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WebcastResultado do Quarto Trimestrede 2004
Apresentação:Paulo Penido Pinto MarquesDiretor de Finanças e Relações com Investidores
Disclaimer
“Declarações contidas nesta apresentação relativas às perspectivas dos
negócios da Companhia, projeções de resultados operacionais e
financeiros, e referências ao potencial de crescimento da Companhia,
constituem meras previsões e foram baseadas nas expectativas da
Administração em relação ao seu desempenho futuro. Estas expectativas
são altamente dependentes do comportamento do mercado, da situação
econômica do Brasil, da indústria e dos mercados internacionais, portanto
estão sujeitas a mudanças.”
2
Setor Siderúrgico - Brasil
• Produção brasileira de aço bruto somou 8,3 milhões de toneladas no 4T04 e totalizou 32,9 milhões de toneladas em 2004, com expansão de 5,7% sobre o ano anterior.
• Demanda interna de laminados planos cresceu 13,7% e atingiu 10,5 milhões de toneladas em 2004.
• Reação do mercado brasileiro foi impulsionada em um primeiro momento pelos setores exportadores, e a partir do 2S04 pela recuperação dos setores mais dependentes do nível de investimentos e do consumo interno. 3
Setor Siderúrgico - Mundo
• Produção mundial de aço bruto: crescimento de 9% em relação a 2003.
• Preços: patamares históricos de alta ao longo do ano.
• Crescimento das principais economias mundiais, com destaque para a recuperação do mercado norte-americano e a China (alta demanda por aço).
• Elevação dos preços dos insumos utilizados no processo siderúrgico.
4
Resultado Consolidado - Trimestre
5
milhões de R$ 4T 2004 4T 2003 3T 2004Var.% 4T/ 4T
Vendas Físicas (mil t.) 2.170 2.120 2.011 2
Receita Líquida 3.809 2.442 3.285 56Lucro Líquido 1.127 359 1.005 214
EBITDA (a) 1.816 763 1.602 138Margem EBITDA 47,7% 31,3% 48,8%
Endividamento Líquido 3.495 6.744 4.975 -48Dívida Líquida / EBITDA 0,6x 2,2x 1,1x
(a) Resultado operacional antes dos juros, impostos, depreciações, amortizações e participações.
Resultado Consolidado - Ano
6
milhões de R$ 2004 2003 Var.%
Vendas Físicas (mil t.) 8.062 7.710 5
Receita Líquida 12.230 8.660 41Lucro Líquido 3.019 1.306 131
EBITDA (a) 5.624 3.072 83Margem EBITDA 46,0% 35,5%
Endividamento Líquido 3.495 6.744 -48Dívida Líquida / EBITDA 0,6x 2,2x
(a) Resultado operacional antes dos juros, impostos, depreciações, amortizações e participações.
Usiminas - Vendas
7
Vendas Consolidadas (mil t.)
1T03 2T03 3T03 4T03 1T04 2T04 3T04 4T04
Mercado Interno Mercado Externo
25%
75%
1.8301.939
74%
26%
1.822
65%
35%
2.119
64%
36%
73%
28%
1.910
72%
72%
27%
1.9712.011
29%
71%
2.170
71%
29%
• Sistema comercializou 2,2 MMt no 4T04 e 8,1 MMt no ano, 5% acima de 2003.
• As vendas no MI totalizaram 5,8 MMt em 2004, 8% acima de 2003.
• Mesmo com entrada de novos concorrentes, o Sistema encerrou o ano com market share de 55%.
• No ME, as vendas consolidadas acumularam 2,3 MMt, com retração de 4%.
Usiminas – Mix de Vendas por Produto
8
Vendas Físicas 2004
Laminados a
Quente
26%
Galvanizados
8%
Placas
15%
Produtos
Processados
5%
Laminados a Frio
25%
Chapas Grossas
21%
Vendas Físicas 2003
Laminados a
Quente
27%
Galvanizados
8%
Placas
15%
Produtos
Processados
5%
Laminados a Frio
25%
Chapas Grossas
20%
• Distribuição estável das vendas por produto, porém com expansão dos volumes.
•Chapas grossas representaram 21% das vendas físicas em 2004, com forte
demanda e maior elevação dos preços médios dentre todos aços ofertados.
Usiminas - EBITDA
9
88
9
76
0
66
0
76
3
92
1
1.2
85
1.6
02
1.8
16
42%
33%31%
39%
46%
36%
49% 48%
1T03 2T03 3T03 4T03 1T04 2T04 3T04 4T04
EBITDA (R$ milhões) Margem EBITDA
• EBITDA atingiu R$ 1,8 bi no 4T04, com elevação de 138%.
