Masarykova univerzita
Fakulta informatiky
Študijný obor: Aplikovaná informatika
Úvod do ratingu a zložitejších pojmov stredoškolskej
štatistiky Záverečná práca KPI111
Autor: Martin Brakl
Brno 2012
1
Anotácia
Predmetom záverečnej práce v predmete KPI111 s názvom: "Úvod do ratingu a zložitejších
pojmov stredoškolskej štatistiky" je uviesť študentov stredných škôl do základnej
terminológie ratingu a vysvetliť im čo najstručnejšie celý proces udeľovania ratingu štátom,
firmám a spoločnostiam. Tejto veci sa práca venuje v prvej časti. V druhej časti ukazuje práca
študentom pár základných užitočných nástrojov, ktoré niektorý využijú v ďalšom štúdiu a
ktoré sa spolu s ďalšími nástrojmi používajú v procese udeľovania ratingov na to
špecializovanými agentúrami. Medzi tieto nástroje patrí spôsob rátania rozptylu dvoch a
viacerých objektov a spôsob rátania koeficientu korelácie.
Kľúčové slová:
Štatistika, rating, stredoškolská matematika.
2
Čestné vyhlásenie
Čestne vyhlasujem, že som záverečnú prácu Úvod do ratingu a zložitejších pojmov stredoškolskej
štatistiky vypracoval samostatne a s použitím uvedených zdrojov.
V Bratislave dňa 28.12.2012
p o d p i s au to r a
3
Obsah 1. Argumentácia výberu témy ................................................................................................................. 4
2. Úvod .................................................................................................................................................... 5
3. Pojmy 1 - rating ................................................................................................................................... 6
3.1. Rating ........................................................................................................................................... 6
3.2. Ratingové agentúry ....................................................................................................................... 6
3.3. Dôvody a využitie ratingov .......................................................................................................... 6
3.4. Proces udeľovania ratingu ............................................................................................................ 6
3.5. Formy ratingu ............................................................................................................................... 7
3.6. Členenie ratingu na základe ďalších kritérií ................................................................................. 7
4. Pojmy 2 - štatistika .............................................................................................................................. 7
4.1. Rozptyl ......................................................................................................................................... 7
4.2. Koeficient korelácie ..................................................................................................................... 7
5. Záver .................................................................................................................................................... 8
6. Zdroje .................................................................................................................................................. 9
7. Hodnotenie zdrojov ........................................................................................................................... 10
8. Príloha 1 ............................................................................................................................................ 11
9. Príloha 2 ............................................................................................................................................ 12
4
1. Argumentácia výberu témy Tému ratingov a ratingových agentúr som si vybral najmä pre súčasnú pozornosť médii. Slovo rating
sa stáva v tomto období malým buzzwordom , keď svet, politici ale najmä médiá preberajú tému
finančnej krízy, či už v Európe alebo niekde inde vo svete. Myslím si, že táto téma by teda nemala byť
cudzia ani stredoškolským študentom a toto je hlavný dôvod, prečo som si ju vybral.
Avšak tento text má aj ďalšie využitie v mojom budúcom štúdiu, keďže jedným zo zamestnaní
aplikovaných informatikov môže byť aj návrh alebo ďalší rozvoj ekonomického softwaru.
