03/02/09Université Paris XLucie CARREDésirée DOUALA
CAS MAISTESF
Université Paris X 03/02/09Lucie CARREDésirée DOUALA
Sommaire
Présentation stratégie
Compte de résultat prévisionnel
Trésorerie prévisionnelle
Bilan prévisionnel
Commentaires
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Stratégie 3
Rationaliser la production en jouant au mieux sur les délais de façon à réduire les stocks
de produits et de matières à 15 jours de ventes (HT) ce qui devrait permettre une
réduction sensible des besoins en fonds de roulement et d’assainir la trésorerie
d’exploitation
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Compte de résultat prévisionnel N+1
En KFRFHypothèse Pessimiste
N+1
Hypothèse Moyenne N+1
Hypothèse Optimiste N+1
Ventes 11 000 12 000 13 000
Production Stockée -1 593 -1 560 -1 527
Achat matières -2 807 -3 240 -3 673
Variation de stock MP -797 -780 -763
Autres charges d'exploitation -5 280 -5 280 -5 280
Frais financiers -600 -600 -600
DAP -1 220 -1 220 -1 220
Reprise Provision clients 150 150 150
Perte sur créances irrécouvrables -150 -150 -150
Résultat (Bénéfice ou perte) -1 297 -680 -63
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Stock Produits finis et matières premières
En FRFHypothèse Pessimiste
N+1
Hypothèse Moyenne
N+1
Hypothèse Optimiste
N+1
Stock initial 1 960 000 1 960 000 1 960 000
Production 7 206 667 8 040 000 8 873 333
Ventes 8 800 000 9 600 000 10 400 000
Stock final 366 667 400 000 433 333
En FRFHypothèse Pessimiste
N+1
Hypothèse Moyenne
N+1
Hypothèse Optimiste
N+1
Stock initial 980 000 980 000 980 000
Achat 2 806 667 3 240 000 3 673 333
Consommation 3 603 333 4 020 000 4 436 667
Stock final 183 333 200 000 216 667
Stock produits finis Stock matières premières
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Compte de résultat prévisionnel N+1
En KFRFHypothèse Pessimiste
N+1
Hypothèse Moyenne N+1
Hypothèse Optimiste N+1
Ventes 11 000 12 000 13 000
Production Stockée -1 593 -1 560 -1 527
Achat matières -2 807 -3 240 -3 673
Variation de stock MP -797 -780 -763
Autres charges d'exploitation -5 280 -5 280 -5 280
Frais financiers -600 -600 -600
DAP -1 220 -1 220 -1 220
Reprise Provision clients 150 150 150
Perte sur créances irrécouvrables -150 -150 -150
Résultat (Bénéfice ou perte) -1 297 -680 -63
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Trésorerie prévisionnelle N+1
En KFRFHypothèse Pessimiste
N+1
Hypothèse Moyenne
N+1
Hypothèse Optimiste
N+1
Trésorerie initiale -1 700 -1 700 -1 700
Encaissements 12 893 13 810 14 727
Client 12 433 13 350 14 267
Autres créances d'exploitation 460 460 460
Décaissements 12 619 12 980 13 341
Fournisseur MP 3 289 3 650 4 011
Autres dettes d'exploitation 450 450 450
Dividende 500 500 500
Solde fournisseur équipement 1 000 1 000 1 000
Remboursement emprunt 1 500 1 500 1 500
Autres charges d'exploitation 5 280 5 280 5 280
Frais financiers 600 600 600
Trésorerie finale -1 426 -870 -314
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Bilan prévisionnel N+1
ActifHypothèse Pessimiste
N+1
Hypothèse Moyenne
N+1
Hypothèse Optimiste
N+1Passif
Hypothèse Pessimiste
N+1
Hypothèse Moyenne
N+1
Hypothèse Optimiste
N+1
Immobilisations 29 500 29 500 29 500 Capital 2 000 2 000 2 000
Amortissements -11 800 -11 800 -11 800 Réserves 7 500 7 500 7 500
Immobilisations nettes 17 700 17 700 17 700 Résultats -1 297 -680 -63
Stock matières 183 200 217 Emprunts 9 000 9 000 9 000
Stock produits 367 400 433 Fournisseurs 468 540 612
Provision pour dépréciation stock -70 -70 -70
Autres dettes d'exploitation 0 0 0
Clients 917 1 000 1 083Fournisseurs d'équipement 0 0 0
