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Jahresbericht

HI-Multi Credit Short Term-Fonds

für das Geschäftsjahr

01.11.2018 - 31.10.2019

JahresberichtHI-Multi Credit Short Term-Fonds

Vermögensübersicht zum 31.10.2019

Anlageschwerpunkte

Kurswert

in EUR % des Fondsvermögens

I. Vermögensgegenstände 255.821.571,10 100,05

1. Anleihen (nach Restlaufzeit) 252.035.707,23 98,57< 1 Jahr 30.758.418,27 12,03

>= 1 Jahr bis < 3 Jahre 209.269.766,15 81,84

>= 3 Jahre bis < 5 Jahre 12.007.522,81 4,70

2. Derivate -677.914,48 -0,27

3. Bankguthaben 1.561.756,05 0,61

4. Sonstige Vermögensgegenstände 2.902.022,30 1,13

II. Verbindlichkeiten -125.153,48 -0,05

III. Fondsvermögen 255.696.417,62 100,00

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Vermögensaufstellung zum 31.10.2019Stück bzw.

Gattungsbezeichnung ISIN Markt Anteile bzw. Bestand Käufe / Verkäufe / Kurs Kurswert %

Whg. in 1.000 31.10.2019 Zugänge Abgänge in EUR des Fonds-

im Berichtszeitraum vermögens

Bestandspositionen EUR 252.035.707,23 98,57

Börsengehandelte Wertpapiere EUR 190.778.139,14 74,61

Verzinsliche Wertpapiere

0,2500 % ABN AMRO Bank N.V. EO-Preferred Med.-T.Nts 18(21) XS1917577931 EUR 1.000 4.200 3.200 % 100,70730 1.007.072,95 0,39

2,7500 % Achmea Bank N.V. EO-Medium-Term Notes 2014(21) XS1033736890 EUR 500 0 1.500 % 103,77367 518.868,33 0,20

1,5000 % ADLER Real Estate AG Anleihe v.2017(2017/2021) XS1731858392 EUR 600 600 0 % 100,44000 602.640,00 0,24

1,5000 % ADLER Real Estate AG Anleihe v.2019(2019/2022) XS1843441491 EUR 600 600 0 % 99,60000 597.600,00 0,23

5,7500 % Albanien, Republik EO-Notes 2015(20) XS1300502041 EUR 760 0 0 % 105,71700 803.449,20 0,31

3,0000 % América Móvil S.A.B. de C.V. EO-Notes 2012(12/21) XS0802174044 EUR 300 300 0 % 105,19909 315.597,26 0,12

3,5000 % Anglo American Capital PLC EO-Medium-Term Notes 2012(22) XS0764637194 EUR 2.000 2.500 500 % 107,87510 2.157.502,00 0,84

3,8750 % Arcelik A.S. EO-Notes 2014(21) XS1109959467 EUR 1.600 1.600 0 % 103,69000 1.659.040,00 0,65

1,6250 % Arion Bank hf. EO-Medium-Term Notes 2016(21) XS1527737495 EUR 1.500 0 0 % 102,65603 1.539.840,38 0,60

0,3210 % Asahi Group Holdings Ltd. EO-Notes 2017(17/21) XS1577953760 EUR 2.000 0 1.000 % 100,58048 2.011.609,50 0,79

0,5000 % ASB Finance Ltd. EO-Medium-Term Notes 16(20) XS1433558373 EUR 500 0 500 % 100,45000 502.250,00 0,20

0,7500 % Atos SE EO-Obl. 2018(18/22) FR0013378445 EUR 1.500 1.500 0 % 101,93803 1.529.070,45 0,60

2,3750 % Autostr. Bres.Ver.Vic.Pad. SpA EO-Notes 2015(20) XS1205716720 EUR 600 0 0 % 100,84000 605.040,00 0,24

0,0940 % B.A.T. Capital Corp. EO-FLR Med.-Term Nts 2017(21) XS1664643746 EUR 2.000 0 0 % 100,11000 2.002.200,00 0,78

1,0000 % B.A.T. Intl Finance PLC EO-Medium-Term Nts 2015(22/22) XS1324928750 EUR 2.000 2.000 0 % 102,00834 2.040.166,80 0,80

0,6250 % Banco Bilbao Vizcaya Argent. EO-Medium-Term Notes 2017(22) XS1548914800 EUR 1.000 1.000 0 % 101,63828 1.016.382,75 0,40

2,0000 % Banco BPM S.p.A. EO-Medium-Term Notes 2019(22) XS1960684063 EUR 1.200 1.200 0 % 102,54000 1.230.480,00 0,48

0,2500 % Bank of China Ltd. (FFM Br.) EO-Medium-Term Notes 2019(22) XS1979297238 EUR 1.800 1.800 0 % 100,40708 1.807.327,44 0,71

0,3750 % Bank of Nova Scotia, The EO-Medium-Term Notes 2017(22) XS1592881020 EUR 1.900 0 1.100 % 101,06909 1.920.312,71 0,75

3,3750 % Bharti Airtel Intl (NL) B.V. EO-Notes 2014(14/21) Reg.S XS1028954953 EUR 1.900 1.500 600 % 103,56000 1.967.640,00 0,77

0,1250 % BMW Finance N.V. EO-Medium-Term Notes 2018(21) XS1873143561 EUR 425 425 0 % 100,41500 426.763,75 0,17

0,2500 % BMW Finance N.V. EO-Medium-Term Notes 2018(22) XS1910245593 EUR 2.000 2.700 700 % 100,74490 2.014.898,00 0,79

0,6250 % BNZ Inter. Fund. Ltd.(Ldn Br.) EO-Medium-Term Notes 2019(22) XS1938429922 EUR 550 550 0 % 101,75414 559.647,74 0,22

0,8000 % Booking Holdings Inc. EO-Notes 2017(17/22) XS1577747782 EUR 350 350 0 % 102,06185 357.216,46 0,14

1,3730 % BP Capital Markets PLC EO-Medium-Term Notes 2016(22) XS1375956569 EUR 400 400 0 % 103,47179 413.887,14 0,16

0,5000 % British Telecommunications PLC EO-Med.-Term Notes 2017(17/22) XS1637332856 EUR 4.500 4.500 0 % 101,24406 4.555.982,70 1,78

4,8750 % Bulgarian Energy Holding EAD EO-Bonds 2016(16/21) Reg.S XS1405778041 EUR 1.500 1.500 0 % 107,36700 1.610.505,00 0,63

1,0000 % Caixa Geral de Depósitos S.A. EO-Med.-T.Obr.Hipotecá. 15(22) PTCGH1OE0014 EUR 2.000 2.000 0 % 102,72609 2.054.521,80 0,80

2,6250 % Carlsberg Breweries A/S EO-Medium-Term Notes 2012(22) XS0854746343 EUR 300 300 0 % 108,23213 324.696,38 0,13

0,2700 % Carrefour Banque EO-FLR Med.-T. Nts 2016(21/21) FR0013155868 EUR 500 0 500 % 100,35300 501.765,00 0,20

2,7500 % Cassa Depositi e Prestiti SpA EO-Medium-Term Notes 2014(21) IT0005025389 EUR 2.400 4.300 1.900 % 104,49500 2.507.880,00 0,98

1,4230 % CETIN Finance B.V. EO-Medium-Term Nts 2016(21) XS1529934801 EUR 1.000 0 0 % 102,72375 1.027.237,50 0,40

5,0000 % CEZ AS EO-Medium-Term Notes 2009(21) XS0458257796 EUR 1.230 2.280 1.050 % 109,71117 1.349.447,39 0,53

0,5000 % Citigroup Inc. EO-Med.-T. Notes 2019(19/22) XS1939355753 EUR 1.175 1.175 0 % 101,32801 1.190.604,06 0,47

2,7500 % CNOOC Curtis Fdg No.1 Pty Ltd. EO-Notes 2013(20) XS0973209421 EUR 300 0 0 % 102,42395 307.271,85 0,12

4,0000 % Commerzbank AG MTN-IHS S.755 v.10(20) DE000CZ302M3 EUR 500 0 1.500 % 103,53000 517.650,00 0,20

1,1250 % Credit Suisse AG (Ldn Br.) EO-Medium-Term Nts 2015(20) XS1291175161 EUR 500 0 1.500 % 101,22000 506.100,00 0,20

0,2500 % Daimler Intl Finance B.V. EO-Medium-Term Notes 2018(21) DE000A194DC1 EUR 1.500 0 1.800 % 100,50627 1.507.594,05 0,59

0,5000 % Danske Bank AS EO-Medium-Term Notes 2016(21) XS1390245329 EUR 2.000 2.000 0 % 100,95539 2.019.107,80 0,79

1,3750 % Danske Bank AS EO-Non-Preferred MTN 2019(22) XS1957541953 EUR 3.000 3.000 0 % 102,96170 3.088.851,00 1,21

0,0000 % Dassault Systemes SE EO-Notes 2019(19/22) FR0013444502 EUR 2.400 2.400 0 % 100,38008 2.409.121,92 0,94

1,5000 % Deutsche Bank AG Med.Term Nts.v.2017(2022) DE000DL19TA6 EUR 500 2.000 1.500 % 101,21086 506.054,28 0,20

0,3750 % Deutsche Bank AG Med.Term Nts.v.2018(2021) DE000DL19T18 EUR 1.000 0 500 % 99,68951 996.895,05 0,39

0,6250 % Deutsche Hypothekenbank MTN-IHS S.473 v.2016(2020) DE000DHY4739 EUR 500 0 0 % 99,16000 495.800,00 0,19

0,8750 % Deutsche Pfandbriefbank AG MTN R.35270 v. 17(21) DE000A2DASD4 EUR 2.000 0 1.000 % 100,93599 2.018.719,70 0,79

1,7000 % DH Europe Finance S.A. EO-Notes 2015(15/22) XS1255436005 EUR 400 400 0 % 103,99229 415.969,16 0,16

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0,0000 % E.ON SE Medium Term Notes v.19(22/22) XS2069380488 EUR 3.750 3.750 0 % 100,07000 3.752.625,00 1,47

1,7500 % Emirates Telecommunic. Grp Co. EO-Medium-Term Notes 2014(21) XS1077882121 EUR 2.300 300 500 % 103,08650 2.370.989,50 0,93

0,6250 % Essity AB EO-Medium-Term Nts 2017(17/22) XS1584122680 EUR 800 800 0 % 101,53924 812.313,88 0,32

1,2500 % FCA Bank S.p.A. (Irish Branch) EO-Med.-Term Nts 2019(22/22) XS1954697923 EUR 1.000 1.000 0 % 102,75717 1.027.571,65 0,40

1,0000 % FCA Bank S.p.A. (Irish Branch) EO-Medium-Term Nts 2018(22/22) XS1881804006 EUR 1.550 1.000 600 % 101,91846 1.579.736,13 0,62