5
2. Úvod Ratingové agentúry a ich činnosť sú dnes dôležitou službou pre všetky finančné inštitúcie, bankárov,
ekonómov, politikov, podnikateľov a všetky ďalšie povolania alebo ľudí, ktorý sa dostávajú do styku s
peniazmi a prácou s nimi. Samo o sebe, ratingové agentúry ani ich ratingy nie sú zlé veci. Práve
naopak, rating štátu alebo obchodnej spoločnosti je veľmi užitočná vec, ktorá môže odhaliť finančnú
kondíciu tohto subjektu. Myslím tým najmä, ako dobre daný subjekt prosperuje a či je schopný plniť si
záväzky voči ďalším subjektom. Avšak, je pravda, že tak ako dokáže rating potvrdiť dobré meno firmy
alebo štátu, vie ho aj pokaziť. Myslím si, že je najlepšie ak je dobrý rating verejne známy a zhoršujúci
sa rating radšej utajený ale iba pod podmienkou, že sa nebude brať na ľahkú váhu a v prípade, že
odhalí nejaký problém, tak tento problém bude aj riešený. V opačnom prípade, všetci vieme čo sa
môže stať. Ak v prípade úmyselne skresľovaného alebo utajovania zhoršujúceho sa ratingu, nedôjde k
náprave, často tento hodnotený subjekt skrachuje, čoho sa stávame mnohí svedkami.
Teda moja práca sa zaoberá najmä základnými pojmami v stredoškolskej štatistike, ktorá je pri tvorbe
ratingu veľmi dôležitá a tiež približuje študentom samotný proces udeľovania ratingu, keďže týchto
dôležitých informácii sa študent nedozvie v médiách a často ani v škole. V práci vysvetľujem najmä
základné pojmy a fungovanie ratingu, ale tiež niektoré štatistické ukazovatele ako rozptyl alebo
koeficient korelácie.
6
3. Pojmy 1 - rating
3.1. Rating
Jedným z podstatných pojmov v tejto práci je rating. Slovo rating môže mať viacero významov a dá sa
vysvetliť vo viacerých rozmeroch. Problém s vysvetlením tohto pojmu mávajú aj odborníci, pre
stredoškolskú úroveň budeme rating chápať ako "nezávislé hodnotenie s cieľom zistiť schopnosť
nejakého subjektu splácať svoje záväzky včas a v plnej miere". Pomocou ratingu sa v podstate
vyjadruje pravdepodobnosť, že daný subjekt je schopný v budúcnosti splniť svoje záväzky. História
ratingu siaha do roku 1909, kedy istý John Moody začal v USA hodnotiť dlhopisy železničných
spoločností. Postupný vznik hodnotiacich subjektov neskôr viedol k vzniku ratingových agentúr.[4]
3.2. Ratingové agentúry
Sú to organizácie, ktoré sa zaoberajú tvorbou ratingu na objednávku pre svojich zákazníkov.
Vystupujú ako nezávislí a nezaujatý element v procese hodnotenia daného subjektu. Ratingová
agentúra sa nikdy pri žiadnom z hodnotení nespráva alebo neprezentuje ako vlastník, žiadateľ alebo
poskytovateľ úverových prostriedkov. Vďaka tomu a vďaka skutočne hĺbkovému a komplexnému
hodnoteniu v ktorých prihliada aj na možné budúce riziká, poskytuje ratingová agentúra neskreslený
obraz o hodnotenom subjekte. Na svete existujú mnohé ratingové agentúry, 3 najväčšie sú Moody's[2],
Standard & Poor's[1] a Fitch ratings [3][5].
3.3. Dôvody a využitie ratingov
Dôvodom pre získanie ratingu býva najčastejšie prilákanie investorov, získanie podkladov na úver
alebo dotáciu. Využitím býva najčastejšie objektívna prezentácia a zlepšenie interného fungovania
subjektu.
3.4. Proces udeľovania ratingu
Celý proces začína definovaním požiadavky zo strany klienta. Klient musí definovať o aký rating má
záujem. Nasleduje zber dát, ktoré musia byť aktuálne. Tieto údaje poskytuje ratingovej agentúre buď
spoločnosť(zákazník) alebo iný zdroj, ktorý je agentúre k dispozícii a ktorého informácie považuje
agentúra za aktuálne a spoľahlivé. Ďalej je dôležité zachovávanie mlčanlivosti všetkých dôverných
informácii s ktorými príde počas hodnotiaceho procesu agentúra do styku. Ďalší postup je uvedený
dole v obrázku č. 1 [5].
