Download pdf - book2_0308

Bài số 1Cty vay = 1000T= 6i%= 12% Lãi kép, ghép lãi hàng quí Ngân hàng yêu cầu trả đều hai năm một lần, trả từ cuối năm thứ 4 trở đi Tính khoản tiền trả đều? Tính tiền trả lãi và trả vốn mỗi lần ?

Bài số 2Một người mua bảo hiểm nhân thọ với thời hạn 20 năm Anh ta đóng tiền lần đầu là 50 trđLãi suất mà bảo hiểm tính trong hợp đồng là 6%Giá trị hợp đồng là 300 trđVới các thông tin trên cứ sáu tháng một lần ( nữa năm) Anh ta phải nộp bao nhiêu tiền ?

Bài số 3Một công ty đang xem xét đầu tư khoản tiền nhàn rỗi của mình vào các chứng khoán có lợi nhất với số tiền 600 trđ với chi phí cơ hội vốn của Cty 12%Qua tìm hiểu công ty nhận thấy thị trường đang giao dịch 5 loại trái phiếu sau DANH MỤC CÁC CHỨNG KHOÁN

Mã CK mệnh giá Thời hạn Giá bán A 6 10% 5 4B 8 9% 5 6C 10 11% 5 8D 15 0% 5 8E 10 12% 5 9

Hãy cho biết công ty nên mua chứng khoán nào để có lợi nhất

Bài số 4Một công ty đang xem xét đầu tư khoản tiền nhàn rỗi của mình vào các chứng khoán có lợi nhất với số tiền 600 trđ, chi phí hội vốn của Cty 12%Cty hiện đang nắm giữ các chứng khoán và dự kiến đầu tư thêm một số chứng khoán sau: Nếu đầu tư công ty muồn có ít nhất ba loại chứng khoán khác nhau với tỷ lệ vốn đầu tư là 50%,30%,20%

DANH MỤC CÁC CHỨNG KHOÁN

Mệnh giá Thời hạn Giá bán A 6 9% 5 4 200B 8 10% 3 6 500C 10 11% 5 6 500D 15 0% 8 3 600E 10 12% 5 12 200

Công ty nên bán chứng khoán nào nhất ? Và nên đầu tư vào chứng khoán nào? Hãy cho biết tỷ suất sinh lời trước và sau khi mua và bán chứng khoán?

Tỷ lệ lợi tức

Tỷ lệ lợi tức

Số lượng hiện nay

Bài số 5Một công ty có các hoạt động KD, đầu tư và tài trợ trong ký như sau:

1- Đầu tư chứng khoán ngắn hạn 1202- Mua hàng hóa trong kỳ 2003- Đầu tư TSCĐ mới 4004- Đầu tư vào tài sản tài chính 2005- đầu tư vào tài sản vô hình ( quảng cáo) 1506- Tăng các khoản hàng hóa bán chịu (khoản phải thu) 2007- Trả cổ tức 2008- Vay dài hạn trong ký 609- Trả nợ vay ngắn hạn trong kỳ 12010- Bán tài sản cố định 20011- Lợi nhuận 40012- Khấu hao 20013- Nợ vật tư từ nhà cung cấp 20014- tiền mặt đầu kỳ 30015- Vay ngắn hạn trong kỳ 600Hãy lập bảng báo cáo luân chuyển tiền tệ Đưa ra nhận định của Anh, Chị về công ty này ?

Bài số 6II> Cty A có bảng cân đối kế toán rút gọn như sau:TÀI SẢN Năm0 Năm1 NGUỒN VỐNăm 0 Năm 1Tiền mặt 50 100 Phải trả 200 100KPThu 400 600 Nợ thuế 100 200Tồn kho 700 500 Vay ngân hà 300 600Tài sản ng 1150 1200 Nợ ngắn hạ 600 900TSCĐ 3000 3500 Nợ dài hạn 500 700Tài sản tài 200 300 Vốn chủ 3250 3400

Vốn Kinh do 2500 2500Thu nhập giữ 750 900

TTS 4350 5000 Nguồn vốn 4350 5000Các thông tin bổ sung khác Lợi nhuận năm sau = 500 trđKhấu hao năm sau = 300 trđNs= 350.000 s và Ps= 25.000đồng Câu hỏi:1_ Hãy cho biết trong năm công ty trả cổ tức bao nhiêu ?2_ Hãy cho biết công ty đầu tư mới tài sản cố định là bao nhiêu (biết cty không bán TSCĐ)?3_ Tính các chỉ số M/B và P/E cho công ty và cho biết ý nghĩa của chỉ số này ở công ty ?