1,1340 % FCE Bank PLC EO-Medium-Term Notes 2015(22) XS1186131717 EUR 400 400 0 % 100,21246 400.849,84 0,16

0,2500 % Fédérat.caisses Desjard Québec EO-Medium-Term Notes 2018(21) XS1885605391 EUR 2.400 0 600 % 100,83597 2.420.063,16 0,95

0,7000 % Fedex Corp. EO-Notes 2019(19/22) XS1937060884 EUR 1.700 1.700 0 % 101,89323 1.732.184,91 0,68

1,5140 % Ford Motor Credit Co. LLC EO-Medium Term Notes 2019(23) XS2013574202 EUR 3.500 3.500 0 % 99,88619 3.496.016,47 1,37

2,8750 % Fresenius SE & Co. KGaA EO-Notes 2013(13/20) Reg.S XS0873432511 EUR 1.000 1.000 1.500 % 102,01000 1.020.100,00 0,40

3,6000 % Gaz Capital S.A. EO-M.T.LPN 2014(21) GAZPROM XS1038646078 EUR 2.400 0 600 % 104,70734 2.512.976,04 0,98

0,2000 % General Motors Financial Co. EO-Med.-Term Nts 2019(19/22) XS2049548444 EUR 2.350 2.350 0 % 99,25945 2.332.597,08 0,91

2,7500 % Glencore Finance (Europe) Ltd. EO-Med.-Term Nts 2014(21/21) XS1051003538 EUR 300 300 0 % 103,01416 309.042,47 0,12

1,6250 % Glencore Finance (Europe) Ltd. EO-Med.-Term Nts 2014(21/22) XS1110430193 EUR 2.400 3.000 600 % 102,77103 2.466.504,60 0,96

1,2500 % Glencore Finance (Europe) Ltd. EO-Med.-Term Nts 2015(20/21) XS1202846819 EUR 2.500 500 0 % 101,32093 2.533.023,25 0,99

3,3750 % Glencore Finance (Europe) Ltd. EO-Medium-Term Notes 2013(20) XS0974877150 EUR 1.000 0 1.000 % 103,17724 1.031.772,40 0,40

4,3750 % Griechenland EO-Bonds 2017(22) GR0114029540 EUR 2.000 2.000 0 % 111,21000 2.224.200,00 0,87

0,5000 % HeidelbergCement Fin.Lux. S.A. EO-Med.-Term Nts 2017(17/21) XS1549372420 EUR 300 300 0 % 100,59417 301.782,51 0,12

0,5000 % HeidelbergCement Fin.Lux. S.A. EO-Med.-Term Nts 2018(22/22) XS1863994981 EUR 1.000 1.000 0 % 100,81397 1.008.139,65 0,39

4,8750 % Holding d'Infrastr. de Transp. EO-Notes 2006(21) XS0271758301 EUR 1.000 0 0 % 109,73550 1.097.355,00 0,43

1,3000 % Honeywell International Inc. EO-Notes 2016(16/23) XS1366026679 EUR 200 200 0 % 104,31799 208.635,98 0,08

2,8750 % Indonesien, Republik EO-Med.-T. Nts 2014(21) Reg.S XS1084368593 EUR 2.400 0 600 % 104,42242 2.506.137,96 0,98

0,0000 % ING Bank N.V. EO-Medium-Term Notes 2019(22) XS1976945722 EUR 1.500 1.500 0 % 100,34254 1.505.138,10 0,59

6,5000 % innogy Finance B.V. EO-Medium-Term Notes 2009(21) XS0412842857 EUR 1.000 1.000 5.000 % 111,83228 1.118.322,75 0,44

2,0000 % Intesa Sanpaolo S.p.A. EO-Medium-Term Notes 2014(21) XS1077772538 EUR 2.800 5.000 2.200 % 103,23924 2.890.698,58 1,13

1,1250 % Intesa Sanpaolo S.p.A. EO-Medium-Term Notes 2015(22) XS1197351577 EUR 1.000 1.000 0 % 102,40108 1.024.010,80 0,40

0,5000 % Intl Flavors & Fragrances Inc. EO-Notes 2018(18/21) XS1843459865 EUR 1.000 0 500 % 100,76000 1.007.600,00 0,39

1,1250 % Íslandsbanki hf. EO-Medium-Term Notes 2019(22) XS1980828997 EUR 700 700 0 % 101,63000 711.410,00 0,28

1,1250 % ISS Global A/S EO-Med.-Term Notes 2015(15/21) XS1330300341 EUR 800 800 0 % 101,09567 808.765,36 0,32

0,5000 % Italgas S.P.A. EO-Medium-Term Notes 2017(22) XS1551917245 EUR 325 325 0 % 101,13369 328.684,49 0,13

1,4500 % Italien, Republik EO-B.T.P. 2015(22) IT0005135840 EUR 1.500 3.000 1.500 % 104,20149 1.563.022,28 0,61

2,6250 % JPMorgan Chase & Co. EO-Medium-Term Notes 2013(21) XS0984367077 EUR 1.000 0 2.000 % 104,25034 1.042.503,40 0,41

1,5000 % JPMorgan Chase & Co. EO-Medium-Term Notes 2015(22) XS1310493744 EUR 500 500 0 % 104,64538 523.226,90 0,20

0,6250 % Jyske Bank A/S EO-Medium-Term Notes 2016(21) XS1395036947 EUR 1.000 0 500 % 101,15414 1.011.541,40 0,40

0,8750 % Jyske Bank A/S EO-Non-Pref. MTN 2018(21) XS1918017259 EUR 950 950 0 % 101,74539 966.581,21 0,38

1,6250 % Landsbankinn hf. EO-Medium-Term Notes 2016(21) XS1490640288 EUR 1.000 0 0 % 101,95231 1.019.523,05 0,40

5,2500 % Leonardo S.p.A. EO-Medium-Term Notes 2009(22) XS0458887030 EUR 600 600 0 % 111,11000 666.660,00 0,26

1,5000 % Luminor Bank AS EO-Medium-Term Notes 2018(21) XS1894121695 EUR 1.900 1.200 0 % 101,25000 1.923.750,00 0,75

1,0580 % mBank S.A. EO-Medium-Term Nts 2018(22) XS1876097715 EUR 1.000 1.000 0 % 101,46408 1.014.640,75 0,40

0,0000 % Medtronic Global Holdings SCA EO-Notes 2019(19/21) XS1960676127 EUR 1.850 2.450 600 % 100,26045 1.854.818,32 0,73

0,0000 % Medtronic Global Holdings SCA EO-Notes 2019(19/22) XS2020670696 EUR 1.250 1.250 0 % 100,24562 1.253.070,25 0,49

0,0000 % Morgan Stanley EO-FLR M.-Term Nts 2018(20/21) XS1824289901 EUR 1.000 0 2.000 % 100,13000 1.001.300,00 0,39

2,5000 % NET4GAS s.r.o. EO-Medium-Term Notes 2014(21) XS1090450047 EUR 1.300 1.300 0 % 104,00300 1.352.039,00 0,53

4,6000 % Norddeutsche Landesbank -GZ- Inh.-Schv.S. 1336 v.2011(2021) DE000NLB2ES7 EUR 2.400 0 600 % 104,85000 2.516.400,00 0,98

0,3750 % Nykredit Realkredit A/S EO-Med.-Term Resol. Nts 17(20) DK0009514044 EUR 500 0 2.000 % 100,30000 501.500,00 0,20

1,1680 % Opel Finance International BV EO-Medium-Term Nts 2016(16/20) XS1413583839 EUR 800 800 0 % 100,54000 804.320,00 0,31

0,5000 % Orange S.A. EO-Medium-Term Nts 2019(19/22) FR0013396496 EUR 700 700 0 % 101,32661 709.286,27 0,28

3,0000 % Orange S.A. EO-Medium-Term Nts.2012(12/22) XS0794245018 EUR 100 100 0 % 108,23375 108.233,75 0,04

2,5000 % ORLEN Capital AB EO-Notes 2014(21) XS1082660744 EUR 500 0 0 % 104,18800 520.940,00 0,20

1,8750 % Philip Morris Internat. Inc. EO-Medium-Term Notes 2014(21) XS1040104231 EUR 600 600 0 % 102,58066 615.483,96 0,24

0,7500 % Powszechna K.O.(PKO)Bk Polski EO-Medium-Term Nts 2017(21) XS1650147660 EUR 2.000 2.000 0 % 101,29918 2.025.983,50 0,79

0,5000 % PSA Banque France S.A. EO-Med.-T. Nts 19(19/22) Reg.S XS1980189028 EUR 600 600 0 % 100,92259 605.535,54 0,24

1,2500 % RCI Banque S.A. EO-Med.-Term Notes 2015(15/22) FR0012759744 EUR 1.000 1.000 0 % 102,34011 1.023.401,05 0,40

0,7500 % RCI Banque S.A. EO-Med.-Term Notes 2017(17/22) FR0013230737 EUR 500 0 0 % 100,90644 504.532,20 0,20

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0,2500 % RCI Banque S.A. EO-Med.-Term Notes 2018(18/21) FR0013322120 EUR 1.000 0 0 % 100,30589 1.003.058,85 0,39

1,8750 % Ryanair DAC EO-Medium-Term Notes 2014(21) XS1077584024 EUR 1.500 0 0 % 103,09775 1.546.466,18 0,60

1,1250 % Ryanair DAC EO-Medium-Term Notes 2015(23) XS1199964575 EUR 100 100 0 % 102,73873 102.738,73 0,04

0,7500 % Santander Bank Polska S.A. EO-Medium-Term Nts 2018(21) XS1849525057 EUR 1.975 0 0 % 101,12833 1.997.284,52 0,78

0,8750 % Santander Consumer Bank AS EO-Medium-Term Notes 2019(22) XS1936784831 EUR 500 500 0 % 101,98583 509.929,15 0,20

1,5000 % Santander Consumer Finance SA EO-Medium-Term Nts 2015(20) XS1316037545 EUR 500 0 3.500 % 101,76309 508.815,45 0,20

0,2500 % SAP SE Inh.-Schuldv.v.2018(2022/2022) DE000A2TSTD0 EUR 1.000 2.800 1.800 % 101,03541 1.010.354,10 0,40

0,0500 % Scania CV AB EO-FLR Med.-Term Nts 2018(21) XS1879197462 EUR 1.000 0 1.000 % 100,10000 1.001.000,00 0,39

1,2500 % Securitas AB EO-Medium-Term Notes 2016(22) XS1379779827 EUR 2.000 2.000 0 % 102,77000 2.055.400,00 0,80

0,0000 % Siemens Finan.maatschappij NV EO-Medium-Term Nts 2019(19/21) XS2049616464 EUR 1.450 1.450 0 % 100,51834 1.457.515,86 0,57

2,6250 % Sinopec Grp Over.Dev.2013 Ltd. EO-Bonds 2013(20) Reg.S XS0982303785 EUR 500 0 500 % 102,49840 512.492,00 0,20

