Editado por: Confederación Española de Organizaciones de Amas de Casa, Consumidoresy Usuarios (CEACCU).
Madrid, 2009.
Elaborado por: CREED ESPAÑA.
Depósito Legal: M-11487-2009
Imprime: Eclipse c.g.
Esta publicación ha sido financiada por el Ministerio de Sanidad y Política Social-InstitutoNacional del Consumo. El contenido de la misma es responsabilidad de CEACCU.
5
7
De la Encuesta de Población realizada por CEACCU en diciembre de 2007, cuyas conclusiones
se contienen en el volumen nº 03 de la Colección Estudios y Documentación de CEACCU se
desprende cómo gran parte de los consumidores no son capaces de evaluar los riesgos que están
asumiendo en la contratación masiva de operaciones de crédito, acusando además un casi total
desconocimiento de los productos de inversión y sus principales características.
Según la Encuesta Financiera de las Familias que elabora el Banco de España, en 2005 la vivienda
era el principal activo en el que invierten de forma mayoritaria las familias, representando el 66,1%
de los activos reales para el conjunto de los hogares y el 58,9% de los activos totales. En cuanto
a la composición de los activos financieros de las familias españolas en ese mismo año, las cuentas
bancarias constituyen casi el 42%, seguidas de la inversión en acciones y fondos de inversión con
un 33% y los planes de pensiones y seguros de vida de inversión o mixtos con un 20% (”La
protección de los consumidores ante el ahorro y la inversión”. Colección Estudios y Documentación
de CEACCU nº 03. Autora: Lourdes Ferrando Villalba, et al. Editado por CEACCU en colaboración
con el Instituto Nacional del Consumo).
Sorprendentemente, en una reciente encuesta realizada por la Fundación BBVA (”Percepción del
Modelo Económico y Valoración de la Crisis”. Departamento de Estudios Sociales y Opinión Pública.
Fundación BBVA, julio de 2009), pese a que el 60% de los encuestados afirma estar acostumbrado
a ver programas de televisión dedicados a temas de economía, más del 54% de la población
encuestada no entiende o entiende solo en parte conceptos como fondos de inversión o IBEX 35
(en este caso la población que dice no entender o entender solo en parte sube hasta el 66%).
Así pues, todo parece indicar que es sobre todo en el ámbito de los servicios de inversión en el
que los consumidores muestran su incapacidad para comprender y asimilar la mayor parte de la
información.
El consumidor es el primer responsable de la gestión de su ahorro, por lo que a él corresponderá
adoptar las medidas necesarias de información tanto respecto de la entidad financiera con que va
a contratar, como del producto o productos en que depositará sus ahorros. CEACCU quiere insistir
en la necesidad de que los consumidores de estos servicios tomen conciencia de la importancia
que tiene para efectuar un consumo responsable la mejora de su formación en este campo. La
educación financiera es un complemento esencial de las normas de tutela para reforzar su posición
en el mercado frente a las entidades bancarias y financieras.
Pero siendo fundamental la formación de base del consumidor no es menos cierto que también
deba exigirse a aquellos con quienes contrata estos productos la transparencia y la información
necesaria para conocer lo que se le ofrece y comprenderlo en todos sus términos para poder
comparar. Según la encuesta de CEACCU citada, el 55% de los entrevistados no conoce los
conceptos por los que le cobra la entidad, desconocimiento que es mayor respecto de los fondos
de inversión. Tal vez sea debido a que, según estos encuestados, la información ofrecida por la
entidad financiera es menos adecuada en el caso en el caso de los títulos como de lo fondos de
inversión.
8
CONOCIMIENTO, USO Y PERCEPCIÓN DE LOS PRODUCTOS DE AHORRO E INVERSIÓN POR LOS CONSUMIDORES ESPAÑOLES
9
Tanto en la normativa específica de protección de los consumidores (TRLGDCU, Ley de Condiciones
Generales de la Contratación) como en las normas sectoriales del mercado financiero, las entidades
financieras deben cumplir unos deberes mínimos de información. Dar a conocer a los ciudadanos
cuáles son estas obligaciones de las entidades - derechos para el consumidor - permitirá a aquellos
operar en el mercado en mejores condiciones.
Además, los cambios producidos en la situación económica internacional y nacional han afectado
a la solvencia de importantes entidades financieras y a la percepción que los consumidores tienen
del sistema financiero en conjunto. Esta situación aconsejaba volver a analizar si en este contexto
los ciudadanos de nuestro país habían procurado un mayor conocimiento en este ámbito.
La Encuesta Nacional de CEACCU “Conocimiento, uso y percepción de los productos de ahorro
e inversión por los consumidores” realizada a 1700 ciudadanos mayores de dieciocho años,
residentes en España, cuyos resultados se recogen en este documento, nos permitirá conocer las
reservas y gustos de los consumidores y detectar qué tipo de población requiere mayor ayuda y
dónde se encuentran las principales lagunas en materia de cultura financiera para a partir de ellas
orientar y desarrollar eficazmente las acciones de educación y formación y poner a su disposición
recursos informativos eficaces, que les sirvan de apoyo y orientación en la contratación con las
entidades de ahorro e inversión.
Con la Campaña para la Educación Financiera del Consumidor, financiada por el Instituto Nacional
del Consumo, de la que esta encuesta forma parte, la Confederación Española de Organizaciones
de Amas de Casa, Consumidores y Usuarios, CEACCU, pretende convertir al consumidor de
servicios financieros en un consumidor activo e informado, capaz de tomar decisiones fundadas.
Sólo será posible conseguir una mayor responsabilidad de los consumidores si se le ofrecen las
bases necesarias para adoptar un estado permanente de alerta.
CEACCU
1. PRESENTACIÓN
11
13
15
16
El coste de las comisiones de los productos de ahorro e inversión es el aspecto que menor
satisfacción obtiene entre los consumidores; cerca del 50% no están nada satisfechos.
El perfil de menor satisfacción en este aspecto es el de persona de mediana edad con nivel
bajo de ahorro.
PREGUNTA 1.11. ¿Con cuántos bancos trabaja?
La gente más joven, con nivel deestudios más bajo y con menor capacidad
de ahorro, trabaja con menos bancos.
