Valoracion de Empresas Wacc

UNIDADES GENERADORAS DE EFECTIVO

Pasco Arequipa Tacna Lima Total

Costo 280,000 250,000 150,000 87,543 737,543

Depreciación acumulada -260,000 -190,000 -100,000 -68,362 -578,362

Valor en libros 20,000 60,000 50,000 19,181 159,181

Vida útil remanente 8 años 4 años 10 años

Peso asignado según vida útil 20% 18% 36%

Distribución de activo corporativo 3,836 3,453 6,905 19,181

Valor en libros luego de distribución 23,836 63,453 56,905 159,181

ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA

Activos USD(000) Pasivo y patrimonio neto USD(000)

Activo corriente Pasivo corriente

Efectivo y equivalente de efectivo 341,892 Cuentas por pagar comerciales 23,710Cuentas por cobrar comerciales, neto 44,630 Porción corriente de otras cuentas por pagar 42,862Cuentas por cobrar diversas 8,049 Cuentas por pagar a subsidiarias 15,049Gastos pagados por anticipado 25,504 Porción corriente de deuda a largo plazo 96,167Existencias 35,979 Total pasivo corriente 177,788Total activo corriente 456,054 Deuda a largo plazo 284,102

Total pasivo 461,890

Préstamo a subsidiarias a largo plazo 6,379 Patrimonio neto

Inversiones en acciones 1,056,699 Capital social 750,540Inmuebles, maquinaria y equipo, neto 159,181 Acciones de inversión 2,019Costos de desarrollo, neto 103,054 Capital adicional 225,978Activo diferido por impuesto a la renta 228,624 Reserva legal 53,007Otros activos 1,295 Otras reservas 269Total activo no corriente 1,555,232 Utilidades acumuladas 517,583

Total patrimonio 1,549,396

Total activo 2,011,286 Total pasivo y patrimonio 2,011,286

CLASIFICACIÓN GICS

The Global Industry Classification Standard (GICS®) was developed by MSCI, a premier independent provider of global indexes and benchmark-related products and services, and Standard & Poor's (S&P), an independent international financial data and investment services company and a leading provider of global equity indexes.http://www.msci.com/products/indexes/sector/gics/

Beta Sectorial Promedio simple de las Betas desapalancadasPromedio Beta apalancado Promedio simple de las Betas apalancadasCOMPONENTES Número de empresas que se utilizan para el cáculo #N/A Acciones que no fueron cáculadas por falta de datosDESCARTADO (DISCARTED) Los Betas menores a 0,05 y mayores a 5 no se consideran para el cálculo de promedio de los Betas para los sectoresACTIVO (ACTIVE) Empresas consideradas para cálcular el Beta por sectorENTRADA VACÍA (EMPTY INPUT) Entrada vacía

Fuentes de datos primarios: Thomson Reuters

ÍNDICE .IGRA

FILTRO (COPIA) ACTIVO (ACTIVE)

GICS Industry Group GICS Industry

Banks Commercial Banks

Commercial Banks Result

Banks Result

Capital Goods Construction & Engineering

Construction & Engineering Result

Trading Companies & Distributors

Trading Companies & Distributors Result

Capital Goods Result

Food & Staples Retailing Food & Staples Retailing

Food & Staples Retailing Result

Food & Staples Retailing Result

Food, Beverage & Tobacco Food Products

Food Products Result

Food, Beverage & Tobacco Result

Materials Construction Materials

Construction Materials Result

Metals & Mining

Metals & Mining Result

Materials Result

Utilities Electric Utilities

Electric Utilities Result

Independent Power and Renewable Electricity Producers

Independent Power and Renewable Electricity Producers ResultUtilities Result

The Global Industry Classification Standard (GICS®) was developed by MSCI, a premier independent provider of global indexes and benchmark-related products and services, and Standard & Poor's (S&P), an independent international financial data and investment services company and a leading provider of global equity indexes.

