Universidade Candido Mendes

IMPORTÂNCIA DA ESTRATEGIA FINANCEIRA PARA

AS MICRO E PEQUENAS EMPRESAS

Autor: Erich Jonas Ederich

Orientador: Ana Claudia Morrissy

22 de Fevereiro de 2010

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Universidade Candido Mendes

IMPORTÂNCIA DA ESTRATEGIA FINANCEIRA PARA

AS MICRO E PEQUENAS EMPRESAS

Objetivo: Analisar a Importância do Planejamento Financeiro

para as Micro e Pequenas Empresas.

Curso: Finanças e Gestão Corporativa

Autor: Erich Jonas Ederich

3

AGRADECIMENTOS

Agradeço primeiramente a Deus por todas as

benções que Ele tem derramado em minha

vida. Agradeço aos meus pais por terem desde

muito cedo me ensinado o valor da educação e

por todo amor que me deram. Agradeço aos

meus irmãos pelo apoio dado a mim e pela

amizade. Agradeço à minha namorada Juliana

pela força sempre presente pelo amor e pelo

carinho. Agradeço aos amigos, pois

entenderam e compreenderam as minhas

ausências no futebol.

4DEDICATORIA

Dedico este trabalho aos meus pais que

sempre confiaram em mim e sempre tentaram

me ensinar a ser uma pessoa integra.

5RESUMO

Este trabalho se propõe a esclarecer qual é a importância da estratégia

financeira pra as micro e pequenas empresas, já que a má gestão financeira é

principal responsável pela falência destas empresas.

Por meio de pesquisas realizadas em livros, artigos e na web, podemos

verificar a importância deste tipo de gestão.

A estratégia financeira torna-se de vital importância para a sobrevivência

e o sucesso das micro e pequena empresas.

6

METODOLOGIA

A metodologia usada neste trabalho foi à pesquisa em livros, revistas e

artigos encontrados na web.

Por se tratar de um assunto mais atual, fontes como revistas e trabalhos

realizados pelo SEBRAE foram fundamentais para esta pesquisa.

7SUMARIO

INTRODUÇÃO__________________________________________8

CAPITULO I

CONHECENDO AS MICRO E PEQUENAS EMPRESAS (MPE)___9

CAPITULO II

ADMINISTRAÇÃO DO CAPITAL DE GIRO____________________15

CAPITULO III

AVALIANDO OS RESULTADOS____________________________27

CONCLUSÃO___________________________________________33

8INTRODUÇÃO

: O presente estudo trata-se de uma pesquisa onde o problema

abordado é a importância da estratégia financeira para o micro e pequenas

empresas. A justificativa encontrada para a realização deste estudo é que

pesquisas realizadas apontam que a maior causa de falência das micro e

pequenas empresas referem-se à má estruturação financeira. Ao que parece,

os micro e pequenos empresários não atentam para a importância de um

planejamento financeiro bem elaborado. Problemas de gestão são recorrentes,

pois grande parte dos empreendedores não estão preparados para administrar

uma empresa, muitos acham que só pelo fato de serem donos do negocio ou já

terem alguma experiência adquirida já é o suficiente para obter sucesso

empresarial.

O trabalho está dividido em três capítulos. O primeiro capitulo tem como

objetivo esclarecer o leito sobre o que é uma micro empresa, suas dificuldades

e limitações, a legislação e o sistema de credito referentes à mesma bem como

alguns dados estatísticos.

O segundo capitulo trás uma abordagem geral sobre o capital de giro (o

ativo circulante) da empresa, ou seja, uma abordagem sobre os itens

fundamentais existentes neste assunto como: o caixa e seus fluxos, o contas a

pagar e o estoque.

O terceiro capitulo fecha o trabalho colocando em evidencia a

importância da gestão eficaz do capital de giro da micro e pequena empresa e

como isso é importante para o seu sucesso.

9

I – CONHECENDO AS MICRO E PEQUENAS

EMPRESAS (MPE)

1.1 - Definição de micro e pequena empresa

Não é difícil entender o que é uma micro ou pequena empresa, basta

prestarmos um pouco de atenção no que acontece à nossa volta. Quem nunca

entrou em uma mercearia, padaria ou salão de beleza? Quem nunca foi a uma

pizzaria ou churrascaria? Quem nunca foi a uma clinica particular pra se

consultar ou realizar alguns exames?

Estamos rodeados de estabelecimentos comerciais que nos oferecem a

todo instante os seus produtos ou serviços e também tem aqueles que montam

suas oficinas nos fundos de suas casas e ali fabricam algum tipo de peça feita

sob encomenda.

Para alguns basta apenas ter uma idéia na cabeça e o mínimo de

recurso que logo montam o seu tão sonhado e próprio negocio.

O principal critério para definir o tamanho de uma empresa, ou seja, se

ela é micro, ou pequena empresa é o faturamento ou receita anual bruta.

Segundo o SEBRAE (2006), existem duas esferas para definição do porte: a

federal e a estadual. No âmbito federal, é considerada microempresa aquela

que possui receita anual bruta igual ou inferior a R$ 240.000,00 (duzentos e

quarenta mil reais). Já as empresas de pequeno porte são as que têm

faturamento superior a R$ 240.000,01 (duzentos e quarenta mil reais e um

centavo) e igual ou inferior a R$ 2.400.000,00 (dois milhões e quatrocentos mil

reais). Cada estado pode, a seu critério, flexibilizar esses valores como forma

de beneficiar as empresas para fins de recolhimento de tributos estaduais.