Con tres 3,8%
Con dos12,1% Con uno
83,5%
Trabaja con más bancosla gente con mayor
capacidad de ahorro.Con más de tres
0,6%
PREGUNTA 1.12. ¿Con cuántas cajas de ahorro trabaja?
La misma situación queen el caso de los bancos.
Con tres 0,9%
Con dos13,6% Con uno
85,1%
La misma situación queen el caso de los bancos.
Con más de tres0,4%
Base: 1292
Base: 986
CONOCIMIENTO, USO Y PERCEPCIÓN DE LOS PRODUCTOS DE AHORRO E INVERSIÓN POR LOS CONSUMIDORES ESPAÑOLES
17
PREGUNTA 1.13. ¿Con cuántas cooperativas de crédito trabaja?
PREGUNTA 1.2. ¿Cuántos años dura su relación con las entidades financieras?(promedio)
No se trabaja con más deuna cooperativa de crédito.
Con una100%
Base: 28
Base: 1292
Base: 986
Base: 28
0 5 10 15 20 25
Cajas de ahorros
Bancos
Cooperativas de crédito
18,9
15,6
13,9
Mayor relación en años las personas demás edad, no solteros, con mayor capacidad
de ahorro y en la zona norte de España.
4. ANÁLISIS CUANTITATIVO
18
PREGUNTA 2. Cuando contrata un producto de ahorro o inversión, ¿cuál suele sersu actitud más habitual respecto a los contratos?
SÍ NO NS/NC
Base: 17000% 20% 40% 60% 80% 100%
Conservo ladocumentación de
los productos
Me informo de loscostes de los productos
Leo toda lainformación, hasta la
letra pequeña
Cuando contratoOn-Line recibo
información por escrito
Me informoperfectamente de
mis derechos
74,6% 18,8% 6,6%
65,5% 26,6% 7,8%
54,4% 38,4% 7,2%
40,5% 50,9% 8,6%
22,5% 26,9% 50,5%
PREGUNTA 3. Cuando va a una entidad financiera para contratar un producto deahorro o inversión, parte de la información se la dan de manera verbal en la propiaoficina. ¿Sabe si tiene derecho a recibir esa información por escrito?
Menor nivel de respuesta entre los másjóvenes y los más mayores, con menornivel de estudios, menor capacidad de
ahorro y en Extremadura
No sabe 24,6%
No, la entidad sólo tiene la obligaciónde dar la información básica
6,6%
Personas más jóvenes, conmayor capacidad de ahorroy en las Comunidades de
Navarra y Baleares.
Sí, tengo derecho a disponerpor escrito de toda la información
68,8%
Base: 1700
Se informan menos de los derechoslas personas con estudios mediosy las de menor capacidad de ahorro.
Se preocupan menos de todas lascláusulas del contrato las personasde mediana edad y las de menor
capacidad de ahorro.
Menor nivel de respuestacuanto mayor edad y menor
capacidad de ahorro.
Se preocupan menos por los costeslas personas de mayor edad y los
hombres frente a las mujeres.
Conservan menos la documentaciónlos de mayor edad, las personas demenor nivel de estudios y menor
capacidad de ahorro.
CONOCIMIENTO, USO Y PERCEPCIÓN DE LOS PRODUCTOS DE AHORRO E INVERSIÓN POR LOS CONSUMIDORES ESPAÑOLES
19
PREGUNTA 4. Considerando las entidades financieras con las que más se relaciona,¿cuál es su grado de satisfacción con los siguientes aspectos?
Menor satisfacción en personasde mediana edad y con menor
capacidad de ahorro.
Base: 1700
0% 20% 40% 60% 80% 100%
Coste de lascomisiones
Claridad de lainformación recibida
Atención personalizada
Frecuencia de envíode información
Rapidez en la atención
46,1% 34,6%
19,8% 47,9%
18,2% 52,8% 28,1%
17,6% 45,2% 35,9%
48,5% 32,8%
17,9% 1,3%
31,5% 0,8%
0,9%
1,3%
1,1%17,6%
4.2. Conocimiento y uso de productos de ahorro e inversión
Los productos de ahorro e inversión a los que más riesgo se les atribuye son las acciones y
los fondos de inversión renta variable. Únicamente el 11% no atribuye riesgo a las acciones y
el 14,5% en el caso de los fondos de inversión.
Los productos que se consideran menos arriesgados son la cuenta corriente (84% nada de
riesgo) y, en menor medida, el depósito a plazo fijo (59%) y los planes de pensiones y jubilación
(43% y 42% respectivamente).
Cuando se habla de productos de ahorro o inversión sencillos, el nivel de desconocimiento sobre
el riesgo es inferior al 3%. Cuando se trata de productos más complejos, este nivel aumenta hasta
cerca del 8%.
Los productos a los que más rentabilidad se atribuye son a los fondos de inversión renta
variable y a los títulos de deuda pública y acciones. Para éste último, el porcentaje de mucha
rentabilidad es superior al resto.
Como menos rentable se considera la cuenta corriente, con gran diferencia sobre el resto, y los
depósitos a plazo fijo, así como los planes de pensiones y jubilación.
4. ANÁLISIS CUANTITATIVO
20
El desconocimiento sobre la rentabilidad se encuentra cercano al 10%, principalmente en el caso
de los títulos de deuda pública y acciones.
Se asocian mayores beneficios fiscales a los planes de pensiones y de jubilación. Menos del
20% consideran que no tienen ningún beneficio fiscal.
Con menores beneficios fiscales son considerados la cuenta corriente y, con mayor diferencia,
los depósitos a plazo fijo.
El nivel de desconocimiento sobre los beneficios fiscales supera el 10% en la mayoría de los casos.
Los productos de ahorro e inversión a los que menos liquidez se les atribuye son los planes de
pensiones y jubilación. Únicamente el 10% considera a estos productos con un alto nivel de liquidez.
El nivel de desconocimiento sobre liquidez, al igual que en el caso de los beneficios fiscales, supera
el 10% en la mayoría de los casos.
El 35% de las personas entrevistadas no se considera nada informado sobre los productos de
ahorro e inversión existentes en el mercado. Únicamente el 6% opina que el nivel de información
sobre este tipo de productos es muy alto.
Las mujeres, las personas más jóvenes y las de más edad, con menor nivel de estudios y con
menores posibilidades de ahorro son las que se consideran peor informadas. Geográficamente,
se encuentra este caso en Baleares y Castilla y León.
