63
$XJXVW /3$XJXVWR&HFFXFFL 5DUH.DRQ ’HFD\3K\VLFV /HSWRQ3KRWRQ6\PSRVLXP $XJXVWR&HFFXFFL&(51 )HUPLODE$XJXVW 0HPEHURIWKH1$&ROODERUDWLRQ

VLFV - Fermilabconferences.fnal.gov/lp2003/program/S4/ceccucci_s04_ungarbled.pdf$xjxvw /3 $xjxvwr&hffxffl ˘ 7khru\ri. s hh pp ⁄ &rpsohwhuh dqdo\vlvriwkhghfd\˛ %xfkdood ’¶$peurvlr

  • Upload
    others

  • View
    2

  • Download
    0

Embed Size (px)

Citation preview

$XJXVW��������� /3������$XJXVWR�&HFFXFFL �

5DUH�.DRQ 'HFD\�3K\VLFV

/HSWRQ�3KRWRQ�6\PSRVLXP

$XJXVWR�&HFFXFFL �&(51)HUPLODE��$XJXVW���������

0HPEHU�RI�WKH�1$���&ROODERUDWLRQ�

$XJXVW��������� /3������$XJXVWR�&HFFXFFL �

:K\�VWXG\�5DUH�.DRQ 'HFD\V

� 6HDUFK�IRU�H[SOLFLW�YLRODWLRQ�RI�6WDQGDUG�0RGHO�± /HSWRQ�)ODYRXU 9LRODWLRQ

� 3UREH�WKH�IODYRXU VHFWRU�RI��WKH�6WDQGDUG�0RGHO± )&1&

� 7HVW�IXQGDPHQWDO�V\PPHWULHV± &3�&37

� 6WXG\�WKH�VWURQJ�LQWHUDFWLRQV�DW�ORZ�HQHUJ\�± &KLUDO 3HUWXUEDWLRQ�7KHRU\��)RUP�)DFWRUV

�,�ZLOO�JLYH�D�UHYLHZ�RI�UHFHQW�H[SHULPHQWDO�UHVXOWV±,Q�DGGLWLRQ�WR�. � DQG�.

��DOVR . � UDUH�GHFD\V��%5���

��

� VWDUW�WR�EH�VWXGLHG

�,�ZLOO�DOVR�EULHIO\�UHYLHZ�WKH�QHZ�LQLWLDWLYHV�WKDW�VKRXOG�OHDG� WR�VLJQLILFDQW�DGYDQFH�LQ�WKH�ILHOG�E\�WKH�HQG�RI�WKLV�GHFDGH

$XJXVW��������� /3������$XJXVWR�&HFFXFFL �

2XWOLQH� 7HVWV�RI�WKH�6WDQGDUG�0RGHO�

± . � S

HH .7H9�(����,,��������GDWD�± . � S

HH 1$�����&(51�������GDWD�± .

S

QQ %1/�(�����������GDWD��UHJLRQ�,,�

� 2WKHU�7HVWV�RI�&3�DQG�&37�V\PPHWU\± . � SSHH .7H9�(����,,��������GDWD�± . � �S

1$�����������GDWD�

± . � S H�Q ./2( )UDVFDWL ������

� &KLUDO 3HUWXUEDWLRQ�7KHRU\± 'DOLW] GHFD\V�± . � HHJ��. � HHHH� . � PPHH .7H9�(����,,�

± 1RQ�/HSWRQLF GHFD\V± . � JJ ./2(������������GDWD�± . � JJ 1$�����������GDWD�± . � S

JJ� 1$������������GDWD�

$XJXVW��������� /3������$XJXVWR�&HFFXFFL �

.DRQ 5DUH�'HFD\V�DQG�WKH�60

- �� �u�7ULDQJOH�$UHD���LV�WKH�XQLTXH�PHDVXUH�RI�&3�9LRODWLRQ�LQ�60

-&3 �,P�9XG 9XV9WV

9WG��a�FRVTF VLQTF ,P OW

,Q�WKH�:ROIHQVWHLQ SDUDPHWHULVDWLRQ �O��$��K��U��,P OW �$

� O� K�������5H�OW �$� O� U

&3�9LRODWLRQ

�KRO\�JUDLO�

$XJXVW��������� /3������$XJXVWR�&HFFXFFL �

7KHRU\�RI ./ S�HH��PP�

� &RPSOHWH�UH�DQDO\VLV�RI�WKH�GHFD\��%XFKDOOD��'¶$PEURVLR��,VLGRUL���KHS�SK�����������������������%',

� 6KRUW�'LVWDQFH��'LUHFW�&3�9LRODWLRQ�± )URP��6WDQGDUG�0RGHO�ILW��,P O � �������� ��������

� �

�&.0�± %�. � S

HH� �� � � �� � ������ ������

� ��

î �,P�O � ���� �

������ �����î �����

� ,QGLUHFW�&3�9LRODWLRQ± %5�. � S

HH�� �� � � � � a������%5�. � S

HH�

± 'LUHFW�DQG�,QGLUHFW�&3�9LRODWLQJ�FRPSRQHQWV�LQWHUIHUH�

� &3�&RQVHUYLQJ�FRQWULEXWLRQ�± 1HHG�PRGHO�LQG����SDU��ILW��*DEELDQL��9DOHQFLD��35'���������± %5 �� � ����î��

� ��

�FRQVHUYDWLYH��%',��� 7KH\�IL[�WKH���FRXQWHUWHUPV IURP�. � S

JJ DQG�. � JJ

$XJXVW��������� /3������$XJXVWR�&HFFXFFL �

.7H9�(����,,��)1$/�3XUH�&V,P � �a��0H9

75'