Los Betas menores a 0,05 y mayores a 5 no se consideran para el cálculo de promedio de los Betas para los sectores

0

Valores

GICS Sub-Industry Promedio de BETA ap COMPONENTES BETA SECTORIAL

Diversified Banks 0.781022686939483 4 0.145796370306

0.781022686939483 4 0.145796370306

0.781022686939483 4 0.145796370306

Construction & Engineering 0.873425286781451 1 0.436605384617

0.873425286781451 1 0.436605384617

Trading Companies & Distributors 1.04892449292323 1 0.503989569738

1.04892449292323 1 0.503989569738

0.961174889852342 2 0.470297477178

Hypermarkets & Super Centers 0.245298016151189 1 0.101745744814

0.245298016151189 1 0.101745744814

0.245298016151189 1 0.101745744814

Packaged Foods & Meats 0.805780407268093 2 0.476354283992

0.805780407268093 2 0.476354283992

0.805780407268093 2 0.476354283992

Construction Materials 0.827601357639787 2 0.473441812677

0.827601357639787 2 0.473441812677

Diversified Metals & Mining 1.12211829606136 4 0.83366997461

Gold 0.885903587456857 2 0.78568120063

Steel 1.43111712110385 1 0.088086318319

1.098771068609 7 0.713446945431

1.03851113283806 9 0.660112471486

Electric Utilities 0.581263354629207 2 0.425258891514

0.581263354629207 2 0.425258891514

Renewable Electricity 0.878125913806401 1 0.733404797991

Independent Power and Renewable Electricity Producers Result 0.878125913806401 1 0.7334047979910.680217541021605 3 0.527974193673

BETA

BETA DESAPALANCADOBeta desapalancado = Beta histórico / [1 + D/Ep * (1-t)]

D= 461,890Beta del sector apalancado 0.71344695 Ep= 1,549,396

tax= 28%Beta desapalancado 0.71344695 = 0.58737365

1.21463899BL=BU*(1+D/P*(1-T))

2.33BETA APALANCADO Beta apalancado = Beta desalapancado * [1 + D/Ef * (1-t)] RD - RF

PRM0.58737365 + 0.57670699 0.21463899 0.71115746

0.71344695

La tasa de descuento (WACC) es el promedio del costo de capital de terceros (Kd) y del costo de capital propio (Ke) ponderada por la estructura de capital de la empresa

WACC = Ke * (E/(D+E)) + Kd * (D/(D+E))

donde:

Ke = costo del capital propio

Kd = costo del capital de terceros

E = precio de mercado de las acciones de la empresa

D = valor de la deuda

Kd = tasa de interes * (1 - tasa de impuesto de renta)

El costo de capital de terceros (Kd) es la tasa de intereses que la empresa pagará sobre su deuda menos el beneficio fiscal:

rq = rf + β (rm – rf)

Modelo de Fijación de precios de activos de capital) es un modelo frecuentemente utilizado en la economía financiera. El modelo es utilizado para determinar la tasa de retorno teoréticamente requerida para un cierto activo, si éste es agregado a una Cartera de inversiones adecuadamente diversificada. El modelo toma en cuenta la sensibilidad del activo al riesgo no-diversificable (conocido también como riesgo del mercado o riesgo sistémico, representado por el símbolo de beta (β), así como también el retorno esperado del mercado y el retorno esperado de un activo teóricamente libre de riesgo.

El costo del capital propio (Ke) es aquel suministrado por el CAPM :

Ke = Rf + B * P

donde:

Rf = retorno del activo libre de riesgo

B = beta de la acción

P = prima por el riesgo del mercado

10.866580481

1.15396091

BETA DEUDA

3.200% Tasa libre de riesgo : 3.20%0.010666667 Rendimiento de mercado : 6%

Coeficiente Beta : 0.00



rq = rf + β (rm – rf)

Cov (rq, rm)

Var(rm)β =

Modelo de Fijación de precios de activos de capital) es un modelo frecuentemente utilizado en la economía financiera. El modelo es utilizado para determinar la tasa de retorno teoréticamente requerida para un cierto activo, si éste es agregado a una Cartera de inversiones adecuadamente diversificada. El modelo toma en cuenta la sensibilidad del activo al riesgo no-diversificable (conocido también como riesgo del mercado o riesgo sistémico, representado por el símbolo de beta (β), así como también el retorno esperado del mercado y el retorno esperado de un activo teóricamente libre de riesgo.