Los productos de ahorro e inversión más utilizados son, a excepción de la cuenta corriente utilizada
por la totalidad de entrevistados, los depósitos a plazo fijo y los planes de pensiones y jubilación.
Entre el 25% y el 30% se encuentran en este caso.
Los títulos y los fondos de inversión son utilizados por entre el 9% y el 14%.
Como previsión futura, un 20% adicional tiene pensado contratar en un futuro los planes de
pensiones o jubilación.
El perfil del consumidor de productos de ahorro e inversión es hombre, de edad superior a los
40 años, con nivel alto de estudios y con alta capacidad de ahorro.
En relación a todos los productos de ahorro e inversión analizados (cuenta corriente, depósito a
plazo fijo, fondos de inversión, planes de jubilación y pensiones y títulos), los entrevistados consideran
que la fuente de información que más les influyó, o que más les puede influir, es el asesoramiento
que les ofrecen en su entidad bancaria habitual. Esta opinión se acentúa cuando hablamos de
fondos de inversión y depósitos a plazo fijo, donde se supera el 60%.
La experiencia de familiares y amigos en la contratación de este tipo de productos es la segunda
fuente de información más influyente. En todos los casos supera el 40%.
Internet es la herramienta menos utilizada, en ningún caso supera el 10% de los entrevistados.
CONOCIMIENTO, USO Y PERCEPCIÓN DE LOS PRODUCTOS DE AHORRO E INVERSIÓN POR LOS CONSUMIDORES ESPAÑOLES
21
Los motivos principales por los que se contrata un producto de ahorro e inversión son los
siguientes:
• Se consideran imprescindibles: la cuenta corriente y planes de pensiones.
• Por la alta rentabilidad: los fondos de renta variable y las acciones.
• Por tener un riesgo bajo: los depósitos a plazo fijo y los fondos de renta fija.
• Por ser fáciles de contratar: los planes de jubilación.
• Por estar gestionados por profesionales y para diversificar inversiones: los títulos de
deuda pública.
Cuando un consumidor decide contratar un producto de ahorro o inversión, existe gran cantidad
de información que la entidad debe proporcionar a su cliente o que, en su defecto, éste debe
preguntar. La posibilidad de que el cliente reciba la información sobre los contratos y cláusulas
con tiempo para revisarla antes de firmar, es la que la entidad ofreció en menor medida a su
cliente de manera espontánea. Sucede en menos del 30% de los casos.
La información que más se ofrece es sobre la rentabilidad del producto y el cálculo de la misma.
Aún así, sucede en menos del 50% de los casos.
En los casos en el que la entidad no ofrece la información, el consumidor pregunta en más
ocasiones por las comisiones que tendrá qué pagar y de qué forma.
Más del 85% de las personas entrevistadas nunca han contrastado la información que le facilita
la entidad financiera en otras fuentes como Asociaciones de Consumidores, Internet, asesorías
o en la CNMV.
El perfil de las personas que menos información obtiene por otras vías son las personas más
jóvenes, las de mayor edad, con menor nivel de estudios y con menor capacidad de ahorro.
Más del 50% de las personas entrevistadas piensa que la gente no pregunta sobre la información
relevante para contratar un producto de ahorro o inversión porque realmente no sabe lo qué tiene
que preguntar.
Menos del 20% opina que la gente sí pregunta todo lo que debe preguntar.
El mayor motivo para no contratar un producto de ahorro o inversión es la falta de dinero
disponible. Ocurre en la totalidad de los productos analizados.
Como segundo motivo más importante es la falta de información o la falta de entendimiento de
la misma, excepto en los casos de fondos de renta variable y las acciones, donde se da más
importancia a la falta de seguridad del producto.
4. ANÁLISIS CUANTITATIVO
22
PREGUNTA 5.1. Riesgo que asocia a cada uno de estos productos de ahorro e inversión.
NADA Base: 1700
0% 20% 40% 60% 80% 100%
50,5%
Títulos: acciones 11,1% 52,6%29,1% 7,2%
14,5% 34,6%43,8% 7,1%
36,1% 18,4%37,8% 7,7%
38,5% 12,8%42,4% 6,4%
41,6% 8,1%43,6% 6,6%
42,8% 6,9%40,3% 2,7%
58,8% 4,6%31,5% 5,1%
83,6% 11,9% 2,7%2,7%
ALGO MUCHO NS/NC
Fondos de inversiónrenta variable
Cta. Corriente,libreta ahorro, cartilla
Títulos: deuda pública
Fondos de inversiónrenta fija
Plan de jubilación
Plan de pensiones
Depósito a plazo fijo
PREGUNTA 5.2. Rentabilidad que asocia a cada uno de estos productos de ahorroe inversión.
NADA Base: 1700
0% 20% 40% 60% 80% 100%
50,5%
Fondos de inversiónrenta variable
9,2% 16,5%65,5% 8,8%
10,3% 15,6%64,4% 9,7%
11,9% 23,8%55,1% 9,2%
9,1%69,1% 8,5%
15,4% 12,3%64,5% 7,8%
17,1% 10,7%65,8% 6,4%
67,1% 27,5% 2,7%2,7%
ALGO MUCHO NS/NC
Títulos: deuda pública
Cuenta Corriente,libreta ahorro, cartilla
Títulos: acciones
Fondos deinversión renta fija
Plan de jubilación
Plan de pensiones
Depósito a plazo fijo
13,4%
12,2%66,3% 7,9%13,5%
CONOCIMIENTO, USO Y PERCEPCIÓN DE LOS PRODUCTOS DE AHORRO E INVERSIÓN POR LOS CONSUMIDORES ESPAÑOLES
23
PREGUNTA 5.3. Beneficios fiscales que asocia a cada uno de estos productos de ahorroe inversión.
NADA Base: 1700
0% 20% 40% 60% 80% 100%
50,5%
Títulos: acciones
14,9% 25,8%49,6% 9,6%
20,8% 23,1%45,9% 10,2%
34,6% 12,1%42,9% 10,4%
37,4% 7,8%43,7% 11,1%
40,7% 6,4%41,9% 11,0%
42,5% 9,5%37,1% 10,9%
49,8% 8,2%32,8% 9,1%
77,5% 14,1% 4,2%
ALGO MUCHO NS/NC
Fondos de inversiónrenta variable
Cta. Corriente,libreta ahorro, cartilla
Títulos: deuda pública
Fondos de inversiónrenta fija
Plan de jubilación
Plan de pensiones
Depósito a plazo fijo
PREGUNTA 5.4. Liquidez que asocia a cada uno de estos productos de ahorro e inversión.
