Www.ipe.org.pe La economía peruana: Coyuntura y perspectivas de corto plazo Coyuntura Económica Nacional e Internacional Banco de Crédito del Perú - BCP

IPE INSTITUTO PERUANO DE ECONOMÍA

www.ipe.org.pe

La economía peruana:La economía peruana: Coyuntura y perspectivas de corto plazoCoyuntura y perspectivas de corto plazo

Coyuntura Económica Nacional e Internacional

Banco de Crédito del Perú - BCP

Lima, 28 de junio del 2006

2La economía peruana: Coyuntura y perspectivas de corto plazoLa economía peruana: Coyuntura y perspectivas de corto plazo INSTITUTO PERUANO DE ECONOMÍAIINSTITUTO NSTITUTO PPERUANO DE ERUANO DE EECONOMCONOMÍÍAAIPE

Elecciones 2006: composición actual y futura del Elecciones 2006: composición actual y futura del Congreso de la RepúblicaCongreso de la República

Fuente: ONPE

Composición del Congreso, 2006-2011

(%)

Evolución de la composición del Congreso(número de congresistas)

Partido 2001 2005

Peru Posible (PP) 45 35APRA 28 28Unidad Nacional (UN) 17 12Somos Peru/AP/UPP (SAU) 13 0FIM 11 7No agrupados 4 6Todos por la Victoria 1 0Renacimiento Andino 1 0Perú Ahora 0 6Concertación Parlamentaria 0 6Unión Parlamentaria Descentralista 0 12Alianza Nacional 0 8

TOTAL 120 120

Fuente: Congreso de la República del Perú

APRA, 36

Restaur. Nac., 2Frente de

Centro, 5

Perú Posible, 2

Unión por el Perú, 45

Unidad Nacional, 17

Alianza por el Futuro, 13


Avalancha legislativa sin mayor reflexiónAvalancha legislativa sin mayor reflexión

4,265

2,834

2,067

458

3,442

1,681

931

1,488

8931,083 1,135

2770

500

1,000

1,500

2,000

2,500

3,000

3,500

4,000

4,500

2001 2002 2003 2004 2005 2006

1995 1996 1997 1998 1999 2000

1

2

55

79

100

143

160

222

242

287

328

1,062

1,391

4,522

6,153

0 1,000 2,000 3,000 4,000 5,000 6,000 7,000

Anulado

Sin tratamiento

Decretado a...

Observado

Se inhibe

Presentado

Aprobado

Rechazado de Plano

Retirado

Dictamen Negativo

Orden del Día

Dictamen

Archivo

Publicado El Peruano

En comisión

Proyectos de Ley presentados, a junio del 2006

(en número)

A la fecha son 14,748 los proyectos

presentados en el actual Congreso

Congreso 2001 - 2006

Congreso 1995 - 2000

Proyectos de Ley presentados anualmente(en número, Congresos 2001-2006 versus

Congreso 1995 - 2000)


Probables acciones del nuevo gobierno del APRAProbables acciones del nuevo gobierno del APRA

• Politica monetaria• Continuación del esquema de metas de inflación. • Mayor autonomía del ente emisor como manera de ganar credibilidad.• Incremento de límites de inversión de 2.5% por año, pero con libre desafiliación.

• Política fiscal• Promesas electorales desfinanciadas por S/. 5,893 millones (2.1% del PBI).• Aumento de la inversión pública y del gasto corriente.• Baja probabilidad de reducciones de impuestos.• Alguna forma de impuesto a las “sobreganancias”.• Deterioro gradual de las cuentas fiscales.

• TLC con los EEUU• Aceptar la aprobación del TLC en el Congreso actual.• Posible incremento de compensaciones a sectores perjudicados.

• Clima de Negocios, competitividad• Politica laobral: estancamiento de situación actual sin retornar a la rigidez total.• Adoptar el esquema de la Ley de MYPES• Promoción de concesiones, principalmente APPs• Revisión de tarifas de servicios públicos.• Revisión de contraso de concesiones impopulares (Camisea).• Contraloría manejada por un independiente.


Riesgo paísRiesgo país

América Latina - Spreads de Bonos Soberanos (PDI)

(en puntos básicos)

Fuente: Bloomberg

EMBI: Emerging Markets Bond Index – Mide el diferencial entre la tasa pagada por los bonos del Tesoro Norteamericano (a 30 años) y la pagada por los Bonos Soberanos de economías emergentes. El índice EMBI Latino corresponde al promedio ponderado de países latinoamericanos. Para el caso peruano, se emplea la tasa pagada por los bonos PDI.

EMBI Latino

EMBI Perú

50.0

100.0

150.0

200.0

250.0

300.0

350.0

400.0

450.0

500.0

550.0E

ne-

05

Feb

-05

Mar

-05

Ab

r-05

May

-05

Jun

-05

Jul-

05

Ag

o-0

5

Sep

-05

Oct

-05

No

v-05

Dic

-05

En

e-06

Feb

-06

Mar

-06

Ab

r-06

May

-06

Jun

-06

Efecto elecciones


Evolución reciente del tipo de cambioEvolución reciente del tipo de cambio

Fuente: BCRP

Tipo de cambio diario venta bancario, Enero 06 – Junio 06(en soles por dólar)

Caída en la intención

de voto de Humala

Lourdes cae, García sube y en menor medida Humala

Humala se acerca a García en la encuesta de Apoyo

Primera vuelta: Resultados estrechos. Humala obtiene una votación mucho menor a la esperada

