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UNIVERSIDAD LATINOAMERICANA DE CIENCIA Y TECNOLOGIA
Centro de Investigación y Desarrollo Empresarial
Licenciatura en Finanzas
Artículo Científico:
El fideicomiso como garantía para operaciones financieras
Sustentante:
Carolina Rojas Alpízar
Tutor:
César Pablo Enríquez Caruzo
San José, mayo 2009
El fideicomiso como garantía para operaciones
financieras Carolina Rojas Alpízar1
Resumen
El presente artículo presenta un análisis del contrato del fideicomiso como una garantía para
respaldar las operaciones financieras; así como también su diferencia respecto a los otros tipos de
garantías que se utilizan en Costa Rica. De esta manera se demostrará su utilidad dentro del
mercado empresarial-financiero.
También se incluyen temas tales como: el origen del fideicomiso, legislación, sus usos actuales,
las diferentes tipos de garantías más utilizadas en Costa Rica y, por último, las ventajas y
desventajas del fideicomiso como garantía , tanto para el acreedor como para deudor.
Descriptores
• Fideicomiso
• Contrato mercantil
• Fideicomitente
• Fiduciario
• Garantía
Abstract
This article presents an analysis of the Trusteeship contract as a guarantee to support the
financial operations; as well as its differences concerning other types of guarantees used in Costa
Rica in order to prove its utility within the corporate and financial Market
Also there are included issues such as: the Origen of the trusteeship, legislation, its current
uses, the different types of guarantees mostly used in Costa Rica, and at last the advantages and
disadvantages of the trusteeship as a guarantee, for the Creditor as well as for the debtor.
1 Bachiller en Administración de Negocios con Énfasis en Finanzas. Candidata a Licenciatura en Administración de Negocios, ULACIT. E-mail:[email protected].
Descriptors
• Trusteeship
• Trade Agreement
• Trusteeship Committee
• Fiduciary
• Warranty
Los empresarios costarricenses están acostumbrados a financiar sus proyectos con recursos
propios o préstamos bancarios, pocos utilizan las posibilidades que le permiten los fideicomisos.
A nivel de banca comercial han venido surgiendo a lo largo de los últimos años figuras mercantiles
que actualmente tiene ganada una gran aceptación e importancia en el mercado; esto, por su
complejo rango de acción, claridad y respaldo legal; entre ellas sobresalen los fideicomisos
El presente trabajo expone y analiza las diferentes alternativas que hay en Costa Rica que se
utilizan para respaldar las operaciones crediticias
Su surgimiento en Costa Rica se da como respuesta a la necesidad que aparece ante el crecimiento
económico durante los últimos años.
El fideicomiso en Costa Rica
Orígenes
Históricamente, el concepto de fideicomiso tiene su origen en la Roma Antigua donde se
identificaban dos figuras principales como antecedentes del:
Fideicommissum: término compuesto por las palabras latinas fides que significa fe y commissum,
entendido como orden y facultad que alguien da por escrito a otra persona para que ejecute algún
encargo o entienda en algún negocio.
Este consistía en transferir la propiedad de los bienes propios al fallecer a una persona de entera
confianza que los administraría después de un tiempo determinado o ante el cumplimiento de una
condición específica, que seria entregar estos bienes a otra persona o personas.
Este surgió en el Derecho Romano ante las incapacidades de diversa índole que pudieran tener en
algún momento determinado una persona para manejar los bienes que le podían ser transferidos
por herencia.
Pactum Fiduciae: que consistió en un pacto o acuerdo entre dos personas en virtud del cual una de
ellas le transfería a la otra uno o más bienes para que ella cumpliera con determinada actividad o
finalidad, como por ejemplo, satisfacer una deuda en caso de que se cumpliera la obligación, como
del fiduciae cum creditote, que podría considerarse como antecedente del fideicomiso de
garantía.
En Costa Rica se inicia en los años veinte, como resultado de los estudios y sugerencias de la
llamada Misión Kemmerer, adaptando así las reglas bancarias sobre comisiones u operaciones de
confianza.
Algunos autores han sostenido que el fideicomiso en Costa Rica tiene su origen en el “Trust”
anglosajón, por cuanto la traducción del término tiene ese significado en sus diferentes
acepciones, como lo son la confianza o fe en una persona.