1,7500 % Sodexo S.A. EO-Notes 2014(14/22) XS1080163709 EUR 200 200 0 % 103,83702 207.674,03 0,08

4,0000 % SoftBank Group Corp. EO-Notes 2015(15/22) XS1266662763 EUR 1.500 1.500 0 % 106,37500 1.595.625,00 0,62

0,1100 % SPAREBANK 1 ØSTLANDET EO-FLR Med.-Term Nts 2018(21) XS1884795375 EUR 1.000 0 1.000 % 100,18000 1.001.800,00 0,39

3,7500 % SPP Infrastructure Fing B.V. EO-Notes 2013(20) XS0953958641 EUR 700 200 2.500 % 102,62500 718.375,00 0,28

2,3750 % SSE PLC EO-Medium-Term Notes 2013(22) XS1003017099 EUR 2.000 2.000 0 % 105,46158 2.109.231,50 0,82

1,6250 % Standard Chartered PLC EO-Medium-Term Notes 2014(21) XS1077631635 EUR 2.000 0 0 % 102,87607 2.057.521,30 0,80

1,0000 % Swedbank AB EO-Medium-Term Notes 2015(22) XS1239401216 EUR 2.000 2.000 0 % 102,74120 2.054.824,00 0,80

5,0000 % TDC A/S EO-Medium-Term Nts 2012(12/22) XS0752467497 EUR 1.500 1.500 0 % 109,72500 1.645.875,00 0,64

4,5000 % Telecom Italia S.p.A. EO-Medium-Term Notes 2014(21) XS1020952435 EUR 600 600 0 % 105,48000 632.880,00 0,25

5,2500 % Telecom Italia S.p.A. EO-Medium-Term Nts 2010(22) XS0486101024 EUR 400 1.000 600 % 111,53000 446.120,00 0,17

0,8750 % Telefonaktiebolaget L.M.Erics. EO-Medium-Term Nts 2017(17/21) XS1571293171 EUR 1.000 0 1.900 % 100,90000 1.009.000,00 0,39

4,3390 % Teréga S.A. EO-Obl. 2011(21) FR0011075043 EUR 1.000 0 2.000 % 107,28595 1.072.859,50 0,42

1,2500 % Teva Pharmac.Fin.NL II B.V. EO-Notes 2015(15/23) XS1211040917 EUR 2.000 2.000 0 % 88,15000 1.763.000,00 0,69

0,0000 % Toyota Finance Australia Ltd. EO-Medium-Term Notes 2019(21) XS1978200555 EUR 2.400 3.000 600 % 100,15934 2.403.824,16 0,94

3,2500 % UniCredit S.p.A. EO-Medium-Term Notes 2014(21) XS1014627571 EUR 2.400 3.000 600 % 104,02884 2.496.692,16 0,98

0,3750 % Valéo S.A. EO-Med.-Term Nts 2017(17/22) FR0013281888 EUR 1.000 1.000 0 % 100,93979 1.009.397,85 0,39

6,2500 % Vattenfall AB EO-Medium-Term Notes 2009(21) XS0417209052 EUR 1.000 1.000 0 % 108,79367 1.087.936,65 0,43

2,3750 % Verizon Communications Inc. EO-Notes 2014(14/22) XS1030900168 EUR 300 300 0 % 105,68430 317.052,89 0,12

0,6250 % Volkswagen Bank GmbH Med.Term.Nts. v.18(21) XS1830992480 EUR 1.100 0 0 % 101,12243 1.112.346,68 0,44

2,1250 % Volkswagen Leasing GmbH Med.Term Nts.v.14(22) XS1050917373 EUR 1.000 1.000 0 % 104,96223 1.049.622,30 0,41

0,2500 % Volkswagen Leasing GmbH Med.Term Nts.v.18(21) XS1865186594 EUR 1.000 0 925 % 100,37239 1.003.723,90 0,39

0,1000 % Volvo Treasury AB EO-Med.-T.Notes 2019(19/22) XS1995748172 EUR 475 475 0 % 99,97000 474.857,50 0,19

3,6250 % Vonovia Finance B.V. EO-Medium-Term Nts 2013(13/21) DE000A1HRVD5 EUR 1.500 0 500 % 107,09012 1.606.351,73 0,63

3,5000 % Votorantim Cimentos Intl S.A. EO-Notes 2015(15/22) Reg.S XS1232126810 EUR 1.000 1.000 0 % 106,82000 1.068.200,00 0,42

4,0000 % Wienerberger AG EO-Schuldv. 2013(20) AT0000A100E2 EUR 500 0 1.000 % 101,80900 509.045,00 0,20

6,1250 % Ägypten, Arabische Republik DL-Med-T. Nts 2017(22) Reg.S XS1558077845 USD 1.000 1.000 0 % 103,53400 928.015,06 0,36

5,5000 % Bque ouest-afr.developmt -BOAD DL-Bonds 2016(21) Reg.S XS1350670839 USD 1.000 1.000 0 % 103,94400 931.690,05 0,36

5,3750 % Braskem Finance Ltd. DL-Notes 2012(12/22) Reg.S USG1315RAG68 USD 1.000 1.000 0 % 106,18600 951.785,95 0,37

3,0000 % CNAC (HK) Finbridge Co. Ltd. DL-Notes 2017(17/20) XS1644428614 USD 1.000 0 0 % 100,18000 897.951,87 0,35

8,2500 % Evraz PLC DL-Notes 2015(15/21) XS1319822752 USD 1.000 1.000 0 % 106,67000 956.124,23 0,37

2,7500 % Export-Import Bank of India DL-Medium-Term Nts 2015(20) XS1165130219 USD 1.000 0 0 % 100,30800 899.099,18 0,35

6,5100 % Gaz Capital S.A. DL-Loan Part.MTN 07(22)GAZPROM XS0290580595 USD 2.000 2.000 0 % 108,75900 1.949.697,49 0,76

7,8750 % KWG Group Holdings Ltd. DL-Notes 2018(18/21) XS1811206066 USD 200 0 0 % 103,53000 185.595,84 0,07

5,3730 % MTN (Mauritius) Invest. Ltd. DL-Notes 2016(16/22) Reg.S XS1503116912 USD 2.000 2.000 0 % 103,83000 1.861.336,44 0,73

4,1990 % Rosneft Intern. Finance DAC DL-Med.-T.LPN 12(22) Rosneft XS0861981180 USD 1.000 1.000 0 % 102,75000 920.987,76 0,36

6,7500 % Rumänien DL-Med.-Term Nts 2012(22)Reg.S US77586TAA43 USD 1.000 1.000 0 % 109,98000 985.793,04 0,39

2,3750 % Saudi-Arabien, Königreich DL-Med.-Term Nts 2016(21)Reg.S XS1508675334 USD 2.000 0 0 % 100,32800 1.798.556,90 0,70

7,2500 % Serbien, Republik DL-Treasury Nts 2011(21) Reg.S XS0680231908 USD 554 1.000 446 % 109,29900 542.747,69 0,21

5,5000 % South Africa, Republic of... DL-Bonds 2010(20) US836205AN45 USD 3.000 3.000 0 % 100,98000 2.715.367,72 1,06

2,6250 % Wells Fargo & Co. DL-Medium-Term Notes 2017(22) US95000U2B83 USD 1.000 1.000 0 % 101,37700 908.681,04 0,36

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An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere EUR 61.257.564,09 23,96


1,8750 % Albemarle Corp. EO-Notes 2014(14/21) XS1148074518 EUR 2.800 4.400 1.600 % 103,79000 2.906.120,00 1,14

1,9000 % BAIC Inalfa HK Invest.Co.Ltd. EO-Bonds 2015(20) XS1308332508 EUR 2.400 0 600 % 100,79489 2.419.077,36 0,95

4,5000 % Banque Centrale de Tunisie EO-Med.-Term Nts 2005(20)Reg.S XS0222293382 EUR 3.400 1.500 600 % 100,51000 3.417.340,00 1,34

1,1250 % Bright Food SG Hldgs Pte. Ltd. EO-Notes 2017(17/20) XS1641442246 EUR 2.400 0 1.600 % 100,47800 2.411.472,00 0,94

1,8710 % CNRC Capital Ltd. EO-Notes 2016(16/21) XS1525358054 EUR 3.000 0 2.000 % 102,94000 3.088.200,00 1,21

2,2500 % Crown European Holdings S.A. EO-Notes 2018(18/23) Reg.S XS1758716085 EUR 1.000 1.000 0 % 104,38000 1.043.800,00 0,41

1,1500 % Dongfeng Motor(HK)Intl Co.Ltd. EO-Bonds 2018(18/21) XS1886120168 EUR 3.050 0 600 % 101,98682 3.110.597,86 1,22

1,2500 % Flowserve Corp. EO-Notes 2015(15/22) XS1196536731 EUR 1.000 1.000 0 % 101,21290 1.012.129,00 0,40

0,1320 % Ind.& Com.Bk of China(Lux.Br.) EO-FLR Med.-Term Nts 2017(20) XS1691909334 EUR 1.000 0 1.000 % 100,07000 1.000.700,00 0,39

4,7500 % International Game Technology EO-Notes 2015(15/23) XS1204434028 EUR 1.500 1.500 0 % 109,58000 1.643.700,00 0,64

2,7500 % Intrum AB EO-Notes 17(17/22) Reg.S PA) XS1634531344 EUR 2.000 2.000 0 % 100,25000 1.002.500,00 0,39

6,7500 % KME AG Senior Notes v.18(18/23) Reg.S XS1756722069 EUR 500 500 0 % 82,06500 410.325,00 0,16

0,2000 % Lb.Hessen-Thüringen GZ IHS v.16(21) DE000HLB1CW3 EUR 1.000 0 1.500 % 99,98000 999.800,00 0,39

1,8750 % LYB International Fin. II B.V. EO-Notes 2016(16/22) XS1373987707 EUR 2.000 2.700 700 % 103,72690 2.074.538,00 0,81

2,7500 % Merlin Entertainments PLC EO-Notes 2015(15/22) Reg.S XS1204272709 EUR 500 1.100 600 % 105,68000 528.400,00 0,21

1,5000 % Mölnlycke Holding AB EO-Notes 2014(22) XS1137512668 EUR 1.000 0 0 % 103,30000 1.033.000,00 0,40

1,0000 % Mondelez International Inc. EO-Notes 2015(15/22) XS1197269647 EUR 200 200 0 % 102,40875 204.817,49 0,08

0,4870 % Nidec Corp. EO-Bonds 2018(21) XS1881591504 EUR 1.500 0 0 % 100,68000 1.510.200,00 0,59

6,5000 % Nordex SE Senior Notes v.18(18/23)Reg.S XS1713474168 EUR 1.700 1.700 0 % 103,62000 1.761.540,00 0,69