Diferencia entre García y Humala crece

3.25

3.27

3.29

3.31

3.33

3.35

3.37

3.39

3.41

3.43

3.45

Ene-06 Feb-06 Mar-06 Abr-06 May-06 Jun-06

Estabilidad post elecciones


Perspectivas de corto plazo del tipo de cambioPerspectivas de corto plazo del tipo de cambio

Fuente: BCRP, IPE

Tipo de cambio promedio mensual venta bancario, Enero 01 – Diciembre 06

(en soles por dólar)

Probable volatilidad:

- Elecciones regionales en noviembre: posible victoria de Humala en la mayoría de regiones

- Elecciones en México y Brasil

Estimado cierre: S/. 3.27

3.20

3.25

3.30

3.35

3.40

3.45

3.50

3.55

3.60

3.65E

ne-

01

Ab

r

Jul

Oct

En

e-02

Ab

r

Jul

Oct

En

e-03

Ab

r

Jul

Oct

En

e-04

Ab

r

Jul

Oct

En

e-05

Ab

r

Jul

Oct

En

e-06

Ab

r

Jul

Oct


0.26

0.10

-0.18-0.09

0.140.07

0.420.50

0.550.46

0.51

-0.53-0.6

-0.4

-0.2

0.0

0.2

0.4

0.6

0.8

Jun Ago Oct Dic Feb Abr

Inflación se corrige en mayoInflación se corrige en mayo

Fuente: BCRP

Inflación mensual de los últimos 12 meses, Junio 05 – Mayo 06

(en variación %)

Cinco meses de alta inflación, con

resultado acumulado de

2.4%

Inflación de precios al consumidor de Lima Metropolitana, 2003-2006

(var. % anual)

El resultado se explica por la correción en los precios

de alimentos (principalmente azúcar)

2.58%

-1.0

-0.5

0.0

0.5

1.0

1.5

2.0

2.5

3.0

3.5

4.0

4.5

5.0

En

e 03

May

Sep

En

e 04

May

Sep

En

e-05

May

Sep

En

e-06

May

Sep


Fuente: BCRP

Sector externo favorableSector externo favorable

Exportaciones tradicionales y no tradicionales(variaciones respecto de similar mes del año anterior,

promedio móvil de últimos 12 meses)

Tradicionales

No tradicionales

La dinámica de crecimiento de las exportaciones ha empezado a mostrar una tendencia a la baja, lo que podría continuar hacia el tercer trimestre del año.

Sin embargo, se espera que todavía se mantengan tasas relativamente altas por lo que la fortaleza del sector externo continuaría reflejandose en un amplio superávit comercial y, posiblemente, en cuenta corriente.

-10.0

0.0

10.0

20.0

30.0

40.0

50.0

En

e-00

May

Sep

En

e-01

May

Sep

En

e-02

May

Sep

En

e-03

May

Sep

En

e-04

May

Sep

En

e-05

May

Sep

En

e-06


Fuente: BCRP

Continuaría superávit comercialContinuaría superávit comercial

Balanza comercial(en miles de US$ millones)

Pronósticos

Composición de las Reservas Internacionales Netas

(millones de US$)

USD 4,393

USD 7,599

USD 1,154

USD 1,518

May 15 2006 (US$ 14,664)

Depósitos del sector público

Fondos de la ONP

Posición de cambio BCRP

Reservas de encaje bancario

Depósito de intermediadios financieros (encaje)-1.7

-2.5

-0.7-0.5

-0.2

0.3

0.8

2.8

5.24.8

4.3

-3.0

-2.0

-1.0

0.0

1.0

2.0

3.0

4.0

5.0

6.0

97 98 99 00 01 02 03 04 05 06e 07e


9,000

10,000

11,000

12,000

13,000

14,000

15,000

16,000

17,000

18,000

En

e-98

May

Sep

En

e-99

May

Sep

En

e-00

May

Sep

En

e-01

May

Sep

En

e-02

May

Sep

En

e-03

May

Sep

En

e-04

May

Sep

En

e-05

May

Sep

En

e-06

(Mil

lon

es d

e U

S$,

cif

ras

anu

aliz

adas

)

0.0

2.0

4.0

6.0

8.0

10.0

12.0

14.0

(En

% d

e co

loca

cio

nes

bru

tas

- p

rom

edio

ú

lt.

12 m

eses

)

Sistema bancarioSistema bancario

Fuente: SBSFuente: SBS

Indicadores del Sistema Bancario(en millones de US$ y en porcentaje,

respectivamente)

Colocaciones

Depósitos

Cartera atrasada(en % colocaciones brutas, eje derecho) 3.6 4.0 4.6 5.1 6.5 6.6

3.2 3.6 4.1 4.96.3 6.7

0.9 0.9 1.01.5

2.2 2.3

29.0 29.4 25.9 24.6

28.8 29.4

-2.0

3.0

8.0

13.0

18.0

23.0

28.0

33.0

38.0

43.0

48.0

Dic 01 Dic 02 Dic 03 Dic 04 Dic 05 Abr 06

Hipotec. Consumo Microempr. Comerc.

