1
Resultado 4T10 e 2010Relações com Investidores
24 de Fevereiro de 2011
2
Desafios 2010
O ano começou com desafios importantes:Enéas Pestana
Troca do Presidente
Gerenciamento de uma companhia multiformato
evoluindo para multinegócios
Capacidade da equipe de continuar entregando bons
resultados
ANO 2010
Reabertura da negociação com família Klein
Atraso de um semestre da negociação na associação com Casas Bahia
Interrupção no processo de turnaround de Ponto Frio
Dúvidas sobre a capacidade de trabalharmos juntos para capturar as
sinergias após a conclusão do acordo
3
Realizações 2010
Acordo renegociado com a família
Klein nas mesmas bases iniciais com
“governança”
Início da sinergia de integração de
Globex com Nova Casas Bahia:
captura de ganhos comerciais e
operacionais
excelente integração e
cooperação entre as equipes
Maior Ebitda desde a abertura de
capital
Conversão de 93 lojas Sendas e
CompreBem
Abertura de 47 lojas no GPA
Alimentar
Pessoas certas nos lugares certos
Profissionais especializados em
cada um dos negócios
VALORES PRESERVADOS:
Humildade
Determinação e garra
Disciplina
Equilíbrio emocional
Enéas Pestana
4
O que vem pela frente
Enéas Pestana
Uma companhia multinegócios com
vendas acima de R$ 50 bilhões
Pessoas certas nos lugares certos com processos e sistemas
Integração com captura de sinergia de Ponto Frio e Nova
Casas Bahia, atingindo o guidance
Consolidação e expansão dos formatos atacarejo,
supermercados, hipermercados, proximidade, negócios
especializados, lojas de eletrônicos e comércio eletrônico
aproveitando oportunidades do crescimento da classe média
brasileira.
5
• 4T10: 25,4%
• GPA Alimentar1: 26,0%
• Globex2: 24,5%
• 2010: 24,5%
R$ 36,1 bi de venda bruta em 2010
1 Refere-se a GPA consolidado excluindo Globex2 Inclui Nova Casas Bahia a partir de novembro 2010
Vendas
Brutas
Margem
Bruta
• 4T10: R$12,6 bi
• Crescimento ‘mesmas lojas’ de 11,5%
• 2010: R$ 36,1 bi
• Crescimento ‘mesmas lojas’ de 12,1%
• Consolidação de 2 meses de Nova Casas Bahia.
6
EBITDA de R$2,1 bi em 2010
EBITDA
Lucro
líquido
1 Refere-se a GPA consolidado excluindo Globex2 Inclui Nova Casas Bahia a partir de novembro2010
3 Proposta a ser ratificada em Assembleia
• 4T10: R$769,3 mi 54,9% (margem de 7,0%)
• GPA Alimentar1: R$567,1 mi (margem de 8,7%,
maior dos últimos 15 anos)
• Globex2: R$202,2 mi (margem de 4,5%)
• 2010: R$2,1 bi 37,5% (margem de 6,4%)
• 4T10: R$447,0 mi (margem de 4,0%)
• 2010: R$722,4 mi (margem de 2,3%)
• Dividendos3 de R$171,6 mi, R$0,69 por ação PN
7
GPA supera principais guidances
divulgados para 2010
CRESCIMENTO REAL DE
VENDAS BRUTAS „MESMAS
LOJAS’ (%)
GPA+
Ponto Frio
EBITDA (R$)
CAPEXGPA + Ponto
Frio
DÍVIDA LÍQUIDA EBITDA
VENDAS BRUTAS TOTAIS
(R$)
6,4%
R$ 2,0 bi
R$ 1,2 bi
0,6 x
R$ 26,1 bi
R$ 33,1 bi
Entre 4,0% e 5,0%
Acima de R$ 1,8 bilhão
Aproximadamente
R$ 1,6 bilhão
Abaixo de 1x
Acima de
R$ 26 bilhões
Acima de
R$ 33 bilhões
GPA
Alimentar
GPA+
Ponto Frio1
2010
OK
1 GPA Consolidado com Nova Casas Bahia R$36,1 bi2 GPA Consolidado com Nova Casas Bahia R$2,1 bi
GPA+
Ponto Frio2
Guidances
GPA + Ponto
Frio
8
Agenda – Resultados 4T10
GLOBEX
Atacarejo
Proximidade
Hipermercado
Lojas Especializadas
Comércio Eletrônico
Supermercados
Postos e Drogarias
GPA ALIMENTAR