Essas empresas, dependendo do segmento em que atuam, podem estar

aderindo ao Imposto Simples (sistema integrado de pagamento de impostos e

contribuições das micro e pequenas empresas), possuindo legislação própria.

10Existe, ainda, um critério baseado no número de funcionários Na

indústria, as micro empresas possuem menos de 20 funcionários e as

pequenas até 99. No comércio e nos serviços esses limites são de até nove

nas micro e até 49 funcionários nas pequenas

Hoje, no Brasil, há mais de seis milhões de empresas formais sendo que

deste total 99% correspondem à micro e pequenas empresas, 460 mil

empresas são criadas a cada ano e as micro e pequenas empresas

correspondem a 99,8% deste total. Elas são responsáveis por

aproximadamente 60 % da população economicamente ativa e também pela

participação na ordem de 20% a 25 % do PIB nacional (SEBRAE, 2006). Por

meio destes dados podemos verificar a importância das micro e pequenas

empresas na economia nacional.Todas responsáveis por grande do mercado

produtivo nacional.

1.2 – Adesão ao Simples

O SIMPLES FEDERAL (LEI N° 9.317, de dezembro de 1997) é o

sistema de pagamento de impostos e contribuições das micro empresas e

pequenas empresas. É um regime diferenciado, simplificado e favorecido.

Utiliza-se a aplicação de percentuais progressivos sobre a Receita

Bruta.(RECEITA FEDERAL, 2006).

Na prática, a legislação do Simples reduziu a carga tributária federal das

micro e pequenas empresas e simplificou substancialmente a forma de

recolhimento dos tributos, a declaração de ajuste anual e a escrituração fiscal

das empresas enquadradas neste sistema.

A adesão ao Simples é facultativa, ou seja, o empresário poderá ou não

optar por esse sistema tributário, contudo o enquadramento da empresa

dependerá de uma séria de condições impostas pela Lei do simples.

11As micro e pequenas empresas que fizerem à opção e se enquadrarem

no Simples Federal efetuarão pagamento mensal e unificado dos seguintes

impostos: Imposto de Renda das Pessoas Jurídicas (IRPJ), Contribuição para

os Programas de Integração Social e de Formação do Patrimônio do Servidor

Publico (PIS/PASEP), Contribuição Social sobre Lucro Liquido (CSLL),

Contribuição para Financiamento de Seguridade Social (COFINS), Imposto

sobre Produtos Industrializados (IPI), e Contribuições de Seguridade Social,

devidas pelas pessoas jurídicas, isto é, somente o INSS devido pelas

empresas e não o INSS descontado dos empregados (que devem ser

recolhidos normalmente).

As micros e pequenas empresas enquadradas no Simples não estão

dispensadas do recolhimento do Imposte de Renda na Fonte (quando efetuar

pagamentos a terceiro), do INSS (parte relativa aos empregados, sócios, e

terceiros). E ainda deverão pagar IOF, ITR, Imposto sobre Importação e

exportação, FGTS e etc.

A criação desta lei ajuda a estruturar truibutariamente as micro e pequenas

empresas, vale lembrar que a carga tributaria paga pelas empresas brasileiras

são muito altas e por isso se fez necessário esta inovação.

1.3.- Políticas de concessão de credito

Os bancos hoje estão bastante agressivos com relação à concessão de

crédito. O ideal para iniciar um novo negócio é que os sócios disponham dos

recursos financeiros para iniciar o empreendimento. Mas como isso não é

verificado na maioria dos casos, a saída é solicitar um empréstimo bancário.

Segundo Gibb (apud DOLABELA 2002). “um dos grandes entraves é a

exigência de garantias reais para a obtenção do empréstimo”. Nessas horas é

importante negociar prazo com os fornecedores e receber o máximo possível à

vista, de forma a estabelecer um ciclo financeiro favorável.

12Para se ter uma idéia do risco de emprestar a empresa recém-formadas,

estudos comprovam que mais de 30 % das empresas “morrem” no primeiro

ano de existência, chegando a quase 50 % no segundo ano de vida. Fatores

como escolaridade e experiência prévia também contam muito.

Tomar crédito torna-se um ciclo vicioso. Primeiro a empresa obtém um

capital de giro que é utilizado muitas vezes para pagamento de despesas e não

para compra de matéria-prima ou melhorias de processo. Em seguida, começa

a utilizar o cheque especial como capital de giro, pagando taxas que giram na

casa dos dez por cento. Os recebíveis da empresa são negociados com os

bancos ou mesmo com empresas de factoring. Quando ocorre uma

inadimplência do sacado, a empresa tem que honrar a dívida com recursos

próprios, ou seja, assume o risco da inadimplência.

Os lucros dos bancos são cada vez maiores, muito em função do crédito.

Mas ainda ocorrem muitas reclamações, principalmente por parte do

empresariado, de que o crédito para a micro e pequena empresa é caro e

difícil. Além disso, as tarifas são altas como um compensatório pelo risco da

inadimplência.

