BR MALLS Day 2012
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2
► 10:00 – Carlos Medeiros – CEO
► 10:30 – Leandro Lopes – CFO e Diretor de RI
► 11:00 – Luiz Quinta – Diretor de Desenvolvimento
► 11:30 - Ruy Kameyama – Diretor de Operações
► 12:00 – Visita pelo Shopping
► 12:30 - Encerramento
Agenda do Dia
BR MALLS Day 2012 – Carlos Medeiros
4
Organograma
Diretor Executivo CFO
Leandro Lopes
CEO Carlos Medeiros
Diretor Executivo Desenvolvimento/Comercial
Luiz Quinta
Diretor Executivo Operações
Ruy Kameyama
Gerente Gente e Gestão Bianca Bastos
Diretora Adjunta Jurídico
Claudia Lacerda
5
O Que Fizemos em 2012
• R$541 milhões investidos em 3 aquisições e 2 aumentos de participação;
• R$453 milhões investidos em expansões e projetos greenfield¹;
• Inauguração de três projetos Greenfield (Estação BH, Londrina Norte e São Bernardo Plaza);
• Inauguração de duas expansões (Shopping Recife e Center Shopping Uberlândia);
• Atingimos o número de 51 shoppings;
• R$1,7 bilhão captados através de quatro emissões (Debênture, CRI, CCB e Bônus Perpétuo);
• Nossa ação superou consideravelmente o Ibovespa (BRMALLS +58,9% e Ibovespa +4,4%)².
Nota:
¹ Atualizado com números do 3T12
² Atualizado em 10/12/12
6
Nos Últimos 6 anos...
Criamos a maior empresa do setor de Real Estate do Brasil.
# Companhia Valor de Mercado 2009 ∆ vs BRMALLS
1 CYRELA 10.349 137,8%
2 MRV ENGENHARIA 6.788
3 PDG REALTY 6.764
4 MULTIPLAN 5.766
5 BR MALLS 4.352
6 ROSSI RESID 4.076
7 GAFISA 3.774
8 BROOKFIELD 3.417
9 IGUATEMI 2.695
10 JHSF PART 1.599
Nota:
* Valor de mercado em 10 de dezembro de 2012
# Companhia Valor de Mercado Atual* ∆ vs BRMALLS
1 BR MALLS 12.966
2 MULTIPLAN 10.635 -18,0%
3 BR PROPERTIES SA 7.868
4 CYRELA 7.833
5 MRV ENGENHARIA 5.875 -54,7%
6 PDG REALTY 4.461
7 IGUATEMI 4.107
8 EZ TEC 3.712
9 JHSF PART 3.642
10 ALIANSCE SHOPPIN 3.251
7
Excelentes Ativos
Nossos ativos cresceram mais em 2012 do que os nossos principais concorrentes.
Crescimento NOI mesmos Shoppings (%)* Crescimento NOI mesmos Shoppings (%)
Nota:
* Exclui Receita comercial
BRMALLS Iguatemi
16,2%
8,5%
BRMALLS Multiplan
15,0%
8,2%
8
Custo de Ocupação (% das Vendas)
Oportunidade de Ganho de Eficiência
O custo de ocupação do lojista tem permanecido estável...
1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12
4,0% 3,8% 4,0% 3,3% 4,6% 4,3% 4,4%
6,5% 6,2% 6,3%6,4%
6,6% 6,4% 6,3%
Condomínio e Fundo de Promoção Aluguel
10,7%11,2%
9,7%10,3%10,0%10,5% 10,7%
9
Custo de Ocupação (% das Vendas)*
Oportunidade de Ganho de Eficiência
... existindo muito a ser capturado, elevando o custo de ocupação em linha com o setor...
Nota: * Custo médio dos últimos dois anos, assumindo custo de Condomínio e FPP constantes
• Vendas de 2012 anualizadas: R$17,7 bilhões;
• Elevando a média do concorrente 1, adicionaríamos
R$97,7 milhões em receita de aluguel;
• Elevando a média do concorrente 2, adicionaríamos
R$448,7 milhões em receita de aluguel.
Custo de Ocupação Médio BRMALLS
Custo de Ocupação Médio IGTA3
Custo de Ocupação Médio MULT3
3,8% 3,8% 3,8%
6,6% 7,2%9,1%
11,0%
13,0%
10,4%
----- Assumindo Custo de Condomínio e FPP constante
3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12
3,4% 2,9%4,0% 3,8% 4,0% 3,3%
4,6% 4,3% 4,4%
5,8%6,0%
6,5% 6,2% 6,3%6,4%
6,6% 6,4% 6,3%
Condomínio e Fundo de Promoção Aluguel
9,3% 8,9%
10,7%11,2%
9,7%10,3%
10,0%10,5% 10,7%
3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12
3,4% 2,9%4,0% 3,8% 4,0% 3,3%
4,6% 4,3% 4,4%
5,8%6,0%
6,5% 6,2% 6,3%6,4%
6,6% 6,4% 6,3%
Condomínio e Fundo de Promoção Aluguel
9,3% 8,9%
10,7%11,2%
9,7%10,3%
10,0%10,5% 10,7%
0,6 p.p. 2,6 p.p.
Concorrente 1 Concorrente 2
10
Maior Desenvolvedora de Shoppings
Fomos a principal desenvolvedora de ABL do país nos últimos 5 anos...
20,4% do portfólio atual
Sonae Iguatemi Aliansce Multiplan BRMALLS
59,4
124,4
261,4
295,3
330,9
ABL Total Inaugurado desde 2008 (mil m²)
Empresa A Empresa B Empresa C Empresa D
11
Maior Desenvolvedora de Shoppings
...e possuímos o maior pipeline de projetos em desenvolvimento.
ABL Total - Pipeline (mil m²)
+17,9% ao portfólio atual
Aliansce Multiplan Sonae Iguatemi BRMALLS
60,1 67,3
140,9
211,6
289,6
Empresa A Empresa B Empresa C Empresa D
12
Maior em M&A
Fomos a empresa que mais comprou shoppings nos últimos 6 anos e devemos continuar sendo.
