A P R E S E N T A Ç Ã O I N S T I T U C I O N A L
Apoio às Empresas Fechadas com
Renda VariávelÁrea de Capital Empreendedor
Classificação: Documento Ostensivo / Restrição de Acesso: Público Alvo da Apresentação / Unidade Gestora: ACE/DEIN
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Conheça ahistória da
uma empresa de TI que contou com o apoio do BNDES
LINX
APRESENTAÇÃO INSTITUCIONAL – Apoio às Empresas Fechadas com Renda Variável
https://www.youtube.com/watch?v=AnIZqk4vzqo&feature=youtu.be
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APRESENTAÇÃO INSTITUCIONAL – Apoio às Empresas Fechadas com Renda Variável
O que queremos apoiar?
Desenvolvi-mento de
novas tecnologias
Processos eficientes e busca por melhoria contínua
Produtos e serviços
competitivos
Equipe empreende-dora, com
visão estratégica
Planos de negócio de
impacto
Valorização de boas
práticas de governança
Práticas e atividades
sustentáveis
Exportação de produtos
com tecnologia embarcada
A ACE busca investir em empresas com ALTO POTENCIAL DE CRESCIMENTO E DE IMPACTO em relação aos aspectos
econômicos e socioambientais
O sistema BNDES e a BNDESPARBNDES Financiamentos de longo prazo
BNDESPAR Participações Societárias
>> tem a missão de apoiar empresas sob a forma de capital de
risco e de estimular o fortalecimento e a modernização do
mercado de valores mobiliários brasileiro
>> investe em empresas nacionais através da subscrição de
ações e debêntures conversíveis e participação em fundos de
investimento
>> suas diretrizes estratégicas são formuladas em conjunto com o BNDES, visando o desenvolvimento sustentável das empresas
e o estímulo à inovação
FINAME Produção e Comercialização de Máquinas e Equipamentos
BNDES Limited Internacionalização de Empresas Brasileiras
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APRESENTAÇÃO INSTITUCIONAL – Apoio às Empresas Fechadas com Renda Variável
Agenda>> estrutura e diretrizes da
BNDESPAR
>> atuação da Departamento de Investimento Direto
Papel e celulose20,9%
Outros18,5%
Energia Elétrica17,5% Petróleo e Gás
16,2%
Alimentos15,0%
Mineração11,2%
Telecom0,7%
A BNDESPARem números
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APRESENTAÇÃO INSTITUCIONAL – Apoio a Aberturas de Capital no Bovespa Mais
CIAs DE CAPITAL ABERTO- 123 empresas- R$ 53,7 bi em ações- R$ 17 bi em debêntures
CIAs DE CAPITAL FECHADO- 33 empresas- R$ 2,1 bi em ações
FUNDOS (FIP)- 48 FIPs- 145empresas- R$ 1,8 bi
PORTFOLIO POR SETORem Dezembro/15
EMPRESAS FECHADAS
FUNDOS (FIP)
EMPRESAS ABERTAS
Capital Tech II
BR Educacional
InfraBrasil
Fonte: Relatório Anual do BNDES e BNDESPAR de 2014
AMC Área de Mercado de Capitais ACE Área de Capital Empreendedor
A BNDESPAR está presente em diversos setores e apoia mais de 250 empresas
Agenda>> estrutura e diretrizes da
BNDESPAR
>> atuação da Departamento de Investimento Direto
Modalidades de Apoioda BNDESPAR
EmpresasNascentes Early-Stage
EmpresasEmergentes
EmpresasMaduras
Participação Acionária
Debêntures
Conversíveis
Capital Semente
Venture Capital
Private Equity
M A T U R I D A D E D A S E M P R E S A S
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Agenda>> estrutura e diretrizes da
BNDESPAR
>> atuação da Departamento de Investimento Direto
6 - APRESENTAÇÃO INSTITUCIONAL – Apoio às Empresas Fechadas com Renda Variável
A BNDESPAR possui produtos adequados aempresas em cada fasede maturidade
Modalidades de Apoioda BNDESPAR
EmpresasNascentes Early-Stage
EmpresasEmergentes
EmpresasMaduras
Participação Acionária
Debêntures
Conversíveis
Capital Semente
Venture Capital
Private Equity
M A T U R I D A D E D A S E M P R E S A S