. � IOX[�a���î ��� �

$XJXVW��������� /3������$XJXVWR�&HFFXFFL �

35/���������

������î ��

�� �

./ S��PP

35/�����������

������î ��

�� �

./ S� HH

5HI�8SSHU�/LPLW

����&/

0RGH

([SHULPHQW� ./ S�HH��PP�

3XEOLVKHG�GDWD��(����,,��.7H9��������

� ,UUHGXFLEOH�EDFNJURXQG��./ HH�PP�JJ �*UHHQOHH�������

± 6DPH�ILQDO�VWDWH�DV�WKH�VLJQDO��RQO\�JJPDVV�UHVROXWLRQ�DQG�NLQHPDWLFV DUH�DYDLODEOH�WR�VXSSUHVV�WKHVH�EDFNJURXQGV

± 7R�NHHS�LW�WR�WKH��a���HYHQW�OHYHO WKH�DFFHSWDQFH�LV�TXLWH�UHGXFHG�

± 3RVVLEOH�IXWXUH�VHDUFKHV�ZLOO�EH�EDFNJURXQG�GRPLQDWHG

. � S

HH�.7H9 �����GDWD�

��HYHQWV�FRQVLVWHQW�ZLWK�WKH�H[SHFWHG�EDFNJURXQG�RI������ ���� HYHQWV

$XJXVW��������� /3������$XJXVWR�&HFFXFFL �

.7H9��./ S�HH

./ HHJJ FURVVLQJ

WKH�VLJQDO�ER[�%5a������ ���

./ S�S�S�'�

SHQ�S�DFF

'$7$�����SUHOLPLQDU\

./ S�S�S���SHJQ�JDFF

H�J; H�;��J;

0�HHJJ� FRPSXWHG�XVLQJ�WKH�QHXWUDO�YHUWH[��DVVXPLQJ�P�JJ� P�S

0�JJ� FRPSXWHG�IURP�FKDUJHG�YHUWH[

$XJXVW��������� /3������$XJXVWR�&HFFXFFL �

.7H9��S�HH�YV HHJJ NLQHPDWLFV

0LQLPXP�DQJOH�EHWZHHQ�

DQ\�H�DQG�J

. � HHJJ ³UDGLDWLYH´

GLVWULEXWLRQ

S�JJ ³LVRWURSLF´

GLVWULEXWLRQ

FRVTS�

S

JJ GHFD\�DV\PPHWU\

([SHFWHG�EDFNJURXQG�

������������HYHQWV

$XJXVW��������� /3������$XJXVWR�&HFFXFFL ��

.7H9��./ S�HH

� 2QH�FDQGLGDWH�LQ�WKH�VLJQDO�ER[

� &RPELQLQJ������DQG������

�����GDWD��SUHOLPLQDU\

%5�. � S

HH ��������î ��

� � �

#���&/

%5�. � S

HH ��������î ��

� � �

#���&/

$XJXVW��������� /3������$XJXVWR�&HFFXFFL ��

1$������&(51�

� 1$��������H¶�H ��. � UDUH�GHFD\V

� 1$�������. � UDUH�GHFD\V��8SJUDGHG�UHDG�RXW�+LJK�LQWHQVLW\ VKRUW�QHXWUDOEHDP�IURP�WKH�&(51�636

�5XQ�LQ����� �RQO\�JV��DQG�����

5XQ����� 1$���� H¶�H ������������

�������

�����

/LTXLG�NU\SWRQ�FDORULPHWHU

$XJXVW��������� /3������$XJXVWR�&HFFXFFL ��

1$������.6 S� HH

H��H�� �2GG�6LJQ��'$7$ H��H�� '$7$�YV��0&

%OLQG�&RQWURO�6LJQDO�UHJLRQV

P � � !�������*H9�F

FXW�DSSOLHG��WR�UHMHFW�. � S

S

�� ZLWK�RQH�PLVVLQJ J

P � � �*H9�F

PHHJJ�*H9�F

��

$XJXVW��������� /3������$XJXVWR�&HFFXFFL ��

1$������.6 S� HH

H��H�� �6DPH�6LJQ��'$7$H��H�� '$7$�YV��0&

6HDUFK�UHJLRQ

PHHJJ�*H9�F

��

P � � �*H9�F

$XJXVW��������� /3������$XJXVWR�&HFFXFFL ��

1$������.6 S� HH

%DFNJURXQG�IURP�./�6 HHJJ �

PHDVXUHG�XVLQJ�1$�� ./�GDWD�IURP�����1�./ HHJJ��������| ���î 1�./�6 HHJJ�������

P � ��*H9�F

PHHJJ�*H9�F

��

$XJXVW��������� /3������$XJXVWR�&HFFXFFL ��

1$������.6 S� HH

� '&�SURWRQ�EHDP

� 5HDG�RXW�ZLQGRZ���a ���QV

� 8VH�WLPH�VLGH�EDQG�WR�PHDVXUH�EDFNJURXQG�IURP�WLPH�RYHUODSSLQJ�IUDJPHQWV�IURP�GLIIHU�GHFD\V

� 0DMRU�FRPSRQHQW�

± HSQ��S

S

�S

± &RQILUPHG�UHOD[LQJ�(�3�FXWV P � � �*H9�F

$FFLGHQWDO�EDFNJURXQGV

PHHJJ�*H9�F

��

$XJXVW��������� /3������$XJXVWR�&HFFXFFL ��

1$������.6 S� HH

����������������������������7RWDO

���������SHQ��S��S��

���������./�6 HHJJ

���������.6 S�'S�'