Experiência
Reputação
Balanço
Vantagens Competitivas
Relacionamento
2007 2008 2009 2010 2011 2012 Total
46%
34%
64%
90%
58%
37%
50%
OUTROS
BRMALLS
2007 2008 2009 2010 2011 2012 Total
46%
34%
64%
90%
58%
37%
50%
OUTROS
BRMALLS
Market Share de Aquisições - % ABL Próprio M&A
13
A queda na taxa de juros aumentou as fontes de financiamento para o setor…
Fonte: Uqbar e Bloomberg * Até Outubro
Evolução das Emissões de FII (R$ milhões) e Taxa SELIC
0%
2%
4%
6%
8%
10%
12%
14%
16%
18%
20%
0
1.000
2.000
3.000
4.000
5.000
6.000
7.000
8.000
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011*
Fundos Listados Fundos Não Listados Selic
Redução do Custo de Financiamento
14
0%
2%
4%
6%
8%
10%
12%
de
z/0
6
mar
/07
jun
/07
set/
07
de
z/0
7
mar
/08
jun
/08
set/
08
de
z/0
8
mar
/09
jun
/09
set/
09
de
z/0
9
mar
/10
jun
/10
set/
10
de
z/1
0
mar
/11
jun
/11
set/
11
de
z/1
1
mar
/12
jun
/12
set/
12
NTN-B (5 anos)Spread Nominal
0%
2%
4%
6%
8%
10%
12%
de
z/0
6
mar
/07
jun
/07
set/
07
de
z/0
7
mar
/08
jun
/08
set/
08
de
z/0
8
mar
/09
jun
/09
set/
09
de
z/0
9
mar
/10
jun
/10
set/
10
de
z/1
0
mar
/11
jun
/11
set/
11
de
z/1
1
mar
/12
jun
/12
set/
12
NTN-B (5 anos)Spread Nominal
4,0%
3,3%
Redução do Custo de Financiamento
…contribuindo para a queda no nosso custo de captação…
0%
2%
4%
6%
8%
10%
12%
de
z/0
6
mar
/07
jun
/07
set/
07
de
z/0
7
mar
/08
jun
/08
set/
08
de
z/0
8
mar
/09
jun
/09
set/
09
de
z/0
9
mar
/10
jun
/10
set/
10
de
z/1
0
mar
/11
jun
/11
set/
11
de
z/1
1
mar
/12
jun
/12
set/
12
NTN-B (5 anos)Spread Nominal
15
Venda de Participações
…e para o potencial de venda de participação de ativos.
Ganho com Venda de Ativos (R$ milhões)*:
Não Administrados
Minoritários > 60% Total
6.589
1.386
1.934
3.269
Venda de Ativo (R$ milhões)
Não Administrados: Big Shopping, Iguatemi Belém, Iguatemi Maceió, Metrô Tatuapé, Minas Shopping, Mueller, Osasco, São Luis, Shopping Natal, Shopping Recife e
Top Shopping
Minoritários: Amazonas Shopping, Araguaia, Center Shopping, Goiânia, Iguatemi Caxias, Itaú Power, Plaza Macaé, Rio Anil, Shopping ABC, Shopping Curitiba,
Shopping Piracicaba, Via Brasil e West Shopping
>60%: Campinas Shopping, Campo Grande, Capim Dourado, Crystal Plaza, Del Rey, Estação, Fashion Mall, Granja Vianna, Ilha Plaza, Independência Shopping,
Londrina , Londrina Norte, Maringá, Metrô Santa Cruz, Niterói Plaza, NorteShopping, Paralela, Rio Plaza, Sete Lagoas e Shopping Tijuca
* Considera cap rate 12 meses de 7%
16
Maior Liquidez e Governança do Setor
Full Corporation
Conselho independente
(5 conselheiros externos e 2 internos)
Maior número de funcionários sócios do setor
Volume Médio Diário Negociado (R$ mm)¹ Governança Corporativa
Fonte: Bloomberg, em 28 de setembro de 2012 Nota: 1 Considera últimos 30 dias
Não possui acordo de acionistas e apenas uma única classe de ação
6,2x a média
dos comparáveis
BRMALLS Multiplan Iguatemi Aliansce
77,5
22,0
10,05,4
17
Ótimo Histórico de Investimento...
Evolução da performance da ação (R$):
2009 2012* 2011 2010 2009-2012*
•*2012 até 10/12/12
29,3% IBOVESPA + 52,2% 30,7% 59,2%
1.379,7% CDI (%) 738,9% 60,6% 623,9%
140,4% IGP-M + 48,4% 1,8% 44,5%
309,5%
1.203,8%
422,4%
136,3%
60,8%
7,0%
58,9%
546,2%
18
FFO Ajustado tem superado a valorização da Ação ...
598
269
...Com Bastante Potencial
* Considera o preço médio da ação ao longo trimestre desde o IPO em Abr/2007 FFO Ajustado (Funds From Operations): Lucro Líquido + Depreciação + Amortização - Variação Cambial sobre o principal do perpétuo- Ajuste do Swap a Mercado – Impostos não caixa - outras receitas operacionais referentes à propriedade para investimento - impostos diferidos referentes à propriedade para investimento
0
100
200
300
400
500
600
700
800
3T0
7
4T0
7
1T0
8
2T0
8
3T0
8
4T0
8
1T0
9
2T0
9
3T0
9
4T0
9
1T1
0
2T1
0
3T1
0
4T1
0
1T1
1
2T1
1
3T1
1
4T1
1
1T1
2
2T1
2
3T1
2
FFO Ajustado por ação Preço por Ação *
19
0%
1%
2%
3%
4%
5%
6%
7%
8%
9%
10%
NTN-B (5 anos)
0%
1%
2%
3%
4%
5%
6%
7%
8%
9%
10%
NTN-B (5 anos)
Yield FFO Ajustado x Juros Reais:
Fonte: Bloomberg e Goldman Sachs
5,5%
3,3%
2,2 p.p.
-1,6 p.p.
*Yield FFO Ajustado = FFO Ajustado 24M Fwd / Valor de Mercado da Companhia
... contribuindo para o aumento do spread entre o yield do FFO Ajustado e a NTN-B.
0,0%
3,0%
6,0%
9,0%
jan-1
0
mar-1
0
mai-1
0
jul-1
0
set-1
0
no
v-10
jan-1
1
mar-1
1
mai-1
1
jul-1
1
set-1
1
no
v-11
jan-1
2
mar-1
2
mai-1
2
jul-1
2
set-1
2
BRMalls (Yield FFO Ajustado)
0%
1%
2%
3%
4%
5%
6%
7%
8%
9%
10%
NTN-B (5 anos)
...Com Bastante Potencial
20
Cenário Competitivo
Somos uma Companhia muito mais forte para enfrentar um cenário competitivo.
21
Em Resumo...
O que esperamos para 2013
• Leve melhora no cenário macroeconômico;
• Continuar crescendo através de:
• Desenvolvimento: esperamos inaugurar 3 expansões e um projeto greenfield;
• M&A: continuaremos sendo oportunistas no mercado;
• Orgânico: esperamos crescer em linha com esse ano em same mall NOI e teremos grande
foco na melhoria da eficiência;
• Trabalhar no refinanciamento das dívidas buscando diminuir o custo de captação e alongar o
prazo da dívida;
• Reciclagem do portfólio através de vendas de participação minoritárias;
22
...E Para os Próximos 5 Anos
Vamos trabalhar com o foco em:
• Fortalecer os nossos ativos;
• Melhorar operacionalmente para continuar sendo a mais eficiente do setor;
• Tomar decisões oportunistas em compra/venda de ativos e participações;
• Desenvolver entre 2-3 projetos greenfield, em média por ano, nos próximos 5 anos;
• Reduzir o nosso custo de dívidas;
• Aumentar a distribuição de dividendos.