Base: 1700
0% 20% 40% 60% 80% 100%
50,5%
41,2% 10,2%38,7% 9,8%
36,4% 11,2%42,2% 10,2%
31,0% 16,8%44,1% 8,1%
15,7%43,2% 10,5%
27,2% 16,8%45,3% 10,8%
22,4% 24,4%42,6% 10,6%
22,3% 25,2% 4,2%48,2%
NADA ALGO MUCHO NS/NC
2,7%
Plan de pensiones
30,6%
14,8%45,6% 11,2%28,4%
4,2%
Plan de jubilación
Depósito a plazo fijo
Fondos deinversión renta fija
Títulos: deuda pública
Fondos de inversiónrenta variable
Títulos: acciones
Cta. Corriente,libreta ahorro, cartilla
4. ANÁLISIS CUANTITATIVO
24
Se consideran menos informados las mujeres,las personas más jóvenes y de mayor edad,con nivel de estudios inferior, las familias que
menor posibilidad de ahorro tienen y,geográficamente, Baleares y Castilla y León.
Totalmente informado6,1%
PREGUNTA 6. ¿En qué medida se siente informado de los distintos productosde ahorro e inversión que existen en el mercado?
Base: 1700
Nada informado34,9%
Algo informado59,0%
PREGUNTA 7.A. Productos de ahorro e inversión que utiliza o espera utilizar enun futuro.
El perfil general del consumidorde productos de ahorro e
inversión es hombre, de edadsuperior a los 40 años, con nivel
alto de estudios y con altacapacidad de ahorro.
Base: 1700
LO USO ESPERO USARLO EN EL FUTURO NO LO USO / NO CONTESTA
0% 20% 40% 60% 80% 100%
Títulos
Fondos de inversión
Depósito a plazo fijo
Cuenta corriente,libreta ahorro, cartilla
Plan de jubilación,pensiones, previsión
9,1% 10,4%
13,3% 12,1% 74,6%
27,7%% 19,3% 53,0%
29,6%% 12,7% 57,7%
100,0%
80,6%
CONOCIMIENTO, USO Y PERCEPCIÓN DE LOS PRODUCTOS DE AHORRO E INVERSIÓN POR LOS CONSUMIDORES ESPAÑOLES
25
PREGUNTA 7.B. ¿Qué fuentes de información le influyeron o le pueden influir?
0% 20% 40% 60% 80%
Familia, amigos
20,6%
6,4%
9,6%
19,1%
39,6%
41,9%
Asesoramientode la entidad
Experienciaprevia
Publicidad
Internet
Otros
Base: 1700
CUENTA CORRIENTE
0% 20% 40% 60% 80%
Familia, amigos
7,5%
8,4%
18,2%
34,3%
61,9%Asesoramiento
de la entidad
Experienciaprevia
Publicidad
Internet
Otros
Base: 604
DEPÓSITO PLAZO FIJO
7,6%
0% 20% 40% 60% 80%
Familia, amigos
4,8%
9,9%
21,4%
37,4%
66,7%Asesoramientode la entidad
Experienciaprevia
Publicidad
Internet
Otros
Base: 294
FONDOS DE INVERSIÓN
0% 20% 40% 60% 80%
Familia, amigos
6,2%
10,2%
10,8%
38,6%
50,9%Asesoramiento
de la entidad
Experienciaprevia
Publicidad
Internet
Otros
Base: 629
PLAN DE JUBILACIÓN /PENSIONES
7,3%
0% 20% 40% 60% 80%
Familia, amigos
9,5%
7,2%
10,4%
21,3%
38,9%
54,8%
Asesoramientode la entidad
Experienciaprevia
Publicidad
Internet
Otros
Base: 221
TÍTULOS
4. ANÁLISIS CUANTITATIVO
10,2%
26
PREGUNTA 8. ¿Qué motivos le llevaron a contratar estos productos?
Para diversificarinversiones
0% 20% 40% 60% 80%
Resultaimprescindible
3,3%
8,6%
32,2%
35,4%
36,2%
91,6%
Permite rescatarel dinero
Ofrece bajo riesgo
Fácil de contratar
Gestión hecha porprofesionales
Ofrece altarentabilidad
Base: 1700
CUENTA CORRIENTE
Base: 543
DEPÓSITO PLAZO FIJO
0% 20% 40% 60% 80%
Resultaimprescindible
9,4%
18,6%
22,3%
27,3%
34,3%
58,4%
Permite rescatarel dinero
Ofrece bajo riesgo
Fácil de contratar
Gestión hecha porprofesionales
Ofrece altarentabilidad
Para diversificarinversiones
8,1%1,8%
Base: 107
FONDOS DE RENTA VARIABLE
0% 20% 40% 60% 80%
Resultaimprescindible
10,3%
19,7%
20,6%
24,3%
27,1%
68,2%
Permite rescatarel dinero
Ofrece bajo riesgo
Fácil de contratar
Gestión hecha porprofesionales
Ofrece altarentabilidad
Para diversificarinversiones
6,5%
Para diversificarinversiones
0% 20% 40% 60% 80%
Resultaimprescindible
24,5%
25,0%
30,0%
33,0%
52,5%
Permite rescatarel dinero
Ofrece bajo riesgo
Fácil de contratar
Gestión hecha porprofesionales
Ofrece altarentabilidad
Base: 200
FONDOS DE RENTA FIJA
8,0%
19,5%
CONOCIMIENTO, USO Y PERCEPCIÓN DE LOS PRODUCTOS DE AHORRO E INVERSIÓN POR LOS CONSUMIDORES ESPAÑOLES
27
Para diversificarinversiones
0% 20% 40% 60% 80%
Resultaimprescindible
10,1%
16,2%
22,7%
27,3%
29,9%
37,8%
Permite rescatarel dinero
Ofrece bajo riesgo
Fácil de contratar
Gestión hecha porprofesionales
Ofrece altarentabilidad
Base: 278
PLAN DE JUBILACIÓN
Base: 282
PLAN DE PENSIONES
0% 20% 40% 60% 80%
Resultaimprescindible
10,6%
12,8%
18,1%
19,1%
30,9%
52,5%
Permite rescatarel dinero
Ofrece bajo riesgo
Fácil de contratar
Gestión hecha porprofesionales
Ofrece altarentabilidad
Para diversificarinversiones
5,3%5,4%
Base: 53
DEUDA PÚBLICA
0% 20% 40% 60% 80%
Resultaimprescindible
13,2%
22,6%
24,5%
24,5%
32,1%
34,0%
Permite rescatarel dinero
Ofrece bajo riesgo
Fácil de contratar
Gestión hecha porprofesionales
Ofrece altarentabilidad
Para diversificarinversiones
5,7%
Para diversificarinversiones
0% 20% 40% 60% 80%
Resultaimprescindible
17,7%
22,0%
27,0%
32,6%
48,9%
Permite rescatarel dinero
Ofrece bajo riesgo
Fácil de contratar
Gestión hecha porprofesionales
Ofrece altarentabilidad
Base: 141
ACCIONES
0,7%
2,1%
4. ANÁLISIS CUANTITATIVO
28
PREGUNTA 9. Cuando fue a contratar un producto de ahorro o inversión, ¿le dieronla siguiente información o, en el caso de que no lo hicieran, la preguntó?