Legislación
Se incluyo en el Código de Comercio del país hasta el año de 1964, pero es desde el año de 1971
que, mediante una reforma del artículo 116 de la Ley Orgánica del Sistema Bancario Nacional, se le
permite a los bancos costarricenses administrar fideicomisos; precisamente, el Banco Nacional se
convierte en el pionero a finales de ese mismo año de esta actividad.
Como lo estable se el Código de Comercio en su artículo Nº 633, se define el concepto de
fideicomiso así: “Por medio del fideicomiso, el fideicomitente transmite al fiduciario la propiedad
de bienes o derechos; el fiduciario queda obligado a emplearlos para la realización de fines lícitos y
predeterminados en el acto constructivo”.
Marco Odio (2007) se refirió al fideicomiso de la siguiente forma: “Es un contrato cuyo uso se ha
incrementado notablemente en nuestro medio, ya que permite asegurar o garantizar el
cumplimiento del negocio, relativamente a muy bajos costos”.
Adicionalmente, existe alguna regulación para situaciones específicas relativas al desarrollo
comercial de este tipo de contratos por entidades como la Superintendencia General de Valores
(SUGEVAL).
Se han publicado una serie de reglamentos y normas específicas para los diferentes asuntos
relacionados con la administración de fondos mediante contratos de fideicomiso y la relación
existente con los fondos de inversión, planes de capitalización y demás sistemas de administración
de valores. Dentro de estas reglamentaciones se encuentran los acuerdos de la SUGEVAL, SGV-A-
70 y el SGV-A-71. Además, existe el Reglamento para la regulación y supervisión de los fondos
administrados mediante contratos de fideicomisos, este aprobado por el Consejo Nacional de
Supervisión del Sistema Financiero.
Hay que tomar en cuenta que los tres actores que participan en este contrato presentan una
personalidad propia. El fideicomiso no puede considerarse como una entidad jurídica, ya que no
tiene personalidad jurídica propia distinta de las personas que lo constituyen.
Para que el fideicomiso se considere contribuyente tributario, el fiduciario debe realizar alguna
actividad empresarial, así establecido en la directriz Nº013-2002, en donde se determina la
diferencia entre los fideicomisos que presentan una actividad lucrativa (contribuyente del
impuesto sobre la renta) y los que se utilizan para garantizar una obligación.
Así mismo, si el fideicomiso fuese de inversión, la distribución que se haga a los inversionistas
quedaría tipificada como gravada por el impuesto sobre la renta, según lo indica el artículo 2 de la
ley citada; es decir, en este caso los contribuyentes serían los fideicomisarios que se beneficien
con la distribución que haga el fideicomiso.
Usos actuales
El contrato de fideicomiso es aquel en que una persona llamada fideicomitente transmite bienes
de su propiedad a otra, que seria el fiduciario para que esta los administre en beneficio de una
tercera denominada fideicomisario o beneficiario, quien recibirá estos bienes, al concluir contrato,
como se observa en la siguiente gráfica:
Es importante señalar que el nombre de los contratos obedece en gran medida a las finalidades
que tienen aquellos. La banca costarricense, como fiduciario, ha debido desempeñar la función de
administrador, como también la de asesor del fideicomitente, con el fin darle el mejor uso de los
bienes e intentar obtener el mejor rendimiento de ellos, cuando se inviertan.
Las instituciones bancarias impulsan este tipo de figuras no solo por ser una forma de atraer a sus
clientes, sino también porque constituyen una manera para financiar diferentes proyectos, ya sea
públicos, privados o con fines sociales de instituciones tanto gubernamentales como no
gubernamentales.
Fideicomiso mortis causa: Este tipo de contratos se suscribe cuando el fideicomitente está vivo,
más sus efectos o fines se generan cuando este muera. Cuando se produce el fallecimiento del
FIDEICOMITENTE
BENEFICIARIO
FIDEICOMISARIOFIDUCIARIO
$
fideicomitente, el fiduciario debe cumplir con las obligaciones que se le imponen y que aceptó en
el momento de suscribir el contrato de fideicomiso.
Fideicomiso inter vivos: Este se crea y surte efecto durante la vida del fideicomitente y continúa
normalmente después de su muerte, todo en función de su clausulado.