36.637.9

35.636.2

43.845.0

Créditos Directos según Tipo de Crédito(en millones de US$ y en porcentaje,

respectivamente)


Sectores Económicos 2005 May 05 - Abr 06 2006 2007

Agricultura 5.1 4.9 2.5 3.6

Pesca 1.5 -1.4 -2.8 5.7

Minería e Hidrocarburos 8.6 9.9 6.1 9.2

Manufactura 7.0 5.5 4.6 4.3Procesadores de recursos primarios 4.1 3.8 0.1 3.9Industria no primaria 7.6 6.8 8.2 4.5

Construcción 8.7 11.4 9.4 6.4

Comercio 7.2 5.7 5.4 5.1

Servicios (*) 6.2 6.5 4.9 6.5

Valor Agregado Bruto (VAB**) 6.7 6.5 5.0 4.8

Impuestos a los productos y derechos de importación

6.4 6.1 5.0 3.0

PBI Global 6.6 6.5 5.1 4.7VAB Primario 6.1 6.1 3.0 5.4VAB No Primario 6.8 6.7 5.5 4.7

Crecimiento sectorialCrecimiento sectorial

Fuente: BCRP, IPE

Crecimiento del PBI(en variación % anual)

A pesar del fuerte crecimiento de los sectores primarios en el primer trimestre del 2006, se espera que el crecimiento global continue siendo liderado por los sectores no primarios


Demanda insatisfecha de viviendas en Lima Met. y el Callao, según precio de la vivienda

(en miles de viviendas y US$ respectivamente)

Fuente: CAPECO

Crecimiento del sector construcción, 2002-2006

(en prom. móvil var. % 12 m.)

12.740.2

37.145.8

36.524.5

7.50.81.4

-0.20.1-0.1-0.1-0.10.1-0.10.00.00.0

-20 0 20 40 60

Hasta 4,0004,001 - 8,000

8,001 - 10,00010,001 - 15,00015,001 - 20,00020,001 - 30,00030,001 - 40,00040,001 - 50,00050,001 - 60,00060,001 - 70,00070,001 - 80,000

80,001 - 100,000100,001 - 120,000120,001 - 150,000150,001 - 200,000200,001 - 250,000250,001 - 300,000300,001 - 500,000

Más de 500,000

Pre

cio

de

la v

ivie

nd

a (U

S$)

Construcción: crecimiento debería continuarConstrucción: crecimiento debería continuar

-6.0

-4.0

-2.0

0.0

2.0

4.0

6.0

8.0

10.0

12.0

14.0

En

e-02 Ju

l

En

e-03 Ju

l

En

e-04 Ju

l

En

e-05 Ju

l

En

e-06

Fuente: BCRP


Contribución al crecimiento del sector manufactura, 2003-2006(en var. % 12 m.)

Crecimiento del sector manufactureroCrecimiento del sector manufacturero

Fuente: INEI

-6.0

-4.0

-2.0

0.0

2.0

4.0

6.0

8.0

10.0

12.0E

ne-

03

Ab

r

Jul

Oct

En

e-04

Ab

r

Jul

Oct

En

e-05

Ab

r

Jul

Oct

En

e-06

Prendas de Vestir Productos TextilesOtros Prod. Alimenticios Otros Prod. QuímicosProd. de Impresión y Edición Resto


Crecimiento el PBI Pesca(en promedio móvil 12m de var. % anual)

Resultados del sector pescaResultados del sector pesca

Fuente: INEI

Exportaciones No Tradicionales pesqueras

(acumulado de los últimos 12m en US$ mill)

-30.0

-20.0

-10.0

0.0

10.0

20.0

30.0

40.0

50.0

En

e-97 Ju

l

En

e-98 Ju

lE

ne-

99 Jul

En

e-00 Ju

l

En

e-01 Ju

l

En

e-02 Ju

lE

ne-

03 Jul

En

e-04 Ju

l

En

e-05 Ju

lE

ne-

06

0.0

50.0

100.0

150.0

200.0

250.0

300.0

350.0

400.0

En

e-97 Ju

lE

ne-

98 Jul

En

e-99 Ju

lE

ne-

00 Jul

En

e-01 Ju

lE

ne-

02 Jul

En

e-03 Ju

lE

ne-

04 Jul

En

e-05 Ju

lE

ne-

06

Resto de XNT

XNT Preparac. y conservas

XNT Pescado congeladoXNT Crust. y mol. Congelado

Fuente: BCRP


Fuente: Ministerio de Trabajo y Promoción SocialFuente: SBS

Empleo formal urbano fuera de Lima en empresas de más de 10

trabajadores, enero-julio 2005(var. % anual)

-1.1

1.7

1.4

3.3

3.3

6.2

6.5

11.6

10.8

23.4

-5.0 0.0 5.0 10.0 15.0 20.0 25.0

Chimbote

Tacna

Chiclayo

Arequipa

Lima

Trujillo

Pisco

Chincha

Piura

Ica

Dinamismo del sector externoDinamismo del sector externo

Contribución directa de las exportaciones de bienes y servicios

en el crecimiento del PBI global(en puntos porcentuales)

1.2% 1.1%

2.7% 2.9%

3.7%2.8%

2.1%

3.7%

6.7%

4.8%

4.0%

4.9%

0.0%

1.0%

2.0%

3.0%

4.0%

5.0%

6.0%

7.0%

8.0%

2002 2003 2004 2005

Demanda interna neta de importaciones

Exportaciones


Fuente: Barómetro Empresarial Noviembre 2005 – Universidad de Lima

Expectativas empresariales son bastante Expectativas empresariales son bastante favorablesfavorables