4,8750 % OI European Group B.V. EO-Notes 2013(13/21) Reg.S XS0908230781 EUR 600 600 0 % 105,76500 634.590,00 0,25

2,7500 % ONGC Videsh Ltd. EO-Notes 2014(21) Reg.S XS1084958989 EUR 1.000 0 0 % 103,26881 1.032.688,05 0,40

0,1250 % Paccar Financial Europe B.V. EO-Medium-Term Notes 2019(22) XS1958214964 EUR 650 650 0 % 100,42000 652.730,00 0,26

1,6250 % Robert Bosch Invest.Nedld.B.V. EO-Medium-Term Notes 2013(21) XS0934389221 EUR 1.000 0 800 % 102,81400 1.028.140,00 0,40

3,0000 % Saipem Finance Intl B.V. EO-Med.-Term Notes 2016(16/21) XS1487498922 EUR 2.400 3.000 600 % 103,58000 2.485.920,00 0,97

1,1250 % Shanghai Elec. Newage Co. Ltd. EO-Bonds 2015(15/20) XS1231162592 EUR 2.400 400 0 % 100,30000 2.407.200,00 0,94

1,3500 % Shougang Group Co. Ltd. EO-Notes 2017(20) XS1623981641 EUR 4.200 0 1.000 % 100,59000 4.224.780,00 1,65

1,5000 % State Grid Eur.Dev.(2014) PLC EO-Bonds 2015(15/22) Ser.A XS1165754851 EUR 2.400 0 600 % 102,96288 2.471.109,00 0,97

1,4350 % Talent Yield (Euro) Ltd. EO-Notes 2015(15/20) Reg.S XS1224976826 EUR 2.000 0 3.000 % 100,52000 2.010.400,00 0,79

2,1250 % TUI AG Anleihe v.16(16/21) Reg.S XS1504103984 EUR 600 600 0 % 102,41000 614.460,00 0,24

3,6250 % Ziggo B.V. EO-Notes 2013(13/20) Reg.S XS0909788613 EUR 1.669 0 0 % 100,78000 1.682.018,20 0,66

3,4500 % Allergan Funding SCS DL-Notes 2015(15/22) US00507UAR23 USD 1.000 1.000 0 % 102,50600 918.800,70 0,36

2,7500 % China Gr.Wall Int.Hld.III Ltd. DL-Med.-Term Notes 2017(17/20) XS1645684587 USD 725 0 0 % 100,04000 650.105,32 0,25

4,8750 % Com. Federal de Electr. (CFE) DL-Notes 2011(11/21) Reg.S USP30179AJ79 USD 1.000 1.000 0 % 103,10000 924.124,95 0,36

4,7500 % Corp.Fin.d.Desarol.SA (COFIDE) DL-Notes 2012(12/22) Reg.S USP31389AY82 USD 1.000 0 0 % 104,57500 937.345,94 0,37

6,2500 % GTH Finance B.V. DL-Notes 2016(20/20) Reg.S XS1400710999 USD 1.000 0 0 % 101,08500 906.063,73 0,35

2,9516 % Hyundai Capital America DL-FLR MTN 2018(21) Reg.S US44891CAT09 USD 1.000 0 0 % 100,12800 897.485,77 0,35

2,5000 % Natl Austr.Bank Ltd. (NY Br.) DL-Medium-Term Notes 2017(22) US63254AAW80 USD 3.000 3.000 0 % 101,51400 2.729.727,06 1,07

6,5720 % UniCredit S.p.A. DL-Non-Pref.MTN 2019(22)Reg.S XS1935310166 USD 2.000 2.000 0 % 107,55227 1.928.064,68 0,75

4,8750 % Virgin Media Finance PLC DL-Notes 2012(12/22) US92769VAD10 USD 200 200 0 % 101,43800 181.845,56 0,07

2,7000 % Volkswagen Grp America Fin.LLC DL-Notes 2019(19/22) Reg.S USU9273ACV53 USD 400 400 0 % 100,88500 361.708,42 0,14

Nichtnotierte Wertpapiere EUR 4,00 0,00


0,0000 % Banco Espirito Santo S.A. EO-Medium-Term Notes 2014(17) PTBEQKOM0019 EUR 4.000 0 0 % 0,00010 4,00 0,00

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Derivate EUR -677.914,48 -0,27

(Bei den mit Minus gekennzeichneten Beständen handelt es sich um verkaufte Positionen.)

Zins-Derivate EUR -139.213,19 -0,05

Forderungen/Verbindlichkeiten

Zinsterminkontrakte

FUTURE 2Yr. U.S.A. States Treasury Notes (synth. Anleihe) 12.19 XCBT (MIC) USD 56.000 -139.213,19 -0,05

Devisen-Derivate EUR 107.798,02 0,04


Devisenterminkontrakte (Verkauf)

Offene Positionen

USD/EUR 19,0 Mio. OTC 107.798,02 0,04

Swaps EUR -646.499,31 -0,25


Credit Default Swaps

Protection Seller

International Game Technology EO-Notes 2015(15/23) 24.06.2017/20.06.2020 OTC EUR 1.000 38.079,48 0,01

Ziggo Bond Co. B.V. EO-Notes 2015(15/25) Reg.S 24.10.2017/20.06.2020 OTC EUR 1.300 48.981,70 0,02

Türkei, Republik DL-Bonds 2000(30) 29.03.2019/20.06.2020 OTC USD 3.000 -982,04 0,00

Protection Buyer

Smurfit Kappa Acquis. Unl. Co. EO-Notes 2014(14/21) Reg.S 11.12.2018/20.12.2020 OTC EUR 3.000 -186.683,95 -0,07

Ziggo Bond Co. B.V. EO-Notes 2015(15/25) Reg.S 23.06.2017/20.06.2020 OTC EUR 3.000 -113.118,47 -0,04

Saipem Finance Intl B.V. EO-Med.-Term Notes 2016(16/23) 23.11.2018/20.12.2020 OTC EUR 3.000 -183.491,06 -0,07

Russische Föderation DL-Bonds 2000(07-30) Reg.S 14.08.2018/20.06.2021 OTC USD 10.000 -118.887,78 -0,05

General Electric Co. DL-Notes 2012(12/22) 17.08.2019/20.06.2022 OTC USD 3.000 -31.261,29 -0,01

Ford Motor Co. DL-Notes 1998(18) 20.06.2017/20.06.2020 OTC USD 3.000 -99.135,90 -0,04

Bankguthaben, nicht verbriefte Geldmarktinstrumente und Geldmarktfonds EUR 1.561.756,05 0,61

Bankguthaben EUR 1.561.756,05 0,61

EUR - Guthaben bei:

Landesbank Hessen-Thüringen Girozentrale EUR 651.620,18 % 100,00000 651.620,18 0,25

Guthaben in Nicht-EU/EWR-Währungen

USD 1.015.393,09 % 100,00000 910.135,87 0,36

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Sonstige Vermögensgegenstände EUR 2.902.022,30 1,13

Zinsansprüche EUR 2.032.022,30 2.032.022,30 0,79

OTC Cash Margin Collateral Management EUR 870.000,00 870.000,00 0,34

Sonstige Verbindlichkeiten EUR -125.153,48 -0,05

Verwaltungsvergütung EUR -86.713,05 -86.713,05 -0,03

Verwahrstellenvergütung EUR -10.839,13 -10.839,13 0,00

Depotgebühren EUR -6.120,16 -6.120,16 0,00

Collateral Manager Gebühr EUR -1.320,00 -1.320,00 0,00

Prüfungskosten EUR -14.500,00 -14.500,00 -0,01

Veröffentlichungskosten EUR -1.676,48 -1.676,48 0,00

Researchkosten EUR -3.984,66 -3.984,66 0,00

Fondsvermögen EUR 255.696.417,62 100,00 1)

Anteilwert (Rücknahmepreis) EUR 46,61

Ausgabepreis EUR 47,54

Umlaufende Anteile STK 5.485.706

PA) Bei diesen Wertpapieren wird der Kurswert durch einen Poolfaktor beeinflusst.

Fußnoten:

1) Durch Rundung der Prozent-Anteile bei der Berechnung können geringfügige Rundungsdifferenzen entstanden sein.

Die Wertpapiere des Sondervermögens sind teilweise durch Geschäfte mit Finanzinstrumenten abgesichert.

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Wertpapierkurse bzw. Marktsätze

Die Vermögensgegenstände des Sondervermögens sind auf Grundlage der zuletzt festgestellten Kurse/Marktsätze bewertet.

Devisenkurse (in Mengennotiz)

per 31.10.2019

US-Dollar (USD) 1,1156500 = 1 Euro (EUR)

Marktschlüssel

- Terminbörsen

XCBT (MIC) CHICAGO BOARD OF TRADE

- OTC Over-the-Counter

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Jahresbericht


Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen: - Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag):

Gattungsbezeichnung ISIN Stück bzw. Anteile Käufe Verkäufe Volumen

Whg. in 1.000 bzw. bzw. in 1.000

Zugänge Abgänge

Börsengehandelte Wertpapiere


2,3759 % ABN AMRO Bank N.V. DL-FLR Med.-T. Nts 18(21)Reg.S XS1743726918 USD 0 1.000

2,8750 % ArcelorMittal S.A. EO-Medium-Term Notes 2014(20) XS1084568762 EUR 0 900

3,0000 % ArcelorMittal S.A. EO-Medium-Term Notes 2015(21) XS1214673722 EUR 0 1.000

3,1250 % ArcelorMittal S.A. EO-Medium-Term Notes 2015(22) XS1167308128 EUR 1.000 1.000

0,7500 % Arion Bank hf. EO-Medium-Term Notes 2017(20) XS1637351138 EUR 0 2.000

2,0000 % Banco Santander S.A. EO-Medium-Term Notes 2015(20) XS1169791529 EUR 0 1.000

2,5000 % Bank of America Corp. EO-Medium-Term Notes 2013(20) XS0954946926 EUR 0 3.500

2,7521 % Bank of China Ltd. (SG Br.) DL-FLR Med.-Term Nts 2018(21) XS1804839931 USD 0 1.500

1,5000 % Barclays PLC EO-Medium-Term Notes 2014(22) XS1116480697 EUR 1.000 1.000

1,8750 % Barclays PLC EO-Medium-Term Notes 2016(21) XS1385051112 EUR 0 1.500

5,6250 % Barry Callebaut Services N.V. EO-Notes 2011(21) BE6222320614 EUR 0 200

4,0000 % BoCom Lea.Mngmt.H.K. Co. Ltd. DL-Medium-Term Notes 2019(22) XS1934286730 USD 1.150 1.150

1,8650 % Casino,Guichard-Perrachon S.A. EO-Med.-Term Notes 2017(17/22) FR0013260379 EUR 1.500 1.500

5,9760 % Casino,Guichard-Perrachon S.A. EO-Medium-Term Notes 2011(21) FR0011052661 EUR 1.000 3.000