1.4 - O empreendedor – O personagem principal

Para o surgimento de um a MPE (micro ou pequena empresa), se faz

necessário à existência de uma figura muito especial, alguém que sonhe,

idealize e esteja disposto a trabalhar arduamente para que isso se realize e a

esta figura damos o nome de empreendedor.

O empreendedor é um entusiasta, é o tipo de pessoa que não quer

trabalhar pra ninguém, ele quer que os outros trabalhem pra ele, ele quer ser o

chefe e ver suas idéias tomando forma e ganhando vida.

O perfil de um empreendedor possui as seguintes características: senso

de liderança, senso de negociação, saber antecipar tendências e atender as

13necessidades do mercado e trabalhar com vigor e paixão. Essas características

não são restritas àqueles que nascem com eles, mas podem ser adquiridas

com treinamento e desenvolvimento pessoal.

“Empreendedores inovam; empreender é a ação que contempla os

recursos com a nova capacidade de criar riqueza” (Peter Drucker, revista FAE

Business, n° 8. maio de 2004)

Segundo o SEBRAE (Serviço Brasileiro de Apoio às Micro e Pequenas

Empresas) o Brasil faz parte do grupo de paises que possuem elevados índices

de empreendedorismo ocupando a sexta posição em um grupo de 31 paises.

1.5 – Ciclo de sobrevivência das micro e pequenas

empresas

No Brasil, estimativas indicam que dos mais de seis milhões de

empresas formais existentes hoje, 99,8 % são micro e pequenas empresas e a

sobrevivência destas possui relação direta com graves problemas sociais que

enfrentamos, inclusive o elevado índice do desemprego.

Segundo informações do SEBRAE, cerca de 50% das micros e

pequenas empresas fecham as portas nos dois primeiros anos e as principais

causas de mortalidade são: falta de capital de giro com 24,1% dos casos,

seguido dos impostos elevados que correspondiam ao montante de 16%,

porem este índice reduziu bastante com a criação do simples federal, a falta de

clientes corresponde a 8% e a concorrência a 7% das causas de falência.

O que podemos verificar quando analisamos esses dados é que existe

um despreparo considerável por parte dos empreendedores. A falta de um

planejamento bem elaborado contribui muito para dificultar qualquer tipo de

ação preventiva ou ate mesmo realizar possíveis correção de falhas que

possam surgir no decorrer da vida da empresa.

14Como vimos, o principal motivo de falência é a má estruturação

financeira. A má administração do capital de giro da empresa provoca o seu

estrangulamento, pois quando não se consegue cumprir com suas obrigações

financeiras a empresa passa por apuros que a levam à falência.

15

II - ADMINISTRAÇÃO DO CAPITAL DE GIRO

2.1 – Entendendo o capital de giro

O capital de giro é representado pelos recursos que as empresas

mantêm para atender suas necessidades operacionais imediatas, como por

exemplo, negociar preços melhores com os fornecedores ou aproveitar uma

oportunidade de um negócio mais vantajoso, pagar salários e tarifas publicas.

Fazem parte do capital de giro os recursos em caixa, estoques e duplicatas a

receber (conta clientes).

O capital de giro precisa de acompanhamento permanente, pois está

continuamente sofrendo o impacto das diversas mudanças enfrentadas pela

empresa. Boa parte dos esforços do administrador financeiro é concentrada na

resolução de problemas de capital de giro, constituídos por formação e

financiamento de estoques, gerenciamento das contas a receber e

administração de déficits de caixa. Nesta luta para sobreviver, a empresa

acaba sendo arrastada pelos problemas de gestão do capital de giro e tende a

sacrificar seus objetivos de longo prazo. Os empresários conhecem bem este

fenômeno. Boa parte de seu tempo é consumido apagando incêndios, onde o

foco mais perigoso reside no capital de giro.

O capital de giro é extremamente importante para as empresas, haja

vista que é com estes recursos que a empresa mantem-se em funcionamento

no curto prazo. Caso a empresa não administre corretamente os itens que

fazem parte do capital de giro, poderá levá-la a uma situação de insolvência.

Como acontece no trato de muitos outros problemas, a ação preventiva

tem um papel importante para a solução dos problemas de capital de giro. A

principal ação consiste na formação de reserva financeira para enfrentar as

mudanças inesperadas no quadro financeiro da empresa. A determinação do

volume dessa reserva financeira levará em conta o grau de proteção que se

deseja para o capital de giro. Uma boa análise do que poderia acontecer ao

16capital de giro certamente é bastante útil para se formular a estimativa do

volume da reserva financeira. À primeira vista, poderia soar antie-conômico a

formação de uma reserva financeira, já que esta decisão tiraria recursos

financeiros que de outra forma deveriam ser aplicados no investimento em

ativos fixos de modo a permitir a expansão da empresa.

Freqüentemente, os problemas de capital de giro surgem como

conseqüência de uma redução de vendas. Neste caso, o administrador

financeiro se defronta com questões como manter o capital de giro sob controle

diante de um quadro de redução das vendas e o que pode ser feito para evitar

uma crise maior de capital de giro.

É de suma importância acompanhar a evolução do saldo de tesouraria, a

fim de evitar que permaneça constantemente negativo e crescente. Caso o

autofinanciamento (lucros) de uma empresa não seja suficiente para financiar o

aumento de sua necessidade de capital de giro, seus dirigentes serão forçados

a recorrer a fundos externos, que podem ser empréstimos de curto ou longo

prazos, caso esses fundos não sejam obtidos, essa empresa terá sua própria

sobrevivência ameaçada.

