Grupa Kapitałowa Polski Koncern Mięsny DUDA S.A.

Wyniki za I kwartał 2015 roku

Podstawowe informacje o Grupie PKM Duda

3

Jedna z największych w Polsce Grup działających w sektorze mięsnym

Grupa kapitałowa obejmująca blisko 30 firm, zajmujących się głównie: • ubojem, rozbiorem

i dystrybucją mięsa (wieprzowina, wołowina, dziczyzna) oraz wędlin

• hodowlą trzody • uprawą zbóż oraz innych

produktów roślinnych • produkcją wędlin

Dostawca produktów najwyższej jakości

PKM DUDA S.A. – lider grupy

Trzoda chlewna

Agro Duda Agroferm Bioenergia Hodowca Pork Pro

Mięso i wędliny

PKM Duda PKM Dziczyzna Hunter Wild

GMBH NetBrokers

Zboża

Agro Net Agroprof Rolpol Plon Brassica PZZ Dystrybucja

Pozostałe

Tigra Trans Spółki

na Ukrainie Spółki BIO Makton

Nieruchomości

Spis treści

Otoczenie rynkowe

Wyniki PKM Duda

• Wybrane dane finansowe

• Mięso i wędliny

• Trzoda chlewna

• Zboża

Zarządzanie płynnością finansową

• Wskaźniki płynności finansowej

• Zmniejszanie zadłużenia

• Perspektywy dla PKM Duda w 2015 r.

4 – 8

9 – 19

20 – 23

Zarząd Grupy PKM Duda w I kwartale 2015 r. podjął decyzję o zmianie sposobu segmentacji działalności operacyjnej w Grupie.

Nowy podział na segmenty opracowano w oparciu o rodzaje produktów i usług. Zgodnie z nim wszystkie spółki wchodzące w skład grupy kapitałowej zostały przyporządkowane do czterech segmentów: Mięso i wędliny Trzoda chlewna Zboża Działalność pozostała

Warunki rynkowe w I kwartale 2015 roku

5

Zbiory zbóż w Unii Europejskiej w 2014 r. wyniosły 324 mln ton, co jest rekordowym wynikiem. W konsekwencji, zasoby zbóż wzrosły o 7% w stosunku do sezonu 2013/2014 do poziomu 349 mln ton.

W Polsce, w lutym 2015 r. średnia cena pszenicy w skupie wynosiła 707 zł/t co daje wynik o 5% niższy niż w analogicznym okresie poprzedniego roku.

W Polsce również zbiory były rekordowe – wyniosły aż 31,9 mln ton, co jest rezultatem o 12,3% niż w ubiegłym roku. Krajowe zapasy zbóż na początku sezonu 2014/2015 wyniosły natomiast ok. 1,5 mln ton, co daje wynik o 55% wyższy niż rok temu.

Średnia cena żyta w lutym 2015 r. wyniosła 520 zł/t, co daje wynik o 8% niższy niż w analogicznym czasie poprzedniego roku.

Rynek zbóż

CENY SKUPU ŻYTA

Źródła: Dane Agencja Rynku Rolnego i Głównego Urzędu Statystycznego oraz IERiGŻ

CENY SKUPU PSZENICY

6

Rynek trzody chlewnej

W lutym 2015 r. ceny skupu żywca w Polsce wynosiły ok. 4,44 zł/kg

co jest wynikiem o 10% wyższym niż miesiąc wcześniej ale o 3,5% niższym niż przed rokiem.

W okresie dwóch miesięcy – stycznia i lutego 2015 r. w Polsce skup wyniósł 218 tys. ton żywca wieprzowego, co jest wynikiem o 22% wyższym niż w analogicznym czasie 2014 r.

Krajowa produkcja żywca wieprzowego w 2015 r. prawdopodobnie osiągnie poziom ok. 1 100 tys. ton. , co byłoby wynikiem o 4% wyższym niż w pierwszym półroczu 2014 r.

W grudniu 2014 r. pogłowie trzody chlewnej wynosiło 11,2 mln sztuk i było wyższe o ponad 2% od stanu zanotowanego w analogicznym okresie 2013 r., a w porównaniu z liczebnością stada świń w czerwcu 2014 r. – niższe o 483,8 tys. sztuk, tj. o 4,1%. Bezpośrednim powodem wyhamowania wzrostu pogłowia trzody chlewnej w Polsce było pogorszenie opłacalności produkcji tego rodzaju mięsa.