Fideicomisos de titularización: La titularización de activos establece el movimiento de activos hacia
el mercado y constituye un proceso mediante el cual los activos fijos o de lenta rotación se
transforman en efectivo, mediante la emisión de títulos valores contra dichos activos. Este
mecanismo permite a las empresas ir directamente a los mercados de capitales a captar los
recursos que requieren para su operación
Fideicomisos públicos: En estos contratos el fideicomitente es un órgano o una entidad del Estado
y por tanto el patrimonio fideicometido que proviene de recursos públicos, sean propios del
Estado mismo o provenientes de recursos exteriores, generalmente estos se dividen en
fideicomiso para créditos de desarrollo y de concesión de obra pública.
En el sistema bancario nacional se han venido generalizando algunas variantes del contrato de
fideicomiso citadas anteriormente, entre las cuales podemos citar: fideicomisos de administración,
inversión, titularización y de garantía.
Los fideicomisos de administración son contratos donde se otorga las facultades para administrar
dinero o valores de conformidad a las directrices, de previo establecidas en el acto constitutivo,.
Dentro de esta clasificación pueden existir los siguientes contratos de fideicomisos: urbanización,
condominios y desarrollos inmobiliarios, desarrollos turísticos, fondos de ahorro, entre otros.
En el caso de los fideicomisos de inversión, son contratos donde se entrega dinero o valores para
fines de inversión, tales como incremento de capitales, adquisición de títulos valores o de bienes
diversos. En el caso de los fideicomisos de garantía son los que garantizan el cumplimiento de
obligaciones adquiridas de una empresa a favor de un tercero, por medio de dinero, acciones,
propiedades, entre otros.
El fideicomiso como garantía en tiempos de crisis
Garantías bancarias aceptadas en Costa Rica
En el sistema bancario nacional existe un uso extendido de varios tipos de garantías para respaldar
operaciones crediticias. Entre las más comúnmente utilizadas tenemos:
Letras de cambio: orden incondicional de pago que emite el librador a favor del librado quien a de
pagar al beneficiario.
Prendaria: corresponde al establecimiento de un gravamen sobre un bien mueble, disponiéndolo
con garantía ante una operación de crédito.
Cedulas hipotecarias: son títulos que reflejan la obligación de pagar una deuda en el futuro que,
además, está asegurada por un activo; pero el dueño de este no se ve comprometido, solo el
activo.
Hipotecaria: esta corresponde a una garantía real, ya que en esta se le ofrece en garantía a quien
otorga el crédito un bien inmueble que estuvo sujeto a un avalúo el cual no se recibe por el total
de su valor comercial.
Títulos valores: en el caso que se otorga como garantía un título valor, generalmente un
certificado de depósito a plazo; el que es endosado y depositado en el banco que recibe la
garantía.
Fiduciaria: en esta garantía, una persona física, un tercero en la operación bancaria, se ofrece
como pagador solidario en caso de que el deudor original falle en la cancelación de la deuda.
Fideicomiso de garantía: Cuando una persona física o jurídica transfiere, generalmente de manera
irrevocable, la propiedad de uno o varios bienes o títulos, para garantizar con ellos o con su
producto, el cumplimiento de ciertas obligaciones a su cargo o a cargo de terceros. Se designa un
beneficiario quien es el acreedor sobre dichas obligaciones y quien puede solicitar a la entidad
fiduciaria la realización o venta de bienes fideicometidos, para que con su producto se pague el
valor de la obligación o el saldo de ella, de acuerdo con las condiciones establecidas en el contrato.
Uso del fideicomiso como garantía bancaria en Costa Rica
Generalizadamente el tipo de garantías reinante en el sistema bancario nacional está sujeto en su
orden de prioridad o importancia en la obtención de una garantía sólida, pasando de lado la
importancia de la liquidez de esta a la hora de su ejecución. Ante las dificultades que se suelen
presentar en la ejecución de garantías para la cancelación de operaciones en cesación de pago, se
ha venido día a día adquiriendo un grado mayor de relevancia el contrato de fideicomiso de
garantía, dadas sus características que facilitan al acreedor en un tiempo relativamente corto, con
una cantidad menor de trámites en su ejecución de la garantía ofrecida a la hora de la
formalización del crédito.
En la siguiente gráfica se muestra la dinámica del contrato del fideicomiso:
Diferencias entre la hipoteca, las cédulas hipotecarias y el fideicomiso de
garantía.