15.9

38.9

65.8

34.6

52.9

51.4

31.7

63.5

31.2

9.72.5

1.50.0

10.0

20.0

30.0

40.0

50.0

60.0

70.0

80.0

90.0

100.0

2002 2003 2004 2005

Muy buena / buena Regular

Muy mala / mala No sabe / no contesta

68.7 74.780.6

91.3

31.3 24.7 18.97.5

0.0 0.6 0.6 1.3

0.0

10.0

20.0

30.0

40.0

50.0

60.0

70.0

80.0

90.0

100.0

2002 2003 2004 2005

Favorable Desfavorable No contesta

Calificación de la situación económica actual peruana

(en % del total de empresarios encuestados)

Pronóstico del resultado de su empresa al terminar el año 2005

(en % del total de empresarios encuestados)

* Presidentes de directorio de las mil empresas establecidas en el Perú que alcanzaron mayor facturación durante el año 2004, según el ranking de Perú: The Top 10,000 Companies.


-10.0

-5.0

0.0

5.0

10.0

15.0

20.0

I-01 II II

IIV

I-02 II II

IIV

I-03 II II

IIV

I-04 II II

IIV

I-05 II II

IIV

I-06

Fuente: BCRP

Inversión privada a todo vaporInversión privada a todo vapor

Inversión privada

Consumo privado

Demanda interna

Equipo de transporte

Crecimiento del PBI y de la inversión privada(var. % anual)

Importaciones de bienes de capital(promedio móvil de últimos 12 meses de variaciones

% respecto de similar mes del año anterior)Se estima un crecimiento de la inversión privada cercano

a 25% para el 2006 - I

-20.0

-10.0

0.0

10.0

20.0

30.0

40.0

En

e-01

May

Sep

En

e-02

May

Sep

En

e-03

May

Sep

En

e-04

May

Sep

En

e-05

May

Sep

En

e-06

En los últimos 12 meses, las importaciones de bienes de capital crecieron en más de 31%


200.0

2,200.0

4,200.0

6,200.0

8,200.0

10,200.0

12,200.0

14,200.0

En

e-96 Ju

lE

ne-

97 Jul

En

e-98 Ju

lE

ne-

99 Jul

En

e-00 Ju

lE

ne-

01 Jul

En

e-02 Ju

lE

ne-

03 Jul

En

e-04 Ju

lE

ne-

05 Jul

En

e-06

Fuente: BCRP

Finanzas públicas: fuerte aumento del gasto Finanzas públicas: fuerte aumento del gasto corrientecorriente

Presupuesto General de la República, Apertura 2000 y 2006

con ampliación* (en variación porcentual real y nominal)

* No se incluyen a las Entidades de Tratamiento Empresarial

Gasto en planilla y en formación bruta de capital del Gobierno Central, 1996–

2005(milliones de S/.)

Planilla

Formación bruta de capital 35.8

8.0

34.5

52.9

21.6

51.5

- 20.0 40.0 60.0 80.0

Gastocorriente nofinanciero

Casto decapital

Total

Nominal

Real


Calidad de la educación sigue descendiendo y Calidad de la educación sigue descendiendo y acceso a la salud se hace más limitadoacceso a la salud se hace más limitado

Fuente: INEI – ENAHO 2001, 2002, 2003 y 2004; IPE

Tipo de ayuda para la salud(% de población enferma)

No recibieron atención médica o decidieron automedicarse

Otros

Fueron a una farmacia

Fueron a un centro de salud

41.0 43.554.7

59.8

6.912.7

8.98.8

51.841.4

36.130.9

0.3 2.5 0.3 0.5

0.0

10.0

20.0

30.0

40.0

50.0

60.0

70.0

80.0

90.0

100.0

2001 2002 2003 2004

93 99.2

70.8

0.0

10.0

20.0

30.0

40.0

50.0

60.0

70.0

80.0

90.0

100.0

Comprensióntextos

Conocimientosmatemáticos

No logra Logra

Comprensión de textos y conocimientos matemáticos, 2004

(en % del total de estudiantes)

Fuente: Evaluación Nacional 2004


Fuertes ingresos tributarios durante el 2006Fuertes ingresos tributarios durante el 2006

Regularización del impuesto a la Renta de 3º Categoría entre los meses de

Enero y Abril de cada año, 1998-2006(en milones de S/.)

Fuente: SUNAT

436

659 396

898

1,511

877

1,414

374258590

500

1,000

1,500

2,000

2,500

3,000

3,500

2002 2003 2004 2005 2006

Resto de sectores

Minería

Ingresos tributarios, 2001-2007e(en % del PBI)

Fuente: MMM 2007 – 2009 (mayo 2006)

Caída recaudación 2007: Eliminación del ITF (0.3% PBI) Impacto arancelario del TLC con los EEUU (0.2% PBI) Menor regularización del Imp. Renta (0.3% PBI)

12.1

13.0

13.3

14.0

14.3

13.5

12.5

12.0

12.5

13.0

13.5

14.0

14.5

01 02 03 04 05 06e 07e


-0.9

-2.8-3.1

-1.7 -1.9-1.5 -1.4 -1.5

-2.1

-3.2-3.4

-2.5-2.3

-1.7

-1.1

-0.3-0.2

-1.0

-4.0

-3.5

-3.0

-2.5

-2.0

-1.5

-1.0

-0.5

0.0

1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006e

Situación fiscal en los últimos añosSituación fiscal en los últimos años

* 2006 estimado a partir de datos del MMM 2007 – 2009 (mayo 2006)Fuente: BCRP, IPE

Déficit fiscal observado y déficit fiscal estructural*, 1998-2006e

(en % del PBI)En los últimos años el déficit fiscal ha disminuido de 2.5% del PBI en 2001 a 0.4% en 2005.