WACC

WACC WACCPatrimonio : 1,549,396 Patrimonio : 1,549,396Deuda : 380269 Deuda : 380269Costo de deuda : 4.50% Costo de deuda : 5%Costo de capital : 7.82% Costo de capital : 4%Tasa impuesto a la renta : 28.00% Tasa impuesto a la renta : 28%WACC : 6.92% WACC : 3.91%WACC para NIC 36 : 9.61% WACC para NIC 36 : 5.43%

Costo de capital Costo de capitalTasa libre de riesgo : 3.20% Tasa libre de riesgo : 3.62%Rendimiento de mercado : 6.50% Rendimiento del mercado : 105%Coeficiente Beta : 0.71116 Coeficiente Beta : 0.35%Costo de capital ( Ke ) : 7.82% Costo de capital : 3.98%

BC BT VALOR EN LIBROS 23,836,000.00 23,836,000.00 (-) PERDIDA POR DETERIORO - 8,379,109.89 - NUEVO VALOR EN LIBROS 15,456,890.11 23,836,000.00

DT 8,379,109.89 ID 2,513,732.97


WACC = Ke * (E/(D+E)) + Kd * (D/(D+E))

donde:

Ke = costo del capital propio

Kd = costo del capital de terceros

E = precio de mercado de las acciones de la empresa

D = valor de la deuda

Kd = tasa de interes * (1 - tasa de impuesto de renta)

El costo del capital propio (Ke) es aquel suministrado por el CAPM :

Ke = Rf + B * P

donde:

Rf = retorno del activo libre de riesgo


WACC = Wd*rd + Wq*rq

B = beta de la acción

P = premio por el riesgo del mercado



WACC = Wd*rd + Wq*rq

UGE : Unidad Minera PascoProducto : PlataVida Util : 8 añosAño de evaluacion : 2009 : 2,500 USD/TMPeriodo 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022Proyección de las ventasProduccion estimada en TM : 1650 1628 1562 1540 1496 1419 1375 1320Deducciones por penalidades : 0.5000% 0.5500% 0.6500% 0.7500% 0.8500% 0.9500% 1.0000% 1.2000%Cotización estimada por Libra : 1.502 1.503 1.509 1.602 1.603 1.604 1.600 1.598Cotización estimada por TM : 2,500 2,482 2,412 2,400 2,357 2,300 2,260 2,170Tipo de cambio proyectado : 3.20 3.25 3.24 3.24 3.24 3.23 3.22 3.20Ventas estimadas en USD : 4,125,000 4,040,696 3,767,544 3,696,000 3,526,072 3,263,700 3,107,500 2,864,400Descuentos : 20625 22224 24489 27720 29972 31005 31075 34373Ventas netas en USD : 4,104,375 4,018,472 3,743,055 3,668,280 3,496,100 3,232,695 3,076,425 2,830,027Ventas netas en S/ : 13,134,000 13,060,035 12,127,498 11,885,227 11,327,365 10,441,604 9,906,089 9,056,087 (A)

Proyección de costos Inflacion anual estimada : 1.00% 1.02% 1.03% 1.04% 1.05% 1.06% 1.07% 1.08%Costo de produccion por TM(Promedio de últimos 5 años) S/Mano de obra 2,000 2,020 2,020 2,021 2,021 2,021 2,021 2,021 2,022Suministros 1,700 1,717 1,717 1,718 1,718 1,718 1,718 1,718 1,718Depreciación 600 606 606 606 606 606 606 606 606Otros 300 303 303 303 303 303 303 303 303

4,600 4,646 4,647 4,647 4,648 4,648 4,649 4,649 4,650

Costo de produccion anual (sin Deprec.) 6,666,000 6,578,422 6,312,354 6,224,064 6,046,832 5,736,166 5,558,850 5,337,024 (B)

