Tugas Manajemen Keuangan - 02 - Studi Kasus

Tugas Manajemen Keuangan

Nama : Faozan El MufidNPM : 06.0033.SAProdi : Akuntansi

Ahmad alumni STIE AMM Mataram, baru beberapa hari yang lalu di wisuda dengan predikat kelulusan sangat memuaskan. Setelah satu Minggu di rumah tanpa ada aktivitas, Ahmad mulai kebingungan. Muncul ide Ahmad melihat seorang pengusaha ternak ayam yang hampir setiap saat menerima sejumlah uang. Kemudian Ahmad mencari informasi ke beberapa poultry shop dan peternak ayam broiler yang ada di kota Mataram. Hasil pengamatan di beberapa peternak selanjutnya Ahmad mempersiapkan Modal Tetap (Tanah, Kendaraan untuk usaha, Kandang Ayam dan peralatannya) dan Modal Kerja dengan perincian sebagai berikut:1. Tanggal 01 Januari 2009 Ahmad diberi uang oleh pamannya sebesar Rp21.500.000. Dari uang ini dibelinya

sepeda motor bekas seharga Rp7.200.000 (umur ekonomis masih 3 tahun, nilai residu Rp1.200.000), menyewa tanah seluas 5 are untuk waktu 5 tahun senilai Rp6.000.000 dan membangun kandang beserta seluruh peralatannya senilai Rp3.600.000 (umur ekonomis kandang diperkirakan 5 tahun, nilai residu nol). Hari ini juga Ahmad memperoleh pinjaman dari KSP sebesar Rp10.000.000 bunga 1,5% per bulan yang akan diangsur selama 2 tahun (angsuran pokok dan bunga dilakukan setiap 3 bulan sekali).

2. Menghitung kebutuhan modal kerja dengan kalkulasi sebagai berikut:a. DOC (day old chick/anak ayam umur 1 hari) rata-rata dibeli dengan harga Rp5.000 per ekor.b. Makanan broiler starter (BS) yang diberikan selama jangka waktu 5 minggu pertama setiap ekor

membutuhkan 1,5 kg dengan harga Rp2.000 per kg.c. Makanan broiler finisher (BF) yang diberikan sejak umur 5 minggu hingga saat dijual/dipotong umur 8

minggu, setiap ekor membutuhkan 3,5 kg dengan harga Rp2.500 per kg.d. Obat-obatan seperti vaksin, vitamin dan lainnya rata-rata Rp1.000 per ekor per minggu.e. Upah tenaga kerja Rp1.600.000 per 2 bulan per orang (per setiap kali proses kegiatan). Hanya dibutuhkan

2 orang tenaga kerja untuk menjaga kebersihan dan pemberian pakan serta obat-obatan.f. Biaya listrik dan lain-lain (biaya variabel) per minggu Rp50.000.

3. Untuk tahap pertama Ahmad memelihara 500 ekor ayam, diperkirakan sampai umur 8 minggu dari 500 ayam tersisa 450 ekor (prosentase tingkat kematian 10%) dengan berat per ekor rata-rata 4 kg. Harga jual ayam broiler hidup per kg Rp15.000 (harga jual diprediksi mengalami kenaikan sebesar 10% per tahun, sedangkan biaya produksi diprediksi mengalami kenaikan sebesar 5% per tahun). Umur investasi diperkirakan 5 tahun.

4. Selain biaya proses produksi (modal kerja) dan modal investasi seperti di atas, biaya operasional yang bersifat tetap setiap bulan (biaya administrasi dan umum dan biaya pemasaran) yang harus dikeluarkan sebagai berikut:a. Biaya gaji Ahmad (pemilik) sebesar Rp2.000.000 per bulan.b. Biaya listrik (beban tetap) sebesar Rp50.000 per bulan.c. Biaya pulsa (beban tetap) sebesar Rp100.000 per bulan.d. Biaya pemasaran (beban tetap) sebesar Rp500.000 per bulan

Diminta:a. Membuat Neraca awal pendirian usaha ternak ayam broiler milik Ahmad (1 Januari 2009) dan Neraca akhir/