BRMALLS Day 2012 – Leandro Lopes
24
Pauta
• CSC e TI
• Produtividade
• Mercado de Capitais
• Aquisições
25
Organograma
•Faturamento •Tesouraria •DP •Serviços
•Fiscal •Contábil •Informações Gerenciais
•Infra •Sistemas •Projetos
•Compliance •Controles Internos
•Análise de Investimento •Planejamento e Orçamento •Cash & Funding
•Aquisições •Venda de Participações
•Investidores
CSC
DIRETORIA FINANCEIRA
Controladoria RI M&A Financeiro Compliance TI
26
Produtividade CSC
2008 - 2010 2011 - 2012
Foco na estruturação dos processos mais
importantes e migração dos principais
shoppings da Cia.
Foco em aumento de produtividade e
melhoria do nível de serviço.
2013 - 2014
Foco em aumento do
escopo deixando áreas
de negócio e shoppings mais
leves.
23 Quantidade de
Shoppings
% do NOI 78,5%
HC / Shopping 2,9
35
87,9%
2,3
2010 2011 2012 2013E
23
31
35
39
# shoppings atendidos
4.282 4.012
4.835
# de transações (mensal) / funcionários
2008 2009 2010
66
8681
# de funcionários CSC
4.282 4.012
4.835
# de transações (mensal) / funcionários
2010 2011 2012
66
8681
# de funcionários CSC
27
TI
Infra
• 1,4MM de e-mails/mês (600 mil bloqueados).
Sistemas das Áreas de Back Office
• Novos sistemas de controle.
SGCO
Sistemas das Áreas de Negócios
• Administração de aproximadamente 17 diferentes sistemas; • 80mil Transações do Oracle / mês.
28
Projetos: CRM
Integração de toda gestão comercial da Cia (Mall, Mídia, Loja, CDU, TT).
Objetivo
Dados
• AMM e CDU representam 60,1% da nossa receita total;
• Mall & Mídia representa 9,8%;
• Temos uma base de 9 mil lojistas;
• Assinamos 2.100 contratos no ano;
• Prospectando cerca de 6.300.
Vantagens
• Compartilhamento de informações sobre comercialização entre executivos de vendas;
• Visibilidade para toda Cia de todas as negociações em andamento;
• Ferramenta necessária para intensificar o trabalho de KA comercial;
• Redução no tempo de assinatura de contratos e tempo médio de vacância.
Área Comercial
Área Financeira
29
Projetos: Estacionamento
Integração de toda nossa operação de estacionamento em apenas 1 sistema.
• A receita de estacionamento representa 15,0% da receita total;
• E um custo de aproximadamente R$30 milhões por ano;
• Cerca de 10 empresas operam os nossos estacionamentos.
• Unificação da base de dados de todas as nossas operações;
• Melhoria da alocação de pessoas (fluxo e demanda);
• Autorização e controle de todas as despesas em D0;
• Controle financeiro em D+1 (redução de prazo).
Objetivo
Dados
Vantagens
Área de Operações
Área Financeira
30
Projetos: CAPEX
Intensificar controle dos nossos investimentos.
• Gestão de 6 expansões e 5 greenfields, em 11 diferentes locais;
• Adicionam 170,2 mil m² de ABL próprio e um CAPEX de R$1,2 bilhões;
• Gestão de 20 construtoras e gerenciadoras de projetos.
• Integração dos sistemas de gestão de obra e Oracle;
• Maior controle sobre Construtoras e gerenciadoras;
• Base de dados integrada para otimização custos de obra (visão operacional);
• Ganho de escala em negociações.
Objetivo
Dados
Vantagens
SGCO Área de Desenvolvimento
Área Financeira
31
Projetos: Hyperion
Aprimoramento da gestão financeira, controle de custos, despesas e investimentos.
• Controle orçamentário de 51 shoppings e empresas holding;
• Gestão orçamentária de aproximadamente 200 unidades operacionais.
• Integração dos demais sistemas em apenas um sistema de gestão financeira;
• Agilidade no processo de consolidação;
• Maior nível de controle e segurança;
• Redução nas despesas de back office e gestão dos shoppings.
Objetivo
Dados
Vantagens
32
Foco em produtividade:
• Acompanhamos um indicador padrão para toda a companhia;
• Acompanhamos indicadores específicos para cada área.
• 3 grupos: - Back Office; - Vetor de Crescimento; - Operação/Comercial.
Objetivo:
• Subsídio para tomada de decisão;
• Crescimento estruturado, com foco em melhoria e redução de custo em todas as áreas.
Produtividade BRMALLS
A companhia tem como foco a melhoria de produtividade em todas as suas áreas.
137,5
107,9
161,2 176,3
1,43 1,41 1,45
2,12
0,00
0,50
1,00
1,50
2,00
2,50
0,0
50,0
100,0
150,0
200,0
2009 2010 2011 2012
# contratos M&M / # de funcionários
Receita M&M / # de funcionários CAGR de 22,4%
CAGR de 27,8%
107,90
161,21 176,31
1,41 1,45
2,12
0,00
0,50
1,00
1,50
2,00
2,50
0,00
50,00
100,00
150,00
200,00
2010 2011 2012
# contratos M&M / HC Receita M&M / HC
107,90
161,21 176,31
1,41 1,45
2,12
0,00
0,50
1,00
1,50
2,00
2,50
0,00
50,00
100,00
150,00
200,00
2010 2011 2012
# contratos M&M / HC Receita M&M / HC
2.278
2.376
2.473
2010 2011 2012
ABL / # de funcionários CAGR de 4,2%
33
Mercados de Capitais
CCB
Data: setembro de 2012
Valor: R$400 milhões
Taxa: TR +9,80%a.a
Prazo de pagamento: 8 anos
Captações 2012
Em 2012, captamos R$805 milhões com as operações da debênture e CCB ...
Debênture
Data: fevereiro de 2012
Valor: R$165,8 milhões
Taxa: CDI +0,94%a.a
Prazo de pagamento: 5 anos
Data: fevereiro de 2012
Valor: R$239,3 milhões
Taxa: IPCA +6,40%a.a
Prazo de pagamento: 7 anos
34
Mercados de Capitais
PERPÉTUO
Data: novembro de 2007
Valor: US$175 milhões
Taxa: 9,75%a.a
CRI
Data: agosto de 2007
Valor: R$470 milhões
Taxa: TR +10,15% a.a (equivalente a IPCA +5,40%a.a)
ANTES DEPOIS
Data: outubro de 2012
Valor: US$175 milhões
Taxa: 7,834%a.a
Data: outubro de 2012
Valor: R$500 milhões Taxa: IPCA +3,96%a.a (12 anos) IPCA +4,27%a.a (15 anos)
Redução de 1,9%a.a da taxa
VPL positivo na troca
Economia de FFO (ao ano)
Redução de 1,3%a.a da taxa
VPL positivo na troca
Economia de FFO (ao ano)
Alongamento da dívida na operação
... além disso, refinanciamos R$850 milhões, contribuindo para uma redução de 40bps no custo médio da dívida, um ganho de R$63,5 milhões e alongando o perfil da nossa dívida.
