Så hittar jag pengar till min startup
Jeppen på scenen• Peo Nilsson• 20 år inom Internet/media• Entreprenör och investerare (drygt 20 bolag). T
ex:• Pacer -> Valtech (Frankrike)• Industrimedia -> Allerkoncernen (Danmark)• Booli
• Bonnier, Valtech, Aller• Idag: Coach Internet/media i STING och
investerare
STING – ett ekosystem i världsklass för innovativa teknikbolag
Hjälper entreprenörer och innovatörer att bygga framtidens teknikbaserade exportföretag
Fokus på tidiga teknikföretag inom Internet/media, ICT, medtech och cleantech
Affärstöd, finansiering, nätverk Enbart fokus på bolag med internationell potential, grundade i Stockholm Tar in ca 5% av sökande bolag. Varje bolag är inne 6-18 månader Totalt ca 100 bolag under 11 år
Inkubator/accelerator
Affärsängelnätverk STING Business Angels – ca 40 erfarna affärsänglar med entreprenöriell profil
Venture Capital-fond STING Capital I – största privata early stage-investeraren i Sverige
In-house rekryteringstjänst STING Search for Talents – hjälper STING-bolagen att rekrytera
4
5
STING FastForwardKickstarting Stockholm´s most promising Internet ventures.
Höstbatchen (7-8 bolag) startar i mitten av augusti.Ansökningstiden börjar ca 15 maj.
Sista ansökningsdag 31 maj.Pitchfinal 12 juni.
Svaren ovan avgör din finansieringsplan/-strategi
Finansieringsstrategin:Hur mycket?Från vem?
När?
Några frågor att arbeta med
Vad är ditt mål med bolaget och hur ser du på din framtida roll i verksamheten?Hur snabbt vill du att ditt bolag ska växa?Hur påverkas tillväxten av X, Y, Z kronor?Vill du/ni dela ditt/ert bolag med andra ägare?Vilken kontroll vill du och övriga grundare ha?
Liten eller stor?
Så här kan du få in pengar till ditt bolag
• Grundarna• FFF – Friends, Fools, Family• Medarbetare• Kunder• Lån• Bidrag/stöd• Crowdfunding• Equity
Grundarna• Visa att du är beredd att göra allt för din
idé – även privatekonomiskt• …men tänk på ett eventuellt liv utan ditt
bolag, skapa inte en omöjlig uppförsbacke• Var inte girig gentemot andra
medgrundare
Friends, fools, family• Utnyttja inte situationen…• Ni ska eventuellt ha bolaget tillsammans
under lång tid
Medarbetare• Ta in som delägare så tidigt som möjligt• Aktieägaravtal!• Tänk igenom alternativ (investering,
optioner)
Kunder• Den mest underutnyttjade
finansieringskällan?
Lån• Lån med begränsad säkerhet• Innovationslån (Almi)• Insats mot royalty (Almi)
Bidrag/stöd• Vinnova • Branschspecifika stöd, t ex
Bygginnovation, Energimyndigheten m fl• Ofta vid specifika tidpunkter (deadline!)• Ger ingen utspädning• Ofta tidskrävande, men sällan mer
tidskrävande än riskkapital
Crowdfunding• Intressant finansieringsform!• Med eller utan equity• Kan ge bolaget bra PR• FundedByMe, Crowdcube
Equity• Affärsänglar – STING, Stoaf m fl• SeedCap-bolag (såddfinansiering) – Almi• VC-bolag – Creandum, Northzone, Conor,
Industrifonden• Tänk flera steg – hur mycket behöver du ta in?• Vilka ägare är bra för bolaget?• Vilka ägare gör det lättare att ta in pengar
nästa gång?• Investerare vill göra exit!
17.
Kassaflöde
Tid
Riskkapitalets olika faser
Expansion
Mognad
Nedgång
Sådd &Start-up
Affärsängar & Venture Capital Buyout
För vem passar riskkapitalfinansiering? För verksamheter med stor tillväxtpotential
- Företag i dynamiska, föränderliga industrier- Företag byggda på tekniska innovationer
För verksamheter där det kan vara avgörande att hålla ett högt tempo
För entreprenörer/projekt som välkomnar breddat ägande och kompetens
För entreprenörer som har förståelse för delägares behov av exit
19.
Affärsmöjligheten Kunder Unikitet: Affärsmodell och affärsidé Tillväxtpotential Marknad Tillfälle och timing Affärens storlek
Investeringen Pris/andel Struktur
Människorna i och runt bolaget Entreprenören Teamet Track record Nedlagd tid Andra intressenter
Risker Teknikrisken Marknadsrisken Konkurrens Samhällets normer och regelverk Teamrisk
Vad tittar investerarna på?
Definition av riskkapital
Riskkapital
Public Equity.. dvs börsnoterade bolag..