Obrázok č.1 - schéma hodnotiaceho procesu
7
3.5. Formy ratingu
Existuje viacero foriem ratingov. Sú to napr.: rating finančných inštitúcií, nefinančných inštitúcií,
rating miest a obcí, atď. V tejto práci sa nebude na žiaden z nich špeciálne zameriavať.
3.6. Členenie ratingu na základe ďalších kritérií
Jedným z najdôležitejších členení je na základe času. V tomto prípade sa delí rating na krátkodobý a
dlhodobý. Krátkodobý je stanovený na časové obdobie do 1 roka. Dlhodobý je udelený na dlhšie
obdobie ako 1 rok avšak, aspoň raz do roka sa musí rating podrobiť aktualizácii. Ďalej to je kritérium
zverejnenia (verejný, neverejný rating) a rating podľa súčinnosti klienta pri udeľovaní (verejný,
verejný obmedzene - verejné sú iba časti so súhlasom spoločnosti).
4. Pojmy 2 - štatistika
4.1. Rozptyl
Je to je najčastejšie používaná miera variability. Hodnota rozptylu je závislá od odchýlky štatistiky od
priemeru. Rozptyl hodnôt x1, x2, ... , xn sledovaného znaku x vyrátame podľa vzťahu:
Rozptyl sa dá tiež vyjadriť slovne ako aritmetický priemer druhých mocnín odchýlok hodnôt znaku od
aritmetického priemeru. [6][7]
4.2. Koeficient korelácie
Ak rámci štatistického súboru skúmame dva znaky x, y a hodnoty týchto znakov navzájom závisia,
potom hovoríme, že znaky x, y sú štatisticky závislé alebo sú vo vzájomnej korelácii. Korelácia medzi
2 znakmi x a y je miera závislosti medzi týmito premennými. Intenzitu závislosti znakov vyjadrujeme
pomocou charakteristiky nazývanej koeficient korelácie.
Nech x1, x2, ... , xn sú hodnoty sledovaného znaku x, a y1, y2, ... , yn sú hodnoty sledovaného znaku
y. Koeficient korelácie r znakov x, y definujeme potom podľa vzťahu na obrázku č. 2
Obrázok č. 2 - vzťah na výpočet koeficientu korelácie
V definícii symboly x a y sú aritmetické priemery súborov znakov x, y. V definícii koeficienta
korelácie r symboly sx a sy sú smerodajné odchýlky sledovaných súborov so znakom x a znakom y.
Aby definícia mala zmysel, musí platiť: sx ≠ 0 a zároveň sy ≠ 0. To znamená, že hodnoty znakov x a
aj y nie sú konštantné. [6][7]
8
5. Záver Ako vidíte, okolo ratingu a štatistiky, ktorá sa v ratingovom procese tiež využíva, je toho naozaj veľa.
V tejto práci sme si prešli základnou terminológiou, ktorú by mal vedieť zvládnuť ľubovoľný
stredoškolák.
Chcem vás ešte upozorniť na dva bonusy, ktoré vás čakajú v prílohách. Nájdete tam ratingové stupnice
všetkých troch agentúr a infografiku s pojmami z textu. Odporúčam sa ne pozrieť, zistíte tak, že ani
jedna z agentúr nepoužíva rovnaké hodnotenie ako zvyšné dve. Samotné ratingy uverejnené napr. v
reportážach mainstreamových médií môžu byť teda skreslené a nemajú žiadnu informačnú hodnotu v
podobe v akej ich zverejňujú.
9
6. Zdroje [1] Standard & Poor's - Europe [online]. [vid. 2012-20-12]. Dostupné z:
http://www.standardandpoors.com/home/en/eu
[2] Moody's - credit ratings, research, tools and analysis for the global capital markets [online]. [vid.
2012-20-12]Dostupné z: http://www.moodys.com/
[3] Fitch Ratings - Dedicated to providing value beyond the rating [online]. [vid. 2012-20-12].
