BULETIN DE INFORMARE SI ANALIZA A PIETEI DE CAPITAL
Autor Puls Capital
An XVIII
Nr. 896 22 Aprilie 2016
• Seminar: Codul fiscal pentru investitori
• Evolutie BVB
• Analiza FP, TLV, BRD, EBS, BVB
• Analiza tehnica DAX, SP500
• Evolutie fonduri mutuale
BULETIN DE INFORMARE SI ANALIZA A PIETEI DE CAPITAL
Autor Puls Capital
Responsabil Puls Capital
Contact: 222.87.31, 222.87.44 • [email protected] • http://www.intercapital.ro
Colaboratori
Intercapital Invest SA
Departamentul de Analiza [email protected]
Gabriel Aldea - Broker Nicu Grigoras - Broker Gabriel Rotaru - Trader Florin Munteanu - Trader
2
Seminar gratuit: Codul fiscal.
Aspecte practice pentru investitori
Intercapital Invest, alaturi de KPMG si Bursa de Valori Bucuresti, are
placerea de a va invita la seminarul "Codul Fiscal. Aspecte practice
pentru investitori". Timp de doua ore, veti afla de la specialistii KPMG,
Alexandru Massaci (Director, Consultanta Fiscala), Elena Doaga
(Assistant Manager, Consultanta Fiscala) si (Ioana Chiculita,Tax
Consultant, Consultanta Fiscala), informatii importante si utile
despre:
cota impozitului pe venit datorat asupra diverselor venituri
din investitii (castiguri de capital, dividende, dobanzi, etc.)
contributii sociale datorate asupra veniturilor din investitii ;
determinarea venitului impozabil;
reguli privind compensarea pierderilor;
obligatii declarative ale investitorilor;
termene privind declararea si plata potrivit legii;
evitarea dublei impuneri – aplicarea prevederilor tratatelor
privind evitarea dublei impuneri;
obligatiile intermediarilor;
modificarile aduse de noul Cod Fiscal, aplicabile atat pentru
anul 2016, cat si pentru anul 2017
obligatii declarative pentru investitorii care folosesc vehicule
investitionale din strainatate (societati offshore; holdinguri,
societati de asigurari captive, etc.)
schimbul automat de informatii cu impact la nivelul
persoanelor fizice care fac investitii in strainatate direct, ca
persoane fizice sau prin vehicule investitionale;
imprumutul de actiuni si vanzarile in lipsa si impozitarea in
cazul tranzactiilor in lipsa.
Participarea este gratuita, insa pentru o buna organizare va rugam sa
confirmati participarea pana vineri, 6 mai, la adresa http://bvb.ro/
AboutUs/MediaCenter/PressItem/Codul-Fiscal.-Aspecte-practice-
pentru-investitori/4265
Deorece numarul de locuri este limitat va recomandam sa va
inregistrati din timp pentru a putea participa la acest seminar.
Evolutia Bursei de Valori
3
Esti investitor activ?
Iti reducem comisionul cu 20%!
Intercapital Invest ofera clientilor activi o reducere a comisionului de
tranzactionare cu 20% pe o perioada cuprinsa intre 2 si 4 luni. Pentru
a beneficia de aceasta oferta speciala trebuie indeplinite urmatoarele
conditii:
Daca investitorul realizeaza in ultima luna calendaristica o valoare
a tranzactiilor pe pietele operate de BVB de minim 50.000 lei
si mai mare de cel putin 2 ori valoarea portofoliului, beneficiaza
de o reducere a comisionului cu 20% pe o perioada de 2 luni;
Daca investitorul realizeaza in ultima luna calendaristica o valoare
a tranzactiilor pe pietele operate de BVB de minim 75.000 lei
si mai mare de cel putin 3 ori valoarea portofoliului, beneficiaza
de o reducere a comisionului cu 20% pe o perioada de 3 luni;
Daca investitorul realizeaza in ultima luna calendaristica o valoare
a tranzactiilor pe pietele operate de BVB de minim 100.000 lei
si mai mare de cel putin 4 ori valoarea portofoliului, beneficiaza
de o reducere a comisionului cu 20% pe o perioada de 4 luni.
Pentru a beneficia de reducerea de comision clientul trebuie sa
semneze un act aditional la contractul de investitii. Pentru
descarcarea actului aditional click aici.
Evolutia Bursei de Valori
4
Evolutia Bursei de Valori Autor: Ronnie Khreis
Saptamana aceasta valoarea tranzactionata totala a fost de 702,82
milioane lei. Valoarea tranzactiilor cu actiuni a cumulat 677,82
milioane lei, cu 335,39% mai mare fata de saptamana precedenta, in
urma plasamentului privat accelerat derulat de FP cu actiuni Romgaz.
Cele mai importante schimburi s-au realizat pe titlurile Romgaz (SNG)
in valoare de 548,65 milioane lei, Banca Transilvania (TLV) in valoare
de 34,20 milioane lei, OMV Petrom (SNP) in valoare de 22,98
milioane lei, SIF Banat Crisana (SIF1) in valoare de 15,06 milioane lei
si Electrica (EL) in valoare de 14,91 milioane lei. Tranzactiile cu
produse structurate au cumulat 8,19 milioane lei, cu obligatiuni 16,30
milioane lei si cu unitati de fond 0,51 milioane lei.
In piata deal s-au realizat schimburi in valoare de 36,63 milioane lei.