Pod koniec 2014 r. spadła liczba prosiąt i loch (kolejno o 3% i 1%), co zapowiada spadek krajowego pogłowia trzody chlewnej w obecnym roku.

CENY SKUPU MIĘSA WIEPRZOWEGO

Źródła: Dane Agencja Rynku Rolnego i Głównego Urzędu Statystycznego oraz IERiGŻ

POGŁOWIE TRZODY CHLEWNEJ W POLSCE

7

WARTOŚĆ RYNKU DEATLICZNEGO [MLD PLN] ŚREDNIE SPOŻYCIE MIĘSA I PODROBÓW W POLSCE [KG/OS]

31 31 30

34 33

31 31

 0

 5

 10

 15

 20

 25

 30

 35

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014*

 0

 5

 10

 15

 20

 25

 30

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014*

75 75 74 73 71

68 70

0

10

20

30

40

50

60

70

80

2008 2010 2012 2014*

Razem

Drób

Wołowina

Wieprzowina

Inne

Inne

Drób

Wieprzowina

Wołowina

Inne Wołowina

Wieprzowina

Drób

Razem

PRZECIĘTNE CENY [PLN/KG]

Rynek konsumenta

Źródła: Dane Agencja Rynku Rolnego i Głównego Urzędu Statystycznego oraz IERiGŻ

Rynek konsumenta Wieprzowina odzyskuje rynek na skutek spadku cen

42,5 39

35,5 38,5

39,5

2011 2012 2013 2014 P2015

8

Zdaniem IERGiŻ, wstępne szacunki wskazują na spożycie wieprzowiny w 2014 r. na poziomie 38,5 kg na mieszkańca wobec 35,5 w 2013 r. Przewidywany jest dalszy, aczkolwiek niewielki, wzrost krajowej konsumpcji do poziomu 39,5 kg. Raczej nie ma możliwości aby wzrost ten osiągnął poziom z lat 2006-2011, kiedy mieścił się w granicach 41-44 kg na mieszkańca.

Departament Rolnictwa USA przewiduje wzrost obrotów na światowym rynku wieprzowiny w 2015 r. Będzie to spowodowane zwiększeniem popytu w krajach azjatyckich (za wyjątkiem Japonii). Zaobserwować będzie można natomiast spadek importu wieprzowiny przez Rosję (wzrost produkcji własnej).

Według Komisji Europejskiej w 2015 r. eksport z Unii Europejskiej będzie o 5% wyższy od poziomu zanotowanego w poprzednim roku, natomiast import będzie marginalny.

Dla porównania spożycie wołowiny spada, natomiast drobiu ciągle wzrasta, choć zostało nieco zahamowane przez wyżej wspomniany wzrost zainteresowania wieprzowiną. IERGiŻ szacuje, że spożycie mięsa drobiowego w ubiegłym roku osiągnęło poziom 26,9 kg na mieszkańca i było wyższe niż w 2013 r. o 0,4 kg na mieszkańca. GUS wskazuje, że spożycie drobiu w Polsce w 2014 r. wyniosło 27 kg na osobę, co daje wynik o 0,5 kg wyższy niż w 2013 r. Wzrost ten jest pochodną bardzo atrakcyjnych cen tego rodzaju mięsa. Dalsze prognozy również są pozytywne dla tego rodzaju mięsa, choć dynamika wzrostów nie będzie już tak silna jak w ubiegłych latach.

SPOŻYCIE MIĘSA WIEPRZOWEGO W POLSCE W KG PER CAPITA

Źródła: Dane Agencja Rynku Rolnego i Głównego Urzędu Statystycznego oraz IERiGŻ

PKM Duda na trudnym rynku

432,1

352,6

0

500

IQ 2014 IQ 2015

Przychody ogółem (w mln zł)

66,0

44,3

0,0

80,0

IQ 2014 IQ 2015

Przychody eksportowe (w mln zł)

12,3%

Wybrane dane finansowe za I kwartał 2015 r.