9
Agenda – Resultados 4T10
Atacarejo
Proximidade
Hipermercado
Supermercados
Postos e Drogarias
GPA ALIMENTAR
10
+18,5%+15,5%
‘MESMAS LOJAS’ APRESENTAM CRESCIMENTO DE 7,2% NO TRI
Vendas brutas de R$ 7,3 bi no
4T10 e crescimento de 7,9%
Vendas Brutas (R$ mi)
(sem Globex)
No ano de 2010:
R$ 26,1bi = +12,0%
‘Mesmas lojas’ cresce 9,5%
Crescimento superior ao 2º player pelo 10º tri consecutivo
Destaques ‘mesmas lojas’ no 4T10:
Por bandeira Por categoria
+8,4%Alimentos
BebidasPerecíveis
GPA ALIMENTAR
6.746
7.282
4T09 4T10
7,9%
11
Lucro Bruto (R$ mi)
(sem Globex)
Lucro Bruto cresce 8,3% no 4T10,
para R$1,7 bi
25,9%26,0%
Margem Bruta (R$ mi)
(sem Globex)
4T09 4T10
10% 14%Atacarejo2
27,1%27,8%
A melhora no resultado foi alcançada por:
uma equipe qualificada que busca uma relação
ganha-ganha com os fornecedores
uso da inteligência de uma ferramenta de
pricing em 60% das vendas
redução da informalidade
Em 2010, lucro bruto de
R$ 5,9 bi, crescimento
de 12,2%
1 GPA Alimentar excluindo operação de atacarejo (Assaí)2 Participação da operação de atacarejo nas vendas líquidas do GPA Alimentar
GPA ALIMENTAR
1.5681.698
4T09 4T10
8,3%
12
Despesas Operacionais somam R$ 1,1 bi
no 4T10, 17,3% da Venda Líquida
Criada no 4T10 a
Diretoria Executiva de
Controle e Gestão GPA
Em 2010, 18,0% das vendas líquidas (vs. 18,1% em 2009) a despeito de:
Aumento de TI para suportar expansão
Despesas com aberturas de 47 lojas e com Conversão de 93 lojas, das bandeiras Sendas e CompreBem
GPA ALIMENTAR
INICIATIVAS:
Retomada dos grupos de despesa
Implantação da gestão matricial de despesas
OBZ no segundo semestre de 2010
13
520567
4T09 4T10
EBITDA
(sem Globex)
A margem EBITDA de 8,7% no
4T10 é a maior desde 1995
EBITDA 2010: R$ 1,7 bi = +12,2%
Margem operacional de varejo1 é de 9,6% no período
9,1%
8,6% 8,7%
Margem EBITDA
(sem Globex)
4T09 4T10
9,1%
9,6%
Atacarejo2 10% 14%
1 GPA Alimentar excluindo operação de atacarejo (Assaí)2 Participação da operação de atacarejo nas vendas líquidas do GPA Alimentar
(R$ mi)
GPA ALIMENTAR
14
Resultado Financeiro
Despesa Financeira Líquida (R$ mi)
(sem Globex)
Despesa financeira representando 2,0% da
venda líquida no 4T10:
aumento da taxa SELIC
desconto de recebíveis: R$ 38,0 mi (0,6%)
% da Venda Líq.
GPA ALIMENTAR
102
131
3T10 4T10
2,0%1,8%
15
4T10
Investimentos realizados em 2010
1 Crescimento comparado a dez2009.
R$
495,4
mi
Novas lojas e terrenos
R$132,6 mi
Reformas e conversões:
R$ 185,4 mi
Infra-estrutura
R$177,4 mi
2010
R$
1.1
51,4
mi
Novas lojas e terrenos
R$ 295,4 mi
Reformas e conversões:
R$ 466,2 mi
Infra-estrutura
R$ 389,8 mi
15 novas lojas
9 Assaí
5 Extra Hiper
1 Extra Fácil
3,6% de crescimento da
área (+49,3 mil m2) 1
47 novas lojas13 Assaí
8 Extra Hiper
3 Extra Super
23 Extra Fácil
93 conversões de CompreBem
e Sendas
6,1% crescimento da área (+84,9
mil m2) 1
Montante
investido
Lojas
e área
GPA ALIMENTAR
16
Agenda – Resultados 4T10
GLOBEX
Lojas Especializadas
Comércio Eletrônico
17
Principais realizações em 2010
Consolidação
da inteligência
de marketing
2) Centralização do comando
operacional de quase 1000 lojas
FOCO: OPERAÇÃOE RESULTADO COM FREGUÊS
EM PRIMEIRO LUGAR
Fortalecimento do
posicionamento de
marcas
Criação de PMO
Gestão de:
•Logística - Booz & Co.