En la siguiente página se presenta un cuadro donde se muestran las diferencias entre las distintas
garantías que existen en el sistema financiero y que sirven como respaldo para realizar
operaciones de crédito:
FIDEICOMITENTE(BENEFICIARIO) FIDEICOMISARIOFIDUCIARIO
$
Resumen de diferencias entre de las garantías
Garantía Hipoteca Cédulas hipotecarias Fideicomiso
Tipo de bienes Activos-bienes inmuebles Activos-bienes inmuebles Patrimonio (todo tipo de
bienes)
Tramitación y
requisitos básicos
Se elabora en escritura pública e
inscribirse en el Registro Público.
La finca debe estar al día con los
impuestos municipales.
Se elabora en escritura pública e
inscribirse en el Registro Público.
La finca debe estar libre de
gravámenes anteriores y estar al
día con los impuestos
municipales.
Se elabora en escritura pública
e inscribirse en el Registro
Público. La finca debe estar al
día con los impuestos
municipales.
Qué o quiénes se
comprometen
Bienes inmuebles y el
propietario. Bienes inmuebles.
Bienes muebles, inmuebles o
derechos.
Personas que
intervienen
La institución financiera o
acreedor y el deudor
La institución financiera o
acreedor y el deudor
La institución financiera o
fideicomisario, el Fiduciario y el
deudor o fideicomitente y
beneficiario.
Costos de
formalización
Derechos de registro, honorarios
de notarios, avalúos, estudio de
registro y otros.
Derechos de registro, honorarios
de notarios, avalúos, estudio de
registro y otros.
Derechos de registro,
honorarios de notarios,
avalúos, estudio de registro,
tramites de traspaso y otros.
Costo de ejecución Agotamiento de la vía de cobro,
ejecución del contrato de
hipoteca, remate y adjudicación.
Agotamiento de la vía de cobro,
ejecución del contrato de
hipoteca, remate y adjudicación.
Ninguno.
Tipo de
operaciones que
respaldan
Crédito hipotecario Crédito. Crédito.
Plazo de ejecución - - 3 6 meses.
Ejecutor El acreedor El acreedor El acreedor o fideicomisario y
el Fiduciario.
Proceso de
liquidación de la
operación
Si el deudor incumple la
obligación garantizada, el
acreedor podrá solicitar a una
instancia judicial la apertura de
un juicio de ejecución
hipotecaria para remate del
inmueble y por lo tanto cobrar el
dinero que se le deba más los
intereses respectivos. En el caso
de cumplir con sus obligaciones
se libera la propiedad al finalizar
el contrato.
Si el deudor incumple la
obligación garantizada, el
acreedor podrá solicitar los
beneficios relativos a la ejecución
de esta. En el caso de cumplir con
sus obligaciones se devuelve el
documento y puede ser
reutilizado.
Si el deudor incumple la
obligación garantizada, el
acreedor solicita al Fiduciario el
traspaso del bien a su nombre.
En el caso de cumplir con sus
obligaciones se finiquita el
contrato y la propiedad vuelve
a manos del deudor o
fideicomitente.
Otros -
Se constituye como un titulo
valor y es negociable, así como
transferible (vía endoso).
-
Ventajas y desventajas del uso del fideicomiso de garantía
En la actualidad en Costa Rica, principalmente de parte del sistema bancario nacional, se ofrece
una gran variedad de alternativas. Entre ellas se ha diseñado una gama de contratos de
fideicomiso bastante amplia. Hoy en día las entidades financieras, en especial los bancos, han ido
desarrollando nuevas opciones de negocios con el fin de atraer más a sus clientes. Dentro de estas
opciones se puede ver la variedad de fideicomisos que han creado.
Tanto el acreedor como el deudor se evitarán tener que iniciar un proceso de ejecución judicial
por la obligación incumplida De esta manera se evitan así los costos que le acarrearía tal
circunstancia al acreedor. Esta garantía resulta ventajosa pues evita la dificultad de localizar los
bienes del deudor sobre los cuales se realizan embargos, de ser necesario.
En caso de incumplimiento, por parte del deudor no se necesita que se inicie un juicio de ejecución
hipotecaria debido a que, según el contrato, el fiduciario debe proceder inmediatamente a la
liquidación del bien.
El acreedor tiene la seguridad de que el trámite de traspasar el bien, del deudor al fiduciario es
simple y económico.
Plantea una forma más segura y seria de garantizar una operación crediticia dado el respaldo real
que se ofrece.