Saptamana aceasta indicii bursieri au inregistrat evolutii negative,
cuprinse intre –2,60% pe indicele BET-NG, valoarea acestuia fiind de
552,11 si -0,90% pe indicele ROTX, valoarea la inchidere a acestuia
in puncte indice fiind de 13.073,52.
In saptamana analizata, 25 titluri au avut evolutii pozitive, 11 au avut
evolutii stabile si 39 au avut evolutii negative.
Cele mai mari cresteri s-au inregistrat pe titlurile Turbomecanica
(TBM), Boromir (SPCU) si Bermas (BRM) de 14,59%, 12,90% si
respectiv de 8,11%.
Cea mai mare scadere s-a inregistrat pe titlurile Petrolexportimport
de 18,40%, aceasta fiind urmata de cele inregistrate pe titlurile
TMK-Artrom (ART) si Transilvania Constructii (COTR) de 7,64% si
respectiv de 7,04%.
Evolutia Bursei de Valori
Tranzactii deal
Topuri aprecieri/
deprecieri
Indicii bursieri au avut
evolutii negative
Valoarea tranzactiilor cu
actiuni a crescut
INDICATORI BVB
Valoare totala
tranzactii (mil lei) 702,82
Capitalizare piata
(mld lei) 133,19
Evolutie BET -1,53%
Evolutie ROTX -0,90%
Evolutie BET-Plus -1,39%
Evolutie BET-FI -1,73%
Evolutie BET-NG -2,60%
Evolutie BET-XT -1,64%
Evolutie BET-BK -1,18%
5
Scaderile continua pe bursa de la Bucuresti, toti indicii locali
inregistrand variatii negative in saptamana curenta. Majoritatea
indicilor au fost trasi in jos in principal de titlurile Romgaz, care au
pierdut 6,82% din valoare in urma plasamentului privat accelerat
desfasurat de catre Fondul Proprietatea cu actiunile producatorului de
gaze naturale. Fondul a anuntat marti seara, dupa inchiderea Bursei,
ca isi va lichida integral detinerea la Romgaz, prin intermediul unui
plasament privat accelerat. Oferta a vizat un numar e 22,54 milioane
actiuni si s-a realizat la pretul de 24 lei/actiune. BET, indice in care
actiunile Romgaz au o pondere de 10,99%, a incheiat saptamana in
scadere cu 1,53%. Din componenta acestuia doar titlurile BVB si BRD
s-au apreciat in perioada analizata, cu 1,50% si respectiv cu 0,81%,
in timp ce actiunile Electrica au stagnat. Titlurile Fondului Proprietatea
au pierdut 0,26% in aceasta saptamana.
Corectia titlurilor Romgaz a condus la o pierdere de 2,60% pe indicele
BET-NG, indice in care Romgaz are o pondere de 23,69%. Astfel,
indicele energetic a avut cea mai mare pierdere din randul indicilor
locali. Acesta a fost urmat de BET-FI, cu un declin de 1,73%, indicele
fiind afectat in principal de scaderile de pe titlurile SIF Moldova
(-5,15%) si SIF Oltenia (-2,82%). Actiunile SIF Banat Crisana
(-0,39%) s-au aflat pe locul 4 in topul lichiditatii, dupa ce in sedinta
de miercuri s-a realizat un deal cu 1,5% din capitalul SIF-ului, in
valoare de 13,90 milioane lei. Tranzactia s-a incheiat la pretul de
1,68 lei/actiune, cu aproximativ 10% peste pretul din piata.
Pe langa Romgaz, care a inregistrat tranzactii de 548,65 milioane lei
in saptamana curenta in urma plasamentului privat, in topul
lichiditatii s-au mai aflat titlurile Bancii Transilvania (-1.30%), cu
tranzactii de 34,20 milioane lei si titlurile OMV Petrom (-1,48%), cu
tranzactii de 22,99 milioane lei. Potrivit unui raport publicat de
grupul austriac OMV, Petrom a inregistrat o productie de hidrocarburi
in primul trimestru al anului de 175 mii barili echivalent de petrol pe
zi, cu 4,90% mai mica fata de cea din T1 2015 si cu 0,57% sub cea
din T4 2015. Pretul mediu al petrolului Ural inregistrat in T1 2016 a
fost de 32,29 dolari/baril, cu 38,95% sub pretul mediu din perioada
similara a anului trecut.
Indicii europeni DAX si Euro Stoxx 50 au inregistrat aprecieri de
3,24% si respectiv de 2,87% in aceasta saptamana. Piata americana
a avut o evolutie mai slaba, indicii SP500 si DJIA inregistrand cresteri
saptamanale modeste dupa deschiderea sedintei de vineri, de 0,30%
si respectiv de 0,39%. Avansul pietelor europene a fost sprijinit de
pretul petrolului Brent, care a urcat cu 6,01% in aceasta saptamana,
in ciuda faptului ca producatorii principali nu au ajuns la un acord
Evolutia Bursei de Valori
Comentariul saptamanii
analizate
6
duminica, cu privire la inghetarea productiei. Companiile americane
se afla in perioada raportarilor trimestriale, iar performantele mai
slabe ale bursei americane fata de cele din Europa pot fi explicate
prin faptul ca unele companii importante, precum Google sau
Microsoft, au anuntat rezultate sub asteptarile analistilor.