Liability Management 2012
RESULTADO
35
Vamos continuar com o nosso foco na gestão de passivos e aproveitar o momento de mercado ...
Mercado de Capitais
Liability Management (R$ em bilhões)
0%
2%
4%
6%
8%
10%
12%
de
z/0
6
mar
/07
jun
/07
set/
07
de
z/0
7
mar
/08
jun
/08
set/
08
de
z/0
8
mar
/09
jun
/09
set/
09
de
z/0
9
mar
/10
jun
/10
set/
10
de
z/1
0
mar
/11
jun
/11
set/
11
de
z/1
1
mar
/12
jun
/12
set/
12
NTN-B (5 anos)Spread Nominal
0%
2%
4%
6%
8%
10%
12%
de
z/0
6
mar
/07
jun
/07
set/
07
de
z/0
7
mar
/08
jun
/08
set/
08
de
z/0
8
mar
/09
jun
/09
set/
09
de
z/0
9
mar
/10
jun
/10
set/
10
de
z/1
0
mar
/11
jun
/11
set/
11
de
z/1
1
mar
/12
jun
/12
set/
12
NTN-B (5 anos)Spread Nominal
4,0%
3,3%
0%
2%
4%
6%
8%
10%
12%
de
z/0
6
mar
/07
jun
/07
set/
07
de
z/0
7
mar
/08
jun
/08
set/
08
de
z/0
8
mar
/09
jun
/09
set/
09
de
z/0
9
mar
/10
jun
/10
set/
10
de
z/1
0
mar
/11
jun
/11
set/
11
de
z/1
1
mar
/12
jun
/12
set/
12
NTN-B (5 anos)Spread Nominal
Custo de Captação (%)
Dívida Bruta 3T12 Refinanciado Contratualmente Impedido de
Refinanciar em 2013
Taxas em linha com mercado
Potencial para Liability Management
0,35
4,1 0,9
1,4
1,3
0,5
36
Mercado de Capitais
... além de captar recursos para financiar os nossos projetos em desenvolvimento.
Expansão
4T12
45,6
Greenfield
Capex Total (RS mn)
102,7
148,3
2013
126,8
399,2
526,0
2014
23,3
254,4
277,7
2015 em diante
86,4
185,4
271,8
Capex Total (RSmn)
282,1
941,7
1.223,8
37
R$ 87,5MM 10.805 m²
R$ 229,7 MM 18.146 m²
R$ 47,0 MM
10.212 m²
R$ 177,1 MM
41.524 m²
NOI TOTAL = 52,9 M
TIR = 13,3%
ABL = 68.230 m²
CAP RATE ENTRADA = 9,8%
1º Trimestre
PARTICIPAÇÃO: 33,0% NOI: 9,8 MM ABL 10.805 m²
2º Trimestre
PARTICIPAÇÃO: 50,0% NOI: 10,9 MM ABL 13.146 m²
PARTICIPAÇÃO: 18,7% NOI: 11,5 MM ABL 5.000 m²
3º Trimestre
PARTICIPAÇÃO: 45,0% NOI: 4,8 MM ABL 10.212 m²
PARTICIPAÇÃO: 100,0% NOI: 15,9MM ABL 29.067 m²
4º Trimestre
Aquisições
Em 2012, adquirimos participação em 5 shoppings e vendemos participação em 2 ativos. Desde o IPO realizamos R$5,3 bilhões de investimento em aquisições.
Investimentos
Desinvestimentos
PARTICIPAÇÃO: 10,0% PREÇO: R$45,0 milhões ABL: 4.300 m²
1º Trimestre
PARTICIPAÇÃO: 40,0% PREÇO: R$222,3 milhões ABL: 12.320 m²
3º Trimestre
INVESTIMENTO = R$541,3 milhões
VALOR DA VENDA = R$267,3 milhões
CAP RATE SAÍDA = 6,9%
38
Aquisições
Market Share de Aquisições - % ABL Próprio M&A
1.507 366 232 1.301 1.369 541 CAPEX (milhões) 5.317
A BRMALLS tem sido consistentemente a principal consolidadora na indústria de shoppings ...
2007 2008 2009 2010 2011 2012 Total
46%
34%
64%
90%
58%
37%
50%
OUTROS
BRMALLS
39
2007
12,1%
19,9%
TIR Inicial
TIR Revisada
2008
13,3%
16,5%
TIR Inicial
TIR Revisada
2009
15,0%
26,3%TIR Inicial
TIR Revisada
Aquisições
Premissas
Perpetuidade 2,50%
Taxa de desconto 12% real
Inadimplência Líquida 1%
Capex (% do NOI) 5%
... implementando o seu processo de turnaround e mantendo a disciplina no retorno ...
TIR Revisada TIR Inicial
22,5%
14,2%
2007
TIR Revisada
TIR Inicial
7,8 p.p
TIR Revisada TIR Inicial
18,5%
13,3%
2008
TIR Revisada
TIR Inicial
3,2 p.p
TIR Revisada TIR Inicial
27,6%
15,2%
2009
TIR Revisada
TIR Inicial
11,3 p.p
TIR Revisada TIR Inicial
22,2%
14,0%
2010
TIR Revisada
TIR Inicial
6,0 p.p
2007
12,14%
19,90%
TIR Inicial
TIR Revisada
2007
12,14%
19,90%
TIR Inicial
TIR Revisada
Ano TIR Inicial TIR Revisada Δ
2007 12,1% 19,9% 7,8 p.p
2008 13,3% 16,5% 3,2 p.p
2009 15,0% 26,3% 11,3 p.p
2010 15,3% 21,3% 6,0 p.p
Consolidado 13,8% 20,7% 6,9 p.p
2010
15,3%
21,3% TIR Inicial
TIR Revisada
40
Aquisições
Empresas Brasil*: BR Malls; Multiplan; Iguatemi Empresas EUA**: Simon; GGP; CBL Fonte: SNL e Valor Econômico
Mercado Brasil
Mercado EUA
0%
20%
40%
60%
80%
100%
1995 2000 2005
38%53%
72%
3 maiores players de shoppings no EUA ABL Total**
0%
20%
40%
60%
80%
100%
2006 2011
13%24%
3 maiores players de shoppings no Brasil ABL Total*
CAGR de 12,2%
CAGR de 6,6%
... e espera continuar aproveitando as oportunidades para consolidação em um mercado fragmentado.
41
Case Study: Fundo Jardim Sul
ABL Total
AQUISIÇÃO ORIGINAL CARACTERÍSTICAS DA VENDA
30.800 m²
% -40% 100%
ABL Próprio -12.320 m² 30.800 m²
NOI 2012 R$15,2 milhoes R$37,9 milhões
Preço R$222,3 milhões R$460 milhões
Cap Rate 6,8% 8,2%
TIR 11,5%
APÓS EMISSÃO DO FII
30.800 m²
60%
18.480 m²
R$22,7 milhões
R$237,7 milhões
9,6%
12,6%
Fundos imobiliários são uma fonte de captação de recursos e complementam os nossos investimentos.