Se presenta la posibilidad de constituir el contrato con uno o más bienes. Dependiendo de las
condiciones de contrato de crédito pueden variar la composición de aquel en cantidad o forma,
ajustándose a la garantía establecida.
Le evita al acreedor la realización de una búsqueda de bienes en el caso de requerir la realización
de un embargo.
Acreedor / Prestamistas
El acreedor obtiene mayor seguridad respecto al bien recibido en garantía; el trámite de ejecución
es rápido, por lo que este es auto liquidable. No pueden existir otras personas relacionadas con
derechos sobre el bien puesto en el contrato y hay una gama más amplia de bienes que puede
recibir como garantía.
Requiere de la participación de un tercero, el cual va a desempeñar el papel del fiduciario.
Deudor / Prestatarios
El deudor amplía su posibilidad de obtener financiamiento al ofrecer una mejor garantía lo que le
aumenta el atractivo para los intermediarios financieros. Cabe la posibilidad de realizarlo sobre
bienes intangibles, no solamente sobre terrenos y edificios como el caso de las hipotecas. El bien
objeto del contrato es inembargable ya que se convierte en un patrimonio autónomo.
A su vez este tipo de contrato plantea algunas desventajas al deudor; pierde el dominio sobre el
bien objeto del contrato; además la liquidación del contrato de garantía se realiza en muy poco
tiempo.
Casos
En el desenvolvimiento del uso de este tipo de garantía se han venido presentando diversas
variantes en la presentación y mezcla de este con otros contratos comerciales comunes, situación
que ha venido generando un avance en el uso de los mismos en el mercado nacional.
A continuación se presentan dos casos de situaciones reales que ejemplifican la temática, en
donde se ha utilizado el fideicomiso como una garantía para respaldar una operación bancaria. Por
razones lógicas se utilizan nombres ficticios:
Caso nº1: Fideicomiso de garantía para una línea de crédito
La compañía Bodegas CRA S.A. requiere una línea de crédito bancaria pues tiene un plan de
expansión del negocio cuyo fin es construir más bodegas para alquiler. Esta actividad la viene
desarrollando la compañía desde hace varios años y le ha resultado muy redituable.
La empresa cuenta con varios terrenos en uno de los cuales pretende realizar la construcción de
las bodegas.
Ante las negociaciones con el banco se decidió realizar un contrato de fideicomiso de garantía para
respaldar la línea de crédito.
American Bank contactó a Fiduciaria Americana S.A. para que sirviera de Fiduciario en el contrato
de garantía. Se tomaron para su constitución dos propiedades a nombre de CRA, S.A. la cual será
el beneficiado fideicomisario .Este recibe el beneficio del establecimiento del contrato de garantía
y si todo se realiza de manera adecuada, recibirá el bien al final del contrato de crédito. Dentro del
contrato, American Bank también aparecerá como fideicomisario; en el caso de que la garantía
deba ser ejecutada, el recibirá la propiedad del bien objeto del contrato; Fiduciaria Americana S.A.
tomara, el rol de fiduciario en el contrato y recibirá la propiedad fiduciaria del bien.
A continuación se presenta un grafico que muestra la creación de un fideicomiso para respaldar
una línea de crédito:
Caso nº2: Fideicomiso de garantía para una adquisición de equipo
Arrendadora CRA, S.A es una empresa que se dedica al alquiler de equipo industrial especializado
como montacargas, tractores, entre otros. Ante la expansión de operaciones de uno de sus
clientes, cuyo nombre es Distribuidora ARC, S.A., la compañía Arrendadora se ve en la necesidad
de adquirir un crédito para la compra de equipo especial, el cual tiene un valor elevado y no se
ajusta al flujo de caja actual de la empresa.
El American Bank ofrece una alternativa poniendo en garantía mediante un fideicomiso la
maquinaria que la empresa requiere adquirir para arrendar a su cliente.
Contactan a Fiduciaria Americana, S.A. para que sirva como fiduciario y mantenga la propiedad
registral de los bienes objeto del contrato.
La mecánica en este caso resulta más compleja puesto que se crea un contrato de arrendamiento
operativo entre Arrendadora CRA, S.A. y Distribuidora ARC, S.A. pero los bines estarán a nombre
de Fiduciaria Americana, S.A. en propiedad fiduciaria, dado que el dinero para la adquisición lo
facilito American Bank quien a su vez es fideicomisario en el contrato; por lo anterior, de la misma
manera, el modo de pago es diferente ya que el Arrendante en el contrato de arrendamiento
operativo cancela al banco prestamista. Este, después de tomar la parte correspondiente a la
amortización e intereses entrega la diferencia a Arrendadora CRA, S.A.