Proyección de Gasto de Ventas S/Costo de flete por tonelada : 1,400 1,414.00 1,414.28 1,414.42 1,414.56 1,414.70 1,414.84 1,414.98 1,415.12Costo de flete total : 2,333,100.00 2,302,447.84 2,209,324.04 2,178,422.40 2,116,391.20 2,007,657.96 1,945,597.50 1,867,958.40Regalías mineras : 3% 394,020.00 391,801.04 363,824.94 356,556.82 339,820.96 313,248.13 297,182.65 271,682.61

Gasto de venta anual : 2,727,120.00 2,694,248.88 2,573,148.98 2,534,979.22 2,456,212.16 2,320,906.09 2,242,780.16 2,139,641.01 (C)

Proyección de Gasto administrativo (Lima)(Promedio de últimos 5 años) S/Personal administrativo 1,000 1,010 1,010 1,010 1,010 1,011 1,011 1,011 1,011Servicios públicos 700 707 707 707 707 707 707 707 708Arrendamientos 150 152 152 152 152 152 152 152 152Otros 90 91 91 91 91 91 91 91 91Gasto administrativo asignado 1,940 1,959 1,960 1,960 1,960 1,960 1,961 1,961 1,961 (D)

Free Cash Flow 1 2 3 4 5 6 7 8

Flujos generados por los activos de la UGEVentas netas 13,134,000 13,060,035 12,127,498 11,885,227 11,327,365 10,441,604 9,906,089 9,056,087 (A)Costo de produccion -6,666,000 -6,578,422 -6,312,354 -6,224,064 -6,046,832 -5,736,166 -5,558,850 -5,337,024 (B)Gasto de ventas -2,727,120 -2,694,249 -2,573,149 -2,534,979 -2,456,212 -2,320,906 -2,242,780 -2,139,641 (C)Gasto de administracion -1,959 -1,960 -1,960 -1,960 -1,960 -1,961 -1,961 -1,961 (D)Neto en S/ (Pre Tax Flow) 3,738,921 3,785,403 3,240,035 3,124,224 2,822,361 2,382,572 2,102,498 1,577,461

Desemobolso por retiro de activos -550,000 -550,000 -550,000Venta como chatarra 250,000FCF 3,738,921 3,785,403 3,240,035 3,124,224 2,822,361 1,832,572 1,552,498 1,277,461

waccTasa de descuento 9.610% 3,411,101 3,150,713 2,460,337 2,164,390 1,783,833 1,056,699 816,713 613,104

Valor en uso en S/ 15,456,890 13,292,521

Produccion estimada 1500 1480 1420 1400 1360 1290 1250 1200Variaciones esperadas 10% 10% 10% 10% 10% 10% 10% 10%Para proyección 1650 1628 1562 1540 1496 1419 1375 1320

REGISTRO DE LA PÉRDIDA POR DESVALORIZACIÓN

S/(000)

Valor en libros de UGE 23,836Valor en uso 15,457Valor razonable – costos vta 12,000Importe recuperable 15,457Pérdida por deterioro 8,379ID 2,514

Costo Dep. Acum. Neto % Pérdida

Terrenos 946 -354 592 2.48% 208.107Edificaciones 8,500 -6,865 1,635 6.86% 574.754Maquinarias y equipos de explotación 86,000 -68,650 17,350 72.79% 6,099Equipo de transporte 38,000 -34,325 3,675 15.42% 1,292Muebles y enseres 14,000 -13,730 270 1.13% 95Equipos diversos 1,000 -686 314 1.32% 110.381Total 148,446 -124,610 23,836 8,379

Debe Haber

68 VALUACION Y DETERIORO DE ACTIVOS Y PROVISIONES685 Deterioro del valor de los activos6852 Desvalorización de inm, maq y equipo68521 Terrenos 208.11 68522 Edificaciones 574.75 68523 Maquinarias y otros equipos de expl 6,099.08 68524 Equipos de transporte 1,291.88 68525 Muebles y enseres 94.91 68526 Equipos diversos 110.38

