NGN QU RNG & NHU CU VN LU NG RNG Ch tiu nhu cu vn lu ng rng c tnh nh sau: NCVLR = Hng tn kho + N phi thu - N ngn hn (khng k vay ngn hn) - NCVLR < 0: Tc l hng tn kho v cc khon phi thu nh hn n ngn hn. y l mt tnh trng rt tt i vi doanh nghip, vi ngha l doanh nghip c cc ch n ngn hn cung cp vn cn thit cho chu k sn xut kinh doanh. V vy, a s cc doanh nghip u mun nhu cu vn lu ng rng m. - NCVLR > 0: iu ny cho thy n ngn hn khng k vay ngn hn khng ti tr cho hng tn kho v khon phi thu. V vy, doanh nghip cn phi huy ng cc ngun vay khc t bn ngoi nh ngn hng, t chc tn dng ti tr cho phn chnh lch ny. Trng hp ny xy ra i vi cc doanh nghip lm vic theo thi v hay cc ngnh c chu k sn xut di. Mc tiu m cc nh qun tr hng ti l lm sao gim NCVLR n mc ti thiu. Mun nh vy cn phi t c ng thi : Duy tr mt mc tn kho ti thiu m khng gy gin on qu trnh sn xut, thu ngn ti a chu k sn xut, chnh sch thng mi, cng tc thu hi n khch hng phi c pht huy tt nht. Ngoi ra, doanh nghip cng phi c gng tm kim cc ngun vn ti tr t bn ngoi nh n thu nh nc, n nh cung cp, yu cu khch hng ng tin trc d. Phn tch mi quan h gia VL rng v nhu cu VL rng: Vic so snh gia vn lu ng rng v nhu cu vn lu ng rng rt quan trng cho vic nh gi tnh hnh ca doanh nghip. Bi nu ch nhn vo hai ch tiu ny mt cch ring l, nhiu khi ta khng nh gi ht c tnh hnh. Ngn qu rng (NQR) th hin mi quan h gia vn lu ng rng v nhu cu vn lu ng rng. NQR = VLR NCVLR - NQR > 0: (VLR > NCVLR) th hin mt cn bng ti chnh rt an ton v doanh nghip khng phi vay b p s thiu ht v nhu cu vn lu ng rng. mt gc khc, doanh nghip khng gp tnh trng kh khn v thanh ton trong ngn hn v s tin nhn ri c th u t vo cc chng khon c tnh thanh khon cao sinh li. - NQR = 0: (VLR = NCVLR) ton b cc khon vn bng tin, u t ngn hn c hnh thnh t cc khon vay ngn hn, y l du hiu v tnh trng mt cn bng ti chnh. - NQR < 0: (VLR < NCVLR) iu ny c ngha VLR khng ti tr NCVLR v doanh nghip phi huy ng cc khon vay ngn hn b p s thiu ht v ti tr mt phn TSDH khi VLR m. Cn bng ti chnh c xem l km an ton v bt li i vi doanh nghip. Xem xt mi quan h gia VLR v NCVLR l c s doanh nghip huy ng cc khon vn vay ti tr cho NCVLR vi chi ph thp nht nhng vn t c mt trng thi ti chnh an ton. VN LU NG RNG & CN BNG TI CHNH VL rng l biu hin bng tin ca ton b TSNH v u t ngn hn ti thi im lp Bng cn i k ton. Vn lu ng ca doanh nghip l s vn ti thiu, cn thit m bo cho doanh nghip d tr cc loi TSNH nhm p ng mi nhu cu hot ng c bn ca doanh nghip. Trong qu trnh sn xut kinh doanh ca doanh nghip vn lu ng l mt yu t khng th thiu c v c nh hng trc tip n vic thc hin cc nhim v sn xut kinh doanh. Bi vy tin hnh hot ng sn xut kinh doanh ca doanh nghip c bnh

thng, mi doanh nghip cn phi xc nh nhu cu v vn lu ng ph hp tnh cht v quy m sn xut kinh doanh. a. Phng php tnh VL rng : * Phng php 1 : VL rng l phn chnh lch gia NVTX vi gi tr TSDH VL rng = NVTX TSDH (1) Ch tiu ny cho ta bit ngun gc hnh thnh ca VL rng. C ngha l NVTX sau khi ti tr cho TSC v TDH th phn di ra chnh l VL rng. Cch tnh ny th hin phng thc ti tr TSC v ng thi phn nh tc ng ca vic u t ln cn bng ti chnh tng th. C th: - VL rng > 0: Trong trng hp ny, vic ti tr t cc ngun vn l tt. Ton b TSDH c ti tr t NVTX. Doanh nghip khng nhng vn di hn ti tr cho cc TSDH ca mnh m cn d tha ti tr cho cc nhu cu ngn hn. - VL rng < 0: Trong trng hp ny, TSDH ln hn NVTX . iu ny c ngha l doanh