•Sistemas (front/back) – PwC
•Operações CSC – Accenture
•Projetos especiais - Galeazzi
Raphael
Klein
GLOBEX
1) Unificação das negociaçõescom fornecedores (respeitoao APRO)
18
Consolidação da
associação com Grupo
Pão de Açúcar
Raphael
Klein
GLOBEXPrincipais realizações em 2010
Criação da 10º.
Maior empresa de
eletroeletrônicos
do mundo
Conversão de 44
lojas do Extra Eletro
em Ponto Frio
Início da integração
e captura da sinergia
com Ponto Frio
Captura de FIDC de
R$1,4 bi, rating AAA
19
Globex – Consolidação de Resultados GLOBEX
GLOBEX 1
NOVA PONTOCOM NOVA CASAS BAHIA (NCB)
•Lojas Ponto Frio (12 meses)
•Atacado (10 meses)
•PontoFrio.com.br (12 meses)
•E-Hub (12 meses)
•Extra.com.br (9 meses)
•CasasBahia.com.br (2 meses)
•Atacado ( 2 meses)
•Lojas Casas Bahia (2 meses)
•Bartira (2 meses)
•CBCC (2 meses)
RESULTADOS DA NOVA CASAS BAHIA CONTEMPLAM ÚLTIMOS 2 MESES DO 4T10
1 Considera consolidação dos resultados no final de 4T10
20
Vendas brutas de R$ 2,3 bi no 4T10
(sem Nova Casas Bahia)
1.610
2.350
4T09 4T10
46,0%
1 Exclui-se NCB para efeitos de comparação2 Inclui NCB a partir de novembro2010
Vendas Brutas1 (R$ mi)
(Ponto Frio e e-commerce)
Em 2010:
Globex (sem NCB): R$ 7,0 bi, +47,0%
„Mesmas lojas‟ cresce 42,1%
Globex (com NCB2): R$10,0 bi
GLOBEX
Destaques ‘mesmas lojas’ no 4T10:
e-commerce:
+63,0%
Atingimento do
guidance em 2010 de
R$ 7 bi1
21
Lucro Bruto de R$ 391 mi no 4T10,
margem de 19,1% (sem Nova Casas Bahia)
A melhora no resultado foi
alcançada por:
Início do processo de
integração com NCB e captura
de sinergias
181
391
4T09 4T10
+116,0%
12,9%
19,1%
Lucro Bruto1 (R$ mi)
(Ponto Frio e e-commerce)Lucro bruto1 ajustado
de R$ 419 mi,
margem de 20,4%, se
excluídos os efeitos
de R$ 27,3 mi
referente à ST.
% da Venda Líquida
Em 2010:
Globex (sem NCB): R$ 1,2 bi, margem de 19,4%
Globex (com NCB2): R$ 1,9 bi, margem de 22,1%
1 Exclui-se NCB para efeitos de comparação2 Inclui NCB a partir de novembro2010
GLOBEX
22
Despesas de 13,9% das vendas líquidas no
4T10 (sem Nova Casas Bahia)
15,2%
13,9%
214285
4T09 4T10
Despesas Operacionais1 (R$ mi)
(Ponto Frio e e-commerce)
Em 2010:
Globex (sem NCB): R$ 943 mi (15,3% das vendas
líquidas) vs R$ 920 mi (23,2%) em 2009
Globex (com NCB2): R$ 1,6 bi
No 4T101: 13,9% das vendas
líquidas, redução de 1,3 p.p.
vs 4T09.
Processo continua em 2011.