As contas mais importantes do ativo circulante são: O caixa; o fluxo de

caixa é o movimento de todas as entradas e saídas de recursos financeiros do

caixa, ou seja, das origens de caixa (fatores que aumentam o caixa da

empresa) e das aplicações de caixa (reduzem o caixa da empresa). O

planejamento financeiro de curto prazo é denominado de planejamento de

caixa ou orçamento de caixa, com este orçamento de caixa permite-se planejar

as necessidades de caixa a curto prazo, pois proporciona uma visão dos

recebimentos e dos pagamentos previstos que ocorrerão durante um certo

período de tempo ,contudo, os ativos circulantes principais mantidos pela

maioria das empresas são as contas a receber e estoque, ambos formam

aproximadamente 80% de todos os ativos circulantes da maioria das

empresas. Por isso é fundamental a administração dos ativos circulantes da

empresa.

17. A administração de contas a receber é de suma importância, pois

representam a concessão de créditos em conta corrente aos clientes. Na

verdade, contas a receber existem para conservar atuais clientes e atrair novos

clientes. A administração de contas a receber tem como papel minimizar o

investimento, e em contrapartida, manter um nível de serviço adequado aos

clientes. Existem três aspectos importantes a ressaltar, a política de crédito, as

condições de crédito e as políticas de cobrança. Estes três aspectos devem ser

adequados às necessidades da empresa pela administração de contas a

receber.

Outra questão muito importante é a administração de estoques, que

nada mais é do que a composição física de materiais (matérias-primas,

materiais em processo, materiais acabados, produtos acabados, etc.) que não

é utilizada em determinado momento na empresa, mas que será utilizada

futuramente. Quanto mais complexo ou diversificado for o produto final, tanto

maior será a diversidade de itens estocados e mais complicada será a

administração dos estoques. Os estoques representam um meio de

investimento de recursos e podem alcançar uma proporção enorme dos ativos

totais. A administração de estoques tem que estar relacionada com os órgãos

da empresa que cuidam do estoque (produção, almoxarifado ou as vendas) e

com o órgão de Administração Financeira.

No decorrer deste capitulo aprenderemos como administrar cada um

destes itens do ativo circulante.

2.2 – Caixa

Caixa, significa nada mais nada menos que, recursos monetários

armazenados pela empresa e saldos mantidos em conta bancária.

Representam valores que podem ser usados a qualquer momento para efetuar

pagamentos de diversas naturezas.

18“Aqui está o combustível da empresa. Dinheiro no banco,

dinheiro em contas do mercado financeiro do tipo que

você consegue vender em um dia ou menos, se precisar.

Outro nome para essa categoria é ativo de curtíssimo

prazo.” (Karem Berman, Inteligência Financeira na

Empresa, 2008, p. 73)

A administração de caixa tem por objetivo manter uma boa liquidez

imediata necessária para fazer frente às incertezas associadas ao fluxo de

caixa.

Existe alguns motivos que devem ser considerados para que a empresa

mantenha um nível de caixa adequado. O primeiro motivo é explicado pela

necessidade que a empresa apresenta para manter dinheiro em caixa para

efetuar pagamentos relativos às suas operações normais e certas. A empresa

que precisa fazer pagamentos em futuro próximo já tem antecipadamente

recursos para esse fim. De modo a obter algum retorno sobre tais recursos, a

empresa realiza aplicações com uma data de vencimento que coincida com a

data exigida de pagamento.

O segundo motivo refere-se à preocupação. É muito comum ocorrerem

certas despesas imprevistas nos negócios da empresa – variações nas recitas

e de preços, inadimplência de clientes, etc. e quanto maior for o saldo de caixa

para enfrentar essas exigências monetárias inesperadas, tanto maior será à

margem de segurança de atuação da empresa.

O terceiro motivo é o da especulação. Os recursos mantidos por este

motivo, ocorre quando a empresa não encontra , no momento, outra aplicação

para os recursos. Normalmente, os rendimentos dessas aplicações são

altamente atraente para a empresa. A manutenção de certos níveis de caixa,

justificada pelos motivos de transação e preocupação, alem de não reproduzir

retorno algum para a empresa, determina uma desvalorização, caso o índice

de inflação seja acentuado.

19

2.3 – Duplicatas a receber

Duplicatas a receber de uma empresa representam concessão de

créditos clientes. A fim de conservar clientes atuais e atrair novos clientes, a

maioria das empresas promovem este tipo de concessão.

O investimento em valores a receber de uma empresa representam uma

parte significativa dos ativos circulantes, influenciando a rentabilidade da

empresa.

O administrador financeiro deve estar atento ao volume deste

investimento. Sua magnitude depende do comportamento das vendas e da

formulação de uma política de créditos, fixação dos padrões de credito, prazo

de concessão, descontos financeiros por pagamentos antecipados e política de

cobrança.

2.3.1 – Analise de padrões de credito

Padrões de credito são requisitos de segurança mínimos que devem ser

atendidos pelos clientes para que se conceda crédito.

