1.LA FINANCIACIÓN 1.LA FINANCIACIÓN EMPRESARIALEMPRESARIAL
in te rn as e x te rn as
se gú n p ro de cen c ia
la rgo co rto
se gú n p la zo
F U E N T E S D E F IN A N C IA C IÓ N
1.1.FINANCIACION PROPIA1.1.FINANCIACION PROPIA
Capital propioReservas o beneficios no distribuidos
– Legales, voluntarias y estatutarias
AmortizacionesProvisiones
9.1 A – 196-197-198
1.2.FINANCIACIÓN EXTERNA (1)1.2.FINANCIACIÓN EXTERNA (1)
Crediticia de largo plazo– Prestamos, hipotecas
No crediticia de largo plazo– Empréstitos (obligaciones)– Outsourcing financiero
(Leasing, renting, factoring)9.1 B – 199 a 202
1.2.FINANCIACION EXTERNA (2)1.2.FINANCIACION EXTERNA (2)
Crediticia de corto plazo– Prestamos financieros– Créditos bancarios
Descubierto en cuenta, cuenta de crédito
No Crediticia de corto plazo– Crédito comercial (proveedores)– Descuento de efectos– Fondos espontáneos202
FINANCIACION FINANCIACION
INTERNA EXTERNA
CREDITICEA NO CREDITICEA
LARGO CORTO LARGO CORTO
Capital Soc
Reserva
Amortización
HipotecaPrestam
Crédito
Pretam
CréditoDescubier
Emprestit
Outsor
Proveed
EfectosCred. Com
2.COSTES DE FINANCIACIÓN2.COSTES DE FINANCIACIÓN
2.1.El coste de una financiación (203 - 204)
2.2. La rentabilidad
2.3-Métodos de valoración de inversiones
2.1- EL COSTE DE LA FINANCICIÓN2.1- EL COSTE DE LA FINANCICIÓN
Recursos propios– Dividendo– Coste de oportunidad
Recursos ajenos (externos)– Crediticios (TAE y gastos de gestión)– No crediticios (cero a corto, mercado)– Todos: Apalancamiento financiero
2.2.LA RENTABILIDAD2.2.LA RENTABILIDAD
Es la proporción existente entre el beneficio obtenido y el capital invertido
Tipos– Económica: beneficio/ pasivo x 100– Financiera: beneficio/ Neto patrimonial x 100– PER: dividendo/precio acción x 100 o precio
acción/dividendo– Por unidad monetaria: beneficio/ inversión
2.3. METODOS DE VALORACION DE 2.3. METODOS DE VALORACION DE INVERSIONES (1)INVERSIONES (1)
Elementos de la valoración– D: desembolso inicial– Q: flujos de caja– N: periodo de inversión (exponentes)– R: flujo residual– r: valor del dinero– Si hubiese valor del dinero ( r) e inflación (i),
este índice: r+i+r.i
2.3. METODOS DE VALORACIÓN DE 2.3. METODOS DE VALORACIÓN DE INVERSIONES (dinámicos)INVERSIONES (dinámicos)
TIR (tasa interna de retorno)PAY-BACK (plazo de recuperación)INTERES COMPUESTO
– C0 = C n/ (1+r)n
VAN (valor actualizado neto)– -D+ sumatorio Q/(1+r)n
3. EL RIESGO3. EL RIESGO
Es la probabilidad de que las expectativas de una inversión no se cumplan.
Se mide mediante la tasa o prima de riesgo.R > i + pI = interés del mercadoP = prima de riesgo
4. EL CICLO EMPRESARIAL (1)4. EL CICLO EMPRESARIAL (1)
Es el proceso productivo y financiero completo que desarrolla la empresa para cumplir sus objetivos – Financiación– Aprovisionamiento– Inversión– Producción– Marketing– Venta y recuperación
4.ciclo empresarial (2)4.ciclo empresarial (2)
El ciclo largo es el referido a las inversiones de capital fijo y esta relacionando con la amortización y la inversión.
El ciclo corto es el relacionando con la explotación y producción, y esta relacionando con la producción y venta.
5. MADURACION 5. MADURACION
Es el periodo necesario para que la empresa recupere el dinero invertido en un proceso.
La rotación o maduración económica es la relacionada con la explotación o productiva
La rotación financiera esta relacionada con la recuperación de las inversiones.
La rotaciones o periodos medios de pago pueden ser de aprovisionamiento, fabricación, venta, cobro o pago).
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