88- Công ty A huy động vốn bằng cách chuyển nhượng khoản phải thu cho một nhà kinh doanh nợ. Khoản phải thu thực bán bằng 400 triệu đồng, Hoa hồng trả cho nhà kinh doanh nợ là 10%. Để bán được 400 triệu đồng KPT công ty A phải chi trả tiền thẩm định KPT bằng 2,5 triệu đồng. Việc chuyển nhượng KPT có thể mang lại lợi ích cho công ty nhờ giảm mất mất ( mất mát chuyển sang phía người mua), ước tính khoản mất mát này chiểm 0,5% và giảm các chi phí quản trị KPT bằng = 0,5%/tháng. Khoản phải thu có ký thu tiền bình quân là 90 ngày. Với các thông tin trên việc huy động vốn từ KPT ( tính trên một tháng) là:

Một nhà đầu tư dự kiến đầu tư hai chứng khoán A và BGiá mua vào CK_A= 120000; CK_B= 140000Cổ tức hàng năm trung bình CK_A= 14000; CK_B= 16000Giá cả trên thị trường của từng chứng khoán thay đổi theo điều kiện của thị trường ĐK_TT Xác suất Giá CK_A Giá CK_BTốt 0.3 200000 150000BT 0.4 160000 180000Xấu 0.3 80000 220000

1- Tính tỷ suất sinh lời của từng chứng khoán và sinh lời bình quân ?2- Tính độ lệch chuẩn ?3- Tính tỷ suất sinh lời của cả danh mục nếu nhà đầu tư dành 40% vốn vào A và 60% vào B4- Tính hệ số tương quan của cả danh mục đầu tư ? Bài giải Câu 1: Tỷ suất sinh lời E®ĐK_TT Xác suất Giá CK_A Giá CK_B CK_A CK_B CK_A CK_BTốt 0.3 200000 150000 78.3% 18.6% 24% 6%BT 0.4 160000 180000 45.0% 40.0% 18% 16%Xấu 0.3 80000 220000 -21.7% 68.6% -7% 21%

35% 42%Câu 2Tính độ lệch chuẩn Tính phương sai ĐK_TT Xác suất Giá CK_A Giá CK_B CK_A CK_B CK_A CK_BTốt 0.3 200000 150000 78.3% 18.6% 0.056333 0.016668BT 0.4 160000 180000 45.0% 40.0% 0.004 0.000184Xấu 0.3 80000 220000 -21.7% 68.6% 0.096333 0.020954

0.156667 0.037806Độ lệch = 0.395811 0.194438

Câu 3: Ep= 39.29%

Câu 4: ĐK_TT Xác suất Giá CK_A Giá CK_B CK_A CK_B COV_A,BTốt 0.3 200000 150000 78.3% 18.6% -0.030643BT 0.4 160000 180000 45.0% 40.0% -0.000857Xấu 0.3 80000 220000 -21.7% 68.6% -0.044929

-0.076429

Tính hệ số tương quan

Hp= -0.993085Đầu tư hai chứng khoán này thì rủi ro có thể bù trừ cho nhau gần như hoàn hảo.

Bài số 8Một khách sạn có qui mô phòng ở cho du khách là 40 phòng


Giá phòng ở hiện đang áp dụng mức trung bình của thành phố và bằng 600000VNĐ/ngày đêm biến phí cho một phòng ở là 100000VNĐ ( các chi phí này dùng để cung cấp điện nước, vệ sinh, các vật dụng rẻ tiền ..)Tổng định phí của khách sạn này một năm là 2000 trđ Một năm khách sạn hoạt động 360 ngày Khách sạn phải hoạt động bao nhiêu % công suất mới hòa vốn ? Và một năm phải họat động bao nhiêu ngày thì mới hòa vốn?

Qo= 4000 lượt khách CS0= 27.8%

Nếu hoạt động cả năm 360 ngày thì lượng khách tối đa là 14400Số lượng khách hòa vốn 4000

Eo= 5

V_Cty= 10000Trong đó

Nợ dài hạn 5000 I= 400Cổ phiếu ưu đãi 2000 Dp= 240Vố cổ phần thường= 3000

Ed=(Q*(p-v)-F)/(Q*(p-v)-F-I-Dp/(1-T))= 1.500001

Công ty A có tổng nguồn vốn dài hạn là 10000 trđ, nguồn tài trợ từ nợ dài hạn chiếm 50% với lãi suất 8%/ năm, nguồn vốn từ cổ phiếu ưu đãi chiếm 20% với cổ tức bằng 12%/năm. Với tổng định phí loại I (F) bằng 800 trđ, giá bán bằng 120.000đồng/sp, biến phí =100.000đồng/ sp, thuế thu nhập công ty bằng 25% thì tại mức sản lượng 100000 sp ta có thể phát biểu đòn bẩy tài chính (Ed) như sau: a. cứ 1% thay đổi Thu nhập trước thuế và tiền lãi (EBIT), thì thu nhập tính trên một cổ phiếu thường (EPS) là 5%b. cứ 1% thay đổi Thu nhập trước thuế và tiền lãi (EBIT), thì thu nhập tính trên một cổ phiếu thường (EPS) là 2,5%c. cứ 1% thay đổi Thu nhập trước thuế và tiền lãi (EBIT), thì thu nhập tính trên một cổ phiếu thường (EPS) là 4,25%d. cứ 1% thay đổi Thu nhập trước thuế và tiền lãi (EBIT), thì thu nhập tính trên một cổ phiếu thường (EPS) là 15%

Với các thông tin trên cứ sáu tháng một lần ( nữa năm) Anh ta phải nộp bao nhiêu tiền ?

Nếu đầu tư công ty muồn có ít nhất ba loại chứng khoán khác nhau với tỷ lệ vốn đầu tư là 50%,30%,20%


Đầu tư hai chứng khoán này thì rủi ro có thể bù trừ cho nhau gần như hoàn hảo.


biến phí cho một phòng ở là 100000VNĐ ( các chi phí này dùng để cung cấp điện nước, vệ sinh, các vật dụng rẻ tiền ..)

Như vậy số ngày hoạt động để hòa vốn = 100