Certos requisitos como classificação de crédito, referências de credito,

períodos de pagamento e determinados indicadores financeiros fornecem uma

base quantitativa para o estabelecimento e o cumprimento dos padrões de

crédito. As variáveis a serem avaliadas quando a empresa está pensando em

afrouxar ou arrochar os padrões de créditos são o volume de vendas, o custo

do investimento em duplicatas a receber, o montante de descontos financeiros

e as perdas com devedores duvidosos.

As mudanças em vendas e em cobranças operam conjuntamente para

produzir maiores custos de manter as duplicatas em carteira, quando os

20padrões de crédito são afrouxados, e menores custos de manter as duplicatas

em carteira, quando os padrões são arrochados. O risco de uma conta tornar-

se incobrável aumenta, quando os padrões de créditos são afrouxados, e

diminui quando os padrões de créditos ficam mais restritos.

2.3.2 – Prazo de concessão de credito

É o período de tempo em que à empresa concede aos clientes para

pagamento das compras realizadas.

A definição de prazos depende da política adotada pela concorrência,

das características e do risco inerentes ao mercado consumidor, da natureza

do produto vendido, do desempenho da conjuntura econômica, do atendimento

de determinadas metas gerencias internas, de mercadologia, do prazo do

fornecedor e outros fatores.

2.3.3 – Descontos financeiros por pagamentos adiantados

Desconto é o abatimento no preço de venda efetuado quando os

pagamentos de compras forem feitos à vista ou a prazo reduzido.

Os descontos financeiros são dados objetivando o incremento das

vendas atraindo novos clientes ou incentivando volumes maiores de venda e

também, a redução da necessidade de caixa através de uma diminuição do

prazo de cobrança.

Está política afeta o nível de investimento em valores a receber por

supor uma redução das vendas a prazo e o nível das despesas gerais de

crédito, principalmente a devedores duvidosos.

21

2.3.4 – Políticas de cobrança

São os procedimentos utilizados para receber as duplicatas na data do

vencimento.

Os procedimentos básicos são cartas, telefonemas, visitas, uso de

agencias de cobrança, uso de caixas postais e outros procedimentos que

possam ajudar a empresa nesta questão.

A empresa, ao implantar uma política geral de crédito, deve se

preocupar com determinadas medidas de controle interno, notadamente as

relacionadas com custos, despesas e o custo com investimento em valor a

receber.

2.4 – Estoques

A administração de estoques refere-se à fixação de políticas de compra,

critérios de controle e decisão de investimento.

Há diversas classificações para estoques. Estoque de matérias-primas,

de produtos em elaboração, de produtos acabados, de embalagens e matérias

de consumo (almoxarifado).

Dentro da empresa a pontos de vistas diferentes. Considerando a escala

funcional em relação ao nível de estoque.

As áreas funcionais básicas são: financeira, de marketing, de produção e

de compras.

Cada área visualiza os níveis de estoque em função dos seus próprios

objetivos.

O estoque é um investimento, no sentido de exigir que a empresa

aplique seu o seu dinheiro nele. Uma elevação no volume dos estoques

somente será economicamente atraente se o custo do investimento marginal

22for inferior à redução verificada nos custos provenientes de maior volume e/ou

aquisição.

Os principais aspectos relacionados com a administração financeira dos

estoques são os custos e riscos.

Custo de capital corresponde aos recursos investidos nos matérias e

produtos estocados, nas instalações e nos equipamentos utilizados, na

movimentação física e na armazenagem.

Custos de instalação envolvem o valor de locação de galpões, prédios e

instalações utilizadas, imposto predial e taxas de serviço públicas, despesas de

manutenção, refrigeração ou calefação, serviços auxiliares, seguro e

depreciação (instalação e equipamentos).

Custos dos serviços compreendem dispêndios com a mão-de-obra

utilizada na recepção, armazenagem, deslocamento interno e expedição,

custos dos registros e controles administrativos, seguro dos estoques.

Risco de estocagem, são os relativos a furtos, deterioração,

obsolescência, queda de preços de mercado e outros. A gestão de estoques é

de fundamental importância para a saúde e a sobrevivência da empresa, posto

que deve considerar, também, o quanto que representa a perda de vendas, por

eventual falha na gestão dos estoques e a provável extensão dos efeitos

nocivos multiplicadores.

O cálculo de giro ou rotação dos recursos investidos nos estoques

fornece uma medida adequada para a avaliação da eficiência da sua gestão.

Este cálculo indica o número de vezes que os referidos recursos foram

renovados em certo intervalo de tempo. Em face dos padrões observados em

cada ramo do negócio, estoques com baixa rotação representam fundos

ociosos, enquanto um giro alto significa otimização dos recursos investidos.

Calcula-se da seguinte forma:

Giro de estoque = Custo das vendas

23 Saldo médio dos estoques

O custo das vendas corresponde ao valor acumulado durante

determinado período. Geralmente o giro é calculado para um ano, porem, o

referido período poderia ser menor.

Deve-se adotar o saldo médio dos estoques verificado no mesmo

período. A maneira mais adequada para calcular o denominador seria somar o

saldo inicial do período aos saldos finais dos meses subseqüentes e dividir o

valor total encontrado pelo numero de saldos computados.

As técnicas comumente utilizadas na administração dos estoques são:

sistema ABC, modelo de lote econômico e ponto pedido.

