Datoria externa:Stocurile obligatiilor financiare asumate de debitori rezidenti fata de creditori nerezidenti; aceste obligatii financiare genereaza fluxuri financiare in dublu sens:incasari in momentul asumarii acestor obligatiiPlati in momentul restituirii/rambursarii capitalurilor insotite si de plati de dobanzi, etc.
Dpdv al BNR: soldul pasivelor reale, actuale i necondiionate ce presupun pli viitoare de rate de capital i/sau de dobnzi, datorate de rezidenii unei economii fa de nerezideni
Datoria externa:Suma in valuta datorata la un moment dat de o tara altor state si/sau institutii financiare internationale in baza: imprumuturilor contractate de
Guverne
agenti economici cu garantia statului
Persoane juridice private
depozitelor nerezidentilor
Datoria publica externa (directa)Datoria comerciala garantataDatoria comerciala negarantata
datoria extern brut n sens largsumele de bani i alte valori pe care rezidenii unei ri, persoane fizice i juridice, la datoreaz strintii la un moment dat
datoria extern brut n sens restrnsobligaiile bneti fa de strintate, cu urmtoarele excepii:creditele pe termen scurt (acestea constituie operaii financiare curente necesare desfurrii activitii economice externe);investiiile strine directe, care nu au termene de rambursare sau lichidare;ajutoarele cu caracter nerambursabil primite n cadrul programelor de asisten public bi i multilateral; mprumuturile externe cu o perioad de graie de 10 15 ani sau mai mare;mprumuturile acordate de unii creditori externi sucursalelor, filialelor sau altor reprezentane ale acestora n condiii mai avantajoase dect cele practicate pe piaa mondial;creditele contractate de persoane fizice sau juridice negarantate de autoritile publice.
datoria extern n interpretarea Bncii Mondiale:sumele datorate unor creditori publici i privai, n valut, bunuri sau servicii cu o perioad de rambursare mai mare de un ansumele datorate de persoane private, dar garantate de o autoritate public. n aceast accepiune, datoria extern nu cuprinde:datoria persoanelor private ctre strintate negarantat de autoritile publice;datoria din tranzaciile cu Fondul Monetar Internaional;datoria care poate fi achitat, la opiunea debitorului, n moneda rii sale;sumele datorate unor creditori rezideni n strintate, pentru care nu au fost stabilite termene de plat.
datoria extern net = activele publice i private ale rezidenilor unei ri n strintate (disponibiliti valutare, mprumuturi acordate, investiii directe, titluri, diverse alte creane i valori) -activele deinute de rezidenii strini n ara considerat (mprumuturi primate de la guverne, agenii guvernamentale i alte entiti publice; credite primite de la bnci private, organisme financiare i ali creditori; investiii de capital; titluri; disponibiliti valutare i alte valori aparinnd unor persoane publice sau private strine).
in datoria extern net se includ numai creanele lichide sau uor realizabile fa de strintate, celelalte creane care nu pot fi uor mobilizate excluzndu-se din calcul
SDE (serviciul datoriei externe) = rate de capital & dobnzi datorate de rezidenii unei economii fa de nerezideni
Surse de finantare a SDE:
Investiiile directe nete ale nerezidenilor n tara respectiva
Investitii de portofoliu
Transferuri curente (transferurile lucrtorilor romni din exterior)
Venituri din privatizareDepinde cum sunt folosite: consumate/investite/economisite
Total datorie externa:pe termen mediu si lungDatorie publica directaDatorie publica garantata
Datorie negarantata public
Depozite pe TML ale nerezidentilor
pe termen scurt
Datoria extern brut totalDatorie externa brutaDatoria extern brut guvern (pe termen scurt, lung si in cadrul acestora pe tipuri de instrumente)
Datoria extern brut autoritatea monetar (pe termen scurt, lung si in cadrul acestora pe tipuri de instrumente)
Datoria extern brut bnci (pe termen scurt, lung si in cadrul acestora pe tipuri de instrumente)
Datoria extern brut alte sectoare
Investiii directe intercompaniiInvestiii directe intercompanii (datorii fa de ntreprinderi afiliate)Investiii directe intercompanii (datorii fa de investitori)
Creterea intrrilor de capital sub forma creditelor externe impune o analiz mai detaliat ca urmare a riscurilor pe care acestea le presupun la nivel microeconomic (a creterii expunerilor la un posibil oc extern i a efectelor asupra sectorului bancar romnesc),implicaiilor macro-economice pe care le pot avea din punctul de vedere al sustenabilitii datoriei externe
Concepte de sustenabilitate a datoriei externeSolvabilitatea valoarea actualizat a surplusurilor viitoare primare (excluznd cheltuielile cu dobnzile) s fie mai mare sau egal cu nivelul actual al datoriei valoarea actualizat net a dobnzilor s nu depeasc valoarea actualizat a importurilor nete.
Lichiditatea abilitatea de a plti la termenele stabilite.
Sustenabilitatea ndeplinirea concomitent a solvabilitii i lichiditii fr expectaii de ajustri majore.
Vulnerabilitatea riscul de insolvabilitate sau de lichiditate.
Un alt aspect legat de sustenabilitatea datoriei externe este legat i de dorina rii n cauz de a-i onora plile externe. n practic, rile refuz plata serviciului datoriei nainte s devin insolvabile, respectiv condiia expus mai sus s fie nclcat.
n opoziie cu termenul de mai sus (dorina rii de a plti), se afl conceptul de toleran a datoriei externe