Toimitusjohtajan katsaus...Muu maailma 20 % Aasia Globaalit ... Mahdollinen uusi sellutehdas •2 milj. tonnia eucalyptussellua •Arvio tehdasinvestoinnista noin 2 mrd. euroa Kilpailuetu

Toimitusjohtajan katsaus

Toimitusjohtaja

Jussi Pesonen

4.4.2019

| © UPM| © UPM| © UPM

Ennätystuloksia ja arvonluontia 2018

2

Hiilidioksidipäästöt

laskivat –4 %

Liikevaihto

kasvoi +5 %

Liikevoitto

nousi +17 %

Strategisten uudistus-

hankkeiden valmistelu eteni

Osinkoehdotus

+13 %

Nettovelka laski alle nollan

–311 milj. euroon

Työturvallisuus parani,

LTAF –18 %


Sisältö

• UPM tänään

• Ennätystulos 2018

• Kasvua megatrendien ytimessä

• UPM:n strategia

• Tehokas pääoman allokointi

3


UPM tänään

4 | © UPM| © UPM| © UPM


54 12 maassa

osakkeen-

omistajaa

b-to-b-

toimittajaa

tuotanto-

laitosta

12 %Pohjois-

Amerikka

62 %Eurooppa

6 %Muu maailma

20 %Aasia

Globaalit liiketoiminnot – paikallinen läsnäolo

Liikevaihto markkina-alueittain

10 483 milj. euroa

19 000 työntekijää 46 maassa

12 600 asiakasta 110 maassa

99 600 32 maassa

24 000 75 maassa

5


TARRAMATERIAALEJAelintarvikepakkauksiin, juomapulloihin ja tiedon välittämiseen

ERIKOISPAPEREITAelintarvikepakkauksiin

PUUMATERIAALEJArakentamiseen ja sisustamiseen

SAHATAVARAArakentamiseen

SÄHKÖÄkaikkialla

SELLUSTA JA BIOPOLTTOAINEISTAVALMISTETTUJA MATERIAALEJApakkaamiseen, kuljettamiseen, säilyttämiseen ja hygieniatuotteisiin

SANOMA- JA AIKAKAUSLEHTI-PAPEREITAlukemiseen ja mainostamiseen

TOIMISTO-PAPEREITAtulostamiseen

PUU-MATERIAALEJAhuonekaluihin ja asumiseen

TARRA-MATERIAALEJAelintarvikkeisiin

Kestäviä ja turvallisia tuotteita arkeen

6 | © UPM| © UPM| © UPM

Liikkeellä kestävillä ja turvallisilla tuotteilla

SÄHKÖÄ

kaikkialla

BIOKOMPOSIITTEJA

rakennusmateriaaleihin

ja ulkoilmakäyttöön

TARRAMATERIAALEJA

tuote- ja informaatio-

etiketöintiin

UUSIUTUVIA

BIOPOLTTOAINEITA

ajoneuvojen moottoreihin

SELLUA JA ERIKOIS-

PAPEREITA

pakkausmateriaaleihin

VANERIA

ajoneuvojen lattioihin

GRAAFISIA JA

TOIMISTOPAPEREITA

mainontaan sekä koti-

ja toimistokäyttöön

VANERIA JA

SAHATAVARAA

rakentamiseen ja

teollisuustuotantoon

7 | © UPM| © UPM| © UPM


Toiminta selvästi kasvavilla markkinoilla

8

UPM PLYWOOD

Vaneri, viilu ~3 %Vertailukelpoinen liikevoitto

liiketoiminta-alueittain 2018

1 513 milj. euroa

UPM BIOREFINING

Sellu ~3 %

Biofuels vahva

Sahatavara ~2 %

UPM COMMUNICATION PAPERS

Graafiset paperit ~ –5 %

UPM SPECIALTY PAPERS

Tarrapaperit, korkealaatuiset

toimistopaperit ~4 %

UPM RAFLATAC

Tarralaminaatit ~4 %

UPM ENERGY

Sähkö ~1 %Markkinan vuosittainen trendikasvu, %


Ennätystulos2018

9 | © UPM| © UPM| © UPM


UPM teki ennätystuloksen 2018, hyvät lähtökohdat vuodelle 2019

10

Liikevaihto

10 483 milj. euroa 5 %

EBITDA

1 823 milj. euroa +192 milj.

