UPRAVLJANJE FINANCIJAMA U

MEĐUNARODNOM POSLOVANJU

- 8. predavanje -

CILJEVI

– Sačuvati ili povećati financijske resurse

– Uložiti financijska sredstva u najprofitabilnije projekte

konkurentska prednost

(ekonomija troškova, struktura troškova)

ODLUKE

• INVESTICIJSKE

– Koje aktivnosti financirati

– Proračun sredstava: kvantifikacija koristi vs. troškova i rizika na pojedinim tržištima

– Procjena tijeka novca od – do +

• FINANCIJSKE

– Kako financirati odabrane aktivnosti

• Vanjsko financiranje (domaći ili međ. izvori)→trošak kapitala često niži na međ. tržištu (veličina i likvidnost)

-domaći izvori (banka, vlada..) -utjecaj politike zemlje domaćina (preferiraju

financiranje projekata iz domaćih izvora) • Unutarnje financiranje (vlastiti resursi) → teško za SME,

ograničen rast

ODLUKE

• ODLUKE VEZANE UZ UPRAVLJANJE NOVCEM

(MONEY MANAGEMENT)

– Kako najefikasnije upravljati financijskim resursima poduzeća

– Minimizacija gotovinskih rezervi, snižavanje transakcijskih troškova

– U međ. poslovanju komplicirano: različite valute, porezni i carinski sustavi, pravila o međ. transferu kapitala, rizici

– Dobar money management → konkurentska prednost (snižavanje troškova stvaranja vrijednosti + poboljšanje usluge potrošačima)

Npr. FMC: mogućnost plaćanja u domicilnoj valuti – preuzimanje

rizika valutnih tečajeva

VALUTNI RIZICI

• RIZIK TRANSFERA

– Nemogućnost izvršenja ugovorenog plaćanja u inozemstvu (restriktivne mjere vlade, gospodarski problemi..)

– Provjera rejtinga zemlje radi procjene stupnja rizika

• RIZIK KONVERZIJE

– Kupac ne može konvertirati lokalnu valutu u ugovorenu

– Rizik lako procijeniti (indikator: stupanj zaduženosti zemlje)

• Na oba ova rizika kupac nema utjecaja → osiguranje od nekomercijalnih rizika kod trećih osoba

(npr. u SAD EXIM banka)

VALUTNI RIZICI

• TEČAJNI RIZIK – Promjena tečaja ugovorene valute plaćanja prema

domaćoj valuti kupca ili prodavača

– Smanjenje rizika: • Ugovaranje u stabilnoj valuti, valutna klauzula

• Valutni hedging (ugovaranje o konverziji po unaprijed dogovorenom tečaju)

• Prodaja ino-potraživanja trećim osobama (forfetiranje – jednokratno dugoročno financiranje nelikvidnog kupca; faktoring – trajna veza financijske institucije koja kupuje kratkoročna potraživanja izvoznika)

• Izbor odgovarajućeg pariteta INCOTERMS-a (način, oblik i vrijeme prijenosa rizika, odgovornosti i vlasništva)

ODABIR VRSTE PLAĆANJA

• UTJECAJNI ČIMBENICI: – Pouzdanost partnera, razina međusobnog povjerenja

i jačina veza

– Udaljenost (trajanje i složenost isporuke) – Politički rizik

– Valutni rizik (fluktuacija tečaja) – Financijski rizik (poznavanje boniteta kupca)

– Priroda proizvoda

– Standardi i konkurencija

– Tržišna i pregovaračka snaga svake strane

VRSTE PLAĆANJA U MEĐ. POSLOVANJU

• GOTOVINSKO

– Obično manje od 90 dana

– U praksi najčešće cash unaprijed → pritisak na kupca ( prva transkacija, manje važan posao)

• BEZGOTOVINSKO PLAĆANJE (>90 DANA)

– OTVORENI RAČUN

• Roba se najprije isporučuje a zatim fakturira

• Prodavač preuzima sav rizik – sigurnost u kupca,

dugoročna suradnja, velik i poznat kupac

• Veća fleksibilnost – nije određen datum plaćanja

• Manji troškovi – manje bankarske provizije

VRSTE PLAĆANJA U MEĐ. POSLOVANJU

– KONSIGNACIJA

• Naplata tek kada je kupac prodao robu

• Pogodno kod testiranja novog tržišta

• Visoki rizik za izvoznika

– MEĐ. DOKUMENTARNI AKREDITIV

• Osiguranje i prodavača i kupca: kupac stavlja novce na račun, ali se prodavač može naplatiti tek po prezentaciji dokumenata o isporuci (transportni, robni..)

– BANKOVNA DOZNAKA

• Nalog banci za isplatu korespondirajućoj banci stranog poduzeća na temelju financijskog pokrića

• Za plaćanje unaprijed, za manje vrijednosti, nizak stupanj rizika, anuiteti po kreditnom aranžmanu..

VRSTE PLAĆANJA U MEĐ. POSLOVANJU

• DOKUMENTARNA NAPLATA (INKASO)

– Naplata komercijalnih (robni) ili vrijednosnih papira (čisti) – Izvoznik nakon otpreme robe izdaje inkaso nalog svojoj banci

zajedno s dokumentima na temelju kojih banka ostvaruje naplatu

– Primjenjuje se u slučaju postojanja međusobnog povjerenja među poslovnim partnerima.

• Uručenje dokumenata nakon: - Isplate kupoprodajnog iznosa

- Akceptiranja mjenice

- Prilaganja bankovnog jamstva

• MJENICA

– vrijednosni papir koji je izdan u zakonski propisanom obliku i kojim se izdavatelj obvezuje da će osobi navedenoj u mjenici ili osobi na koju ona prenese mjenicu isplatiti na mjenici navedeni iznos na dan koji je također naveden na mjenici.

– Jasan dokaz financijske obveze

– Smanjuje troškove financiranja– Utrživ i bezuvjetan instrument plaćanja

UPRAVLJANJE FINANCIJAMA U MEĐ. POSLOVANJU

• Stalna kontrola prihoda i rashoda – Kontrola uspješnosti poslovanja: označavanje

dokumentacije (prihodi/rashodi) prema proizvodima i tržištima, kontrola planiranih i normiranih rashoda (godišnje, mjesečno..)

– Kontrola kretanja novca: izbjegavanje nelikvidnosti – usklađivanje rokova naplate i plaćanja dospjelih obveza

– Kontrola slobodnih novčanih sredstava

– Kontrola prometa

– Kontrola dugovanja i potraživanja

UPRAVLJANJE FINANCIJAMA U MEĐ. POSLOVANJU

• Stalna kontrola prihoda i rashoda – Kontrola uspješnosti poslovanja: označavanje

dokumentacije (prihodi/rashodi) prema proizvodima i tržištima, kontrola planiranih i normiranih rashoda (godišnje, mjesečno..)

– Kontrola kretanja novca: izbjegavanje nelikvidnosti – usklađivanje rokova naplate i plaćanja dospjelih obveza

– Kontrola slobodnih novčanih sredstava

– Kontrola prometa

– Kontrola dugovanja i potraživanja