1 Exclui-se NCB para efeitos de comparação2 Inclui NCB a partir de novembro2010
% da Venda Líquida
GLOBEX
23
EBITDA de R$106 mi no 4T10, com
margem de 5,2% (sem Nova Casas Bahia)
Destaques: Incremento significativo de vendas no
período;
Melhora de margem bruta através do
inicio da integração com NCB
Contínua gestão e controle de
despesas
Ponto Frio: melhor margem
desde a aquisição
-33
106
4T09 4T10
EBITDA ajustado3 de R$133,5 mi
e margem de 6,5%
EBITDA1 (R$ mi)
(Ponto Frio e e-commerce)
Em 2010:
Globex (sem NCB): R$ 252 mi
Globex (com NCB2): R$ 348 mi
-2,4%
5,2%
1 Exclui-se NCB para efeitos de comparação 3 Ajustado por eventos não recorrentes de R$27,3 mi
2 Inclui NCB a partir de novembro2010
% da Venda Líquida
GLOBEX
24
Resultado Financeiro
Despesa Financeira Líquida1 (R$ mi)
(Ponto Frio e e-commerce)
Despesa Financeira1 de R$ 105 mi, 5,1%
das vendas líquidas
• R$ 80,7 mi, excluindo não
recorrentes de R$ 18,0 mi, 3,9% das
vendas líquidas
Descontos de recebíveis de R$ 61,2 mi,
3,0% das vendas líquidas, redução de 0,5
p.p. frente 3,5% do 3T10 Em 2010:
Globex (sem NCB) R$ 293 mi
Globex (com NCB2): R$ 415 mi
90
99
3T10 4T10
5,9%4,8%
1 Exclui-se NCB para efeitos de comparação2 Inclui NCB a partir de novembro2010
% da Venda Líquida
GLOBEX
25
Dados Consolidados
Atacarejo
Proximidade
Hipermercado
Lojas Especializadas
Comércio Eletrônico
Supermercados
Postos e Drogarias
26
Resultado Líquido (Consolidado)
Lucro Líquido1 (R$ mi)
Em 2010
Lucro Líquido consolidado: R$ 722 milhões, 2,3% vendas líquidas
1 Exclui-se NCB para efeitos de comparação2 Inclui NCB a partir de novembro2010
% da Venda Líquida
Resultado líquido ajustado de
Globex sem NCB é positivo:
R$ 40 mi, com 2,0 % de margem,
comparado com prejuízo líquido
de R$112 mi e margem de -8,0%
do 4T09
247
447
4T09 4T10
3,3%
4,0%
O lucro líquido
ajustado do 4T10 é
R$254,7 milhões,
com margem de
2,3%
+ 81%
27
Dívida líquida (GPA Consolidado)
(1) Dívida líquida no final do período(2) Dívida líquida não considera desconto de recebíveis.
Investimentos de R$ 509 mi no 4T10
Iniciativas implementadas em
out/2010 para redução do
capital de giro:
Aumento da participação da
venda com juros
Diminuição do prazo de
pagamento das vendas sem
juros
Dívida líquida(2)
EBITDA=
Evolução da dívida líquida
consolidada(1)
2,0
1,2
3T10 4T10
1,1x
0,6x
(R$ bi)
28
FIC no 4T10
Participação de 14% das vendas totais do
Grupo
GPA Alimentar corresponde a R$8,2 mi e
R$3,2 mi refere-se a Globex (Ponto Frio)
FIC 2010 em números:
Resultado de R$ 47,4 mi, sendo R$ 34,6 mi para
GPA e R$ 12,8 mi Globex.
50% dos atuais clientes possuem serviços
contratados (seguros, etc)
50% do uso dos cartões é fora do GPA
7,8 milhões de clientes ativos
Resultado Equivalência Patrimonial Ajustado (R$ mi)
3,0
11,4
4T09 4T10
+273,9%
29
Dividendos 2010 e 2011
Valor proposto1: R$171,6 mi
• Antecipações trimestrais
R$0,08 por ação PN, $58,4 mi
• Residual
R$0,45 por ação PNA, R$113,2 mi
• Total
R$ 0,69 por ação PN, R$ 171,6 mi
1 Proposta a ser ratificada em Assembleia
Obs: valores aproximados. Ver Proposta de
destinação do resultado para valores exatos
2010 2011
• Antecipações trimestrais
R$0,09 por ação PN+12,5%
30
Agradecimentos
Em nome da Direx, queremos agradecer a toda a equipe
do Grupo Pão de Açúcar pelos esforços despendidos e
pelos resultados alcançados em 2010.
Queremos desde já contar com esse mesmo dinamismo,
humildade, determinação e garra, disciplina e equilíbrio
emocional.
Obrigado!