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Agenda>> estrutura e diretrizes da
BNDESPAR
>> atuação da Departamento de Investimento Direto
APRESENTAÇÃO INSTITUCIONAL – Apoio às Empresas Fechadas com Renda Variável
Estágios propostos como FOCO DE FOMENTO /
INVESTIMENTO DIRETO
A BNDESPAR possui produtos adequados aempresas em cada fasede maturidade
ACEÁrea de Capital Empreendedor
A ACE tem como objetivo contribuir para o desenvolvimento brasileiropor meio do investimento em empresas de capital fechado, apoiando a implementação de seu plano de negócios e a melhoria da sua governança e gestão
Mapa Estratégico de Investimento Direto em Empresas de Capital Fechado
Desenvolvimento Competitivo e Sustentável da
economia
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APRESENTAÇÃO INSTITUCIONAL – Apoio às Empresas Fechadas com Renda Variável
Agenda>> estrutura e diretrizes da BNDESPAR>> atuação da Departamento
de Investimento Direto
Apoiar empresas com pouca oferta de capital e com alto potencial de
crescimento
Fomentar soluções e práticas para um
planeta mais sustentável
Promover, por meio de participação acionária, o desenvolvimento competitivo e sustentável das empresas em prol da sociedade brasileira
Colaborar para a redução das
desigualdades regionais
Res
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Aprimorar acesso e qualidade de
serviços essenciais
Profissionalizar e perenizar empresas
Proposta de Valor do DEIN
Fomentar a produção de maior
valor agregado
Contribuir para a geração de empregos
qualificados
Desenvolvimento sustentável
Benefícios diretos para a população
Desenvolvimento competitivo da economia
Induzir a competitividade
das empresas brasileiras
Contribuir para a geração e
distribuição de renda
Desenvolver competências e
conhecimentos no país
Apoiar empresas e planos de
negócios com pouca oferta de
capital
Prover capital paciente
Ser pioneiro e/ou referência para o
mercado no apoio a
segmentos específicos
Aprimorar o ambiente
institucional do mercado de
Bolsa no Brasil
Aumentar o número de
empresas com capital
negociado em Bolsa
Melhorar governança e
transparência de empresas
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Apoiar empresas de alto potencial de crescimento
Atrair outros investidores
para o mercado de capitais
Com o objetivo de contribuir para o desenvolvimento brasileiro, a ACE apoia as empresas na implementação de seu plano de negócios e na melhoria da sua governança e gestão
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APRESENTAÇÃO INSTITUCIONAL – Apoio às Empresas Fechadas com Renda Variável
Aumento da produtividade das cadeias produtivas –Soluções B2B
Redução dos custos logísticos
Empresas exportadoras e inovadoras
Acesso a saúde de qualidade
Acesso a educação de qualidade
Novas tecnologias para inclusão social e digital
Eficiência energética
Energias limpas
Racionalização do uso de recursos
Tratamento de resíduos
ECONOMIA VERDEINCLUSÃO SOCIAL E
DIGITAL
COMPETITIVIDADE
TEMAS PRIORITÁRIOS
Agenda>> estrutura e diretrizes da BNDESPAR>> atuação da Departamento
de Investimento Direto
O apoio direto da BNDESPAR
O apoio direto da BNDESPAR
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No tema competitividade, o foco são empresas que contribuem para o aumento da produtividade, para a redução dos custos logísticos e para a exportação de produtos inovadores
APRESENTAÇÃO INSTITUCIONAL – Apoio às Empresas Fechadas com Renda Variável
Agenda>> estrutura e diretrizes da BNDESPAR>> atuação da Departamento
de Investimento Direto
COMPETITIVIDADE
Manufatura Avançada
Empresas que desenvolvem tecnologias para melhorar a performance das indústrias.
