacific39% North America

16%

Europe 27%

COMPLEMENTARY BUSINESS LINES

INDUSTRIAL & OTHER ASSETS

TRADING

Oil & Petroleum Products

Metals & Minerals

49%

100%

various

100%

19

TRAFIGURA OVERVIEW

EVOLVING PORTFOLIO OF INDUSTRIAL ASSETSSUPPORTING TRADE FLOWS

PUMA ENERGY MINING GROUPIMPALA TERMINALS

• Continuing its expansion of geographic and product footprint following significant acquisitions in recent years

• Key commercial partner of Trafigura (N⁰1 customer of our Oil & Petroleum Products trading division). Oil volumes sold to Puma increased by 34% between H1 2015 and H1 2016

• USD 275m of equity injection to enable further growth (Oct. 2015)

• Investment cycle of last five years nearing an end

• Focus on ramping-up commercial operations at important new projects that generate trade flows:

Colombia multimodal logistics project

Porto Sudeste do Brazil iron ore terminal

Spain Huelva metal storage and blending facility

• Implementation of an investment programme to boost efficiency –MATSA (Spain) and Catalina Huanca (Peru)

• 50% of MATSA sold to Mubadala in 2015

• Construction commenced on Castellanos lead and zinc mine in Cuba, and production expected to start towards the end of 2017

• Exploration of new projects in Brazil that would create synergies with Porto Sudeste

4.4mmtOre extracted at MATSA

0.7mmtOre extracted at Catalina Huanca

$376mRevenue

23Terminal locations

2,468Service stations

7.9m3

Storage capacity

20

TRAFIGURA OVERVIEW

GALENA ASSET MANAGEMENT

• Private investment arm of the Trafigura Group.

• Manages Private Equity and Private Investments programs.

• Regulated since 2004.

• Real assets specialist.

• Works with leading global institutional investors providing them private deals as well as a private equity fund.

• Focus on mining & metals, energy, shipping and infrastructure.

INVESTMENTS & FINANCIAL ASSETS

Puma Energy

Impala Terminals

Trafigura Mining Group

Corpus Christi, US

Porto Sudeste, Brazil

Burnside, US

MATSA Mining, Spain

22

INVESTMENTS

MATSA MINING, SPAIN

Co-owned by Trafigura and the Mubadala Development Company, Minas de Aguas Teñidas (MATSA) in southern Spain produces copper, zinc and lead concentrates, and is a key export hub for the region.

HIGHLIGHTS

• A leading Spanish exploration and mining research company with exploration rights for three mines.

• A leader in the export of copper concentrate.

• A driving force behind local, provincial and regional development.

• A two-year expansion plan, including a new treatment plant, has almost doubled the facility’s annual processing capacity.

• The Magdalena Mine came on-stream in 2016 asa result of the first significant metals find in Spainin decades.

€959m+Invested in MATSA since 2006

4.6mmtOre extracted at MATSA

680Employees, of which 83% are local staff

Trafigura ownership: 50%

HEALTH & SAFETY

• MATSA is focused on identifying and eradicating unsafe actions and conditions through its Occupational Risk Programme.

• Our Life Saving Rules Programme is our primary mechanism for achieving our objective.

ENVIRONMENT

• MATSA is a modern and sustainable operation committed to minimising its impact on the environment.

www.matsamining.com

23

INVESTMENTS

STRATEGIC AND COMMERCIAL PARTNERSHIPS

PORTO SUDESTE

• Started accepting Cape Size vessels and built volume, although at a pace slower than anticipated owing to the depressed state of the iron ore market

• We expect this facility to handle about 10 million tonnes of iron ore this year and to ramp up to 40 million tonnes in three to four years

MUBADALA

• Global joint-venture set-up to invest in the base metals mining sector

• Under this agreement, MATSA has been transferred to the JV held 50/50 by Trafigura and Mubadala (2015)

• The first step in this partnership was with the joint acquisition of Porto Sudeste (2014)

JINCHUAN

• JV partnership established with expert copper producer Guangxi Jinchuan, result of many years of work Jinchuan Group Co., Ltd. is the third largest copper manufacturing enterprise in China