* Atualizado em 10 de dezembro de 2012
Dias de Distribuição
Resumo do Fundo Jardim Sul
64
Número de Cotistas
1.185
Volume Médio Diário*
3,8 mil cotas
Varlorização da Cota*
9,5%
42
O que esperamos para 2013
• Estimamos realizar mais R$500 milhões em gestão de passivos;
• Foco em ganho de eficiência e produtividade;
• Oportunidade em Fundos Imobiliários.
Resumo para 2013
BRMALLS Day 2012 – Luiz Quinta
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44
Organograma
Gerente de Projeto 2
Gerente de Projeto1
Ger. NN/Outlets
Coord. de Projeto
Coord. Comerciais
Executivos de Venda
Coord. Novos
Negócios
Coord. Key Account
Gerenciadora
Construtora
Arquitetas Coordenadora
Suporte
Diretor Executivo
Desenvolvimento/Comercial Luiz Quinta
Diretor Adjunto Novos Negócios
Ger. Novos Negócios
Gerente de Projeto 3
Diretor Adjunto Comercial
Ger. Comercial Desenvolvimento
Área Técnica Planejamento e Controle
...
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45
Histórico de Entregas A
BL
To
tal
(em
mil
m²)
25,0
Gre
en
fie
ld
Ex
pa
ns
ão
A BRMALLS possui um forte trackrecord em desenvolvimento ...
2008 2009 2010 2011 2012 Total
28,2 65,1 93,2 119,4 330,9
10 projetos
8 projetos
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46
VGL / Contrato (R$) Números de Contratos Assinados e Valor Geral de Locação (R$ milhões)
2008 2009 2010 2011 2012*
204 215
396
600
667
Número de Contratos Assinados
105,2 109,4
247,6
482,6517,4
105,2 109,4
247,6
482,6517,4
Valor Geral de Locação (R$ milhões) Crescimento de 392%
Crescimento de 227%
... e na comercialização de projetos ...
Histórico de Entregas
Nota:* Até o final do 3T12
2008 2009 2010 2011 2012*
515.686 508.837
625.253
804.333 775.712
VGL/Número de Contratos
Crescimento de 150,4 %
CAGR de 10,7%
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47
Histórico de Entregas
... sendo a principal desenvolvedora de ABL do país nos últimos 5 anos.
20,4% do portfólio
atual
Sonae Iguatemi Aliansce Multiplan BRMALLS
59,4
124,4
261,4
295,3
330,9
ABL Total Inaugurado desde 2008 (mil m²)
Empresa A Empresa B Empresa C Empresa D
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48
Inaugurações em 2012
ABL Total Inaugurado em 2012 (mil m²) Número de Projetos Inaugurados
Em 2012 seguimos com o nosso foco em desenvolvimento ...
Iguatemi Sonae Aliansce Multiplan BRMALLS
32,6
45,3
96,5107,5
119,4
Sonae Iguatemi Multiplan Aliansce BRMALLS
1
3
4
5 5
Empresa A Empresa B Empresa C Empresa D Empresa A Empresa B Empresa C Empresa D
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49
Inaugurações em 2012
... mantendo a disciplina na eficiência e no retorno.
Capex / m² 6.744
Greenfield (média dos projetos)
Cash on Cash 1º ano 12,1%
Cash on Cash Estabilizado 17,1%
TIR Média* 16,0%
Comercialização 96,3%
Capex / m² 7.878
Expansões (média dos projetos)
Cash on Cash 1º ano 20,9%
Cash on Cash Estabilizado 33,9%
TIR Média* 28,7%
Comercialização 98,4%
Nota: * TIR real e desalavancada
50
Informações Regionais:
• População: 2,4 milhões
• Potencial de Consumo: R$3,0 bilhões por ano
Dados do Shopping:
• ABL Total (m²): 33.982
• ABL Próprio (m²): 20.389
• Inauguração: 23 de maio 2012
• NOI Estab.: R$26,4 milhões
• TIR (real e desalavancado): 19,3%
Inaugurações em 2012
51
Informações Regionais:
• População: 750 mil hab.
• Potencial de Consumo: R$3,8 bilhões por ano
Dados do Shopping:
• ABL Total (m²): 42.880
• ABL Próprio (m²): 25.728
•Inauguração: 13 de novembro 2012
• NOI Estab.: R$31,4 milhões
• TIR (real e desalavancado): 16,2%
Inaugurações em 2012
52
Informações Regionais:
• População: 507 mil hab.
• Potencial de Consumo: R$1,7 bilhão por ano
Dados do Shopping:
• ABL Total (m²): 32.992
• ABL Próprio (m²): 23.094
•Inauguração: 1 de novembro 2012
• NOI Estab.: R$16,3 milhões
• TIR (real e desalavancado): 13,0%
Inaugurações em 2012
53
Inaugurações em 2012
2º shopping da BRMALLS
na cidade = sinergia e dominância
Forte Ancoragem contribuindo para o Fluxo
(8 âncoras vs 6 no projeto da concorrência)
Destaques Londrina Norte Shopping
Complemento de Mix, Catuaí Londrina A/B e Londrina Norte B/C
54
Em 2012 inauguramos duas expansões.
ABL PRÓPRIO ADICIONAL
(m²) 3.337
R$ 6,8 milhões
ABL TOTAL ADICIONAL (m²)
NOI ESTABILIZADO
TOTAL
Inauguração: 2T12
Inauguração: 4T12
R$ 6,2 milhões CDU PRÓPRIO
TOTAL
9.532
Inaugurações em 2012
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55
IDENTIFICAÇÃO DO NEGÓCIO DESENVOLVIMENTO DO PROJETO
OBRAS
NOVOS NEGÓCIOS + DESENVOLVIMENTO
Estudos do terreno;
Pesquisas de mercado;
Análises legais e jurídicas;
Estudos iniciais de viabilidade;
Estudo de massa, para definição básica do volume do empreendimento no terreno;
Desenvolvimento do Projeto Conceitual e Preliminar.
Processos
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56
IDENTIFICAÇÃO DO NEGÓCIO DESENVOLVIMENTO DO PROJETO
OBRAS
Risco
$ $$ $$$ $$$$ $$$$$ $ t
$ Risco de Projeto Investimento
Projeto Executivo
Anteprojeto Estudo Preliminar
Projeto Conceitual
Estudo de Massa
NOVOS NEGÓCIOS + DESENVOLVIMENTO
Detalhamento dos projetos recebidos da área de Novos Negócios Inputs dos fornecedores e Construtora
Processos
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57
IDENTIFICAÇÃO DO NEGÓCIO DESENVOLVIMENTO DO PROJETO
OBRAS
Obras iniciadas depois que os projetos são compatibilizados, finalizados e aprovados;
Caso necessário, uma Gerenciadora de Obras pode ser subcontratada;
A gestão de fornecedores e o acompanhamento do andamento das obras é feito pela
equipe BRMALLS;
Se o custo de construção for superior ao contratado com a Construtora, esta arcará com
o valor excedente, caso haja economia, ela será dividida com os empreendedores.