� Sensores;
� Softwares;
� Nanotecnologia;
� Automação;
� Robotização
Insumos para o Agronegócio
Empresas da cadeia do agronegócio que proporcionam melhorias nas técnicas e insumos utilizados.
� Sementes
� Fertilizantes e
defensivos;
� Rações;
� Máquinas e
implementos
BK para energia
Empresas que desenvolvem BK para geração, armazenagem de energia e eficiência energética.
� Aerogeradores,
Células
fotovoltáicas;
� Motogeradores,
Caldeiras,
Turbinas;
� Baterias
Empresas que exportam produtos de TICs e BKs diferenciados
� Equipamentos
eletrônicos
� Equipamentos e
softwares de
automação
� Equipamentos
industriais;
� Máquinas elétricas;
� Máquinas agrícolas;
TICs e BKsinovadoras
Produtividade das Cadeias Produtivas
Redução dos Custos Logísticos
EmpresasExportadoras e
Inovadoras
* Pilares do “The Global Competitiveness Report 2014-2015” (WEF) selecionados como foco do tema Competitividade
** *
*
> a BNDESPAR é sempre um sócio minoritário e transitório. O primeiro aporte é inferior a 20% do capital.
> a entrada da BNDESPAR envolve a negociação de acordo de acionistas.
Esses instrumento prevê diretrizes em relação à governança corporativa e
à liquidez do investimento.
GOVERNANÇACORPORATIVA
LIQUIDEZ DO INVESTIMENTO
O IPO da empresa é o principal mecanismo de liquidez vislumbrado pela BNDESPAR
>> Indicação de um conselheiro
>> Instalação do conselho fiscal e
indicação de membro
>> Vetos da BNDESPAR
Reorganizações societáriasOperações com partes relacionadasAumentos de capitalAlterações estatutáriasAlienação, cessão ou oneração de ativos
relevantesAlavancagem financeira
>> Melhores esforços para abertura de
capital
>> Tag along na venda do controle
acionário
>> Tag along Proporcional
>> Após um prazo a ser negociado, são
previstos outros instrumentos de liquidez
como:
Opção de venda contra controladorVenda ColaborativaDrag along
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APRESENTAÇÃO INSTITUCIONAL – Apoio às Empresas Fechadas com Renda Variável
Agenda>> estrutura e diretrizes da BNDESPAR>> atuação da Departamento
de Investimento Direto
O apoio direto da BNDESPAR
Processo de análise e decisão
ANÁLISE ∙ Modelo de negócios / Estratégia de mercadoEstrutura de governança / Aspectos jurídicos / Valuation
NEGOCIAÇÃO ∙ Acordo de acionistas / Escritura de debêntures Preço / Mecanismos de ajuste
ENQUADRAMENTO ∙A operação é submetida a um comitê formado pelosSuperintendentes do BNDES
DUE DILIGENCE ∙Confirmação das informações Identificação de passivos prováveis Ajustes de preço
APROVAÇÃO ∙ Diretoria do BNDES aprova o mérito da operaçãoDefinição de condições prévias à contratação
CONTRATAÇÃO ∙Atendimento das pré-condições Acordo de Acionistas e Contrato de Promessa de Subscrição
CADE
O processo de avaliação engloba a estratégia,modelo de negócios,plano de investimentos, gestão e governança das empresas
>> as operações de debêntures envolvem também a realização de análise de crédito antes do enquadramento
>> quando há também financiamento, os processos de análise são conduzidos conjuntamente
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Agenda>> estrutura e diretrizes da BNDESPAR>> atuação da Departamento
de Investimento Direto
Pra
zo p
revi
sto
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A BNDESPAR vem reforçando o conceito de firmar parcerias no investimento direto
INVESTIDAS PARCEIROSParcerias nos investimentos diretos
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Agenda>> estrutura e diretrizes da BNDESPAR>> atuação da Departamento
de Investimento Direto
MUITO OBRIGADO! Contatos ACE/DEIN
Pedro dos Passos Chefe Dpto ACE/DEIN
Guilherme Medina Gerente ACE/DEIN
Camila Lima Engenheira ACE/DEIN
Fábio Pacheco Economista ACE/DEIN