Base: 1700SE LA DIERON LA PREGUNTÓ NI SE LA DIERON NI PREGUNTÓ NS/NC
0% 20% 40% 60% 80% 100%
28,6% 40,0%26,8% 4,5%
32,9% 35,9%26,9% 4,3%
33,1% 36,6%25,9%
38,0% 22,4%35,7% 3,9%
40,1% 36,9%18,5%
42,4% 27,4%26,7% 3,5%
46,1% 24,4% 24,8%¿Qué rentabilidad se
obtendrá y cómo secalculará?
La posibilidad de quele remitan toda lainformación
con tiempo antes de firmar
Con qué periodicidadserá informado de la
marcha de suinversión
Si existe algún folletoinformativo y se lo puedenremitir o como consultarlo
¿Qué comisiones tendráque pagar y de qué forma?
Si estiman que la inversión es o noajustada a su perfil de inversor
El grado de riesgo, pérdidamáxima que se asume
4,5%
4,5%
4,7%
PREGUNTA 10. ¿Alguna vez ha contrastado la información que le ha facilitado suentidad financiera con otra fuente, por ejemplo, Asociaciones de Consumidores,Internet, asesores, CNMV...?
Base: 1700
NO87,1%
Las personas que menos contrastan la información conotra fuente son los más jóvenes y los más mayores, conmenor nivel de estudios y con menor capacidad de ahorro.
SÍ12,9%
PREGUNTA 11. ¿Qué opinión tiene sobre el comportamiento de la gente a la hora depreguntar información?
Base: 1700
No pregunta porque no es consciente de laresponsabilidad que asume si la inversión no funciona
15,4%Acostumbra a preguntar todo
18,5%
No pregunta porque nosabe lo que tiene que preguntar
54,7%
No pregunta por vergüenzao miedo a sentirse ignorante
11,4%
CONOCIMIENTO, USO Y PERCEPCIÓN DE LOS PRODUCTOS DE AHORRO E INVERSIÓN POR LOS CONSUMIDORES ESPAÑOLES
29
PREGUNTA 12. ¿Por qué no se ha animado a contratar estos productos?
Base: 0
CUENTA CORRIENTE
0% 20% 40% 60% 80%
No tengo suficienteinformación
o no la entiendo
7,9%
10,1%
13,7%
14,1%
73,0%
No lo veo seguro
No tengo dinerodisponible
No me ofrecerentabilidad
suficiente
Los costes sonelevados
Base: 1154
DEPÓSITO PLAZO FIJO
0,7%
No me ofreceventajas fiscales
100%
FONDOS RENTA FIJA FONDOS RENTA VARIABLE
CONTRATADOPOR TODOS
0% 20% 40% 60% 80%
No tengo suficienteinformación
o no la entiendo
11,1%
12,4%
21,9%
59,9%
No lo veo seguro
No tengo dinerodisponible
No me ofrecerentabilidad
suficiente
Los costes sonelevados
Base: 1463
1,2%
No me ofreceventajas fiscales
100%
11,0%
0% 20% 40% 60% 80%
No tengo suficienteinformación
o no la entiendo
9,5%
19,9%
25,5%
53,4%
No lo veo seguro
No tengo dinerodisponible
No me ofrecerentabilidad
suficiente
Los costes sonelevados
Base: 1524
1,2%
No me ofreceventajas fiscales
100%
7,8%
4. ANÁLISIS CUANTITATIVO
30
PREGUNTA 12. ¿Por qué no se ha animado a contratar estos productos?
0% 20% 40% 60% 80%
No tengo suficienteinformación
o no la entiendo
6,7%
10,1%
10,2%
22,8%
60,2%
No lo veo seguro
No tengo dinerodisponible
No me ofrecerentabilidad
suficiente
Los costes sonelevados
Base: 1245
PLAN DE PENSIONES
3,9%No me ofreceventajas fiscales
100%
ACCIONES TÍTULOS: DEUDA PÚBLICA
0% 20% 40% 60% 80%
No tengo suficienteinformación
o no la entiendo
10,4%
20,8%
25,3%
58,3%
No lo veo seguro
No tengo dinerodisponible
No me ofrecerentabilidad
suficiente
Los costes sonelevados
Base: 1492
4,8%
No me ofreceventajas fiscales
100%
7,2%
0% 20% 40% 60% 80%
No tengo suficienteinformación
o no la entiendo
10,2%
10,3%
22,8%
58,4%
No lo veo seguro
No tengo dinerodisponible
No me ofrecerentabilidad
suficiente
Los costes sonelevados
Base: 1523
5,0%
No me ofreceventajas fiscales
100%
9,4%
Base: 1347
4,9%
0% 20% 40% 60% 80%
No tengo suficienteinformación
o no la entiendo
5,1%
6,5%
9,0%
23,3%
58,9%
No lo veo seguro
No tengo dinerodisponible
No me ofrecerentabilidad
suficiente
Los costes sonelevados
PLAN DE JUBILACIÓN
No me ofreceventajas fiscales
100%
CONOCIMIENTO, USO Y PERCEPCIÓN DE LOS PRODUCTOS DE AHORRO E INVERSIÓN POR LOS CONSUMIDORES ESPAÑOLES
31
4.3. La publicidad en productos de ahorro e inversión
Cerca del 50% de los entrevistados se consideran nada influenciables por la publicidad a la
hora de decidirse por un producto de ahorro e inversión. El 42% se consideran algo influenciables.
