Goiania

18/11/2014

O CENÁRIO ECONÔMICO

EM 2015

Luís Artur Nogueira

Jornalista e economista

Editor de Economia da IstoÉ DINHEIRO

Comentarista Econômico da Rádio Bandeirantes

Qual é o “verdadeiro” Brasil?

Polít ica econômica nova?

Cenário otimista: ajuste econômicocrível, rápido e transparente

Cenário pessimista: dobrar a aposta naatual polít ica econômica

Cenário provável : alguns ajustes, massem o resgate da confiança

A definição sobre o ministro daFazenda dirá muito sobre o futuro

Henrique Meirelles, Nelson Barbosa,Alexandre Tombini , Luiz Carlos TrabucoeAloizio Mercadante

MAIS QUATRO ANOS DE DILMA

GOVERNO NOVO, IDEIAS NOVAS

FATORES EXTERNOS (30%)

Polít ica monetária americana

Mudança do modelo chinês

Estagnação europeia

O viz inho-problema argentino

FATORES INTERNOS (70%)

Inflação no teto da meta

Déficit pr imário até quando?

Sai a reforma tr ibutária?

Crise energética e falta d’água

O desemprego vai piorar?

O BRASIL NÃO É UMA ILHA

2015: o ajuste econômico

POLÍTICA MONETÁRIA AMERICANA

FED injetou cerca de US$ 4,5 tri lhões desde a crise, em 2008,

e encerrou os estímulos mensais em outubro

A pergunta feita no mundo inteiro: quando o FED elevará os juros?

Se FED demorar demais, bolha. Will iam White (BIS) afirma que há bolha

Se subir os juros antes da hora, aborta o crescimento econômico

O Brasil é afetado diretamente via balança comercial e câmbio

Focus: US$ 1 = R$ 2,61 (fim de 2015)

FATORES EXTERNOS – Estados Unidos

Transformação econômica em curso:sai o modelo de investimentos eminfraestrutura e exportador, e entra oincentivo ao consumo doméstico

A China vai continuar crescendo 7%?Conference board: 5,5% entre 2015 e2019; 3,9% entre 2020 e 2025

Novas medidas para estimular setorimobil iário, que representa 15% do PIB

Perigo: deflação

China salva a balança comercialbrasileira pelo lado das commodities

FATORES EXTERNOS - China

MUDANÇA DO MODELO CHINÊS

ESTAGNAÇÃO EUROPEIA

A crise europeia tem se mostrado mais longa do que o esperado

A locomotiva alemã parou?

Além de juros zero, BCE pode injetar muito euro na economia

O fantasma da deflação: meta de 2% longe de ser atingida

Desemprego médio de 12%; Na Grécia e na Espanha, 25%

Brasil: a busca por um acordo comercial

FATORES EXTERNOS - Europa

FATORES EXTERNOS - Argentina

O VIZINHO ARGENTINO

O Brasil já viu esse fi lme nos planos econômicos fracassados

Sai o “dólar Messi” e entra o “dólar Baile de Debutante”

Compra de carros é para preservar o poder de compra da moeda

Calote técnico, mas a capital do Brasil não é Buenos Aires

Argentina salva a balança comercial brasileira nos manufaturados

FATORES EXTERNOS - Argentina

FATORES INTERNOS - Inflação

INFLAÇÃO NO TETO DA META

Governo Dilma: em 14 vezes, o IPCA esteve acima da meta

Inflação não ajuda o PIB e corrói o poder de compra

Política cambial e monetária no combate à inflação

Represamento de preços

Gasolina subiu 3%; ônibus 18%; energia 30%

Reajustes salariais acima da inflação

Focus: IPCA de 6,40% em 2015

FATORES INTERNOS - Inflação

FATORES INTERNOS - Inflação

DÉFICIT PRIMÁRIO ATÉ QUANDO?

Cinco meses consecutivos de contas públicas no vermelho

Meta de economizar R$ 99 bilhões é inatingível. De janeiro a setembro, o saldo é negativo em R$ 15,7 bilhões

PIB fraco impede crescimento da arrecadação

As despesas continuam crescendo acima do PIB

Governo quer abater R$ 116 bi (PAC + desonerações)

Risco de ser rebaixado pelas agências de classificação

FATORES INTERNOS – Contas públicas

SAI A REFORMA TRIBUTÁRIA?

A Reforma Tributária não sai também por culpa dos governadores

Prioridade: simplificação tributária

Governo promoveu uma série de desonerações

Escolha de setores para desonerar IPI

Incentivo ao lobby em Brasíl ia

2015: é a única chance de sair

FATORES INTERNOS – Reforma Tributária

FATORES INTERNOS – Energia e água

CRISE DE ENERGIA E FALTA D ’ÁGUA

A redução do preço da energia aconteceu na hora errada

Verão seco levou ao acionamento da usinas térmicas (R$ 2 bi por mês)

Preço da energia disparou no mercado l ivre: rombo nas distribuidoras e

nas geradoras

Socorro de quase R$ 20 bilhões

2015: 30% de reajuste da energia

Racionamento de água em 2015?

FATORES INTERNOS – Energia e água

FATORES INTERNOS – Desemprego

Sem crescimento, o desemprego vai piorar

O desemprego ainda é baixo porque a PEA caiu

Pontos positivos: jovens estudando e famílias com

mais renda

Pontos negativos: desalento e programas sociais

FATORES INTERNOS – Desemprego

2015: o ajuste econômico

Liberar os preços represados

Resgatar a credibilidade fiscal

Liberação inteligente do câmbio

Encaminhar a Reforma Tributária

Colocar a Reforma Política em debate

Crise na Petrobras e nas empreiteiras

Resultado: menos crescimento no começo...

. . . mas a retomada da confiança faz PIB crescer (1999 e 2003)

2015: o ajuste econômico

Muito obrigado!11-99-999-8388

twiter.com/lanogueira

facebook.com/luisarturnogueira

Perguntas e respostas