Sin embargo, gran parte de esta mejora se debe a los aumentos de recaudación por el boom de los minerales y al ciclo expansivo de la economía

Si se aisla el efecto del incremento de precio de los metales, se encuentra que en realidad, la situación fiscal se está deteriorando

Déficit fiscal observado

Déficit estructural


2.0

2.5

3.0

3.5

4.0

4.5

5.0

5.5

6.0

04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15

Deuda pública: mejora el perfilDeuda pública: mejora el perfil

Antes

Después

Fuente: BCRP, MEF, IPE

Servicio de la deuda externa, antes y después de los prepagos

(en % del PBI)

Prepago

Proyecciones

1/ No incluye las operaciones de financiamiento de los gobiernos locales.2/ No incluye colocación de bonos globales. 3/ Incluye condonaciones.4/ Incluye, entre otros, el ahorro o desahorro de cuentas del Tesoro Público. 5/ A partir del 2006 las emisiones internas y externas de bonos se realizarán de acuerdo a la política de endeudamiento adoptada acorde a las condiciones de mercado más favorables.

2005 2006e 2007eI. USOS 4 653 1 778 2 4351. Amortización 4 439 1 612 1 618

a. Externa 3 678 1 196 1 163b. Interna 762 416 455

Gobierno Central 575 316 377Del cual: Bonos de reconocimiento 188 99 79

2. Déficit fiscal 214 166 816

II. FUENTES 4 653 1 778 2 4351. Externas 1 045 1 321 1 078

a. Libre disponibilidad 2/ 595 665 450b. Proyectos de inversión 350 600 600

c. Otros 3/ 100 56 28

2. Internas - 151 - 55 757a. Promoción de inversión privada 56 24 24

b. Uso de depósitos y otros varios 4/ - 208 - 79 733

3. Bonos 5/ 3 759 512 600

Requerimientos de financiamiento (en US$ millones)


Continuos cambios en política tributariaContinuos cambios en política tributaria

• Tasas a las que se estabilizó el IR

• IGV: se incrementó un punto

IGV 18%

IGV 19%

• Se creó el ITF y las regalías

ITF

Regalías

ene-

99

Mar

May Ju

l

Sep

No

v

ene-

00

Mar

May Ju

l

Sep

No

v

ene-

01

Mar

May Ju

l

Sep

No

v

ene-

02

Mar

May Ju

l

Sep

No

v

ene-

03

Mar

May Ju

l

Sep

No

v

ene-

04

Mar

May Ju

l

Sep

No

v

IR 30%

IR 30% + 2%

IR 20% + 2%

IR 27%

IR 30%+4.1%

• ISC AL DIESEL2

ISC S/. 2.29

ISC S/. 1.31

Sep

No

v

ene-

01

Mar

May Ju

l

Sep

No

v

ene-

02

Mar

May Ju

l

Sep

No

v

ene-

03

Mar

May Ju

l

Sep

No

v

ene-

04

Sep

No

v

ene-

01

Mar

May Ju

l

Sep

No

v

ene-

02

Mar

May Ju

l

Sep

No

v

ene-

03

Mar

May Ju

l

Sep

No

v

ene-

04

Mar

May


Perú vs OECD: tasas excesivas de impuestosPerú vs OECD: tasas excesivas de impuestos

Fuente: SUNAT, OECD e IPE

Tasa de Impuesto a la Renta a personas jurídicas e IGV, OECD y

Perú(en %)

32.9

19.0

29.8

17.8

0

5

10

15

20

25

30

35

IR pers. jurídicas IGV

Perú

OECD

Tasa de arancel efectivo, OECD1 y Perú

(en %)

8.9

3.4

0

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10 Perú

OECD

Fuente: Banco Mundial, OECD e IPE

1/ Sobre la base de 15 países de la OECD


Concentración de la recaudación del impuesto a la renta de tercera categoría,

2000-2004(en % de la recaudación total)

Fuente: SUNAT

CrecienteCreciente concentración de recaudación en pocosconcentración de recaudación en pocos

Megas(41 contr.)

Top(208 contr.)

Resto de principales(14 mil contr.)

Medianos y pequeños(572 mil contr.)

39.3%

15.3%

30.7%

14.7%

0.0

0.2

0.4

0.6

0.8

1.0

2.4 mill. contribuy.

14.5 mil. Contribuy.

207 contribuy.

54 contribuy.