6LJQDO�UHJLRQ&RQWURO�5HJLRQ6RXUFH

� 0DQ\�RWKHU�VRXUFHV�LQYHVWLJDWHG�DQG�IRXQG�WR�EH�QHJOLJLEOH��H�J QHXWUDO�FDVFDGH�GHFD\V�

� %OLQG�DQDO\VLV� &RQWURO�DQG�VLJQDO�UHJLRQ�UHPDLQHG�PDVNHG�XQWLO�WKH�VWXG\�RI�WKH�EDFNJURXQG�ZDV�ILQLVKHG

6800$5<�2)�%$&.*5281'6�

$XJXVW��������� /3������$XJXVWR�&HFFXFFL ��

1$������.6 S� HH

���FDQGLGDWHV LQ�WKHVLJQDO�UHJLRQ�

���LQ�FRQWURO�UHJLRQ�%DFNJURXQG�����

7KH�SUREDELOLW\�WKDW�DOO��HYHQWV�DUH�EDFNJURXQG�LV�a�� �

� �

PHHJJ�*H9�F

��

PJJ �*H9�F

)LUVW�REVHUYDWLRQ�RI��.6 S� HH

$XJXVW��������� /3������$XJXVWR�&HFFXFFL ��

7KH���.6 S�HH FDQGLGDWHV

0 � � � � �*H9�F

0 � � �*H9�F�

W�W6

0 � � �*H9�F

$XJXVW��������� /3������$XJXVWR�&HFFXFFL ��

1$������.6 S� HH

%5�. � S

HH��P � �!����0H9�F

�� �����

� ��� � ��� ��VWDW� � ����V\VW��� �

� $VVXPLQJ�YHFWRU�LQWHUDFWLRQ�DQG�XQLW\�IRUP�IDFWRU�

,Q�UHPDUNDEOH��DJUHHPHQW�ZLWK�/��6HKJDO SUHGLFWLRQ���a�������

13�%�����������

,Q�WKH�QRWDWLRQ�RI�' $PEURVLR HW�DO��-+(3���������������

± %5�.6 S�HH��a ��_DV_�

_DV_ ���������

�����

%5�. � S

HH�� ������

� �� � �� ��VWDW��� ���� �� � ���� ����WKHRU���

3UHOLPLQDU\

$XJXVW��������� /3������$XJXVWR�&HFFXFFL ��

6HQVLWLYLW\�WR�,P OW

� � � �

� �

,P� � ,P� �� � �� ���� ��� ���

�� ��

� �

� �� � % . H H D DO O

S

� �

§ ·o u | � � ¨ ¸© ¹

,)�WKH�LQWHUIHUHQFH�LV�FRQVWUXFWLYH VRPH�VHQVLWLYLW\�WR�,P O � LV�UHWDLQHG

�DV

$XJXVW��������� /3������$XJXVWR�&HFFXFFL ��

./ S�HH�PP� 3HUVSHFWLYHV

� 'HWHFWRU�V�JJ� � 9HU\�DPELWLRXV��.7H9 DOUHDG\�VWDWH�RI�WKH�DUW

� . ��. � WLPH�GHSHQGHQW�LQWHUIHUHQFH��� 3RVLWLRQ�H[SHULPHQW�EHWZHHQ���DQG����. � OLIHWLPHV��KHS�SK���������

� . ��. � WLPH�LQGHSHQGHQW�LQWHUIHUHQFH�� $VVXPH FRQVWUXFWLYH�LQWHUIHUHQFH��WKHRUHWLFDOO\�SUHIHUUHG�

� 'DWD�7DNLQJ�î�± 5XQ�LQ�³IDFWRU\�PRGH´� $IWHU�DOO�(����,,��UXQ�RQO\�IRU�D�IHZ�PRQWKV�WR�

FROOHFW�a��î ��

� �

. � GHFD\V

� %HDP�LQWHQVLW\�� 1HHG�a��

��

SURWRQV�VHF� VORZO\�H[WUDFWHG��KLJK�HQHUJ\��'&�

� 7RW��a�î���� VHQVa�î��± FORVH�WKH�JDS�EHWZHHQ�FXUUHQW�XSSHU�OLPLW�DQG�60

� :KHUH"�:KHQ"���

$GPLWWHGO\�DJJUHVVLYH�5RDG�0DS

([SHFW�.7H9 WR�XSGDWH�. � S

PP���������GDWD�1$�����DQDO\VLV�RI�. � S

PP LV�LQ�SURJUHVV

$XJXVW��������� /3������$XJXVWR�&HFFXFFL ��

$V�DQ�H[DPSOH��ZLWKLQ�WKH�60��XVLQJ�$ �� �-�\. ���DQG�H � DV�LQSXW�

%5�.� SQQ�� ������ ����î �����

�.HWWHOO��1JX\HQ��/DQGVEHUJ��KHS�SK�������� �

.� S� QQ �UHPLQGHU�

> @��

�� �

���

����������������������������������������

____VLQ�

����

KUU

OOTS

DNQQS

��u

� o

¦

$

;;9

.%.%

����

���

��

�7KH�KDGURQLF PDWUL[�HOHPHQW�FDQ�EH�H[WUDFWHG�IURP�

WKH�ZHOO�PHDVXUHG .� S� H�Q�1R�ORQJ�GLVWDQFH�FRQWULEXWLRQV

4&'�1/2%XFKDOOD�%XUDV�����

$XJXVW��������� /3������$XJXVWR�&HFFXFFL ��

.� S� QQ

5HJLRQ�,������3�������0H9�F

5HJLRQ�,,������3�������0H9�F

S� LQ�WKH�.

&0

$XJXVW��������� /3������$XJXVWR�&HFFXFFL ��

'DWD����������3XE����������

�6WRSSHG�NDRQV �a���

� �

��$QDO\VLV�RI�5HJLRQ�,�

��HYHQWV

EDFNJURXQG��������� ����

$*6�(������.� S� QQ 5HJLRQ�,

%5�.

S

QQ ��5HJLRQ�,��� �

����

� �����

� �� î ��

� � �

�������_�O � _���

������������&/

35/��������

$XJXVW��������� /3������$XJXVWR�&HFFXFFL ��

(���� .� S� QQ 5HJLRQ�,,

� ������SUHOLPLQDU\�± 1R�QHZ�HYHQWV

± %DFNJURXQG������ ���

�����GDWD�����GDWD1(:�5(68/7�

� ����± 2QH�HYHQW�IRXQG�

± %DFNJURXQG������ ���

%5�.

S

QQ ��5HJLRQ�,,��������î ��

� � �

#���&/

3/%���������

$XJXVW��������� /3������$XJXVWR�&HFFXFFL ��

.� S� QQ (���

� 6XFFHVVRU�RI�(���± 0DQ\�LPSURYHPHQWV

± %HWWHU�SKRWRQ�YHWRHV

� 5XQ����ZHHNV�LQ������± ([SHFW�5HJLRQ�,�UHVXOW�VRRQ�

± ([SHFW�PXFK�EHWWHU�VHQVLWLYLW\�WKDQ�(����LQ�5HJLRQ�,,

± ([SHFW�IURP�GDWD������DQ�RYHUDOO�VHQVLWLYLW\�FRPSDUDEOH

WR�(����

� $SSURYHG�IRU����ZHHNV�± :KHQ�ZLOO�WKH�QH[W�UXQ�WDNH�SODFH"�

$XJXVW��������� /3������$XJXVWR�&HFFXFFL ��

&XUUHQW�6WDWXV

67,//�$�/$5*(�:,1'2:�2)�23325781,7<�(;,676

-2 -1 0 1 2 3 4

3

2

1

0

ρ−

. η−

Κ+

� π+ νν

ΚL

� π0e+e− [ΚS

�π0e+e−]

∆MBd

ACP(ψKS)

Vub

Vcb

ΚL

� µ+µ−

[ΚL

� γγ, ΚL

� γl+l−, ΚL→ e+e−µ+µ−]

*��,VLGRUL

$XJXVW��������� /3������$XJXVWR�&HFFXFFL ��

.7H9��./ SSHH

� &39�DV\PPHWU\�IURP�WKH�LQWHUIHUHQFH�RI�,%�DQG�'(�GLDJUDPV�LQ�. S

S

J

� %5a���

� �

� &39�DV\PPHWU\�DQG�IRUP�IDFWRUV�IURP�IXOO�VWDWLVWLFV

������HYHQWV�

$ � �������� ����� ������7KHRU\��a�����6HKJDO HW�DO��

� )RUP�)DFWRUV��SUHOLPLQDU\��

± D � �D � �������� ������ �����

± J � � ������� ������ �����

VLQIFRV I

������������SUHOLPLQDU\��

.7H9 . �

1$���. �

$XJXVW��������� /3������$XJXVWR�&HFFXFFL ��

1$������.6� �S�

� 1HDU�%HDP

± 1$������������a������

�S

� )DU�%HDP�

± 1$���������!���

. � �S

± 7R�QRUPDOLVH WKH�DFFHSWDQFH

� $QDO\VLV�LQ�ELQV�RI�HQHUJ\�

� �� � � � � � � �

��� �

� � �

� � � � � � FRV VLQ5H ,P

1($5I ( W

)$5

$ ( H ' ( H PW PWK K K

ª º� � ' � '« »¬ ¼

� � � �

� � �

� � �

��

$ .

$ .

SK

S

o

o &3�9LRODWLQJ

,Q�60 K � � �aH

'�(���LV�WKH .

.

GLOXWLRQ��IURP�1$���

$XJXVW��������� /3������$XJXVWR�&HFFXFFL ��

1$������.6 �S�

)URP�RQH�SDUDPHWHU�ILW�%5�.6 �S���������� ���� ���&/

%560 a���� ����

)URP�WKH���SDUDPHWHU�ILW�XVLQJ�%6�XQLWDULW\ UHODWLRQ�

,P G&37 �������s ������ ����

$VVXPLQJ�&37�FRQVHUYDWLRQ�LQ�GHFD\�0�.