Fondul Proprietatea, Romgaz. Marti seara Fondul Proprietatea a scos
la vanzare in cadrul unei oferte de plasament privat accelerat 22,54
milioane de actiuni Romgaz (SNG), reprezentand 5,84% din capitalul
companiei, pe bursa de la Bucuresti si pe bursa de la Londra unde
sunt tranzactionate GDR-uri. Acesta este ultimul pachet de actiuni
ramas in proprietatea fondului dupa ce in 2015 si in 2014 fondul a
vandut circa 10% din capitalul companiei. Oferta s-a derulat la pretul
de 24 lei/actiune.
BRD. BRD-SG, a doua banca de pe piata locala, mizeaza in acest an
pe cresterea venitului net bancar cu aproximativ 5% comparativ cu
nivelul de 2,5 mld. lei de anul trecut si a bugetat o majorare a
cheltuielilor operationale cu circa 5% fata de 1,3 mld. lei in 2015.
Actionarii bancii romanesti cu capital francez au votat saptamana
trecuta bugetul pentru acest an. Pentru acest an, BRD anticipeaza
cresterea cheltuielilor operationale cu circa 4% influentata de factori
divergenti: optimizarea proceselor va conduce la cresterea
productivitatii, impactul investitiilor ar trebui sa urmareasca o
traiectorie ascendenta (investitii in canale digitale, transformarea
formatului agentiilor si upgradarea sistemeor informatice pentru a
raspunde noilor constrangeri reglementate).
Transelectrica. Transelectrica (TEL) a anuntat ca agentia
internationala de rating de credit Moody's i-a crescut cu o treapta
ratingul de credit, la Ba1 de la Ba2, perspectiva fiind mentinuta la
nivelul stabil. „Ratingul Transelectrica ramane situat la doar o treapta
sub ratingul de tara al Romaniei (anterior doua trepte) (...)
asigurandu-se astfel premisele finantarii viitoare in conditii optime de
cost pentru realizarea in bune conditii a investitiilor asumate pentru
perioada a treia de reglementare“, spun reprezentantii companiei
intr-un raport curent emis de Transelectrica pe bursa.
SIF Banat Crisana. Un pachet de 8,27 milioane de actiuni SIF Banat-
Crisana (SIF1), reprezentand 1,5% din capitalul societatii, a fost
transferat in sedinta de miercuri printr-o tranzactie negociata de tip
„deal”. Tranzactia s-a incheiat la un pret de 1,68 lei/unitate, cu 9,5%
mai mare decat referinta anterioara.
Evolutia Bursei de Valori
Stiri BVB
7
SIF Transilvania. Consiliul de supraveghere al SIF Transilvania (SIF3)
a aprobat prelungirea cu inca patru ani a mandatelor actualilor
membri ai directoratului, in frunte cu Mihai Fercala, care conduce
societatea din anul 1992. Decizia are loc in contextul in care pe 28
aprilie se va desfasura AGA in care va fi supusa votului alegerea unui
nou consiliu de supraveghere prin metoda votului cumulativ. Consiliul
de supraveghere este cel care numeste conducerea executiva
(directoratul), astfel ca prin recenta decizie actualul directorat al SIF
Transilvania, condus de Mihai Fercala, si-a asigurat un nou mandat
indiferent de cine va face parte din consiliul de supraveghere.
Antibiotice. Actionarii producatorului de medicamente Antibiotice Iasi
(ATB) au aprobat in adunarea generala de marti, 19 aprilie, bugetul
de venituri si cheltuieli pentru anul in curs, ce prevede venituri de
350 milioane de lei si un profit brut de 34,2 milioane de lei, ambii
indicatori fiind in crestere cu 6% fata de 2015.
Farmaceutica Remedia. Distribuitorul de medicamente Farmaceutica
Remedia (RMAH) se asteapta la venituri de 327 milioane de lei in
acest an, cu 34% mai mari decat indicatorul realizat anul trecut,
potrivit bugetului consolidat aprobat de actionarii companiei. Profitul
brut ar urma sa scada cu 13% in acest an pana la 706.000 de lei.
Electromagnetica. Electromagnetica Bucuresti (ELMA) estimeaza
pentru acest an un profit brut de 3 milioane de lei, fata de o pierdere
de 22 milioane de lei raportata anul trecut. Pe de alta parte,
conducerea companiei se asteapta la o scadere de 54% a veniturilor
pana la 182 milioane de lei, in principal din cauza scaderii incasarilor
din productia si furnizarea de energie pana la 75 milioane de lei, fata
de 287 milioane de lei in 2015.
Daniel Zamfir depune o noua lege. Initiatorul legii darii in plata,
deputatul PNL Daniel Zamfir, a declarat, luni, pentru MEDIAFAX,ca
lucreaza la un proiect de lege potrivit caruia beneficiarii programului
Prima Casa care nu isi mai pot plati rata la banca sa nu fie scosi in
strada, urmand ca proiectul sa fie depus inainte de Paste. ''Vreau sa
fac de asa natura sa ma asigur ca si cei care au beneficiat de
programul Prima Casa nu vor fi scosi in strada. Lucrez la un proiect
de lege prin care sa ma asigur ca si beneficiarii programului Prima
Casa vor fi protejati, in sensul ca nu vor fi scosi in strada in situatia in
care nu pot plati rata la banca.”
GFK: Dorinta de cumparare, la nivel maxim. In Romania,
disponibilitatea pentru cumparare a crescut semnificativ in acest
trimestru, indicatorul crescand cu 11 puncte intre decembrie si
Evolutia Bursei de Valori
Stiri context intern
8
martie. Aceasta crestere s-a concretizat in revenirea indicatorului in
zona pozitiva a scalei, atingand aproape 4 puncte - cea mai inalta
valoare din septembrie 2008. Foarte probabil, decizia guvernului de a
reduce TVA cu 4 puncte procentuale incepand de la 1 ianuarie 2016 a
contribuit la acest rezultat.