Las personas que se consideran muy influenciables, un 10%, son de mediana edad con gran
capacidad de ahorro y lo son más en las comunidades de Baleares y Aragón.
Sobre la publicidad que se emite sobre los productos de ahorro e inversión, el 87% tienen algún
nivel de acuerdo, ya sea total o medio, de que la intención es la de captar al consumidor para
que contrate el producto.
Con un porcentaje similar, se está de acuerdo con que se omite información importante del
producto a contratar.
El 87% de las personas encuestadas no recuerda haber visto últimamente alguna publicidad
sobre inversiones que le haya llamado la atención.
Entre las personas que sí lo recuerdan, el 13% restante, las que más han llamado la atención han
sido la de ING Direct, con un 44%, y la de Nueva Rumasa, con un 20%.
Sobre la pregunta si recuerdan haber visto alguna publicidad sobre la emisión de pagarés de
un grupo empresarial, en referencia a Nueva Rumasa, el 73% no lo recuerdan y la gran parte
del resto sí lo recuerdan. Existe un pequeño porcentaje que, además de haberlo visto, lo ha
contratado.
Para las personas que sí recuerdan dicha publicidad, al 63% le ofrece duda y necesitaría mayor
información. Cerca del 10% opina que es interesante porque le parece un producto bueno y fiable.
(Estos últimos datos están sujetos a que el entrevistado haya entendido que la pregunta estaba
referenciada al supuesto del grupo empresarial mencionado).
Si se sugiere un eslogan publicitario referente a un producto de inversión por parte de una entidad
financiera donde se destaca sobre el resto de la información “DEPÓSITO 15”, el 40% de los
entrevistados interpretan que se trata de un depósito a 15 meses donde no se menciona el interés.
El 23% lo interpreta como un depósito con un interés de 15%.
Si se sugiere un eslogan publicitario referente a un producto de inversión por parte de una entidad
financiera donde se destaca sobre el resto de la información “DEPÓSITO GARANTIZADO A 2
AÑOS”, el 42% de los entrevistados interpretan que se trata de una inversión donde el capital
está asegurado durante 2 años.
4. ANÁLISIS CUANTITATIVO
32
PREGUNTA 13. ¿Cómo le influye la publicidad a la hora de decidirse por un productode ahorro e inversión?
Se consideran muy influenciables porla publicidad las personas de medianaedad, con gran capacidad de ahorro y
en las zonas de Baleares y Aragón.
Mucho9,9%
Poco42,1%
Base: 1700
Base: 1700
0% 20% 40% 60% 80% 100%
Informa sobre todolo relativo al producto
a contratar
Intenta captar alconsumidor para quecontrate el producto
Destaca de igual formalo positivo y lo
negativo del producto
Omite informaciónimportante
50,3% 36,5%
15,0% 32,4% 50,7%
12,9% 63,2%
27,2% 9,9%
11,1% 2,1%
1,9%
2,0%
2,2%60,7%
Nada47,9%
21,9%
Nada de acuerdo Algo de acuerdo Totalmente de acuerdo NS/NC
PREGUNTA 14. ¿Qué nivel de acuerdo tiene con cada una de las siguientes frasessobre la publicidad en los productos de ahorro e inversión?
CONOCIMIENTO, USO Y PERCEPCIÓN DE LOS PRODUCTOS DE AHORRO E INVERSIÓN POR LOS CONSUMIDORES ESPAÑOLES
33
PREGUNTA 15. ¿Recuerda haber visto últimamente alguna publicidad sobreinversiones que le haya llamado la atención
SÍ12,9%
Base: 1700
NO87,1%
PREGUNTA 17. ¿Recuerda haber visto una publicidad sobre la emisión de pagarésde un grupo empresarial?
Base: 1700
Sí y además lo he contratado0,6%
No72,8%
Sí26,6%
0% 20% 40%
Letras del Tesoro
5,9%
1,8%
2,3%
5,0%
Bancaja
Nueva Rumasa
Planes de jubilacióny pensones
Banco Espiritu Santo
Base: 219
12,8%
Caja Madrid
60%
43,8%
20,1%
6,4%
ING Direct
No puede concretar
Otros
1,8%
0% 20% 40%
7,3%
9,3%
Base: 464(respuesta múltiple)
60%
63,4%
27,4%
Me ofrece dudas,necesitaría más información
No está controlado por laCNMV, no ofrece garantías
Me interesa porque esbueno y fiable
El grupo empresarial no existecomo tal sino que la emisión la
realiza otra empresa relacionada
80% 100%
PREGUNTA 18.¿Está de acuerdo con algunade estas afirmaciones sobredicho producto?
PREGUNTA 16.¿En qué consistía?
4. ANÁLISIS CUANTITATIVO
34
PREGUNTA 19. Si en una publicidad referente a productos de inversión por parte deuna entidad financiera se lee de manera destacada como nombre de la inversión“DEPÓSITO 15”, ¿qué es lo primero que interpretaría?
Depósito a 15 meses coninterés no mencionado
No sugiere nada
Depósito con un interés del 15%
Está referenciado a 15valores bursátiles
Otros
0% 20% 40%
0,5%
23,2%
Base: 1700
60%
40,3%
35,1%
80% 100%
1%
PREGUNTA 20. Si en una publicidad sobre productos de inversión de una entidadfinanciera se lee de manera destacada como nombre de la inversión “DEPÓSITOGARANTIZADO A 2 AÑOS”, ¿qué interpretaría?