nghip dng ngun vn tm thi ti tr cho ti sn di hn. y ch l mt gii php tm thi, nu iu ny xy ra lin tc th s tn ti ca doanh nghip s b e da, doanh nghip c th b y ti gii php l bn hay thanh l TSC. ng thi, khi VL rng m th kh nng thanh ton ca doanh nghip l rt km, bi v ch c TSNH mi c th chuyn i thnh tin trong thi gian ngn tr n, trong khi TSNH li nh hn n ngn hn. Trng hp ny, doanh nghip c nh gi l mt cn bng ti chnh. Doanh nghip cn phi nhanh chng tm hiu nhng nguyn nhn no tc ng n NVTX, s tng gim ca TSDH c nhng iu chnh kp thi, to ra mt trng thi cn bng mi mang tnh an ton v bn vng hn. - VL rng = 0 tng ng vi NVTX = TSDH. Trong trng hp ny NVTX va ti tr cho TSDH, NVTT va ti tr cho TSNH. Doanh nghip t trng thi CBTC trong di hn, tuy nhin y khng phi l trng thi tt nht. Khi c mt nghip v kinh t pht sinh lm tng ngun vn tm thi s lm cho doanh nghip ri vo trng thi mt CBTC.(V d nh cc khon n di hn n hn tr). * Phng php 2 : VL rng l phn chnh lch gia TSNH vi N ngn hn VL rng = TS ngn hn N ngn hn (2) Ch tiu ny cho bit cch thc s dng VL rng : VL rng c phn b vo cc khon n ngn hn nh khon phi thu, hng tn kho hay cc khon c tnh thanh khon cao. Phn tch mi quan h ny th hin kh nng thanh ton ca doanh nghip. C th: - VL rng > 0 : cn bng ti chnh di hn c nh gi l tt, NVTX ti tr cho TSNH. Trong trng hp ny NVTT ( N ngn hn) < TSNH - VL rng < 0 : trong trng hp ny TSNH < NVTT, do ngoi vic ti tr cho TSNH, mt phn NVTT ti tr cho TSDH, cn bng ti chnh di hn c nh gi l khng tt. - VL rng = 0 : TSNH = NVTT, ton b NVTT c m bo bng TSNH tc l dng ton b TSNH thanh ton n ngn hn, cn bng ti chnh di hn c m bo nhng khng tt. NGUN VN THNG XUYN & TM THI Vn lun lu theo cch hiu ca ti chnh l VN LU NG THNG XUYN. M, Vn lu ng thng xuyn l lng vn cn c to ra sn phm v dch v cn thit tha mn cu mc thp nht .N khng bao gi ra khi qu trnh kinh doanh ( c tnh cht lun lu, tun hon l v th ). Ti sao li c cng thc : Vn lun lu ( vn lu ng thng xuyn_VLDTX ) ? -Ti v, ng thc c bn ca k ton ti chnh l : Ti sn = Ngun hnh thnh ti sn. Ngun hnh thnh ti sn chnh l Vn.Hay Vn l biu hin bng tin ca Ti sn.

Chng ta c : Ti sn lu ng = Vn lu ng ( vn hnh thnh nn ti sn lu ng ). M : Vn lu ng = Vn lu ng thng xuyn + Vn lu ng tm thi. VLDTX th trn nh ngha ri, cn Vn lu ng tm thi chnh l " N ngn hn ". Cc khon n ngn hn ch yu l cc khon n vay trong thi gian ngn, v sm phi tr li nh +Vn vay ngn hng ngn hn +Vn vay t t chc ti chnh. +Phi tr cho ngi bn +Ngi mua tr tin trc +. T ta s c : Ti sn lu ng = Vn lu ng = Vn lu ng thng xuyn ( lun lu ) + Vn lu ng tm thi ( N ngn hn ). V do vy ta d dng suy ra : Vn lu ng thng xuyn ( vn lun lu ) = Ti sn lu ng - N ngn hn T y, bn s d dng chng minh cng thc cn li ( VLDTX = Ngun vn di hn - Ti sn c nh . Gi : Tng ti sn = Ti sn di hn(C nh) + Ti sn lu ng ) Cng xin ni thm vi bn rng : Phn bit khi nim vn lu ng thng xuyn v vn lu ng tm thi l rt cn thit v c ngha quan trng trong phn tch ti chnh ca d n u t.Ti v, vn lu ng tm thi khng phi lc no cng c dng sinh li, cho nn n s c hnh thnh t cc ngun vn ( vay ) cho php hi tr li nu khng s dng ( nu khng th chu li khng ? ).Bi v trong thc t c nhng hot ng kinh doanh c tnh cht ma v hoc chu k.Cn vn lu ng thng xuyn li c ngha quan trng, v l ngun vn lu ng mang tnh n nh hn ( N l mt phn quan trng trong khon chi tiu ban u cn thit i vi mt d n u t, v n cn thit chi tr c hot ng ca nh my.)