NOVOS NEGÓCIOS + DESENVOLVIMENTO
Processos
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58
Pipeline de Desenvolvimento
A BRMALLS possui o maior pipeline de projetos em desenvolvimento ...
ABL Total - Pipeline (mil m²) Número de Projetos no Pipeline
+17,9% ao portfólio
atual
Aliansce Multiplan Sonae Iguatemi BRMALLS
60,1 67,3
140,9
211,6
289,6
Multiplan Sonae Aliansce Iguatemi BRMALLS
3 3
5
7
11
Empresa A Empresa B Empresa C Empresa D Empresa A Empresa B Empresa C Empresa D
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59
2009 2010 2011 2012* 2013*
63
76
89
120
162 157,1%
Faturamento das Franquias (R$ milhões)
Fonte: Associação Brasileira de Franquia.
2009 2010 2011 2012* 2013*
80 86
93 100
109
Número de Franquias (em ‘000)
*Projeção de Crescimento
... que será beneficiado pelo aumento na demanda do varejo através do crescimento das franquias...
Pipeline de Desenvolvimento
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60
... e também pela demanda aquecida dos principais lojistas ...
Pipeline de Desenvolvimento
47 45 50 53
112 112
130 130
Inaugurações Previstas em 2013 (Shoppings x Varejo):
130 lojas
112 lojas
53 lojas
50 lojas
-130 lojas
Plano de Expansão para 2013*:
* Plano de expansão anunciados e estimativas GS
112 lojas
----- Número previsto de inaugurações de shoppings para 2013
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61
... que possuem forte relacionamento com a BRMALLS.
Pipeline de Desenvolvimento
Penetração na BRMALLS (% das lojas que são em shoppings da BRMALLS)
13% 23
Lojas na BRMALLS % das lojas na BRMALLS
18% 18
23% 30
27% 19
25% 15
22% 34
62
Informações Regionais:
• População: 610 mil hab.
• Potencial de Consumo: R$2,6 bilhões por ano
Dados do Shopping:
• ABL Total (m²): 35.490
• ABL Próprio (m²): 24.843
•Inauguração Prevista: 4T13
• NOI Estab.: R$30,5 milhões
•TIR (real e desalavancado): 17,0%
Pipeline: Contagem
63
Informações Regionais:
• População: 286 mil hab.
• Potencial de Consumo: R$1 bilhão por ano
Dados do Shopping:
• ABL Total (m²): 30.800
• ABL Próprio (m²): 20.913
•Inauguração Prevista: 2T14
• NOI Estab.: R$19,0 milhões
•TIR (real e desalavancado): 15,3%
Pipeline: Cascavel
64
Informações Regionais:
• População: 293 mil hab.
• Potencial de Consumo: R$2,1 bilhões por ano
Dados do Shopping:
• ABL Total (m²): 30.842
• ABL Próprio (m²): 20.047
* a ser definido
Pipeline: Guarujá
65
Informações Regionais:
• População: 415 mil hab.
• Potencial de Consumo: R$2,1 bilhões por ano
Dados do Shopping:
• ABL Total (m²): 67.146
• ABL Próprio (m²): 33.573
•Inauguração Prevista: 2T14
• NOI Estab.: R$28,9 milhões
•TIR (real e desalavancado): 19,9%
Pipeline: Vila Velha
66
Dominância do Projeto,
será o maior do Estado
Forte Ancoragem
(16 âncoras vs 9 na concorrência)
Destaques Shopping Vila Velha:
Localização central e estratégica,
em área adensada
Shopping Vila Velha
67 mil m² de ABL
44 mil m² de ABL locado com mais de
18 meses para inauguração
Pipeline: Vila Velha
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67
Pipeline: Cuiabá
Informações Regionais:
• População: 785 mil hab.
• Renda Familiar Média: R$4,8 mil mensal
Dados do Shopping:
• ABL Total (m²): 43.000
• ABL Próprio (m²): 32.250
•Inauguração Prevista: 2015
• NOI Estab.: R$41,2 milhões
•TIR (real e desalavancado): 16,1%
Cuiabá
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68
Pipeline: Cuiabá
Área de Influência com 785 mil moradores
Destaques Cuiabá:
35% pertencem às classes AB. Na área primária este percentual sobe para 50%
Cidade de Cuiabá será uma das sub sedes da Copa do Mundo
69
Resumo para 2013
O que esperamos para 2013
• Continuar crescendo através de desenvolvimento, fazendo bem feito e com rentabilidade 2-3
projetos greenfield por ano;
• Continuar explorando as oportunidades de expansão em nosso portfólio, fortalecendo os
nossos ativos;
• Fortalecer ainda mais nossa área comercial, explorando sinergias e a força corporativa para que
ela continue entregando mix qualitativos e taxa de ocupação alta em ambiente mais
competitivo.
BRMALLS Day 2012 – Ruy Kameyama
71
Organograma
HOLDING
SHOPPINGS
Diretor Adjunto Comercial
DIRETORIA DE OPERAÇÕES
Gerente de Mall & Mídia
Gerente de Operações Coordenador de
Operações
Diretores Regionais (5)
Gerente de Marketing
Gerente Key Account
Gerente Financeiro/Comercial
Gerente de Operações
Gerente de Marketing
SUPERINTENDENTE
72
Portfólio Shoppings BR MALLS
• 51 shoppings dos quais administramos 41;
• Qualidade e dominância nas suas regiões;
• Forte crescimento de NOI, absoluto e relativo, reflete força do portfólio;
• Diversificação nacional;
• Grande exposição a classe média;
• Crescimento sustentável: custo de ocupação dos lojistas controlado e boas oportunidades de
alavancar receitas.
73
Distribuição do Portfólio Atual
Regional São Paulo
• 27% do NOI da Cia; • 12 shoppings em operação, incluindo:
Villa Lobos; Mooca Plaza; Tamboré
• Liderança no estado.
Regional Rio de Janeiro • 33% do NOI da Cia; • 11 shoppings em operação, incluindo:
NorteShopping; Plaza Niterói; Shopping Tijuca;
• Liderança no estado.
Regional CO/MG
• 17% do NOI da Cia; • 11 shoppings em operação, incluindo:
Del Rey (MG); Center Uberlândia (MG); Campo Grande (MS);
• Liderança em Minas Gerais (8 shoppings).
Regional Sul
• 13% do NOI da Cia; • 8 shoppings em operação, incluindo:
Catuaí Londrina (PR); Shopping Estação (PR); Shopping Curitiba (PR);
• Liderança no Paraná (6 shoppings).
Regional Nordeste/Norte • 10% do NOI da Cia; • 9 shoppings em operação, incluindo:
Recife (PE); Paralela(BA); Rio Anil (MA).
Portfólio de alta qualidade , com grande força e escala regional.