0% 20% 40% 60% 80%
3,4%
8,5%
8,8%
9,1%
Base: 1523
16,1%
1,9%
10,7%
41,6%Capital asegurado durante 2 años
Aseguran intereses a cobrar a los 2 años
Interés fijo durante los 2 años
No se puede sacar el dinero en 2 años
Es un depósito a plazo fijo
Es el plazo de una inversión
Otros
No sabe
CONOCIMIENTO, USO Y PERCEPCIÓN DE LOS PRODUCTOS DE AHORRO E INVERSIÓN POR LOS CONSUMIDORES ESPAÑOLES
35
4.4. La normativa MIFID
Según la normativa MIFID, cuando un consumidor desea contratar un producto de inversión, debe
rellenar un cuestionario para conocer su perfil como inversor y conocer si está capacitado para
seguir adelante con dicha inversión. De las personas entrevistadas, el 61% no ha contratado
ningún producto de este tipo, el 35% no recuerda haber rellenado ningún cuestionario y el 4%
sí lo realizaron.
Para las personas que han contratado algún producto de inversión, para el 36% el objetivo del
cuestionario es para conocer su perfil como inversor, el 22% para información interna de la
entidad y el 16% como encuesta oficial del Ministerio de Economía y Hacienda.
En el caso de que un cliente contrate un producto de inversión y, finalmente, pierda todo su
capital invertido o no pueda disponer de él, el 32,5% de las personas entrevistadas piensa que
el consumidor tiene derecho a reclamar por permitírsele que contratara sin informarle del riesgo.
El 16,5% opina que el consumidor no tiene derecho a reclamar puesto que es responsable al
firmar una cláusula por la que la entidad queda exenta de responsabilidades. El perfil de las
personas que opinan afirmativamente sobre este último supuesto son los hombres, los más
jóvenes, con nivel de estudios alto, con mayor capacidad de ahorro y, geográficamente, en
la Comunidad de Madrid.
PREGUNTA 21. En el caso de haber contratado algún producto de inversión, ¿recuerdahaber rellenado el cuestionario MIFID sobre el perfil del inversor?
No he contratado61,4%
Sí3,8%
No34,8%
PREGUNTA 22.¿Sabe cuál es el objetivode dicho cuestionario?
NS/NC24,8%
Para informacióninterna de la entidad
22,4%
Encuesta oficialpara el Ministerio de
Economía y Hacienda16,3%
Para conocer superfil como inversor
36,4%
Base: 656
Base: 1700
4. ANÁLISIS CUANTITATIVO
36
PREGUNTA 23. Si en el caso de que un cliente contrate un producto de inversión yfinalmente pierde todo su capital invertido o no puede disponer de él, ¿cree qué elconsumidor tiene derecho a reclamar a la entidad financiera?
No, el consumidor es el responsableal firmar una claúsula por la que la entidad
queda exenta de responsabilidades16,5%
Los hombres frente a las mujeres, jóvenes,con nivel de estudios alto, con alta capacidad
de ahorro, en la Comunidad de Madrid.
Sí, por permitir que contratarasin informar del riesgo
32,5%
No sabe51,0%
Base: 1700
CONOCIMIENTO, USO Y PERCEPCIÓN DE LOS PRODUCTOS DE AHORRO E INVERSIÓN POR LOS CONSUMIDORES ESPAÑOLES
37
PREGUNTA 24. ¿Qué afirmaciones le parecen correctas para cada uno de estos planes?
Base: 1700(respuesta múltiple)0% 20% 60% 100%40% 80%
87,5%
10,5%
5,2%
70,1%
18,9%
17,6%
41,7%
37,8%
52,7%
Posee beneficios fiscales
Permite rescatar el dineroen cualquier momento
Se pagan impuestospor las prestaciones
Plan de Pensión
Plan de jubilación
NS/NC
4. ANÁLISIS CUANTITATIVO
4.5. Planes y depósitos
Las afirmaciones vertidas sobre los planes de pensiones y de jubilación ofrecen las siguientes
opiniones de los encuestados:
• Poseen beneficios fiscales: para el 53% los planes de pensiones, el 38% los planes de
jubilación y el 42% no sabe o no contesta.
• Permiten rescatar el dinero en cualquier momento: para el 18% los planes de pensiones,
el 19% los planes de jubilación y el 70% no sabe o no contesta.
• Se pagan impuestos por las prestaciones: para el 5% los planes de pensiones, el 11%
los planes de jubilación y el 88% no sabe o no contesta.
• Existe una rentabilidad determinada durante un periodo de tiempo prefijado: para el
48% los depósitos a plazo fijo, el 2% los depósitos estructurados, el 1% los depósitos
indexados y el 51% no sabe o no contesta.
• La rentabilidad suele ir referenciada a un índice: en ningún caso para los depósitos a
plazo fijo, el 10% los depósitos estructurados, el 10% también para los depósitos indexados
y el 83% no sabe o no contesta.
• La rentabilidad suele ir una parte como plazo fijo y la otra referenciada a un índice:
para el 3% los depósitos a plazo fijo, el 10% los depósitos estructurados, el 5% los depósitos
indexados y el 83% no sabe o no contesta.
38
PREGUNTA 25. De los siguientes depósitos, ¿qué le parece cierto?
Base: 1700(respuesta múltiple)
0% 20% 60% 100%40% 80%
82,5%
5,2%
9,6%
83,0%
9,9%
10,1%
51,3%
1,2%
1,6%
EXiste una rentabilidad determinadadurante un periodo de tiempo prefijado
La rentabilidad suele irreferenciada a un índice
La rentabilidad suele iruna parte como plazo fijo y laotra referenciada a un índice
3,4%
47,9%
0,0%
Plazo fijo
Estructurados
Indexados
NS/NC
Plazo fijo
Estructurados
Indexados
NS/NC
Plazo fijo
Estructurados
Indexados
NS/NC
CONOCIMIENTO, USO Y PERCEPCIÓN DE LOS PRODUCTOS DE AHORRO E INVERSIÓN POR LOS CONSUMIDORES ESPAÑOLES
39
4.6. Garantía de depósitos e inversiones
Sólo los ahorros y las inversiones que se tienen en las entidades debidamente inscritas en el
Registro del Banco de España están garantizados frente a posibles quiebras o insolvencia de
las entidades financieras, mediante el Fondo de Garantía de Depósitos y el de Inversiones. En este
sentido, el 31% no sabe que las entidades inscritas cuentan con garantía. Las personas que no
conocen está afirmación son mujeres, gente joven, con nivel de estudios bajo y menor capacidad
de ahorro.
El 27% de los entrevistados piensa que las inversiones registradas garantizan hasta un máximo
de 100.000 euros.