Neraca prediksi (31 Desember 2009).b. Menghitung kebutuhan modal kerja satu periode (8 minggu) atau 2 bulan, satu tahun 5 kali produksi (5 kali

panen).c. Membuat tabel angsuran kredit, tabel penyusutan, tabel proyeksi penjualan ayam broiler, tabel proyeksi

harga jual ayam broiler per kg. Proyeksi dibuat untuk masa 5 tahun sejak tahun 2009 – 2013.d. Menghitung BEP untuk satu kali proses produksi (8 minggu).e. Menyusun proyeksi Laporan Laba/Rugi selama 5 tahun.

f. Menghitung arus kas (cash flow) untuk 5 tahun.g. Menghitung proceed untuk masa 5 tahun.h. Menghitung Payback Period, IRR dan NPV.i. Berikan komentar saudara dari hasil analisis aspek keuangan!

Penyelesaian:

a. Neraca awal dan Neraca akhir:Neraca Awal

per 1 Januari 2009

Aktiva PasivaKas Rp 14,700,000 Hutang Usaha Rp 10,000,000 Sewa Dibayar Di Muka Rp 6,000,000 Kendaraan Rp 7,200,000 Modal Rp 21,500,000 Gedung Rp 3,600,000 Jumlah Aktiva Rp 31,500,000 Jumlah Pasiva Rp 31,500,000

b. Kebutuhan modal kerja:

Kas 31.225.000Rp Hutang Usaha 5.000.000Rp Sewa Dibayar Di Muka 4.800.000Rp Kendaraan 7.200.000Rp Akm. Peny. Kendaraan (2.000.000)Rp

5.200.000Rp Gedung 3.600.000Rp Modal 39.105.000Rp Akm. Peny. Gedung (720.000)Rp

2.880.000Rp

Jumlah Aktiva 44.105.000Rp Jumlah Pasiva 44.105.000Rp

Neracaper 31 Desember 2009

Aktiva Pasiva

Modal kerja yang dibutuhkan selama satu masa panen (8 minggu):

Pembelian Ayam : 2.500.000Rp Biaya Pakan Broiler Starter : 1.500.000Rp Biaya Pakan Broiler Finisher : 4.375.000Rp Biaya Vaksin, Vitamin dan Lainnya : 4.000.000Rp Biaya Upah Tenaga Kerja : 3.200.000Rp Biaya Listrik (Variabel) : 400.000Rp

Jumlah Modal Kerja : 15.975.000Rp

c. Tabel angsuran kredit, penyusutan, proyeksi penjualan dan harga jual:Tabel angsuran kredit:Plafond Kredit Rp 10,000,000 Suku Bunga per bulan 1.50%Jangka Waktu 24 bulanAngsuran per 3 bulan Rp 1,250,000 Bunga per 3 bulan Rp 450,000

Tabel Angsuran Kredit

TanggalAngsuran

Sisa Pokok Total AngsuranPokok Bunga

### Rp 1,250,000 Rp 450,000 Rp 8,750,000 Rp 1,700,000 ### Rp 1,250,000 Rp 450,000 Rp 7,500,000 Rp 1,700,000 ### Rp 1,250,000 Rp 450,000 Rp 6,250,000 Rp 1,700,000 ### Rp 1,250,000 Rp 450,000 Rp 5,000,000 Rp 1,700,000 ### Rp 1,250,000 Rp 450,000 Rp 3,750,000 Rp 1,700,000 ### Rp 1,250,000 Rp 450,000 Rp 2,500,000 Rp 1,700,000 ### Rp 1,250,000 Rp 450,000 Rp 1,250,000 Rp 1,700,000 ### Rp 1,250,000 Rp 450,000 Rp - Rp 1,700,000

Keterangan:Karena tidak ada keterangan sistem pembayaran kredit yang digunakan, maka