5,2440 % Casino,Guichard-Perrachon S.A. EO-Medium-Term Notes 2012(20) FR0011215508 EUR 2.000 2.000

2,8750 % CNH Industrial Finance Euro.SA EO-Medium-Term Notes 2014(21) XS1114452060 EUR 0 500

0,8740 % CS Group Funding (GG) Ltd. EO-FLR Med.-Term Nts 2015(20) XS1323075041 EUR 0 1.000

0,1250 % De Volksbank N.V. EO-Medium-Term Nts 2017(20) XS1689666870 EUR 0 1.725

1,1250 % Deutsche Pfandbriefbank AG MTN R.35254 v. 16(20) DE000A13SWH9 EUR 0 2.000

0,2500 % Diageo Finance PLC EO-Med.-Term Notes 2018(21/21) XS1896661870 EUR 0 1.375

1,0000 % Distribuidora Intl de Alim.SA EO-Medium-Term Nts 2016(16/21) XS1400342587 EUR 0 4.000

0,0000 % DNB Boligkreditt A.S. EO-FLR M.-T. Pfandbr. 2014(21) XS1137512742 EUR 0 3.000

2,1250 % Dover Corp. EO-Notes 2013(13/20) XS0998989098 EUR 0 800

0,5020 % DVB Bank SE FLR-MTN v.2017(20) XS1562586955 EUR 0 1.700

1,0000 % DVB Bank SE MTN v.2015(2019) XS1267056890 EUR 0 3.000

2,3750 % DVB Bank SE MTN-IHS v.2013(2020) XS0999475196 EUR 0 1.000

1,2500 % DVB Bank SE MTN-IHS v.2015(2020) XS1310053936 EUR 0 2.000

3,2500 % Energa Finance AB EO-Medium-Term Notes 2013(20) XS0906117980 EUR 0 1.200

3,5000 % Erste Group Bank AG EO-MT. Hyp.Pf. 2012(22) 1075 XS0743547183 EUR 0 1.000

0,5000 % Essity AB EO-Medium-Term Nts 2016(16/21) XS1419636862 EUR 0 200

3,8750 % Eurogrid GmbH MTN v.2010(2020) XS0551935769 EUR 0 1.000

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Jahresbericht





Zugänge Abgänge

0,2500 % Export-Import Bank of China EO-Notes 2016(19) XS1521634441 EUR 0 1.500

1,8750 % FCE Bank PLC EO-Medium-Term Notes 2014(21) XS1080158535 EUR 2.000 2.000

1,1140 % FCE Bank PLC EO-Medium-Term Notes 2015(20) XS1232188257 EUR 0 250

3,0000 % Frankreich EO-OAT 2012(22) FR0011196856 EUR 7.500 7.500

2,2500 % GE Capital Europ.Fund.Unltd.Co EO-Medium-Term Notes 2013(20) XS0954025267 EUR 5.000 5.000

0,8000 % GE Capital Europ.Fund.Unltd.Co EO-Medium-Term Notes 2015(22) XS1169353254 EUR 1.000 1.000

0,3750 % General Electric Co. EO-Notes 2017(17/22) XS1612542669 EUR 1.000 1.000

4,9500 % Generalitat de Catalunya EO-Bonos 2010(20) ES00000950E9 EUR 0 3.000

4,9000 % Generalitat Valenciana EO-Medium-Term Notes 2010(20) XS0495166141 EUR 0 2.000

2,0000 % Heineken N.V. EO-Medium-Term Notes 2013(21) XS0911691003 EUR 0 1.750

3,8750 % HORNBACH Baumarkt AG Anleihe v.2013(2020) DE000A1R02E0 EUR 0 2.500

0,7500 % HYPO NOE LB f. Nied.u.Wien AG EO-Med.-T.Mort.Cov.Nts 14(21) XS1112184715 EUR 0 1.000

3,5000 % Iberdrola International B.V. EO-Medium-Term Notes 2013(21) XS0879869187 EUR 1.000 1.000

2,7509 % Ind.& Com.Bk of China (SG Br.) DL-FLR Med.-Term Nts 2018(21) XS1805611610 USD 0 1.000

1,7500 % Íslandsbanki hf. EO-Medium-Term Notes 2016(20) XS1484148157 EUR 0 2.000

3,7500 % Italien, Republik EO-B.T.P. 2006(21) IT0004009673 EUR 0 8.000

1,3500 % Italien, Republik EO-B.T.P. 2015(22) IT0005086886 EUR 2.000 2.000

2,6685 % Korea Development Bank, The DL-FLR Notes 2018(21) US500630CT36 USD 0 1.150

0,1000 % Mercedes-Benz Finance Co.Ltd. EO-Medium-Term Notes 2017(20) DE000A19N7R2 EUR 0 3.000

2,3750 % Mondelez International Inc. EO-Notes 2013(21) XS1003251441 EUR 0 900

3,3750 % Mondi Finance PLC EO-Medium-Term Notes 2012(20) XS0834719303 EUR 0 1.000

0,6250 % NatWest Markets PLC EO-Medium-Term Notes 2018(22) XS1788515861 EUR 2.000 2.000

0,2020 % Norddeutsche Landesbank -GZ- FLR-Inh.-Schv.v.17(20) DE000NLB89N9 EUR 0 4.000

2,5000 % Origin Energy Finance Ltd. EO-Medium-Term Notes 2013(20) XS0920705737 EUR 2.000 2.000

3,5000 % OTE PLC EO-Med.-Term Notes 2014(20) XS1086785182 EUR 600 600

0,0460 % Paccar Financial Europe B.V. EO-FLR Med.-T. Notes 2018(21) XS1823165631 EUR 0 1.075

5,8750 % Petrobras Global Finance B.V. EO-Notes 2011(12/22) XS0716979595 EUR 0 1.900

1,6250 % PGE Sweden AB (Publ) EO-Medium-Term Notes 2014(19) XS1075312626 EUR 0 2.500

3,1250 % Phoenix PIB Dutch Finance B.V. EO-Notes 2013(20) XS0935786789 EUR 600 1.600

3,8500 % Portugal, Republik EO-Obl. 2005(21) PTOTEYOE0007 EUR 0 4.000

0,5000 % PSA Banque France S.A. EO-Medium-Term Notes 2017(20) XS1548539441 EUR 0 1.700

5,5000 % PT Perusahaan Listrik Negara DL-Med.-Term Nts 2011(21)Reg.S US71568QAA58 USD 0 1.000

4,8750 % Red Eléctrica Financ. S.A.U. EO-Medium-Term Notes 2011(20) XS0619706657 EUR 0 100

3,7500 % Salini Impregilo S.p.A. EO-Notes 2016(16/21) XS1435297202 EUR 1.000 2.500

0,3750 % Santander Consumer Bank AS EO-Medium-Term Notes 2017(20) XS1564331103 EUR 0 500

3,3524 % SB Capital S.A. EO-L.Part.MTN 14(19) Sberbank XS1082459568 EUR 0 3.000

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Jahresbericht





Zugänge Abgänge

1,1250 % Schaeffler AG MTN v.2019(2022/2022) DE000A2YB699 EUR 725 725

2,9931 % State Bk of India (Ldn Branch) DL-FLR Med.-Term Nts 2017(20) XS1589358644 USD 0 1.000

0,3750 % Takeda Pharmaceutical Co. Ltd. EO-Notes 2018(18/20) Reg.S XS1843449981 EUR 1.725 1.725

4,2500 % Tereos Finance Group I EO-Obl. 2013(19/20) FR0011439900 EUR 0 300

0,3750 % Teva Pharmac.Fin.NL II B.V. EO-Notes 2016(16/20) XS1439749109 EUR 0 5.000

1,7500 % thyssenkrupp AG Medium Term Notes v.15(20/20) DE000A14J579 EUR 600 600

1,3750 % thyssenkrupp AG Medium Term Notes v.17(21/22) DE000A2BPET2 EUR 1.000 1.000

0,2500 % Toyota Motor Finance (Neth.)BV EO-Medium-Term Notes 2019(22) XS1933829324 EUR 675 675

4,3500 % Türkei, Republik EO-Bonds 2013(21) INTL XS0993155398 EUR 2.000 8.000

2,3750 % Turkiye Vakiflar Bankasi T.A.O EO-Med.-Term Cov. Bds 2016(21) XS1403416222 EUR 1.000 1.000

3,5000 % Turkiye Vakiflar Bankasi T.A.O EO-Medium-Term Notes 2014(19) XS1077629225 EUR 0 2.500

0,2500 % Volkswagen Leasing GmbH Med.Term Nts.v.17(20) XS1692348847 EUR 0 3.000

An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere


3,0000 % ArcelorMittal S.A. EO-Medium-Term Notes 2014(19) XS1048518358 EUR 0 1.500

6,8750 % Argentinien, Republik DL-Bonds 17(21) Ser.A P1 US040114GW47 USD 0 1.000

3,8750 % Argentinien, Republik EO-Bonds 2016(22) XS1503160225 EUR 0 1.000

2,9509 % AT & T Inc. DL-FLR Notes 2017(21) US00206RDV15 USD 0 1.500

2,6259 % Bank of America Corp. DL-FLR Med.-T.Nts 2017(20/21) US06051GGN34 USD 0 1.000

0,8750 % BANKIA S.A. EO-Cédulas Hipotec. 2016(21) ES0413307119 EUR 0 1.000

4,2910 % Barclays PLC DL-FLR Notes 2016(21) US06738EAR62 USD 0 1.000

2,4109 % BMW US Capital LLC DL-FLR Notes 2018(21) Reg.S USU09513HG74 USD 0 560

5,8750 % BRF S.A. DL-Notes 2012(12/22) Reg.S USP1905CAA82 USD 1.000 1.000

2,7500 % BRF S.A. EO-Notes 2015(15/22) Reg.S XS1242327168 EUR 1.600 1.600

5,7500 % Buenos Aires, Province of... DL-Bonds 2016(19) Reg.S XS1433314231 USD 0 1.000

2,3381 % Caterpillar Fin.Services Corp. DL-FLR Med.-Term Nts 2018(20) US14913Q2K41 USD 0 1.000

7,7500 % CMA CGM S.A. EO-Notes 2015(15/21) Reg.S XS1244815111 EUR 1.000 2.000

3,4395 % Credit Agricole S.A. (Ldn Br.) DL-FLR Non-Pref.MTN17(22)Reg.S US22536PAC59 USD 0 2.000

2,5995 % Daimler Finance North Amer.LLC DL-FLR Notes 2018(21) Reg.S USU2339CCY22 USD 0 500

2,7000 % Deutsche Bank AG DL-Senior Notes v.17(20) US251525AT85 USD 0 500

2,5409 % General Mills Inc. DL-FLR Notes 2018(21) US370334CB82 USD 0 1.000

2,7631 % Hewlett Packard Enterprise Co. DL-FLR Notes 2018(19/21) US42824CBB46 USD 0 1.000