36 DESVALORIZACION DE ACTIVO INMOVILIZADO363 Inmuebles, maquinaria y equipo3631 Terrenos 208.11 3632 Edificaciones 574.75 3633 Maquinarias y equipos de explotación 6,099.08 3634 Equipo de transporte 1,291.88 3635 Muebles y enseres 94.91 3636 Equipos diversos 110.38

UGE : Unidad Minera PascoProducto : ZincVida Util : 8 añosAño de evaluacion : 2009 : 17,661 USD/TM

Produccion estimada 1500 1510 1515Variaciones esperadas 10% 10% 10%Para proyección 1650 1661 1666.5

Proyección de las ventasPeriodo 2015 2016 2017Produccion estimada en TM : 1650 1661 1666.5Deducciones por penalidades : 0.50% 0.55% 0.65%Cotización estimada por Libra : 1.502 1.503 1.509Cotización estimada por TM : 2,500 2,650 2,780Tipo de cambio proyectado : 3.20 3.25 3.24Ventas estimadas en USD : 4,125,000 4,401,650 4,632,870Descuentos : 20625 24209 30114Ventas netas en USD : 4,104,375 4,377,441 4,602,756Ventas netas en S/ : 13,134,000 14,226,683 14,912,931

Proyección de costos Inflacion anual estimada : 1.00% 1.02% 1.03%Costo de produccion por TM(Promedio de últimos 5 años) S/Mano de obra 1,800 1,818 1,818 1,819Suministros 1,200 1,212 1,212 1,212Depreciación 1000 1,010 1,010 1,010Otros 500 505 505 505

4,500 4,545 4,546 4,546

Costo de produccion anual (sin Deprec.) 5,832,750 5,872,798 5,892,827

Proyección de Gasto de Ventas S/Costo de flete por tonelada : 1,900 1,919 1,919 1,920Costo de flete total : 3,166,350 3,188,090 3,198,963Regalías mineras : 3% 394,020 426,800 447,388Gasto de venta anual : 3,560,370 3,614,891 3,646,351

Proyección de Gasto administrativo (Lima)(Promedio de últimos 5 años) S/Personal administrativo 1,300 1,313 1,313 1,313Servicios públicos 1,000 1,010 1,010 1,010Arrendamientos 400 404 404 404Otros 220 222 222 222Gasto administrativo asignado 2,920 2,949 2,950 2,950

Free Cash Flow 1 2 3

Flujos generados por los activos de la UGEVentas netas 13,134,000 14,226,683 14,912,931Costo de produccion -5,832,750 -5,872,798 -5,892,827Gasto de ventas -3,560,370 -3,614,891 -3,646,351Gasto de administracion -2,949 -2,950 -2,950Neto en S/ (Pre Tax Flow) 3,737,931 4,736,045 5,370,802

Desembolso por retiro de activosVenta como chatarraFCF 3,737,931 4,736,045 5,370,802

WACCTasa de descuento 9.610% 3,410,198 3,941,962 4,078,347

Valor en uso en S/ 36,532,042

1530 1550 1580 1600 161010% 10% 10% 10% 10%1683 1705 1738 1760 1771

2018 2019 2020 2021 20221683 1705 1738 1760 1771

0.75% 0.85% 0.95% 1.00% 1.20%1.602 1.603 1.604 1.600 1.5983,000 3,520 3,540 3,560 3,580

3.24 3.24 3.23 3.22 3.205,049,000 6,001,600 6,152,520 6,265,600 6,340,180

37868 51014 58449 62656 760825,011,133 5,950,586 6,094,071 6,202,944 6,264,098

16,236,069 19,279,900 19,683,850 19,973,480 20,045,113 (A)

1.04% 1.05% 1.06% 1.07% 1.08%

1,819 1,819 1,819 1,819 1,8191,212 1,213 1,213 1,213 1,2131,010 1,011 1,011 1,011 1,011

505 505 505 505 5054,547 4,547 4,548 4,548 4,549

5,951,761 6,030,159 6,147,480 6,225,912 6,265,444 (B)

