Venture Capital Report

中国| 2015年第二季度

Venture Capital Report 以下是Dow Jones VentureSource 就2015年第二季度中国风险投资业募资、投资、估值和流动性发表的报告。文中图表对影响当前中国风险投资市场的发展趋势进行了全面的概述。

2015年第二季度报告要点包括：

中国的风险投资募资金额降至上季度的一半，但基金交易数量增加；

风险投资于中国企业的总金额再创新高，超过前两个季度；

由于并购活动有所增加，同时新股发行数量激增至2010年第四季度以来最高水平，整体风险投资项目退出情况有所改善。

Venture Capital Report

募资

2Q'12 3Q'12 4Q'12 1Q'13 2Q'13 3Q'13 4Q'13 1Q'14 2Q'14 3Q'14 4Q'14 1Q'15 2Q'15

募资额 (十亿美元) $0.37 $0.95 $1.07 $0.64 $0.14 $0.50 $1.24 $0.99 $3.25 $0.48 $0.35 $2.46 $1.23

基金数量 12 12 16 5 6 10 15 9 14 10 8 12 18

0

2

4

6

8

10

12

14

16

18

20

$0.00

$0.50

$1.00

$1.50

$2.00

$2.50

$3.00

$3.50中国风险投资募资额

(2012 – 2015)

基于完成交易额

2015年第二季度中国风投募资额减少，但交易量增加。

2015年第二季度，中国18家风投基金募资总额跌至12亿美元，募资总额跌幅达50%，但同时基金交易数量增加了50%。

与去年同期相比，募资总额减少62%，而完成交易的风投基金数量增加了29%。

火柴快鹿投资基金在第二季度拔得头筹，募资4.84亿美元，占该季度募资总额的39%。

Venture Capital Report 2015年第二季度募资规模最大的风险投资基金

募资

公司名称 基金名称

第二季度完成的募资金额

（百万美元）

所在地 发行状态 基金类型 基金类别 完成类型

上海快鹿投资集团

火柴快鹿投资基金

$484.14 上海 开放 多阶段风险

投资

风险投资 首批

蚂蚁金融服务集团

蚂蚁生态共赢基金

$160.94 杭州 开放 多阶段风险

投资

风险投资

首批

源码资本

Source Code

Fund II (USD)

LP

$150.00 北京 封闭 早期风险投

资

风险投资 最终

深圳富坤创业投资有限公司

深圳前海天和文化产业基金

$80.47 深圳 开放 多阶段风险

投资

风险投资 首批

启明创投

Qiming Venture

Partners III

Annex Fund LP

$75.00 上海 封闭 多阶段风险

投资

风险投资 最终

Venture Capital Report

募资

中国风投支持的企业吸纳的股权融资情况

(2012 – 2015)

2Q'12 3Q'12 4Q'12 1Q'13 2Q'13 3Q'13 4Q'13 1Q'14 2Q'14 3Q'14 4Q'14 1Q'15 2Q'15

融资额(十亿美元) $1.54 $0.96 $1.45 $0.83 $1.18 $1.53 $1.51 $2.43 $3.65 $3.58 $7.13 $6.87 $8.47

交易数量 85 68 91 87 110 137 153 146 192 272 315 251 359

0

50

100

150

200

250

300

350

400

$0.00

$1.00

$2.00

$3.00

$4.00

$5.00

$6.00

$7.00

$8.00

$9.00

2015年第二季度中国的风险投资

2015年第二季度，中国的风险企业共完成359宗交易，融资额达到85亿美元，与2015年第一季度相比，风险投资额和完成交易数量分别增加了23%和43%。

与2014年第二季度相比，风险投资额增加超过1倍，交易数量亦上升了87%。

2015年第二季度，消费者服务业成为吸引投资最为强劲的行业，其次是商业与金融服务业。二者吸引投资额分别占本季度总额的60%和26%。

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融资

通过几轮融资，中国风投支持的企业吸纳股权融资的情况

(2012 – 2015)