Tabel penyusutan:Tanggal Keterangan D

### Kas Rp 21,500,000 Modal

### Kendaraan Rp 7,200,000 Kas

Penyusutan Gedung:Tahun Peny/thn Akm. Peny. Nilai Buku Peny/bln

0 Rp - Rp - Rp 3,600,000 Rp - 1 Rp 720,000 Rp 720,000 Rp 2,880,000 Rp 60,000 2 Rp 720,000 Rp 1,440,000 Rp 2,160,000 Rp 60,000 3 Rp 720,000 Rp 2,160,000 Rp 1,440,000 Rp 60,000 4 Rp 720,000 Rp 2,880,000 Rp 720,000 Rp 60,000 5 Rp 720,000 Rp 3,600,000 Rp - Rp 60,000

Tabel proyeksi penjualan dan harga jual:

d. Break Event Point:Modal kerja yang dibutuhkan selama satu masa panen (8 minggu):

Pembelian Ayam : Rp 2,500,000 Biaya Pakan Broiler Starter : Rp 1,500,000 Biaya Pakan Broiler Finisher : Rp 4,375,000

Biaya Vaksin, Vitamin dan Lainnya : Rp 4,000,000 Biaya Upah Tenaga Kerja : Rp 3,200,000 Modal kerja yang dibutuhkan selama satu masa panen (8 minggu):

Pembelian Ayam : Rp 2,500,000 Biaya Pakan Broiler Starter : Rp 1,500,000 Biaya Pakan Broiler Finisher : Rp 4,375,000

Biaya Vaksin, Vitamin dan Lainnya : Rp 4,000,000 Biaya Upah Tenaga Kerja : Rp 3,200,000

Biaya Listrik (Variabel) : Rp 400,000 Jumlah Modal Kerja : Rp 15,975,000

Harga Jual rata-rata per ekor = Rp15.000 x 4 = Rp60.000

BEP(Unit) = BiayaTetap

Harga/ekor – BiayaVariabel /ekor

= Rp9.853 .333

Rp60.000−Rp19.750 = 244,80 ≈ 245 ekor

BEP(Rp) = BEP(unit) x Harga Jual rata-rata per ekor= 245 x Rp60.000 = Rp14.700.000

Jumlah Berat HargaAyam Hidup Rata-rata Jual/kg

2009 450 4 15.000Rp 5 135.000.000Rp 2010 450 4 16.500Rp 5 148.500.000Rp 2011 450 4 18.000Rp 5 162.000.000Rp 2012 450 4 19.500Rp 5 175.500.000Rp 2013 450 4 21.000Rp 5 189.000.000Rp

Tabel Proyeksi Penjualan Ayam Broiler

TahunProses

ProduksiTotal Penjualan

e. Laporan Laba/Rugi:Proyeksi Laporan Laba-Rugi

Keterangan Tahun

2009 2010 2011 2012 2013Penjualan Rp 135,000,000 Rp 148,500,000 Rp 162,000,000 Rp 175,500,000 Rp 189,000,000 Biaya Variabel:

Pembelian Ayam Rp 12,500,000 Rp 13,125,000 Rp 13,750,000 Rp 14,375,000 Rp 15,000,000 Biaya Pakan Broiler Starter Rp 7,500,000 Rp 7,875,000 Rp 8,250,000 Rp 8,625,000 Rp 9,000,000 Biaya Pakan Broiler Finisher Rp 21,875,000 Rp 22,968,750 Rp 24,062,500 Rp 25,156,250 Rp 26,250,000 Biaya Vaksin, Vitamin dan Lainnya Rp 20,000,000 Rp 21,000,000 Rp 22,000,000 Rp 23,000,000 Rp 24,000,000 Biaya Upah Tenaga Kerja Rp 16,000,000 Rp 16,800,000 Rp 17,600,000 Rp 18,400,000 Rp 19,200,000

Biaya Listrik (Variabel) Rp 2,000,000 Rp 2,100,000 Rp 2,200,000 Rp 2,300,000 Rp 2,400,000

Total Biaya Variabel Rp 79,875,000 Rp 83,868,750 Rp 87,862,500 Rp 91,856,250 Rp 95,850,000 Marjin Kontribusi Rp 55,125,000 Rp 64,631,250 Rp 74,137,500 Rp 83,643,750 Rp 93,150,000 Biaya Tetap:

Biaya Gaji Rp 24,000,000 Rp 24,000,000 Rp 24,000,000 Rp 24,000,000 Rp 24,000,000 Biaya Listrik (Tetap) Rp 600,000 Rp 600,000 Rp 600,000 Rp 600,000 Rp 600,000 Biaya Pulsa Rp 1,200,000 Rp 1,200,000 Rp 1,200,000 Rp 1,200,000 Rp 1,200,000 Biaya Pemasaran Rp 6,000,000 Rp 6,000,000 Rp 6,000,000 Rp 6,000,000 Rp 6,000,000 Biaya Penyusutan Kendaraan Rp 2,000,000 Rp 2,000,000 Rp 2,000,000 Rp - Rp - Biaya Penyusutan Gedung Rp 720,000 Rp 720,000 Rp 720,000 Rp 720,000 Rp 720,000

Biaya Sewa Tanah Rp 1,200,000 Rp 1,200,000 Rp 1,200,000 Rp 1,200,000 Rp 1,200,000

Total Biaya Tetap Rp 35,720,000 Rp 35,720,000 Rp 35,720,000 Rp 33,720,000 Rp 33,720,000 Laba Usaha Rp 19,405,000 Rp 28,911,250 Rp 38,417,500 Rp 49,923,750 Rp 59,430,000

Biaya Bunga Rp 1,800,000 Rp 1,800,000 Rp 1,800,000 Rp 1,800,000 Rp 1,800,000

f. Arus Kas:

2009 2010 2011 2012 2013Kas Masuk:

Kas Awal 31.500.000Rp 31.225.000Rp 57.256.250Rp 99.593.750Rp 151.437.500Rp Penjualan Ayam Broiler 135.000.000Rp 148.500.000Rp 162.000.000Rp 175.500.000Rp 189.000.000Rp

Total Kas Masuk 166.500.000Rp 179.725.000Rp 219.256.250Rp 275.093.750Rp 340.437.500Rp Kas Keluar:

Pembelian Kendaraan 7.200.000Rp -Rp -Rp -Rp -Rp Pembuatan Gedung 3.600.000Rp -Rp -Rp -Rp -Rp Pembelian Ayam Broiler 12.500.000Rp 13.125.000Rp 13.750.000Rp 14.375.000Rp 15.000.000Rp Pembelian Pakan BS 7.500.000Rp 7.875.000Rp 8.250.000Rp 8.625.000Rp 9.000.000Rp Pembelian Pakan BF 21.875.000Rp 22.968.750Rp 24.062.500Rp 25.156.250Rp 26.250.000Rp Pembelian Obat-obatan 20.000.000Rp 21.000.000Rp 22.000.000Rp 23.000.000Rp 24.000.000Rp Biaya Upah Tenaga Kerja 16.000.000Rp 16.800.000Rp 17.600.000Rp 18.400.000Rp 19.200.000Rp Biaya Listrik (Variabel) 2.000.000Rp 2.100.000Rp 2.200.000Rp 2.300.000Rp 2.400.000Rp Biaya Gaji 24.000.000Rp 24.000.000Rp 24.000.000Rp 24.000.000Rp 24.000.000Rp Biaya Listrik (Tetap) 600.000Rp 600.000Rp 600.000Rp 600.000Rp 600.000Rp Biaya Pulsa 1.200.000Rp 1.200.000Rp 1.200.000Rp 1.200.000Rp 1.200.000Rp Biaya Pemasaran 6.000.000Rp 6.000.000Rp 6.000.000Rp 6.000.000Rp 6.000.000Rp Angsuran Pinjaman 5.000.000Rp 5.000.000Rp -Rp -Rp -Rp Biaya Bunga 1.800.000Rp 1.800.000Rp -Rp -Rp -Rp Sewa Tanah Dibayar di Muka 6.000.000Rp -Rp -Rp -Rp -Rp

Total Kas Keluar 135.275.000Rp 122.468.750Rp 119.662.500Rp 123.656.250Rp 127.650.000Rp Saldo Kas Akhir 31.225.000Rp 57.256.250Rp 99.593.750Rp 151.437.500Rp 212.787.500Rp

Tahun

Proyeksi Arus Kas

Keterangan

g. Proceed:

h. Payback Period, IRR dan NPV:Analisis Payback Period:

Tabel Perhitungan Payback Period Tabel Perhitungan Payback Period

Tahun Arus Kas Kumulatif Tahun Laba Bersih

0 Rp (31,500,000) Rp (31,500,000) 0 Rp (31,500,000)1 Rp 31,225,000 Rp (275,000) 1 Rp 17,605,000 2 Rp 57,256,250 Rp 56,981,250 2 Rp 27,111,250 3 Rp 99,593,750 Rp 156,575,000 3 Rp 36,617,500 4 Rp 151,437,500 Rp 308,012,500 4 Rp 48,123,750 5 Rp 212,787,500 Rp 520,800,000 5 Rp 57,630,000

Jumlah Rp 187,087,500

Payback Period = 31,500,00031,225,000 Payback Period =

Perkiraan Arus Kas Proyek

Analisis NPV:

Tahun Laba Bersih Penyusutan Proceed0 (31.500.000)Rp -Rp (31.500.000)Rp 1 17.605.000Rp 2.720.000Rp 20.325.000Rp 2 27.111.250Rp 2.720.000Rp 29.831.250Rp 3 38.417.500Rp 2.720.000Rp 41.137.500Rp 4 49.923.750Rp 720.000Rp 50.643.750Rp 5 59.430.000Rp 720.000Rp 60.150.000Rp

Jumlah 192.487.500Rp 9.600.000Rp 202.087.500Rp

Tabel Perhitungan Proceed

5 tahun18% per tahun

TahunPerkiraan Arus

Kas ProyekFaktor

DiskontoNilai Sekarang

0 (31.500.000)Rp 1 (31.500.000)Rp 1 20.325.000Rp 0,847458 17.224.576Rp 2 29.831.250Rp 0,718184 21.424.339Rp 3 41.137.500Rp 0,608631 25.037.553Rp 4 50.643.750Rp 0,515789 26.121.483Rp 5 60.150.000Rp 0,437109 26.292.119Rp

84.600.070Rp

Analisa NPVUmur Proyek:

Tingkat Bunga:

Laba Proyek pada Nilai Sekarang

Analisis IRR:

88% 89% 90% 91%

-800000

-600000

-400000

-200000

0

200000

400000


TahunPerkiraan Arus

Kas ProyekFaktor



161.598Rp


Tingkat Bunga:



TahunPerkiraan Arus

Kas ProyekFaktor



(226.231)Rp


Tingkat Bunga:


A

B

C

D

E

Jika antara tingkat bunga 89% dan tingkat bunga 90% diperbesar, akan diperoleh gambar:

Keterangan:AB = NPV pada tingkat bunga 89%BC = NPV pada tingkat bunga 90%BD = Sumbu x dimana NPV = 0D = IRR

Dari gambar di atas diperoleh:ABAC

=BDCE

161.598161.598+226.231

= IRR−89%90%−89%

IRR−89%1%

=161.598387.829

387.829 x IRR – 345.167,89 = 1.615,98387.829 x IRR = 1.615,98 + 345.167,89387.829 x IRR = 346.783,87

IRR = 346.783,871387.829

IRR = 0,8942 = 89,42%

i. Komentar:Dari analisis Payback Period, NPV dan IRR di atas dapat disimpulkan bahwa usaha ternak ayam broiler sangat menguntungkan. Dari Payback Period, dapat dilihat bahwa modal yang ditanam dapat kembali dalam jangka waktu yang relatif singkat (1 tahun 5 bulan). Angka NPV pada tingkat bunga 18% per tahun sebesar Rp84.600.070, menunjukkan bahwa usaha ternak ayam broiler ini layak untuk dikembangkan (selain bernilai positif, NPV yang dihasilkan juga menunjukkan angka yang relatif besar). Dan angka IRR yang menunjukkan 89,42% berada jauh di atas tingkat bunga 18%, menunjukkan bahwa pada tingkat bunga 18%, tingkat keuntungan yang diperkirakan akan dihasilkan oleh usaha ternak ayam broiler relatif tinggi.

Documents

Tugas Manajemen Keuangan - 02 - Studi Kasus