Vertailukelpoinen liikevoitto

1 513 milj. euroa +221 milj.

2018 verrattuna 2017:

Vertailukelpoinen EPS

2,24 euroa +0,36

Nettovelka

–311 milj. euroa –485 milj.

Liiketoiminnan rahavirta

1 391 milj. euroa –167 milj.

Nettovelka / EBITDA

–0,17x –0,28x

Vertailukelpoinen ROE

12,9 % +1,0 yks.


Myyntihinnat nousivat kaikilla liiketoiminta-alueilla, mikä ylitti korkeampien muuttuvien kustannusten vaikutuksen

0

200

400

600

800

1 000

1 200

1 400

1 600

1 800

2 000

2 200

2 400

2017 2018

Milj. euroa

Hinnat

Muuttuvat

kustannukset Kiinteät

kustannukset

Toimitukset

1 29212,9 %

1 51314,4 %

Valuutat,

nettovaikutus

Poistot,

metsät,puu-

viljelmät

Vertailukelpoinen liikevoitto

11


0,0

2,5

5,0

7,5

10,0

12,5

15,0

0

50

100

150

200

250

300

2014 2015 2016 2017 2018

0,0

2,5

5,0

7,5

10,0

12,5

15,0

0

50

100

150

200

250

300

2014 2015 2016 2017 2018

Milj. euroa % liikevaihdosta

UPM Communication Papers

Vertailukelpoinen liikevoitto liiketoiminta-alueittain

0,0

2,5

5,0

7,5

10,0

12,5

15,0

0

50

100

150

200

250

300

2014 2015 2016 2017 2018

0

5

10

15

20

25

30

0

150

300

450

600

750

900

2014 2015 2016 2017 2018

0,0

2,5

5,0

7,5

10,0

12,5

15,0

0

50

100

150

200

250

300

2014 2015 2016 2017 2018

Milj. euroa % liikevaihdostaUPM Specialty PapersMilj. euroa % liikevaihdostaUPM Biorefining

0

10

20

30

40

50

60

0

50

100

150

200

250

300

2014 2015 2016 2017 2018

% liikevaihdostaUPM RaflatacMilj. euroa % liikevaihdostaUPM Plywood Milj. euroaMilj. euroa % liikevaihdostaUPM Energy

12


Liiketoiminta-alueiden tuotot ja pitkän aikavälin tavoitteet

0

2

4

6

8

10

12

14

16

18

20

22

24

26

28

30Sijoitetun pääoman

tuotto %

0

2

4

6

8

10

12

14

16

18

20

22

24

26

28


tuotto % *)

0

2

4

6

8

10

12

14

16

18

20

22

24

26

28

30

0

2

4

6

8

10

12

14

16

18

20

22

24

26

28


tuotto %

0

2

4

6

8

10

12

14

16

18

20

22

24

26

28


tuotto %

*) UPM Energyn osakkuudet arvotettu

käypään arvoon Pitkän aikavälin tuottotavoite

UPMSpecialty Papers

UPMCommunication

PapersUPM

Plywood UPM RaflatacUPM

EnergyUPM

Biorefining

Vapaa rahavirta/

Sijoitettu pääoma

%

0

2

4

6

8

10

12

14

16

18

20

22

24

26

28


tuotto %

13


-0,5

0,0

0,5

1,0

1,5

2,0

2,5

3,0

-750

0

750

1 500

2 250

3 000

3 750

4 500

2013 2014 2015 2016 2017 2018

Nettovelka/EBITDA (x)

Nettovelka ja velkaantuminen

NettovelkaMilj. euroa

UPM:n taloudellinen kehitys

14

0

200

400

600

800

1 000

1 200

1 400

1 600

2013 2014 2015 2016 2017 2018

Milj. euroa Vertailukelpoinen liikevoitto

0

2

4

6

8

10

12

14

2013 2014 2015 2016 2017 2018

%

Vertailukelpoinen ROE

Tavoite: 10 %

Tavoite: liikevoiton kasvu

Politiikka: ≤ 2x


Kehitystä myös ei-taloudellisilla mittareilla

15

0

5

10

15

20

25

Työturvallisuus Milj. euroa

0,20

0,25

0,30

0,35

0,40

0,45

0,50

0,55

0,60

Tuottavuus

Tapaturma-

taajuus

Liikevaihto

työntekijää kohti

Milj. tuntia kohti

10 vuoden kasvu:

+4 % vuodessa10 vuoden muutos:

−87 %

30

40

50

60

70

80

90

Henkilöstön sitoutuminen

10 vuoden muutos:

+45 %

Indeksi

Henkilöstön

sitoutuminen


Osinkoehdotus: nousua 13 %

16

Pitkän aikavälin osinkopolitiikka

• UPM:n tavoitteena on maksaa

houkutteleva osinko, 30–40 %

liiketoiminnan rahavirrasta osaketta kohti

Hallituksen osinkoehdotus 2018

• 1,30 (1,15) euroa osaketta kohti,

yhteensä 693 milj. euroa

• 50 % liiketoiminnan rahavirrasta

vuonna 2018 0

10

20

30

40

50

60

70

80

0,00

0,20

0,40

0,60

0,80

1,00

1,20

1,40

1,60

2013 2014 2015 2016 2017 2018

euroa/ osake

% liiketoiminnan rahavirrasta osaketta kohti


Näkymät vuodelle 2019

Maailmanlaajuisen talouskasvun odotetaan jatkuvan vuonna 2019, tosin hitaampana kuin vuonna 2018.

Talouskasvuun kuitenkin liittyy merkittäviä epävarmuuksia mukaan lukien Kiinan ja Yhdysvaltain kauppaneuvottelut,

Kiinan talouskasvu, Brexitiin liittyvä epävarmuus sekä useiden valtioiden poliittiset epävarmuustekijät. Näillä tekijöillä

saattaa olla vaikutuksia maailman talouskasvuun ja UPM:n tuote- ja raaka-ainemarkkinoihin vuonna 2019.

UPM teki ennätystuloksen vuonna 2018. Yhtiön liiketoimintojen tuloksen odotetaan jatkuvan hyvällä tasolla

vuonna 2019.

Suotuisan kysynnän odotetaan jatkuvan useimmissa UPM:n liiketoiminnoissa vuonna 2019. Kysynnän laskun

odotetaan jatkuvan UPM Communication Papers -liiketoiminnassa.

Vuoden 2019 alussa sellun hintojen odotetaan olevan alemmat ja graafisten papereiden hintojen Euroopassa

odotetaan olevan korkeammat kuin vuoden 2018 viimeisellä neljänneksellä.

Tuotantopanosten kustannusten odotetaan tasaantuvan vuonna 2018 nähdyn merkittävän nousun jälkeen.

UPM jatkaa toimenpiteitä kiinteiden ja muuttuvien kulujen vähentämiseksi.

Metsävarojen käyvän arvon nousun ei odoteta vaikuttavan merkittävästi vertailukelpoiseen liikevoittoon vuonna 2019.