• Agreement to acquire a 30% stake in the Jinchuan Group’s newly established copper smelter in Fangchenggang, including a multi-year supply and offtake arrangement (2016)

NYRSTAR

• Further development of our commercial relationship with Nyrstar – the leading metals company specializing in zinc –Trafigura became the largest shareholder with 24.6% ownership

• Support of the company’s balance sheet restructuring by subscribing to the rights offering. Signing of agreements to offtake refined metals and supply concentrates (2016)

24

INVESTMENTS

INVESTING RESPONSIBLY

All the entities of the Trafigura Group have the obligation to comply with stringent requirements on transparency and responsible investment.

Manage our physical impact and industrial assets in a manner

that minimises harm to people and to the environment.

Earn and maintain a social licence to operate in the many

countries and communities where we work by explaining our contribution to economic

welfare and interacting constructively with civil society.

Secure and underpin the relationships on which our

company depends to do business and grow.

OBJECTIVES1

2

3

IMPLEMENTATION GOVERNANCE

Bribery and corruption: Ensure that staff recognise their personal responsibility in meeting the Group’s compliance and follow our

Code of Business Conduct.

Pollution prevention: Reduce emissions associated with our activities, explore ways in which we can create supply chain

efficiencies and adapt to the reality of climate change.

Operational health and safety: Eliminate fatalities and prevent occupational injuries and diseases at our operations.

Social license to operate: Recognize our responsibility to assist people affected by our operations.

Transparency: Disclose payments to governments andnational companies.

Health, Safety, Environment and Community (HSEC) Steering

Committee

Compliance Committee

Members: CEO, Head of Corporate Affairs, HSE and Corporate Responsibility, COO’s and HSEC Heads from across the organisation and a non executive board member.

Meets a minimum of 4 times a year.

Members: CEO, COO, Head of Compliance

Meets annually.

THE ARRANGEMENT ANNOUNCED TODAY – TRAFIGURA AND GALENA’S VIEWPOINT

26

INVESTMENTS

WHY INVEST IN TERRAFAME?

POTENTIAL

• Strong new management and high quality resource.

• Outstanding issues successfully addressed.

• Will produce at low costs.

• Potential to become a world class mine.

RATIONALE

• Galena reviewing investment since 2014.

• Participation alongside the Government of Finland.

• Good fit within Galena Private Equity Resources Fund portfolio.

STRENGTH

• Beyond working capital investment brings expertise, financial strength, global reach.

• Greater commercial agility and strength from offtake agreement.

www.trafigura.com

27

NICKEL

NICKEL: DEMAND CONTINUES TO GROW, BUT SUPPLY SHOCKS CONTINUE

• Global Nickel demand continues to rise, with 2016 showing a strong rebound after a marked dip in 2015.

• Improved growth in China’s stainless steel production has combined with better ex-China growth, driven by a general macroeconomic recovery.

• The supply side has been driven by policy changes in two major nickel ore exporters, Indonesia and the Philippines.

• Indonesia had stopped exporting nickel ore in 2015-16, but now looks like it will be returning to the market.

• The Philippines on the other hand is an emerging story, with recent closures due to environmental reviews likely to impact the market in 2017 and possibly beyond.

• However, any reversal of the ban will reintroduce supplies into the market.

28

NICKEL

NICKEL STOCKS CONTINUE TO FALL, AS CHINESE CONSUMPTION STARTS TO REBOUND

• Global Nickel stocks fell in 2016, reflecting the stronger demand uptick and the supply outages.

• 2017 and 2018 are forecast to see further reductions.

• Chinese demand has rebounded as margins at stainless steel mills have recovered, incentivizing higher production.

• Chinese demand benefited last year from a major infusion of liquidity by the government; whether they repeat this push in 2017 remains to be seen.

29

ZINC

FALLING STOCKS WILL CONTINUE TO SUPPORT ZINC PRICES…

• The closure of Century and Lisheen mines, combined with significant price related cuts forced a significant drawdown of concentrates stocks in 2016.