Concentración de la recaudación total, 2002(en % de la recaudación total)

Fuente: SUNAT

22.529.3 31.4 33.6 36.3 36.3

15.4

15.718.7 18.6

19.6 19.6

41.735.1 29.9

33.9 30.7 30.7

20.4 19.9 20.014.0 13.5 13.5

-

10.0

20.0

30.0

40.0

50.0

60.0

70.0

80.0

90.0

100.0

2000 2001 2002 2003 2004 2005


Fuente: SUNAT

Contribuyentes haciendo el trabajo de la SUNATContribuyentes haciendo el trabajo de la SUNAT

0

3.7

9.5

12.8

15.2

0.0

2.0

4.0

6.0

8.0

10.0

12.0

14.0

16.0

01 02 03 04 05

Recaudación tributaria realizada por contribuyentes bajo los sistemas de

detracciones y percepciones(en % del total de recaudación)

Número de procedimientos para pagar impuestos

(en número)

Fuente: Doing Business 2006

Las empresas dedican 424 días al año al pago

de impuestos. La ineficiencia de

Aduanas hace que los containers se entregen

3 días más tarde que el promedio

internacional8

23

33

35

41

49

53

54

54

0 20 40 60

Chile

Brazil

Ecuador

Argentina

Bolivia

Mexico

Peru

Colombia

Uruguay


0.0%

0.5%

1.0%

1.5%

2.0%

2.5%

3.0%

3.5%

4.0%

4.5%

5.0%

80 82 84 86 88 90 92 94 96 98 00 02 04

Niveles mínimos de inversión en infraestructuraNiveles mínimos de inversión en infraestructura

Fuente: IPE

Perú – Inversión pública y privada en infraestructura de servicios

públicos, 1980-2004 (en % del PBI)

0.0%

1.0%

2.0%

3.0%

4.0%

5.0%

6.0%

7.0%

8.0%

80 82 84 86 88 90 92 94 96 98 00

Col Per Chi

Inversión total en infraestructura de servicios públicos en Perú, Chile y

Colombia, 1980-2001 (en % del PBI)

Fuente: IPE y Calderón y Servén (2004)

Pública

Privada


Déficit de inversión en infraestructura en servicios Déficit de inversión en infraestructura en servicios públicos...públicos...

Fuente: IPE

Sector Lima Provincias Total2005

Transportes 680 7,004 7,684Red Vial 58 6,771 6,829Puertos 560 135 695Aeropuertos 63 80 143Ferrocarriles 0 17 17

Saneamiento 2,369 2,250 4,619Agua potable 1,081 1,152 2,233Saneamiento 838 942 1,780Tratamiento de aguas servidas 450 156 606

Electricidad 207 5,316 5,523Ampliación de cobertura 207 1,109 1,316Infraestructura de transmisión 0 228 228Ampliación de cap. instalada 0 3,979 3,979

Gas natural 100 320 420Telecomunicaciones 2,745 1,888 4,633

Telefonía fija 595 589 1,184Telefonía móvil 2,151 1,299 3,449

TOTAL 6,102 16,778 22,879

Distribución % 26.7% 73.3% 100%


...se extiende también a otros sectores...se extiende también a otros sectores

Déficit de infraestructura total: servicios públicos e infraestructura social

(en US$ millones)

Déficit de inversión(US$ mill)

Transportes 7,684

Saneamiento 4,619

Energía 5,943

Telecomunicaciones 4,633

Educación 1,741

Salud 1,777

Riego 3,234

Seguridad 313

Judicial 239

Total 30,183

Fuente: IPE


Transportes 392 Red Vial - Mal estado de carreteras y pérdida tiempo 188 Puertos - Tiempos perdidos y falta de capacidad 161 Aeropuertos - Áreas desperdiciadas y falta de espacio 43

Electricidad 663 Falta de iluminación y no acceso a información (TV, radio) 663

Telefonía 135 Costo de traslado y sustitutos más caros 135

Agua potable y saneamiento 242 Tiempo perdido para conseguir agua, mala calidad y mayores precios 242

Educación 1,003 Gasto hogares en matrícula, APAFA, pensión y otros 150 Efecto sobre ingresos de incremento de 15% rendimiento académico 853

Salud 318 Pagos al SIS, ESSALUD y gasto de bolsillo de la población pobre 318

Burocrático 661 Cobros de tasas diversas 333 Costos registrales públicos y privados 176 Costo regulación 152

Seguridad 808 Serenazgo, vigilancia privada y vecinal 808

Tributario 2,065

Total (US$ millones anuales) 6,287

Sobrecostos de la economía peruanaSobrecostos de la economía peruana

Fuente: IPE y CIUP

8.1% del PBI


Trabajadores formales e informales, 2004

(in % de la PEA)

Fuente: ENAHO 2004, IPE

Empleo informalEmpleo informal

63.270.4

84.4

27.821.4

9.09.1 8.2 6.6

-

10.0

20.0

30.0

40.0

50.0

60.0

70.0

80.0

90.0

100.0

Lima Regions -urban areas

Regions -rural areas

Informal Private formal

Public formal

Fuente: Jaramillo (2003)

Indemnización por despido actual y proyecto de la LGT, según duración del

empleo(número de remuneraciones mensuales)

0

3

6

9

12

15

18

21

24

27

0 2 4 6 8 10 12 14 16 18 20 22 24 26

Duración del empleo (años)

Ind

emn

izac

ión

po

r d

esp

ido

(nú

mer

o d

e su

eld

os)

desde 1996 Proyecto LGT


Perú es el quinto país más informal del mundoPerú es el quinto país más informal del mundo

Tamaño de la economía informal, 2002(en % del PBI)