O sistema ABC consiste em segregar o estoque em três grupos “A, B e

C”. Os componentes do nível “A” são aqueles que requerem maior investimento

e o controle deve ser mais intensivo. Estes itens são mais caros e de giro mais

lento.

O grupo “B” consiste também em investimento alto, porem abaixo do

grupo “A” e está sujeito a controle um pouco menos sofisticado. O grupo “C”

corresponde ao maior valor em número de itens, porem de menor investimento

e sujeito a controle menos sofisticado.

O modelo de lote econômico é usado para controlar do estoque e leva

em consideração os vários custos operacionais e financeiros e determina a

quantidade do pedido que minimiza os custos totais de estocagem.

Excluindo o custo efetivo da mercadoria, os custos relacionados com

estoque podem ser divididos em custo de emissão, custos de manutenção e

custos totais.

CT = (O x SQ) + (C x Q2)

(1) (2)

Onde:

24S = demanda em unidades por período.

O = custo de processar um pedido.

C = custo de manter estoques por unidade por período.

Q = quantidade de unidades do período.

O grupo (1) significa o custo de processar o pedido e (2) o custo de

manter o estoque. Derivando a equação de custo total, em relação ao Q,

chega-se à fórmula matemática para lote econômico.

Fórmula: LE =

O modelo é muito simplificado e tem deficiências, no entanto oferece

condições para o administrador as decisões mais acertadas do que se

usassem apenas observações subjetivas.

O Ponto pedido é outro fator importante na administração dos estoques.

No modelo de lote econômico supõe-se que os pedidos sejam recebidos

automaticamente, quanto o nível de estoque atinja a zero. Na pratica o ponto

pedido precisa levar em consideração o tempo de reposição necessário para

colocar e receber pedidos.

O ponto de pedido pode ser definido pela seguinte equação:

Ponto Pedido = Dias de espera x Demanda diária

Esta formula baseia-se em suposições de um tempo de reposição fixo

de uma demanda diária fixa.

Os estoques representam valores significativos de recursos, e por isso

devem ser bem administrados.

2.5 – Passivo circulante

25Os passivos circulantes podem ser classificados em passivos de

funcionamento e de financiamento.

Os passivos de funcionamento são constituídos por fontes não-onerosas

de recursos, geradas espontaneamente pelas atividades operacionais, como

fornecedores, salários, e encargos sócias a pagar, impostos a recolher, outras

obrigações provisionadas.

Os passivos de financiamento são fontes de recursos onerosas por

envolverem encargos financeiros, como empréstimos bancários, factoring e

duplicatas descontadas.

2.6 – Capital circulante liquido

As datas dos pagamentos relativos aos passivos circulantes,

principalmente os onerosos são previsíveis, enquanto as entradas de caixa

proveniente das atividades de produção, vendas e cobrança não o são.

A falta de estabilidade e sincronização entre essas atividades básicas

implica na imprecisão e riscos na conversão de estoques em duplicatas a

receber e destas em numerário. O descompasso entre os fluxos de pagamento

e de recebimentos deverá ser coberto pelo CCL (capital circulante liquido).

O CCL pode ser definido de duas formas. A primeira, o CCL é a

diferença entre ativos circulantes (AC) e passivos circulantes (AP). Neste caso,

pode-se evidenciar que o ativo circulante é financiado pelo passivo circulante e

o capital circulante liquido. A segunda, o CCL é constituído pelo excedente das

fontes de recursos de longo prazo sobre os ativos não-correntes. Pode-se

afirmar que o CCL é constituído por uma parcela dos empréstimos e

financiamentos a longo prazo e por uma parcela do patrimônio liquido.

26

2.7 – Retorno e risco

Existe uma relação entre retorno e risco de uma empresa. O retorno é

medido pelo resultado auferido em um determinado período; seja pela singela

expressão contábil de receitas menos custos e despesas, seja pela concepção

de variação de valor da empresa entre dois períodos considerados.

Para fins desta abordagem creditória, o risco pode ser avaliado pela

probabilidade de a empresa tornar-se insolvente, isto é, incapaz de pagar suas

contas no vencimento.

Uma das formas de se mensurar o risco de insolvência é através do

montante de CCL (capital circulante liquido) ou do índice de liquidez corrente.

Supõe-se que quanto maior o montante de CCL possuído pela empresa,

menos o risco de torna-se inadimplente com relação a créditos recebidos.

Na hipótese de a empresa aumentar querer o retorno, o risco

acompanhará e será aumentado consequentemente. Se reduzir o risco, o

retorno esperado também será menor. Os efeitos das alterações dos ativos e

passivos circulantes são básicos na relação “risco-retorno”.

Quando índice de “ativo circulante/ativos totais” aumenta, o risco e o

retorno decrescem. A lucratividade é reduzida porque os ativos circulantes são

menos rentáveis que os ativos permanentes. O Risco diminui porque, supondo

não haver alterações nos passivos circulantes, o aumento donos ativos

circulantes eleva o nível de CCL.

Ocorrendo diminuição no índice “ativos circulantes/ativos totais” Haverá

um retorno maior da empresa, já que os ativos não circulantes geram maiores

retornos do que os ativos circulantes. O risco crescerá, pois o CCL diminui com

redução nos ativos circulantes.