17

Kasvua megatrendien ytimessä

18 | © UPM| © UPM| © UPM


Vastaamme maailman kuluttajakysyntää muokkaaviin megatrendeihin

19

Väestönkasvu

Kaupungistuminen

Elintason nousu

Digitalisaatio

Ravinto ja vesi

Hygienia

Verkkokauppa, markkinointi

Pakkaaminen

Liikkuvuus

Energia

Asuminen ja rakentaminen

+2 mrdkeskiluokkaista

kuluttajaa

19 | © UPM


Kestävä kehitys on ainut tukeva pohja pitkän aikavälin arvon luonnille

20

Resurssien

niukkuus

Ilmastonmuutos

UPM:n ratkaisut

Kestävä metsänhoito ja maankäyttö

Uusiutuvat materiaalit

Vaihtoehdot fossiilisille materiaaleille

Vähäpäästöinen liikenne ja energia

Resurssitehokkuus

Kiertotalous

2020 | © UPM

Kestävät valinnat ja

tiukentuva sääntely

| © UPM

Biotalous tarjoaa kestävän vaihtoehdon fossiilitaloudelle

0

5

10

15

20

25

30

35

40

184

5

185

4

186

3

187

2

188

1

189

0

189

9

190

8

191

7

192

6

193

5

194

4

195

3

196

2

197

1

198

0

198

9

199

8

200

7

GtC

O2/

year

Fossilipolttoaineet japrosessipäästöt

Metsätalous ja maankäyttö

Biomassan käyttö ei tuo uutta

CO2:a kiertoon

Energiapuu

Biopolttoaineet

ja kemikaalit

Kuitupuuta sellun

ja paperin

tuotantoon

Sahatavara ja

vaneri

Fossiilisten raaka-aineiden

käyttö lisää CO2-määrää

Energiaa

fossiilisista

Fossiilisten käyttö on lisännyt

CO2-päästöjä globaalisti

21

Lähde: IPCC AR5


Tuotanto

CO2-päästöt

vähäpäästöinen energia,

energiatehokkuus

Tuotteet

Tuotteiden korvaaminen

fossiilisten korvaaminen,

kierrätettävyys, hiilivarastot

Metsät

Hiilinielut ja -varastot

ylläpito, metsittäminen,

uudistaminen

Kokonaisvaltainen lähestyminen

ilmastonmuutoksen hillitsemiseen

22 | © UPM| © UPM| © UPM

Kestävä metsänhoito säilyttää metsät ja kasvattaa hiilinieluja

puuta vuodessa

100 50 miljoonaa

ISTUTAMME

puuta minuutissa

ISTUTAMME

23 | © UPM


UPM:n metsänomistus ja hiilensidonta Suomessa

• UPM on Suomen toiseksi suurin yksityinen

metsänomistaja 512 000 hehtaarilla

• UPM:n Suomessa omistamien metsien

vuosittainen hiilinielu, 0,5 miljoonaa tonnia CO2,

vastaa 170 000 auton keskimääräisiä

vuosittaisia päästöjä

• UPM:n Suomessa omistamien metsien ja

maapohjan hiilivarasto on 360 miljoonaa tonnia

CO2, mikä vastaa Suomen yli 6 vuoden

hiilidioksidipäästöjä

360 miljoonan

tonnin CO2-varasto

20 miljoonaa

tainta vuosittain

24


UPM:n taloudellinen jalanjälki on suuri

Verot* 36 milj. euroa*

Energiaverot 6,75 milj. euroa– palautus –4,5 milj. euroa

– päästökauppakomp. –0,9 milj. euroa

Henkilöstö 1 023 hlöä**

Työllistää välillisesti 1 046 hlöä

Urakoitsijoita päivittäin 386 hlöä

Kulutusvaikutus paikall. 50 milj. eur

Kulutusvaikutus Suomi 102 milj. eur

25

Puunostot 850

milj. euroa/v

Tuotantolaitoksia 27Palkat yli

450 milj. euroa/vVerot ja maksut

660 milj. euroa/v

10 000 tavara- ja

palvelutoimittajaa

Esimerkkitehdas

UPM Kaukas, Lappeenranta

Suomessa

12 % meriviennistä* kiinteistöverot, kunnallisverot ja yhteisöverot

** sis. kesätyöntekijät

Lähteet: ETLA, UPM

| © UPM

Vastuulliset

toiminnot ja

arvoketjuKiertotalous

Kestävät ja turvalliset ratkaisut

maailmanlaajuiseen

kuluttajakysyntään

Huippu-

suorituksiin

yltävä

henkilöstö

Kestävä

metsänhoito

2020

2030

Innovaatiot

Biotalouden rajattomat

mahdollisuudet

Tulevaisuuden vaihtoehtoja

fossiilisen talouden ratkaisuihin


UPM:n strategia

27 | © UPM| © UPM| © UPM


Biofore-strategia

28

TULOKSET KASVU INNOVAATIOT VASTUULLISUUS

LUOMME ARVOA TARTTUMALLA

BIOTALOUDEN RAJATTOMIIN MAHDOLLISUUKSIIN

| © UPM

VAHVAT PITKÄN AIKAVÄLIN KYSYNNÄN KASVUNÄKYMÄT

JA KORKEA ALALLE TULON KYNNYS


Kasvun keihäänkärjet

29


Uudistuminen luo kasvumahdollisuuksia Uruguayssa – sellu on tulevaisuuden raaka-aine