交易数量

2Q'12 3Q'12 4Q'12 1Q'13 2Q'13 3Q'13 4Q'13 1Q'14 2Q'14 3Q'14 4Q'14 1Q'15 2Q'15

种子基金 6 5 11 8 13 20 17 22 20 22 27 13 7

第一轮 31 29 45 41 60 74 86 80 94 149 173 130 192

第二轮 20 13 18 15 14 21 19 24 44 57 63 56 81

之后 21 20 13 14 12 13 25 13 22 36 36 41 53

重新开启 1 0 0 0 1 0 0 0 0 0 0 0 0

0

20

40

60

80

100

120

140

160

180

200

Venture Capital Report

融资

2Q'12 3Q'12 4Q'12 1Q'13 2Q'13 3Q'13 4Q'13 1Q'14 2Q'14 3Q'14 4Q'14 1Q'15 2Q'15

种子基金 $3 $1 $8 $5 $13 $16 $19 $25 $29 $26 $31 $14 $9

第一轮 $358 $269 $219 $184 $309 $355 $489 $536 $669 $792 $1,374 $850 $1,715

第二论 $384 $132 $170 $284 $194 $288 $233 $596 $866 $1,186 $1,537 $1,506 $2,168

之后 $750 $555 $1,048 $297 $408 $280 $749 $322 $1,671 $1,503 $3,756 $4,436 $3,452

重新开启 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0

$0

$500

$1,000

$1,500

$2,000

$2,500

$3,000

$3,500

$4,000

$4,500

通过几轮融资，中国风投支持的企业吸纳股权融资的情况

(2012 – 2015)

融资额(单位：百万美元)

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融资

中国风投支持的企业吸纳股权融资的情况

(2012 – 2015)

股权交易规模中位数(单位：百万美元)

2Q'12 3Q'12 4Q'12 1Q'13 2Q'13 3Q'13 4Q'13 1Q'14 2Q'14 3Q'14 4Q'14 1Q'15 2Q'15

股权交易规模中位数(百万美元) $10.15 $6.28 $2.39 $4.74 $3.63 $3.26 $4.00 $5.00 $10.00 $4.84 $8.18 $7.98 $9.66

$0.00

$2.00

$4.00

$6.00

$8.00

$10.00

$12.00

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融资

28%

2%

48%

5%

1%

16% 商业与金融服务

消费品

消费者服务

能源与公用事业 (0%)

医疗健康

工业品和材料

信息科技

2015年第二季度交易量行业占比明细

中国风投支持的企业吸纳股权融资情况 - 按行业类型统计(2015年第二季度)

2015年第二季度，消费者服务类企业共完成173宗交易，获得投资超过50亿美元，融资额较今年第一季度增加11%，完成交易量增加47%。 这类企业占本季度交易量的48%，占投资总额的60%。

第二季度，商业和金融服务类企业获得的投资位居第二，共完成99宗交易，获得22亿美元投资，较第一季度增加52%；交易量增加了77%。

第二季度，信息技术产业获得的投资位居第三，共完成57宗交易，获得8.52亿美元投资，较第一季度增加54%，交易量也增加了21%。投资额占本季度中国风投支持企业股权融资总额的10%。

26%

2%

60%

2%

10% 商业与金融服务

消费品

消费者服务

能源与公用事业 (0%)

医疗健康

工业品和材料 (0%)

信息科技

2015年第二季度募资额行业占比明细

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融资

公司名称 所属行

业 行业部门 行业代称 简要描述

成交日期

投资阶段

募资额（百万美元）

各轮投资人

(*表示领投方)

同程网络科技股份有限公司

消费者服务

旅游休闲 旅行安排/旅游 休闲旅游在线服务商 6/30/201

5 成立公司 $577.35 大连万达集团 *

猪八戒网络有限公司

消费者服务

消费者信息服务

在线社区 .众包服务交易服务

平台提供商

6/15/201

5 第二轮 $419.31

重庆市博恩科技集团有限公司

赛伯乐投资管理有限公司*

同程网络科技有限公司

消费者服务

旅游休闲 旅行安排/旅游 旅游服务在线服务商 6/30/201

5 第三轮 $390.28

中信资本控股有限公司

腾讯产业共赢基金

神州优车（天津）科技有限

公司

消费者服务

旅游休闲 交通服务 中国专车服务提供商 6/30/201

5 第一轮 $250.00

神州租车*、联想投资有限公司和华平投资集团

拉卡拉支付有限公司

商业和金融服务

金融机构和服务

支付/

交易处理 中国电子支付服务提

供商

6/22/201

5 成立公司 $241.91

中国大地财产保险投资有限公司、 中国再保险公司、中国太平保险和民航发展基金

2015年第二季度投资于中国风投支持公司的前五大交易

Venture Capital Report

融资

18 17

16

13

8 8

0

2

4

6

8

10

12

14

16

18

20

22

最活跃于投资中国风投支持公司的投资者(2015年第二季度)