��±0�.�

�� ��� ����� �����î ��

� � �

*H9�F

,PK

���

5H�K � � �&37�7(67����. � a��H�G �� �. ��. �

. � a�. ���H�G �� �. �

$XJXVW��������� /3������$XJXVWR�&HFFXFFL ��

./2(��/1)�

����

����

����

'D\V�RI�UXQQLQJ

,QWHJUDWHG�OXPLQRVLW\��SE

�� �

'$)1(�I�)DFWRU\�H

H

I� . �. � �.

.

7DJJHG�.6 DQG�./

$XJXVW��������� /3������$XJXVWR�&HFFXFFL ��

./2(��.6 SHQ

./2(�3UHOLPLQDU\�������GDWD��

%5�S

H

Q�� �������� ���� � �� � � ���� �� � ���î ��

��

%5�S

H

Q�� �������� ���� � �� � � ���� �� � ���î ��

��

%5�S H�Q�� �������� ���� � �� � � ���� �� � ���î ��

��

$XJXVW��������� /3������$XJXVWR�&HFFXFFL ��

./2(��.6 SHQ

&37�WHVW)LUVW�HYHU�PHDVXUHPHQW�

$�. ��� ����������������

��

F�I���. � Z�D��

$�. ��� ��������� ��������

��

'6 '4�WHVW5H��[ ��� ������� ����� ������

��

F�I��&3/($5

5H��[ ��� �������� ����� ������

��

6HPLOHSWRQLF DV\PPHWULHV�SUHOLPLQDU\�

3/%�����������

$XJXVW��������� /3������$XJXVWR�&HFFXFFL ��

.DRQ 'DOLW] GHFD\V��0RWLYDWLRQ

� $OORZ�WR�VWXG\�WKH�.�J J

IRUP�IDFWRUV�

� 7KHVH�IRUP�IDFWRUV�DUH�UHODWHG�WR�WKH�GLVSHUVLYH�DPSOLWXGH RI�. � PP��ZKLFK�LV��QRW�XQGHU�JRRG�FRQWURO�

� 6KRUW�GLVWDQFH�FRQWULEXWLRQV�WR�. � PP DUH�VHQVLWLYH�WR��5H�O �

7:2�02'(/6�

� %06����%HUJVWU|P��0DVVy� 6LQJHU�������

± 3VHXGRVFDODU�YHFWRU�FRQWULEXWLRQV���D �

� ',3���'¶$PEURVLR��,VLGRUL��3RUWROHV�������

� � � �

� � � � � �

� � � � � � � � � �

� � � �

� � � �� �� �

�� �

T T T TI T T

T P T P T P T P� � � �

D E§ ·

� � �¨ ¸¨ ¸� � � �© ¹

� ���� ���� .D D � � r

$XJXVW��������� /3������$XJXVWR�&HFFXFFL ��

.7H9��./ HHJ� ,Q�WKH������GDWD��.7H9 KDV�

LGHQWLILHG��������. � HHJRYHU�D�EDFNJURXQG�RI�OHVV�WKDQ������

� 7R�GHWHUPLQH�WKH�DFFHSWDQFH�LW�LV�YHU\�,PSRUWDQW�WR�XQGHUVWDQG�WKH�WUDFNLQJ�IRU�FORVH�SDLUV�

� 8QFHUWDLQW\�GRPLQDWHG�E\�WKH�HUURU�RQ�WKH�QRUPDOLVDWLRQ PRGH��

. � S

S

�S

� ZLWK�S

� HHJ

%5�. � HHJ��

�������� �����VWDW��� �����V\VW��� �����QRUP�

.S�

(PSOR\�75'�WR�UHGXFHEDFNJURXQG

3UHOLPLQDU\

.H� HHJ

$XJXVW��������� /3������$XJXVWR�&HFFXFFL ��

.7H9��./ HHJ

D. ��������� ������� �����

D � ����

D � �����

D � ���

D � �����

0HDVXUHG�WR�a��3UHFLVLRQ�

$XJXVW��������� /3������$XJXVWR�&HFFXFFL ��

.7H9��./ HH HH

± 6LJQDO�a�����HYHQWV�± %DFNJURXQG�����HYHQWV��PDLQO\�GXH�WR�. � HHJ ��FRQY�± 1RUPDOLVDWLRQ��. � S

S

��S

��

%5�. � HH HH�� �������� ������ ������ �������

��

D� � � �������� ������ ����

����������'DWD��SUHOLPLQDU\�

7KHRU\�a��������

$XJXVW��������� /3������$XJXVWR�&HFFXFFL ��

'$7$����������

�6LJQDO������HYHQWV�%DFNJURXQG�a����HYHQW�. � P

P

J��

35/����������

.7H9��./ PP HH

%5�. � P

P

H

H

� ������� ������ ������

��

%5�. � P� �

P

� �

H

� �

H

� �

����������î ��

�� �

���&//)9

$XJXVW��������� /3������$XJXVWR�&HFFXFFL ��

.7H9 ./ HHPP

&RPELQLQJ�. � PPJ��. � �H� DQG��. � PPHH�

.7H9 PHDVXUHV�

D�',3�� �������s ����

D. �PPHH� �������� ����

$XJXVW��������� /3������$XJXVWR�&HFFXFFL ��

.�J� �J )RUP�)DFWRU

D.