Mahdollinen uusi sellutehdas

• 2 milj. tonnia eucalyptussellua

• Arvio tehdasinvestoinnista

noin 2 mrd. euroa

Kilpailuetu

• Korkea alalle tulon kynnys:

kestävä ja kilpailukykyinen puuhuolto,

sijainti, infrastruktuuri ja pääoma

• Vakaa läpinäkyvä demokratia

Vaikutukset

• Kestäviä tuotteita kasvavaan

kuluttajakysyntään

• Myönteiset vaikutukset

paikallisyhteisöön

30


Toinen valmisteluvaihe mahdollisen uuden sellutehtaan osalta Uruguayssa etenee

31

• Työvoiman kehittäminen, lainsäädäntö

• Investoinnin hallinta

• Alueellinen suunnittelu ja kehitys

• Energia ja muut täydentävät asiat

• Tehtaan lupaprosessit, esiselvitys

• Rautatien lupaprosessit, kilpailutus, rakenta-

misen aloittaminen

• Sataman lupaprosessit, kilpailutus, toimilupa

• Tiet

Vaihe IPäättynyt Q4/17

Vaihe IIArvioitu kesto 1,5–2 vuotta

Vaihe III

Keskustelut Uruguayn

hallituksen kanssa

perusedellytykset mahdollisen

sellutehtaan toteuttamiselle

Investointihanke

Infrastruktuurin

kehittäminen

Pääkohdat vaiheessa II:

Investointi-sopimus

allekirjoitettu Q4/17

Tarjous- ja lupa-

prosessi

Tekniset esiselvitykset

Infrastruktuurin kehitys

Vaadittavat edellytykset

Mahdollinen UPM:n

investointi-päätös


Mahdollisen uuden sellutehtaan positiiviset vaikutukset Uruguayssa

• Noin 2 mrd. euron investointihanke synnyttää

moninaista taloudellista aktiviteettia

• Noin + 2 % pysyvä BKT:n kasvu

• Noin + 12 % kasvu vientituloissa

• + 120 milj. USD verotuloissa ja + 200 milj. USD

palkoissa koko arvoketjussa vuositasolla

• Noin 80% uruguaylaisista suhtautuu hankkeeseen

myönteisesti tai neutraalisti viime vuosina tehtyjen

valtakunnallisten mielipidemittausten mukaan

32

Lähde: Economic Impact of UPM’s Operations in Uruguay

(CPA Ferrere, toukokuu 2016)

10 public opinion polls 2016–2018 (Equipos Mori, 2019)


Erikoispakkausmateriaalit kasvavaan maailmanlaajuiseen kuluttajakysyntään

Kasvustrategia

Raflatacissa ja Specialty Papersissa

• Kohdennetut kasvuhankkeet, mm.