Perceptia privind mita si coruptia din Romania este in declin.
Rezultatele celui mai recent studiu global EY, privind frauda, releva
faptul ca, pentru al treilea an consecutiv, perceptia privind mita si
coruptia in Romania se afla in declin. “Rezultatele obtinute de cel de-
al 14-lea Studiu Global EY privind Frauda arata, pentru al treilea an
consecutiv, ca, in Romania, perceptia privind mita si coruptia este in
declin. Cu toate acestea, 36% dintre respondenti considera ca
practicile de mita si coruptie sunt raspandite in mediul de afaceri din
tara, rezultatele fiind comparabile cu cele din Studiul Global anterior
al EY (2014) care indica un procentaj mai mare (46%).”, a spus
Kenan Burcin Atakan, conducatorul departamentului de investigare a
fraudelor si solutionare a disputelor din cadrul EY Romania.
Sursa stiri: zf.ro, wall-street.ro
Evolutia Bursei de Valori
9
Indicatori de evaluare
Tabel indicatori de
evaluare
* Indicatorii sunt calculati conform situatiilor financiare preliminare 2015
** Actualizarea se realizeaza la inceputul lunii, sau dupa raportarea rezultatelor financiare
Simbol Pret P/E P/B P/S Profit net/
Cifra de afaceri
ROE
OLT 0.4700 0.07 -0.31 0.22 308.57% -438.79%
SIF3 0.2690 1.63 0.63 n/a n/a 38.45%
MCAB 7.8400 1.99 0.44 0.09 4.42% 21.92%
CEON 0.3230 2.77 0.40 0.54 19.59% 14.58%
TLV 2.6900 3.32 1.33 3.42 102.78% 39.92%
ROCE 0.1300 4.19 0.26 0.19 4.64% 6.21%
VESY 0.0468 4.55 0.26 0.15 3.36% 5.70%
CMP 0.6800 5.24 0.42 0.31 5.91% 8.03%
PPL 2.5000 5.26 0.70 0.86 16.24% 13.36%
ARTE 6.8000 5.78 0.90 0.45 7.72% 15.57%
TEL 29.4000 5.88 0.72 0.73 12.47% 12.32%
UAM 0.6260 6.08 0.30 0.22 3.58% 5.00%
TBM 0.0638 6.46 0.67 0.34 5.24% 10.35%
TGN 269.0000 6.49 0.89 2.01 30.96% 13.67%
SIF2 0.7410 6.59 0.58 n/a n/a 8.80%
VNC 0.1400 6.70 0.85 0.58 8.60% 12.64%
IARV 5.0200 6.76 1.11 0.73 10.79% 16.49%
ELGS 0.6560 6.86 0.79 0.32 4.60% 11.44%
SOCP 0.2220 6.87 0.62 1.21 17.69% 8.98%
SIF5 1.5700 6.88 0.54 n/a n/a 7.78%
SIF4 0.6100 7.71 0.56 n/a n/a 7.33%
ARS 2.6600 7.75 2.23 1.23 15.85% 28.79%
STIB 8.9400 7.86 0.47 0.58 7.40% 5.95%
CBC 5.0600 8.02 0.37 0.82 10.21% 4.56%
TRP 0.6100 8.11 1.53 0.86 10.59% 18.91%
EBS 111.0000 8.42 0.94 1.70 0.20 11.13%
SNG 26.9500 8.77 1.07 2.56 29.23% 12.23%
BIO 0.2700 9.48 1.45 1.78 18.74% 15.34%
EFO 0.0800 10.51 0.22 1.35 12.89% 2.06%
SNN 5.3400 10.73 0.21 0.92 8.57% 1.99%
SIF1 1.5300 10.76 0.47 n/a n/a 4.38%
EL 12.3000 11.73 1.09 11.09 94.52% 9.28%
ATB 0.4760 11.76 0.85 0.97 8.23% 7.23%
CNTE 49.8000 11.84 1.19 0.68 5.76% 10.06%
ELJ 0.1100 12.45 0.39 0.39 3.14% 3.16%
MECF 0.1235 13.25 0.58 0.99 7.50% 4.41%
ALU 0.9760 13.69 0.57 0.51 3.75% 4.13%
BRM 1.0000 13.85 0.93 0.89 6.42% 6.69%
COTE 88.4000 14.10 1.01 2.01 14.24% 7.17%
PREB 0.2700 15.66 0.47 0.46 2.96% 3.03%
BRD 10.4800 15.68 1.18 2.91 18.58% 7.50%
SCD 1.8100 16.70 2.78 1.91 11.43% 16.62%
COTR 30.9000 16.83 0.47 1.99 11.84% 2.82%
SPCU 0.2000 17.01 0.46 0.43 2.51% 2.72%
ALBZ 0.4330 18.53 3.63 0.63 3.42% 19.57%
RPH 0.3200 20.33 1.26 0.37 1.83% 6.19%
BCM 0.0730 20.53 0.33 1.73 8.43% 1.62%
TUFE 0.2150 23.57 0.58 1.93 8.18% 2.44%
RRC 0.0476 24.91 1.66 0.21 0.86% 6.67%
RMAH 0.1955 28.26 0.53 0.09 0.30% 1.87%
BVB 26.9000 29.47 2.19 12.00 40.71% 7.44%
CMF 2.1800 36.03 0.67 0.30 0.83% 1.87%
MECE 5.8400 46.42 0.15 4.95 10.67% 0.32%
OIL 0.0964 53.65 0.14 0.41 0.76% 0.25%
PREH 1.4600 59.05 0.34 0.94 1.59% 0.58%
SNO 2.5600 73.69 0.34 1.03 1.39% 0.46%
ALR 1.1800 87.87 0.77 0.37 0.42% 0.87%
ART 3.1400 145.23 0.75 0.40 0.28% 0.52%
SCPS 0.5800 470.46 3.21 10.56 2.25% 0.68%
STZ 0.2710 625.45 0.25 0.66 0.11% 0.04%
10
Operatiuni de capital social