4,2500 % Hikma Pharmaceuticals PLC DL-Notes 2015(20) XS1213834978 USD 0 500

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Jahresbericht





Zugänge Abgänge

5,1250 % Huntsman International LLC EO-Notes 2014(14/21) XS1056202762 EUR 0 2.000

0,2500 % Ind.& Com.Bk of China (SG Br.) EO-Medium-Term Notes 2019(22) XS1982690858 EUR 400 400

3,5000 % Loxam S.A.S. EO-Notes 2017(17/22) Reg.S XS1591779399 EUR 600 600

0,0820 % Mylan N.V. EO-FLR Notes 2017(20) XS1619284372 EUR 0 975

1,2500 % Mylan N.V. EO-Notes 2016(16/20) XS1492457236 EUR 0 1.050

3,1000 % Nestlé Holdings Inc. DL-Notes 2018(18/21) Reg.S USU74078CB75 USD 0 500

2,7789 % Nissan Motor Acceptance Corp. DL-FLR Notes 2018(18/21) Reg.S USU65478BR64 USD 0 500

1,1250 % Nomura Europe Finance N.V. EO-Medium-Term Notes 2015(20) XS1241710323 EUR 0 500

3,1250 % Petróleos Mexicanos (PEMEX) EO-Med.-T. Nts 2013(20) Reg.S XS0997484430 EUR 0 3.400

1,8750 % Petróleos Mexicanos (PEMEX) EO-Med.-Term Notes 2015(15/22) XS1172947902 EUR 3.000 3.000

2,5000 % Petróleos Mexicanos (PEMEX) EO-Med.-Term Notes 2018(18/22) XS1824425349 EUR 2.000 2.000

2,5000 % Petróleos Mexicanos (PEMEX) EO-Med.-Term Nts 2017(17/21) C XS1568875444 EUR 0 2.475

5,6250 % SCHMOLZ+BICKENBACH Lux. Fin.SA EO-Notes 2017(17/22) Reg.S DE000A19FW97 EUR 600 600

4,1250 % Smurfit Kappa Acquis. Unl. Co. EO-Notes 2013(20) Reg.S XS0880132989 EUR 0 500

2,6023 % Svenska Handelsbanken AB DL-FLR MTN 2018(21) US86960BAU61 USD 0 1.000

3,2500 % Teva Pharmac.Fin.NL II B.V. EO-Notes 2018(18/22) XS1812903828 EUR 7.700 7.700

6,2500 % Thomas Cook Group PLC EO-Notes 2016(16/22) Reg.S XS1531306717 EUR 2.800 2.800

2,2809 % Toyota Motor Credit Corp. DL-FLR Med.-Term Nts 2018(21) US89236TEV35 USD 0 1.000

3,3750 % Türkiye Garanti Bankasi A.S. EO-Medium-Term Notes 2014(19) XS1084838496 EUR 0 1.500

2,4381 % Westpac Banking Corp. DL-FLR Notes 2018(20) US961214DY69 USD 0 500

2,7500 % Xerox Corp. DL-Notes 2015(15/20) US984121CK78 USD 0 1.000

Nichtnotierte Wertpapiere


4,7500 % ADLER Real Estate AG Anleihe v.2015(2019/2020) XS1211417362 EUR 0 238

7,2500 % Altice Luxembourg S.A. EO-Notes 2014(14/22) Reg.S XS1061642317 EUR 1.500 1.500

1,7500 % China OversLd.Int.(Cay.) Ltd. EO-Notes 2015(19) XS1236611684 EUR 0 1.000

2,5921 % DBS Group Holdings Ltd. DL-FLR Med.-T.Nts 17(20) Reg.S US24023LAD82 USD 0 1.000

1,5000 % Deutsche Pfandbriefbank AG MTN R.35237 v. 14(19) DE000A12UAR2 EUR 0 100

2,6250 % Eutelsat S.A. EO-Bonds 2013(19/20) FR0011660596 EUR 600 600

3,2550 % KazAgro Nat. Management Hldg EO-Med.-Term Nts 2014(19) XS1070363343 EUR 0 1.000

2,3750 % mFinance France S.A. EO-Medium-Term Notes 2014(19) XS1050665386 EUR 0 1.000

2,8750 % Origin Energy Finance Ltd. EO-Medium-Term Notes 2012(19) XS0841018004 EUR 0 2.000

3,0800 % SB Capital S.A. EO-L.Part.MTN 14(19) Sberbank XS1043520144 EUR 0 1.575

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Jahresbericht





Zugänge Abgänge

3,2500 % Smurfit Kappa Acquis. Unl. Co. EO-Notes 2014(14/21) Reg.S XS1074396927 EUR 3.000 3.300

5,5000 % Turkiye Is Bankasi A.S. DL-Med.-T.Notes 2013(19) Reg.S XS0982644774 USD 0 1.000

Seite 14

Jahresbericht





Zugänge Abgänge

Derivate (In Opening-Transaktionen umgesetzte Optionsprämien bzw. Volumen der Optionsgeschäfte, bei Optionsscheinen Angabe der Käufe und Verkäufe.)

Terminkontrakte

Zinsterminkontrakte

Gekaufte Kontrakte:

(Basiswert(e): 2Y.US TRE.NT.SYN.AN.) EUR 77.783,65

Verkaufte Kontrakte:

(Basiswert(e): 2Y.US TRE.NT.SYN.AN.) EUR 19.054,17

Devisenterminkontrakte (Kauf)

Kauf von Devisen auf Termin:

USD/EUR EUR 94.355

Devisenterminkontrakte (Verkauf)

Verkauf von Devisen auf Termin:

USD/EUR EUR 76.252

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Jahresbericht





Zugänge Abgänge

Swaps (in Opening-Transaktionen umgesetzte Volumen)

Credit Default Swaps

Protection Seller

(Basiswert(e): 14.12.18/20.12.21 Euro iTraxx Europe Series 30 Index (3 Years),

15.12.18/20.12.21 Euro iTraxx Europe Crossover Ser.30 Index (3 Years), 28.10.17/20.12.20

Euro Deutsche Bank AG Med.Term Nts.v.2014(2021), 28.10.17/20.12.20 Euro Commerzbank

AG MTN-IHS S.851 v.15(22), 22.03.19/20.06.22 Euro iTraxx Europe Series 31 Index (3

Years), 22.03.19/20.06.22 Euro iTraxx Europe Crossover Ser.31 Index (3 Years),

27.03.19/20.06.22 Euro iTraxx Europe Series 31 Index (3 Years), 27.03.19/20.06.22 Euro

iTraxx Europe Crossover Ser.31 Index (3 Years), 29.03.19/20.06.20 US-Dollar Türkei,

Republik DL-Bonds 2000(30), 04.07.19/20.06.22 Euro iTraxx Europe Crossover Ser.31 Index

(3 Years))

EUR 90.666

Protection Buyer

(Basiswert(e): 22.11.18/20.12.21 Euro iTraxx Europe Series 30 Index (3 Years),

22.11.18/20.12.21 Euro iTraxx Europe Crossover Ser.30 Index (3 Years), 23.11.18/20.12.20

Euro CMA CGM S.A. EO-Notes 2015(15/21) Reg.S, 23.11.18/20.12.20 Euro Saipem Finance

Intl B.V. EO-Med.-Term Notes 2016(16/23), 11.12.18/20.12.20 Euro Smurfit Kappa Acquis.

Unl. Co. EO-Notes 2014(14/21) Reg.S, 27.02.19/20.12.21 Euro iTraxx Europe Series 30

Index (3 Years), 27.02.19/20.12.21 Euro iTraxx Europe Crossover Ser.30 Index (3 Years),

05.03.19/20.12.21 Euro iTraxx Europe Series 30 Index (3 Years), 17.05.19/20.06.22 Euro

iTraxx Europe Crossover Ser.31 Index (3 Years), 17.05.19/20.06.22 Euro iTraxx Europe

Series 31 Index (3 Years))

EUR 105.000

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Jahresbericht





Zugänge Abgänge

Abwicklung von Transaktionen durch verbundene Unternehmen:

Der Anteil der Transaktionen, die im Berichtszeitraum für Rechnung des Sondervermögens über Broker

ausgeführt wurden, die eng verbundene Unternehmen und Personen sind, betrug 32,82 Prozent.

Ihr Umfang belief sich hierbei auf insgesamt 258.953.199,17 Euro.

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Ertrags- und Aufwandsrechnung (inkl. Ertragsausgleich)

für den Zeitraum vom 01.11.2018 bis 31.10.2019

I. Erträge

1. Zinsen aus inländischen Wertpapieren EUR 370.457,37

2. Zinsen aus ausländischen Wertpapieren (vor Quellensteuer) EUR 5.172.105,17

3. Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Inland EUR 9.185,85

4. Sonstige Erträge EUR 313,88

Summe der Erträge EUR 5.552.062,27

II. Aufwendungen

1. Zinsen aus Kreditaufnahmen EUR -154,15

2. Verwaltungsvergütung EUR -1.019.531,04

3. Verwahrstellenvergütung EUR -127.368,42

4. Prüfungs- und Veröffentlichungskosten EUR -14.667,18

5. Sonstige Aufwendungen EUR -95.983,70

Summe der Aufwendungen EUR -1.257.704,49

III. Ordentlicher Nettoertrag EUR 4.294.357,78

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IV. Veräußerungsgeschäfte

1. Realisierte Gewinne EUR 4.658.643,34

2. Realisierte Verluste EUR -10.501.099,16

Ergebnis aus Veräußerungsgeschäften EUR -5.842.455,82

V. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres EUR -1.548.098,04

1. Nettoveränderung der nicht realisierten Gewinne EUR 1.216.823,96

2. Nettoveränderung der nicht realisierten Verluste EUR 3.467.507,90

VI. Nicht realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres EUR 4.684.331,86

VII. Ergebnis des Geschäftsjahres EUR 3.136.233,82

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Entwicklung des Sondervermögens

I. Wert des Sondervermögens am Beginn des Geschäftsjahres EUR 311.618.416,32

1. Ausschüttung für das Vorjahr/Steuerabschlag für das Vorjahr EUR -4.457.666,20

2. Mittelzufluss (netto) EUR -54.214.596,65

a) Mittelzuflüsse aus Anteilschein-Verkäufen EUR 48.578.460,07

b) Mittelabflüsse aus Anteilschein-Rücknahmen EUR -102.793.056,72

3. Ertragsausgleich/Aufwandsausgleich EUR -385.969,67

4. Ergebnis des Geschäftsjahres EUR 3.136.233,82

davon nicht realisierte Gewinne EUR 1.216.823,96

davon nicht realisierte Verluste EUR 3.467.507,90

II. Wert des Sondervermögens am Ende des Geschäftsjahres EUR 255.696.417,62

2018/2019

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Verwendung der Erträge des Sondervermögens

Berechnung der Ausschüttung (insgesamt und je Anteil) insgesamt je Anteil**

I. für die Ausschüttung verfügbar

1. Vortrag aus dem Vorjahr EUR 12.685.061,77 2,31

2. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres EUR -1.548.098,04 -0,28

3. Zuführung aus dem Sondervermögen* EUR 10.501.099,16 1,91

II. Nicht für die Ausschüttung verwendet

1. Der Wiederanlage zugeführt EUR 0,00 0,00

2. Vortrag auf neue Rechnung EUR 18.840.352,83 3,43

III. Gesamtausschüttung*** EUR 2.797.710,06 0,51

* realisierte Verluste

** Die Werte je Anteil wurden durch Division des Betrags mit den umlaufenden Anteilen zum Stichtag ermittelt und können Rundungsdifferenzen enthalten.