• Global concentrates stocks levels ended the year at record lows.

• The tightness in the concentrates market is starting to feed through to the refined market.

• This is forcing a drawdown of refined zinc stocks as well, which will support prices and investor sentiment in the near to medium term.

• The destocking of visible stock will boost sentiment and prices even further, boosting the attractiveness of investments such as the one we are currently engaging in here in Finland.

Source: Woodmac, Trafigura Research

30

ZINC

HEALTHY ZINC CONSUMPTION EXPECTED TO SUPPORT MARKET BALANCES

• Global Zinc consumption is expected to grow at an average rate of 2.4%pa from 2016-2020.

• This will mainly be driven by developing economies’ continued urbanization and industrialization.

• China consumption is expected to decelerate but remain positive.

• The Chinese real estate market had a strong year in 2016 due to massive liquidity injections from its central bank.

• Although it appears that liquidity impetus may wane this year, the strong pace of investments in 2016 will continue to support zinc demand in 2017, as galvanised steel components are required during the latter stages of construction.

• The automotive sector also benefitted from policy-driven growth in 2016. The tax incentive in the sector drove sales up 15%.

Construction50 %

Infrastructure16 %

Consumer Products6 %

Industrial Machinery

7 %

Transport21 %

GLOBAL ZINC CONSUMPTION BY END USE

0

0,5

1

1,5

2

2,5

3

3,5

4

4,5

5

7200

7300

7400

7500

7600

7700

7800

7900

8000

8100

2016 2017 2018 2019 2020

Gro

wth

Rat

e (

%)

Tho

usa

nd

s o

f to

nn

es

CHINA ZINC CONSUMPTIONChina Zinc Consumption

China Growth Rate

Source: Woodmac

31

THANK YOU

Trafigura Group PTE Ltd

10 Collyer Quay #29-00

Ocean Financial Centre

Singapore 049315

Trafigura PTE Ltd

Branch Office Geneva

1, rue de Jargonnant

1207 Geneva

Switzerland

www.trafigura.com/locations

www.trafigura.com/contact

10.2.2017 Dokumentin nimi32

» Lauri RatiaTerrafame Oy, hallituksen puheenjohtaja

10.2.201733

» Ylösajon sujuminen tavoitteiden mukaisesti mahdollisti syntyneen rahoitusratkaisun

» Ylösajon sujuminen tavoitteiden mukaisesti mahdollisti syntyneen rahoitusratkaisun

» Ylösajon sujuminen tavoitteiden mukaisesti mahdollisti syntyneen rahoitusratkaisun

»Vuoden 2016 loppuun mennessä primäärialueesta oli kasattu noin 75 %

10.2.201734

6,0 Mt malmia )Valmis lokakuussa 2016 5,8 Mt malmia

Valmis toukokuussa 2016

3,0 Mt malmia (arvio) Valmis arviolta huhtikuussa 2017

23

1

2,5 Mt malmia Valmis marraskuussa 20154

2,8 Mt malmia (arvio)Valmis arviolta helmikuussa 2017

4,0 Mt malmia

0

5000

10000

15000

20000

25000

30000

35000

40000

»Nikkelin tuotantomäärät nousivat merkittävästi vuonna 2016

10.2.201735

Q1

6 6

30

Q2 Q3 Q4

7 7

61

10

89

4

11

84

1

2016

37

12

6

Nikkeliä kasalle, tonnia

Q1 Q2 Q3 Q4 2016

1 4

95

2 1

58

3 0

46

4 8

85

11

58

4

Nikkeliä liuotettu, tonnia Nikkeliä tuotettu, tonnia

Q1 Q2 Q3 Q4 2016

1 5

55

1 7

54

2 3

70

3 8

75

9 5

54

Nikkeli-pitoisuus

ennätystasoa0,26 %

0

10000

20000

30000

40000

50000

60000

70000

80000

»Sinkkituotanto nousi odotettuakin korkeammaksi vuonna 2016

10.2.201736

Q1 Q2 Q3 Q4 2016 Q1 Q2 Q3 Q4 2016 Q1 Q2 Q3 Q4 2016

12

77

6

14

76

7

20

61

2

22

14

4

70

29

9

2 5

78

5 8

73

8 7

20

10

69

7

27

86

8

Sinkkiä kasalle, tonnia Sinkkiä liuotettu, tonnia Sinkkiä tuotettu, tonnia

3 4

97

4 0

70

6 3

28

8 2

15

22

11

0

» Ympäristöturvallisuus on nostettu hyvälle tasolle

10.2.201737

0,001

0,0240,025 0,317 0,308 2)