1,920 1,920 1,920 1,920 1,9213,230,956 3,273,515 3,337,203 3,379,781 3,401,241

487,082 578,397 590,515 599,204 601,3533,718,038 3,851,912 3,927,719 3,978,985 4,002,594 (C)

1,314 1,314 1,314 1,314 1,3141,010 1,011 1,011 1,011 1,011

404 404 404 404 404222 222 222 222 222

2,950 2,951 2,951 2,951 2,952 (D)

4 5 6 7 8

16,236,069 19,279,900 19,683,850 19,973,480 20,045,113 (A)-5,951,761 -6,030,159 -6,147,480 -6,225,912 -6,265,444 (B)-3,718,038 -3,851,912 -3,927,719 -3,978,985 -4,002,594 (C)

-2,950 -2,951 -2,951 -2,951 -2,952 (D)6,563,320 9,394,879 9,605,700 9,765,631 9,774,123

-550,000 -550,000 -550,000250,000

6,563,320 9,394,879 9,055,700 9,215,631 9,474,123

4,546,916 5,937,900 5,221,702 4,848,009 4,547,008

98,582,252

S/(000)Valor en libros de UGE 23,836Valor en uso 36,532Valor razonable – costos vta 12,000Importe recuperable 36,532Pérdida por deterioro 0ID 0

DPCache_BETAS_DESAMP

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FILTRO (COPIABETA apalanc Beta desampaCOMPAÑÍA TRBC EconomiTRBC BusinessTRBC IndustryACTIVO (ACTI 0.748348275 0.088010011 Credicorp Ltd Financials Banking & Inv Banking ServiACTIVO (ACTI 1.072117107 0.983285215 Sociedad MineBasic MaterialMineral ResouMetals & MiniDESCARTADO 0.026449523 0.022681189 Union de CervNon-Cyclical Food & Bever BeveragesACTIVO (ACTI 0.767641137 0.193251011 BBVA Banco CoFinancials Banking & Inv Banking ServiACTIVO (ACTI 0.954019119 0.228263842 Scotiabank Pe Financials Banking & Inv Banking ServiACTIVO (ACTI 0.915994722 1.364281855 Compania de Basic MaterialMineral ResouMetals & MiniACTIVO (ACTI 0.654082216 0.073660618 Intercorp Fina Financials Banking & Inv Diversified FinACTIVO (ACTI 0.878125914 0.733404798 Edegel SAA Utilities Utilities Electric UtilitiACTIVO (ACTI 0.804411922 0.584181414 Alicorp SAA Non-Cyclical Food & Bever Food & TobacACTIVO (ACTI 0.245298016 0.101745745 InRetail Peru Non-Cyclical Food & Drug RFood & Drug RACTIVO (ACTI 0.873425287 0.436605385 Grana y Mont Industrials Industrial ServConstruction ACTIVO (ACTI 0.873327761 0.364113453 Union Andina Basic MaterialMineral ResouConstruction ACTIVO (ACTI 0.469020171 0.361102155 Luz del Sur SA Utilities Utilities Electric UtilitiACTIVO (ACTI 1.041180575 0.619148337 Volcan CompaBasic MaterialMineral ResouMetals & MiniACTIVO (ACTI 0.693506539 0.489415628 Empresa de DiUtilities Utilities Electric UtilitiACTIVO (ACTI 1.216020486 1.057457433 Compania MinBasic MaterialMineral ResouMetals & MiniACTIVO (ACTI 0.781874955 0.582770172 Pacasmayo CeBasic MaterialMineral ResouConstruction #N/A 1.524541279 #N/A Rio Alto MininBasic MaterialMineral ResouMetals & MiniACTIVO (ACTI 1.159155017 0.674788913 Minsur SA Basic MaterialMineral ResouMetals & MiniACTIVO (ACTI 1.048924493 0.50398957 Ferreycorp SA Industrials Industrial GooMachinery, EACTIVO (ACTI 1.431117121 0.088086318 Corporacion ABasic MaterialMineral ResouMetals & Mini#N/A 0.867869258 #N/A Trevali MiningBasic MaterialMineral ResouMetals & MiniACTIVO (ACTI 0.807148893 0.368527154 Casa Grande Non-Cyclical Food & Bever Food & TobacDESCARTADO 1.489203121 -1.38741787 Empresa SiderBasic MaterialMineral ResouMetals & Mini#N/A 1.046969805 #N/A Refineria La P Energy Energy Oil & Gas#N/A 1.683504136 #N/A Compania MinBasic MaterialMineral ResouMetals & Mini#N/A 1.427225437 #N/A Panoro MineraBasic MaterialMineral ResouMetals & MiniACTIVO (ACTI 0.855812453 0.207080546 Luna Gold CorBasic MaterialMineral ResouMetals & Mini#N/A 1.753168127 #N/A Maple Energy Energy Energy Oil & GasENTRADA VACÍ#DIV/0! #DIV/0! 0ENTRADA VACÍ#DIV/0! #DIV/0! 0ENTRADA VACÍ#DIV/0! #DIV/0! 0ENTRADA VACÍ#DIV/0! #DIV/0! 0ENTRADA VACÍ#DIV/0! #DIV/0! 0ENTRADA VACÍ#DIV/0! #DIV/0! 0ENTRADA VACÍ#DIV/0! #DIV/0! 0ENTRADA VACÍ#DIV/0! #DIV/0! 0ENTRADA VACÍ#DIV/0! #DIV/0! 0ENTRADA VACÍ#DIV/0! #DIV/0! 0ENTRADA VACÍ#DIV/0! #DIV/0! 0ENTRADA VACÍ#DIV/0! #DIV/0! 0ENTRADA VACÍ#DIV/0! #DIV/0! 0ENTRADA VACÍ#DIV/0! #DIV/0! 0ENTRADA VACÍ#DIV/0! #DIV/0! 0ENTRADA VACÍ#DIV/0! #DIV/0! 0ENTRADA VACÍ#DIV/0! #DIV/0! 0ENTRADA VACÍ#DIV/0! #DIV/0! 0ENTRADA VACÍ#DIV/0! #DIV/0! 0ENTRADA VACÍ#DIV/0! #DIV/0! 0ENTRADA VACÍ#DIV/0! #DIV/0! 0ENTRADA VACÍ#DIV/0! #DIV/0! 0ENTRADA VACÍ#DIV/0! #DIV/0! 0