a����V

$XJXVW��������� /3������$XJXVWR�&HFFXFFL ��

./2(���./ JJ

� 'DWD����������

� ����SE

� �

����

I

� . � WDJJHG�E\�. � S

S

± ����î��

. �

± . � �S

VXSSUHVVHG�UHTXLULQJ���ERG\�NLQHPDWLFV

� ������. � JJ

� 3/�%��������

*�. �o J J ����*�. �oS

S

S

��

������� ���� � � ���� �� � ��u ��

��

,Q�JRRG�DJUHHPHQW�ZLWK�WKH�1$���UHVXOW��3/�%����������

*�. �o J J ����*�. �oS�

S�

S

������� ���� � � ���� �� � ��u ��

��

$XJXVW��������� /3������$XJXVWR�&HFFXFFL ��

1$������.6 o J

%5���.6 o ��� �������� ����VWDW�� ����V\VW � ����H[W ����

3/%������������

$XJXVW��������� /3������$XJXVWR�&HFFXFFL ��

.6 o PHDVXUHPHQWV

7KH�1$�����UHVXOW�KDV��DQ�DFFXUDF\�EHWWHU�WKDQ����

,W�GLIIHUV��E\ �����IURP���2�S

SUHGLFWLRQ���RI���&+37

8VHG�WR�IL[�RQH�2�S

FRXQWHUWHUP�

�P ��

�) ��

D � ���� ���

%',��KHS�SK���������1$����

3/�%��������

2�S

������ ����

$XJXVW��������� /3������$XJXVWR�&HFFXFFL ��

1$�������.6 oS�J J

35(/,0,1$5<��ILUVW�REVHUYDWLRQ

%5�.6 o S� ��]T!��� �� ������� ���VWDW�� ���V\VW ����

&+37�SUHGLFWV��(FNHU��3LFK�DQG���3/%������������%5�. � oS

J J �� � � � ���

� ����u ���

= T

�0 ��

$XJXVW��������� /3������$XJXVWR�&HFFXFFL ��

1$�����DQG�2.$��.��.�

1$�����LV�WDNLQJ�GDWD �6HDUFK�IRU�GLUHFW�&3�YLRODWLRQLQ�'DOLW]�SORW�VORSH�DV\PPHWU\

LQ�.

o �S GHFD\� .H��GHFD\V� 5DUH�.

GHFD\V

6LPXOWDQHRXV.� DQG�.� EHDPV

1$����9HU\�3UHOLPLQDU\

.� Ss HH

6LPLODU�VHQVLWLYLWLHV�H[SHFWHG�IURP�2.$�#3URWYLQR �����"�

$XJXVW��������� /3������$XJXVWR�&HFFXFFL ��

&.0#)1$/�0,�������"�

�3URSRVDO�WR�PHDVXUH� a����.

S

Q�Q LQ�IOLJKW

�0DNH�UHGXQGDQW�PHDVXUHPHQWV��VSHFWURPHWHU�DQG�5,&+±%XLOW�IXOO�VL]H�SURWRW\SH�RI�6&5)�IRU��� *H9�F VHSDUDWHG�EHDP±0HDVXUHG�LQHIILFLHQF\�RI�SKRWRQ�YHWRHV�#�*H9�WR�EH��î�� �

�î��EHWWHU�WKDQ�QHHGHG±'HPRQVWUDWHG�RSHUDWLRQ�LQ�YDFXXP�RI�VWUDZ�WXEHV

�$ZDLWLQJ�DSSURYDO�UDWLILFDWLRQ�E\�3�

$XJXVW��������� /3������$XJXVWR�&HFFXFFL ��

(���D#36�.(.

�)LUVW�GHGLFDWHG�H[SHULPHQW�WR�VHDUFK�IRU�./ S� QQ

�6(6a��������

�%DVHG�RQ�SHQFLO�NDRQ EHDP�DQG�SKRWRQ�YHWRHV6FKHGXOHG�IRU�a����GD\V�.(.�36�EHDP�LQ������7KLV�LV�D�6WDJH�,�SURMHFW�IRU�IXUWKHU�VWXG\�DW�-�3$5&

$XJXVW��������� /3������$XJXVWR�&HFFXFFL ��

.23,2#%1/������"�

� $LP�WR�FROOHFW�����./ S� QQHYHQWV�ZLWK�6�%a����������,P O WR ����

� 0HDVXUH�DV�PXFK�DV�SRVVLEOH

± (QHUJ\��3RVLWLRQ�DQG�$QJOH�IRU�HDFK�SKRWRQ

� :RUN�LQ�WKH�.DRQ &HQWHU�RI�0DVV�

± 0LFUR�EXQFKHG�$*6�EHDP

± 8VH�72)�WR�PHDVXUH��. � PRPHQWXP

� 6WDUW�FRQVWUXFWLRQ�LQ�����"

