valorizacion de una mina

FACULTAD DE INGENIERIA GEOLÓGICA MINERA Y METALURGICA

Diseño de planta mineraUNIVERSIDAD NACIONAL DE INGENIERÍA

ÍNDICE

1. Introducción………………………………………………………………………………...…………2

2. Valorización de empresas mineras………….……………………………………..……….…..…..3

3. Datos y cálculos ……...……………………………….………………………….…..………..….…5

4. Conclusiones …………………………………………………….….………………………….……..8

5. Bibliografía…………………………………………………………..…………………….….………8

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Introducción

Actualmente, la valoración de empresas no sólo se ve como una actividad de aplicación puntual al servicio de una eventual operación de adquisición o fusión; es también una excelente herramienta de planificación y gestión de negocios a medio y largo plazo. Por ello, conocer cuánto vale una empresa en marcha, en un momento concreto del tiempo, es una de las cuestiones que importan mucho, principalmente a quienes están ligados al mundo de los negocios.

El presente trabajo tiene como objetivo principal desarrollar el tema de valorización de la Empresa Minera Barrick Misquichilca que posee dos minas; Una en el departamento de la libertad, Lagunas norte y la otra en el departamento de Ancash Mina Pierina, con datos actuales extraídos de la memoria anual de la empresa Minera Barrick Misquichilca la cual podemos encontrar en la página web de la Bolsa de valores de lima. Estos datos encontrados son hasta el 31 de diciembre del 2012, los cuales son los datos más recientes que se pueden encontrar en la web. Los cálculos que se hacen en el presente trabajo, siguen el algoritmo enseñado en clase.

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VALORACIÓN DE EMPRESAS MINERAS

I) CONCEPTO DE VALORACIÓN

De forma genérica puede considerarse la “valoración como el proceso mediante el cual se obtiene una medición homogénea de los elementos que constituyen el patrimonio de una empresa o una medición de su actividad, de su potencialidad o de cualquier otra característica de la misma que interese cuantificar”.

Valorar una realidad económica no es una tarea exclusivamente técnica, aunque un enfoque técnico erróneo puede invalidarla. Valorar es emitir una opinión, un juicio de valor que es siempre subjetivo y, como cualquier opinión, puede no estar suficientemente fundamentada.

Los fundamentos de una valoración no son exclusivamente técnicos. En consecuencia, no existe un valor absoluto y único para una realidad económica, aunque existe un valor razonable. Una valoración correcta es aquella que se fundamenta en unos supuestos razonables y está bien realizada técnicamente. El componente subjetivo de cualquier valoración económica se estructura a partir de la respuesta adecuada a las siguientes preguntas: valor para qué, valor para quién y valor en qué circunstancias.

De acuerdo con lo anterior, podríamos resumir el concepto de valoración y su significado en los siguientes puntos:

1. Para valorar una realidad económica hay que conocer esa realidad. No existen “valoradores” universales.

2. La utilidad de la valoración de un negocio es directamente proporcional al conocimiento que del mismo tiene quien valora.

3. Valorar correctamente requiere entender el modelo de valoración que se pretende aplicar: limitaciones, supuestos teóricos y prácticos, etc.

4. Un modelo de valoración es tanto mejor cuanto más ayuda a entender la realidad del negocio que se pretende valorar.

5. Deben emplearse supuestos razonables y explicitar las variables que se emplean en el modelo: no existen fórmulas ni variables “mágicas”

6. En la práctica, el proceso de valoración no es un ejercicio puramente académico ni un despliegue de habilidades cuantitativas: toda valoración tiene un objetivo, un punto de vista y parte de una realidad objetiva.

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7. Para una misma realidad económica, establecidos el qué, para quién y en qué circunstancias, el valor económico correcto es único con independencia del método o técnica empleado. Esto a pesar del contenido “subjetivo” del proceso.

8. Toda valoración debe contrastarse con resultados.

II) RAZONES PARA VALORAR UNA EMPRESA MINERA

Las situaciones más frecuentes que suelen desembocar en un proceso de valoración se muestran en el cuadro siguiente:

a) Por qué valorizar empresas mineras

o Negociación de adquisiciones de mina (compra-venta de minas) o Fusiones y escisiones de empresas mineras.o La valorización ayuda a identificar las fuentes de creación y destrucción del valor

económico de la empresa minera, y por lo tanto constituye una forma de analizar las fortalezas y debilidades de la empresa desde el punto de vista estratégico.

b) Otras razones para valorizar minas

Transparencia del valor al mercado

Para control interno

Para transferencia parcial o total de acciones

Para ingresar al mercado de valores

Para realizar una oferta pública de acciones, con la finalidad de adquirir una empresa

Para determinar el precio objetivo en caso de expropiaciones, reestructuraciones, o reorganizaciones empresariales.