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GICS Sector GICS Industry GICS Industry GICS Sub-IndustryFinancials Banks Commercial B Diversified BanksMaterials Materials Metals & MiniDiversified Metals & MiningConsumer Sta Food, BeveragBeverages BrewersFinancials Banks Commercial B Diversified BanksFinancials Banks Commercial B Diversified BanksMaterials Materials Metals & MiniGoldFinancials Banks Commercial B Diversified BanksUtilities Utilities Independent PRenewable ElectricityConsumer Sta Food, BeveragFood ProductsPackaged Foods & MeatsConsumer Sta Food & StaplesFood & StaplesHypermarkets & Super CentersIndustrials Capital Goods Construction Construction & EngineeringMaterials Materials Construction Construction MaterialsUtilities Utilities Electric Utiliti Electric UtilitiesMaterials Materials Metals & MiniDiversified Metals & MiningUtilities Utilities Electric Utiliti Electric UtilitiesMaterials Materials Metals & MiniDiversified Metals & MiningMaterials Materials Construction Construction MaterialsMaterials Materials Metals & MiniGoldMaterials Materials Metals & MiniDiversified Metals & MiningIndustrials Capital Goods Trading CompaTrading Companies & DistributorsMaterials Materials Metals & MiniSteelMaterials Materials Metals & MiniDiversified Metals & MiningConsumer Sta Food, BeveragFood ProductsPackaged Foods & MeatsMaterials Materials Metals & MiniSteelEnergy Energy Oil, Gas & Co Oil & Gas Refining & MarketingMaterials Materials Metals & MiniDiversified Metals & MiningMaterials Materials Metals & MiniDiversified Metals & MiningMaterials Materials Metals & MiniGoldEnergy Energy Oil, Gas & Co Integrated Oil & Gas


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