Tabel operatiuni de
capital social
Tabel comparativ
SIF-uri
Sursa: comunicate BVB
SIF 1 SIF 2 SIF 3 SIF 4 SIF 5 FP
VUAN (31/03/2016) 3,2894 1,4234 0,3950 1,3314 2,5926 1,1004
Pret (22/04/2016) 1,5200 0,7000 0,2615 0,5880 1,5160 0,7590
Pret/VUAN 0,4621 0,4918 0,6620 0,4416 0,5847 0,6897
Castig pe actiune 2015 0,1421 0,1124 0,1646 0,0791 0,2282 -0,0505
Castig pe actiune 2014 0,2592 0,4432 0,0252 0,2041 0,1636 0,0814
Emitent Data AGA Tip
operatiune Detalii operatiune
Data inregistrare
Teraplast (TRP) 07.12.2015 Majorare cu
gratuite
30,72 actiuni gratuite la 100 actiuni
detinute 29.01.2016
Banca Carpatica (BCC)
18.06.2015 Majorare cu
numerar
100 actiuni subscrise la 100 detinute la pretul de 0,1 lei/
actiune
27.10.2015
Banca Carpatica (BCC)
18.06.2015 Reducere
capital social
Reducerea capitalului social cu 64,99% pentru acoperirea
pierderilor suferite
08.09.2015
Nuclearelectrica (SNN)
11.08.2015 Majorare cu
numerar
1,17856 actiuni subscrie la 1000
detinute la pretul de 10 lei/actiune
28.08.2015
Banca Transilvania (TLV)
29.04.2015 Majorare gratuite
16 actiuni gratuite la 100 detinute
15.06.2015
Armatura (ARM) 13.02.2015 Majorare cu
numerar
Dupa reducerea capitalului, se pot
subscrie 900 actiuni la 100 detinute
27.02.2015
Armatura (ARM) 13.02.2015 Reducere
capital social
Reducerea numarului de actiuni de la 10 la
1 ca urmare a pierderilor suferite
27.02.2015
Transilvania Constructii (COTR)
15.01.2015 Majorare cu
numerar 100 actiuni subscrise
la 100 detinute 03.02.2015
Cemacon (CEON) 22.12.2014 Majorare cu
numerar 100 actiuni subscrise
la 100 detinute 15.01.2015
Nuclearelectrica (SNN)
07.10.2014 Majorare cu
numerar
8,49 actiuni subscrise la 100 detinute la
pretul de 10 lei/actiune
22.10.2014
Natura Qattour Energia Holdings (SCPS)
29.08.2014 Majorare cu
numerar
41,94 actiuni subscrise la 100
detinute la pretul de 0,40 lei/actiune
19.09.2014
VAE Apcarom (APC) 27.08.2014 Majorare cu
numerar
67,75 actiuni subscrise la 100
detinute la pretul de 0,1 lei/actiune
12.09.2014
Banca Transilvania (TLV)
30.04.2014 Majorare cu
gratuite 15,99 actiuni gratuite
la 100 detinute 30.05.2014
Carbochim (CBC) 29.04.2014 Majorare cu
numerar
66 actiuni subscrise la 100 detinute la pretul de 2,5 lei/
actiune
19.05.2014
SIF Transilvania (SIF3)
28.04.2014 Majorare cu
gratuite 100 actiuni gratuite la
100 detinute 16.06.2014
Aerostar (ARS) 24.04.2014 Majorare cu
gratuite 30 actiuni gratuite la
100 detinute 23.05.2014
11
E simplu sa devii investitor!
E simplu sa devii investitor!
KTRADE - tranzactii online
Ktrade este sistemul de tranzactionare
online al Intercapital Invest, unul dintre
cele mai performante si mai complexe
sisteme de tranzactionare disponibile in
Romania.
Prin Ktrade poti cumpara si vinde actiuni
de oriunde si oricand, indiferent unde te
poarta drumurile tale - alpinistul Alex
Gavan a testat sistemul chiar si in Muntii
Himalaya, la 5.000 de metri altitudine!
Prin Ktrade tranzactionarea e simpla si
rapida, iar clientii au acces la sistemul
nostru de analiza Intercapital Start.
E timpul sa devii investitor. Intra acum
pe www.ktrade.ro. Te asteptam!
Poti face mai multe cu banii tai. Astazi
ai posibilitatea de a participa la
cresterea si profiturile celor mai
importante companii din Romania,
cumparandu-le actiunile de la bursa.
Noi, la Intercapital Invest, vrem sa te
ajutam sa beneficiezi de aceste
performante si sa reduci riscurile printr
-o consiliere de calitate. Iti oferim
brokeri pregatiti, sisteme informatice
avansate, informatii si rapoarte utile,
si toata experienta noastra pe piata de
capital pentru a castiga la bursa.