Quando o índice “passivos circulante/ativos totais” aumenta, a

lucratividade e o risco crescem. A lucratividade aumenta devido aos menores

custos relacionados com a utilização de mais financiamento a curto prazo e

menos financiamento alongo prazo.com uma redução no índice “passivos

27circulantes/Ativos totais” haverá diminuição da lucratividade, porque

necessitara de um montante maior de financiamento a longo prazo, os quais

são mais dispendiosos do que os de curto prazo.

28

III – AVALIANDO OS RESULTADOS

Sabemos que a principal causa de mortalidade das micro e pequenas,

empresas relaciona-se com a má gestão financeira.

O despreparo dos empreendedores gera muitas dificuldades,

principalmente na interpretação dos números da empresa. Com a má

interpretação desses números, a empresa passa a correr sérios riscos e em

muitos casos o investimento realizado não chega a ser recuperado.

Hoje a situação tem melhorado, pois muitos gestores tem se mostrado

mais atentos às necessidades de conhecer mais a fundo sobre gestão

empresarial, e por este motivo existe hoje um aumento no índice de

empreendedores que buscam auxilio no SEBRAE e também em outras fontes

de conhecimento empresarial.

“A inteligência financeira implica entender quando os

números são “técnicos” – bem embasados e

relativamente incontestáveis – e onde são “não-

O volume de micro e pequenas empresas que surgem pode aumentar

nos próximos anos, isto pode acontecer devido o fato do tempo de vida destas

empresas aumentar consideravelmente graças a esta busca por conhecimento.

Vale a pena ressaltar o esforço do governo em tentar facilitar, mesmo

que as duras penas, a vida do pequeno empresário. O Estado sabe da

profunda importância social que possui uma micro ou pequena empresa.

Milhões de empregos são gerados por empresas deste tipo, isto sem contar a

colocação de mão de obra sem experiência ou a recolocação de mão de obra

que já não era mais utilizada (pessoas de idade).

Com a sobrevivência ampliada, passa a existir a possibilidade de

crescimento deste tipo de empresa, consequentemente o aumento da

empregabilidade. Tem-se, com isso, um aumento da população

economicamente capaz de realizar compras, que geram novas vendas, que

29geram novos empregos, ou seja, a roda da economia passa a girar com mais

intensidade gerando mais riqueza.

Os benefícios gerados pela existência de políticas que beneficiam as

micro e pequenas empresas são enormes, e os benefícios gerados pelas micro

e pequenas empresa são sentidos diretamente na economia do país.

3.1 – Os benefícios da estrutura financeira

Os benefícios de uma boa gestão financeira são evidentes. Tudo dentro

de uma empresa independente do seu porte, pode ser traduzido em números.

O setor de produção, de marketing, de recursos humanos, logística, ou

qualquer outro setor que venha a existir numa empresa, trabalha com números

e os resultados sempre são comparados com períodos anteriores e também,

sempre se faz previsões para períodos vindouros e tudo na base de números.

Tudo se resume em números e todas estas áreas estão ligadas direta ou

indiretamente ao departamento de finanças.

Conhecer bem os índices de rentabilidade, de liquidez e toda a rotina

financeira, fortalece o gestor e esta boa estruturação facilita consideravelmente

a gestão do negocio.

O objetivo do setor financeiro é dar toda a base numérica seja ela na

estratégia ou no operacional da empresa. Vendas, compras, alavancagens,

fusões, parcerias, fraudes, falência e etc. Tudo passa pelo controle do setor

financeiro.

A empresa que possui um setor financeiro bem estruturado, forte e

eficaz, aumenta suas chances não só de sobrevivência, mas de crescimento e

sucesso no mercado competitivo.

O gestor financeiro tem em suas mãos ferramentas capazes de ajuda-lo

a administrar eficientemente uma empresa. É certo que problemas sempre

surgiram, mas tendo tudo planejado, fica bem mais fácil realizar correções ou

30ate mesmo cancelar qualquer tipo de projeto (ação) que poderia causar

prejuízo.

Uma empresa com mentalidade financeira inserida na mente de seus

colaboradores, torna-se grandemente capaz de obter sucesso. É de

responsabilidade do gestor, incutir este tipo de filosofia dentro da empresa, e

se os funcionários aderem a esta filosofia a empresa torna-se capaz de

enfrentar com mais vigor as possíveis mudanças e adequação a novas

estratégias.

3.2 – O que está faltando ?

O micro e pequeno empresário ainda enfrenta muitas dificuldades,

existem muitas barreiras a serem transpassadas.

A carga tributaria ainda pode ser considerada pesada mesmo com a

existência do simples. O credito também é outra questão que merece mais

atenção. Taxas elevadas estrangulam a micro empresa e por conta disso o

empreendedor muitas vezes prefere investir somente capital próprio o que em

muitos casos não é recomendado.

Quanto maior for à importância das micro e pequenas empresas maiores

serão os incentivos, sejam eles tributários ou de credito.

O número de micro e pequenos empresários que estão procurando

SEBRAE tem aumentado. O apoio dado por este órgão é vital, pois se trata de

uma fonte de dados mercadológicos de estrema importância estratégica e

operacional.

O empreendedor que estiver atento e realmente sedento por sucesso

encontra no SEBRAE o apoio necessário e eficaz.