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Datos y cálculos

Fuente: memoria anual MBM 2012.

Notas a la Tabla de Reservas de Mineral de Oro

(1) Las reservas de mineral han sido calculadas al 31 de diciembre del 2012 utilizando un precio del oro supuesto de US$1500 por onza

(2) La recuperación metalúrgica aplicable en cada propiedad y las leyes de corte utilizadas para determinar las reservas son las siguientes:

Recuperación metalúrgica (%)Pierina 82.9%Lagunas Norte 81.9%

(3) La Ley representa un promedio, ponderado por referencia a las toneladas del tipo de mineral donde varios procesos de recuperación son aplicables.

(4) Son los estimados de onzas existentes en las toneladas de mineral que sería minado y procesado. No se han aplicado las tasas de recuperación de molienda al calcular las onzas contenidas.

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Observación

Al 31 de diciembre del 2012, las reservas de mineral de oro probadas y probables totales de MBM eran de 6.4 millones de onzas, y sus recursos de mineral de oro medidos e indicados totales, 0.9 millones de onzas. Además, al 31 de diciembre de 2012 MBM tenía 41.6 millones de onzas probadas y probables de plata contenida dentro de las reservas de oro reportadas. Las reservas y los recursos presentados han sido calculados al 31 de diciembre de 2012, de acuerdo con las definiciones establecidas en el Glosario de Términos Técnicos. Las reservas de 2012 han sido calculadas utilizando un precio supuesto del oro de US$1500 por onza y un precio supuesto de la plata de US$28 por onza.

Esto quiere decir que en las onzas de oro hay mineral de plata; ya que en la memoria anual no hay datos de sobre el tonelaje o la ley de plata, usaremos los datos que nos proporciona el documento y que se ha puesto en la observación.

Reservas totales de oro (000's) (tom) Ley (oz/tom) Onzas (000's)

pierina 205,008 0.028 5,740Lagunas Norte 50,013 0.011 550.143Total 255,021 6,290

Onzas (000´s) Recup. Met. Onza finasOro 6,290 82.90% 5214410Plata 41,600 81.90% 34070400

Onza finas Precio $/oz factor comercial Valor ($)

Oro 5214410 1500 -15%664837275

0Plata 34070400 28 -15% 810875520

Total745924827

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La mina tiene reservas valorizadas en 7,460 millones de dólares calculadas al 31 de diciembre del 2012.

V m=7459248270255021000

=29.25 $Tom

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Calculo de la vida de la mina

Reservas probadas y probables: 255’021,000 tom

Producción Mina Lagunas Norte: 63,000 tom/dia

Producción Mina Pierina: 2,000 tom/dia

Producción total: 65,000 tom/dia

Tiempo de vida: 255’021,000/65,000 = 3,923 días = 10.75 años

Año actual: 2012

Año de cierre 2022

Este supuesto año de cierre concuerda con la vida estima por la empresa Minera Barrick Misquichilca, si es que no se encontraran más reservas de mineral.

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Conclusiones

El cálculo del valor de las reservas probadas y probables de las que dispone la empresa Minera Barrick Misquichilca al 31 de diciembre del 2012 nos arroja un valor de aproximadamente 7,460 millones de dólares, para unas reservas de 255’021,000 toneladas de mineral; tomando en cuenta la producción diaria de Lagunas Norte que es de 63000 toneladas y la producción diaria de la mina Pierina que es de 2000 toneladas, tenemos una producción total de 65000 toneladas diarias de mineral procesado por la empresa Minera Barrick Misquichilca; por lo tanto haciendo los cálculos correspondientes se logra saber que la vida de la mina es de 10 años. Esto concuerda con las expectativas de la empresa que piensa terminar sus operaciones en el 2022 si es que no se encontrara más mineral en las exploraciones.

Bibliografía

http://www.bvl.com.pe/eeff/002728/20130415162901/ME0027282012AIA01.PDF

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