Devenind client Intercapital ai acces la
Intercapital Start, cel mai avansat
sistem de analiza a actiunilor,
obligatiunilor, fondurilor de investitii,
indicilor si ofertelor publice initiale.
Testeaza gratuit acest produs si afla
ma i mu l t e de sp re no i pe
www.intercapital.ro. E simplu sa devii
investitor!
12
Analiza tehnica Autor: Florin Munteanu
1. Fondul Proprietatea
Analiza tehnica
Grafic zilnic
Grafic saptamanal
Tendinta – Actiunile Fondului
Proprietatea au atins nivelul de
rezistenta pe termen de la 0.78 lei/
actiune si, nereusind sa depaseasca
acest nivel, au inregistrat o tendita
de usoara depreciere. In masura in
care in care nu vor sa reusi in
perioada urmatoare sa se ridice de
acest nivel putem asista la corectii
mai ample.
Pe termen lung actiunile FP raman
pe un trend descendent, cu un prim
nivel puternic de suport la 0.693
lei/actiune.
EVOLUTII
Indicator
Randament
pe ultimele 12 luni
Maxim 52 sapt 0.9300
Minim 52 sapt 0.6930
Variatie inceput an -6.30%
Variatie saptamanala -0.26%
REPERE TRANZACTIONARE
Indicator Termen
scurt
Termen
lung
Rezistenta 0.78 0.96
Variatie
pret actual-
rezistenta
+2.77% +26.48%
Suport 0.693 0.60
Variatie
pret actual-
suport
-8.70% -20.95%
13
2. BANCA TRANSILVANIA
Analiza tehnica
Grafic zilnic
Grafic saptamanal
Tendinta – Actiunile Bancii
Transilvania au trecut peste nivelul
de rezistenta pe termen scurt de la
2.5 lei/actiune, inregistrand un nou
maxim istoric la 2.82 lei/actiune. In
acest context, pe termen scurt
nivelul de 2.5 lei/actiune a devenit
suport. De remarcat deschiderea cu
GAP de la 2.5 la 2.62 lei/actiune,
fapt care ar putea determina, pe
fondul unei presiuni la vanzare o
tendinta de inchidere a a cestuia.
Pe termen lung , actiunile Bancii
Transilvania raman pe un trend
ascendent, in acest moment
situandu-se in canalul superior al
trendului.
EVOLUTII
Indicator
Randament
pe ultimele 12 luni
Maxim 52 sapt 2.82
Minim 52 sapt 1.569
Variatie inceput an +9.05%
Variatie saptamanala -1.30%
REPERE TRANZACTIONARE
Indicator Termen
scurt
Termen
lung
Rezistenta 2.82 2.82
Variatie
pret actual-
rezistenta
+6.42% +6.42%
Suport 2.5 2.0
Variatie
pret actual-
suport
-5.66% -24.53%
14
3. BRD - GROUPE SOCIETE GENERALE S.A.
Analiza tehnica
Grafic zilnic
Grafic saptamanal
Tendinta – Actiunile BRD nu au
reusit sa se desprinda decisiv de
nivelul puternic de suport de la 10
lei/actiuni, astfel ca tranzactionare
din ultima saptamana a fost intr-un
range restrans cu cresteri si
reveniri peste si sub nivelul mai sus
mentionat. In masura in care in
care cotatiile nu vor reusi sa iasa
din aceasta zona de presiune si sa
testeze urmatorul nivel de
rezistenta de la 11 lei/actiune,
putem asista la o coborare spre
urmatorul nivel de suport de la 9
lei/actiune.
EVOLUTII
Indicator
Randament
pe ultimele 12 luni
Maxim 52 sapt 12.64
Minim 52 sapt 7.85
Variatie inceput an -17.35%
Variatie
saptamanala +0.80%
REPERE TRANZACTIONARE
Indicato
r
Termen
scurt
Termen
lung
Rezistenta 11.00 12.64
Variatie
pret
actual-
rezistenta
+10.00% +26.40%
Suport 10.00 9.00
Variatie
pret
actual-
suport
0% -10.00%
15
4. Erste Group Bank AG
Analiza tehnica
Grafic zilnic
Grafic saptamanal
Tendinta – Actiunile EBS au avut o
evolutie intr-un range situat intre
105 lei si 115 lei/actiune. Tendinta
pe termen scurt este de testare a
rezistentei pe termen scurt de la
120 lei/actiune, dupa revenirea din
suportul de 100 lei/actiune.
Pe termen lung, in masura in care
nu va inregistra corectii ample dupa
atingerea primului nivel de
rezistenta(120 lei/actiune), putem
asista la o retestare a maximelor
din finalul anului trecut.
EVOLUTII
Indicator
Randament
pe ultimele 12 luni
Maxim 52 sapt 131.00
Minim 52 sapt 83.50
Variatie inceput an -11.15%
Variatie saptamanala +1.31%
REPERE TRANZACTIONARE
Indicator Termen
scurt
Termen
lung
Rezistenta 120 134
Variatie
pret actual
-
rezistenta
+3.90% +16.02%
Suport 100 85
Variatie
pret actual
-suport
-13.42% -26.41%
16
5. Bursa de Valori Bucuresti
Analiza tehnica
Grafic zilnic
Grafic saptamanal
Tendinta – Actiunile BVB au iesit din
trendul descendet pe termen scurt,
avand o evolutie laterala in ultimele
saptamani. Suportul puternic de la
25 lei/actiune a rezistat, astfel
incat exista perspectiva indreptarii
cotatiilor spre primul nivel de
rezistenta de la 30 lei/actiune.