1917 3)

0,711 2)

<0,02 <0,032

0,035

<0,0014) 3914)

0,3mg/l 1)

0,3mg/l 1)

0,5mg/l 1)

6mg/l

4000mg/l

4mg/l

10µg/l 1)

1,5µg/l

3µg/l

0,5mg/l

Cu (mg/l)

Ni (mg/l)

Zn (mg/l)

Mn (mg/l)

Fe (mg/l)

SO4

(mg/l) U

(µg/l) Hg

(µg/l) Cd

(µg/l) Al

(mg/l) Pb

(mg/l) Na

(mg/l)

Purkuputken kautta johdetun veden pitoisuudet

1) Yksittäisen näytteen sallittu maksimipitoisuus 3) Alustava arvio koko vuoden pitoisuudesta2) Tammi-marraskuu 2016 4) Ei asetettuja luparajoja Pb ja Na

Varastoitu vesimäärä alueella, milj. m3

Pitoisuudet suhteutettuna luparajoihin

1.1. 1.2. 1.3. 1.4. 1.5. 1.6. 1.7. 1.8. 1.9. 1.10. 1.11. 1.12.

12

11

0

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

Tavoite vesimäärälle alueella

31.12.20163,8 Mm3

»Työturvallisuudessa selkeä parannus vuonna 2016

10.2.201738

Tapaturmataajuus vuoden 2016 alusta

0

5

10

15

20

25

2015 Q1 Q2 Q3 Q4

23

,3

12

,5

12

,3

10

,3

8,4

Tapaturmataajuus = tapaturmien määrä miljoonaa työtuntia kohti vuoden alusta lähtien.

Kumppani-yritykset

550työntekijää

Terrafame

645työntekijää

Tilanne Q4 2016 lopussa

10.2.201739

» 100 päivää ilman poissa-oloon johtanutta tapaturmaa

0

20

40

60

80

100

120

»Vuoden 2016 liikevaihto ylitti 100 miljoonaa euroa

10.2.201740

Liikevaihto, milj. EUR

Q1

14

,2

Q2 Q3 Q4

18

,0 21

,2

47

,4

2016

10

0,8

Käyttökate ja liiketulos nousivat

vuoden 2016 viimeisellä

neljänneksellä positiivisiksi

»Metallien myyntisopimukset Trafiguran kanssa

• Vuoden 2015 syksyllä tavoitteeksi asetettiin, että suurin osa tuotteista myydään pitkäaikaisilla tuotevirtasopimuksilla

• Tavoite toteutuu Trafiguran kanssa solmitun sopimuksen myötä

• Terrafamen päätuotteilla ostaja vuosiksi eteenpäin

10.2.2017 Dokumentin nimi41

Trafigura ostaa Terrafamen

nikkeli-kobolttisulfidista 100 % ja sinkkisulfidista

80 % seuraavan seitsemän vuoden ajan.

»Rahoitusjärjestely Terrafamen näkökulmasta

– Pitkän aikavälin liiketoimintasuunnitelma on osoittanut toimivuutensa

– Asetetut operatiiviset tavoitteet on saavutettu

– Rahoitusratkaisu mahdollistaa Terrafamen toiminnan ylösajon loppuun saattamisen ja turvaa yhtiön toiminnan pitkälle tulevaisuuteen

– Jatkamme arvojemme mukaista vastuullista toimintaa turvallisesti, tehokkaasti ja sitoutuneesti

10.2.2017 Dokumentin nimi42

1.

2.

3.

4.

10.2.201743

»Kiitos! Thank you!

» KiitosThank you