Provision pour dépréciation client 0 0 0
Trésorerie passive 1 426 870 314
Autres créances d'exploitation 0 0 0
TOTAL 19 097 19 230 19 363 TOTAL 19 097 19 230 19 363
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En N
Hypothèse Pessimiste
N+1
Hypothèse Moyenne
N+1
Hypothèse Optimiste
N+1
Taux de variation CA 50% -8,3% 0,0% 8,3%
Chiffre d’affaires en recul par rapport à l’augmentation entre N-1 et N
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Commentaires
Profit en légère baisse par rapport à N dû à l’importance des variations de stock (déstockage)
En N
Hypothèse Pessimiste
N+1
Hypothèse Moyenne
N+1
Hypothèse Optimiste
N+1
Taux de profitabilité 7% -12% -6% -0,5%
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En NHypothèse
Pessimiste N+1Hypothèse
Moyenne N+1
Hypothèse Optimiste
N+1
CA 12 000 11 000 12 000 13 000
CV -4 320 -5 197 -5 580 -5 963
M/CV 7 680 5 803 6 420 7 037
TM/CV 64% 53% 54% 54%
CF -6 980 -7 100 -7 100 -7 100
SR 10 906 13 458 13 271 13 117
• Le seuil de rentabilité n’est jamais atteint dans les trois hypothèses
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Baisse de l’emprunt (14%) mais moins importante que la baisse du résultat (225%)
En N
Hypothèse Pessimiste
N+1
Hypothèse Moyenne
N+1
Hypothèse Optimiste
N+1
Taux d'endettement 129% 139% 129% 121%
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FRNG en recul voire négatif à cause de la baisse du résultat et du remboursement d’emprunt à moins d’un an.
Structure financière déséquilibrée en Hypothèse pessimiste
NHypothèse Pessimiste
N+1
Hypothèse Moyenne
N+1
Hypothèse Optimiste
N+1
N/N-1Hypothèse Pessimiste
N+1
Hypothèse Moyenne
N+1
Hypothèse Optimiste
N+1
Ressources stables 31 300 29 073 29 690 30 307 40,4% -7,1% -5,1% -3,2%
Capitaux 10 000 8 203 8 820 9 437 20% -18,0% -11,8% -5,6%
Amortissements 10 800 11 870 11 870 11 870 8% 9,9% 9,9% 9,9%
Dettes financières 10 500 9 000 9 000 9 000 163% -14,3% -14,3% -14,3%
Emplois stables 29 500 29 500 29 500 29 500 48% 0,0% 0,0% 0,0%
Immobilisations brutes 29 500 29 500 29 500 29 500 48% 0,0% 0,0% 0,0%
FRNG 1 800 -427 190 807 -22% -123,7% -89,4% -55,2%
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Commentaires
Forte diminution du BFR engendrée par la baisse du niveau de stock (déstockage), la baisse des créances clients (pas d’EENE) et la baisse des dettes fournisseurs (équipement)
NHypothèse Pessimiste
N+1
Hypothèse Moyenne
N+1
Hypothèse Optimiste
N+1
N/N-1
Hypothèse Pessimiste
N+1
Hypothèse Moyenne
N+1
Hypothèse Optimiste
N+1
Actif circulant 6 700 1 467 1 600 1 733 76% -78% -76% -74%
Stock 2 940 550 600 650 96% -81% -80% -78%
Créances client 3 300 917 1 000 1 083 65% -72% -70% -67%
Autres créances d'exploitation 460 0 0 0 53% -100% -100% -100%
Dettes circulantes 2 400 468 540 612 140% -81% -78% -74%
Fournisseurs 1 950 468 540 612 225% -76% -72% -69%
Autres dettes d'exploitation 450 0 0 0 13% -100% -100% -100%
BFR 4 300 999 1 060 1 121 54% -77% -75% -74%
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NHypothèse Pessimiste
N+1
Hypothèse Moyenne N+1
Hypothèse Optimiste
N+1
Trésorerie nette -2 500 -1 426 -870 -314
Trésorerie en nbre de jours d'activité -375 -1097 -580 -185
Variation en % -43% -65% -87%
Trésorerie toujours négative à cause des CBC mais en croissance
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Conclusion
Pour les trois hypothèses, le résultat est négatif Dégagement de BFR trésorerie négative
mais en croissance Risque de rupture de stock si augmentation
soudaine de l’activité Pérennité de l’entreprise mise en jeu Fort endettement (121%-139%) Politique salariale