O problema é que em muitos casos o empreendedor não se dispõe a

procurar as informações certas, achando que a simples abertura de um tipo de

negocio já é o suficiente para atingir o sucesso empresarial, deixando de lado

31todo tipo de informação sobre concorrência, posicionamento, tecnologia,

fornecedores e gestão e etc.

Porem, a situação já melhorou muito. A criação do simples federal, a

linha de credito (mesmo não sendo tão abrangente), facilitou pelo menos um

pouco a vida do pequeno empresário.

3.3 – Futuro promissor

Pesquisas realizadas pelo SEBRAE apontam uma ligeira redução na

faixa 3,5% da mortalidade das empresas, é certo que há muito ainda a se

fazer, porem os micro e pequenos empresários devido às dificuldades

enfrentadas estão buscando mais informações sobre mercado e gestão de

negócios.

A preocupação com a gestão do capital de giro tem surtido efeito, haja

vista a importância que este setor tem na empresa.

Pesquisas realizadas revelam que aproximadamente 80% do tempo do

administrador financeiro é dedicado à gestão do capital de giro. O curto prazo

da empresa é extremamente importante, pois é ele que mantem a empresa em

funcionamento.

Entender o caixa,o contas a pagar, os estoques é imprescindível, não há

como uma empresa manter-se viva se o gestor não entender o que se passa

com as contas, se ele não gastar tempo suficiente trabalhando em cima dos

números.

A media de sobrevivência das micro e pequenas empresas tende a

aumentar consideravelmente desde que se utilizem as ferramentas e o

conhecimento adequado, desde que o empreendedor busque fortalecer o

conhecimento financeiro dos negócios.

A consistência estratégica surge na base de muito estudo e observação

do campo de atuação. A estratégia fortalece os parâmetros, consolida

objetivos, traça metas, prevê contingência e possíveis mudanças de plano. A

estratégia financeira otimiza resultados, delimita custos e despesas, vislumbra

32ganhos em escalas atrativas, com a estratégia financeira o gestor tem a base

do que pode e não pode fazer. O recomendado é que se gaste (invista) muito

tempo na estratégia, esta faze requer muita dedicação e atenção, o resultado

disso é o sucesso da micro e pequena empresa.

33

CONCLUSÃO

Este trabalho de pesquisa teve como proposta apresentar a importância

da estratégia financeira para as micro e pequenas empresas.

Conhecer este tipo de empreendimento e tudo que o envolve facilita

consideravelmente o seu entendimento. A analise de todos os fatores

relevantes como: a legislação, tributação, sistema de credito, ou seja fatores

externos que atingem diretamente a empresa, no decorrer deste trabalho

contribuem para um melhor posicionamento sobre o assunto.

A importância que deve ser dado ao capital de giro e o entendimento do

mesmo foi insistentemente lembrado e a todo momento foi discutido se a

gestão financeira contribui para o sucesso do empreendimento.

A estratégia sempre será de vital importância para a sobrevivência e o

crescimento da empresa, no caso de uma micro ou pequena empresa isso não

seria diferente, ainda mais por serem pequenas e necessitarem de mais apoio.

Podemos concluir que a estratégia financeira é necessária para toda

empresa não importa o seu porte. Pois o conhecimento dos números, as

informações que eles revelam e a interpretação destas informações podem

decidir entre o sucesso ou a falência da empresa.

34

BIBLIOGRAFIA

BERMAN, Karem. Inteligência Financeira na Empresa. 1°. ed. CAMPUS,

2008.

ARCHER, S.A. et alli. Introdução ao Gerenciamento Financeiro. Wiley &

Sons, 1979.

BRAGA, Roberto. Fundamentos e Técnicas de Administração

Financeira. Ed. Atlas, 1994.

MARTINS, Eliseu e Neto, Alexandre Assaf. Administração Financeira.

Ed. Atlas, SP, 1991.

SOUZA, Almir Ferreira. Gestão do capital de giro. Modulo I. 2006.

KOTESKI, Marcos Antonio. Revista FAE BUSINESS, número 8, 2004.

SEBRAE. Disponível em http://www.sebrae.com.br Acesso em Janeiro

de 2010

35

ÍNDICE

Folha de rosto 2

Agradecimentos 3

Dedicatórias 4

Resumo 5

Metodologia 6

Sumário 7

Introdução 8

CAPITULO I

Conhecendo as micro e pequenas empresas 9

1.1 - Definição de micro e pequena empresa 9

1.2 – Adesão ao simples 10

1.3 – Políticas de concessão de crédito 11

1.4 – O empreendedor – O personagem principal 12

1.5 – Ciclo de sobrevivência das micro e pequenas empresas 13

CAPITULO II – Administração do capital de giro 15

2.1 – Entendendo o capital de giro 15

2.2 – Caixa 17

2.3 – Duplicatas a receber 19

2.3.1 – Analise do padrão de crédito................................................ 19

2.3.2 – Prazo de concessão 20

2.3.3 – Descontos financeiros por pagamento antecipado 20

2.2.4 – Políticas de cobrança 20

362.4 – Estoques 21

2.5 – Passivo circulante 24

2.6 – Capital circulante liquido 25

2.7 – Retorno e risco 26

CAPITULO III – Avaliando resultados 28

3.1 – Os benefícios da estrutura financeira 29

3.2 – O que está faltando 30

3.3 – Futuro promissor 31

Conclusão 33

Bibliografia 34