Private Equity… investeringar i onoterade
företag med ett aktivt ägarengagemang …
Affärsänglar… investeringar av
privatpersoner i företag utan familjeanknytning.
Venture Capital… investeringar i sådd-,
start-up- eller expansionsfaser.
Buyout… “utköpsaffärer” kompletterat med lånefinansiering.
Affärsänglar Investerar sina egna pengar. Normalt från 500 KSEK – 5
MSEK/investering Kan även ge industriell/affärsmässig kunskap, bidra med nätverk,
trovärdighet Styrs mer av ”magkänslan” än VC-investerare Har en investeringsvilja som varierar med börsklimatet Hittas via research och affärsängelnätverk
Sting Business Angels, Coach & Capital, AlmiBAN, Connect Öst, Stoaf/Roaf mfl.
Kan komplicera ägarstrukturen om de är för många Kan komplicera följdfinansieringsprocesser om de inte har pengar
eller har gått in på för hög värdering Viktigt att göra egen DD på investerarna!
Superänglar Serieentreprenörer som gjort ”major exits” och formaliserat sin
investeringsverksamhet via fond eller på annat sätt Exempel: Skypegrundarna (Atomico), mySQL-grundarna (Open
Ocean), Q Med grundaren Bengt Ågerup (Next2B), Pricerunner/Magnus Wiberg (eEquity), MCC-grundaren Gunnar Mannerheim (Mannerheim Invest) mfl
Ökar i antal i takt med framgångsrika exits Letar ofta investeringar i områden närliggande deras eget
kompetensområde Jobbar ofta som VCs men [eventuellt] med större förståelse för
entreprenörens perspektiv Kan tillföra pengar, kunskap, nätverk
Venture CapitalEarly Stage (2 – 15 MSEK)• Tar vid efter affärsänglarna• Är begränsade i sin följdinvesteringskapacitet -> kommer att bli
utspädda• Använder i regel enklare avtalsformer• Kan hjälpa till att göra bolaget moget för later stage VCs
Later Stage (>15 MSEK)• Idag mest frekventa i expansionsfasen• Kan öppna dörrar ut i världen• Investerar sällan i pre revenue-bolag• Letar efter stjärnteamen som kan leverera 10Xinvesteringen. Vill
se miljardbolag!• Tidskrävande investeringsprocesser (6-12 mån)• Tuffare avtal• Exitfokus
24.
Venture Capital-investerare och affärsänglar – hur skiljer de sig åt?
20-40%Under 10%Ägarandel
Avkastningen primär drivkraftAvkastning viktig, men andra faktorer också viktiga; vilja att utveckla nya företag, bidra till regionen, engagemang
Drivkraft
Strategiskt men aktivt engagemangAktiv, praktiskt inriktadEngagemang efter investering
KomplexEnklare strukturTyp av kontrakt
Mindre viktigViktigGeografisk närhet
Mer omfattande och formell due diligence med rådgivare.
Erfarenhetsbaserad, mindre formell. Snabbare investeringbeslut
Investeringsprocess
Tillväxtföretag i start-up- och expansionsskeden
Tillväxtbolag i sådd och start-upskeden
Investeringsfokus
Främst fondinvesterares pengarEgna pengarInvesterade medel
Venture Capital-investerareAffärsänglarViktiga skillnader
Är du redo? Man får inte finansiering bara för att man behöver det Bolaget/ledningen måste vara investeringsberett
- Den övergripande visionen – ”Story:n”- Genomarbetad milestoneplan och budget- ”Social proof” – nätverket runt bolaget- Ordning och reda
Bolaget måste se bra ut- Paketering- Framförande- PR
Vilken typ av investerare behöver jag?- Entreprenörens perspektiv
Grad av aktivt stöd, hands-on/hands-off
Relevant erfarenhet; bransch, internationalisering, kommersialisering…
Tidigare track record, ta referenser Nätverk; framtida rekryteringar, kunder,
leverantörer, framtida investerare
Finansiella resurser för kommande kapitalbehov
Personkemi
Hur hittar jag investerare? www.svca.se
Detektivarbete Internet Artiklar Kontakters kontakter
Direktkontakt med investerare
Affärsängelnätverk: Connect, Stoaf, Roaf, Coach & Capital
Investeringsforum: Seedcamp, Seed Forum, SVCA…
Inkubatorer
Affärsplanetävlingar: Venture Cup
28.
…några grundläggande råd inför kapitalanskaffningen…
Ha framförhållning i kapitalanskaffningen och se investerarkontakter som ett långsiktigt relationsbyggande
Ta inte positivt intresse som en ”nästan-investering” Gör din hemläxa! Paketera aptitligt med investerarglasögonen på Gör din egen DD på investerarna och underskatta inte personkemi Gå till rätt part med rätt story vid rätt tidpunkt Bli introducerad Anta investerarperspektivet
- Vad ska pengarna användas till?- Hur ska målen uppnås och av vem?- Hur och när får investeraren sin avkastning?