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一、市場回顧
川普表示可能將 2000 億清單增課關稅由 10%增
至 25%,貿易戰疑慮升溫,歐、美股收跌,其
中蘋果財報強勁,美國科技股走強使美股跌幅
相對有限。
日本央行貨幣政策變化不大,市場偏鴿派解
讀,日股收漲;川普表示可能將 2000 億清單增
課關稅由 10%增至 25%,貿易戰疑慮升溫,陸
股收跌。
週二美股全面反彈收紅,激勵週三台股以平高
盤 開 出 , 終 場 加 權 指 數 上 漲 40.62 點 或
0.367%,收在 11098.13 點,成交量能 1440.93
億。
FOMC 聲明及 ADP 就業數據高於預期,殖利率
走揚;日圓走貶且 FOMC 聲明表示經濟強勁,
美元收升。
EIA 原油庫存未如預期減少,反而增加逾 300 萬
桶,油價收跌。
資
產 別
股
票
名稱 價格
漲跌幅(%)、
殖利率變動
(bps)
股
票
台灣加權指數 11,098 0.37
道瓊工業指數 25,334 -0.32
S&P500 指數 2,813 -0.10
日經 225 指數 22,747 0.86
道瓊歐洲 600 390 -0.45
中國 A50 指數 11,472 -2.34
上證綜合指數 2,825 -1.80
中國創業板 1,542 -1.24
香港恆生指數 28,341 -0.85
香港國企指數 10,973 -0.47
MSCI 世界指數 2,149 -0.17
MSCI 新興市場 1,087 -0.05
商
品
布蘭特原油 72.39 -2.51
黃金現貨 1,216 -0.66
CRB 商品指數 192 -1.49
匯
率
美元指數 94.66 0.11
歐元 1.1660 -0.27
日圓 111.73 -0.12
澳幣 0.7404 -0.27
紐幣 0.6791 -0.40
人民幣 6.8230 0.09
公
債 美國 10 年期 公
債殖利率 3.0064 4.7
亞洲股市
台灣股市
債市及匯市
原物料
歐美股市
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二、焦點議題
日本經濟:7 月日本央行貨幣政策維持利率不變
美國經濟:ISM 製造業 PMI 指數降溫
7 月 ISM 製造業指數由 60.2 減至 58.1,低於預期之 59.4,新訂單與生產等主要分項皆由高檔回
落,但新訂單仍持續站穩在快速擴張區間;雇用指數小幅回升,製造業雇用意願仍然穩固;供
貨速度在新訂單降溫下速度加快;訂單存貨差再次回落至 10 以下,將壓抑未來整體指數表現。
美國經濟
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7 月 ISM 製造業指數雖由金融海嘯後次高回落,但仍高於 2017 年全年平均值 57.4,且新訂單分
項仍位於快速擴張區間,加上整體指數中維持成長之產業數目仍維持高檔,顯示製造業整體活
動仍保持健康步伐,但由於受訪製造商對貿易戰擔憂增加,可能壓抑指數表現,預期未來整體
指數將降溫至 57~60 區間。
FOMC 會議:FED 維持利率及逐步升息步伐不變
策研部想法:
FED 提升了對經濟活動之看法,認為經濟活動由穩固轉為強勁步伐成長,家庭支出增速上
升,勞動市場及企業固定資產投資繼續強勁成長,顯示美國經濟成長保持樂觀。
FED 維持通膨對稱性 2%目標區用詞,顯示委員對近期通膨感到舒適,並願意容忍通膨暫時
超過 2%之目標。
市場預期 2018 年升息 4 次之機率由 6 月 FOMC 會議時之由 56%增至 72%。
我們認為接下來若經濟發展符合預期,應會在 9 月及 12 月再次升息 1 碼,2018 年總計升
息 4 次。
FOMC 會議
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資料來源:ISM、Bloomberg,國泰投信整理
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