La siguiente grafica describe la utilización de la figura del fideicomiso de garantía para la compra
de maquinaria:
Conclusiones
En los últimos años se ha venido intensificando el uso del fideicomiso de garantía como medio
para garantizar operaciones crediticias; cosa contraria sucedía en años anteriores ya que era más
común utilizar como garantía de operaciones crediticias hipotecas, cédulas hipotecarias, prendas,
entre otros.
Este tipo de garantías proporciona una mayor seguridad para el acreedor y una mejor facilidad
para el deudor; cabe señalar que al momento de la creación del fideicomiso ninguna de las partes
es propietaria del bien objeto del fideicomiso, ya que solo pone en riesgo como garantía los bienes
o derechos que se encuentran dentro del fideicomiso.
Usualmente cuando se habla de fideicomisos, las personas tienden a relacionarlos con los
fideicomisos testamentarios, dado que estos han sido de los más comunes en el pasado, dado que
no se mantenía una difusión clara de las múltiples variantes que este tipo de contrato ofrece.
Con el paso del tiempo y potenciado por el dinamismo del mercado financiero, poco a poco el
fideicomiso de garantía ha ido posicionándose, dándose a conocer a nivel comercial en el ámbito
financiero contemporáneo.
Por su versatilidad, le permite ser mezclado de manera ágil y oportuna con otro tipo de contratos
que confluyen libremente en los medios de financiamiento para facilitar a los inversionistas el
acceso a los registros.
Por la facilidad en el proceso, ya que permite la determinación oportuna y rápida para el
facilitador de recursos. Este tiene la capacidad de estudiar las posibilidades económicas que tiene
el solicitante para hacer frete a sus operaciones crediticias
Por el bajo costo de este contrato, con respecto a otros, no requiere de mayor cantidad de
trámites y resulta más económico. En relación con su nivel de seguridad, es verdaderamente difícil
que, de ser necesaria su ejecución, esta no se culmine.
Es común que algunas empresas o personas no posean un flujo de efectivo óptimo, por lo que se
ven obligadas a buscar alternativas de financiamiento que generalmente obligan a realizar
erogaciones de efectivo. Muchas veces, ello no está dentro de sus posibilidades económicas.
Además, al no poseer bienes que puedan servir como garantías dentro de las condiciones
normales que se exigen en otros tipos de contratos de garantía, surge la posibilidad de los
fideicomisos de garantía. Es importante recalcar que este tipo de contrato se puede poner a
responder no solo una propiedad sino también un derecho de explotación, una licencia o cualquier
bien en propiedad del interesado o de otro que se lo facilite. Ello sin perjuicio de que la garantía
sea física o inmaterial, manteniendo así la seguridad para que el prestamista tenga seguridad de
que va recibir el pago respectivo.
Por lo tanto, el conocer y manejar los fideicomisos abre excelentes posibilidades en las áreas de
contratos. Por medio de los fideicomisos se puede hacer efectivos los proyectos personales y
empresariales. Por ejemplo se puede asegurar operaciones para terceros o utilizarse como
elemento de inversión lo que representa una opción muy interesante.
El fideicomiso del que se viene hablando es una vinculación de diversos conceptos: la propiedad
fiduciaria, los patrimonios de afectación, los fondos y negocios fiduciarios
El campo de acción del fideicomiso es tan amplio que sus únicas limitaciones son la creatividad y la
ley, ya que se realiza con fines lícitos y está predeterminado mediante un acto constitutivo, las
buenas costumbres y la imaginación. Su fin es atraer a más clientes, pues ha abarcado muchas
áreas con gran dinamismo.
La simpleza del concepto de fideicomiso contrasta con lo complejo que pueden ser sus variantes y
usos; por lo que el fideicomiso de garantía asimismo, es una herramienta apta para el desarrollo
del crédito, útil para las partes en cuanto se resguarda el derecho de terceros, y beneficiosa para
el funcionamiento normal de los negocios. Se convierte de esta manera en una herramienta
oportuna para sortear la crisis y fomentar el desarrollo.
Bibliografía Consultada
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