Pe termen lung titlurile BVB raman
pe un trend descendent, insa atata
timp cat suportul de 25 lei/actiune
se va dovedi puternic putem asista
la o inversare a trendului.
EVOLUTII
Indicator
Randament
pe ultimele 12 luni
Maxim 52 sapt 39.50
Minim 52 sapt 25.10
Variatie inceput an 0%
Variatie saptamanala +1.50%
REPERE TRANZACTIONARE
Indicator Termen
scurt
Termen
lung
Rezistenta 30 32.4
Variatie
pret
actual-
rezistenta
+11.11% +20.00%
Suport 25 25
Variatie
pret
actual-
suport
-7.41% -7.41%
17
→ Analiza tehnica—piete externe
Autor: Gabriel Aldea
Analiza tehnica
18
Fonduri Mutuale
Fonduri Mutuale Autor: Intercapital Invest
INDICATORI FINANCIARI COMPARATI
Indicator
Randament
pe ultimele
12 luni
Indicele BET -12,74%
Rata inflatie -1,40%
Curs LEU/USD -3,30%
Curs LEU/EUR 1,08%
COTATII VALUTARE
Indicator Valoare
Curs LEU/EUR 4,4770
Curs LEU/USD 3,9704
EUR/USD 1,1276
Top 35 fonduri deschise de investitii locale dupa active
Valoare VUAN—ultima
data (lei)
Evolutie saptamanala
(%) % 2016 % 2015
Erste Bond Flexible RON 19,7224 0,00 1,06 3,88
Raiffeisen Ron Plus 176,4818 0,04 0,85 4,48
Raiffeisen Euro Plus 127,4243 0,04 0,63 3,02
BRD Simfonia 1 39,2043 -0,13 0,75 5,31
BRD Euro Fond 133,1184 0,02 1,11 7,14
BT Obligatiuni 17,1900 0,06 0,76 3,14
Erste Bond Euro 11,2955 0,06 1,76 2,28
Raiffeisen Ron Flexi 124,8189 0,03 0,60 3,00
Stabilo 12,5711 0,03 0,79 3,99
Raiffeisen Confort 160,9637 -0,22 -0,90 3,68
BT Obligatiuni EURO 10,3700 0,00 0,39 1,77
OTP Euro Bond 12,5005 0,05 0,81 3,15
Raiffeisen Confort Euro 28,1887 0,02 -0,43 1,35
OTP Comodisro 16,9443 0,03 0,46 2,21
OTP Obligatiuni 14,4011 0,05 1,01 3,45
Erste Money Market Ron 11,2939 0,01 0,22 1,33
BT Clasic 20,4600 -0,34 -0,44 3,58
Erste Balanced Ron 30,0404 -1,08 -2,28 5,11
BT Maxim 8,5900 -1,15 -4,34 8,45
You Invest Solid EUR 2.575,2689 0,13 1,50 -1,61
Carpatica Obligatiuni 12,4773 0,44 1,31 3,76
Certinvest Dinamic 4,8070 -1,48 -4,52 -0,88
Erste You Invest 2.587,2398 0,23 0,54 -1,93
Erste Equity Romania 89,4847 -1,38 -5,55 6,30
Raiffeisen Benefit 148,4184 -0,27 -2,82 2,87
You Invest Solid RON 10.412,1809 0,12 1,31 -0,75
Erste You Invest Active 14.078,9067 0,19 -0,15 -1,23
BRD Diverso Europa 149,1325 -0,64 -2,00 2,98
BT Index ROTX 8,9100 -1,66 -7,09 7,39
Certinvest Obligatiuni 28,6000 0,07 1,00 3,52
Transilvania 38,0889 -2,03 -4,93 1,60
Active Dinamic 6,0200 -0,98 -11,33 0,67
Integro 4,2670 -0,96 -3,82 3,71
Carpatica Global 19,0166 -1,38 -2,20 2,34
Erste You Invest Active 2.562,5559 0,31 -0,11 -2,49
RATA DE DOBANDA
Data %
Mar 16 1,75
Feb 16 1,75
Ian 16 1,75
19
Anexa 1 · Evolutia Actiunilor BVB
Evolutia actiunilor BVB
Va prezentam performantele tuturor actiunilor tranzactionate pe piata
reglementata a BVB in saptamana curenta:
Actiuni 15-Apr 22-Apr Evolutie
TBM 0.0466 0.0534 14.59%
SPCU 0.1860 0.2100 12.90%
BRM 0.9620 1.0400 8.11%
ELMA 0.1415 0.1500 6.01%
PREB 0.2530 0.2670 5.53%
RRC 0.0478 0.0500 4.60%
STIB 9.0000 9.4000 4.44%
NEP 46.5000 48.5000 4.30%
VNC 0.1335 0.1385 3.75%
UZT 2.5100 2.6000 3.59%
RPH 0.3250 0.3330 2.46%
TRP 0.5860 0.6000 2.39%
TUFE 0.2100 0.2150 2.38%
SCD 1.7600 1.8000 2.27%
ROCE 0.1205 0.1230 2.07%
BIO 0.2650 0.2700 1.89%
BVB 26.6000 27.0000 1.50%
EBS 114.0000 115.5000 1.32%
COTE 77.0000 78.0000 1.30%
ARTE 7.4000 7.4800 1.08%
ALU 0.9400 0.9500 1.06%
BRD 9.9200 10.0000 0.81%
ALBZ 0.4290 0.4320 0.70%
ARS 2.7100 2.7200 0.37%
CEON 0.3210 0.3220 0.31%
EL 12.2800 12.2800 0.00%
MECE 6.2400 6.2400 0.00%
BCM 0.0750 0.0750 0.00%
SCPS 0.5800 0.5800 0.00%
PREH 1.3000 1.3000 0.00%
ECT 0.0228 0.0228 0.00%
RMAH 0.1900 0.1900 0.00%
MECF 0.1060 0.1060 0.00%
CMF 2.0000 2.0000 0.00%
ELJ 0.0964 0.0964 0.00%