0.0

10.0

20.0

30.0

40.0

50.0

60.0

70.0

80.0

Can

ada

Au

stri

aN

ew Z

eala

nd

Sin

gap

ore

Vie

tnam

Ho

ng

Ko

ng

,M

on

go

lia

Slo

vak

Rep

ub

lic

Sw

eden

Jord

anIs

rael

Ind

iaA

rgen

tin

aIt

aly

Ko

rea,

Rep

.G

reec

eL

ith

uan

iaT

urk

eyB

ots

wan

aA

lger

iaU

zbek

ista

nR

om

ania

Jam

aica

Bu

lgar

iaN

epal

Mad

agas

car

Co

te d

'Ivo

ire

Mal

awi

Nig

erS

eneg

alM

old

ova

Ru

ssia

nZ

amb

iaG

uat

emal

aN

iger

iaP

eru

Bo

livi

a

PERU

Fuente: Doing Business, Banco Mundial


Fuente: MINEM

Proyectos de inversión en mineríaProyectos de inversión en minería

Mineral Compañía Ubicación InversiónOro - Cobre Minera Yanacocha Cajamarca 900 Cobre Grupo México Moquegua 450 Cobre BHP Billiton Tintaya Cuzco 230 Plomo-Cobre-Zinc Gold Fields Minerals Cajamarca 130 Cobre Angloamerican Moquegua 830 Oro Buenaventura Cajamarca 30 Zinc-Cobre Milpo Ica 60 Oro - Cobre Buenaventura y SPCC Cajamarca 30 Cobre Monterrico Metals Piura 800 Cobre Inca Pacific Ancash 130 Cobre Xtstrata Plc Apurimac 1,500 Cobre Phelps Dodge Corp Apurimac 850 Cobre-Zinc-Plomo Perú Copper Syndcate Junín 400 Cobre-oro Sociedad Minera El Brocal Pasco 100 Cobre-oro For privatization Piura 410 Oro Grupo México Apurimac 600 Hierro esponja Minera Los Andes Apurimac 300 Fosfatos Vale Rio Doce Piura 300 Oro Andean American Mining Cajamarca 400 Oro Cambior La Libertad 40 Zinc -Plomo Sociedad Minera El Brocal Pasco 300 Cobre - plata Silver Standard Resources Piura 150 Cobre - oro Rio Tinto Western Holding Cajamarca 700 Oro New Goldperu Resources Inc La Libertad 90 Total 9,730

GasCamisea Peru LNG Cuzco Ica 2,100


0

1,000

2,000

3,000

4,000

5,000

6,000

89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05

Mil

lon

es d

e U

S$

Sin preferencias y otros*

GSP

ATPA/ATPDEA

Exportaciones peruanas a los EEUU según programa de entrada

(en US$ millones)

Fuente: USITC

Inicio ATPA

Inicio ATPDEA

El ATPDEA abrió una ventana de posibilidadesEl ATPDEA abrió una ventana de posibilidades


3652 59

82111 113

136 148 146156

226

549

695

0

100

200

300

400

500

600

700

800

93 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05

.

Mil

lon

es d

e U

S$

ATPA/ATPDEA

Resto

Exportaciones peruanas de confecciones al mercado

norteamericano(en millones de US$)

Fuente: USITC

EEUU: Potencial de exportaciones no tradicionales EEUU: Potencial de exportaciones no tradicionales

Inicio ATPDEA

Exportaciones peruanas de frutas y vegetales comestibles al mercado

nortermericano(en millones de US$)

222

179

144

129

101

7579

494240

3124

15

0

50

100

150

200

250

93 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05

.

Mil

lon

es d

e U

S$

ATPA/ATPDEA

Resto

Inicio ATPDEA


Generación de empleo directo en el sector agrícola

(en empleo anualizado por cada 100 hectáreas)

Potencial de las exportaciones agrícolasPotencial de las exportaciones agrícolas

El segmento de productos agrícolas exportables (no tradicionales) genera de dos a tres veces más empleo que la agricultura tradicional (tanto en los segmentos sensibles como en los no-sensibles

Productos exportables no tradicionales

Productos tradicionales

20

20

20

26

27

45

52

65

65

79

97

0 20 40 60 80 100 120

Cebada

Habas

Arveja grano

Maíz amarillo

Maíz amiláceo

Uvas

Páprika

Espárragos

Alcachofas

Ajos

Cebollas

empleo anualizado por cada 100 hectáreas

Fuente: Mincetur


215%206%

198%189%

181%172%

163%

145%

127%

109%

18.4

18.0

17.717.6

19.2

17.7

18.518.218.1

20.1

0%

50%

100%

150%

200%

250%

93 94 95 96 97 98 99 00 01 02

% a

d v

alo

rem

17.0

17.5

18.0

18.5

19.0

19.5

20.0

20.5

mil

lon

es d

e to

nel

adas

México – Aranceles al maíz y producción de maíz(tasa y millones de toneladas)

Fuente: TLCAN, Secretaría de Agricultura, Ganadería, Desarrollo Rural, Pesca y Alimentación

ProducciónArancel

Agricultura y TLC: la experiencia mexicanaAgricultura y TLC: la experiencia mexicana

Cada vez más productos agropecuarios mexicanos ocupan el primer lugar en las importaciones de EUA:

Semilla de girasol

Alcachofas

Apio

Lechuga

Garbanzo

Queso fresco

Tamarindo

Guayaba

Col de bruselas

Rábanos

Papaya

Calabaza

Aceituna

Aceite de Jojoba

Pulpa de limón

Chile


Fuente: Abusada et. al (“Impactos Sectoriales y Regionales de la Ley de Preferencias Arancelarias y de Erradicación de Drogas”, CRECER, 2004)

