최고 VS 최악
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가치 투자와 모멘텀 투자 (1)
1956 년 현대적 의미의 주식시장 개장 이래 수많은 기업 퇴출
개인투자자들의 가치투자는 어설픈 종목에 집중
한국에서 가치투자는 어렵고 험난하다
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가치 투자와 모멘텀 투자 (2)
모멘텀 투자는 시장의 힘의 강도를 이용
노련한 경험과 적절한 타이밍 필수
가치투자와 모멘텀 투자 병행
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주식시장 영원불변의 법칙
주식시장은 항상 주도업종과 주도주가 흐름을 좌우한다
- 주식시장은 계속 변화하고 주도업종도 변화한다- 과거 주도업종에 집착하지 마라
주도업종의 특징은 성장성과 실적이다
주도주와 테마주의 차이를 이해하라
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주도업종의 특징
위기속에 찾아온다
테마주와는 다르게 2~3 년동안 꾸준히 상승 작게는 몇배에서 많게는 수십배 상승한다
상승랠리가 마무리되면 급락이 나타난다 ( 빨리 시장에서 탈출해야 하는 이유 )
한번 시세를 낸 업종은 다시 주도업종이되지 않는다
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70 년대 건설업종
73 년 오일쇼크 발생
오일 머니 시장 유동성 증가
건설업종 500% 상승 , 귀족주의 등장
세계경제 위기 이후 유동성 장세
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80 년대 증권업종
79 년 10.26 사태 , 82 년 장영자 어음사기사건 으로 인해 정치 , 금융시장 불안
85 년 자본시장자유화와 3 低 현상
시장유동성 증가로 증시 자금 유입
86~89 년 증권업종 30 배 폭등
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대신증권
30 배 상승
대신증권 (80 년대 말 )
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대우증권
30 배 상승
대우증권 (80 년대 말 )
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90 년대 말 IT 업종
동남아시아금융 위기로 IMF 체제 진입
고금리에서 저금리로 금리 방향 전환
유동성 장세 이후 인터넷 혁명 기대로 IT업종 급등세
IT 대형주 10~20 배 상승 코스닥시장은 수치계산 어려울 정도로 상승
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삼성전자
10 배 상승
삼성전자 (90 년대 말 )
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SK 텔레콤
SK 텔레콤 (90 년대 말 )
18 배 상승
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LG 데이콤
LG 데이콤 (90 년대 말 )
27 배 상승
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2004 년 조선업종
중국의 긴축재정 우려와 대통령 탄핵소추한달 동안 코스피지수 30% 급락
중국 경제 고성장 지속 , 신트로이카주 등장
현대미포조선 20 배 , 현대중공업 25 배 폭등
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POSCO
5 배 상승
POSCO(2004 년 )
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삼성중공업
삼성중공업 (2004 년 )
11 배 상승
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현대중공업
현대중공업 (2004 년 )
25 배 상승
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자동차업종
생산 축소로 공급과잉 해소
경기회복시 생존한 자동차업체의 승자 독식
글로벌 금융위기 충격 세계자동차업계 구도개편
파산과 구조조정 가속화
한국 자동차업종 신분 상승의 천재일우의 기회
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선진국 자동차 수요 전망
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중국시장 자동차 수요 전망
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현대차 ( 월봉 )
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기아차 ( 월봉 )
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중국의 성장 흐름
인프라 형성기 ( 조선 , 해운 , 기계 )
소득수준 향상 ( 소비재 , 화학 )
생활의 질적 성장 ( 복지 , 노후 대책 )
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보험업종
금융업종간 칸막이가 사라지는 미래 ( 대형화 , 겸업화 , 글로벌화 )
금융업종 중 정부지원으로 부터 소외된 유일한 업종
서서히 열리는 보험업에 대한 규제완화
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GDP 대비 은퇴자산 점유율 현황
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