10

15,3%

udział przychodów eksportowych w strukturze całości przychodów

xx,x%

–18,4% –33%

Q1 2015 (w tys. zł)

Q1 2014 (w tys. zł)

Zmiana % Q1 2015/Q1 2014

EBITDA 13 985 15 457 –9,5%

EBIT 8 636 9 448 –8,6%

Wynik z działalności finansowej –2 402 –3 141 –

Wynik brutto Przypisany akcjonariuszom podmiotu dominującego

6 234 6 307 –1,2%

Wynik netto Przypisany akcjonariuszom podmiotu dominującego

6 431 6 578 –2,2%

Na wypracowany wynik netto w I kwartale 2015 r. złożyły się m.in.:

Niższe o 18,4% przychody netto ze sprzedaży Niższy o 3,8% zysk ze sprzedaży Niższy o 8,6% zysk z działalności operacyjnej Poprawa wyniku na działalności finansowej głównie za sprawą niższego poziomu odsetek od długu (spadek

zadłużenia i obniżka stóp procentowych)

11

Wybrane dane finansowe

Warunki rynkowe w segmencie Mięso i wędliny:

Malejący udział tradycyjnego kanału dystrybucji w handlu

Redukcje kosztów i restrukturyzacje w spółkach z branży mięsnej

Skracanie łańcucha dostaw przez producentów w kanale tradycyjnym

Wzrost znaczenia grup zakupowych na rynku detalicznym

Budowa własnych centralnych magazynów mięsa przez sieci handlowe

i dużych dystrybutorów

Wzrost pogłowia trzody chlewnej

Zamknięte rynki eksportowe (Chiny, Korea Południowa, Japonia)

Zmiana preferencji zakupowych (elementy zamiast półtusz)

12

Wyniki segmentu Mięso i wędliny

13

7,2

4,9

0

2

4

6

8

IQ 2014 IQ 2015

EBIT (w mln zł)

10,7

8,0

0

2

4

6

8

10

12

IQ 2014 IQ 2015

EBITDA (w mln zł)

8,9 7,9

0

5

10

IQ 2014 IQ 2015

Przychody HoReCa (w mln zł)

364,5 300,1

11,5

0,1

0

100

200

300

400

IQ 2014 IQ 2015

Przychody segmentu (w mln zł) 376

Przychody całkowite Przychody wewnętrzne Przychody zewnętrzne

Wyniki segmentu Mięso i wędliny

300,2

Warunki rynkowe w segmencie Trzoda chlewna:

Wpływ embarga nałożonego przez Rosję na kraje Unii Europejskiej

Rosnące ceny żywca wieprzowego w pierwszym kwartale 2015 r.

Pełne wykorzystanie własnego zaplecza surowcowego

Powolny wzrost pogłowia trzody chlewnej w Polsce

14

Wyniki segmentu Trzoda chlewna

Średnia waga WBC 1 sztuki (kg)

82

84

86

88

90

92

94

96

98

52

53

54

55

56

57

58

59

60Średnia mięsność (%)

15

Wyniki segmentu Trzoda chlewna

216,8 209,8

0

100

200

IQ 2014 IQ 2015

Wielkość uboju trzody chlewnej (w tys. sztuk)

212,9 204,8

3,9

5,1

175

185

195

205

215

IQ 2014 IQ 2015

Skup trzody chlewnej przez PKM Duda SA (w tys. sztuk)

209,9 Skup razem

Skup krajowy

Import

216,8

2,9 3,3

0

1

2

3

4

IQ 2014 IQ 2015

EBITDA (w mln zł)

1,7

2,6

0

1

2

3

IQ 2014 IQ 2015

EBIT (w mln zł)

16

Wyniki segmentu Trzoda chlewna

54,3 43,1

27,1

17,5

0

30

60

90

IQ 2014 IQ 2015

Przychody segmentu (w mln zł)

81,4

Przychody całkowite Przychody wewnętrzne Przychody zewnętrzne

60,6

Warunki rynkowe w segmencie Zboża:

Niskie ceny większości zbóż przy dużej podaży

Rekordowe zbiory zbóż w Unii Europejskiej

Dobra jakość polskich zbóż

Dalsze dopłaty z Unii Europejskiej

17

Wyniki segmentu Zboża

0,7

0,9

0

0,2

0,4

0,6

0,8

1

IQ 2014 IQ 2015

EBITDA (w mln zł)

0,5 0,6

0

1

1

IQ 2014 IQ 2015

EBIT (w mln zł)