*** Der Abzug von Kapitalertragsteuer und Solidaritätszuschlag erfolgt über die depotführende Stelle bzw. über die letzte inländische auszahlende Stelle als Entrichtungsverpflichtete.

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Vergleichende Übersicht über die letzten drei Geschäftsjahre

Geschäftsjahr Fondsvermögen am Anteilwert am

Ende des Geschäftsjahres Ende des Geschäftsjahres

2015/2016 EUR 391.471.826,32 EUR 49,41

2016/2017 EUR 411.300.990,36 EUR 48,40

2017/2018 EUR 311.618.416,32 EUR 46,81

2018/2019 EUR 255.696.417,62 EUR 46,61

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Anhang gem. § 7 Nr. 9 KARBV

Angaben nach der Derivateverordnung

das durch Derivate erzielte zugrundeliegende Exposure EUR 82.515.109,40

die Vertragspartner der Derivate-GeschäfteBarclays Bank Ireland PLC

Barclays Bank PLC

BNP Paribas S.A.

BNP Paribas S.A. [London Branch]

Credit Suisse International

Goldman Sachs International

J.P. Morgan AG

J.P. Morgan Securities PLC

Landesbank Hessen-Thüringen Girozentrale

Société Générale S.A.

Nominal

in Stk. bzw.

Whg. in 1.000 Kurswert

Gesamtbetrag der i.Z.m. Derivaten von Dritten gewährten Sicherheiten EUR 140.000,00davon

Bankguthaben EUR 140.000,00

Bestand der Wertpapiere am Fondsvermögen (in %) 98,57

Bestand der Derivate am Fondsvermögen (in %) -0,27

Die Auslastung der Obergrenze für das Marktrisikopotential wurde für dieses Sondervermögen gemäß der Derivateverordnung nach dem qualifizierten Ansatz anhand eines Vergleichsvermögens ermittelt.

Angaben nach dem qualifizierten Ansatz:

Potenzieller Risikobetrag für das Marktrisiko

kleinster potenzieller Risikobetrag 0,19 %

größter potenzieller Risikobetrag 0,51 %

durchschnittlicher potenzieller Risikobetrag 0,28 %

Risikomodell, das gemäß § 10 Derivate-VO verwendet wurde: bis zum 31.12.2018 Varianz-Kovarianz-Ansatz mit einem Add-on für nicht lineare Risiken (MonteCarlo-Simulation), ab dem 01.01.2019 MonteCarlo-Simulation

Parameter, die gemäß § 11 Derivate-VO verwendet wurden: Value-at-Risk (VaR) mit einem Konfidenzniveau von 99% und einer Haltedauer von zehn Tagen sowie

einem historischen Beobachtungszeitraum von 250 Tagen

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Zusammensetzung des Vergleichsvermögens

Vergleichsvermögen ab dem 04.07.2014:

65,00% iBoxx Euro Corporates 1-5 (TR)

15,00% BofA Merrill Lynch European Currency Non-Financial High Yield 1-4 Jahre

10,00% BofA Merrill Lynch Global Emerging Market Sovereign Plus 1-5 Jahre

10,00% iBoxx Euro Sovereigns 1-5 (TR)

Im Geschäftsjahr erreichter durchschnittlicher Umfang des Leverage durch Derivategeschäfte 231,31 %

Sonstige Angaben

Anteilwert (Rücknahmepreis) EUR 46,61

Ausgabepreis EUR 47,54

Umlaufende Anteile STK 5.485.706

Angabe zu den Verfahren zur Bewertung der Vermögensgegenstände

1. Die Anteilspreisermittlung erfolgt durch die Kapitalverwaltungsgesellschaft auf Grundlage der gesetzlichen Regelungen im KAGB und der Kapitalanlage-Rechnungslegungs- und Bewertungsverordnung (§26ff.).

2. Die Bewertung der Vermögensgegenstände, die zum Handel an einer Börse oder an einem anderen organisierten Markt zugelassen oder in diesen einbezogen sind, erfolgt grundsätzlich zu dem validierten

zuletzt verfügbaren handelbaren Kurs. Börsenkurse oder notierte Preise an anderen organisierten Märkten werden grundsätzlich als handelbare Kurse eingestuft.

3. Wertpapiere, die weder zum Handel an einer Börse noch an einem organisierten Markt zugelassen sind oder für die kein handelbarer Kurs verfügbar ist oder deren Börsenkurs den tatsächlichen Marktwert

nicht angemessen widerspiegelt, werden auf Grundlage von durch Dritte ermittelten und validierten Verkehrswerten (z.B. auf Basis externer Bewertungsmodelle) beurteilt und bewertet.

4. Für Unternehmensbeteiligungen wird zum Zeitpunkt des Erwerbs als Verkehrswert der Kaufpreis einschließlich der Anschaffungsnebenkosten angesetzt.

Der Verkehrswert von Unternehmensbeteiligungen wird spätestens nach Ablauf von zwölf Monaten nach Erwerb bzw. nach der letzten Bewertung auf Grundlage der von den Gesellschaften oder Dritten

nach gängigen Bewertungsverfahren ermittelten Unternehmenswerte beurteilt und erneut ermittelt.

5. Investmentanteile und Exchange Traded Funds (ETFs) werden mit ihrem letzten festgestellten Rücknahmepreis oder alternativen Börsenkurs bewertet.

6. Der Wert von Bankguthaben, Einlagenzertifikaten und ausstehenden Forderungen, Bardividenden und Zinsansprüchen entspricht grundsätzlich dem jeweiligen Nominalbetrag.

7. Die Bewertung von Forwards, Swaps, Schuldscheindarlehen und OTC-Optionen erfolgt grundsätzlich auf Basis von marktüblichen Bewertungsmodellen.

8. Der Wert der Vermögenswerte und Verbindlichkeiten, welche nicht in der Währung des Fonds geführt werden, wird in diese Währung zu den jeweiligen validierten Devisenkursen umgerechnet.

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Angaben zur Transparenz sowie zur Gesamtkostenquote

Gesamtkostenquote 0,50 %

Nettoinventarwert des Sondervermögens aus.

Die Berechnung orientiert sich an den Vorgaben der EU-Verordnung 583/2010 und der CESR-Leitlinien 10-674 zur Berechnung der Kennzahl laufende Kosten in den wesentlichen Anlegerinformationen.

Investiert der Fonds mehr als 20% seines Vermögens in Zielfonds, fließt in die Berechnung auch eine Gesamtkostenquote der Zielfonds ein.

Als Grundlage für die Erhebung der TER der Zielfonds dienen die von der KVG, die die Zielfonds emittiert hat, in WM Datenservice bzw. den jeweiligen Verkaufsprospekten, Key Investor Documents (KID)

oder Factsheets diesbezüglich veröffentlichten Kennzahl.

Sofern in den genannten Quellen keine entsprechende Kennzahl verfügbar ist, wird die jeweilige in Prozent ausgedrückte Verwaltungsvergütung der Zielfonds zur Berechnung herangezogen.

Die KVG erhält keine Rückvergütungen der aus dem Sondervermögen an die Verwahrstelle und an Dritte geleisteten Vergütung und Aufwandserstattungen.

Die KVG gewährt keine sogenannte Vermittlungsfolgeprovision an Vermittler in wesentlichem Umfang aus der von dem Sondervermögen an sie geleisteten Vergütung.

Wesentliche sonstige Erträge und sonstige Aufwendungen

Wesentliche sonstige Erträge:

keine

Wesentliche sonstige Aufwendungen:

Depotgebühren EUR 68.691,58

Collateral Manager Gebühr EUR 18.576,09

Transaktionskosten (Summe der Nebenkosten des Erwerbs (Anschaffungsnebenkosten) und der Kosten der Veräußerung der Vermögensgegenstände; ohne Nettoabrechnung)

Transaktionskosten EUR 191.798,24

Angaben zur Mitarbeitervergütung

Gesamtsumme der im abgelaufenen Wirtschaftsjahr der KVG gezahlten Mitarbeitervergütung EUR 28.530.944,83davon feste Vergütung EUR 23.443.149,07

davon variable Vergütung EUR 5.087.795,76

Direkt aus dem Fonds gezahlte Vergütungen EUR 0,00

Zahl der Mitarbeiter der KVG 311

Höhe des gezahlten Carried Interest EUR 0,00

Die Gesamtkostenquote drückt sämtliche vom Sondervermögen im Jahresverlauf getragenen Kosten und Zahlungen (ohne Transaktionskosten) im Verhältnis zum durchschnittlichen

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Gesamtsumme der im abgelaufenen Wirtschaftsjahr der KVG gezahlten Vergütung an bestimmte Mitarbeitergruppen EUR 16.049.554,87davon Geschäftsleiter EUR 2.163.163,51

davon andere Führungskräfte EUR 2.671.151,25

davon andere Risikoträger EUR 2.254.882,19

davon Mitarbeiter mit Kontrollfunktionen EUR 1.111.202,98

davon Mitarbeiter mit gleicher Einkommensstufe EUR 7.849.154,94

Beschreibung, wie die Vergütungen und ggf. sonstige Zuwendungen berechnet wurden

Alle Mitarbeiter der Gesellschaft beziehen eine angemessene feste Vergütung von mindestens 60 % - maximal 100 % des Jahresgesamtgehaltes. Die fixe Vergütung richtet sich nach den wahrgenommenen

Aufgaben und deren Bewertung. Zusätzlich zu der jährlichen fixen Vergütung behält sich die Helaba Invest vor, einen variablen Vergütungsanteil von bis zu 40 % des Jahresgesamtgehaltes zu zahlen.

