Goiania
18/11/2014
O CENÁRIO ECONÔMICO
EM 2015
Luís Artur Nogueira
Jornalista e economista
Editor de Economia da IstoÉ DINHEIRO
Comentarista Econômico da Rádio Bandeirantes
Qual é o “verdadeiro” Brasil?
Polít ica econômica nova?
Cenário otimista: ajuste econômicocrível, rápido e transparente
Cenário pessimista: dobrar a aposta naatual polít ica econômica
Cenário provável : alguns ajustes, massem o resgate da confiança
A definição sobre o ministro daFazenda dirá muito sobre o futuro
Henrique Meirelles, Nelson Barbosa,Alexandre Tombini , Luiz Carlos TrabucoeAloizio Mercadante
MAIS QUATRO ANOS DE DILMA
GOVERNO NOVO, IDEIAS NOVAS
FATORES EXTERNOS (30%)
Polít ica monetária americana
Mudança do modelo chinês
Estagnação europeia
O viz inho-problema argentino
FATORES INTERNOS (70%)
Inflação no teto da meta
Déficit pr imário até quando?
Sai a reforma tr ibutária?
Crise energética e falta d’água
O desemprego vai piorar?
O BRASIL NÃO É UMA ILHA
2015: o ajuste econômico
POLÍTICA MONETÁRIA AMERICANA
FED injetou cerca de US$ 4,5 tri lhões desde a crise, em 2008,
e encerrou os estímulos mensais em outubro
A pergunta feita no mundo inteiro: quando o FED elevará os juros?
Se FED demorar demais, bolha. Will iam White (BIS) afirma que há bolha
Se subir os juros antes da hora, aborta o crescimento econômico
O Brasil é afetado diretamente via balança comercial e câmbio
Focus: US$ 1 = R$ 2,61 (fim de 2015)
FATORES EXTERNOS – Estados Unidos
Transformação econômica em curso:sai o modelo de investimentos eminfraestrutura e exportador, e entra oincentivo ao consumo doméstico
A China vai continuar crescendo 7%?Conference board: 5,5% entre 2015 e2019; 3,9% entre 2020 e 2025
Novas medidas para estimular setorimobil iário, que representa 15% do PIB
Perigo: deflação
China salva a balança comercialbrasileira pelo lado das commodities
FATORES EXTERNOS - China
MUDANÇA DO MODELO CHINÊS
ESTAGNAÇÃO EUROPEIA
A crise europeia tem se mostrado mais longa do que o esperado
A locomotiva alemã parou?
Além de juros zero, BCE pode injetar muito euro na economia
O fantasma da deflação: meta de 2% longe de ser atingida
Desemprego médio de 12%; Na Grécia e na Espanha, 25%
Brasil: a busca por um acordo comercial
FATORES EXTERNOS - Europa
FATORES EXTERNOS - Argentina
O VIZINHO ARGENTINO
O Brasil já viu esse fi lme nos planos econômicos fracassados
Sai o “dólar Messi” e entra o “dólar Baile de Debutante”
Compra de carros é para preservar o poder de compra da moeda
Calote técnico, mas a capital do Brasil não é Buenos Aires
Argentina salva a balança comercial brasileira nos manufaturados
FATORES EXTERNOS - Argentina
FATORES INTERNOS - Inflação
INFLAÇÃO NO TETO DA META
Governo Dilma: em 14 vezes, o IPCA esteve acima da meta
Inflação não ajuda o PIB e corrói o poder de compra
Política cambial e monetária no combate à inflação
Represamento de preços
Gasolina subiu 3%; ônibus 18%; energia 30%
Reajustes salariais acima da inflação
Focus: IPCA de 6,40% em 2015
FATORES INTERNOS - Inflação
FATORES INTERNOS - Inflação
DÉFICIT PRIMÁRIO ATÉ QUANDO?
Cinco meses consecutivos de contas públicas no vermelho
Meta de economizar R$ 99 bilhões é inatingível. De janeiro a setembro, o saldo é negativo em R$ 15,7 bilhões
PIB fraco impede crescimento da arrecadação
As despesas continuam crescendo acima do PIB
Governo quer abater R$ 116 bi (PAC + desonerações)
Risco de ser rebaixado pelas agências de classificação
FATORES INTERNOS – Contas públicas
SAI A REFORMA TRIBUTÁRIA?
A Reforma Tributária não sai também por culpa dos governadores
Prioridade: simplificação tributária
Governo promoveu uma série de desonerações
Escolha de setores para desonerar IPI
Incentivo ao lobby em Brasíl ia
2015: é a única chance de sair
FATORES INTERNOS – Reforma Tributária
FATORES INTERNOS – Energia e água
CRISE DE ENERGIA E FALTA D ’ÁGUA
A redução do preço da energia aconteceu na hora errada
Verão seco levou ao acionamento da usinas térmicas (R$ 2 bi por mês)
Preço da energia disparou no mercado l ivre: rombo nas distribuidoras e
nas geradoras
Socorro de quase R$ 20 bilhões
2015: 30% de reajuste da energia
Racionamento de água em 2015?
FATORES INTERNOS – Energia e água
FATORES INTERNOS – Desemprego
Sem crescimento, o desemprego vai piorar
O desemprego ainda é baixo porque a PEA caiu
Pontos positivos: jovens estudando e famílias com
mais renda
Pontos negativos: desalento e programas sociais
FATORES INTERNOS – Desemprego
2015: o ajuste econômico
Liberar os preços represados
Resgatar a credibilidade fiscal
Liberação inteligente do câmbio
Encaminhar a Reforma Tributária
Colocar a Reforma Política em debate
Crise na Petrobras e nas empreiteiras
Resultado: menos crescimento no começo...
. . . mas a retomada da confiança faz PIB crescer (1999 e 2003)
2015: o ajuste econômico
Muito obrigado!11-99-999-8388
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