74
Crescimento Orgânico
16,2%
51
7.3
40
60
1.1
31
Crescimento NOI Linearizado
Same Malls*
9M11 9M12
54
.50
0
54
.02
7
48
.19
0
28
.98
3
26
.24
1
25
.44
0
21
.03
9
19
.67
6
18
.91
8
22
.18
2
61
.05
3
60
.32
8
55
.65
5
39
.72
4
31
.74
0
30
.09
1
25
.47
0
21
.93
8
22
.59
5
24
.34
8
Niterói Plaza NorteShopping Uberlândia Campinas Shopping Estação
Top 10 - Crescimento NOI - Same Malls*9M11 vs. 9M12
YTD 2011 YTD 2012
21% 18%
21% 11%
12% 12%
15%
37%
19% 10%
* Excluindo: Mooca, Jardim Sul, Plaza Macaé, Rio Anil, Itaú Power, Estação BH, Londrina Norte e São Bernardo .
75
Crescimento Orgânico: Qualidade do Portfólio e de Execução
* Excluindo Receitas Comerciais
Análise Receita* vs Concorrente (Base comparável)
13,8%
8,7%
BR MALLS MULTIPLAN
Top 5 Receita* Same Malls (9M12/9M11) Portfólio Receita* Same Malls (9M12/9M11)
Abertura Top 5 Receita* Same Malls (9M12/9M11)
15,0%
8,2%
BR MALLS MULTIPLANConcorrente Concorrente
10,1%8,0%
10,7%7,3%
16,2%
8,6%
30,9%
10,2%6,7%
10,8%
76
Crescimento Orgânico: Qualidade do Portfólio e de Execução
Análise NOI Linearizado vs Concorrente (Base comparável)
Abertura Top 5 NOI Same Malls (9M12/9M11)
Top 5 NOI Same Malls (9M12/9M11) Portfólio NOI Same Malls (9M12/9M11) 17,4%
6,7%
BR MALLS IGUATEMI
16,2%
8,5%
BR MALLS IGUATEMIConcorrente Concorrente
12,6%
5,9%
11,7%6,9%
15,5%
3,3%
37,1%
16,9%21,0%
6,1%
77
Concorrente 1
Comparação Top 20: Indicadores / m²
To
p 2
0 m
alls
Ve
nd
as /
m²
BR
MA
LLS
e
Co
nco
rren
te 2
Top
20
mal
ls
AM
M /
m²
BR
MA
LLS
e
Co
nco
rre
nte
2
Top
20
mal
ls
NO
I / m
² B
R M
ALL
S e
C
on
corr
ente
1
8
6
6
Iguatemi BR Malls Multiplan(10) 8
6
6
Iguatemi BR Malls Multiplan(12) (8)
8
6
6
Iguatemi BR Malls Multiplan(13) (7)
(10)
8
6
6
Iguatemi BR Malls Multiplan
8
6
6
Iguatemi BR Malls Multiplan
8
6
6
Iguatemi BR Malls Multiplan8
6
6
Iguatemi BR Malls Multiplan
Concorrente 2
Concorrente 2
78
Indicadores
24,9%
25,6%
27,0%
1T12 2T12 3T12
Leasing Spread Renovações
2,1%
1,2%0,9%
1T12 2T12 3T12
Inadimplência líquida
11,3%
8,1%9,0%
1T12 2T12 3T12
Same Store Rent
97,4%
97,6%
97,9%
1T12 2T12 3T12
Taxa de ocupação
79
Custo de Ocupação Lojistas
4,6% 4,3% 4,4%
6,6% 6,4% 6,3%
11,2% 10,7% 10,7%
1T12 2T12 3T12
BR Malls
Cond e FPP/vendas Aluguel/vendas
Aluguel/
vendas
Cond e FPP/
vendas
• Custo de ocupação % saudável e controlado para os lojistas;
• Redução custos condominiais: foco para 2013;
• Comparando com CO% atual de um concorrente, grande espaço para crescimento de aluguel.
5,6%
4,4%
7,8%
6,4%
Multiplan BrMalls
9M12
+2,6%
Aumento potencial de aluguéis
BRMALLS
5,8% 5,5% 5,4%
8,2% 7,6% 7,6%
14,0%13,1% 13,1%
1T12 2T12 3T12
Multiplan
Cond e FPP/vendas Aluguel/vendas
Concorrente
Concorrente
80
Oportunidades de Crescimento
O setor de varejo continua com fundamentals sólidos e tem atraído capital de fundos de private equity visando a expansão das redes…
81
Foco em Capturar Benefícios de Escala
...usamos nossa escala para alcançarmos melhores resultados em diferentes frentes de atuação.
Escala 51 Shoppings 5 Regionais
Comercialização Lojas
Redução de custos
Mall e Mídia
Marketing Pricing
82
0,3
1,31,8
2010 2011 9M12
Case: Shopping Tijuca
309%
36%
16,7
25,2 22,2
15,3 17,7 17,8
2009 2010 2010 2011 9M11 9M12
Receita de mídia (MM) comparação Same Malls
Escala: Mídia
Significativa melhoria em receita de mídia através de key account e nova abordagem comercial.
9,2%
55,1%
24,9%
Aquisição BRMALLS
(Receita Mídia – R$MM)
83
Escala: Marketing
Case Natal Disney + BRMALLS • 10 Shoppings BRMALLS;
• Exclusividade BRMALLS por 3 anos;
• Apresentações/encontros com os personagens (“Meet and Greet” - total de 53 apresentações)
• Forte incremento de tráfego e vendas nos dias de evento ano-1;
• Ótimo retorno para Disney; encantamento e resultados para BRMALLS.
Shoppings participantes: Villa Lobos, Plaza Niterói, Amazonas, Campo Grande, Catuaí Londrina, Del Rey, Paralela, Tijuca, Norte Shopping e Jardim Sul.
84
Escala: Redução de Custos Condominiais
Em 2013 colocaremos grande foco na redução dos custos condominiais através de ganhos de escala
Redução de Custos Condominiais
Ganho de escala através de negociações coorporativas visando de redução de custos e otimização de investimentos;
BRMALLS representa maior cliente para maioria dos fornecedores;
Centralizações: nível nacional e regional;
Pacote energia elétrica apoiado pelo governo: impacto adicional.
Orçamento Base Zero de Condomínio
• Aplicação da metodologia Orçamento Base Zero para construção do orçamento e meta de condomínio 2013;
• Forte disciplina na gestão de custos.
-
2,00
4,00
6,00
8,00
10,00
12,00 Custo de Limpeza / m²
85
Número de Contratos – Evolução Mensal
• Total de negócios no 3º tri de 2012 foi 26,0% acima do 3º tri de 2011
• Same Malls: 200 negócios no 3º tri de 2011 vs. 216 negócios no 3º tri de 2012 (8,0% de aumento)
+26,0% Σ 3T 200 Σ 3T 252
Escala: Comercialização de Lojas
62 63
75 74
5154
27
19
59
53
59
54
8078
94
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
100
jul/
11
ag
o/1
1
set/
11
ou
t/11
no
v/1
1
de
z/11
jan
/12
fev
/12
ma
r/12
ab
r/12
ma
i/12
jun
/12
jul/
12
ag
o/1
2
set/
12
Ótimo ritmo de comercialização de novas lojas, com benefícios para mix e NOI
86
Escala: Comercialização de Lojas
Total de lojas (3T12)
Total de lojas na BrMalls
%
70 13 18,5%
Total de lojas (3T12)
Total de lojas na BrMalls
%
195 38 19,5%
• Interesse das marcas em expandir é fundamental, mas bom relacionamento é ainda mais;
• Key account: estrutura potencializa oportunidades de negócios e aumenta preferência das marcas pela BR
Malls;
• BRMALLS se consolida como principal plataforma para redes em expansão.