Empleo directo asociado a exportaciones bajo ATPDEA, 2003 (en miles de empleos)

0

100

200

300

400

500

600

Empleos directos Empleos indirectos

486

Otros9

Textiles y confecciones

117

Agropecuario159

En el 2005, 771 mil empleos estaban asociados a las En el 2005, 771 mil empleos estaban asociados a las exportaciones de productos no tradicionales bajo ATPDEAexportaciones de productos no tradicionales bajo ATPDEA

Distribución del empleo a nivel nacional, año 2004(en miles de empleos)

Subempleados8,634

Adecuadamente empleados

4,473

Fuente: Encuesta Nacional de Hogares 2004 IV


- Mango (1er productor)- Algodón- Ind. textil

- Uva- Textiles- Ind. del calzado

- Espárrago blanco- Algodón

-Industria de textiles y confecciones. (1er productor)- Algodón- Espárrago blanco.- Centraliza todos los servicios

- Espárrago blanco (1er productor)- Algodón (1er productor)- Uva - Cebolla- Industria de textiles y confecciones

Arequipa

Lima

La Libertad

Ancash

Piura

Ica

- Cebolla

Moderado

Bajo

Alto

Fuente: Abusada et. al (“Impactos Sectoriales y Regionales de la Ley de Preferencias Arancelarias y de Erradicación de Drogas”, CRECER, 2004)

Regiones más beneficiadasRegiones más beneficiadas


3.0

3.2

3.4

3.6

3.8

4.0

4.2

4.4

4.6

-4 -3 -2 -1 0 1 2 3 4 5

Inicio de TLC

Crecimiento potencial

de la economía peruana (3.5%)

Potencial de crecimiento de la economía peruana* (variaciones porcentuales)

Años despúes del TLC

Fuente: Estimados propios* Asumiendo un crecimiento potencial de 3.5% sin TLC

El TLC aportaría 1 punto porcentual adicional de El TLC aportaría 1 punto porcentual adicional de crecimiento en los 5 primeros años de vigenciacrecimiento en los 5 primeros años de vigencia

La firma del TLC debe ser complementada por una serie de reformas orientadas a mejorar la competitividad de nuestra economía:

- Reconstruir la infraestructura pública

- Un adecuado funcionamiento del mercado laboral

- Eliminar la maraña burocrática

- Reducir los elevados costos de formalización

- Mejorar la calidad de la educación pública

- Programas sociales efectivos y eficientes

- Continuar con la estrategia de abrir mercados externos


0.0

2.0

4.0

6.0

8.0

10.0

12.0

14.0

16.0

18.0

20.0

22.0

24.0

1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016 2018 2020

La integración al mundo y la promoción de la La integración al mundo y la promoción de la inversión privada permitiría incrementar el bienestarinversión privada permitiría incrementar el bienestar

Sources: MMM 2002, INEI, IPE

Población económicamente activa (PEA)

PEA adecuadamente empleada con una tasas de crecimiento del PBI de 7%

ProyeccionesCrecimiento promedio

anual del PBI: 4.0%

PEA adecuadamente empleada con una tasas de crecimiento del PBI de 4%

Población adecuadamente empleada – tendencias al 2020 (Millones de habitantes)

Brecha de empleo

adecuado


2003 2004 2005 2006e 2007e

S E C T O R R E A L

PBI (US$ millones) 60,791 68,670 78,432 86,590 92,270

PBI ( var % real) 4.0 4.8 6.7 5.1 4.7

Inversión Privada (var. %) 5.6 9.0 13.9 11.5 7.3

P R E C I O S

IPC (Var % Dic/Dic) 2.0 3.5 1.5 2.6 2.5

T.C. Promedio Dic. (S/. Por US$) 3.47 3.28 3.43 3.27 3.32

Depreciación (Var %) -0.2 -5.5 4.4 -4.5 1.5

F I N A N Z A S P U B L I C A S

Recaudación tributaria anual (%PBI) 13.0 13.3 14.0 14.3 13.5

Déficit S. Público (% PBI) -2.0 -1.1 -0.3 -0.2 -0.9

S E C T O R E X T E R N O

Exportaciones 9,091 12,617 17,247 19,455 20,512

Importaciones 8,255 9,824 12,084 14,609 16,197

Balanza comercial (US$ mill) 595 2,793 5,163 4,846 4,315

Cuenta corriente (% PBI) -1.8 0.0 1.3 0.7 0.1

RIN (US$ mil mill) 10.2 12.6 14.1 14.6 14.9

Resumen de pronósticosResumen de pronósticos

Crecimiento positivo pero todavia insuficiente

Situación fiscal podría cambiar hacia el 2007

Fortaleza externa se mantendría

IPE INSTITUTO PERUANO DE ECONOMÍA

www.ipe.org.pe

La economía peruana:La economía peruana: Coyuntura y perspectivas de corto plazoCoyuntura y perspectivas de corto plazo

Coyuntura Económica Nacional e Internacional

Banco de Crédito del Perú - BCP

Lima, 28 de junio del 2006

Documents

Www.ipe.org.pe La economía peruana: Coyuntura y perspectivas de corto plazo Coyuntura Económica Nacional e Internacional Banco de Crédito del Perú - BCP