$XJXVW��������� /3������$XJXVWR�&HFFXFFL ��

+LJK�(QHUJ\��

)URQWLHU�5DUH�3URFHVVHV

&RQFOXVLRQV

�7KH�ILHOG�RI�NDRQ UDUH�GHFD\V�LV�TXLWH�DFWLYH�1HZ�H[SHULPHQWDO�LQLWLDWLYHV�DUH�SODQQHG�6LJQLILFDQW�WHVWV�RI�WKH�60�DUH�WR�EH�H[SHFWHG�E\�WKH�HQG�RI�WKH�GHFDGH

$XJXVW��������� /3������$XJXVWR�&HFFXFFL ��

6SDUH�0DWHULDO�

$XJXVW��������� /3������$XJXVWR�&HFFXFFL ��

1$����./�6 SSHH

$XJXVW��������� /3������$XJXVWR�&HFFXFFL ��

&3�9LRODWLRQ�LQ�60

XE

FE

WG

XG XV

FG FV

WV WE

9

9

9 9

G G

V V

E E

9

9

9

9 9

§ · § ·§ ·¨ ¸ ¨ ¸¨ ¸ ¨ ¸ ¨ ¸¨ ¸¨ ¸ ¨ ¸¨ ¸© ¹ © ¹© ¹

� � � �

LM LN ML NL MN

L X F W L X F W

9 9 9 9 G

¦ ¦- �� �u�7ULDQJOH�$UHD���,V�WKH�XQLTXH�PHDVXUH�RI�&3�9LRODWLRQ�LQ�60

1 � �����1 � �� �� ����� 1R�&3�9LRODWLRQ

1 � ������1 � �� �� ���� &3�9LRODWLRQ�3RVVLEOH

$�SKDVH��LQ�WKH��TXDUN�TXDUN�FXUUHQW�OHDGV�WR�&3�9LRODWLRQ��.RED\DVKL��0DVNDZD�������

��XQLWDULW\ UHODWLRQV��WULDQJOHV�LQ�WKH�FRPSOH[�SODQH�

������� ,P� � ,P� � a VLQ FRV ,P� ���&3 XG XV WV WG X W F F W- 9 9 9 9 O O T T O

$XJXVW��������� /3������$XJXVWR�&HFFXFFL ��

&RQVLVWHQF\�RI�&.0�SLFWXUH

� 3DUDGLJP�VKLIW�

± 2OG�TXHVWLRQ� �EHIRUH�WKH�H¶�H DQG�% -�< .V

DV\PPHWU\�PHDVXUHPHQWV���

� ,V�&.0�WKH VRXUFH�RI�&3�YLRODWLRQ"

± 1HZ�TXHVWLRQ�

� ,V��&.0�WKH�RQO\ VRXUFH�RI�&3�YLRODWLRQ"

� 'HFLVLYH�WHVWV�PXVW�KDYH�VPDOO�WKHRUHWLFDO�HUURUV

± 7KH�RSSRUWXQLW\�LV�WR�FRPSDUH�LQIRUPDWLRQ�IURP�. UDUH�GHFD\V�DQG�% PHVRQV�

$XJXVW��������� /3������$XJXVWR�&HFFXFFL ��

.DRQ 'DOLW] GHFD\V��0RWLYDWLRQ

6KRUW�GLVWDQFH�FRQWULEXWLRQV�WR�./ PP VHQVLWLYH�WR�5H�OW

/RQJ�GLVWDQFH�FRQWULEXWLRQV�

���

���

��������_5H5H___VLQ

���� UUOO

TS

D

W

WPP

�u � o

$<<9

.%.% ����

���

��

�$EVRUSWLYH��SDUW���,P $JJ� LV�GRPLQDQW�����UHDO�SKRWRQV���'LVSHUVLYH�SDUW �5H�$JJ� GHSHQGV�RQ�WKH.�J J

IRUP�IDFWRUV WKDW�FDQ�EH�VWXGLHG�ZLWK�WKH�'DOLW] GHFD\V�

�,V�PXFK�OHVV�XQGHU�FRQWURO�&DQ�LQWHUIHUH�ZLWK�WKH�6'�SLHFH

%XFKDOOD �%XUDV������

$XJXVW��������� /3������$XJXVWR�&HFFXFFL ��

)RUP�)DFWRUV�.J J� �

� %06����%HUJVWU|P��0DVVy� 6LQJHU�������

� � �� ��� � �� ��� � �� � � ��%06

TI T 2 T P

PU

U

D � � �

� ',3���'¶$PEURVLR��,VLGRUL��3RUWROHV�������

� � � �� � � � � �� � � � � � � � � �

� � � �

� � � �� �� �

',3

T T T TI T T

T P T P T P T PU U U U

D E§ ·

� � �¨ ¸¨ ¸� � � �© ¹

� ���� ���� .D D � � r

$XJXVW��������� /3������$XJXVWR�&HFFXFFL ��

./ S� Q�Q �UHPLQGHU�

�7KHRUHWLFDO�HUURU�a����3XUHO\�&3�9LRODWLQJ��/LWWHQEHUJ��������7RWDOO\�GRPLQDWHG�IURP�W�TXDUN�&RPSXWHG�WR�1/2�LQ�4&'��H�J��%XFKDOOD %XUDV��������1R�ORQJ�GLVWDQFH�FRQWULEXWLRQ�60a��î �� �

� �

� ([SHULPHQWDOO\�������LQYLVLEOH�ILQDO�VWDWH���

� %HVW�OLPLW�IURP�.7H9 XVLQJ��S

HHJ GHFD\

%5�.� S�QQ��������î �����������&/

6WLOO�IDU�IURP�WKH�PRGHO�LQGHSHQGHQW�OLPLW�%5�.