交易数目

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流动性

中国风投支持公司的退出机会

(2012 – 2015)

2015年第二季度的中国风投并购与IPO（首次公开募股）市场活动

2015年第二季度，中国风投支持公司共完成17宗并购活动，环比增加八宗交易，与去年同比增加九宗交易。

第二季度最大的并购交易为江苏三友集团在4月份以8.94亿美元反向并购健康检查服务提供商 - 美年大健康产业集团股份有限公司。

第二季度，中国共有44家风投支持的公司上市，是自2010年第四季度以来最多的一个季度。当时，共有50家风投支持的公司上市。

0 10 20 30 40 50 60 70

2Q'12

3Q'12

4Q'12

1Q'13

2Q'13

3Q'13

4Q'13

1Q'14

2Q'14

3Q'14

4Q'14

1Q'15

2Q'15

2Q'12 3Q'12 4Q'12 1Q'13 2Q'13 3Q'13 4Q'13 1Q'14 2Q'14 3Q'14 4Q'14 1Q'15 2Q'15

首次公开

招股 15 12 4 0 2 1 12 27 11 9 15 22 44

并购 3 3 2 7 3 6 7 3 8 6 6 9 17

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流动性

2015年第二季度中国前三大并购交易

公司名称 所在地 简要描述 行业代称 行业部门 所属行业

成交

日期 投资阶

段

交易额（百万美元）

并购方

美年大健康产业（集团）股份有限公

司

上海 中国预防性健康检查服务提供商

门诊治疗设施 医疗保健服务 医疗保健 4/30/2015 反向并购

$894.04 江苏三友集团股份有限

公司

久之游信息科技（上海）有限公司

上海 互动娱乐门户网

站提供商 娱乐

消费者信息服务

消费者服务

6/11/2015 收购 $660.37 湖南广播电视文化传媒有限公司

合肥国轩高科动力能源股份有限公

司

合肥 中国锂电池制造

商 供电

电子和计算机硬件

信息技术 5/31/2015 反向并购 $539.33 江苏东源电器集团股份有限公司

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流动性

中国风投支持的IPO活动

(2012 – 2015)

中国风投支持的首次公开募股（IPO）(2012-2015)

2015年第二季度中国共有44家风投支持的公司上市，环比增加一倍，是去年同期的四倍。上市集资额为56亿美元，是上一季度的三倍多，是去年同期27.5亿美元的二倍，也是自2011年一季度（60亿美元）以来最高的一个季度。

2015年第二季度，中国核能电力股份有限公司完成本季度规模最大的IPO，其六月在上海证交所上市共募得超过21亿美元，占本季度中国风投支持公司上市募资总额的38%。

2Q'12 3Q'12 4Q'12 1Q'13 2Q'13 3Q'13 4Q'13 1Q'14 2Q'14 3Q'14 4Q'14 1Q'15 2Q'15

IPO募资额(十亿美元) $1.63 $1.05 $0.48 $0.00 $0.29 $0.05 $1.63 $2.05 $2.75 $1.06 $1.44 $1.72 $5.56

IPO数量 15 12 4 0 2 1 12 27 11 9 15 22 44

0

5

10

15

20

25

30

35

40

45

50

$0.00

$1.00

$2.00

$3.00

$4.00

$5.00

$6.00

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流动性

公司名称 所在地 简要说明 行业代称 行业部门 行业类别 交易日期

IPO募资金额（百万美元）

交易代码

中国核能电力股份有限公司

北京 中国核电服务提供

商 核能 非再生能源

能源公用事业

6/10/2015 $2,127.26 上交所：601985

江苏省广电有线信息网络股份有限公司.

南京 数字电视和付费电视节目提供商

大众媒体/内容 媒体和内容 消费者服务 4/28/2015 $527.00 上交所：

600959

云南水务股份投资有限公司

昆明 云南市政废水处理与供水设施提供商

环境工程/服务 建筑和土木工

程 商业和金融

服务 5/27/2015 $215.12

港交所：06839

2015年第二季度中国IPO前三名

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本报告中的投资数据是基于道琼斯专属研究的综合结果，并已包含在VentureSource中。这些数据的收集来自于专业公司调查、与公司高管访谈和其他次级信息来源。这里提供的风险投资统计数据涵盖了对初期创新企业的股权投资，但并不包括仅从公司、个人和（或）政府投资人获得资金的企业。 本报告所有数据将有可能修改而不另行通知。本报告中的任何内容都不应被视作为证券买卖或投资建议。

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