Die Aufteilung der Gehaltsbestandteile soll so erfolgen, dass der fixe Gehaltsbestandteil die Vergütung für die vertraglich geschuldete Arbeitsleistung darstellt. Die variable Vergütung ist eine freiwillige Leistung,

auf die kein Rechtsanspruch besteht. Die Helaba Invest behält sich vor, jedes Jahr neu zu entscheiden, ob und in welcher Höhe sie freiwillige Leistungen erbringt. Aus der Gewährung einer variablen

Vergütung für das Geschäftsjahr kann für die Zukunft kein Rechtsanspruch abgeleitet werden. Dies gilt auch dann, wenn die variable Vergütung wiederholt gewährt wird. Hierauf muss bei der

Gewährung oder Auszahlung nicht nochmals gesondert hingewiesen werden. Der Freiwilligkeitsvorbehalt wird in den Arbeitsverträgen fixiert.

Die Gesamtvergütung orientiert sich an folgenden Kriterien:

- Situation am Arbeitsmarkt

- Vorbildung, bestandene Prüfungen, akademischer Grad

- Branchenrelevante Erfahrungen bzw. Berufserfahrung

- Stellenbeschreibung ggf. i. V. m. dem Tarifvertrag für das private Bankgewerbe

- Dringlichkeit der Stellenbesetzung aus Sicht der Helaba Invest

Bei der Festlegung eines Gesamtbudgets für die variable Vergütung wird ein Verfahren angewandt, das die letzten drei Geschäftsjahre berücksichtigt. Dabei werden die Abweichungen zwischen Plan und

Planerfüllung ermittelt und gegenübergestellt. Die Abweichung pro Jahr wird zusätzlich gewichtet, wobei das nächstzurückliegende Jahr den höchsten Anteil an dem zu ermittelnden Faktor (50/30/20) ausmacht.

Der so berechnete Faktor stellt dann die Basis für eine Bandbreite dar, in der sich die Entwicklung der variablen Vergütung bewegen kann.

Der persönliche Beitrag wird über ein mehrstufiges Beurteilungsverfahren anhand qualitativer Einschätzungen ermittelt. Das Verfahren erlaubt, dass in Einzelfällen eine gegenläufige Entwicklung

des Einzelnen im Verhältnis zur Gesellschaft möglich ist. Insgesamt darf das Gesamtbudget aber nicht überschritten werden.

Ergebnisse der jährlichen Überprüfung der Vergütungspolitik

Die Einhaltung der Vergütungsgrundsätze wurde im Jahre 2018 geprüft, Beanstandungen ergaben sich nicht.

Angaben zu wesentlichen Änderungen der festgelegten Vergütungspolitik

Es wurden keine wesentlichen Veränderungen vorgenommen.

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VERMERK DES UNABHÄNGIGEN ABSCHLUSSPRÜFERS

An die Helaba Invest Kapitalanlagegesellschaft mbH, Frankfurt am Main

Prüfungsurteil

Wir haben den Jahresbericht nach § 7 KARBV des Sondervermögens HI-Multi Credit Short Term-Fonds - bestehend aus dem Tätigkeitsbericht für das Geschäftsjahr vom 01.11.2018 bis zum 31.10.2019,

der Vermögensübersicht und der Vermögensaufstellung zum 31.10.2019, der Ertrags- und Aufwandsrechnung, der Verwendungsrechnung, der Entwicklungsrechnung für das Geschäftsjahr vom

01.11.2018 bis zum 31.10.2019 sowie der vergleichenden Übersicht über die letzten drei Geschäftsjahre, der Aufstellung der während des Berichtszeitraums abgeschlossenen Geschäfte, soweit diese nicht

mehr Gegenstand der Vermögensaufstellung sind, und dem Anhang - geprüft.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der beigefügte Jahresbericht nach § 7 KARBV in allen wesentlichen Belangen den Vorschriften des deutschen

Kapitalanlagegesetzbuchs (KAGB) und den einschlägigen europäischen Verordnungen und ermöglicht es unter Beachtung dieser Vorschriften, sich ein umfassendes Bild der tatsächlichen Verhältnisse und

Entwicklungen des Sondervermögens zu verschaffen.

Grundlage für das Prüfungsurteil

Wir haben unsere Prüfung des Jahresberichts nach § 7 KARBV in Übereinstimmung mit § 102 KAGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze

ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführt. Unsere Verantwortung nach diesen Vorschriften und Grundsätzen ist im Abschnitt "Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des

Jahresberichts nach § 7 KARBV" unseres Vermerks weitergehend beschrieben. Wir sind von der Helaba Invest Kapitalanlagegesellschaft mbH (im Folgenden die "Kapitalverwaltungsgesellschaft")

unabhängig in Übereinstimmung mit den deutschen handelsrechtlichen und berufsrechtlichen Vorschriften und haben unsere sonstigen deutschen Berufspflichten in Übereinstimmung mit diesen

Anforderungen erfüllt. Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unser Prüfungsurteil zum Jahresbericht nach § 7

KARBV zu dienen.

Verantwortung der gesetzlichen Vertreter für den Jahresbericht nach § 7 KARBV

Die gesetzlichen Vertreter der Kapitalverwaltungsgesellschaft sind verantwortlich für die Aufstellung des Jahresberichts nach § 7 KARBV, der den Vorschriften des deutschen KAGB und den einschlägigen

europäischen Verordnungen in allen wesentlichen Belangen entspricht und dafür, dass der Jahresbericht nach § 7 KARBV es unter Beachtung dieser Vorschriften ermöglicht, sich ein umfassendes Bild der

tatsächlichen Verhältnisse und Entwicklungen des Sondervermögens zu verschaffen. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die internen Kontrollen, die sie in Übereinstimmung mit diesen

Vorschriften als notwendig bestimmt haben, um die Aufstellung eines Jahresberichts nach § 7 KARBV zu ermöglichen, der frei von wesentlichen - beabsichtigten oder unbeabsichtigten - falschen

Darstellungen ist.

Bei der Aufstellung des Jahresberichts nach § 7 KARBV sind die gesetzlichen Vertreter dafür verantwortlich, Ereignisse, Entscheidungen und Faktoren, welche die weitere Entwicklung des

Investmentvermögens wesentlich beeinflussen können, in die Berichterstattung einzubeziehen. Das bedeutet unter anderem, dass die gesetzlichen Vertreter bei der Aufstellung des Jahresberichts nach § 7

KARBV die Fortführung des Sondervermögens durch die Kapitalverwaltungsgesellschaft zu beurteilen haben und die Verantwortung haben, Sachverhalte im Zusammenhang mit der Fortführung des

Sondervermögens, sofern einschlägig, anzugeben.

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Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresberichts nach § 7 KARBV

Unsere Zielsetzung ist, hinreichende Sicherheit darüber zu erlangen, ob der Jahresbericht nach § 7 KARBV als Ganzes frei von wesentlichen - beabsichtigten oder unbeabsichtigten - falschen Darstellungen

ist, sowie einen Vermerk zu erteilen, der unser Prüfungsurteil zum Jahresbericht nach § 7 KARBV beinhaltet.

Hinreichende Sicherheit ist ein hohes Maß an Sicherheit, aber keine Garantie dafür, dass eine in Übereinstimmung mit § 102 KAGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten

deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführte Prüfung eine wesentliche falsche Darstellung stets aufdeckt. Falsche Darstellungen können aus Verstößen oder Unrichtigkeiten

resultieren und werden als wesentlich angesehen, wenn vernünftigerweise erwartet werden könnte, dass sie einzeln oder insgesamt die auf der Grundlage dieses Jahresberichts nach § 7 KARBV

getroffenen wirtschaftlichen Entscheidungen von Adressaten beeinflussen.

Während der Prüfung üben wir pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung. Darüber hinaus

- identifizieren und beurteilen wir die Risiken wesentlicher - beabsichtigter oder unbeabsichtigter - falscher Darstellungen im Jahresbericht nach § 7 KARBV, planen und führen

Prüfungshandlungen als Reaktion auf diese Risiken durch sowie erlangen Prüfungsnachweise, die ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unser Prüfungsurteil zu dienen. Das Risiko, dass

wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, ist bei Verstößen höher als bei Unrichtigkeiten, da Verstöße betrügerisches Zusammenwirken, Fälschungen, beabsichtigte Unvollständigkeiten,

irreführende Darstellungen bzw. das Außerkraftsetzen interner Kontrollen beinhalten können.

- gewinnen wir ein Verständnis von dem für die Prüfung des Jahresberichts nach § 7 KARBV relevanten internen Kontrollsystem, um Prüfungshandlungen zu planen, die unter den gegebenen

Umständen angemessen sind, jedoch nicht mit dem Ziel, ein Prüfungsurteil zur Wirksamkeit dieses Systems der Kapitalverwaltungsgesellschaft abzugeben.

- beurteilen wir die Angemessenheit der von den gesetzlichen Vertretern der Kapitalverwaltungsgesellschaft bei der Aufstellung des Jahresberichts nach § 7 KARBV angewandten

Rechnungslegungsmethoden sowie die Vertretbarkeit der von den gesetzlichen Vertretern dargestellten geschätzten Werte und damit zusammenhängenden Angaben.

- ziehen wir Schlussfolgerungen auf der Grundlage erlangter Prüfungsnachweise, ob eine wesentliche Unsicherheit im Zusammenhang mit Ereignissen oder Gegebenheiten besteht, die

bedeutsame Zweifel an der Fortführung des Sondervermögens durch die Kapitalverwaltungsgesellschaft aufwerfen können. Falls wir zu dem Schluss kommen, dass eine wesentliche Unsicherheit besteht,

sind wir verpflichtet, im Vermerk auf die dazugehörigen Angaben im Jahresbericht nach § 7 KARBV aufmerksam zu machen oder, falls diese Angaben unangemessen sind, unser Prüfungsurteil zu

modifizieren. Wir ziehen unsere Schlussfolgerungen auf der Grundlage der bis zum Datum unseres Vermerks erlangten Prüfungsnachweise. Zukünftige Ereignisse oder Gegebenheiten können jedoch dazu

führen, dass das Sondervermögen durch die Kapitalverwaltungsgesellschaft nicht fortgeführt wird.

- beurteilen wir die Gesamtdarstellung, den Aufbau und den Inhalt des Jahresberichts nach § 7 KARBV einschließlich der Angaben sowie ob der Jahresbericht nach § 7 KARBV die zugrunde

liegenden Geschäftsvorfälle und Ereignisse so darstellt, dass der Jahresbericht nach § 7 KARBV es unter Beachtung der Vorschriften des deutschen KAGB und der einschlägigen europäischen

Verordnungen ermöglicht, sich ein umfassendes Bild der tatsächlichen Verhältnisse und Entwicklungen des Sondervermögens zu verschaffen.

Wir erörtern mit den für die Überwachung Verantwortlichen unter anderem den geplanten Umfang und die Zeitplanung der Prüfung sowie bedeutsame Prüfungsfeststellungen, einschließlich etwaiger Mängel

im internen Kontrollsystem, die wir während unserer Prüfung feststellen.

Frankfurt am Main, den 10. Februar 2020 PricewaterhouseCoopers GmbH

Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

Stefan Peetz ppa. Claudia Ullmer

Wirtschaftsprüfer Wirtschaftsprüferin

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