S

QQ��������î %5�.

S�

QQ��a��î ��

��

*URVVPDQ��1LU��3/�%����������

$XJXVW��������� /3������$XJXVWR�&HFFXFFL ��

1$����./ JJ� 'DWD�����

± VXE�VDPSOH�RI��./

GDWD

� %DFNJURXQG�

± +DGURQLF RULJLQ

± ����� �����

� 0DLQ�V\VWHPDWLFV�

± FDORULPHWHU�UHVSRQVH�IRU�WKH�DFFHSWDQFH�FDOFXODWLRQ

*�./o J J ����*�./oS�S� S� � ������� ����VWDW � ����V\VW��u ����

��WLPHV�EHWWHU�SUHFLVLRQ�WKDQ��3'*���������� ������u ������

$XJXVW��������� /3������$XJXVWR�&HFFXFFL ��

2OGHU�1$���PHDVXUHPHQW��RI��.6 oEUDQFKLQJ�UDWLR�EDVHG�RQ���GD\V�RI���WHVW�UXQ��LQ������ZLWK�KLJK�LQWHQVLW\�. � �

������ �����u ���

��

3/%�������������

1$�����.6 o'HFD\V�LQWR��QHXWUDO�ILQDO�VWDWHV����2�S

�� ���

� 2�S

��XQDPELJXRVO\�SUHGLFWHG�E\�&K37�ORRS�GLDJUDP��WR�EHWWHU�WKDQ�����ZLWKRXW�FRXQWHU�WHUPV��7KHRU\��%5�. � JJ��2�S

�� ������

��

1R�LQGLFDWLRQ�RI�2�S

��FRQWULEXWLRQV

$XJXVW��������� /3������$XJXVWR�&HFFXFFL ��

1$������.6 S� HH

� 7R�UHMHFW�WKH�. � S

S

� GHFD\V�WKDW�PD\�PLPLF�. � S

HH LI�

D�J LV�ORVW��D�FXW�P � �!����� *H9�F

LV�DSSOLHG

.6 S� HH .6 S� S�' JJHH�J�

0&0&

$XJXVW��������� /3������$XJXVWR�&HFFXFFL ��

1$������.6 oS�J J3UHYLRXV�OLPLW��1$����

%5�. � oS

J J��] � !���� �������u���

��

DW�����&/�

&K37�SUHGLFWV��(FNHU���3LFK��'H�5DIDHO�� 3/%��������������

%5�. � oS

J J �� � � � ���� ���u���

PRPHQWXP���GHSHQGHQFH��

RI��WKH�ZHDN�YHUWH[�

&KLUDO�VWUXFWXUH��RI�WKH�ZHDN�YHUWH[�FDQ�EH�WHVWHG�IURP�] ��P � � �P ��

GLVWULEXWLRQ

$XJXVW��������� /3������$XJXVWR�&HFFXFFL ��

2.$�#�3URWYLQR � .r

1HZ�5)�VHSDUDWHG�EHDP�DW�8����36�LQ�FRQVWUXFWLRQ���*H9�F NDRQV��DOWHUQDWLQJ�.

RU�.�

0DJQHWLF�GHWHFWRU�HYROYHG�IURP�,675$���*$06,Q�SUHSDUDWLRQ��H[SHFWHG�����

0HDVXUHPHQW�RI��S 'DOLW] SORW�DV\PPHWULHV�#���u��

7�RGG�FRUUHODWLRQV��VHDUFK�IRU�1HZ�3K\VLFV�LQ�. � � GHFD\V

$XJXVW��������� /3������$XJXVWR�&HFFXFFL ��

&.0#)1$/�0,�������

� 6&5)����FHOO�FDYLW\�± %XLOW�IXOO�VL]H�SURWRW\SH

� 3KRWRQ�YHWRHV± 0HDVXUHG�LQHIILFLHQF\�IRU��*H9�J����î��

± î��EHWWHU�WKDQ�QHHGHG

� 6WUDZ�WXEHV± 'HPRQVWUDWHG�RSHUDWLRQ�LQ�YDFXXP�

± 6DPH�SUHIRUPDQFH DV�LQ�DLU

� 6LPXODWLRQ�RI�³WULJJHUOHVV '$4´

� $ZDLWLQJ�DSSURYDO�UDWLILFDWLRQ�E\�3�

)URP�&.0�SURSRVDO

$XJXVW��������� /3������$XJXVWR�&HFFXFFL ��

2.$�#�3URWYLQR � .r

1HZ�5)�VHSDUDWHG�EHDP�DW�8����36�LQ�FRQVWUXFWLRQ���*H9�F NDRQV��DOWHUQDWLQJ�.

RU�.�

0DJQHWLF�GHWHFWRU�HYROYHG�IURP�,675$���*$06,Q�SUHSDUDWLRQ��H[SHFWHG�����

0HDVXUHPHQW�RI��S 'DOLW] SORW�DV\PPHWULHV�#���u��

7�RGG�FRUUHODWLRQV��VHDUFK�IRU�1HZ�3K\VLFV�LQ�. � � GHFD\V