UPM Nordland ja UPM Changshu

• Tuoteportfolion kehittäminen

Kilpailuetu

• Teknisesti vaativat segmentit, joissa

UPM:llä johtava markkina-asema,

asiantuntemus ja innovaatioita

Vaikutukset

• Kestävät ja turvalliset tuotteet

etiketöintiin, pakkaamiseen

ja käärimiseen

33


Innovoimme tulevaisuuden vaihtoehtoja fossiilisen talouden ratkaisuihin

Patenttihakemusta

vuonna 2018

200Tutkijaa

maailmanlaajuisesti

370 106MILJ. EUROA

Tutkimus- ja

kehityspanos 2018

34 | © UPM| © UPM| © UPM


Biopolttoaineilla kohti puhtaampaa liikennettä

Mahdollinen hanke

• Mahdollinen uusi biojalostamo Suomeen

• 500 000 tonnia kehittyneitä polttoaineita

Kilpailuetu

• Korkea alalle tulon kynnys

ja ainutlaatuinen asema arvoketjussa

• Teknologia ja immateriaalioikeudet

• ISCC- ja RSB-sertifiointi

Vaikutukset

• Kestävät ratkaisut liikenteen

hiilidioksidipäästöjen vähentämiseen

• Korvaa fossiilisia polttoaineita

35


Biokemikaaleilla kasvua kuluttajatuotteissa

Mahdollinen hanke

• Mahdollinen biojalostamo Saksaan

• 150 000 tonnia biokemikaaleja

Kilpailuetu

• Korkea alalle tulon kynnys ja

ainutlaatuinen asema arvoketjussa

• Teknologia ja immateriaalioikeudet

Vaikutukset

• Kestävän kehityksen mukaiset tuotteet

kuluttajille

• Korvaa fossiilisista raaka-aineista

valmistettuja kemikaaleja

36


Kasvun keihäänkärjet

37

| © UPM

UPM Energyn CO2-vapaa sähköntuotanto kasvaa merkittävästi

Kasvuhankkeet

• Olkiluoto 3 (UPM:n osuus noin 31 %)

• Kuusankosken vesivoimalaitoksen

modernisointi

Kilpailuetu

• Kustannuskilpailukykyinen, luotettava

ja vähäpäästöinen sähköntuotanto

Vaikutukset

• Vähäpäästöistä sähköä

ilmastonmuutoksen hillintään

• Joustavaa säätövoimaa

sähköjärjestelmän toimintaan

38


Kestävän kehityksen mukaisten loppukäyttöjen kasvu vanerissa

39

Kannattava kasvu

• Chudovon tehtaan laajennus Venäjällä

• Markkina-aseman vahvistaminen

valikoiduissa liiketoiminnoissa

Kilpailuetu

• Loppukäyttö, markkina ja

asiakastuntemus

• Johtava luotettavuus toimittajana, laatu

• Vahva brändi

Vaikutukset

• Turvalliset, sertifioidut ja hiiltä sitovat

tuotteet rakentamiseen,

kuljetusvälineiden lattioihin ja LNG-

laivanrakennukseen


Tasaista tulosta ja rahavirtaa paperissa, vahvasta kilpailukyvystä huolehditaan

Strategia

• Liiketoiminnan ja tuotevalikoiman

asiakaslähtöinen kehittäminen

• Vahvan ja kannattavan markkina-aseman

säilyttäminen

• Kapasiteetinhallinta ja toimintojen

tehostaminen

Kilpailuetu

• Kustannuskilpailukyky kaikissa

markkinatilanteissa ja sen jatkuva

parantaminen

• Pitkäjänteinen luotettava toimittaja

• Korkealaatuiset tuotteet ja palvelut

40


Tehokas pääoman allokointi

41 | © UPM| © UPM| © UPM


Viiden vuoden kumulatiivinen rahavirta (2014–2018) – tehokas pääoman allokointi

42

Nettovelka/

EBITDA

~ 0x

Toimialalla

johtava taseVelan vähennys

3,0 mrd. euroa

Vahva operatiivinen rahavirta

7,1 mrd. euroa

Houkutteleva osinko

2,2 mrd. euroa

Kohdennetut investoinnit

1,9 mrd. euroa


Havainnollinen pääoman allokointi *) seuraavalle 5 vuodelle, oletuksena Uruguayn sellutehdasinvestointi

43

Keskittyminen suorituskykyyn

Vahva rahavirtaHoukutteleva osinko

~3–4 mrd euroa

Korkean tuoton

investoinnit

~3–4 mrd euroaLiikkumatilan

säilyttäminen

Nettovelka/

EBITDA

< 2x

Toimialalla

johtava tase

*) Tämä ei ole ennuste


UPM:n uudistuminen, tulokset ja tehokas pääoman käyttö näkyvät omistaja-arvossa

-2 000

0

2 000

4 000

6 000

8 000

10 000

12 000

14 000

16 000

18 000

20 000

Milj. euroa

Kumulatiiviset osingot

Osakkeiden markkina-arvo

Nettovelat

Yritysarvo ja osingot

44 | © UPM| © UPM| © UPM

*) Markkina-arvo 29.3.2019


Vaihtoehtojen kehittäminen fossiilisen talouden ratkaisuille avainasemassa tulevaisuudessa

45 | © UPM

Documents

Toimitusjohtajan katsaus...Muu maailma 20 % Aasia Globaalit ... Mahdollinen uusi sellutehdas •2 milj. tonnia eucalyptussellua •Arvio tehdasinvestoinnista noin 2 mrd. euroa Kilpailuetu