2 3
12 13
1S11 2S11 1S12 2S12
1218
27
38
2009 2010 2011 2012
Exemplos de atuação key account
87
Escala: Comercialização de Lojas
*Recém adquiridos/inaugurados: Via Brasil, Paralela, Londrina, Maringá, Mooca, Jardim Sul, Itaú Power, Rio Anil e Estação BH.
Evolução Taxa de Ocupação
Força comercial a
favor da melhoria dos ativos
97,7% 97,6% 97,6%97,4% 97,6% 97,7%
97,5%97,3% 97,4% 97,4%
97,7% 97,7% 97,8% 97,9% 97,9%
92,1%
93,3% 93,4% 93,4% 93,3%
93,9%
94,6% 94,5%94,7%
95,9% 95,9% 95,9%96,3%
96,7%96,9%
88,0%
89,0%
90,0%
91,0%
92,0%
93,0%
94,0%
95,0%
96,0%
97,0%
98,0%
99,0%
jul/
11
ago
/11
set/
11
ou
t/1
1
no
v/1
1
de
z/1
1
jan
/12
fev/
12
mar
/12
abr/
12
mai
/12
jun
/12
jul/
12
ago
/12
set/
12
Brmalls
BRMALLS sem recém aquiridos/inaugurados
Recém adquiridos/inaugurados
88
Ficha Técnica
Projetado M&A Realizado
11.095
12.651
NOI Projetado vs Realizado 2011
Projetado M&A Realizado
19.542
26.687
NOI Projetado vs Realizado 2012
3 tri 11 4 tri 11 1 tri 12 2 tri 12 3 tri 12
95,3%95,0% 95,0% 95,0%
99,1%
Taxa de Ocupação
14,0%
34,9%
* Forecast.
Principais realizações desde a aquisição
• Instalação de 12 novas escadas rolantes com objetivo de melhorar a circulação dos corredores;
• SSS de 18,6% acumulado até outubro de 2012; • 58 novos contratos desde a aquisição do Shopping, representando 21% de todas a lojas ;
• Qualificação do Mix – 9 novas marcas (Dress Too, Forum, Kevingston, Jaques Janine...);
• Crescimento das receitas de mall e mídia: 144%; • Corte de custos do empreendedor.
Case Turnaround: Paralela
ABL Total: 39.765
Inauguração: abr-09
Número de lojas: 330
Aquisição: abr-11
Preço de compra: R$ 237.5 MM
2010 2011 2012
7.581 12.651
26.687
Crescimento NOI
66,9%
110,9%
BRMALLS
*
*
89
Case Turnaround: Catuaí Maringá
Projetado M&A Realizado
8.855
9.654
NOI Projetado vs Realizado 2011
Projetado M&A Realizado
16.646
17.337
NOI Projetado vs Realizado 2012Ficha Técnica
9,0%
4,2%
4 tri 11 1 tri 12 2 tri 12 3 tri 12
90,8% 91,0%
92,8%
94,8%Taxa de Ocupação
Principais realizações desde a aquisição
• Redução da inadimplência de AMM de 24,9%
para 3,5% e Inadimplência de CDU de 28,6%
para 1,3%;
• Redução da vacância de 9% para 5%;
• Aumento de 10% no tráfego de veículos e de
53,4% na receita de estacionamento.
2011 2012
9.654
17.337
Crescimento NOI
79,6%
BR MALLS
*
*
ABL Total: 32.398
Inauguração: nov-10
Número de lojas: 216
Aquisição: ago-11
* Forecast.
90
Concorrência: Direcionamento
Externo
Área de atuação
Interno
Pilares
Melhorias para Lojistas
Melhorias para Consumidores
• Ancoragem, diferenciação; • Relacionamento com lojistas.
• Expansões; • Revitalizações; • Melhoria de mix; • Marketing: eventos e experiências únicas.
Melhorias em Eficiência • Controle dos custos condominiais; • Fortalecer ainda mais escala nacional.
Frente ao cenário de concorrência, estamos buscando melhorias para
lojistas e consumidores, além aprimorar nossa eficiência.
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8/1/2013 91
Destaques
• Inauguração de concorrente na área de influência: queda em SSS somente no primeiro ano; • NOI não teve variação negativa; • Estratégia de defesa do empreendimento: revitalização, reforço de ancoragem e reforma de lojas.
Concorrência: Case Amazonas
4,2 4,3 4,3 5,2 5,5
2008 2009 2010 2011 2012
AmazonasInauguração do
Manauara Shopping
Crescimento NOI
0,9%
0,2%
20,7%
7,2%
-3,0%
5,8%7,9%
10,1%
2009 2010 2011 2012
SSS
35,4%
27,9%
Crescimento SSS
* Forecast.
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8/1/2013 92
Concorrência: Case Tamboré
• Expansão: 47,9% de aumento na ABL;
• Qualificação do Mix – Ampliação do mix com 68 satélites, 3 megalojas e 3 âncoras. Algumas das novas marcas incluem: Crawford, Siberian, MeMove, Folic, Enjoy, Starbucks, Camicado, Saraiva, Riachuelo e Renner; • Ampliação de estacionamento: 1.288 novas vagas;
• Construção da Alameda Gourmet, com restaurantes e cafeterias; • SSS de 8,1% acumulado até outubro de 2012;
• Crescimento orgânico shopping excluindo expansão: 27,0% (2012*); • Expansão e revitalização foram fortes defesas aos 2 novos greenfields, e o Tamboré não sofreu impacto relevante.
21,2 24,8 34,1
45,6 53,8
2008 2009 2010 2011 2012
TamboréInauguração de um Shopping Concorrente e da
expansão do Tamboré
Crescimento NOI
17,3%
37,2%
33,8%
17,1%
* Forecast.
Destaques
93
Resumo: Melhor Operadora de Shopping Centers
Escala Equipe Modelo
de Gestão
• Atração de talentos • Qualificação do time
• Forte área de Gente & Gestão
• Meritocracia
• Metas • Disciplina
• Indicadores
• Foco em resultado
• Economias de Custo • Sinergias: Lojas e Mídia
• Força Comercial
• Acesso a capital
BR MALLS
94
Resumo para 2013
• Continuar qualificando nossos empreendimentos;
• Mix de lojas;
• Revitalizações;
• Expansões.
• Seguir com bom ritmo de crescimento orgânico de NOI e captura de upsides;
• Melhorar uso da escala comercial;
• Relacionamento com lojistas;
• Pricing;
• Canal Key Account.
• Eficiência em custos condominiais, através de gestão mais assertiva e escala corporativa.
95
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