Sobre empresas que ofrecen inversiones en obras de arte, joyas, sellos, bosques naturales,
etc, el 43,5% no conocía la existencia de estos productos, principalmente mujeres, jóvenes, con
nivel de estudios bajo y baja capacidad de ahorro.
El 42,5%, piensa que estas inversiones no tienen garantía, principalmente hombres de entre 40
y 75 años.
PREGUNTA 26. Sólo los ahorros y las inversiones que se tienen en las entidadesdebidamente inscritas en el Registro del Banco de España están garantizados frentea posibles quiebras o insolvencia de las entidades financieras, mediante el Fondo deGarantía de Depósitos y el de Inversiones. ¿Con cuáles de las siguientes frases estáde acuerdo?
0% 20% 40% 60%
16,1%
20,6%
27,1%
31,2%
13,9%
No sabía que lasentidades inscritas en el
BdE cuentan con garantía
No sabía que si unbanco quiebra existe un
sistema de garantía
Garantizan el100% de la inversión
Garantizan sólo el20% de la inversión
Base: 1700(respuesta múltiple)
Mujeres, gente joven, conmenos nivel de estudios y
menor capacidad de ahorro.
4. ANÁLISIS CUANTITATIVO
40
PREGUNTA 27. Sobre empresas que ofrecen inversiones en obras de arte, joyas,sellos, bosques naturales y otros…
Tienen un fondo quegarantiza el 100% de la inversión
5,8%Tienen un fondo que
garantiza el 30% de la inversión8,3%
Estas inversiones no tienen garantía42,5%
No sabía que existieranestos productos
43,5%
Hombres de entre 40 y 75 años
Mujeres, jóvenes, con bajo nivel deestudios y con menor capacidad de ahorro
Base: 1700
CONOCIMIENTO, USO Y PERCEPCIÓN DE LOS PRODUCTOS DE AHORRO E INVERSIÓN POR LOS CONSUMIDORES ESPAÑOLES
41
3.7. Perfil de los entrevistados
Base: 1700
Sexo
Hombre52,7%
Mujer47,3%
Edad
Entre 40 y 5440,2%
Entre 55 y 7519,9%
Más de 751,6%
Entre 25 y 3933,7%
Menos de 254,5%
Estado Civil
Divorciado/separado11,0%
Soltero22,5%
Viudo4,5%
Casado/en pareja62,0%
4. ANÁLISIS CUANTITATIVO
42
Situación familiar ante el ahorroCapacidad de ahorro
Situación laboral
Trabaja porcuenta propia
13,5%
Parado5,1%
No trabajafuera de casa
6,5%Trabaja por
cuenta ajena66,4%
Nivel de escolaridad
Estudiosprimarios
22,4%
Bachilleratoelemental
20,2%
Bachilleratosuperior31,6%
Licenciatura12,4%
Postgraduación0,8%
Diplomatura12,6%
Base: 1700
Familia quegeneralmente
no ahorra18,9%
NS/NC0,4%
Familia con grancapacidad de ahorro
3,1%
Familia queahorra siempre
algo al año45,0%
Familia quedifícilmente ahorra
32,5%
Jubilado8,5%
CONOCIMIENTO, USO Y PERCEPCIÓN DE LOS PRODUCTOS DE AHORRO E INVERSIÓN POR LOS CONSUMIDORES ESPAÑOLES
43
3.8. Conclusiones
La mayoría de la población es fiel a una única entidad bancaria y el nivel de fidelidad es
proporcional a la edad del cliente.
Los consumidores se preocupan por guardar la información de los productos que contratan.
El consumidor tiene un nivel alto de conocimiento sobre el derecho a recibir la información
por escrito.
El coste de las comisiones produce la mayor insatisfacción respecto a su entidad bancaria.
El consumidor atribuye más riesgo a las acciones, mayor rentabilidad a los fondos de renta
variable y mayores beneficios fiscales y menor liquidez a los planes de pensiones.
El perfil del consumidor con peor información sobre el mercado de los productos de ahorro e
inversión es el de mujer, joven o de mayor edad, nivel de estudios bajo y baja capacidad de
ahorro.
Los títulos y fondos de inversión son productos poco utilizados por los consumidores.
Se considera como mejor fuente de información el asesoramiento de la entidad bancaria.
Resultan atractivos los fondos de renta variable y las acciones por su alta rentabilidad, y los
depósitos a plazo fijo y los fondos de renta fija por su bajo riesgo.
Las entidades bancarias no ofrecen habitualmente la posibilidad de remitir la información para
que el consumidor la revise con calma antes de firmar.
Los consumidores apenas contrastan la información que le ofrece la entidad con otras fuentes.
Se tiene la percepción de que los consumidores no preguntan sobre toda la información necesaria
porque no saben cuál es.
La falta de dinero es el principal motivo para que los consumidores no contraten productos de
ahorro o inversión.
Los consumidores opinan, en general, que la publicidad oculta información para intentar captar
clientes que contraten sus productos de inversión.
La mayor parte de los consumidores no recuerda publicidad sobre inversiones y, los que la
recuerdan mencionan ING y Nueva Rumasa.
4. ANÁLISIS CUANTITATIVO
44
Los eslóganes publicitarios provocan disparidad de interpretaciones para el consumidor. El
conocimiento sobre la normativa MIFID es relativamente bajo entre los consumidores.
Algunas de las características de los planes de pensiones y jubilación, como el pago de impuesto
por las prestaciones, son prácticamente desconocidas.
Resulta similar el bajo nivel de conocimiento de los depósitos estructurados y los indexados,
con un nivel significativamente mayor en los depósitos a plazo fijo.
Existe un nivel similar de conocimiento y desconocimiento sobre la garantía de depósitos e
inversiones.
CONOCIMIENTO, USO Y PERCEPCIÓN DE LOS PRODUCTOS DE AHORRO E INVERSIÓN POR LOS CONSUMIDORES ESPAÑOLES
45
46
CONOCIMIENTO, USO Y PERCEPCIÓN DE LOS PRODUCTOS DE AHORRO E INVERSIÓN POR LOS CONSUMIDORES ESPAÑOLES
47
5. ANEXO - CUESTIONARIO
48
CONOCIMIENTO, USO Y PERCEPCIÓN DE LOS PRODUCTOS DE AHORRO E INVERSIÓN POR LOS CONSUMIDORES ESPAÑOLES
49
5. ANEXO - CUESTIONARIO