RTRA 0.3160 0.3160 0.00%
CNTE 49.3000 49.2000 -0.20%
FP 0.7610 0.7590 -0.26%
SIF1 1.5260 1.5200 -0.39%
MCAB 7.9800 7.9400 -0.50%
SIF3 0.2640 0.2615 -0.95%
SNN 5.3200 5.2600 -1.13%
OLT 0.4400 0.4350 -1.14%
IMP 0.8500 0.8400 -1.18%
TLV 2.6850 2.6500 -1.30%
SNP 0.2365 0.2330 -1.48%
UAM 0.6620 0.6500 -1.81%
SOCP 0.2180 0.2140 -1.83%
ELGS 0.6480 0.6360 -1.85%
TEL 29.9000 29.3000 -2.01%
EFO 0.0798 0.0780 -2.26%
SIF4 0.6020 0.5880 -2.33%
ATB 0.4660 0.4550 -2.36%
SNO 2.5600 2.4900 -2.73%
ALT 0.0360 0.0350 -2.78%
SIF5 1.5600 1.5160 -2.82%
TGN 278.0000 270.0000 -2.88%
OIL 0.1030 0.0998 -3.11%
STZ 0.2540 0.2460 -3.15%
BCC 0.1040 0.1005 -3.37%
PPL 2.5500 2.4600 -3.53%
IARV 5.2600 5.0600 -3.80%
ALR 1.1700 1.1250 -3.85%
CBC 5.2000 5.0000 -3.85%
CMP 0.6660 0.6400 -3.90%
VESY 0.0512 0.0492 -3.91%
PTR 0.3490 0.3350 -4.01%
EPT 0.0448 0.043 -4.02%
CAOR 2.4000 2.3000 -4.17%
SIF2 0.7380 0.7000 -5.15%
BRK 0.0740 0.0700 -5.41%
SNG 26.4000 24.6000 -6.82%
COTR 35.5000 33.0000 -7.04%
ART 3.1400 2.9000 -7.64%
PEI 5.0000 4.0800 -18.40%
20
Buletinul bursier Puls Capital reprezinta un serviciu gratuit de promovare a pietei de
capital din Romania furnizat de catre www.kmarket.ro si SSIF Intercapital Invest SA
(http://www.intercapital.ro). Daca nu sunteti deja abonat, mergeti pe site-ul
www.kmarket.ro in sectiunea “Buletin Bursier Saptamanal” pentru abonare Pentru
dezabonare mergeti pe aceeasi pagina. Prelurea informatiilor si materialelor din acest
raport este permisa si gratuita cu conditia obligatorie a mentionarii drept sursa sa
“Intercapital Invest, www.kmarket.ro”. Preluarea materialelor fara mentionarea sursei
este interzisa si se pedepseste conform legilor in vigoare. Pentru informatii
suplimentare despre investitiile in valori mobiliare va invitam sa vizitati Pagina Pietei de
Capital din Romania—http://www.kmarket.ro; pentru informatii despre deschiderea
unui cont de investitii va invitam sa ne vizitati la http://www.intercapital.ro. Buletinul
bursier Puls Capital nu reprezinta cercetare pentru investitii in sensul art. 100 din
Regulamentul CNVM nr. 32/2006 si nici nu trebuie interpretata de catre investitori ca
fiind cercetare pentru investitii. Informatiile cuprinse in acest buletin nu reprezinta
recomandari de a cumpara sau a vinde valorile mobiliare prezentate, ci ofera informatii
care sa faciliteze luarea unei decizii in mod independent de catre fiecare investitor in
parte. Intercapital Invest si angajatii sai pot detine valori mobiliare prezentate in acest
raport si/sau avea raporturi contractuale cu emitentii prezentati in raport. Este
recomandabil ca o decizie de investire sa fie luata dupa consultarea mai multor surse
de informare diferite. Investitorii sunt anuntati ca orice strategie, grafic, metodologie
sau model sunt mai degraba forme de estimare si nu pot garanta un profit cert.
Investitia in valori mobiliare este caracterizata prin riscuri, inclusiv riscul unor pierderi
pentru investitori. Faptele, informatiile, graficele si datele prezentate au fost obtinute
din surse considerate de incredere, dar corectitudinea si completitudinea lor nu poate fi
garantata. Intercapital Invest si angajatii sai nu sunt raspunzatori pentru veridicitatea
si calitatea informatiilor obtinute din surse publice sau direct de la emitenti, sau pentru
efectele netransmiterii de catre emitenti a informatiilor solicitate acestora. Intercapital
Invest SA si realizatorii acestui buletin nu isi asuma nici un fel de obligatie pentru
eventuale pierderi suferite in urma folosirii acestor informatii. Institutia cu atributii de
supraveghere a Intercapital Invest este Autoritatea de Supraveghere Financiara.