• No ano, EBITDA cresceu 83% e ultrapassou R$ 5,6 bi
Usiminas – Dívida Líquida Consolidada
10
8,1
7,4
7,4
6,7
6,3
6,1
5,0
3,5
2,7
2,2 2,2
2,0
1,7
2,2
1,1
0,6
1T03 2T03 3T03 4T03 1T04 2T04 3T04 4T04
DLC (R$ bilhões) DLC/EBITDA
• Em 2004, sólida geração de caixa permitiu reduzir o endividamento do Sistema em US$ 621 milhões.
• Sistema Usiminas finalizou o ano com caixa de US$ 717 milhões.
Usiminas – Dívida Total Consolidada4T04: R$ 5,4 bilhões
11
Por Prazo
Longo Prazo74%
Curto Prazo26%
Por Indexador
Swap CDI
33%
TJLP
11%
US$
38%
IGP-M
6%Outros
12%
Moeda Estrangeira
71%
Moeda Nacional
29%
• O perfil da dívida foi alongado. Compromissos de longo prazo passaram de 63% em dez/03 para 74% em dez/04.
Usiminas – Fluxo de Caixa Consolidado 4T04(Legislação Societária) – R$ milhões
12
1.9025411160
47589
6191481.816
1.324
Caixa
Inic
ial
EBITDA
Novos
Finan
ciam
ento
s
Amorti
zaçã
o de
Finan
ciam
ento
s
Juro
s
Varia
ção d
e Cap
ital d
e Giro
Inve
stim
ento
s
Divid
endos
/ JCP
Outros
Caixa
Fin
al
Desempenho Acionário em 2004
USIMINAS PNA X IBOVESPA EM 2004
30/1
2/20
03
30/1
/200
4
29/2
/200
4
30/3
/200
4
30/4
/200
4
30/5
/200
4
30/6
/200
4
30/7
/200
4
30/8
/200
4
30/9
/200
4
30/1
0/20
04
30/11
/200
4
30/1
2/20
04
USIM5 +65%
IBOVESPA +18%
R$ 32,63
R$ 53,95
26.196
22.236
• Valorização de Usiminas PNA (USIM5): 65,3% contra 17,8% do Ibovespa.
• Dividendos e juros sobre o capital próprio totalizaram R$ 1,1 bilhão, significando pay-out de 35% e dividend yield de 9,5%.
• Usiminas é a terceira empresa de maior peso no Ibovespa (4,78% do Índice).
• Companhia se prepara para listagem na Latibex.
Investimentos (R$ milhões)
600
910
579
333475
2002 2003 2004 2005 2006
74%
72%Nova fase de investimentos se inicia em 2005-2006
Usiminas:
• Nova coqueria, visando auto-suficiência na produção de coque
• Termoelétrica de 60 MW, para aumento da geração própria em Ipatinga
Cosipa:
• Turbina de topo do alto forno, para aumento da geração própria em Cubatão
• Remodelação da linha de lingotamento contínuo
Perspectivas
• Economia brasileira tende a crescer cerca de 3,5% em 2005.
• Mercado brasileiro de aços planos deve se elevar em aproximadamente 9% em 2005, conforme IBS.
• Não são previstas reduções substanciais dos preços internacionais no médio prazo, em função da demanda aquecida e aumento dos custos das matérias-primas.
• Consequência desse cenário: sólida geração de caixa dos últimos trimestres deve persistir.
15
Metas do Sistema Usiminas em 2005
• Manutenção do patamar de comercialização de 8 milhões de toneladas de produtos;
• Priorização do mercado doméstico = 75% das vendas, investindo na estabilidade das relações comerciais e manutenção da rentabilidade dos negócios.
• Manutenção do market share, com posição de liderança no mercado interno de laminados planos.
• Destinação prioritária da geração operacional de caixa para o plano de investimentos, manutenção da política de dividendos, e com prosseguimento da amortização da dívida.
16
Maiores Informações:Departamento de RI
Luciana Valadares dos [email protected]: (31) 3499-8619
Douglas Lee [email protected]: (31) 3499-8856
Matheus Perdigão [email protected]: (31) 3499-8056
COSIPA - Gilson Rodrigues [email protected]: (11) 5070-8980
17
Bruno Seno [email protected]: (31) 3499-8710
www.usiminas.com.br