Dostupné z: http://www.fitchratings.com/web/en/dynamic/fitch-home.jsp
[4] Bc. Petr Šťastný, Rating. Brno, 2010, 71 s. Dostupné z: - http://is.muni.cz/th/172052/esf_m/.
Vedúci bakalárskej práce Ing. Gabriela Oškrdalová. Masarykova univerzita, katedra financí
[5] EUROPEAN RATING AGENCY, a.s. . Ratingový proces [online]. EUROPEAN RATING
AGENCY a.s. . European rating agency [online]. [vid. 2012-20-12]. Dostupné z:
http://www.euroratings.co.uk/index.php?option=com_content&view=article&id=74%3Aratingovy-
proces&catid=54%3Aveobecna-metodologia&Itemid=41&lang=sk
[6] Mgr. Ľubica Svitanová. Elektronická učebnica základov štatistiky pre stredoškolákov[online].[vid.
2012-12-22]. Dostupné z: http://svit.luba.szm.com/
[7]RNDr. Pavel Čermák, Mgr. Petra Červinková. Zmaturuj z matematiky. Preklad: RNDr. Marián
Hanula. Brno: Didaktis, 2004, 224 s. Zmaturuj. ISBN 80-89160-01-8
[8] Ratingové stupnice [online]. Maklerska-zkouska.cz[online]. [vid. 2012-20-12]. Dostupné z:
http://www.maklerska-zkouska.cz/ratingove-stupnice/
10
7. Hodnotenie zdrojov [1]
Je odkaz na domovskú stránku ratingovej agentúry Standard & Poor's. Uvádzam len kvôli ujasneniu o
akú spoločnosť ide.
[2]
Je odkaz na domovskú stránku ratingovej agentúry Moody's. Uvádzam len kvôli ujasneniu o akú
spoločnosť ide.
[3]
Je odkaz na domovskú stránku ratingovej agentúry Fitch Ratings. Uvádzam len kvôli ujasneniu o akú
spoločnosť ide.
[4]
Je odkaz na bakalársku prácu, ktorú autor úspešne obhájil so známkou A. Teda predpokladám, že tento
zdroj bol pri publikovaní riadne overený, inak by nedostal najlepšie hodnotenie od oponenta práce.
Práca sa zaoberá priamo oblasťou, ktorú v tomto texte spomínam.
[5]
Je e-článok na stránkach Európskej ratingovej agentúry. Keďže je to oficiálna agentúra, zaoberajúca sa
touto témou, predpokladám, že zverejnený článok prešiel riadnym procesom kontroly správnosti
informácií.
[6]
Je odkaz na stránky stredoškolskej učiteľky matematiky. Nemám istotu, že uvedené informácie sú
overené, avšak pre istotu som ich overoval v odbornej monografii Zmaturuj z matematiky. Ich
správnosť je teda overená (viď. zdroj č. 7).
[7]
Je monografia vypracovaná podľa štandardov ministerstva školstva Českej alebo Slovenskej republiky
(informácia neuvedená). Je tiež odporúčaná ministerstvom školstva ako doplňujúci učebný text k
maturitám z matematiky pre rok 2012. Teda predpokladám tiež, že prešli riadnym procesom kontroly
správnosti informácii.
[8]
Je odkaz na e-článok zaoberajúci sa maklérstvom a obchodom s niekoľkými partnerskými webmi
zaoberajúcimi sa podobnou tématikou. Podobnú stupnicu uvádza tiež vo svojej bakalárskej práci Bc.
Petr Šťastný (viď. zdroj č. 4) aj keď neporovnáva priamo tieto 3 konkrétne agentúry.
11
8. Príloha 1 Tabuľka č. 1 - ratingová stupnica agentúr Moody's, Standard & Poor's a Fitch ratings [8]
12
9. Príloha 2
Myšlienková mapa č.1 - Táto mapa znázorňuje súvislosti medzi ratingom a ostatnými pojmami.
vytvorené vďaka službe: https://bubbl.us/