18

6,7

5,0

0,5

0

2

4

IQ 2014 IQ 2015

Przychody segmentu (w mln zł)

5,0 7,2

Przychody całkowite Przychody zewnętrzne Przychody wewnętrzne

Wyniki segmentu Zboża

Pozycja Segment 1Q 2015 (w mln zł)

1Q 2014 (w mln zł)

Zmiana % 2014/ 2013

Przychody zewnętrzne Mięso i wędliny 300,1 364,5 –17,6%

Trzoda chlewna 54,3 43,1 +26%

Zboża 6,7 4,9 –36,7%

Pozostałe 5,6 2,9 +93,1%

Przychody zewnętrzne RAZEM 352,6 432,1 –18,4%

EBITDA Mięso i wędliny 8,0 10,7 –25,2%

Trzoda chlewna 3,3 2,9 +13,8%

Zboża 0,9 0,7 +28,6%

Pozostałe 1,8 1,1 +63,6%

EBITDA RAZEM 14,0 15,5 –9,7%

EBIT Mięso i wędliny 4,9 7,2 –31,9%

Trzoda chlewna 2,3 1,7 +35,3%

Zboża 0,6 0,5 +20%

Pozostałe 0,8 –0,1 –

EBIT RAZEM 8,6 9,5 –9,5%

19

Podsumowanie wyników poszczególnych segmentów

Zarządzanie płynnością finansową

20

1Q 2015 1Q 2014 Zmiana %

1Q 2015/ 1Q 2014

Wskaźnik płynności bieżącej 1,02 0,94 +8,9%

Wskaźnik finansowania kapitałem stałym

67,26% 59,37% pkt. 7,89%

Wskaźnik zadłużenia 46,33 50,37% –4 pkt.%

Dług odsetkowy 168 061 197 345 –14,8 %

Dług netto 142 614 184 023 –22,5 %

Wskaźnik dług netto/EBITDA

2,55 2,98 –14,3%

W ramach zarządzania finansami Grupa PKM DUDA S.A. dąży do utrzymania wskaźników finansowych na właściwym poziomie przez m.in. optymalizację poziomu zapasów oraz należności i zobowiązań handlowych

Poprawa wskaźnika płynności bieżącej w wyniku zmiany struktury długu Prowadzone są także działania zmierzające do upłynnienia aktywów działalności pobocznej.

Grupa blisko współpracuje z instytucjami ją finansującymi celem zapewnienia optymalnej struktury finansowania swojej działalności

21

Wskaźniki płynności i zadłużenia

22

Zmniejszanie zadłużenia

366

280

242 253

194 197

168

0

50

100

150

200

250

300

350

400

12.2009 12.2010 12.2011 12.2012 12.2013 12.2014 03.2015

339

237 221

239

173 151 142,6

0

50

100

150

200

250

300

350

400

12.2009 12.2010 12.2011 12.2012 12.2013 12.2014 03.2015

Dług odsetkowy Dług netto

Z uwzględnieniem zobowiązań z tytułu wykupu ziemi Z uwzględnieniem zobowiązań z tytułu wykupu ziemi

23

Rozpoczęcie współpracy z sieciami handlowymi na zasadzie połączonej oferty mięsno- wędliniarskiej grupy PKM Duda S.A. i rozszerzenie zasięgu działania Grupy o nowe lokalizacje

Unormowanie wyceny akcji na GPW po przeprowadzeniu procesu scalania akcji Spółki

Oczekiwanie na działania ze strony rządu, które umożliwiłyby udrożnienie kierunków eksportowych takich jak Korea czy Singapur

Segmentacja klientów w celu generowania najwyższej marży

Koncentracja na zakupach bezpośrednich surowca do produkcji (żywiec) ze względu na optymalizację kosztów logistyki oraz ogólny koszt pozyskania surowca

Poszerzenie działań dotyczących inwestycji w Spółkę

Rozwój segmentu zwierzęcego

Otwarcie Spółki na nowe kierunki eksportowe

Perspektywy dla produkcji i handlu:

Perspektywy dla PKM Duda w 2015 roku

Grupa Kapitałowa Polski Koncern Mięsny DUDA S.A.

Polski Koncern Mięsny DUDA S.A. ul. Kłobucka 25, 02-699 Warszawa Telefon: +48 22 319 94 00 www.pkmduda.pl

24